USDRUB
Бегство из риска и рост доллара сегодня происходит практически ко всем мировым валютам и рубль здесь не исключение. Ключевым негативным моментом здесь является очередная эскалация торговых войн (как писал выше).
При этом с технической точки зрения российская валюта в паре с долларом образует сегодня свечу поглощения, которая «съела» укрепление рубля 3-х предыдущих дней. Данный момент на возможную смену тенденции в ближайшем будущем. Но для более сильных сигналов usdrub должен сначала закрепиться выше отметки 65.6. Тогда первой целью роста может стать 66.2-66.5. Впрочем, предполагаю, что в ближайшие дни мы скорее увидим некое «топтание на месте», чем какие сильные движения #рубль
Бегство из риска и рост доллара сегодня происходит практически ко всем мировым валютам и рубль здесь не исключение. Ключевым негативным моментом здесь является очередная эскалация торговых войн (как писал выше).
При этом с технической точки зрения российская валюта в паре с долларом образует сегодня свечу поглощения, которая «съела» укрепление рубля 3-х предыдущих дней. Данный момент на возможную смену тенденции в ближайшем будущем. Но для более сильных сигналов usdrub должен сначала закрепиться выше отметки 65.6. Тогда первой целью роста может стать 66.2-66.5. Впрочем, предполагаю, что в ближайшие дни мы скорее увидим некое «топтание на месте», чем какие сильные движения #рубль
В продолжение темы про облигации (https://www.tg-me.com/OptionsWorld/735).....
Как оценить облигацию по доходности
Зачастую инвестор выбирает финансовый инструмент с наибольшей доходностью, при этом совсем забывая про риск. При выборе облигаций действует правило: «Чем выше ставки, выше риски». Поэтому следует оценивать не только доходность, но и возможный риск. Основной риск заключается в дефолте и отказе эмитента от своих обязательств.
Возникает вопрос: «Как можно оценить кредитный риск?»
Рассмотрим наиболее простой метод оценки кредитного риска – оценка кредитного спреда. Разница между доходностью корпоративной облигации и доходностью безрисковой бумаги (ОФЗ) с соответствующей дюрацией называется кредитным спредом.
На практике оценка кредитного спреда происходит по сравнительному признаку. Формируется корзина облигаций с одним кредитным рейтингом, рассчитывается средний спред. Сравнивается со спредом выбранной облигации. Если спред бумаги значительно выше, и на это нет весомых причин. Бумага считается недооцененный, и данная бумага может быть добавлена в портфель.
Рассмотрим на примере.
Безрисковая ставка ОФЗ – 7,5%.
Средний спред по корзине корпоративных облигаций 1,2%. В корзину включены наиболее ликвидные и надежные выпуски (Сбербанк-001-03R, ВЭБ.РФ-001Р-03R, Газпромнефть -001Р-03R и др.) с приблизительной дюрацией. Анализируем выпуск облигации: ПИК – БО-ПО1, доходность к погашению составляет 8,72%, спред составляет 1,22%, что соответствует среднему показателю. Облигация считается справедлива оцененной. Если рассмотреть облигацию О’КЕЙ БО-5, доходность к погашению составляет 10,6%, отклонение от среднего значения 1,88, бумага может считаться недооцененной. Высокие риски по данной бумаге отсутствуют, можно рассматривать в портфель #облигации
Как оценить облигацию по доходности
Зачастую инвестор выбирает финансовый инструмент с наибольшей доходностью, при этом совсем забывая про риск. При выборе облигаций действует правило: «Чем выше ставки, выше риски». Поэтому следует оценивать не только доходность, но и возможный риск. Основной риск заключается в дефолте и отказе эмитента от своих обязательств.
Возникает вопрос: «Как можно оценить кредитный риск?»
Рассмотрим наиболее простой метод оценки кредитного риска – оценка кредитного спреда. Разница между доходностью корпоративной облигации и доходностью безрисковой бумаги (ОФЗ) с соответствующей дюрацией называется кредитным спредом.
На практике оценка кредитного спреда происходит по сравнительному признаку. Формируется корзина облигаций с одним кредитным рейтингом, рассчитывается средний спред. Сравнивается со спредом выбранной облигации. Если спред бумаги значительно выше, и на это нет весомых причин. Бумага считается недооцененный, и данная бумага может быть добавлена в портфель.
Рассмотрим на примере.
Безрисковая ставка ОФЗ – 7,5%.
Средний спред по корзине корпоративных облигаций 1,2%. В корзину включены наиболее ликвидные и надежные выпуски (Сбербанк-001-03R, ВЭБ.РФ-001Р-03R, Газпромнефть -001Р-03R и др.) с приблизительной дюрацией. Анализируем выпуск облигации: ПИК – БО-ПО1, доходность к погашению составляет 8,72%, спред составляет 1,22%, что соответствует среднему показателю. Облигация считается справедлива оцененной. Если рассмотреть облигацию О’КЕЙ БО-5, доходность к погашению составляет 10,6%, отклонение от среднего значения 1,88, бумага может считаться недооцененной. Высокие риски по данной бумаге отсутствуют, можно рассматривать в портфель #облигации
Telegram
OptionsWorld
Ликбез по облигациям
Объем торгов облигациями в последние годы вырос в разы. Поэтому считаю необходимым осветить ключевые моменты и особенности работы с ними.
Облигации являются долговыми ценными бумагами. Т.е. эмитент их выпускающий простыми словами, занимает…
Объем торгов облигациями в последние годы вырос в разы. Поэтому считаю необходимым осветить ключевые моменты и особенности работы с ними.
Облигации являются долговыми ценными бумагами. Т.е. эмитент их выпускающий простыми словами, занимает…
Ключевые события июня для российской валюты и фондового рынка
Июнь будет богатым на важные события и, что вполне может повысить волатильность как на валютном, так и на фондовом рынке.
14 июня состоится очередное заседание Банка России. Смягчение денежно-кредитной политики становится все более вероятным и может снизить интерес к российским облигациям, что вероятно, не станет позитивом и для рубля. Впрочем, для акций этот момент может стать локальным драйвером роста.
17 июня будут обсуждаться новые пошлины со стороны США по отношению к Китаю на оставшиеся 325 млрд. долларов. Если и здесь будет принято решение о введении пошлин, то все рисковые активы получат сильнейший драйвер для снижения〽️.
19 июня состоится очередное заседание ФРС 💸. Поводов для повышения ставок больше нет, теперь стоит смотреть, как регулятор оценит возможное снижение ставок в текущем году.
25-26 июня должно было состоятся заседание ОПЕК+, но в последнее время все больше звучит новостей о возможном переносе его на июль. В центре внимания выполнение договоренностей и возможности их продления.
28-29 июня в Осаке состоится саммит G20. Наиболее важны будут возможные встречи американского и китайского лидеров. Т.к. торговые войны могут существенно замедлить мировую экономику ❗️ #события #рубль
Июнь будет богатым на важные события и, что вполне может повысить волатильность как на валютном, так и на фондовом рынке.
14 июня состоится очередное заседание Банка России. Смягчение денежно-кредитной политики становится все более вероятным и может снизить интерес к российским облигациям, что вероятно, не станет позитивом и для рубля. Впрочем, для акций этот момент может стать локальным драйвером роста.
17 июня будут обсуждаться новые пошлины со стороны США по отношению к Китаю на оставшиеся 325 млрд. долларов. Если и здесь будет принято решение о введении пошлин, то все рисковые активы получат сильнейший драйвер для снижения〽️.
19 июня состоится очередное заседание ФРС 💸. Поводов для повышения ставок больше нет, теперь стоит смотреть, как регулятор оценит возможное снижение ставок в текущем году.
25-26 июня должно было состоятся заседание ОПЕК+, но в последнее время все больше звучит новостей о возможном переносе его на июль. В центре внимания выполнение договоренностей и возможности их продления.
28-29 июня в Осаке состоится саммит G20. Наиболее важны будут возможные встречи американского и китайского лидеров. Т.к. торговые войны могут существенно замедлить мировую экономику ❗️ #события #рубль
Рубль ждет непростой июнь
Рубль завершает май вблизи своих локальных максимумов, как по отношению к доллару, так и к евро.
Сможет ли он удержать занятые позиции в июне?
Из позитивных моментов для российской валюты сейчас стоит отметить локальный оптимизм иностранных инвесторов в отношении рынка акций и облигаций РФ на фоне высоких дивидендов и ожидания снижения ставки со стороны Банка России.
При этом дополнительный положительный момент для валют развивающихся стран, таких как рубль, остается сейчас в виде стимулирующей денежно кредитной политики со стороны мировых ЦБ. Здесь в последние месяцы даже со стороны еще недавно активно повышающего ставки американского регулятора, звучат стимулирующие мотивы.
Риски для рубля
– санкции. В последнее время в плане санкционной риторики в отношении России некоторое затишье, но риски появления новых сообщений и заявлений от США я бы явно исключать не стал.
– торговые войны. 17 июня будет обсуждаться новые пошлины со стороны США по отношению к Китаю на оставшиеся 325 млрд. долларов. Если и здесь будет принято решение о введении пошлин, то все рисковые активы получат сильнейший драйвер для снижения. И рубль в этом контексте, вряд ли станет исключением. Ослабление российской валюты в этом случае вполне может превысить 2%.
– снижение ставки со стороны Банка России на ближайшем заседании 14 июня. Смягчение денежно-кредитной политики может снизить интерес к российским облигациям, что вероятно, не станет позитивом и для рубля. В свою очередь поводов для этого становится все больше. В частности, последние данные по экономике РФ совсем не радуют (ВВП в первом квартале замедлился до 2-летнего минимума), а инфляция, скорее всего, уже прошла пик в этом году, да и рубль стабилен.
– риски снижения цен на нефть. Высокие цены на нефть до сих пор играли на стороне рубля, но ситуация в ближайшие месяцы вполне может измениться. Опасность здесь исходит со стороны замедления мировой экономики и продолжающегося роста добычи в США. При этом очередная встреча ОПЕК+, назначенная на 25-26 июня теперь может быть перенесена.
В целом, ситуация для российской валюты, на мой взгляд, скорее умеренно негативна, чем наоборот. Поэтому не исключаю в ближайшие недели движения в район 66 по паре доллар/рубль и 74 по паре евро/рубль #рубль #доллар
Рубль завершает май вблизи своих локальных максимумов, как по отношению к доллару, так и к евро.
Сможет ли он удержать занятые позиции в июне?
Из позитивных моментов для российской валюты сейчас стоит отметить локальный оптимизм иностранных инвесторов в отношении рынка акций и облигаций РФ на фоне высоких дивидендов и ожидания снижения ставки со стороны Банка России.
При этом дополнительный положительный момент для валют развивающихся стран, таких как рубль, остается сейчас в виде стимулирующей денежно кредитной политики со стороны мировых ЦБ. Здесь в последние месяцы даже со стороны еще недавно активно повышающего ставки американского регулятора, звучат стимулирующие мотивы.
Риски для рубля
– санкции. В последнее время в плане санкционной риторики в отношении России некоторое затишье, но риски появления новых сообщений и заявлений от США я бы явно исключать не стал.
– торговые войны. 17 июня будет обсуждаться новые пошлины со стороны США по отношению к Китаю на оставшиеся 325 млрд. долларов. Если и здесь будет принято решение о введении пошлин, то все рисковые активы получат сильнейший драйвер для снижения. И рубль в этом контексте, вряд ли станет исключением. Ослабление российской валюты в этом случае вполне может превысить 2%.
– снижение ставки со стороны Банка России на ближайшем заседании 14 июня. Смягчение денежно-кредитной политики может снизить интерес к российским облигациям, что вероятно, не станет позитивом и для рубля. В свою очередь поводов для этого становится все больше. В частности, последние данные по экономике РФ совсем не радуют (ВВП в первом квартале замедлился до 2-летнего минимума), а инфляция, скорее всего, уже прошла пик в этом году, да и рубль стабилен.
– риски снижения цен на нефть. Высокие цены на нефть до сих пор играли на стороне рубля, но ситуация в ближайшие месяцы вполне может измениться. Опасность здесь исходит со стороны замедления мировой экономики и продолжающегося роста добычи в США. При этом очередная встреча ОПЕК+, назначенная на 25-26 июня теперь может быть перенесена.
В целом, ситуация для российской валюты, на мой взгляд, скорее умеренно негативна, чем наоборот. Поэтому не исключаю в ближайшие недели движения в район 66 по паре доллар/рубль и 74 по паре евро/рубль #рубль #доллар
США/Китай
Сегодня российский фондовый рынок практически не изменяется относительно вчерашнего закрытия. Но сейчас есть один маленький настораживающий фактор в виде возобновления роста доллара к китайскому юаню (график ниже). Чем ближе будет этот актив к обновлению максимумов в районе 7, тем больше будут паниковать инвесторы и распродавать рисковые активы.
Впрочем, не исключаю, что именно возможное усиление негативной динамики на финансовых рынках сможет дать толчок к в результате позитивному исходу переговоров между Китаем и США. Это в частности могло бы также стать и победой для Трампа, которые он так любит.
Поэтому возможно уже в ближайшие недели риторика американского президента относительно торговых войн постепенно станет меняться на более позитивную, что может стать позитивным драйвером для рисковых активов #торговыевойны #валюта
Сегодня российский фондовый рынок практически не изменяется относительно вчерашнего закрытия. Но сейчас есть один маленький настораживающий фактор в виде возобновления роста доллара к китайскому юаню (график ниже). Чем ближе будет этот актив к обновлению максимумов в районе 7, тем больше будут паниковать инвесторы и распродавать рисковые активы.
Впрочем, не исключаю, что именно возможное усиление негативной динамики на финансовых рынках сможет дать толчок к в результате позитивному исходу переговоров между Китаем и США. Это в частности могло бы также стать и победой для Трампа, которые он так любит.
Поэтому возможно уже в ближайшие недели риторика американского президента относительно торговых войн постепенно станет меняться на более позитивную, что может стать позитивным драйвером для рисковых активов #торговыевойны #валюта
А тем временем хедж фонды сокращают длинные позиции по нефти уже 4-ую неделю подряд #нефть
Российские индексы сегодня вновь растут опережающими весь остальной мир темпами. На графике при этом образовались сильнейшие дивергенции с сырьевыми активами - наиболее заметно здесь сравнение с медью, которая уже почти обновила свои минимальные значения, в то время как ртс стремится к максимумам.
Похоже, иностранные инвесторы действительно заинтересовались российскими активами в преддверии дивидендных выплат (напомню, дивиденды у компаний РФ одни из самых высоких в мире). Как долго продлится данная тенденция пока непонятно, но ранее такие расхождения в 9 из 10 случаях предвещали скорое падение нашего рынка #ртс #риски
Похоже, иностранные инвесторы действительно заинтересовались российскими активами в преддверии дивидендных выплат (напомню, дивиденды у компаний РФ одни из самых высоких в мире). Как долго продлится данная тенденция пока непонятно, но ранее такие расхождения в 9 из 10 случаях предвещали скорое падение нашего рынка #ртс #риски
«Народное достояние»
Буквально недавно писал (https://www.tg-me.com/OptionsWorld/731) о том, стоит ли брать Газпром в свой долгосрочный портфель. И вот он уже вышел на первое место по капитализации среди акций РФ, обогнав Сбербанк (5.06 против 5.01 трлн.руб.).
Долгосрочные причины для роста при этом все еще присутствуют, но вот краткосрочной коррекции в ближайшие недели я бы явно исключать не стал. Уж больно сильного сопротивления сейчас достигли бумаги, да и в мире все очень неспокойно #Газпром
Буквально недавно писал (https://www.tg-me.com/OptionsWorld/731) о том, стоит ли брать Газпром в свой долгосрочный портфель. И вот он уже вышел на первое место по капитализации среди акций РФ, обогнав Сбербанк (5.06 против 5.01 трлн.руб.).
Долгосрочные причины для роста при этом все еще присутствуют, но вот краткосрочной коррекции в ближайшие недели я бы явно исключать не стал. Уж больно сильного сопротивления сейчас достигли бумаги, да и в мире все очень неспокойно #Газпром
Консультационная поддержка NEW🔥
Напомню, уже более года веду консультационную поддержку по фьючерсам и опционам, где транслирую свои сделки с полным обоснованием причин. С текущего месяца начинаю еще транслировать сделки по долгосрочной части своих инвестиций (ETF + облигации) 🚀
Всех желающих приглашаю принять участие в следующем месяце с 3 июня по 3 июля. Стоимость: пока всего 2000/месяц.
Еженедельно проводятся вебинары по ситуации на финансовых рынках и по ключевым вопросам.
Что сделать, чтобы попасть в группу?
Написать мне «Готов» на @pterodactyllll и я более подробно расскажу вам все нюансы.
На июнь есть еще 3 места❗️
Напомню, уже более года веду консультационную поддержку по фьючерсам и опционам, где транслирую свои сделки с полным обоснованием причин. С текущего месяца начинаю еще транслировать сделки по долгосрочной части своих инвестиций (ETF + облигации) 🚀
Всех желающих приглашаю принять участие в следующем месяце с 3 июня по 3 июля. Стоимость: пока всего 2000/месяц.
Еженедельно проводятся вебинары по ситуации на финансовых рынках и по ключевым вопросам.
Что сделать, чтобы попасть в группу?
Написать мне «Готов» на @pterodactyllll и я более подробно расскажу вам все нюансы.
На июнь есть еще 3 места❗️
Эйфория на рынке акций РФ
Индексы РТС и ММВБ существенно ускорили подъем к середине торгового дня. И несмотря на негативное начало сейчас прибавляют вот уже более 2.5%. Объявление новых дивидендов Газпрома пару недель назад, как будто заново открыло глаза иностранным инвесторам на российский фондовый рынок, где в целом дивиденды по акциям выше большинства мировых рынков.
Дополнительно сейчас участники ждут экономического форума в Петербурге, который стартует 6 июня. Ожидается целый ряд крупных соглашений с Поднебесной, для которой в период торговых войн, Россия представляет неплохие возможности.
Впрочем, на мой взгляд, в текущий момент данный позитив связан все-таки лишь с отдельными историями, которые не смогут вечно удерживать российские активы от внешнего негатива.
При этом разрыв российских индексов и взаимосвязанных с ним инструментов достиг уже поистине огромных масштабов (графики ниже).
Поэтому продажу индекса РТС после небольшой паузу определенно планирую возобновить (возможно даже уже в районе 1320). В свою очередь, параллельно возможно буду приобретать такие активы, как нефть, чтобы захеджировать часть риска #риски
Индексы РТС и ММВБ существенно ускорили подъем к середине торгового дня. И несмотря на негативное начало сейчас прибавляют вот уже более 2.5%. Объявление новых дивидендов Газпрома пару недель назад, как будто заново открыло глаза иностранным инвесторам на российский фондовый рынок, где в целом дивиденды по акциям выше большинства мировых рынков.
Дополнительно сейчас участники ждут экономического форума в Петербурге, который стартует 6 июня. Ожидается целый ряд крупных соглашений с Поднебесной, для которой в период торговых войн, Россия представляет неплохие возможности.
Впрочем, на мой взгляд, в текущий момент данный позитив связан все-таки лишь с отдельными историями, которые не смогут вечно удерживать российские активы от внешнего негатива.
При этом разрыв российских индексов и взаимосвязанных с ним инструментов достиг уже поистине огромных масштабов (графики ниже).
Поэтому продажу индекса РТС после небольшой паузу определенно планирую возобновить (возможно даже уже в районе 1320). В свою очередь, параллельно возможно буду приобретать такие активы, как нефть, чтобы захеджировать часть риска #риски
Бинарные и биржевые опционы
Звучит удивительно, но под опционами обычные люди чаще всего понимают именно бинарные опционы, а никак не биржевые. Попробуем разобраться, в чем же между ними разница и есть ли вообще сходства.
Начнем с самых простых вещей – это определение и область применения.
Бинарные опционы устроены по принципу ставок и никакой составляющей кроме спекулятивной в них нет. Сама суть очень близка к казино, скачкам и т.д. При этом если ставите на сделку вы образно 100%, то выигрываете, как правило, не более 80%. Например, 2 участника, ставят в разных направления по 5 рублей. Общая сумма казалось бы 10 рублей, а в итоге бинарный брокер заберет себе самое маленькое 5-ую часть всех денег и общий выигрыш составит 8 рублей.
Биржевые опционы в свою очередь представляют собой право (в случае покупки) и обязательство (в случае продажи) на приобретение/поставку базового актива в определенный момент времени по заранее оговоренной цене. С помощью биржевых опционов можно осуществлять как операции хеджирования, т.е. страхования купленного портфеля, например из акций, так и спекулятивные операции. При этом также с их помощью возможно создание сложных структурированных продуктов и различных стратегий парного трейдинга. Комиссия за сделку со стороны брокера и биржи при рациональной торговле редко превышает 1-2% от стоимости опциона #опционы
Продолжение следует....
Звучит удивительно, но под опционами обычные люди чаще всего понимают именно бинарные опционы, а никак не биржевые. Попробуем разобраться, в чем же между ними разница и есть ли вообще сходства.
Начнем с самых простых вещей – это определение и область применения.
Бинарные опционы устроены по принципу ставок и никакой составляющей кроме спекулятивной в них нет. Сама суть очень близка к казино, скачкам и т.д. При этом если ставите на сделку вы образно 100%, то выигрываете, как правило, не более 80%. Например, 2 участника, ставят в разных направления по 5 рублей. Общая сумма казалось бы 10 рублей, а в итоге бинарный брокер заберет себе самое маленькое 5-ую часть всех денег и общий выигрыш составит 8 рублей.
Биржевые опционы в свою очередь представляют собой право (в случае покупки) и обязательство (в случае продажи) на приобретение/поставку базового актива в определенный момент времени по заранее оговоренной цене. С помощью биржевых опционов можно осуществлять как операции хеджирования, т.е. страхования купленного портфеля, например из акций, так и спекулятивные операции. При этом также с их помощью возможно создание сложных структурированных продуктов и различных стратегий парного трейдинга. Комиссия за сделку со стороны брокера и биржи при рациональной торговле редко превышает 1-2% от стоимости опциона #опционы
Продолжение следует....
Хедж фонды ускорили сокращение длинных позиций в нефти на прошедшей неделе #нефть #sentiment
Экономический кризис не за горами
Накануне руководитель ФРС выступал и отдельно выделил риски низкой инфляции, как бы дав понять, что возобновление стимулирования американским регулятором неизбежно. Данный момент с одной стороны закономерен, а с другой некоторые Центробанки стимулирование пока и не прекращали (баланс активов ведущих мировых ЦБ на графике ниже).
При этом такой опережающий индикатор как индекс деловой активности как сфере услуг, так и в производственном секторе явно намекает на существенное замедление мировой экономики. Получается, что в целом эффект от стимулирования имеет все меньшую и меньшую силу. А значит рано или поздно все это приведет к новому экономическому кризису и размер этого кризиса, на мой взгляд, может быть очень существенным. Т.к. способов для его быстрого предотвращения становится все меньше.
Дополнительным серьезным негативом здесь остаются торговые войны, которые уже серьезным образом сказались на мировой торговле и в целом мировой экономике.
В такие периоды в плане инвестирования остаются интересными преимущественно защитные активы, такие как золото, облигации с коротким сроком обращения (например, ОФЗ), а также защитные валюты (доллар, йена….). В контексте различных портфелей оптимально делать акцент на высокой диверсификации. #риски #кризис
Накануне руководитель ФРС выступал и отдельно выделил риски низкой инфляции, как бы дав понять, что возобновление стимулирования американским регулятором неизбежно. Данный момент с одной стороны закономерен, а с другой некоторые Центробанки стимулирование пока и не прекращали (баланс активов ведущих мировых ЦБ на графике ниже).
При этом такой опережающий индикатор как индекс деловой активности как сфере услуг, так и в производственном секторе явно намекает на существенное замедление мировой экономики. Получается, что в целом эффект от стимулирования имеет все меньшую и меньшую силу. А значит рано или поздно все это приведет к новому экономическому кризису и размер этого кризиса, на мой взгляд, может быть очень существенным. Т.к. способов для его быстрого предотвращения становится все меньше.
Дополнительным серьезным негативом здесь остаются торговые войны, которые уже серьезным образом сказались на мировой торговле и в целом мировой экономике.
В такие периоды в плане инвестирования остаются интересными преимущественно защитные активы, такие как золото, облигации с коротким сроком обращения (например, ОФЗ), а также защитные валюты (доллар, йена….). В контексте различных портфелей оптимально делать акцент на высокой диверсификации. #риски #кризис
Российский рынок продолжает расти даже несмотря на снижение нефти в рублях скорректированной на волатильность. Ладно еще нефть в долларах, которая потеряла за последние недели более 10%, но нефть в рублях традиционно была индикативом индекса ММВБ, где большая часть компаний экспортеры. Такое существенное расхождение, на мой взгляд, не продлится сильно долго. И либо нефть вырастет либо ММВБ начнёт стремительно сокращать разницу, снижаясь #риски
Рубль завершает неделю вблизи своих локальных максимумов, как по отношению к доллару, так и к евро. Инвесторы продолжают с проявлять интерес к российским акциям и облигациям, что поддерживает и национальную валюту. Высокие дивиденды и ожидание снижения ключевой ставки Банком России являются здесь ключевыми драйверами.
При этом егодня снова опубликованы крайне слабые макроэкономические данные. Количество рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США выросло всего 75 тыс. в мае при ожиданиях на уровне 177 тыс. Инфляционные ожидания при этом остаются крайне низкими (средняя почасовая зарплата в мае выросла на 0.2% при ожиданиях на уровне 0.3%). Реакция рынков на статистику последовала крайне оптимистичная.
Такие данные с одной стороны развязывают руки ФРС в плане возобновления стимулирования, но рынки и так его уже ждут. С другой же стороны риски усиления замедления мировой экономики продолжают расти и, на мой взгляд, этот фактор инвесторы явно недооценивают.
На следующей неделе в центре внимания будут данные по инфляции в США (12 июня), большой блок макроэкономической статистики из Китая (14 июня), а также заседание Банка России (14 июня). Больших сюрпризов здесь не ожидается, но если макроэкономические данные вновь окажутся слабыми, это может спровоцировать бегство из рисковых активов таких как рубль. Поэтому, на мой взгляд, доллар/рубль и евро/рубль могут в ближайшие дни возобновить рост с ближайшими целям в районе 66 и 74 соответственно #рубль
При этом егодня снова опубликованы крайне слабые макроэкономические данные. Количество рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США выросло всего 75 тыс. в мае при ожиданиях на уровне 177 тыс. Инфляционные ожидания при этом остаются крайне низкими (средняя почасовая зарплата в мае выросла на 0.2% при ожиданиях на уровне 0.3%). Реакция рынков на статистику последовала крайне оптимистичная.
Такие данные с одной стороны развязывают руки ФРС в плане возобновления стимулирования, но рынки и так его уже ждут. С другой же стороны риски усиления замедления мировой экономики продолжают расти и, на мой взгляд, этот фактор инвесторы явно недооценивают.
На следующей неделе в центре внимания будут данные по инфляции в США (12 июня), большой блок макроэкономической статистики из Китая (14 июня), а также заседание Банка России (14 июня). Больших сюрпризов здесь не ожидается, но если макроэкономические данные вновь окажутся слабыми, это может спровоцировать бегство из рисковых активов таких как рубль. Поэтому, на мой взгляд, доллар/рубль и евро/рубль могут в ближайшие дни возобновить рост с ближайшими целям в районе 66 и 74 соответственно #рубль
