Citi прогнозирует, что цена на нефть упадёт до $74 за баррель в III квартале.
Впереди – выборы в США, где традиционно снижение цен на бензин входит в стратегию действующего президента.

Только ли из-за льготной ипотеки надулся «жилищный пузырь» в России? Не вмешалась ли и девальвация рубля на 30-40%?
Владимир Сальников и Ольга Михеева из Центра фундаментальных исследований ВШЭ ещё до нынешнего кризиса вывели универсальную формулу зависимости средней цены жилья в Москве от ряда макроэкономических показателей (журнал «Проблемы прогнозирования», №1, 2018). Их анализ показал расхождение с зарубежными исследованиями по причинам изменения цен на рынке жилья. За рубежом цена жилой недвижимости главным образом регулируется доходами населения и экономическим состоянием региона. В моделях российских авторов эти факторы оказались незначимыми. Зато обнаружилась сильная зависимость от цен на нефть: опосредованно - через изменение курса доллара к рублю, от стоимости строительных материалов и во взаимосвязи с динамикой сбережений населения.

Согласно первой помесячной модели, при росте индекса обменного курса на 1% цена 1 кв. м жилой недвижимости в среднем повышается на 810 руб. (это примерно 0,3% от нынешней средней цены 1 кв. м в Москве), при увеличении индекса цен на строительные материалы в текущем периоде на 1% - еще на 2,5 тыс. рублей.
В погодовой модели при увеличении индекса динамики сбережений к динамике нефти на 1% и индекса цен на строительные материалы в текущем периоде на 1% стоимость 1 кв. м жилья возрастает на 230 руб. и 835 руб. соответственно.

Какой можно дать прогноз цен на жилье в Москве исходя из модели Сальникова-Михеевой? Курс рубля после обвальной девальвации стабилен – пока не видно причин для резкого скачка квадратного метра вверх или вниз. Рост цен на стройматериалы примерно соответствует уровню инфляции. Динамика сбережений граждан умеренно положительная. Пока не видно причин, чтобы жилье в Московской агломерации росло сильнее, чем немного превышающий инфляцию уровень, т.е. по прежней формуле «уровень инфляции +2-3%», или около 10% в год.

Открывая первое заседание обновленного правительства, премьер Михаил Мишустин отказался от длительных протокольных речей, подчеркнув тем самым, что кабмин будет работать в бесшовном режиме без раскачки на «переходный период». Два обстоятельства определят содержание работы ФОИВ, подчеркнул Мишустин: необходимость гарантировать выполнение национальных целей до 2036 года, которые сформулированы в Указе президента РФ от 7 мая 2024 года, и реализовать задачи, изложенные в послании президента Федеральному собранию.

В частности, обеспечить выход ВВП России на четвертое место в мире по паритетной покупательской способности на основе самодостаточной высокотехнологичной экономики, фундамент для которой заложен в предыдущем цикле работы правительства. Это будет сделать непросто, учитывая непростую демографическую ситуацию. Однако вполне реально — наращивая капиталовложения в основной капитал до 60%, увеличивая плотность роботизации и вовлекая все госпредприятия и 40% частных в проекты по повышению производительности труда. Необходимое для такого прогресса повышение качества рабочей силы станет следствием комплексной социальной политики, при которой рост доходов на одного работника будет превышать в 1,2 раза рост ВВП, а количество проживающих ниже черты бедности сократится до 5%.

Мишустин особо подчеркнул складывающуюся практику плотного делового взаимодействия с законодательной властью, которое проявилось в ходе утверждения кандидатов в члены правительства в соответствии с конституционными поправками. Такие деловые контакты необходимо укреплять и развивать, по словам премьера, «делая все возможное для повышения качества жизни людей в каждом регионе».

В США вновь нарастает «яичная инфляция», так как растут экономические последствия вспышки H5N1 (птичьего гриппа). В попытке контролировать его распространение забито уже 82 млн кур-несушек. Но большее влияние пока оказывает страх ритейлеров, заготавливающих яйца впрок.

Изменяет ли геополитическая напряженность глобальные потоки прямых иностранных инвестиций (ПИИ)?
Потоки между США и Китаем быстро сокращаются, в то время как инвестиции США в Латинскую Америку и Европу растут.
Потоки в/из Китая резко падают. Правда, Китай всё ещё инвестирует в Восточную Европу.
Развитые страны всё больше исключает Китай из своей не только политической, но и деловой орбиты.

Рост потребления электроэнергии в Единой энергосистеме России с учётом температурного фактора и високосного дня с начала 2024 года составил 3,7% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, сообщил глава «Системного оператора» Федор Опадчий.
Косвенно можно оценить и примерный рост промышленности за этот же период – примерно на такую же величину.

Сохраняющиеся проблемы с проведением платежей с бизнес-партнерами из стран Востока можно решить в том числе и расчётами с помощью криптовалют. Об этом рассказал в интервью «Российской газете» президент Торгово-промышленной палаты России (ТПП РФ) Сергей Катырин.
Но как бизнесу рассчитываться криптовалютами, если они у нас находятся в статусе полулегальных?

А также слова Катырина косвенно говорят о том, что в проводке денег даже с «дружественными странами» у России существуют большие проблемы.

Тенденция ко всё большей переориентации Китая на новые рынки развивающихся стран и стран с растущими экономиками сохраняется. Это показывают данные по внешнеторговому обороту Китая с главными макрорегионами за январь-апрель 2024 года.
Спад:
- с ЕС -5%
- с США -2,3%
- с Японией -6,4%
- с Австралией -5%.

Рост:
- с Л.Америкой +8%
- со странами АСЕАН +4,8%
- с Африкой +4,1%
- с Россией +4,7%.

В Москве объём предложения вторичного жилья в апреле 2024 года составил 41,5 тысяч объектов, что выше объема предложения марта на 2% (40,7 тыс.), по данным «Миэль».
Около половины сделок в Москве проходит с торгом. Иногда величина скидки доходит до 10%. Размер торга в среднем в апреле составил 1% - и эта статистика тоже без неожиданностей.
Вторичный рынок в Москве находится в вялом состоянии, что при средней коммерческой ставке по ипотеке в 16,9% неудивительно.
До снижения ключевой ставки хотя бы до уровня в 11% «вторичка» так и будет находиться в таком состоянии.

В США наибольшая доля доморощенных нобелевских лауреатов среди экономистов – 76%.
А вот по физике, химии и медицине – около 60%.
США так и остаются главными импортёрами «мозгов», что дополнительно обуславливает их мировое лидерство.

Глобальные потери корпоративных налоговых поступлений из-за перемещения прибыли в налоговые убежища сильно росли с 1990-х годов по годы пандемии, потом вышли на плато, и сейчас, похоже, остаются на уровне около 10% собранных корпоративных налоговых поступлений. (Оценки из Глобального отчёта об уклонении от уплаты налогов за 2024 год)

Эта же статистика касается и России, где бюджеты всех уровней тоже недополучают сотни миллиардов рублей (если не пару-тройку триллионов) из-за сокрытия корпоративных налогов в офшорах.

В Москве в ближайшие годы появится почти 200 тысяч новых рабочих мест. Они будут созданы в ходе реализации комплексного развития территорий, которое подразумевает появление около 8,5 млн кв. м общественно-деловой и производственной недвижимости.

В основном эти объекты будут построены на месте бывших промзон. Они занимают площадь 2,7 тысячи гектаров, и в целом на них ведётся работа по 228 проектам комплексного развития территорий.
Как уже писал не раз, особенно активно растёт в Москве производственный комплекс, в котором занято уже более 720 тыс. человек. Комплексное развитие территорий прибавит ещё сотни тысяч рабочих мест в этой сфере.

Сегодня многие аналитики рынка недвижимости рассуждают, как скажется запрет на возведение студий в Москве площадью менее 28 кв.м.
Самый быстрый ответ: будут строить от 28,1 кв.м))

На самом деле есть десятки строящихся крупных жилых комплексов, в которых запроектированы студии, и их выход на рынок будет осуществляться ещё 3-5 лет. Запрет ведь относится только к тем проектам, на которые будет даваться разрешение после 15 мая 2024 года.
Во-вторых, есть рынок новостроек ближнего Подмосковья, где пока запрета на студии нет. А по удалённости от центра города нет разницы между жильём в Новой Москве и городах ближнего Подмосковья.
В-третьих, уже сформировался вторичный рынок студий.
В-четвёртых, на вторичном рынке есть и предложение комнат, площадь которых может быть и меньше студий – от 9-12 кв. м. Так, в Москве в начале мая в продаже находилось 3,5 тыс. комнат.
В-пятых, есть апартаменты, на которые не распространяется запрет на студии.

Всё это в совокупности в течение 3-5 и более лет сгладит переход рынка к жилью большей площади. Жили же когда-то люди без студий в 18-20 кв. м? Ещё десять лет назад покупатели и не знали про студии, и их удовлетворяли «однушки» малой площади по 31-33 кв. м.

Почему продолжается рост потребительского кредитования, несмотря на все усилия Центробанка сбить его повышением ставки? Отвечает экономист, директор по коммуникациям BitRiver Андрей Лобода в журнале «Национальный банковский журнал», апрель 2024:
«Почему у людей выработалась нездоровая психическая формула поведения на финансовом рынке? За последние полтора года доллар взлетел к рублю почти в полтора раза, почти все 30 лет независимости РФ рубль постоянно обесценивается, цены раз в десятилетие практически удваиваются. Видимо, такая реальность обнуляет тормоза и заставляет граждан брать потребительские кредиты, чтобы успеть закупить дорожающий импорт. Так что в данной ситуации виноваты все. А бенефициаром являются банки, в очередной раз подсчитывающие триллионные прибыли от кредитования населения, а не от реальной экономики.

Ожидание обесценения денег по-прежнему заметно. Пока страна не вернётся к политике сильного рубля, не отладит комплаенс отказа всем должникам в новых кредитах, во всех сегментах рынка вряд ли стоит ждать прорыва (снижения потребительского кредитования)».

На теневой флот танкеров России, Венесуэлы и Ирана приходится уже около 20% от общего числа судов этого типа в мире (в совокупности – до 1,4 тыс. теневых танкеров). Постепенно внутри отрасли образуется собственная подотрасль с особым видом их обслуживания (тоже теневая – от ремонта до навигации и страховок).

Главная проблема теневого флота – то, что они старые, а также часто не могут получить качественный ремонт. За последние два года на сегодняшний день зарегистрировано не менее 50 инцидентов с участием этих танкеров теневого флота, включая пожары, отказы двигателей, столкновения, потерю рулевого управления и разливы нефти.

📊 Где можно найти самую красивую аналитику?

- На канале Stonks! Там регулярно выкладываются разборы по российским компаниям в простом и красивом визуальном формате. Переходи и смотри, на чем зарабатывают ВКонтакте и Ростелеком, кто смог обогнать Яндекс в СНГ, и какая российская компания была третьей по стоимости в мире

Если вам интересен российский фондовый рынок, то стоит подписаться

Глава Минсельхоза Оксана Лут сообщила о гибели от заморозков 830 тысяч гектаров сельхозкультур по стране - это около 1% от общей пашни, и 2% - от зерновых. В основном удар пришелся по озимой пшенице.
Но эти оценки ещё не окончательные – не учтены последствия заморозков в Волгоградской области и на Южном Урале. Возможно, общая цифра потерь возрастёт до 1 млн га.

«СовЭкон» даёт предварительные прогнозы: потери пшеницы составят 3,9 млн тонн, на 45 млрд рублей, а общий её сбор упадёт с 89,6 до 85,7 млн тонн.
Но ещё не посчитаны потери от гибели посевов подсолнечника, кукурузы, сои и рапса.
Часть эти потерь придётся оплатить страховым компаниям. Пока известно о гибели 352 тыс. га застрахованных сельхозкультур - такие предварительные данные привел президент Национального союза агростраховщиков Корней Биждов.

Наглядное, на графике, последствие старения населения в Японии.
Депопуляция порождает рост доли свободного жилья.
Это, конечно, ещё и особенность богатых обществ – в бедных обществах с депопуляцией, вроде Китая, народу ещё долго предстоит улучшать жилищные условия, особенно первому поколению выходцев из деревень.

Ещё одна особенность Японии – очень низкое присутствие мигрантов из других стран, всего около 1,5% от общей численности населения страны. Высокие темпы прироста мигрантов, как, к примеру, в Канаде и Австралии (прирост около 1% от общего населения стран – ежегодно) заполнили бы это пустующее жильё.

Япония сейчас служит первой экспериментальной базой для всего мира – как старение население отражается на экономике.
Учиться придётся и многим регионам России, в которых тоже уменьшается население и идёт резкое старение местного населения (т.к. уезжает преимущественно молодёжь).

Высокие ставки и в США охлаждают потребительское кредитование.
Оно снижается с момента своего пика в 2020 году и в конечном итоге может привести к снижению потребительских расходов, что не очень хорошо для экономики. Возможно, это просто возвращение к нормальной жизни после резкого увеличения кредитования в 2020 году из-за низких процентных ставок, связанных с пандемией, и финансовой помощи, которая увеличила возможности потребительского кредитования и расходы. Но это также может указывать на более глубокое сокращение потребительских привычек, возможно, из-за экономической неопределённости и изменений в потребительском доверии.

Внимание многих трейдеров было приковано к какао – так впечатлил их рост цен.
Но есть ещё один продукт с не менее ошеломляющим взлётом стоимости – апельсиновый сок, который за последние полтора года подорожал почти в 4 раза.
Причина роста цены - болезнь, которая поразила плодовые деревья на плантациях двух стран - крупнейших поставщиков апельсинов и сока: в Бразилии и штате Флорида в США. Болезнь возникла из-за повышенного количества осадков.