Заседание Банка России
Завтра нас ждет заседание ЦБ РФ и вероятность очередного снижения постепенно приближается к 100%. Опережающим индикатором в этом плане является Банк Бразилии, который сегодня пошел на очередное смягчение, снизив ставку до 4.25%, с 4.5% ранее.
Бразилия является ближайшим аналогом в плане денежно-кредитной политики, т.к. также является развивающейся экономикой с таким же таргетом по инфляции как и в РФ, равным 4%.
При этом судя по кривой бескупонной доходности (график ниже) участники в этом году явно ждут ставку ниже 6%, что как правило, позитивно сказывается на рынке акций, т.к. снижает стоимость заимствований компаний. #цбрф #стимулирование
Завтра нас ждет заседание ЦБ РФ и вероятность очередного снижения постепенно приближается к 100%. Опережающим индикатором в этом плане является Банк Бразилии, который сегодня пошел на очередное смягчение, снизив ставку до 4.25%, с 4.5% ранее.
Бразилия является ближайшим аналогом в плане денежно-кредитной политики, т.к. также является развивающейся экономикой с таким же таргетом по инфляции как и в РФ, равным 4%.
При этом судя по кривой бескупонной доходности (график ниже) участники в этом году явно ждут ставку ниже 6%, что как правило, позитивно сказывается на рынке акций, т.к. снижает стоимость заимствований компаний. #цбрф #стимулирование
Приток в облигации РФ
Долг России в последнее время не сильно, но увеличивается с 454 млрд в январе 2019 до 481 млрд $ к текущему моменту. Впрочем, международные резервы растут еще быстрее и к текущему моменту мы можем запросто покрыть весь долг резервами еще и 80 млрд. $ сверху добавить (график ниже).
Данный момент в дополнение к высоким по отношению к другим развивающимся странам реальным ставкам продолжает привлекать деньги в наши облигации.
В частности доля нерезидентов в ОФЗ на конце 2019 составила 32.2% против 24.4% годом ранее #облигации #долг
Долг России в последнее время не сильно, но увеличивается с 454 млрд в январе 2019 до 481 млрд $ к текущему моменту. Впрочем, международные резервы растут еще быстрее и к текущему моменту мы можем запросто покрыть весь долг резервами еще и 80 млрд. $ сверху добавить (график ниже).
Данный момент в дополнение к высоким по отношению к другим развивающимся странам реальным ставкам продолжает привлекать деньги в наши облигации.
В частности доля нерезидентов в ОФЗ на конце 2019 составила 32.2% против 24.4% годом ранее #облигации #долг
Forwarded from Игра на понижение (OptionsWorld) (Ivan Kopeikin)
Всем хороших выходных !! Рекомендую очередную полезную книгу - на этот раз по фундаментальному анализу:
Forwarded from Игра на понижение (OptionsWorld) (Ivan Kopeikin)
_bendzhamin_grehem_razumnyy_investor.pdf
3.9 MB
Торговый взгляд на неделю
Технически большинство инструментов сейчас торгуются у своих значимых уровней.
РТС (1500-1510), нефть (53.5-54), доллар/рубль (64.3-64.5),S&P500 (3350).
Для преодоления столь сильных значений необходимы столь же сильные драйверы, которых на движение вниз, на мой взгляд, сейчас нет.
Поэтому за базовый вариант беру консолидацию или локальный рост риск апетита на финансовых рынках на текущей неделе.
Фундаментально в центре внимания будут следующие моменты:
-динамика распостранения коронавируса. Признаки замедления могут стать позитивом для рынков, ускорение - наоборот.
-действия мирвых ЦБ. Если кто-то кроме Банка Китая предложит еще больше стимулирования для мировой экономики, рынкам деваться уже точно не куда будет.
-действия ОПЕК+. Возможность договориться о дополнительном сокращении добычи может стать сильным позитивом для рынка нефти.
В плане важных дат здесь отмечу 11 февраля - в 18.00 по мск. глава ФРС будет выступать перед нижней палатой Конгресса США. Заявления по дальнейшим планам на стимулирование крайне важны.
Обновления и идеи:
Взгляд по доллар/рублю остается тот же что и прогнозировал в целом на февраль(https://www.tg-me.com/OptionsWorld/1100). Вблизи текущих уровней, думаю рост замедлится или вовсе смениться коррекцией. Поэтому лонг по usd|rub (https://www.tg-me.com/OptionsWorld/1096) временно закрываю. И теперь присматриваюсь к нефти. Причины и тактику описывал здесь https://www.tg-me.com/OptionsWorld/1092 #торговыйплан #рубль #нефть #РТС
Технически большинство инструментов сейчас торгуются у своих значимых уровней.
РТС (1500-1510), нефть (53.5-54), доллар/рубль (64.3-64.5),S&P500 (3350).
Для преодоления столь сильных значений необходимы столь же сильные драйверы, которых на движение вниз, на мой взгляд, сейчас нет.
Поэтому за базовый вариант беру консолидацию или локальный рост риск апетита на финансовых рынках на текущей неделе.
Фундаментально в центре внимания будут следующие моменты:
-динамика распостранения коронавируса. Признаки замедления могут стать позитивом для рынков, ускорение - наоборот.
-действия мирвых ЦБ. Если кто-то кроме Банка Китая предложит еще больше стимулирования для мировой экономики, рынкам деваться уже точно не куда будет.
-действия ОПЕК+. Возможность договориться о дополнительном сокращении добычи может стать сильным позитивом для рынка нефти.
В плане важных дат здесь отмечу 11 февраля - в 18.00 по мск. глава ФРС будет выступать перед нижней палатой Конгресса США. Заявления по дальнейшим планам на стимулирование крайне важны.
Обновления и идеи:
Взгляд по доллар/рублю остается тот же что и прогнозировал в целом на февраль(https://www.tg-me.com/OptionsWorld/1100). Вблизи текущих уровней, думаю рост замедлится или вовсе смениться коррекцией. Поэтому лонг по usd|rub (https://www.tg-me.com/OptionsWorld/1096) временно закрываю. И теперь присматриваюсь к нефти. Причины и тактику описывал здесь https://www.tg-me.com/OptionsWorld/1092 #торговыйплан #рубль #нефть #РТС
ЦБ Поднебесной влил в систему уже более 1000 млрд. юаней (сегодня +100) через операции 7-дневного репо. В долларах это примерно 145 млрд .
На этом фоне китайский рынок пока после праздников ни одного дня не снижался. S&P500 и вовсе обновляет один максимум за другим - стимулирование во всей красе🚀 #стимулирование
На этом фоне китайский рынок пока после праздников ни одного дня не снижался. S&P500 и вовсе обновляет один максимум за другим - стимулирование во всей красе🚀 #стимулирование
Baltic Dry не предвещает ничего хорошего
Индекс Baltic Dry (балтийский фрахтовый индекс) рухнул за последние 4 месяца более чем на 80%, добравшись до исторических минимумов. Данный индекс отражает реальный спрос на перевозимые грузы, и, хотя может показаться, что понижение значений – это проблема только лишь логистических и фрахтовых компаний, но на самом деле все гораздо печальнее. Как правило, это опережающий индикатор мирового экономического роста или упадка ❗️.
За основу их расчетов индекса Baltic Dry принята стоимость морских перевозок сухогрузами таких стратегических товаров, как зерна, металлов, железной руды и угля. В зависимости от того, повышается или понижается спрос на эти товары, колеблется и индекс Baltic Dry
Такого быстрого падения, как сейчас, не случалось за последние 10 лет, что не может не вызывать опасения финансистов всего мира, так как этот индекс является одним из индикаторов, сигнализирующих о том, что кризисные процессы уже начались.
Если вспомнить историю последнего мирового кризиса 2008 года, то нужно учесть тот факт, что именно индекс Baltic Dry, фактически, его предсказал. За несколько месяцев до разразившегося кризиса он просто обвалился на 90%. Сейчас же падение балтийского фрахтового индекса сигнализирует о том, что мы находимся на пороге нового грандиозного витка кризиса. Не последнюю роль в этом сыграло стремительное падение цен на нефть #индикаторыкризиса #BalticDry
Индекс Baltic Dry (балтийский фрахтовый индекс) рухнул за последние 4 месяца более чем на 80%, добравшись до исторических минимумов. Данный индекс отражает реальный спрос на перевозимые грузы, и, хотя может показаться, что понижение значений – это проблема только лишь логистических и фрахтовых компаний, но на самом деле все гораздо печальнее. Как правило, это опережающий индикатор мирового экономического роста или упадка ❗️.
За основу их расчетов индекса Baltic Dry принята стоимость морских перевозок сухогрузами таких стратегических товаров, как зерна, металлов, железной руды и угля. В зависимости от того, повышается или понижается спрос на эти товары, колеблется и индекс Baltic Dry
Такого быстрого падения, как сейчас, не случалось за последние 10 лет, что не может не вызывать опасения финансистов всего мира, так как этот индекс является одним из индикаторов, сигнализирующих о том, что кризисные процессы уже начались.
Если вспомнить историю последнего мирового кризиса 2008 года, то нужно учесть тот факт, что именно индекс Baltic Dry, фактически, его предсказал. За несколько месяцев до разразившегося кризиса он просто обвалился на 90%. Сейчас же падение балтийского фрахтового индекса сигнализирует о том, что мы находимся на пороге нового грандиозного витка кризиса. Не последнюю роль в этом сыграло стремительное падение цен на нефть #индикаторыкризиса #BalticDry
Сегодня Банк России снова проведет аукционы по размещению дальних выпусков ОФЗ и судя по динамике рынка результат будет очень неплохим.
При этом хотел бы обратить ваше внимание на такой индикатор как отношение корпоративных облигаций (RUCIBITR) к акциям РФ (IMOEX).
Сейчас данный индикатор торгуется вблизи сильной поддержки, а по совместительству исторических минимумов. Данный момент говорит о возможном превосходстве облигаций над акциями в ближайшие недели, а такие периоды часто совпали с коррекциями по ММВБ.
будьте осторожны 🧨
Обновления по идеям: нефть, открытую в соответствии торговым планом (https://www.tg-me.com/OptionsWorld/1109) закрыл #акции #облигации #нефть #позиции
При этом хотел бы обратить ваше внимание на такой индикатор как отношение корпоративных облигаций (RUCIBITR) к акциям РФ (IMOEX).
Сейчас данный индикатор торгуется вблизи сильной поддержки, а по совместительству исторических минимумов. Данный момент говорит о возможном превосходстве облигаций над акциями в ближайшие недели, а такие периоды часто совпали с коррекциями по ММВБ.
будьте осторожны 🧨
Обновления по идеям: нефть, открытую в соответствии торговым планом (https://www.tg-me.com/OptionsWorld/1109) закрыл #акции #облигации #нефть #позиции
И если среднесрочно на рынок я все-таки смотрю скорее умеренно пессимистично, то глобально акции РФ, по-прежнему стоят очень дешево.
И это даже несмотря на существенный рывок в прошлом году. В этом контексте иногда полезно взглянуть на такой показатель как forward p|e.
Данный показатель считается по формуле = текущая цена/ожидаемая прибыль на акцию. И по России сейчас он в среднем в 2 раза ниже чем у аналогов из развивающихся стран.
Ключевая причина - политические риски и все еще присутствующие опасения инвесторов относительно незащищенности частной собственности в стране. А ведь когда-то эти опасения уйдут..... #акции
И это даже несмотря на существенный рывок в прошлом году. В этом контексте иногда полезно взглянуть на такой показатель как forward p|e.
Данный показатель считается по формуле = текущая цена/ожидаемая прибыль на акцию. И по России сейчас он в среднем в 2 раза ниже чем у аналогов из развивающихся стран.
Ключевая причина - политические риски и все еще присутствующие опасения инвесторов относительно незащищенности частной собственности в стране. А ведь когда-то эти опасения уйдут..... #акции
Мировая торговля находится в совсем плачевном состоянии. Данный момент еще более усиливает и без того довольно высокие риски экономического кризиса в мире. И пока до конца непонятно сможет ли стимулирование от мировых ЦБ спасти ситуацию #риски
Итоги недели: большинство рисковых активов, как и ожидал в рамках торгового плана https://www.tg-me.com/OptionsWorld/1109 закрывается на положительной территории. Впрочем, уже в ближайшие дни не исключаю возобновления коррекции 🧐
Forwarded from Игра на понижение (OptionsWorld) (Ivan Kopeikin)
Вот и подошла эта не очень простая неделя к своему логическому завершению. Всем отличных выходных!!
Если будет время, посмотрите еще одну хорошую книжку по опционам (в файлике ниже):
Если будет время, посмотрите еще одну хорошую книжку по опционам (в файлике ниже):
Forwarded from Игра на понижение (OptionsWorld) (Ivan Kopeikin)
kevin_connolly___pokupka_i_prodazha_volatilnosti.pdf
9.9 MB
Торговый взгляд на неделю
Технически большинство инструментов сейчас вплотную подобралась к своим сильным сопротивлениям. Нефть: 57.8-58.5, медь: 2.65 РТС (1560-1576), доллар/рубль (62.5-63.1), S&P500 (3400), MSCI EM (44.7 - 45).
Для преодоления столь сильных значений понадобятся сильные позитивные драйверы, а сейчас, на мой взгляд, могут появиться скорее негативные. В частности статистика, вероятно, будет лишь ухудшаться, риски замедления Китая будут усиливаться, а стимулирование на время перестанет играть ключевую роль.
Поэтому за базовый вариант беру локальную коррекцию на текущей неделе.
Фундаментально в центре внимания будут следующие моменты:
- данные по деловой активности в США и еврозоне (в пятницу). Возможно ухудшение.
- возможная отмена экстренной встречи ОПЕК+ (негатив)
-динамика распространения коронавируса. Признаки замедления могут стать позитивом для рынков, ускорение - наоборот.
-действия мировых ЦБ.
В плане важных дат на текущей неделе отмечу 21 февраля - день когда будут опубликованы данные по такому опережающему показателю как деловая активность.
Обновления и идеи:
Отлично сработал торговый план прошлой недели и целый ряд позиций принёс прибыль🥳(https://www.tg-me.com/OptionsWorld/1109)
Взгляд по доллар/рублю сейчас в пользу некоторого роста американской валюты. Поэтому лонг по usd|rub начинаю снова накапливать И также присматриваюсь к шорту нефти - уж больно красивого сопротивления достигли. Хотя среднесрочно движения ниже 54 пока не жду.
Интересную среднесрочную идею между тем вижу в золоте (немного позже напишу почему).
#торговыйплан #рубль #нефть #РТС
Технически большинство инструментов сейчас вплотную подобралась к своим сильным сопротивлениям. Нефть: 57.8-58.5, медь: 2.65 РТС (1560-1576), доллар/рубль (62.5-63.1), S&P500 (3400), MSCI EM (44.7 - 45).
Для преодоления столь сильных значений понадобятся сильные позитивные драйверы, а сейчас, на мой взгляд, могут появиться скорее негативные. В частности статистика, вероятно, будет лишь ухудшаться, риски замедления Китая будут усиливаться, а стимулирование на время перестанет играть ключевую роль.
Поэтому за базовый вариант беру локальную коррекцию на текущей неделе.
Фундаментально в центре внимания будут следующие моменты:
- данные по деловой активности в США и еврозоне (в пятницу). Возможно ухудшение.
- возможная отмена экстренной встречи ОПЕК+ (негатив)
-динамика распространения коронавируса. Признаки замедления могут стать позитивом для рынков, ускорение - наоборот.
-действия мировых ЦБ.
В плане важных дат на текущей неделе отмечу 21 февраля - день когда будут опубликованы данные по такому опережающему показателю как деловая активность.
Обновления и идеи:
Отлично сработал торговый план прошлой недели и целый ряд позиций принёс прибыль🥳(https://www.tg-me.com/OptionsWorld/1109)
Взгляд по доллар/рублю сейчас в пользу некоторого роста американской валюты. Поэтому лонг по usd|rub начинаю снова накапливать И также присматриваюсь к шорту нефти - уж больно красивого сопротивления достигли. Хотя среднесрочно движения ниже 54 пока не жду.
Интересную среднесрочную идею между тем вижу в золоте (немного позже напишу почему).
#торговыйплан #рубль #нефть #РТС
Расхождение между американским рынком в лице SP500 и фундаменталом входящих в него акций продолжает увеличиваться. Ранее после таких моментов следовали довольно сильные коррекции - посмотрим что будет на этот раз. (в показатель снизу входят дивиденды, а также такие показатели как eps и p|e) #риски
В продолжение обещанной темы про золото.....
Почему смотрю на него позитивно в среднесрочной перспективе?
Золото традиционно считается одним из самых популярных защитных активов. Но наибольшим спросом оно пользуется в периоды отрицательных процентных ставок в США (графики выше).
При этом сейчас ставки продолжают находиться под давлением и в ближайшей перспективе еще вполне возможно дальнейшее снижение ставок от ФРС.
Также не стоит забывать и про геополитику, обострения которой исключать я бы также не стал #золото
Почему смотрю на него позитивно в среднесрочной перспективе?
Золото традиционно считается одним из самых популярных защитных активов. Но наибольшим спросом оно пользуется в периоды отрицательных процентных ставок в США (графики выше).
При этом сейчас ставки продолжают находиться под давлением и в ближайшей перспективе еще вполне возможно дальнейшее снижение ставок от ФРС.
Также не стоит забывать и про геополитику, обострения которой исключать я бы также не стал #золото
Корреляция рубля и облигаций в виде индекса RGBI опустилась глубоко ниже 0. Т.е. взаимосвязь стала обратной - обычно это ничего хорошего для российской валюты не сулило 🧨, также о рисках писал в торговом плане на неделю https://www.tg-me.com/OptionsWorld/1123 #рубль #риски