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"CDD指標、#BTC長期保有者の行動や心理を把握できる"

Coin Days Destroyed（CDD）は、ビットコインネットワーク内の長期保有者の行動を分析する上で重要な指標として使用されます。長期保有者が長期間保有していたコインを取引もしくは使用した際に値が上昇する指標で、移動したコインの数とそのコインが最後に移動した時点までの期間を掛け合わせ、合計して計算されます。 値が高いほど、長期投資家が売却などの目的で長期間保有していたコインを多く動かしたと解釈することができます。

CDDは長期長期休眠中のビットコインに重きを置いているため、長期保有者がビットコインを移動させると急上昇する値を示します。 そのため、CDD値の変動は長期保有コインの動きを把握する指標として活用することができます。

CDD値が上昇すれば、長期投資家が保有していたビットコインのかなりの量が移動したことを意味します。この指標が急上昇した場合、長期保有者のビットコインの移動を意味し、今後の売り圧力の可能性を予測することができます。

また、長期保有者の心理を把握することもできます。CDDの急激な上昇は、彼らの活動が活発化したことを意味し、逆にCDDが低下した場合は、長期保有者がビットコインを売却するのではなく、市場状況に自信を持ち、現在の価格水準で保有しようとする傾向があることを示しています。

✅Manager
CDDを要約すると、長期保有されたビットコイン+数量が多いほど高い値を示すため、長期投資家の心理や活動を把握することができます。😀

応用して移動平均線を適用すれば、指標のノイズを取り除き、CDD指標のトレンドを把握することができ、ビットコインのサイクル局面を理解するためにも活用することができます。🤗


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"#BTC 長期保有者の供給量変化率分析"

長期保有者の供給量変化率（7日平均を適用）を分析することで、ビットコイン市場における長期投資家の行動に関する貴重な洞察を得ることができます。この指標は、最近、長期保有者が保有資産を急速に売却していることを示唆しており、この現象には3つの原因が考えられます。

1.長期投資家の利益確定
チャートを見ると、2018年の史上最高値を突破した2021年の強気相場の初期段階と似ており、価格が大幅に上昇した後、長期投資家が利益を実現していることがわかります。このような長期投資家のアービトラージは、価格上昇時によく見られる現象です。

2.市場サイクル
長期保有者の売却の発生は、半減期と同じ市場サイクルとして解釈することができます。半減期イベントは、採掘量が半分になるため、市場に投入される供給量が減少し、供給量に対する需要の増加につながり、価格上昇をもたらしました。 このように価格が上昇すると、長期保有者は収益確保やポートフォリオの再調整のために保有資産の一部を売却する傾向があります。

3.再投資戦略
収益を実現した長期保有者は、ビットコインの価格が安くなったときに再投資する意図がある可能性があります。彼らは、収益を実現した後、より安い価格でビットコインを取得することで、長期的に利益を最大化しようとします。

結論として、長期保有者の供給量の変化率を分析することで、投資家心理や市場のダイナミクスに関する貴重な洞察を得ることができ、トレーダーや投資家が仮想通貨市場でのポジションについて賢明な判断を下すのに役立ちます。


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"資金調達率は正常で、健全な上昇環境が整っている"

ビットコインは最近、64,000ドルまで下落し、この調整が先物市場の冷却につながったかどうかを評価することは、投資家に貴重な洞察を提供することができます。

チャートの黄色いインジケーターは、ビットコインの資金調達率（14日移動平均線を適用）を示しており、先物市場におけるロングポジションとショートポジションのどちらがより積極的な賭けをしているかを示しています。価格上昇のためには正の資金調達比率は必要不可欠ですが、過度に高い正の資金調達比率は、むしろ連鎖的なロングポジションの清算で価格調整を引き起こす可能性があります。

最近の価格調整により、2月初旬に急上昇していた資金調達率が著しく低下しています。 この低下は、先物市場が過熱状態から正常範囲に移行していることを示唆しています。

このような状況は、更なる清算圧力を緩和し、持続可能な価格上昇に役立つ条件を作り出すという点で、ポジティブに解釈することができます。 結論として、資金調達率の正常化は、健全な市場環境が形成される可能性があることを示している可能性があります。

✅Manager
著者は、最近の価格調整で資金調達率が低下し、健全な価格上昇のための環境が整ったと説明しました。 🥸

資金調達比率は現物と先物の価格ギャップを下げるために存在しますが、ポジションが過度に片側に偏る現象が発生すると、すぐにレバレッジポジションが清算され、価格ボラティリティが発生する可能性が高くなります。 🫠

この点、最近の資金調達比率の減少は、著者の主張通り、健全な市場環境を作るため、ポジティブな要因と解釈することができます。😀


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"#BTC 短期投資家の主な平均単価、$60.7kと$57kが重要な理由"

6ヶ月未満の保有者である短期保有者の「実現価格」を「実現時価総額」の割合で見てみましょう。短期ホルダーは0日～6ヶ月までの保有者を意味し、時価総額の52.26%を占めています。0日～1週間を除いた1週間～6ヶ月の割合は41.63%です。 (左：実現価格 / 右：実現時価総額)

📃0 日～1週間を
除く／10.6%。
*現物価格と大きな差がないため、データから除外。

🟥 1週間~1ヶ月
$68.07k / 20.19%

🟧 1ヶ月～3ヶ月
50.3k / 13.94%

🟨 3ヶ月～6ヶ月
37.96k / 7.50

これらの比重を反映した加重平均値、つまり平均単価は$57.05kです。 現在の価格$66.0kと平均単価の価格差は約9kで、比較的10月のラリー直前の平均単価と価格の差は大きく開いている状況です。

結論
1)0日～6ヶ月保有者の割合は52%以上であり、新規投資家の流入で市場が活発に動いていることを示唆しています。

2)10月から1週間-1ヶ月保有者の割合が持続的に増加し、3月を起点に爆発的に増加しました。 しかし、3ヶ月-6ヶ月保有者の割合は有意に増加していないため、現在の需要は3ヶ月未満の短期投機需要と解釈されます。

3) したがって、1ヶ月-3ヶ月保有者は価格変動に敏感に反応する可能性が高く、1週間-1ヶ月保有者と1ヶ月-3ヶ月保有者の平均単価(実現価格)は60.7kです。

4) したがって、価格変動に敏感に反応する3ヶ月未満の保有者の平均単価$60.7kと短期投資家の平均単価$57.05kは主要な支持価格として機能するでしょうし、特に$57kの支持価格はより堅固になる可能性が高いです。

✅Manager
少し長いですが、要約すると、3ヶ月未満のホルダーは価格変動に非常に敏感な集団であり、彼らの平均単価である60.7kが主要な支持線となり、特に、6ヶ月未満の短期投資家の平均単価である57.05kがより強い支持線となる可能性があると説明しました。🥸

現物ETFが承認された後、ビットコインの価格は急騰傾向を維持しましたが、過度に短期間上昇したため、多少の調整相場が発生したようです。 特に、主要投資家の平均単価は、売りや買い圧力を相殺する支持、抵抗として作用する可能性があるため、彼らの平均単価を把握することは、今後の市場予測をする上で主要なヒントになる可能性があります。😉


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"#BTC の需要、発行量を上回った"

ビットコインの永久保有者需要」（ビットコインを売らずに買い集めただけのビットコインの数）が、史上初めて発行量を上回りました。

これにより、ビットコインの需要は発行（供給）よりも重要視されるようになり、需要はかつてないスピードで増加しています。

また、グラフに描かれている「永久保有者需要」の指標は、購入したウォレットのビットコインの数だけで需要を測定しているため、全体の需要の一部に過ぎません。


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🔗 Original | joaowedson

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"#BTC の短期的なクジラの活動が増加、ポジティブなシグナル"

変動の激しい仮想通貨市場において、クジラ投資家の動きはビットコインの価格に大きな影響を与えます。このようなクジラの動きを把握するために、「クジラの最終活動」メトリックを見ると、100個以上のビットコインを保有しているクジラのうち、期間別の活動有無を把握することができます。

特に、7～30日保有のクジラの活動を見ると、'24年3月初めから爆発的に増加することが分かります。このようなクジラ投資家の活動が爆発的に動いた時、大勢のサヨナラ相場が発生しました。

一方、彼らの活動が減少したときに上昇相場が終了し、下落相場が始まりました。 したがって、これらのクジラの活動をモニタリングすることは非常に重要です。

✅Manager
著者は「クジラの最終活動」というメトリックを作成し、特に100個以上のビットコインを保有している小規模なクジラのうち、7～30日以上保有しているホルダーの活動が増加すると、本格的な上昇相場が発生したと主張しました。

実際、本格的な上昇相場が発生するためには、新たなクジラの資金が流入する必要があります。最近、このような短期クジラの活動が活発であることは、上昇相場が発生するためのポジティブな条件といえるでしょう。


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