❗️ سیلام یک واحد حدود 2 میلیون تنی هست که در سال جاری به 1.2 میلیون تن ظرفیت عملی میرسه و 60% صادراتی هست. هر 1 میلیون تن ظرفیت سیمان 70 میلیون دلار هست که با دلار 50.000 تومانی کف ارزش سیلام باید با ظرفیت 60% حدود 4000 میلیارد تومان و با ظرفیت کامل 6300 میلیارد تومان باشد.

درحال حاضر ارزش بازار سیلام 2200 میلیارد تومان هست که هم از نظر ظرفیت هم از نظر سودآوری جز پایین ترین های صنعت سیمان محسوب میشه.

@Marketerchnl

🎯#سیلام

✍🏽 همونطور که در تحلیل قبلی عرض شد ، سیلام در آغاز موج 3 بزرگ قرار گرفته که حالا سقف تاریخی رو با قدرت شکسته و به سمت مقاومت های بعدی در حرکت هست.

✍🏽 از نظر نموداری اولین مقاومت و تارگت حداقلی موج 3 محدوده 3700 الی 4000 تومان هست که میتونه در حالت اکستند تا محدوده 2.618 فیبو که محدوده 5000 تومان هست گسترش پیدا کنه.

✍🏽 اولین محدوده حمایتی معتبر سهم ، محدوده سقف تاریخی شکسته شده در 1960-1970 تومان هست که در صورت حفظ این محدوده ، هر منفی حکم پولبک به مقاومت شکسته شده برای ادامه روند رو داره.

@Marketerchnl

🎯#فایرا

✍🏽 فایرا در محدوده 650 تومان تحلیل شد و در آغاز موج 3 بزرگ پرقدرت و با صف خرید از سقف های قبلی عبور کرد.
طی هفته گذشته با صف خرید سنگین همراه بود و به دلیل نبود فروشنده و بالا بودن حجم مبنا ، پایانی پر نمیکرد.

✍🏽 چهارشنبه از آخرین مقاومت که کانال فرضی سه ساله بود فعلا عبور کرد و با حجم بالا ، بالای محدوده 950 تومان با صف خرید به کار خودش پایان داد.

✍🏽گپ مجمع افزایش سرمایه محدوده 1700 تومان هست که بنظر میرسه به مرور به سمت این مقاومت و پرکردن گپ افزایش سرمایه حرکت خواهد کرد.

✍🏽 حمایت اول سهم محدوده سقف شکسته شده در 930-950 تومان هست. حمایت دوم سهم هم در محدوده 800-820 تومان و بعد 715-720 تومان قرار داره.

@Marketerchnl

🎯#شاراک

✍🏽 شاراک جز پتروشیمی هایی هست که هنوز به سقف قبلی نرسیده با وجود اینکه وضعیت بنیادی سهم وضعیت بدی نیست.
سهم به تازگی ترند نزولی 2.5 ساله رو شکسته و بالای مقاومت استاتیک 4200 تومانی تثبیت کرده.

✍🏽 اولین و مهم ترین محدوده مقاومتی سهم 4710-4750 تومان هست که در صورت شکست این مقاومت مقاومت مهم بعدی 5690-5750 تومان خواهد بود.

✍🏽اولین محدوده حمایتی هم محدوده 4000-4200 تومان هست و حمایت معتبر بعدی 3750-3800 تومان خواهد بود.

✍🏽 سهم از نظر بنیادی هم وضعیت بدی نداره که تحلیل بنیادی سهم رو طی روزهای آینده ارائه خواهم کرد.

@Marketerchnl

فکر کنم سنگین ترین تغییر مالکیت حقوقی به حقیقی طی چندوقت اخیر مربوط به معاملات امروز شاراک باشه !

حقوقی سهم میز و صندلی های شرکت هم فروخت اونم بالای سقف تاریخی !!
فکر کنم از فردا باید روی زمین بشینه معامله کنه تا سهامدار عمده براش میز و صندلی جدید بخره...

البته حقوقی های شاراک همیشه همینطور بودن.
سال ۹۶ شاراک قبل از مجمعی که ۶۰ تومان تقسیم سود داشت و سود فورواردش ۸۰-۹۰ تومان بود ، همون روز اول ۴۰۰ میلیون سهم فروخت و سهم از همونجا طی دوماه ۲ برابر شد.

بین اینتر زدن هاتون برای فروش سهم یکم هم صبر کنید ، فکر کنید ، دستشویی برید. شاید نظرتون عوض شد.

@Marketerchnl

🎯#بازار

✍🏽 قبلا در مورد اینکه بازار وارد یک سیکل جدید میان مدت و بلند مدت صعودی خواهد شد در مطالب قبلی صحبت شد که با شکست سقف تاریخی ، شاهد ورود نقدینگی تازه به بازار بودیم.
برای بررسی روند آتی بازار باید بطور دقیق به بررسی محرک های رشد بازار پرداخت که در این مطلب مختصرا به هر یک از عوامل خواهیم پرداخت :

1- نرخ ارز : بعد از رالی صعودی نرخ دلار تا انتهای اسفند ماه و دستیابی به نرخ 60.000 تومان ، اشاره شد که نرخ های بیش از 47.000 الی 48.000 تومان برای پیش از عید ، از منظر بنیادی و داده های اقتصادی کمی تند و غیر منطقی هست. دلار هم واکنش درستی نشان داد و بعد از افت تا 42.000 تومان در محدوده 48.000 تا 50.000 تومان کفسازی کرد.
اما با توجه به نرخ رشد نقدینگی ، بنظر میرسد تا انتهای سال 1402 حجم نقدینگی به 8.5 میلیون میلیارد تومان خواهد رسید و از آن عبور خواهد کرد.

از سوی دیگر ، سیاست های غلط وزارت صمت در تغییر فرمول نرخ پایه بورس کالا باعث تضعیف بخش صادراتی بخصوص در بخش فولاد و فلزات اساسی شده بطوری که نرخ های بورس کالا به دلیل رشد دلار، افت نکرده و صادرات صرفه اقتصادی خود را از دست داده است. لذا جریان ورودی حواله به مشکل جدی خورده است که اثرات آن را از خردادماه به بعد در نرخ ارز خواهیم دید.

علاوه بر این ، اخباری مبنی بر نزدیک کردن نرخ حواله نیما 2 به نرخ صرافی ملی و بازگشت به فاصله 10 الی 15% با نرخ بازار آزاد برای 4 صنعت اصلی یعنی فلزات اساسی ، معدنی ، پالایشی و پتروشیمی وجود دارد و شرکت ها تعهد کرده اند تا در تابستان تقاضای محصولات را تامین کرده و در کنترل التهابات بازار کمک حال دولت باشند.
بنظر میرسد همین اخبار و شایعات باعث شده تا طی روزهای اخیر گروه هایی مثل گروه پتروشیمی و پالایشی مورد اقبال سرمایه گذاران قرار گیرد.

در حال حاضر اختلاف بین نرخ نیما 2 و نرخ بازار آزاد به حدود 40% رسیده که این اختلاف یک پتانسیل جذاب برای بازار سرمایه است. در صورتی که نرخ ارز مجددا به روند صعودی بازگردد ، نرخ حواله نیمایی برای سال 1402 نیز احتمالا بطور میانگین به سطح 45.000 الی 50.000 تومان افزایش خواهد یافت که به دلیل محاسبه نرخ خوراک پترو پالایشی ها با نرخ 28.500 تومان ، جذابیت بالایی برای سهام صنایع دلاری ایجاد خواهد شد.

عوامل دیگری همچون اثرات عرضه دستوری ارز در سامانه نیما ، تراز تجاری ، وضعیت آتی نرخ تورم و ... هم در تحلیل آینده وضعیت نرخ ارز تاثیرگذار است که در مطلب دیگری بطور مفصل به آن خواهیم پرداخت ، اما در مجموع این انتظار میرود که در تابستان مجددا شاهد یک موج صعودی در دلار باشیم که موجب خواهد شد تا شرکت ها پس از تقسیم سود در مجامع و تعدیل قیمت ها ، با نرخ جدید دلار نیمایی با کاهش قابل توجه نسبت P/E Forw مواجه شوند.

2- تورم انتظاری ناشی از افزایش نرخ بنزین : تقریبا میتوان گفت که افزایش نرخ بنزین قطعی است و دولت به دنبال پنجره زمانی مناسب جهت اعمال نرخ جدید است. درواقع این افزایش از سال گذشته مطرح شد اما به دلیل وقوع اتفاقات ناگوار در سطح جامعه ، این اقدام به زمانی بهتر موکول شد. لذا چه در نیمه اول امسال و چه در نیمه دوم امسال ، باید شاهد افزایش نرخ بنزین باشیم که دلیل آن افزایش شدید نرخ ارز و افزایش فشار بر دولت برای تامین یارانه سوخت است.

افزایش نرخ بنزین و گازوئیل ، تورم بالایی را به اقتصاد کشور تحمیل خواهد کرد . پیش بینی ها از نرخ جدید بنزین متفاوت است اما بنظر میرسد باید منتظر یک تورم حداقل 60 الی 70% ناشی از اجرای این تصمیم باشیم که این تورم بدون شک بر کلیه سطوح اقتصاد کشور تاثیر خواهد داشت.

3- توقف افزایش نرخ بهره فدرال ریزرو : همانطور که آقای پاول در نشست قبلی فدرال ریزرو اعلام کرد ، احتمالا از نیمه دوم سال 2023 روند افزایش نرخ بهره متوقف خواهد شد که البته شرط آن بهبود داده های اقتصادی از جمله داده های تورم ، اشتغال و ... اعلام شد. با توجه به کند شدن روند افزایش تورم ، بنظر میرسد در نیمه دوم 2023 باید شاهد توقف افزایش نرخ بهره باشیم و حداکثر یک الی دو افزایش 0.25% دیگر در نرخ بهره رخ دهد. پس از آن احتمالا از کوارتر چهارم سال 2023 به بعد ، باید شاهد فلت شدن روند افزایش نرخ بهره و کاهش آن برای جلوگیری از رکود باشیم.
نرخ کامادیتی ها در مدت اخیر بطور قابل توجهی افت داشته و اکثرا در کف های قیمتی قرار دارند. لذا بنظر میرسد از کوارتر سوم و چهارم سال 2023 به محض توقف افزایش نرخ بهره ، شاهد رشد در نرخ های جهانی و افت ایندکس دلار باشیم. البته میزان رشد قابل پیش بینی نیست و کاملا به سیاست های فدرال ریزرو بستگی دارد.

@Marketerchnl

4- سررسید اوراق دولتی و افزایش حجم پول : حدود 150 همت از اوراقی که دولت در انتهای سال 1399 و ابتدای سال 1400 برای مهار نقدینگی و کنترل تورم منتشر کرد ، از ابتدای تابستان به تاریخ سررسید خود خواهد رسید که 57% از این اوراق بین خرداد تا مهر سررسید خواهد شد. دولت برای مهار این نقدینگی با لحاظ حجم نقدینگی فعلی ، نیاز به انتشار مجدد حداقل 195 الی 200 همت اوراق جدید دارد.
از طرفی بانکها تا نیمه دوم سال احتمالا با کسری تراز حدود 90 همتی رو به رو خواهند شد و با تورم فعلی ، نرخ بهره 23% جذابیت لازم برای جذب نقدینگی را ندارد.
وضعیت بازارهای موازی نیز به گونه ایست که صندوق های سرمایه گذاری با جریان ورود نقدینگی سنگینی رو به رو نیستند تا بتوانند حجم بالایی از اوراق را بخرند. با وجود نرخ بهره حقیقی -35% و همچنین روند نگران کننده رشد پول نسبت به شبه پول ، بخش بزرگی از سود بدون پشتوانه ای که دولت از طریق اوراق تعهد کرده ، با تاثیر بر پایه پولی و خلق نقدینگی به اقتصاد پمپاژ خواهد شد که بر حجم نقدینگی ، ضریب فزاینده پولی و در نهایت نرخ تورم تاثیر خواهد داشت ( اصطلاحا سرریز نقدینگی )

✍🏽 هر یک از موارد فوق نیازمند توضیحات مبسوط تر و بسط دادن جزئیات است که در مطالب جداگانه ای به آن خواهیم پرداخت ، اما در جمع بندی مطالب فوق ، باید گفت که با رسیدن به فصل مجامع و تقسیم سود مناسب شرکت ها و همچنین چشم انداز رشدی نرخ ارز ، میتوان انتظار داشت که پس از کمی دست به دست شدن و اصلاح زمانی در بازار به دلیل تغییر ترکیب دارایی برخی از سرمایه گذاران که به سمت سهام با تقسیم سود مناسب میروند ، بازار در تابستان میتواند با محرک رشد دلار و افزایش تقاضا در بورس کالا شاهد رشد مجدد باشد.

علاوه بر این از شهریور ماه به بعد ، سود تقسیمی مجامع امسال به حساب سرمایه گذاران واریز خواهد شد که عددی بیش از 250 همت خواهد بود. در صورتی که حتی 100 همت از سود نقدی پرداختی در مجامع امسال ، برای خرید سهام مجددا به بازار برگردد ، شاهد افزایش سنگین تقاضا در بازار خواهیم بود که خود محرک خوبی برای رشد بازار در ادامه سال خواهد بود.


@Marketerchnl

🎯#مهم #بازار

✍🏽 طی چند روز اخیر سازمان بورس نصاب سهام صندوق های با درآمد ثابت را از15% به10% کاهش داد و فرصت 90 روزه برای این کاهش تعیین کرد.

✍🏽جدول فوق براساس گزارشات صندوق ها که در کدال منتشر شده و داده های سایتFipiranتهیه شده است.
در جدول بالا ارزش اوراق تبعی و مشتقه که در نصاب سهام صندوق ها محاسبه میشد،کسر شده و خالص نصاب سهام محاسبه گردیده است.

✍🏽بر اساس گزارشات اسفند ماه:

▪️ارزش مازاد سهام قابل فروش با بهای تمام شده اوراق تبعی و مشتقه : 4879.8 میلیارد تومان

▪️ارزش مازاد سهام قابل فروش با قیمت اعمال اوراق تبعی و مشتقه : 4123.9 میلیارد تومان

✍🏽 شاخص کل در فروردین ماه 18.8% رشد داشته ، با فرض اینکه پرتفوی صندوق ها در فروردین ماه معادل شاخص کل رشد کرده باشد( خوشبینانه ):

▪️کل مازاد سهام قابل عرضه در انتهای فروردین ماه : 5800 الی 6000 میلیارد تومان

▪️میزان فروش روزانه مورد نیاز جهت دستیابی به نصاب 10%طی 90روز:64 الی 66 میلیارد تومان

✍🏽 لذا کل سهام قابل فروش این مصوبه به اندازه 30%از حجم معاملات یک روز بازار نمیشود واین مصوبه به هیچ وجه تاثیر قابل توجهی بر روند بازار نخواهد داشت.

@Marketerchnl

🎯#دلار

✍🏽 متاسفانه دلار از محدوده 53.000 تومان که محدوده مهمی بود عبور کرده که معنی آن به زبان ساده این هست :

رشد فعلی دلار ، چه یک رالی صعودی جدید باشد و چه یه فاز اصلاحی باشد ، رو به بالا خواهد بود و بازگشت به 40-45 تومان کمی از نظر تحلیلی سخت است !

✍🏽 فعلا محدوده 55000 تومان آخرین محدوده مقاومتی دلار هست و در صورت عبور از این محدوده عملا به سمت سقف 60.000 تومانی و سپس شکست این سقف در تابستان خواهیم رفت.
کاهش جریان ورود حواله های صادراتی صنایع مادر و سیاست نرخ دستوری در سامانه نیما، در کنار تداوم رشد نقدینگی باعث شد دلار مجدد گارد صعودی بگیرد.

✍🏽 در هفته های پیش رو ، احتمالا بورس کالا با رقابت سنگین همراه خواهد شد چون نرخ کشف شده در بورس کالا برای محصولات فلزی و پتروشیمی بر مبنای دلار حدود 41 الی 43 تومان بوده.
بازار سرمایه هم به سمت صنایعی مانند پتروشیمی و پالایشی متمایل خواهد شد به دلیل اینکه خوراک خود را با دلار 28500 تومان میگیرند و محصول خود را در بورس کالا با دلار 45.000 تومان میفروشند.

@Marketerchnl

🎯#فایرا

✍🏽 بعد از گزارش عالی اسفند ، فایرا یک گزارش خیره کننده در فروردین ماه داده و بدون هیچ صادراتی و با وجود تعطیلی نیمی از فروردین ، موفق شده 890 میلیارد تومان فروش ثبت کنه و نسبت به فروردین سال قبل رشد 52% داشته باشه !!

در فروردین حدود 7000 تن هم موجودی شمش اضافه کرده.

✍🏽 نرخ شمش خالص در سطح نرخ اسفند بوده و افتی نداشته و 109.5 میلیون تومان ثبت شده.

در بورس کالا از ابتدای اردیبهشت نرخ شمش آلومینیوم به دنبال رشد دلار به 120 میلیون تومان رسیده که با رشد نرخ دلار ، قطعا این نرخ بیشتر رشد میکنه.

✍🏽برآورد سود ما با دلار 40 تومانی برای فایرا حدود 100 الی 120 تومان سود بود. باید دید وضعیت دلار به کجا میرسه اما با فرض میانگین دلار 55.000 تومانی ، فایرا میتونه با این نرخ ها به 200 تومان سود برسه !!!
قبلا عرض شد فایرا یکی از اهرمی ترین شرکت های این صنعت هست و حساسیت بالایی به نرخ دلار دارد.

@Marketerchnl