✅ارزيابي نماد #فخوز

@NoavaranAmin

✅گزارش فوق ارزيابي عملكرد نماد از ابعاد:
#بنيادي
#تكنيكال
#ريسك
#سهامداران
#فروش
#قيمت_گذاري
است.

✅ در گزارش سعي شده، ارزيابي شاخص هاي شركت هم به صورت كلي و هم با جزييات ارائه شود تا قابل استفاده براي تحليلگران با هر سطح دانشي باشد.

#ارزيابي_روزانه_سهم
#سامانه_ارزيابي_شركتي


@NoavaranAmin
@NoavaranAmin


✅✅#اقتصاد_بر_پايه_دانايي✅✅

دانلود اپیزود پنجم پادکست رادیو گاورننس: مصاحبه با آقای کامیار فراهانی

🔴 @radiogovernance

#اپیزود5
#کامیار_فراهانی
#بهسود
#آویژه
#پوست_در_بازی
#skin_in_the_game

دولت سلف استاندارد منتشر میکنه با دلار ۲۲۵۰۰ تومانی ( بماند که نفتش هم به قیمت فوب به مردم میفروشه !! )

جمع این اوراق حدود ۱۸۹۰۰۰ میلیارد تومان هست !

حالا بنظرتون دولت نرخ دلار رو کاهش میده که سود در تاریخ سررسید رو از جیب پرداخت بکنه یا نرخ دلار رو‌ افزایش میده تا از خود بازار بگیره و به جیب دارنده های اوراق بگذاره؟!
( البته احتمالا یک بخشی هم از رشد قیمت نفت محقق میشه )

رقم ریالی سود در سررسید این اوراق ( خطی ساده ) حدود ۳۵۰۰۰ هزار میلیارد تومان است !!!

دولت اگر انصاف به خرج بده و با نرخ ارز بازی نکنه ، اگر گشایشی اتفاق نیوفتد ، یا باید پول چاپ بکنه یا اوراق جدید منتشر کنه و اوراق شمارو سررسید کنه ! ( چون در وضعیت فعلی قطعا نمیتونه نفت بفروشه و اوراق سررسید کنه )

@Marketerchnl

🎯#شاخص

در یک نگاه کلاسیک و ساده ، شاخص از سقف کانال دوم عبور کرده و محدوده حمایتی در سطح ۱۷۸۰۰۰۰ الی ۲۰۰۰۰۰۰ واحد قرار دارد.

شاخص کل حتما باید بالای این محدوده تثبیت شود تا مسیر برای تارگت های بعدی باز شود. فعلا شاخص این سقف را شکسته و به محدوده ۱۹۶۰۰۰۰ واحد در سقف قبلی پولبک داشته و به سمت تارگت بعدی در ۳۵۰۰۰۰۰ واحد در حرکت می باشد.

تا زمانی که حمایت ۲۰۰۰۰۰۰ واحدی حفظ شود ، منفی ها در روند شاخص صرفا اصلاح مقطعی محسوب میشود.

@Marketerchnl

اگر به این نمودار دقت کنید ، مشخص هست که بازار داره چه مسیری رو طیی میکنه !

عدد شاخص کل فعلی واقعی نیست !! با بازگشایی چنتا سهم و صف خرید کردن چنتا سهم ، شاخص رو بالای ۲ میلیون واحد نگه داشتند در صورتی که سهام کوچک بین ۳۰ الی ۴۰٪ اصلاح کردند و سهام بزرگ هم حدود ۲۵ الی ۳۰٪ افت داشتند.

فولاد مبارکه ۲۴۸۰ تومانی شده ۱۸۱۱ تومان
فخوز که اصلا رشدی نکرده بود وقتی همه چیز ۴ برابر شد ، از ۳۸۰۰ تومان رسید به ۵۲۰۰ تومان مجدد برگشته روی ۴۰۰۰ تومان !
شبندر ۶۲۳۰ تومانی شده ۴۸۶۰ تومان !
پترول ۲۱۳۰ تومانی شده ۱۶۸۰ تومان !

این بخشی از سهم های بزرگ در صنایع مختلف بود که البته عمده این سهم هایی که ۳۰٪ اصلاح کردند هم با دلیل و منطق اصلاح نکردند مثلا فولادی ها ، بعضی هلدینگ ها و... !

در صنایع کوچک تر که اوضاع بدتر هست. گروه دارویی بهترین گزارشات بازار رو داشتند ، پی به ای فورواردشون داره میرسه به ۱۰ واحد ، نزدیک ۳۰-۴۰٪ اصلاح داشتند.
برید شفا ، درازک ، دتولید و ... رو بنیادی بررسی کنید متوجه میشید اصلاح اخیرشون چیزی شبیه به جوک بوده و مشخصا رالی صعودی سنگینی خواهند داشت.

سیمانی هارو بررسی کنید که بعد از این اصلاح چه وضعیتی دارند.

و بقیه صنایعی که گزارش خوبی داشتند.

عدد شاخص واقعی بدون شاخص سازی هایی که صورت گرفت الان باید حدود ۱۷۵۰۰۰۰ واحد باشه نه ۱۹۱۹۰۰۰ واحد ! بنابراین اون سهم هایی که شاخص رو بالا نگه داشتند اصلاح میکنند . سهامی که اصلاح عمیقی داشتند کف سازی میکنند و مسیرشون رو جدا میکنند تا این عدد شاخص اصلاح بشه و واقعی بشه.

@Marketerchnl

📌بازگشت بازار سرمایه به تعادل در روزهای آینده/ صف‌های فروش امروز بازار سهام، جمع شد

سینا سلیمانی، کارشناس ارشد بازارهای مالی و مدیر سرمایه گذاری شرکت مشاور سرمایه‌گذاری تامین سرمایه نوین:

🔹واقعیت این است که شرایط بازار تا حدودی هیجانی شده است. سهم‌های بزرگ در هفته‌های اخیر با اصلاح مواجه بوده و برخی از سهم‌های کوچک‌تر نیز، حدود ۴۰ درصد تاکنون اصلاح داشته‌اند.

🔹 وضعیت امروز بازار سرمایه مانند وضعیت دیروز نبود. حمایت‌ها با استفاده از منابع موجود صورت گرفت و صف‌های فروش، جمع شد.

🔹 به نظر من فردا بازار متعادل خواهد شد و برخی از سهم‌ها، مسیر خود را جدا می‌کنند و مسیر صعودی آنها باز خواهد گشت. اما برخی از سهم‌ها که بدون دلیل رشد کرده و بالاتر از ارزش ذاتی خود قرار گرفته‌اند، کماکان به اصلاح خود ادامه خواهند داد.

♦️مشروح این مصاحبه را در لینک زیر بخوانید؛
https://www.eghtesadonline.com/n/2KkW

@boursineh_com

اساتید علم اقتصاد و مشاوران محترم اقتصادی

جسارت نباشه ولی شاخص بورس ۸-۹٪ ریخت ، همه سهم ها هم ۳۰-۴۰٪ ریختند ولی دلار خیلی آروم ۸۰۰ تومان طی دو روز رشد کرد !

ما میدونیم مشکل از اطلاعات و سواد شما نیست. قبلا به ما اثبات شده در مورد تحلیلتون از بازار بورس. فکر میکنم اقتصاد کشور یه مقدار بی منطق شده که طبق اصول پیش نمیره. اونم انشالله درست میشه.

دلاره دیگه ، تورم انتظاری و سرریز نقدینگی نمیفهمه.باید توجیه بشه که شاخص بورس روی ارزش دلار تاثیر میذاره !

@Marketerchnl

🎯#شاخص

در یک نگاه کلاسیک و ساده ، شاخص از سقف کانال دوم عبور کرده و محدوده حمایتی در سطح ۱۷۸۰۰۰۰ الی ۲۰۰۰۰۰۰ واحد قرار دارد.

شاخص کل حتما باید بالای این محدوده تثبیت شود تا مسیر برای تارگت های بعدی باز شود. فعلا شاخص این سقف را شکسته و به محدوده ۱۹۶۰۰۰۰ واحد در سقف قبلی پولبک داشته و به سمت تارگت بعدی در ۳۵۰۰۰۰۰ واحد در حرکت می باشد.

تا زمانی که حمایت ۲۰۰۰۰۰۰ واحدی حفظ شود ، منفی ها در روند شاخص صرفا اصلاح مقطعی محسوب میشود.

@Marketerchnl

🎯#بازار

اصلاح شاخص کاملا طبیعی هست و جای نگرانی ندارد. در روند های صعودی و نزولی همیشه سرمایه گذاران به دنبال دلیل صعود یا ریزش میگردند در صورتی که عملا یافتن دلیل تفاوتی ایجاد نمیکند بلکه باید به دنبال دلیل برگشت روند بود. این هیجانات هم بی دلیل هست و صرفا ترس و استرس در سهامداران خرد ایجاد میکند.

واقعیت را ببینیم :

اصلاح بازار تقریبا شبیه با اصلاح عمیق مهرماه سال ۱۳۹۷ شده است. با این تفاوت که در سال ۱۳۹۷ ، افت شدید نرخ دلار و رشد افسارگسیخته پیش از آن موجب ریزش شدید شد و حدود ۵ ماه به درازا کشید.
اما در مقطع فعلی ، هیجان سهامداران در خرید بدون تحلیل موجب شد تا از نقطه ای به بعد نقدینگی دیگر توان ادامه روند را نداشته باشد. زمانی که دلایل بنیادی ، قیمت سهام را توجیه نکند یا قیمت ها بیش از حد پیشخور شده باشند ، از یک نقطه ای به بعد بازار به خودش می آید و به مفروضاتی که تا کنون وزن نمیداده ، وزن میدهد. مثلا ، خرید سهام پالایشی به دلیل اینکه در صندوق های ETF دولتی هستند ! البته نمیتوان کل تقصیر را به گردن دولت انداخت، سرمایه گذاران باید یاد بگیرند که این فضا هم مانند همه زمینه های تخصصی نیاز به بررسی و آموزش دارد.

حالا چه کنیم؟ واقعیت این است که اتفاق عجیبی نیوفتاده. همانطور که جو طمع بر سرمایه گذاران چیره شده بود ، حالا فضای ترس ایجاد شده و این فضا پایدار نیست. نگاهی به مفروضات بازار داشته باشید : نرخ دلار نیمایی حدود ۲۰ هزار تومان شده در صورتی که در مهرماه ۱۳۹۷ نرخ دلار به شدت افت داشت. بازارهای جهانی سقف های پیش از کرونا رو شکسته اند و روند تضعیف شاخص دلار و همینطور آمارهای مثبت اقتصاد جهانی که ناشی از بازگشت صنایع به مدار تولید و بازگشت تقاضاست ، حامی گزارشات ماهانه شرکت هاست. نقدینگی تا امروز به ۲.۴ میلیون میلیارد تومان رسیده که نشان میدهد در بحث تورم ، اتفاق مثبتی رخ نداده و امسال نیز همان تورم انتظاری را شاهد خواهیم بود. گشایشی در ورود ارز به کشور اتفاق نیوفتاده.

جمیع این عوامل نشان میدهد افت قیمت ۴۰٪ بازار ، از نقطه ای به بعد دلایل بنیادی ندارد. عده ای نگران افزایش نرخ بهره هستند ، تحلیل این مسائل نیازمند فرصتی جداگانه است اما بطور خلاصه ، تا زمانی که نرخ بهره به بیش از ۲۰٪ باز نگردد ، خطری بازار را تهدید نمیکند زیرا دیگر نرخ ۲۰٪ هم برای بخش بزرگی از نقدینگی ای که طی ۲ سال اخیر بازده بازارهای موازی را تجربه کرده و در مقابل تورم بازده واقعی منفی دارد ، جذاب نیست. البته دلایل متعدد دیگری نیز دخیل هستند که در فرصت دیگری به آن خواهم پرداخت.

اما شاخص ! شاخص کل سقف کانال دوم را شکست و تا محدوده ۲.۱-۲.۲ میلیون واحد رشد داشت. چند روز قبل از اصلاح شاخص اشاره کردم که تا زمانی که شاخص این محدوده سقف کانال شکسته شده را حفظ کند ، بازار نگرانی ندارد ! قاعدتا با یک روند اصلاحی طبیعی ، حمایت مهم شاخص محدوده ۱۷۹۰۰۰۰ واحد بود اما به دلیل شتاب تند ریزشی که تجربه شد ، محدوده حمایتی و کف کانال در محدوده ۱۷۰۰۰۰۰ الیی ۱۷۵۰۰۰۰ واحد قرار گرفته است.

وقتی نمودار و عوامل بنیادی را در کنار هم بگذاریم ، به این نتیجه میرسیم که احتمال برگشت بازار از این محدوده بالاست و احتمالا با رسیدن به این محدوده فشار فروش بازار گرفته میشود و پس از چند روز دست به دست شدن و ثبات ، بازار به روند صعودی خود باز میگردد.

به همه عزیزان توصیه میکنم ، هر منفی و مثبت بازار را جدی نگیرید. بازار نه به حرف من گوش میدهد نه شما.اجازه دهید بازار روند طبیعی خود را طی کند. قبول داریم که در بخش هایی سومدیریت یا سهل انگاری صورت گرفته ، عده ای هم شیطنت کرده اند ، اما بازاری که نزدیک به ۶ میلیون سهامدار دارد و روزانه ۳۰ هزار میلییارد تومان معامله می شود ، قابل دستکاری بصورت عمده نیست ! پس ذهن خود را با این مطالب زرد کانالهای تلگرامی و اشخاص با هویت مخدوش در فضای مجازی مشوش نکنید.

مهم ترین اصل ، حفظ آرامش ، تمرکز و تصمیم گیری منطقی است که هر سه این عوامل به هیچ عنوان ارتباطی با تحصیلات مالی و تخصصی ندارد. بلکه به آموزش ذهن و قدرت کنترل هیجان مرتبط است.

قطعا زیان کردن سخت است ، مثل کشیدن ناخنی که چرک کرده. تلخ و دردناک ! اما وقتی بدانیم با کشیدن این ناخن ، درد و رنج ما پایان میابد ، درد لحظه ای و کوتاه مدت را با کمال میل تحمل میکنیم.

بازار ما بی منطق شده بود ، تحلیل نمیکرد ، به نرخ دلار و بازارهای جهانی و اتفاقات پیرامونش بی توجه شده بود. وقتی ارزندگی یک سهم ، حضور در صندوق دولتی میشود ، یعنی بازار چرک کرده. شاید برای بسیاری از فعالان بازار این حس پیش آمده باشد که در روند صعودی اخیر ، هیچ لذتی از سود کسب شده نبرده باشند. چون هر لحظه نگران افت قیمت ها بودند. دلیل این حس این بود که بخشی از این رشد پشتوانه ای نداشت ( که البته امروز با افت قیمت ها و بهبود بقیه عوامل ، این جذابیت ایجاد شده ) این جو هیجانی و بی منطق مثبت بازار باید تخلیه میشد تا روند آتی منطقی تر و عقلانی تر باشد.

پس نگران افت ارزش پرتفوی خود نباشید. بازار بسیار بخشنده تر از این است که از شما بگیرد مگر اینکه شما با هیجان و تصمیم گیری های غیر منطقی به سرمایه خودتان لطمه بزنید.

کمی صبر کنید ، از جزئیات و سبز و قرمز های روزانه تابلوی معاملات فاصله بگیرید ، چند روز به ذهنتان زمان بدهید تا از بالا به روند بازار نگاه کند !

@Marketerchnl

مشاور سرمایه گذاری تامین سرمایه نوین(#تامین سرمایه نوین1 #تابعه #تنوین)
اطلاعات و صورت‌های مالی میاندوره‌ای دوره 6 ماهه منتهی به 1399/03/31 (حسابرسی شده) (شرکت مشاور سرمایه گذاری تامین سرمایه نوین)

✅ افزایش 973 درصدی درآمدهای عملیاتی 6 ماهه 1399 در مقایسه با دوره مشابه (از مبلغ 90,928 میلیون ریال به مبلغ 975,930 میلیون ریال رسیده است)
✅افزایش 1182 درصدی سود خالص 6 ماهه 1399 و تحقق سود 11991 ریالی به ازاء هر سهم

تحلیل بیشتر در:
@NoavaranCodal

🔰"بیش از ۴۵ سال به عنوان یک سرمایه گذار فعال در بازارهای مالی حضور داشتم، معمولا کتبی در مورد بزرگان سرمایه گذاری در دنیای مالی میخوانم و همواره در مورد افرادی که در بلندمدت در بازارهای مالی دوام می آورند و موفق می شوند شگفت زده می شوم! این افراد سالیانی طولانی در این اقیانوس تاریک و متلاطم زیست میکنند و از ساردین های سردرگم تغذیه میکنند! ساردین ها نمیدانند که عمر کوتاهی دارند زیرا درک درستی از خطرات حرکت دست جمعی ندارند و درنقطه مقابل حکمرانان این اقیانوس عمر طولانی دارند زیرا میدانند راز بقا در این اقیانوس تنها زیستن ، تنها فکر کردن و تنها تصمیم گرفتن است!"

جورج . إل . موریس - ساردین های معاملاتی

✍️🏽️️️️️️️️️️️️️️ شاید جملات بالا برای همه ما، در هرسطحی، بارها و بارها بطور عملی تکرار شده باشد. مقاطعی که امنیت را در همراهی با سایرین میبینیم! این تفکر حتی در زندگی اجتماعی انسان ها نیز جایگاه پررنگی دارد،" خواهی نشوی رسوا، همرنگ جماعت باش"
اما سوال اساسی در پس ذهن همه ما این است که آیا همرنگ جماعت شدن در دنیای مالی به نفع ماست؟

✍️🏽️️️️️️️️️️️️️️ انسان ها در پس ذهن خود به دنبال تایید شدن هستند! درواقع، اهمیت تایید شدن، در بسیاری از مواقع، به حدی برای ما بالاست که ماهیت درست یا غلط بودن تصمیماتمان بی اهمیت می شود و صرفا به دنبال توجیهی برای عملکردمان میگردیم.در بازارهای مالی این امر تشدید می شود!

▪️بازارهای جهانی سقوط کرد! آقای ایکس یا خانم وای یا فلان موسسه به عنوان یک کارشناس یا تحلیلگر دلیل این امر را تضعیف داده های اقتصادی بیان کرده، پس ما هم همین دلیل را قبول میکنیم و چون بازارهای جهانی افت کرده است تحلیل های خودمان را تا سطح غیر قابل باوری بدبینانه و نزولی میکنیم! اما در کمال تعجب ریزش بازارها متوقف می شود!

▪️ بازار سرمایه سقوط میکند و شاخص بورس از ۱۹۸ هزار واحد تا ۱۶۰ هزار واحد افت میکند! آقای ایکس یا خانم وای یا فلان شرکت سرمایه گذاری علت این امر را سقوط ادامه دار بازارهای جهانی و واگرایی منفی نموداری بیان میکند، پس ما هم همین دلیل را قبول میکنیم و تحلیل های خود را با اهداف نزولی بزرگتر هماهنگ میکنیم! اما در کمال تعجب بازار سرمایه شروع به رشد میکند!

▪️قیمت جهانی روی از ۱۵۰۰ دلار تا ۳۵۰۰ دلار رشد خیره کننده ای را تجربه میکند! موسسه ایکس اعلام میکند که روند رو به رشد قیمت جهانی روی به دلیل کاهش سطح ذخایر و محدودیت در عرضه تولیدکنندگان است. پس ما هم همین دلیل را قبول میکنیم و در تحلیل های خود به دنبال اهداف بسیار بالاتر هستیم ! اما در کمال تعجب قیمت جهانی روی سقوط میکند و به ۲۰۰۰ دلار میرسد!

در همه مثال های بالا، ساردین ها طعمه سرمایه گذارانی می شوند که راز بقا در بازارهای مالی را آموخته اند! درواقع ساردین ها به دنبال تحلیل کردن، تفکر کردن و ایجاد تصویری هرچند مبهم از آینده نیستند، بلکه به دنبال توجیه مسیر حرکت فعلی خود و بررسی دلایل وضعیت کنونی هستند! ساردین های کوچک در دسته های عظیم، درست در میانه اقیانوسی تاریک ، به دنبال یافتن مسیر پیش پای خود! درحالی که در سایه حرکت دست جمعی، درک درستی از عمق، تلاطم و ... ندارند! شاید با اندکی تامل و صبر تا آرام شدن سطح آب، دریابند که امن ترین نقطه اقیانوس جاییست که امروز در آن ایستاده اند!

🔰"امواجی که امروز در ساحل میبینید، نتیجه طوفانی است که ساعتها قبل در میان اقیانوس اتفاق افتاده است!"

✍️🏽️️️️️️️️️️️️️️ هوشمند ترین موجود در جهان خلقت، نقدینگی است! نقدینگی منتظر وقوع اتفاقات نمی ماند، بلکه بر اساس محتمل ترین احتمال حرکت میکند ! بنابراین، تغییراتی که امروز در بازارهای مالی میبینیم نتیجه احتمالاتی است که سرمایه گذاران نسبت به وقایع امروز، ماه ها قبل بررسی کرده اند!
به عبارتی، واکنش دست جمعی سرمایه گذاران و تحلیلگران(ساردین ها) به تحولات امروز بازارهای مالی، نتیجه تصمیمات و تحلیل های ماه ها قبل برندگان اصلی بازارهای مالی است. به بیان ساده تر،بالاترین سطح تلاطم در اقیانوس بازارهای مالی،همواره یک لحظه پیش از آرامش است! دقیقا نقطه ای که من و شما تحلیل های خود را بطور غیر قابل باوری صعودی یا نزولی میکنیم! دقیقا یک لحظه پیش از اینکه طعمه شویم!

✍️🏽️️️️️️️️️️️️️️ اگر نگاهی دقیق تر داشته باشیم، دلیل اصلی این اتفاق، شکست مقاومت ما در مقابل فشار بازارهای مالی و کوتاه آمدن از منطق و تحلیل است ! درواقع، در ناخودآگاه خود به این مفهوم میرسیم که :
"زمانی که همه در این مسیر شنا میکنند و تا امروز اتفاقی برایشان نیوفتاده، پس من هم همراه با جمع شنا میکنم!اگر مسیر غلط باشد همه باهم طعمه می شویم!"
و این یعنی آغاز ساردین شدن ما...

و در نهایت ، یادمان باشد ساردین ها در بازارهای مالی کثیر هستند اما عمر کوتاهی دارند ...

@Marketerchnl

🎯دکتر ولی نادی قمی :
طی دو هفته اخیر و همراه با اعلام عدم عرضه صندوق دارا دوم ( که بعداً تکذیب شد ) و عرضه‌های سهام عدالت، اعتماد بازار سهام به سیاستگذاران خدشه‌دار شد و ارزش بازار حدود ۱۵۰۰ هزار میلیارد تومان ( ۱۷ درصد) کاهش یافت. به نظر می‌رسد که هنوز درک درستی نسبت به ابعاد و اثرات بازار سهام در بین سیاستگذاران وجود ندارد و باید توجه داشت که بازار سهام جای بس گرانی برای آزمون و خطا است.


http://www.ion.ir/news/605662/مدیریت-ترس-بازار-سهام?amp

🎯#شاخص

شاخص دقیقا مسیر تحلیل قبلی رو طی کرد. البته در کندل روز آخر محدوده پایین تر از ۱۶۵۰۰۰۰ واحد رو هم ثبت کرد اما سریعا به بالای این محدوده برگشت.

اگر شاخص توانایی حفظ محدوده ۱۶۵۰۰۰۰ واحد ( درواقع ۱۶۰۰۰۰۰ واحد که محدوده کف قبلی بوده است ) را داشته باشد و مجددا به بالای ۱۷۰۰۰۰۰ واحد بازگردد ، طبق تحلیل قبلی اهداف ۳۰۰۰۰۰۰ واحدی و بعد ۳۵۰۰۰۰۰ واحدی را در دسترس خواهیم داشت. در غیر این صورت و در صورتی که به محدوده پایین تر از ۱۶۰۰۰۰۰ واحدی افت داشته باشد ، احتمالا مدتی درگیر با سقف کانال بلند مدت خود خواهد بود.

@Marketerchnl

🎯#بازار

✍️🏽جمع سود خالص بازار سرمایه با نرخ دلار ۱۸۰۰۰الی۲۰۰۰۰تومانی سامانه نیما در سطح ۴۰۰۰۰۰ الی ۴۵۰۰۰۰ میلیارد تومان قرار خواهد گرفت.ازطرفی نرخ سود سپرده کوتاه مدت(کمتر از یکسال) درسطح ۱۵-۱۶٪ است که این نرخ به معنی نسبت P/E حدود ۷ واحدی برای سود ریسک فری می باشد.
از نظر تاریخی،زمانی که نسبت P/E سپرده بانکی ۵ واحد بود، متوسط نسبت P/E بازار سرمایه کمی بیش از ۶ واحد قرار داشت،لذا در شرایط فعلی که نسبت P/E سپرده بانکی ۷ واحد است،میتوان کف نسبت P/E بازار را در سطح ۹ الی ۱۰ واحد در نظر گرفت.

▪️بنابراین بر اساس دلار نیمایی ۱۸۰۰۰الی۲۰۰۰۰تومانی،کف ارزش بازار سرمایه محدود ۴.۵ میلیون میلیارد تومان خواهد بود.این عدد به این معناست که سرمایه گذاری در بازار سرمایه در مقاطعی که ارزش بازار پایین تر از این رقم باشد،موجب جذب نقدینگی به سمت بازار سرمایه می شود و اصطلاحا بازار سرمایه Undervalue خواهد شد.

✍️🏽 در حال حاضر ارزش بازار سرمایه در حدود ۶ میلیون میلیارد تومان می باشد که بخش عمده ای از این مازاد ارزش نسبت به کف ارزش بازار سرمایه،به دلیل عدم تقارن در افت برخی سهام بزرگ با مارکت کپ تاثیر گذار به نسبت سایر بخش های بازار است.اما در هر صورت،نسبت P/E بازار سرمایه با دلار ۱۸۰۰۰ الی ۲۰۰۰۰ تومانی،در حال حاضر در سطح ۱۳ الی ۱۴ واحد است.این عدد نسبت به یکماه گذشته حدود ۵ واحد افت داشته و از محدوده ۱۸ الی ۲۰ واحد به محدوده ۱۳ واحدی رسیده است،بنابراین نمیتوان گفت بازار سرمایه درحال حاضر گران است بلکه باید گفت بازار سرمایه نزدیک به محدوده های کف ارزش خود قرار دارد.
این محاسبات برای سرمایه گذاران میان مدت و بلند مدت و همچنین نقدینگی های بزرگ بسیار با اهمیت و تاثیر گذار است.لذا بنظر میرسد هرچه عدد شاخص به سمت ۱۶۰۰۰۰۰ الی ۱۶۵۰۰۰۰ واحد یا پایین تر (معادل ارزش بازار ۶ میلیون میلیارد تومانی)حرکت نماید،جذابیت خرید سهام و بطور کلی بازار سرمایه به نسبت سایر بازارها بیشتر می شود.

✍️🏽 اما امروز در چه وضعیتی قرار داریم؟
نرخ دلار سامانه نیما پس از یکبار تلاش ناموفق برای عبور از محدوده ۲۰۰۰۰ تومانی،این بار از محدوده ۲۰۰۰۰ تومان عبور کرده و فراتر از ۲۱۰۰۰ تومان رفته است.
در وضعیت متغیر های اثر گذار بر ارزش دلار تغییر مثبتی ایجاد نشده! حجم نقدینگی در ۵ ماهه سال ۱۳۹۹ به ۲.۵ میلیون میلیارد تومان رسیده که نرخ رشدی تقریبا مشابه با گذشته داشته است،رشد پایه پولی نسبت به سال گذشته تغییر چشمگیری که منجر به اثرات قابل توجه بر قیمت دلار شود را نشان نمیدهد،تورم،سطح درآمدهای ارزی دولت و شرایط سیاسی نیز تغییر محسوسی نداشته است.
اما در بازارهای جهانی،وضعیتی کاملا متفاوت با کوارتر اول سال ۲۰۲۰ را شاهد هستیم. مس به سمت ۷۳۰۰ دلار،فولاد به سمت ۵۰۰ دلار، روی به سمت ۳۰۰۰ دلار حرکت کرده اند و با رشد ۵ الی ۸ دلاری نفت ، حتی گروه پالایشی نیز تغییرات جدی را شاهد خواهند بود که دلایل آن را در مطلبی جداگانه عرض خواهم کرد.

✍️🏽 بنابراین اگر نخواهیم خوش بینی از قیمت های آتی را منعکس کنیم و از طرفی از نرخ های گذشته نگر هم استفاده نکنیم،با درنظر گرفتن نرخ دلار ۲۲۰۰۰ الی ۲۵۰۰۰تومانی سامانه نیما (نرخ فعلی بعلاوه ۱۰٪ رشد)و نرخ های کنونی در بازارهای جهانی،باید شاهد جهش حدود ۲۰٪ سود بازار سرمایه باشیم.به عبارتی جمع سود خالص بازار سرمایه بصورت آینده نگر،به راحتی تا سطح ۵۰۰۰۰۰ الی۵۳۰۰۰۰ میلیارد تومان افزایش خواهد یافت که این امر موجب میشود تا کف ارزش بازار ۵ الی ۵.۵ میلیون میلیارد تومانی بازار سرمایه به عنوان نقطه ایی قابل اتکا برای سرمایه گذاری تعیین شود.

✍️🏽 بنابراین با در نظر گرفتن شمش ۴۰۰ الی ۴۲۰ دلاری، مس ۶۷۰۰ دلاری، روی ۲۵۰۰ دلاری،نفت ۴۵ الی ۵۰ دلاری ( زیرا افزایش قیمت نفت به بیش از ۵۰ دلار معادلات فرآورده های نفتی و کرک اسپرد آنها را دگرگون خواهد کرد ) و دلار ۲۲۰۰۰ الی ۲۵۰۰۰ تومانی،کلیت بازار نمیتواند بیش از ۵ الی ۱۰٪ افت داشته باشد.
حال اگر کمی چاشنی خوش بینی به رشد دلار تا سطوح ۳۰۰۰۰ تومان یا بالاتر ، یا رشد بهای کامادیتی ها تا سقف های قبلی را به آن بیافزاییم ، عملا ارزش بازار ۶ میلیون میلیارد تومانی برای بازار سرمایه میتواند ارزنده و جذاب تلقی شود.

▪️لذا منفی های این روزهای بازار ، منفی هایی از جنس ترس است ونه منطق و بازار سرمایه هر روند غیر منطقی ای را به سرعت به نقطه تعادل باز خواهد گرداند. امروز قیمت سهام با وضعیت عملکردی بسیاری از شرکت ها واگرایی غیر منطقی ای ایجاد نموده است که این روند حداقل برای یک هفته الی ده روز گذشته ادامه داشته است. بنابراین ، منفی های این روزها میتواند آن بخش از روند باشد که منطقی نیست و به سرعت بازخواهد گشت.فقط کافیست کمی آرام باشیم و به اعداد و ارقام محاسبات سودآوری شرکت ها اعتماد کنیم.

@Marketerchnl

اولین رکن یک سازمان بورس پویا ، تسلط و احاطه مدیران سازمان بر فرآیند عملیاتی و موانع واقعی بازار و ارتباط موثر و دلسوزانه با بدنه بازار ، اعم از حقیقی و حقوقی است.

جناب دکتر قالیباف از ابتدای دوره مدیریت خود ، اقدامات مفیدی در جهت پویایی سازمان انجام دادند و امروز شاهد هستیم که یکی از افراد شناخته شده و اهل عمل بازار سرمایه که انصافا دلسوز بازار سرمایه نیز هست ، در پستی کلیدی قرار گرفته است.

جناب سیاوش وکیلی عزیز جز همان افرادیست که کاغذ و قلم به دست ، از جنس بازار در میان میدان ایستاده ! سیاوش خان برای شما در پست جدید آرزوی توفیق روز افزون داریم 🌹

از زحمات دکتر فلاح هم تشکر میکنم و امیدوارم در هر نقطه ای قرار گرفتند ، مثل همیشه موفق و پیروز باشند.

@Marketerchnl

این روزها ، من هم مثل شما و سایر سرمایه گذاران ، نشسته ام و صفوف فروش را میبینم. با این تفاوت که شاید بسیاری از شما بتوانید لپتاپ را ببندید و به امور عادی زندگی شخصی و شغلی خود برسید اما من و امثال من بخاطر شغلمان مجبوریم بازار را رصد کنیم.

دیدن صفوف فروش سخت است ، کاهش ارزش دارایی ها سخت است ، پاسخگویی به مدیرعامل و سهامدار و مشتری و یونیت هولدر سخت است. اما باور کنید چیزی جز "ارزش" و "گزارش" و "جریانات نقدی آتی" تعیین کننده آینده این بازار نیست !

من هم مثل شما هستم اما این روزها به این فکر میکنم که این بازار چه فرصت هایی را میتواند برای من فراهم کند. من هم مثل شما محدودیت در منابع دارم اما نگاهم به گزارشات شهریورماه و گزارشات شش ماهه است.من هم گاهی کلافه هستم ، از این هیجان ، از این نوسانات غیر منطقی ، از این حجم ترس ! اما وقتی به محاسبات خودم رجوع میکنم ، آرام تر میشوم.

واقعیت این است که ما ، آرام آرام یاد میگیریم که مثل جنگ جویان شرقی باشیم.این میدان نبرد تک نفره ایست که ما را در مقابل خودمان قرار میدهد.آرام آرام متوجه میشویم که وضعیت پرتفوی ما ، آینه تمام نمای ذهن و سواد ماست.
این بازار ، استادیست که زیر تازیانه های خود به ما آموزش میدهد و آب دیده میکند درست مثل جنگ جویان شرقی ، همان قدر بی رحم و همانقدر دلسوز ! این بازار نه از اقتصاددانان دستور میگیرد و نه از هیچ سازمان و ارگانی.

بعد از مدتها فعالیت ، یادمیگیریم که باید در میانه این میدان ایستاد و خونریزی کرد اما زانو نزد و زنده ماند ! برنده این میدان افرادی نیستند که قدرت ، زور یا عناوین بیشتری دارند ، بلکه افرادی هستند که هنر زنده ماندن را میدانند.

من هم مثل شما ، صفوف فروش را تماشا میکنم اما هرروز به این فکر میکنم که این روزها میگذرد ، گزارشات فصلی می آید و بازار چاره ای جز بازگشتن به مسیر اصلی خود ندارد. بازاری که میتواند طی کمتر از یکماه ۵۰٪ از ارزش دارایی های من را بگیرد ، قطعا میتواند در همین مدت ارزش دارایی های من را بازگرداند.
باید لا به لای این صفوف فروش به دنبال فرصت ها بود ، باید خودسازی کرد و دوام آورد.

این جملات شعاری و در جهت روحیه بخشی به شما نیست. حقیقت ذهن من در این روزهاست.

@Marketerchnl

بنظرم صحبت های دکتر سلاح ورزی ، یکی از دلسوزانه ترین و جسورانه ترین نطق های اعضای شورای عالی بورس و مسئولین مربوطه در مورد بازار سرمایه بود !

بازار سرمایه به مدیران و مشاورانی از جنس خودش نیازمند است.

@Marketerchnl