🎯 #شاخص
✍🏽 شاخص کل رو در 2 نمای هفتگی و روزانه بررسی کردیم:
▪️نمودار اول نمای هفتگی از ابتدای سال 97 هست.شاخص بعداز رسیدن به ترند هفتگی3ساله برگشت خوبی رو با یک کندل قوی(تا اینجای کار) تجربه کرده.حفظ این ترند بسیار با اهمیت هست. درطرف مقابل شاخص زیرخط روند نزولی از ابتدای ریزش سال99گیر کرده که در محدوده1400-1410 واحد هست. درصورت شکست این محدوده به بالا میشه بگیم ریسک بازار تاحدودی کاهش پیدا خواهد کرد.درصورت ازدست دادن ترند هفتگی هم اوضاع مناسب نخواهد بود.
▪️ نموداردوم شمارش الیوتی هست که یکسال اخیر پیگیری کردیم.ساختار اصلاحی اخیر که داخل مربع مشخص شده هنوز بطور قطعی مشخص نیست وباید منتظر باشیم و ببینیم این برگشتی که شاهدش هستیم با چه شدت و قدرتی ادامه پیدا میکنه تا بتونیم با اطمینان بیشتری ساختار رو تعیین کنیم.اما درهرصورت مهم ترین و حساس ترین مقاومت پیش رو محدوده 1400-1410هست.
✍🏽 توصیه خیلی مهمی که به عزیزانمون در سازمان و حقوقی های محترم دارم این هست که خواهشا اگر قرار هست کاری برای بازار بکنیم،بطور"منطقی و معقول"از بازار حمایت بشه تا هم از 1400 رد بشیم و هم ترند هفتگی حفظ بشه.
@Marketerchnl
✍🏽 شاخص کل رو در 2 نمای هفتگی و روزانه بررسی کردیم:
▪️نمودار اول نمای هفتگی از ابتدای سال 97 هست.شاخص بعداز رسیدن به ترند هفتگی3ساله برگشت خوبی رو با یک کندل قوی(تا اینجای کار) تجربه کرده.حفظ این ترند بسیار با اهمیت هست. درطرف مقابل شاخص زیرخط روند نزولی از ابتدای ریزش سال99گیر کرده که در محدوده1400-1410 واحد هست. درصورت شکست این محدوده به بالا میشه بگیم ریسک بازار تاحدودی کاهش پیدا خواهد کرد.درصورت ازدست دادن ترند هفتگی هم اوضاع مناسب نخواهد بود.
▪️ نموداردوم شمارش الیوتی هست که یکسال اخیر پیگیری کردیم.ساختار اصلاحی اخیر که داخل مربع مشخص شده هنوز بطور قطعی مشخص نیست وباید منتظر باشیم و ببینیم این برگشتی که شاهدش هستیم با چه شدت و قدرتی ادامه پیدا میکنه تا بتونیم با اطمینان بیشتری ساختار رو تعیین کنیم.اما درهرصورت مهم ترین و حساس ترین مقاومت پیش رو محدوده 1400-1410هست.
✍🏽 توصیه خیلی مهمی که به عزیزانمون در سازمان و حقوقی های محترم دارم این هست که خواهشا اگر قرار هست کاری برای بازار بکنیم،بطور"منطقی و معقول"از بازار حمایت بشه تا هم از 1400 رد بشیم و هم ترند هفتگی حفظ بشه.
@Marketerchnl
Sina Soleymani
🎯 #بانکی نمودار شاخص صنعت بانکی بعد از رشد یک هفته اخیر دلار و افت بازار سرمایه ، تقریبا به سطح ارزشی سال 1397 رسیده که پایین ترین سطح تاریخی محسوب میشه. اگر خاطرتون باشد سال 97 بانکها بعد از حدود 2 سال توقف با قیمتهای نصف سال 95 باز شدند در حالی که قیمت…
🎯 #وبصادر
✍🏽 قبلا تحلیل بانکی ها ارائه شد. طی این چند هفته بخاطر شرایط بازار و اتفاقاتی که افتاد اصلاح کمی فرسایشی شد. اما یک ساختار اصلاحی تقریبا دو ساله تکمیل شده و از محدوده 160 تومان که در تحلیل قبلی به عنوان حمایت نهایی اشاره شد برگشت زده. حتما و قطعا شکست کانال نزولی که مشخص شده ، تایید تغییر روند است
بانک ملت با 800 میلیون صف خرید باز شد و بانک تجارت با 1 میلیارد صف خرید که احتمالا به دلیل ابلاغ نرخ تسعیر ارز نیمایی و نزدیکی به گزارشات 12 ماهه بانکها هست.
@Marketerchnl
✍🏽 قبلا تحلیل بانکی ها ارائه شد. طی این چند هفته بخاطر شرایط بازار و اتفاقاتی که افتاد اصلاح کمی فرسایشی شد. اما یک ساختار اصلاحی تقریبا دو ساله تکمیل شده و از محدوده 160 تومان که در تحلیل قبلی به عنوان حمایت نهایی اشاره شد برگشت زده. حتما و قطعا شکست کانال نزولی که مشخص شده ، تایید تغییر روند است
بانک ملت با 800 میلیون صف خرید باز شد و بانک تجارت با 1 میلیارد صف خرید که احتمالا به دلیل ابلاغ نرخ تسعیر ارز نیمایی و نزدیکی به گزارشات 12 ماهه بانکها هست.
@Marketerchnl
🎯 #متانول #زاگرس #شخارک #شفن #کاوه
✍🏽 هنرنمایی دولت و مجلس انقلابی رو در تغییر نرخ گاز میتونید در جدول فوق با جزئیات مشاهده کنید.
✍🏽 بهای تمام شده تولید متانول از سال 1398 تا شش ماهه نخست سال 1400 به ترتیب 120 ، 153 و 205 دلار بوده که حاشیه سود معقولی برای تولیدکننده داشته. البته این حاشیه سود در مقاطع خیلی کوتاهی به دلیل جهش نرخ متانول صادراتی افزایش پیدا میکرد ، اما حاشیه سود خالص متانول سازی مثل زاگرس حدود 60% بود.
✍🏽 حالا با تغییر فرمول نرخ گاز خوراک و سوخت ، بهای تمام شده تولید متانول به 324 دلار رسیده که اگر فرض کنیم نرخ صادراتی 330 دلار باشد ، تقریبا تولید متانول زیان ده شده و تداوم فعالیت این صنعت ارز آور و مهم به خطر خواهد افتاد.
✍🏽 نکته خیلی مهم : با تغییر فرمول نرخ گاز ، دولت حدود 2.7 میلیون تومان درآمد بیشتری از زاگرس بابت هزینه انرژی به ازای هر تن متانول میگیره ولی در مقابل 3.1 میلیون تومان از درآمد زاگرس رو از بین میبره ! این یعنی اوج بی خردی.
@Marketerchnl
✍🏽 هنرنمایی دولت و مجلس انقلابی رو در تغییر نرخ گاز میتونید در جدول فوق با جزئیات مشاهده کنید.
✍🏽 بهای تمام شده تولید متانول از سال 1398 تا شش ماهه نخست سال 1400 به ترتیب 120 ، 153 و 205 دلار بوده که حاشیه سود معقولی برای تولیدکننده داشته. البته این حاشیه سود در مقاطع خیلی کوتاهی به دلیل جهش نرخ متانول صادراتی افزایش پیدا میکرد ، اما حاشیه سود خالص متانول سازی مثل زاگرس حدود 60% بود.
✍🏽 حالا با تغییر فرمول نرخ گاز خوراک و سوخت ، بهای تمام شده تولید متانول به 324 دلار رسیده که اگر فرض کنیم نرخ صادراتی 330 دلار باشد ، تقریبا تولید متانول زیان ده شده و تداوم فعالیت این صنعت ارز آور و مهم به خطر خواهد افتاد.
✍🏽 نکته خیلی مهم : با تغییر فرمول نرخ گاز ، دولت حدود 2.7 میلیون تومان درآمد بیشتری از زاگرس بابت هزینه انرژی به ازای هر تن متانول میگیره ولی در مقابل 3.1 میلیون تومان از درآمد زاگرس رو از بین میبره ! این یعنی اوج بی خردی.
@Marketerchnl
Sina Soleymani
🎯 #شمش #فولاد نرخ شمش بازار آزاد بعد از رسیدن به سقف 16 تومانی همراه با افت نرخ های جهانی افت کرد اما بنظر میرسه خودش رو در محدوده 14 تومان تثبیت کرده. در این مدت که نرخ دلار افزایش داشت نرخ شمش چندان واکنش نشان نداد اما طی چند روز اخیر شاهد تغییراتی در نرخها…
🎯#مهم #فولاد #فخوز #هرمز #کاوه #ارفع
✍🏽 طی هفته های اخیر تحرکاتی در بازار فولاد ایجاد شده و نرخ شمش فولادی با افزایش حدود 6.5% 🔺به 14.3 میلیون تومان بر هر تن رسیده که با احتساب نرخ نیمایی ، مبنای دلاری شمش 531 دلار بر تن است.در حالی که نرخ شمش بورس کالا با دلار نیمایی 538 دلار معامله میشود. لذا انتظار میرود نرخ شمش در بازار آزاد نیز به صعود خود ادامه دهد.
✍🏽 از طرفی با افزایش تقاضا و همچنین تعطیلات سال نوی چینی ، روند نرخ بیلت دریای سیاه و فوب ایران نیز افزایشی شده است بطوری که نرخ شمش دریای سیاه از 590 دلار به 665 دلار رسیده و نرخ صادراتی ایران نیز به دنبال آن به 560 دلار افزایش یافته است که این امر خبر خوبی برای فولادسازان بورسی است.نمودار شمش نشان میدهد که احتمالا طی هفته های آینده باید شاهد افزایش بیشتر نرخ شمش باشیم که بر میانگین نرخ فروش فولادسازان در زمستان اثرگذار خواهد بود.
@Marketerchnl
✍🏽 طی هفته های اخیر تحرکاتی در بازار فولاد ایجاد شده و نرخ شمش فولادی با افزایش حدود 6.5% 🔺به 14.3 میلیون تومان بر هر تن رسیده که با احتساب نرخ نیمایی ، مبنای دلاری شمش 531 دلار بر تن است.در حالی که نرخ شمش بورس کالا با دلار نیمایی 538 دلار معامله میشود. لذا انتظار میرود نرخ شمش در بازار آزاد نیز به صعود خود ادامه دهد.
✍🏽 از طرفی با افزایش تقاضا و همچنین تعطیلات سال نوی چینی ، روند نرخ بیلت دریای سیاه و فوب ایران نیز افزایشی شده است بطوری که نرخ شمش دریای سیاه از 590 دلار به 665 دلار رسیده و نرخ صادراتی ایران نیز به دنبال آن به 560 دلار افزایش یافته است که این امر خبر خوبی برای فولادسازان بورسی است.نمودار شمش نشان میدهد که احتمالا طی هفته های آینده باید شاهد افزایش بیشتر نرخ شمش باشیم که بر میانگین نرخ فروش فولادسازان در زمستان اثرگذار خواهد بود.
@Marketerchnl
🎯 #بازار
مسئولین ما همیشه و در هر لحظه میتونن کاری بکنن که شما به قبلی ها درود و سلام بفرستید و بگید : خدا پدر همون قبلی هارو بیامرزه !!
اقای همتی و تیم روحانی حداقل "یک کار غلط " رو درست انجام دادن ! حداقل میخواستن بازار رو دستکاری کنن ، نرخ بهره رو آوردن پایین ، پول تزریق کردند به بازار ، بردند بالا فروختند و دوباره نرخ بهره رو آوردن بالا !
این تیم فعلی حتی "کار غلط" رو هم نمیتونه درست انجام بده.
دستور حمایت دادند ، از اونور حقوقی ها میان به همون کسایی که اردر حمایتی گذاشتند میفروشند !!
لااقل این " کار غلطی " که دارید انجام میدید رو درست انجام بدید ...
پارسال فولاد مبارکه ۴۲۰۰ میلیارد تومان تسهیلات بانکی گرفت و برج ۷ و ۸ سال ۹۹ از بازار سهم خرید و خزانه کرد ! نتیجه اش چی شد؟! جز اینکه ۳۰٪ ضرر کرد و امسال باید بابت اون سهام ۱۳۰۰ میلیارد تومان هم ذخیره بگیره علاوه بر اینکه باید هزینه مالی تسهیلاتشم بده؟!
این حجم پولی که بدون برنامه خرج میکنید چه نفعی برای بازار داره؟!
@Marketerchnl
مسئولین ما همیشه و در هر لحظه میتونن کاری بکنن که شما به قبلی ها درود و سلام بفرستید و بگید : خدا پدر همون قبلی هارو بیامرزه !!
اقای همتی و تیم روحانی حداقل "یک کار غلط " رو درست انجام دادن ! حداقل میخواستن بازار رو دستکاری کنن ، نرخ بهره رو آوردن پایین ، پول تزریق کردند به بازار ، بردند بالا فروختند و دوباره نرخ بهره رو آوردن بالا !
این تیم فعلی حتی "کار غلط" رو هم نمیتونه درست انجام بده.
دستور حمایت دادند ، از اونور حقوقی ها میان به همون کسایی که اردر حمایتی گذاشتند میفروشند !!
لااقل این " کار غلطی " که دارید انجام میدید رو درست انجام بدید ...
پارسال فولاد مبارکه ۴۲۰۰ میلیارد تومان تسهیلات بانکی گرفت و برج ۷ و ۸ سال ۹۹ از بازار سهم خرید و خزانه کرد ! نتیجه اش چی شد؟! جز اینکه ۳۰٪ ضرر کرد و امسال باید بابت اون سهام ۱۳۰۰ میلیارد تومان هم ذخیره بگیره علاوه بر اینکه باید هزینه مالی تسهیلاتشم بده؟!
این حجم پولی که بدون برنامه خرج میکنید چه نفعی برای بازار داره؟!
@Marketerchnl
🎯 #بازار
✍🏽 بازگشت ارزش دلاری بازار به پیک سال 92 !!
مجموع ارزش دلاری بازار بورس و فرابورس با دلار 26600 تومانی به حدود 233 میلیارد دلار رسیده اما از سال 92 تا کنون مجموع ارزش عرضه های اولیه ، پذیره نویسی ها و ... به حدود 70 میلیارد دلار میرسد که اگر این عدد را از ارزش 233 میلیارد دلاری بازار کسر کنیم ، خالص ارزش بازار به 163 میلیارد دلار میرسد که تقریبا در سطح پیک سال 92 است!!
▪️امروز ارزش بازار بورس 5.1 میلیون میلیارد تومان و ارزش فرابورس 968 همت بود. بنابراین جمع ارزش بورس و فرابورس به حدود 6.1 میلیون میلیارد تومان رسید.
✍🏽 علاوه بر این شرکتها در صنایع مختلف در طی این 8-9سال اخیر طرح های توسعه ای مختلفی اجرا کردند که در دل این ارزش محاسبه شده است. به بیان ساده تر ، طرح های توسعه ای که باعث افزایش ظرفیت شرکتها شده،افزایش تملک دارایی های جدید ، افزایش دارایی های ارزی و ریالی مختلف و نرخ کامو هاو ... همه و همه در این خالص ارزش 163میلیارد دلاری قرار دارد!
✍🏽 بازار این روزها به نرخ های سال92 معامله میشه که طرح های توسعه ای و افزایش دارایی های شرکت ها رو هم اشانتیون میده به خریدار ها!!
@Marketerchnl
✍🏽 بازگشت ارزش دلاری بازار به پیک سال 92 !!
مجموع ارزش دلاری بازار بورس و فرابورس با دلار 26600 تومانی به حدود 233 میلیارد دلار رسیده اما از سال 92 تا کنون مجموع ارزش عرضه های اولیه ، پذیره نویسی ها و ... به حدود 70 میلیارد دلار میرسد که اگر این عدد را از ارزش 233 میلیارد دلاری بازار کسر کنیم ، خالص ارزش بازار به 163 میلیارد دلار میرسد که تقریبا در سطح پیک سال 92 است!!
▪️امروز ارزش بازار بورس 5.1 میلیون میلیارد تومان و ارزش فرابورس 968 همت بود. بنابراین جمع ارزش بورس و فرابورس به حدود 6.1 میلیون میلیارد تومان رسید.
✍🏽 علاوه بر این شرکتها در صنایع مختلف در طی این 8-9سال اخیر طرح های توسعه ای مختلفی اجرا کردند که در دل این ارزش محاسبه شده است. به بیان ساده تر ، طرح های توسعه ای که باعث افزایش ظرفیت شرکتها شده،افزایش تملک دارایی های جدید ، افزایش دارایی های ارزی و ریالی مختلف و نرخ کامو هاو ... همه و همه در این خالص ارزش 163میلیارد دلاری قرار دارد!
✍🏽 بازار این روزها به نرخ های سال92 معامله میشه که طرح های توسعه ای و افزایش دارایی های شرکت ها رو هم اشانتیون میده به خریدار ها!!
@Marketerchnl
🎯#پالایش #شپنا #شبندر #شتران #شبریز
✍🏽 کرک اسپرد پالایشگاه ها در هفته اخیر به سطوح بی سابقه 16.9 دلار رسیده که بالاترین سطح 2 سال اخیر است ! علاوه بر این نرخ تخفیف خوراک پالایشگاه ها با توجه به فرمول ، با قیمت های نفت 90 دلاری ، به حدود 5 دلار رسیده !
✍🏽 هرچند رشد پرشتاب نفت لزوما موجب افزایش کرک اسپرد پالایشگاه نمیشود و نفت 100 دلاری نیز در بلندمدت پایدار نیست اما ثبات متوسط قیمت نفت در محدود 65 الی 75 دلار میتواند کرک اسپرد بهینه ای را برای پالایشگاه ها ایجاد کنه.
✍🏽 درحال حاضر در فصل پاییز و زمستان شاهد رشد مستمر کرک اسپرد بودیم که با شرایط فعلی بنظر میرسد در فصل بهار نیز این رویه تداوم داشته باشد. اما صنعت پالایشی کوچک ترین واکنشی به این تغییرات بااهمیت نشان نداده است.
@Marketerchnl
✍🏽 کرک اسپرد پالایشگاه ها در هفته اخیر به سطوح بی سابقه 16.9 دلار رسیده که بالاترین سطح 2 سال اخیر است ! علاوه بر این نرخ تخفیف خوراک پالایشگاه ها با توجه به فرمول ، با قیمت های نفت 90 دلاری ، به حدود 5 دلار رسیده !
✍🏽 هرچند رشد پرشتاب نفت لزوما موجب افزایش کرک اسپرد پالایشگاه نمیشود و نفت 100 دلاری نیز در بلندمدت پایدار نیست اما ثبات متوسط قیمت نفت در محدود 65 الی 75 دلار میتواند کرک اسپرد بهینه ای را برای پالایشگاه ها ایجاد کنه.
✍🏽 درحال حاضر در فصل پاییز و زمستان شاهد رشد مستمر کرک اسپرد بودیم که با شرایط فعلی بنظر میرسد در فصل بهار نیز این رویه تداوم داشته باشد. اما صنعت پالایشی کوچک ترین واکنشی به این تغییرات بااهمیت نشان نداده است.
@Marketerchnl
🎯#نقدینگی
✍🏽ازابتدای سال تاکنون،بانک مرکزی ازطریق عملیات بازار باز78.4 همت نقدینگی به بانکها تزریق کرده. درنیمه نخست سال وبخصوص از اردیبهشت ماه تا اول مهرماه که اوج اوراق فروشی دولت بود،بیشترین خالص جذب نقدینگی از سمت بانک مرکزی صورت گرفت بطوری که در ابتدای شهریور 6.6 همت توسط بانک مرکزی جذب شد.اما از اواسط مهرماه روند تغییر کرد و درآذرماه تزریق نقدینگی به اوج خودش رسید و خالص تزریق نقدینگی حتی به24.1 همت هم رسید!درماه های انتهای سال با توجه به ناترازی بانکها،همانطور که مشاهده میکنید روند تزریق نقدینگی شدت گرفته و احتمالا ادامه پیدا خواهد کرد.
✍🏽 از ابتدای امسال تاکنون خالص اعتباردهی به بانکها 22.5 همت بوده که در نیمه دوم سال روند اعتبارگیری بانکها از بانک مرکزی به خوبی مدیریت شده.
✍🏽 علاوه براین کف نرخ رپو درابتدای سال 19.8% بوده که این نرخ در آذرماه به بیشترین مقدار در سال جاری یعنی 20.2% افزایش پیدا کرد(دقیقا هم روند با رشد و ثبت بالاترین نرخ بهره در سال جاری)اما این نرخ مجددا کاهش پیدا کرده و در هفته جاری به 19% رسیده که پایین ترین سطح امسال هست.
@Marketerchnl
✍🏽ازابتدای سال تاکنون،بانک مرکزی ازطریق عملیات بازار باز78.4 همت نقدینگی به بانکها تزریق کرده. درنیمه نخست سال وبخصوص از اردیبهشت ماه تا اول مهرماه که اوج اوراق فروشی دولت بود،بیشترین خالص جذب نقدینگی از سمت بانک مرکزی صورت گرفت بطوری که در ابتدای شهریور 6.6 همت توسط بانک مرکزی جذب شد.اما از اواسط مهرماه روند تغییر کرد و درآذرماه تزریق نقدینگی به اوج خودش رسید و خالص تزریق نقدینگی حتی به24.1 همت هم رسید!درماه های انتهای سال با توجه به ناترازی بانکها،همانطور که مشاهده میکنید روند تزریق نقدینگی شدت گرفته و احتمالا ادامه پیدا خواهد کرد.
✍🏽 از ابتدای امسال تاکنون خالص اعتباردهی به بانکها 22.5 همت بوده که در نیمه دوم سال روند اعتبارگیری بانکها از بانک مرکزی به خوبی مدیریت شده.
✍🏽 علاوه براین کف نرخ رپو درابتدای سال 19.8% بوده که این نرخ در آذرماه به بیشترین مقدار در سال جاری یعنی 20.2% افزایش پیدا کرد(دقیقا هم روند با رشد و ثبت بالاترین نرخ بهره در سال جاری)اما این نرخ مجددا کاهش پیدا کرده و در هفته جاری به 19% رسیده که پایین ترین سطح امسال هست.
@Marketerchnl
🎯 آیا بازار سرمایه ارزنده شده یا خیر ؟
در حال حاضر نسبت P/E فوروارد کل بازار سرمایه با احتساب مارکت کپ شرکت های زیانده بین 6.9 الی 9 واحد است ( بر اساس دو سناریو بدبینانه و کارشناسی )
کف تاریخی P/E بازار در سطح 6 الی 7 واحد بوده بنابراین بازار سرمایه با احتساب سود نقدی پرداختی در مجامع آتی ، فاصله چندانی با کف تاریخی خود ندارد.
با توجه به فرمول محاسبه شاخص کل که رسوب سود نقدی مجامع را در دل خود نگه داشته و نمایش میدهد ، با احتساب سود تقسیمی مجامع پیش رو در خرداد ماه سال 1401 ، کف شاخص حدودا در محدوده 850 الی 900 هزار واحد قرار خواهد گرفت. بنابراین کف قبلی ای که شاخص در محدوده 1050 واحد ثبت کرد ، به مرور درحال تبدیل شدن به کف محکم و تاریخی بازار است.
@Marketerchnl
در حال حاضر نسبت P/E فوروارد کل بازار سرمایه با احتساب مارکت کپ شرکت های زیانده بین 6.9 الی 9 واحد است ( بر اساس دو سناریو بدبینانه و کارشناسی )
کف تاریخی P/E بازار در سطح 6 الی 7 واحد بوده بنابراین بازار سرمایه با احتساب سود نقدی پرداختی در مجامع آتی ، فاصله چندانی با کف تاریخی خود ندارد.
با توجه به فرمول محاسبه شاخص کل که رسوب سود نقدی مجامع را در دل خود نگه داشته و نمایش میدهد ، با احتساب سود تقسیمی مجامع پیش رو در خرداد ماه سال 1401 ، کف شاخص حدودا در محدوده 850 الی 900 هزار واحد قرار خواهد گرفت. بنابراین کف قبلی ای که شاخص در محدوده 1050 واحد ثبت کرد ، به مرور درحال تبدیل شدن به کف محکم و تاریخی بازار است.
@Marketerchnl
🎯#دلار
✍🏽 از سال گذشته تا امسال ( بهمن ماه سال 1399 تا بهمن ماه 1400 YOY ) ، حجم نقدینگی41% رشد داشته ، پایه پولی 37% و نرخ تورم بانک مرکزی که غیرواقعی هم هست 40% بوده .
تورم امریکا در آخرین گزارش 7.5% بوده ، بنابراین تفاوت نرخ تورم کشور مبدا و هدف هم 32.5% میشه.
✍🏽 اما نرخ دلار موثر در بودجه شرکت ها پارسال 21000 تومان بود امسال 24500 تومان ؟! یعنی 16.5% رشد ؟! ( این 21000 تومان هم انتهای سال قبل بهش رسیدند ، قبل از اون پایین تر هم بود )
✍🏽 نکته جالب تر اینه که خیلی از صنایع حتی همین 21000 تومان پارسال رو هم ندارند ! مثلا بانکها نرخ تسعیر ارزشون هنوز همون 15900 تومان هست ! یا خودرویی ها محصولاتشون رو درب کارخانه عملا دارن با نرخ دلار 15000 تومان میفروشند !
یعنی درواقع این دسته از صنایع هنوز یک رشد تقریبا 2 برابری حاصل از تغییر نرخ تسعیر ارز در دلشون هست که بازار هنوز در قیمت سهامشون اعمال نکرده و ارزش بازار این صنایع همون ارزش بازار دوسال قبلشون هست !
✍🏽 حتی همین دلار 27000 تومانی بازار آزاد هم درنظر بگیریم ، انتهای سال 1399 متوسط نرخ دلار 23000 تومان بوده اما الان 27000 تومان هست. یعنی حدود 17% رشد !
✍🏽 نرخ ارز در این تقریبا 1.5 سال اخیر با کدام شاخص اقتصادی همخوانی داشته ؟!
غیر از این بوده که با تزریق دلار به بازار ، اجبار صادرکننده ها به عرضه حواله در سامانه نیما با 20% تخفیف ، خبر درمانی و مردد شدن اقتصاد بخاطر تغییر دولت و کاهش موقت انتظارات تورمی همه چیز رو سرکوب کردند؟!
✍🏽 کارشناس های خودتون با روش PPP و PPP Adj کف ارزش دلار رو 27000 تا 29000 تومان حساب کردند ! چطور میشه که دلار نیمایی 24500 تومان عرضه میشه؟!
✍🏽 این دلاری که همین چند روز قبل به کانال 25000 تومان هم رسوندند ، اگر از همه درایور فکتورهاش عقب نباشه قطعا جلوتر نیست !
@Marketerchnl
✍🏽 از سال گذشته تا امسال ( بهمن ماه سال 1399 تا بهمن ماه 1400 YOY ) ، حجم نقدینگی41% رشد داشته ، پایه پولی 37% و نرخ تورم بانک مرکزی که غیرواقعی هم هست 40% بوده .
تورم امریکا در آخرین گزارش 7.5% بوده ، بنابراین تفاوت نرخ تورم کشور مبدا و هدف هم 32.5% میشه.
✍🏽 اما نرخ دلار موثر در بودجه شرکت ها پارسال 21000 تومان بود امسال 24500 تومان ؟! یعنی 16.5% رشد ؟! ( این 21000 تومان هم انتهای سال قبل بهش رسیدند ، قبل از اون پایین تر هم بود )
✍🏽 نکته جالب تر اینه که خیلی از صنایع حتی همین 21000 تومان پارسال رو هم ندارند ! مثلا بانکها نرخ تسعیر ارزشون هنوز همون 15900 تومان هست ! یا خودرویی ها محصولاتشون رو درب کارخانه عملا دارن با نرخ دلار 15000 تومان میفروشند !
یعنی درواقع این دسته از صنایع هنوز یک رشد تقریبا 2 برابری حاصل از تغییر نرخ تسعیر ارز در دلشون هست که بازار هنوز در قیمت سهامشون اعمال نکرده و ارزش بازار این صنایع همون ارزش بازار دوسال قبلشون هست !
✍🏽 حتی همین دلار 27000 تومانی بازار آزاد هم درنظر بگیریم ، انتهای سال 1399 متوسط نرخ دلار 23000 تومان بوده اما الان 27000 تومان هست. یعنی حدود 17% رشد !
✍🏽 نرخ ارز در این تقریبا 1.5 سال اخیر با کدام شاخص اقتصادی همخوانی داشته ؟!
غیر از این بوده که با تزریق دلار به بازار ، اجبار صادرکننده ها به عرضه حواله در سامانه نیما با 20% تخفیف ، خبر درمانی و مردد شدن اقتصاد بخاطر تغییر دولت و کاهش موقت انتظارات تورمی همه چیز رو سرکوب کردند؟!
✍🏽 کارشناس های خودتون با روش PPP و PPP Adj کف ارزش دلار رو 27000 تا 29000 تومان حساب کردند ! چطور میشه که دلار نیمایی 24500 تومان عرضه میشه؟!
✍🏽 این دلاری که همین چند روز قبل به کانال 25000 تومان هم رسوندند ، اگر از همه درایور فکتورهاش عقب نباشه قطعا جلوتر نیست !
@Marketerchnl
🎯 آیا بازار سرمایه ارزنده شده یاخیر؟قسمت دوم
✍🏽یکی دیگرازروش هایی که عموما ازدیداقتصاد دانان برای تعیین ارزنده شدن یانشدن بازاراستفاده میشود،نسبت مارکت کپیتالیزیشن به حجم نقدینگی است.
✍🏽 این نسبت درسال پیک سال92به98%رسیدو پس ازآن طی تقریبا سه سال باافت حدودا 69% به حدود 30%رسید.
این نسبت مجددا درسال99باجهش خیره کننده به 270%رسیدوطی دوسال اخیرمجدداباافت66%به 130%نقدینگی رسیده.اگراین روند ادامه یابد وبازار سرمایه رشدی نکند،حجم نقدینگی سال آینده حدود 6.6الی7میلیون میلیاردتومان خواهدبود،بنابراین این نسبت به حدود90%افت خواهدکرد.متوسط تاریخی ده سال اخیر این نسبت80%بوده بنابراین با این وضعیت سال آینده مجددا به متوسط تاریخی باز خواهدگشت.
✍🏽اما نکته مهم این است که با توجه به رشد نقدینگی،تغییر ساختار نقدینگی که باعث شد حجم پول نسبت به شبه پول افزایش یابدوهمچنین افزایش ضریب نفوذ بازار سرمایه،طبعا این نسبت به مرورافزایش می یابد.بطورمثال این نسبت در کشورهای توسعه یافته عموما بیش از 1 یا 100% در تعادل است که عمده دلیل آن تمرکزجریان نقدینگی بربازارهای سهام وهمچنین ضریب نفوذ بالای بازار سرمایه درجامعه است.
@Marketerchnl
✍🏽یکی دیگرازروش هایی که عموما ازدیداقتصاد دانان برای تعیین ارزنده شدن یانشدن بازاراستفاده میشود،نسبت مارکت کپیتالیزیشن به حجم نقدینگی است.
✍🏽 این نسبت درسال پیک سال92به98%رسیدو پس ازآن طی تقریبا سه سال باافت حدودا 69% به حدود 30%رسید.
این نسبت مجددا درسال99باجهش خیره کننده به 270%رسیدوطی دوسال اخیرمجدداباافت66%به 130%نقدینگی رسیده.اگراین روند ادامه یابد وبازار سرمایه رشدی نکند،حجم نقدینگی سال آینده حدود 6.6الی7میلیون میلیاردتومان خواهدبود،بنابراین این نسبت به حدود90%افت خواهدکرد.متوسط تاریخی ده سال اخیر این نسبت80%بوده بنابراین با این وضعیت سال آینده مجددا به متوسط تاریخی باز خواهدگشت.
✍🏽اما نکته مهم این است که با توجه به رشد نقدینگی،تغییر ساختار نقدینگی که باعث شد حجم پول نسبت به شبه پول افزایش یابدوهمچنین افزایش ضریب نفوذ بازار سرمایه،طبعا این نسبت به مرورافزایش می یابد.بطورمثال این نسبت در کشورهای توسعه یافته عموما بیش از 1 یا 100% در تعادل است که عمده دلیل آن تمرکزجریان نقدینگی بربازارهای سهام وهمچنین ضریب نفوذ بالای بازار سرمایه درجامعه است.
@Marketerchnl
Sina Soleymani
🎯 آیا بازار سرمایه ارزنده شده یاخیر؟قسمت دوم ✍🏽یکی دیگرازروش هایی که عموما ازدیداقتصاد دانان برای تعیین ارزنده شدن یانشدن بازاراستفاده میشود،نسبت مارکت کپیتالیزیشن به حجم نقدینگی است. ✍🏽 این نسبت درسال پیک سال92به98%رسیدو پس ازآن طی تقریبا سه سال باافت حدودا…
✍🏽نکته بعدی این است که حجم سهام شناور در بازارما امروز حدود 18.5% است.یعنی از کل 6.1 میلیون میلیارد تومان ارزش بازار سرمایه،تنها 1.1 میلیون میلیارد تومان از آن کلا قابل معامله است که از این عدد نیز بخش عمده ای از آن در سبد سهامداران حقوقی یا سهامداران حقیقی بلندمدتی فریز شده. لذا طبیعی است که با افزایش ورود نقدینگی مردم در جامعه ، نسبت مارکت کپ به نقدینگی به مرور افزایش می یابد.
✍🏽 لذا میتوان میزان افت این نسبت به پیک را مبنا قرارداد. این نسبت در سال 92 نسبت به پیک قیمت حدود 69% افت کرد و طی دوسال اخیر نیز نسبت به پیک 99 تاکنون حدود 66% افت کرده.
@Marketerchnl
✍🏽 لذا میتوان میزان افت این نسبت به پیک را مبنا قرارداد. این نسبت در سال 92 نسبت به پیک قیمت حدود 69% افت کرد و طی دوسال اخیر نیز نسبت به پیک 99 تاکنون حدود 66% افت کرده.
@Marketerchnl
🎯 متن پیش نویس توافق که بعضا داره اشتباه ترجمه میشه بطور خلاصه به این شرح هست :
✍🏽 پیش نویس 20 صفحه ای شامل چند مرحله است :
▪️گام آغازین شامل این است که ایران غنی سازی بالای 5% را تعلیق کند. معیارهای دیگری هم در گام اول وجود دارد شامل آزادسازی 7 میلیارد دلار از سپرده های ایران در کره جنوبی در مقابل آزادسازی زندانیان غربی در ایران.
▪️ بعد از اینکه اقدامات گام اول انجام شد و توسط طرفین تایید شد ، "گام اصلی" تعلیق تحریم ها آغاز می شود که "روز اجرای مجدد" نام دارد ( اجرای مجدد معیارهای توافق و تحریم ها در دور قبل )
مدت این دوره هنوز تعیین نشده. اما در این گام ایران به غنی سازی 3.67% برمیگردد.
در این مرحله " امریکا بجای لغو تحریم ها ، مانند دوره اوباما و پیش از خروج ترامپ ، تحریم های نفتی و بازگشت ارز ایران را به مدت 90 تا 120 روز تعلیق میکند ( معافیت از تحریم ها به مدت 90 تا 120 روز )
▪️ در این مرحله "فروش نفت و مبادلات بانکی" ایران مثل زمان اوباما تا پیش از خروج ترامپ بطور موقت در بازه های90 تا 120 روزه معافیت تحریمی میگیره در قبال اینکه ایران به غنی سازی زیر 3.67% برسد.
@Marketerchnl
✍🏽 پیش نویس 20 صفحه ای شامل چند مرحله است :
▪️گام آغازین شامل این است که ایران غنی سازی بالای 5% را تعلیق کند. معیارهای دیگری هم در گام اول وجود دارد شامل آزادسازی 7 میلیارد دلار از سپرده های ایران در کره جنوبی در مقابل آزادسازی زندانیان غربی در ایران.
▪️ بعد از اینکه اقدامات گام اول انجام شد و توسط طرفین تایید شد ، "گام اصلی" تعلیق تحریم ها آغاز می شود که "روز اجرای مجدد" نام دارد ( اجرای مجدد معیارهای توافق و تحریم ها در دور قبل )
مدت این دوره هنوز تعیین نشده. اما در این گام ایران به غنی سازی 3.67% برمیگردد.
در این مرحله " امریکا بجای لغو تحریم ها ، مانند دوره اوباما و پیش از خروج ترامپ ، تحریم های نفتی و بازگشت ارز ایران را به مدت 90 تا 120 روز تعلیق میکند ( معافیت از تحریم ها به مدت 90 تا 120 روز )
▪️ در این مرحله "فروش نفت و مبادلات بانکی" ایران مثل زمان اوباما تا پیش از خروج ترامپ بطور موقت در بازه های90 تا 120 روزه معافیت تحریمی میگیره در قبال اینکه ایران به غنی سازی زیر 3.67% برسد.
@Marketerchnl
🎯 بررسی ارزش نهایی سه بانک بزرگ بورسی #وبملت #وبصادر #وتجارت
✍🏽 با توجه به اخبار مربوط به توافق و همچنین اخباری مانند تغییر فرمول تسعیر ارز بانکها بر اساس 90% از متوسط شش ماهه نرخ سامانه نیما ، الزام بانکها به واگذاری املاک و زیرمجموعه ها و برگزاری مزایده دارایی ها و ... به بررسی ارزش بانکهای بورسی پرداختیم.
✍🏽 با توجه به توضیحات درج شده و محاسبات صورت گرفته ، با متوسط نرخ 23500 تومانی برای تسعیر ارز بانکها ، #وبملت امسال بالاترین سود تسعیر ارز را خواهد داشت. در محاسبات فوق برای رعایت اصل محافظ کاری تنها 2 میلیارد دلار از ذخایر ارزی بانک را مبنای محاسبه سود تسعیر ارز قرار داده ایم. لذا بانک ملت در سال جاری میتواند بین 16 الی 38 همت ( سقف 5 میلیارد دلار برای تسعیر ارز ) سود شناسایی کند و با توجه به اینکه در سال جاری این سود با نرخ مالیاتی 0% شناسایی میشود ، تمام این سود شناسایی خواهد گردید.
@Marketerchnl
✍🏽 با توجه به اخبار مربوط به توافق و همچنین اخباری مانند تغییر فرمول تسعیر ارز بانکها بر اساس 90% از متوسط شش ماهه نرخ سامانه نیما ، الزام بانکها به واگذاری املاک و زیرمجموعه ها و برگزاری مزایده دارایی ها و ... به بررسی ارزش بانکهای بورسی پرداختیم.
✍🏽 با توجه به توضیحات درج شده و محاسبات صورت گرفته ، با متوسط نرخ 23500 تومانی برای تسعیر ارز بانکها ، #وبملت امسال بالاترین سود تسعیر ارز را خواهد داشت. در محاسبات فوق برای رعایت اصل محافظ کاری تنها 2 میلیارد دلار از ذخایر ارزی بانک را مبنای محاسبه سود تسعیر ارز قرار داده ایم. لذا بانک ملت در سال جاری میتواند بین 16 الی 38 همت ( سقف 5 میلیارد دلار برای تسعیر ارز ) سود شناسایی کند و با توجه به اینکه در سال جاری این سود با نرخ مالیاتی 0% شناسایی میشود ، تمام این سود شناسایی خواهد گردید.
@Marketerchnl
Sina Soleymani
🎯 بررسی ارزش نهایی سه بانک بزرگ بورسی #وبملت #وبصادر #وتجارت ✍🏽 با توجه به اخبار مربوط به توافق و همچنین اخباری مانند تغییر فرمول تسعیر ارز بانکها بر اساس 90% از متوسط شش ماهه نرخ سامانه نیما ، الزام بانکها به واگذاری املاک و زیرمجموعه ها و برگزاری مزایده…
بانک ملت الان مارکت کپش 60 همت هست.
ما در محاسبات بالا فقط 2 میلیارد دلار تسعیر ارز براش لحاظ کردیم که قبلا هم این عدد رو تسعیر کرده . به این دلیل این عدد رو لحاظ کردیم که دیگه بحثی در محاسبات نباشه.
ولی فقط یک نکته عذاب آور رو بهش دقت کنید. بانک ملت میتونه 5 میلیارد دلار از ذخایرش رو تسعیر کنه ! با تسعیر 5 میلیارد دلار ارز 38 همت سود تسعیر ارز شناسایی میکنه ، یعنی فقط همین تسعیر ارزش به اندازه بیش از نصف ارزش بازار فعلیش سود تسعیر میسازه برای این بانک !!
حالا اگر فرضا توافقی در کار باشه و دسترسی به سایر ذخایرش هم ممکن بشه ، این عدد بیشتر هم میشه ! ارزش افزوده اون حجم از املاک و پرتفوی سهامی که شامل پالایشی ها هم میشه و ... به کنار !
بانک صادرات و تجارت هم دقیقا همینطور هستن و دارن با ارزش بازاری معامله میشن که از تعجب برانگیز بودن گذشته و عذاب آوره این نوع رفتار بازار !
البته باید منصف بود و طی این یکی دوماه که اخبار توافق جدی تر شد و به انتهای سال هم نزدیک تر شدیم که موعد تسعیر ارز بانکها میرسه ، نوع معاملات این گروه بهتر شد و حتی سهامداران عمده هم شروع به خرید کردند. شاید بازار بخاطر اینکه در مورد توافق ابهام داشت ، کمی مردد بود یا شاید منتظر بود به انتهای سال برسیم و در نزدیکی موعد تسعیر ارز بانکها به سمت این گروه بیاد.
اما در هرصورت از نظر من با هر متر و معیاری ، " با شرایط فعلی " این عددها برای بانکها عجیب هست...
@Marketerchnl
ما در محاسبات بالا فقط 2 میلیارد دلار تسعیر ارز براش لحاظ کردیم که قبلا هم این عدد رو تسعیر کرده . به این دلیل این عدد رو لحاظ کردیم که دیگه بحثی در محاسبات نباشه.
ولی فقط یک نکته عذاب آور رو بهش دقت کنید. بانک ملت میتونه 5 میلیارد دلار از ذخایرش رو تسعیر کنه ! با تسعیر 5 میلیارد دلار ارز 38 همت سود تسعیر ارز شناسایی میکنه ، یعنی فقط همین تسعیر ارزش به اندازه بیش از نصف ارزش بازار فعلیش سود تسعیر میسازه برای این بانک !!
حالا اگر فرضا توافقی در کار باشه و دسترسی به سایر ذخایرش هم ممکن بشه ، این عدد بیشتر هم میشه ! ارزش افزوده اون حجم از املاک و پرتفوی سهامی که شامل پالایشی ها هم میشه و ... به کنار !
بانک صادرات و تجارت هم دقیقا همینطور هستن و دارن با ارزش بازاری معامله میشن که از تعجب برانگیز بودن گذشته و عذاب آوره این نوع رفتار بازار !
البته باید منصف بود و طی این یکی دوماه که اخبار توافق جدی تر شد و به انتهای سال هم نزدیک تر شدیم که موعد تسعیر ارز بانکها میرسه ، نوع معاملات این گروه بهتر شد و حتی سهامداران عمده هم شروع به خرید کردند. شاید بازار بخاطر اینکه در مورد توافق ابهام داشت ، کمی مردد بود یا شاید منتظر بود به انتهای سال برسیم و در نزدیکی موعد تسعیر ارز بانکها به سمت این گروه بیاد.
اما در هرصورت از نظر من با هر متر و معیاری ، " با شرایط فعلی " این عددها برای بانکها عجیب هست...
@Marketerchnl
🎯#پالایشی #شپنا #شبندر #شتران #شاوان #شبریز
✍🏽 کرک اسپرد پالایشگاه ها در هفته گذشته به دلیل رشد پر شتاب قیمت نفت ، اندکی کاهش یافت و به عدد 14.2 دلار رسید اما این عدد در محدوده سقف تاریخی قبل از کرونا قرار دارد.
✍🏽 کرک اسپرد پالایشگاه ها در بهمن ماه به 16.9 دلار رسید که سقف تاریخی پیش از کرونا بود. باید توجه داشت که این عدد نسبت به کف امسال حدود 170% رشد داشته که بالاترین رشد سالانه طی چند سال اخیر به شمار می آید.
✍🏽 کرک اسپرد پالایشگاه ها در هفته گذشته به عدد 14.2 دلار رسید و روند صعودی خود را ادامه داد اما ارزش بازار گروه پالایشی بر خلاف این روند از ابتدای سال با افت رو به رو بوده است.
✍🏽 متوسط کرک اسپرد فصل پاییز 14.06 دلار و متوسط کرک اسپرد فصل زمستان تا امروز 14.55 بوده است. بنابراین انتظار میرود گزارشات زمستان گروه پالایشی از گزارشات پاییز بهتر باشد.
@Marketerchnl
✍🏽 کرک اسپرد پالایشگاه ها در هفته گذشته به دلیل رشد پر شتاب قیمت نفت ، اندکی کاهش یافت و به عدد 14.2 دلار رسید اما این عدد در محدوده سقف تاریخی قبل از کرونا قرار دارد.
✍🏽 کرک اسپرد پالایشگاه ها در بهمن ماه به 16.9 دلار رسید که سقف تاریخی پیش از کرونا بود. باید توجه داشت که این عدد نسبت به کف امسال حدود 170% رشد داشته که بالاترین رشد سالانه طی چند سال اخیر به شمار می آید.
✍🏽 کرک اسپرد پالایشگاه ها در هفته گذشته به عدد 14.2 دلار رسید و روند صعودی خود را ادامه داد اما ارزش بازار گروه پالایشی بر خلاف این روند از ابتدای سال با افت رو به رو بوده است.
✍🏽 متوسط کرک اسپرد فصل پاییز 14.06 دلار و متوسط کرک اسپرد فصل زمستان تا امروز 14.55 بوده است. بنابراین انتظار میرود گزارشات زمستان گروه پالایشی از گزارشات پاییز بهتر باشد.
@Marketerchnl
Sina Soleymani
🎯 #وبصادر ✍🏽 قبلا تحلیل بانکی ها ارائه شد. طی این چند هفته بخاطر شرایط بازار و اتفاقاتی که افتاد اصلاح کمی فرسایشی شد. اما یک ساختار اصلاحی تقریبا دو ساله تکمیل شده و از محدوده 160 تومان که در تحلیل قبلی به عنوان حمایت نهایی اشاره شد برگشت زده. حتما و قطعا…
🎯#وبصادر
✍🏽 نمودار بانکها یکی یکی دارن از کانال نزولی دوساله خارج میشن. گروه پالایشی و خودرویی هم از نظر نموداری شرایط مشابهی دارند با این تفاوت که از بانکها عقب تر هستند و بنظر میرسه اگر بانکها از این کانالهای نزولی دو ساله خارج بشن ، سایر این گروه ها هم همان مسیر رو طی کنند. بنابراین باید صبر کرد و دید واکنش بازار چه خواهد بود.
✍🏽 فعلا صادرات از نظر نموداری از کانال نزولی خودش خارج شده. #وتجارت و #وبملت هم با یکی دو کندل تفاوت در همین شرایط قرار دارند. افزایش حجم معاملات در چنین شرایطی بطور طبیعی رخ میده.
@Marketerchnl
✍🏽 نمودار بانکها یکی یکی دارن از کانال نزولی دوساله خارج میشن. گروه پالایشی و خودرویی هم از نظر نموداری شرایط مشابهی دارند با این تفاوت که از بانکها عقب تر هستند و بنظر میرسه اگر بانکها از این کانالهای نزولی دو ساله خارج بشن ، سایر این گروه ها هم همان مسیر رو طی کنند. بنابراین باید صبر کرد و دید واکنش بازار چه خواهد بود.
✍🏽 فعلا صادرات از نظر نموداری از کانال نزولی خودش خارج شده. #وتجارت و #وبملت هم با یکی دو کندل تفاوت در همین شرایط قرار دارند. افزایش حجم معاملات در چنین شرایطی بطور طبیعی رخ میده.
@Marketerchnl