بازاری که بازدهی بزرگی دارد و به همان سرعت هم آن را پس می‌گیرد. این قیمت بازدهی بازار است؛ کارمزد بازار؛ هزینه ورودی است؛ و درد دارد.
مانند بیشتر محصولات، هرچه بازدهی بیشتر باشد قیمت هم بیشتر است. سهام نتفلیکس از سال ۲۰۰۲ تا ۲۰۱۸ بیش از ۳۵۰۰۰ درصد بازدهی داشت، اما در ۹۴ درصد روزها کمتر از بالاترین رکورد قبلی‌اش معامله شد. سهام شرکت مانستر بوریج از سال ۱۹۹۵ تا ۲۰۱۸ بازدهی ۳۱۹۰۰۰ درصدی را به خود اختصاص داد که جزو بالاترین بازدهی­های تاریخ محسوب می­ شود اما در آن دوره در ۹۵ درصد موارد کمتر از بالاترین سطح قبلی‌اش معامله شد.
حالا قسمت مهم این جاست. مانند خودرو، گزینه‌های کمی پیشرو دارید: می‌توانید این قیمت را بپردازید و نوسان و تغییرات را بپذیرید. یا می‌توانید دارایی­ ای با عدم‌ اطمینان کمتر و بازدهی کمتر، معادل یک خودروی دست‌دوم، پیدا کنید. یا می‌توانید کاری معادل سرقت خودرو را امتحان کنید: سعی کنید بازدهی را به دست آورید و در عین‌ حال از نوسان‌های برخاسته از آن اجتناب کنید.
بسیاری از افراد در سرمایه‌گذاری گزینة سوم را انتخاب می‌کنند. آنها مانند یک دزد اتومبیل - اگرچه - خوش‌نیت و قانونمند هستند - ترفندها و راهبردهایی را برای به‌دست‌آوردن بازدهی بدون پرداخت قیمت آن به کار می‌ برند. سهام را می‌خرند و می‌فروشند. سعی می‌کنند قبل از رکود بعدی بفروشند و قبل از رونق بعدی خرید کنند. اکثر سرمایه‌گذاران با حتی کمی تجربه می‌دانند نوسان‌ها واقعی و متداول هستند. سپس بسیاری از آنها کاری را انجام می‌دهند که قدم منطقی بعدی به نظر می‌رسد: تلاش برای اجتناب از این نوسان‌ها.
اما خدایان پول به کسانی که بدون پرداخت بهای پاداش به دنبالش هستند چندان توجهی نمی‌کنند. برخی از دزدان خودرو با آن فرار می‌کنند؛ اما بسیاری دیگر دستگیر و مجازات می‌شوند. در سرمایه‌گذاری هم همین‌طور است.طنز ماجرا این است که این سرمایه‌ گذاران، در تلاش برای اجتناب از پرداخت قیمت، در نهایت دوبرابر پرداخت می‌کنند.
Www.meyarco.ir

وقتی نیک یونانی با هفت و دو برنده شد، نتیجه را در سبد مهارت قرار داد و به راهبرد به زعم خود زیرکانه اش اعتبار بخشید. وقتی با همین دست بازنده شد (اتفاقی که خیلی رایج‌تر بود)، آن را نتیجه بدشانسی دانست. برایش مهم نبود چقدر باخته است، خطای ارزیابی اش باعث شد هیچ وقت باورهایش را زیر سؤال نبرد. همه ما گاهی اوقات مثل نیک یونانی رفتار می‌کنیم. عدم قطعیت (شانس و اطلاعات مخفی) موجب شد او در ارزیابی علل باخت خود مرتکب خطا شود. همه ما با عدم قطعیت مواجه هستیم و در ارزیابی پیامدها و نتایج خطا داریم.آنچه ماجرا را پیچیده‌تر می‌کند این است که پیامدها به ندرت کاملاً به دسته مهارت یا دسته شانس تعلق دارند. حتی وقتی فاحش‌ترین اشتباهات را انجام می‌دهیم و به تبع آن پیامدهای منفی دریافت می‌کنیم، باز هم شانس در این میان نقش دارد. روش ما برای ارزیابی پیامدها، به طور قابل پیش بینی از الگوی مشخصی پیروی می‌کند: برای چیزهای خوب ارزش قائل می‌شویم و چیزهای بد را گردن شانس می‌اندازیم تا تقصیری متوجهمان نباشد. نتیجه این که از تجربه به خوبی درس نمی‌ گیریم.

Www.meyarco.ir

انتظار می رود در سال ۱۴۰۳ ، لایحه بودجه تبعات و اثرات زیادی را بر پارامترهای اقتصاد کلان ، بنگاه‌ها و خانوارها برجای گذارد و نوسانات متعددی را بر بازارهای مالی نیز به تبع خود ایجاد کند.
Www.meyarco.ir

ارزش معاملات خرد بازار سهام ۲۷ آذرماه ۱۴۰۲

آمار معاملات آتی صندوق طلا ۲۷ آذرماه ۱۴۰۲

اکثر سرمایه‌گذاران با حتی کمی تجربه می‌دانند نوسان‌ها واقعی و متداول هستند. سپس بسیاری از آنها کاری را انجام می‌دهند که قدم منطقی بعدی به نظر می‌رسد: تلاش برای اجتناب از این نوسان‌ها. اما خدایان پول به کسانی که بدون پرداخت بهای پاداش به دنبالش هستند چندان توجهی نمی‌کنند. برخی از دزدان خودرو با آن فرار می‌کنند؛ اما بسیاری دیگر دستگیر و مجازات می‌شوند. در سرمایه‌گذاری هم همین‌طور است. طنز ماجرا این است که این سرمایه‌گذاران، در تلاش برای اجتناب از پرداخت قیمت، در نهایت دوبرابر پرداخت می‌کنند.
به جنرال‌الکتریک برگردیم. یکی از ایرادات فراوان آن به دوران مدیر سابق، جک ولش، برمی‌گردد. او به این دلیل مشهور شد که تضمین کرده بود سود سه‌ماهة هر سهم از برآوردهای وال‌استریت پیشی می‌گیرد. او استاد بزرگی بود. اگر تحلیلگران وال‌استریت در هر سهم انتظار ۲۵ سنت درآمد را داشتند، جک بدون توجه به وضعیت تجارت یا اقتصاد ۲۶ سنت تحویل می‌داد. او این کار را با دست‌ کاری‌کردن اعداد انجام می‌داد - البته این توصیف مهربانانه‌ای است - غالباً سود حاصل از فصل‌های آینده را به سه‌ماهه کنونی می‌ کشاند تا اعداد را مطابق میلش تغییر دهد.
فوربس یکی از ده‌ها مورد ازاین‌دست کاری‌ها را در گزارشش مطرح کرد: "جنرال‌الکتریک برای دو سال متوالی لوکوموتیوها را به شرکای مالی ناشناس به‌جای کاربران نهایی "فروخت"؛ در تراکنش‌هایی که بیشترین ریسک‌های مالکیت جنرال‌الکتریک در آنها وجود داشت. ولش هرگز این بازی را انکار نکرد.
نتیجه این بود که سهام‌داران تحت رهبری ولش مجبور به پرداخت قیمت نبودند. سهامشان ثبات و پیش‌بینی‌پذیری داشت - سهامی که سال‌به‌سال و بدون غافل‌گیری برخاسته از تردید افزایش یافت. سپس زمان حساب و کتاب سررسید، مانند همیشه. سهام‌داران جنرال‌الکتریک در یک دهه زیان‌ های عظیمی را متحمل شدند؛ زیان‌هایی که قبلاً با روش‌های حسابداری مخفی می‌شد. سودهای دوران ولش امروز به زیان تبدیل شده بود.
Www.meyarco.ir

اگر به صحبت‌های افرادی که پشت ماشین بازی‌های شانسی نشسته اند گوش دهیم، می شنویم که می گویند "شرط می‌بندم با فشار بعدی جایزه می‌گیرم.... دفعه قبل بدشانسی آوردم. منتظرش هستم". ماشین بازی‌های شانسی بر اساس یک سیستم پرداختی متغیر کار می­کنند. علیرغم این که این ماشین‌ها جزو بدترین شرط بندی‌ها در کازینو به حساب می‌آیند، اما همچنان محل قرارگیری این ماشین‌ ها در کازینو همیشه شلوغ است. آنچه ماجرا را پیچیده‌تر می‌کند این است که پیامد ها به ندرت کاملاً به دسته مهارت یا دسته شانس تعلق دارند. حتی وقتی فاحش‌ترین اشتباهات را انجام می‌دهیم و به تبع آن پیامدهای منفی دریافت می‌کنیم، باز هم شانس در این میان نقش دارد. به ازای هر راننده مستی که از جاده منحرف شده و خودرویش واژگون می‌شود، چندین نفر هم وجود دارند که از جاده منحرف می‌شوند اما کوچک‌ترین آسیبی نمی‌بینند. ممکن است احساس شود راننده مست مستحق دریافت چنین پیامدی است، اما موارد شانسی مثل شرایط جاده ای و حضور یا عدم حضور رانندگان دیگر هم در این حادثه تأثیرگذار است. وقتی همه کارها را درست و به موقع انجام می‌دهیم، مثلاً کاملاً هوشیار رانندگی می‌کنیم و منتظر می‌مانیم چراغ سبز شود، باز هم پای عنصر شانس در میان است. ممکن است شخص دیگری به طور هم زمان چراغ قرمز را رد کرده و با ما تصادف کند؛ یا اینکه چند تکه یخ سر راهمان سبز شود و کنترل وسیله نقلیه خود را از دست بدهیم؛ یا اینکه چرخ ماشین از روی جسم تیزی عبور کند و لاستیک بترکد.
با مشخص شدن آینده و پیامدهای به دست آمده، همیشه با این مشکل روبه رو خواهیم بود: نحوۀ شکل گیری اتفاقات ممکن است حاصل تصمیمات ما، شانس یا ترکیبی از این دو باشد. همان طور که تقریباً هیچ وقت ۱۰۰ درصد اشتباه نمی‌کنیم و هیچ وقت هم ۱۰۰ درصد حق با ما نیست، پیامدها هم تقریباً هیچ وقت ۱۰۰ درصد وابسته به شانس یا مهارت نیست. یادگیری از تجربه‌ها موجب نمی‌شود به نظمی که در شطرنج وجود دارد برسیم.
Www.meyarco.ir

ارزش معاملات خرد بازار سهام ۲۸ آذرماه ۱۴۰۲

آمار معاملات آتی صندوق طلا ۲۸ آذرماه ۱۴۰۲