​​Сургутнефтегаз: король дивидендов

✍️ Авторские права: ПСБ

По мнению аналитиков ПСБ, привелигированные акции Сургутнефтегаза сохраняют потенциал для дальнейшего роста несмотря на то, что бумаги уже выросли на новостях о рекордных дивидендах. Прогноз: дивиденды составят 12,3 руб. (доходность по префам окололо 18%)

28 июня акционеры Сургутнефтегаза могут утвердить дивиденды за 2023 год

В повестке годового собрания акционеров – утверждение распределения прибыли, в том числе объявление дивидендов, по результатам 2023 г.

Исходя из представленных в конце марта данных по РСБУ, чистая прибыль составила 1,334 трлн руб. Это даёт расчётный дивиденд по привилегированным акциям в размере 12,3 руб., доходность 18%.

Бумаги компании на ожиданиях дивидендов за месяц выросли на ~10%. Но небольшой потенциал роста ещё есть, поскольку и за 2024 год дивиденд может быть высоким, т.к. «кубышка» компании остаётся преимущественно в валюте (доход по префам зависит от переоценки, по обыкновенным акциям платится стандарт – 0,8 руб./акцию), а мы ожидаем дальнейшего ослабления курса рубля к концу года.

Наша целевая цена привилегированной акции – 71,5 руб.

———-———-———-———-

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками 👉 ЗДЕСЬ

➡️ Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?

Другие каналы: • Инвестиционные идеи • Инвестидеи | акции РФ • Инвестидеи | США и ЕС • Фондовый рынок | все идеи • Инвестидеи | PRO • сайт • чат

​​Etalon Group Plc

✍️ Авторские права: Финам

Тикер: ETLN
Идея: Long
Срок идеи: 2-4 недели
Цель: 122 руб.
Потенциал идеи: 20,79%
Объем входа: 5%
Стоп-приказ: 93,29 руб.

Технический анализ

Котировки консолидируются на уровне сопротивления максимумов 2024 года. Закрепление за ним дает сигнал к продолжению восходящего тренда. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 93,29 руб. риск на портфель составит 0,39%.
Соотношение прибыль/риск — 2,72.

Фундаментальный фактор

Группа «Эталон» — один из крупнейших федеральных игроков в сфере девелопмента и строительства в России. С 2021 года компания активно развивается на региональных рынках и строит масштабные проекты в Омске, Новосибирской области, Екатеринбурге, Тюмени и Казани.

К фундаментальным факторам роста можно отнести редомициляцию компании в Специальный административный район (остров Октябрьский Калининградской области), возврат к выплатам дивидендов и позитивную динамику продаж в I квартале 2024 года — рост по сравнению с I кварталом 2023 года в 2,6 раза.

———-———-———-———-

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками 👉 ЗДЕСЬ

➡️ Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?

Другие каналы: • Инвестиционные идеи • Инвестидеи | акции РФ • Инвестидеи | США и ЕС • Фондовый рынок | все идеи • Инвестидеи | PRO • сайт • чат

​​ПАО «ВУШ Холдинг»

✍️ Авторские права: Финам

Тикер: WUSH
Идея: Long
Срок идеи: 3-4 недели
Цель: 375 руб.
Потенциал идеи: 23,96%
Объем входа: 8%
Стоп-приказ: 287,5 руб.

Технический анализ

После покорения исторических максимумов цена перешла в коррекционную фазу и тестирует пробитое сопротивление на уровне 293,76 руб. При объеме позиции 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 287,5 руб. риск на портфель составит 0,40%. Соотношение прибыль/риск составляет 4,83.

Фундаментальный фактор

Whoosh — крупнейший в России оператор кикшеринга. Компания продолжает демонстрировать стремительный рост финансовых и операционных показателей.
АКРА изменило кредитный рейтинг компании со стабильного на позитивный. Это может означать глобальную переоценку компании рынком в лучшую сторону.

———-———-———-———-

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками 👉 ЗДЕСЬ

➡️ Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?

Другие каналы: • Инвестиционные идеи • Инвестидеи | акции РФ • Инвестидеи | США и ЕС • Фондовый рынок | все идеи • Инвестидеи | PRO • сайт • чат

​​Роснефть: дивиденды из скважины

✍️ Авторские права: БКС

Российский фондовый рынок завершает апрель на подъеме, дивидендный сезон в самом начале. Это отличный повод подобрать в свой инвестиционный портфель бумагу с привлекательной дивидендной доходностью и потенциалом роста. С учетом текущих геополитических изменений и высоким спросом на сырьевые товары стоит обратить внимание на нефтегазовый сектор.

Наиболее интересным вариантом для инвестиций, совмещающим стратегию «Дивиденды+рост» станут акции Роснефти.

Поводы для оптимизма

Дорогая нефть и слабый рубль.

Цена на нефть марки Urals с начала года выросла почти на 40%, при этом рубль по отношению к доллару ослаб почти на 5%. В совокупности это обеспечит высокий уровень прибыли компании в I квартале и, вероятно, во II полугодии, даже несмотря на добровольное сокращение добычи нефти в России.

Дивиденды.

EBITDA Роснефти за 2023 г. составила $35,3 млрд, что на 40% выше докризисных уровней 2015–2021 гг. в долларовом выражении, чистая прибыль выросла на 170%. Компания направляет на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. В этом году дивидендные выплаты могут составить 67 руб. на акцию, дивидендная доходность от текущей цены чуть выше 11%.

Проект «Восток Ойл».

Нефтедобыча с новых месторождений «Восток Ойла», вероятно, будет отложена из-за ограничений ОПЕК+. Диверсификация экспортных путей будет реализована к началу 2025 г., когда нефть из Ванкорского кластера будет перенаправлена на экспортные мощности «Восток Ойла».

Возможные риски

Волатильность цен на нефть.

Рынок нефти нестабилен и порой непредсказуем. Конфликты на Ближнем Востоке, сделка ОПЕК+, спрос со стороны Юго-Восточной Азии и санкции в отношении России делают цены максимально подвижными. Резкое снижение котировок негативно отражается на нефтяном бизнесе.

Долговая нагрузка Роснефти — самая высокая в российском нефтегазе, чистый долг оценивается в $50 млрд. Рост ставок повысит стоимость фондирования, так как приближается дата погашения существующего долга, который заменят новые выпуски.

Торговый план

Покупка от текущих уровней. Горизонт инвестирования 6 месяцев, цель 700 рублей.

———-———-———-———-

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками 👉 ЗДЕСЬ

➡️ Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?

Другие каналы: • Инвестиционные идеи • Инвестидеи | акции РФ • Инвестидеи | США и ЕС • Фондовый рынок | все идеи • Инвестидеи | PRO • сайт • чат

​​ПАО «Группа Позитив»

✍️ Авторские права: Финам

Тикер: POSI
Идея: Long
Срок идеи: 1-2 месяца
Цель: 3370 руб.
Потенциал идеи: 16,7%
Объем входа: 10%
Стоп-приказ: 2650 руб.

Технический анализ

Котировки движутся в восходящем тренде, произошел локальный откат. Потенциал продолжения тренда сохраняется. Стоп-лосс можно поставить с запасом ниже. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 2650 руб. риск на портфель составит 0,83%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,01.

Фундаментальный фактор

«Группа Позитив» — российская компания, специализирующаяся на разработке решений в сфере информационной безопасности.

Компания 9 апреля раскрыла финансовые результаты по МСФО. Эмитент сохранил высокие темпы роста бизнеса и объявил дивиденды. Отгрузки (заключенные контракты или права на использование продукта, которые переданы клиенту) выросли до 25,5 млрд руб. (+76%), выручка составила 22,2 млрд руб. (+61%), EBITDA — 10,8 млрд руб. (+59%), чистая прибыль — 9,7 млрд руб. (+59%). Менеджмент уточнил прогнозы отгрузок: 43-47 млрд руб. в 2024 году и 70-100 млрд руб. в 2025 году.

———-———-———-———-

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками 👉 ЗДЕСЬ

➡️ Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?

Другие каналы: • Инвестиционные идеи • Инвестидеи | акции РФ • Инвестидеи | США и ЕС • Фондовый рынок | все идеи • Инвестидеи | PRO • сайт • чат

🔥️️🇷🇺 РЕШЕНИЕ ПО ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКЕ (АПР) 16,00% (ПРОГНОЗ 16,00%; ПРЕД 16,00%) $MACRO

#Рубль #Трейдинг_РФ

🎙 Главное из заявления Эльвиры Набиуллиной (ч.1)

Инфляция

К марту текущие темпы роста цен уменьшились до 4,5% после 6,3% в феврале с поправкой на сезонность. Однако существенный вклад в это замедление внесли разовые факторы. В частности, заметно подешевела плодоовощная продукция, что не совсем типично для ранней весны. В апреле мы можем увидеть несколько более высокую ценовую динамику, чем в марте.

Общий тренд на снижение текущих темпов роста цен сохранится. Большинство показателей устойчивой инфляции в марте также уменьшились. По нашей оценке, они находятся ближе к 6% в пересчете на год. О сокращении ценового давления говорят и инфляционные ожидания населения, которые снижаются четыре месяца подряд.

Тем не менее мы пока не видим экономических тенденций, как правило, характерных для устойчивой дезинфляции. Рост спроса по-прежнему опережает возможности предложения. Это значимый источник инфляционного давления.

Экономика

После небольшого замедления в конце года экономика снова уверенно растет. Рост потребления в январе – феврале значимо превысил наш прогноз. Жесткость рынка труда усиливается, отражая повышение спроса на рабочую силу. Это характерно почти для всех регионов.

В базовом сценарии экономика с II квартала начнет переходить к более сбалансированным темпам роста. Разрыв между спросом и предложением будет постепенно сокращаться, поддерживая замедление ценовой динамики.

В этом случае накопленного повышения ключевой ставки будет достаточно, чтобы вернуть инфляцию к уровням, близким к цели, уже к концу этого года. Такое развитие событий предполагает начало снижения ключевой ставки во втором полугодии. Когда конкретно это произойдет – зависит от скорости замедления текущего роста цен. При слишком медленной дезинфляции не исключаем сохранения текущей ключевой ставки до конца года.

В альтернативном сценарии рост спроса на товары и услуги будет по-прежнему значительно превышать возможности расширения производства. Сигнализировать о таком перегреве будут быстрое расширение потребительской активности и кредитования, усиление жесткости рынка труда. Все это скажется на динамике инфляции и инфляционных ожиданий. В итоге, если процесс дезинфляции остановится, мы не исключаем повышения ключевой ставки. Этот сценарий не является базовым. При любом сценарии структурная трансформация экономики продолжится.

Спрос со стороны государства продолжает оказывать большое влияние на экономическую активность. Именно на него ориентируются многие компании. Но госспрос менее чувствителен к ключевой ставке, чем спрос со стороны частного сектора. Это значит, что ключевая ставка влияет на часть спроса в экономике лишь опосредованно. Поэтому для обеспечения ценовой стабильности могут быть необходимы более высокие ставки в экономике. Мы обновим и, возможно, повысим оценку нейтральной ключевой ставки при подготовке Основных направлений денежно-кредитной политики.

🎙 Главное из заявления Эльвиры Набиуллиной (ч.2)

Денежно-кредитные условия

Уровень жесткости денежно-кредитных условий с марта в целом не изменился, при этом по разным показателям динамика различалась.

Снижения активности на финансовом рынке не отмечается. Высокие прибыли последних лет позволяют компаниям привлекать и долевое, и долговое финансирование, несмотря на ужесточение ценовых условий.

Кредит продолжает расти быстрыми темпами. По-прежнему высок спрос компаний на долгосрочные кредиты, которые они привлекают для финансирования инвестпроектов. Розничный сегмент расширяется прежде всего за счет автокредитов и кредитных карт. В рыночной ипотеке, как и ожидалось, наблюдается некоторое охлаждение.

Сегодня мы приняли решения по дополнительному ужесточению макропруденциальных мер в розничном кредитовании. Они учтены в прогнозе и сегодняшнем решении по ключевой ставке.

Внешние условия

С учетом фактических данных и перспектив роста мировой экономики мы уточнили прогноз платежного баланса. По нашим оценкам, экспорт и импорт на всем прогнозном горизонте будут немного выше, чем мы ожидали в феврале.

Риски прогноза

Они по-прежнему смещены в сторону проинфляционных. Прежде всего это сохранение перегрева внутреннего спроса. В части высокого потребительского спроса основной риск создает более значительное отставание производительности труда от роста зарплат. В части инвестиционного спроса риски связаны с трудностями при импорте оборудования, в том числе из-за новых сложностей с расчетами. Одной из ключевых проблем для предприятий при планировании инвестпроектов остается сильный дефицит кадров.

Инфляция может замедляться быстрее, чем в базовом прогнозе, если значительные инвестиции, сделанные в последние два года, сильнее повлияли на потенциал экономики, чем мы оцениваем сейчас.

Кроме того, значимое влияние на дальнейшую динамику экономики и инфляции может оказать ожидаемое уточнение параметров бюджетной политики в связи с Посланием Президента.

Перспективы денежно-кредитной политики

Принятые в прошлом году решения по повышению ключевой ставки позволили заметно снизить устойчивое инфляционное давление. Под их влиянием инфляция снизится до 4,3–4,8% к концу текущего года. Мы готовы удерживать ключевую ставку на высоких уровнях столько времени, сколько потребуется для устойчивого возвращения инфляции к цели. Прогноз среднегодовой ключевой ставки на 2024 и 2025 годы повышен. Она будет находиться в диапазоне 15,0–16,0% годовых в этом году и 10,0–12,0% годовых в следующем году.

​​ДВМП. Сверстать всех наверх!

✍️ Авторские права: АКБФ

Чистая прибыль FESCO (головная компания - ПАО «Дальневосточное морское пароходство», ДВМП) по МСФО в 2023 г. снизилась на 4%, до 37,8 млрд руб.

Выручка выросла в прошлом году на 5,7% г./г., достигнув 172 млрд руб. Показатель EBITDA сократился в 2023 г. на 25% и составил 53,6 млрд руб. Данные чистой прибыли оказались несколько ниже наших прогнозов. По итогам 2024 г. ожидаем сокращения чистой прибыли компании до 32 млрд руб. несмотря на наметившийся рост рост мировых фрахтовых ставок. Основная причина – рост топливных издержек, увеличение инвестиций, которые приведут по итогам 2024 г., полагаем, к снижению рентабельности активов группы с исторически высоких порядка 18% до порядка 13%.

Рост контейнерного рынка РФ по итогам 2024 года может составить 4-5%, сообщил глава совета директоров FESCO Андрей Северилов в марте на брифинге в рамках выставки «ТрансРоссия-2024». Информация соответствует нашим оценкам.

Закладываем в базовые расчетные показатели, в частности, что прирост контейнерных перевозок FESCO будет в 2022 – 2027 гг. в среднем на 4% выше, чем в среднем по РФ, где, согласно прогнозам менеджмента компании, ожидается повышение данного показателя в указанной перспективе на 6% -8%. Причина – анонсированные FESCO в последние месяцы масштабные проекты, включая модернизацию Владивостокского морского торгового порта (ВМТП), увеличение парка контейнеров и наращивание флота, создание универсального зернового перегрузочного терминала во Владивостоке, реализацию стратегического проекта по созданию совместно с Росатомом Восточного транспортно-логистического узла для перевалки транзитных грузов, запуск морской линии по доставке товаров из Египта в Новороссийск, постройку контейнерного терминала в Астраханской области.

Важность указанных проектов на фоне обращения в доход государства 92,4% акций ДВМП, позволяет нам продолжить снижение дисконта – поправки на нерыночные и отраслевые риски, применяемой при расчете справедливой стоимости бумаг эмитента. Эта поправка была в прошлом сентябре сокращена, с 15% до 10%. Рассчитываем, в рамках базового сценария на постепенный рост доли в расчетах FESCO наиболее ликвидных дружественных валют, что позитивно для оценок выручки эмитента, учитывая сравнительно высокий, по нашим прогнозам, потенциал роста курсовой стоимости большинства таких денежных единиц, в частности – китайского юаня. Однако, в то же время, полагаем, что рынок, возможно, избыточно активно закладывает в оценки выручки эмитента перспективы среднесрочного ослабления курса рубля.

Не накладываем, по-прежнему, ожидания выплат дивидендов компанией в наши оценки. Транспортная группа FESCO в перспективе не намерена корректировать стратегию дивидендной политики, сохраняет планы инвестирования прибыли в развитие вместо выплаты дивидендов, заявил в прошлом августе председатель совета директоров FESCO Андрей Северилов, говоря о планах корпорации по дивидендам на ближайшие год –два.

Оценка справедливой стоимости компании после пересмотра составляет 112,28 руб./ао против 122,37 руб./ао ранее и предполагает 31%-ный потенциал роста и, по-прежнему, рекомендацию «покупать».

———-———-———-———-

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками 👉 ЗДЕСЬ

➡️ Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?

Другие каналы: • Инвестиционные идеи • Инвестидеи | акции РФ • Инвестидеи | США и ЕС • Фондовый рынок | все идеи • Инвестидеи | PRO • сайт • чат

​​ПАО «ФосАгро»

✍️ Авторские права: Финам

Тикер: PHOR
Идея: Long
Срок идеи: 1 месяц
Цель: 10 000 руб.
Потенциал идеи: 50%
Объем входа: 5%
Стоп-приказ: 6300 руб.

Технический анализ

Цена находится в узком диапазоне, как правило, цена после долгой проторговки выходит в сторону роста. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 6300 руб. риск на портфель составит 0,25%. Соотношение прибыль/риск составляет 10,01.

Фундаментальный фактор

Компания «ФосАгро» — это крупный российский производитель фосфатных удобрений, один из ведущих мировых операторов в этой отрасли. Продукция компании включает в себя различные виды минеральных удобрений, в том числе аммофос, диаммоний фосфат, моноаммоний фосфат, а также продукты белого и кормового фосфата. «ФосАгро» активно занимается разработкой фосфоритных месторождений и производством фосфорсодержащего сырья.

В 2023 году чистая прибыль компании «ФосАгро» по МСФО уменьшилась в два раза и составила 86,14 млрд руб. по сравнению с 184,71 млрд руб. за предыдущий год. Доходы компании также снизились на 22,7%, упав с 569,53 млрд руб. до 440,3 млрд руб.

———-———-———-———-

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками 👉 ЗДЕСЬ

➡️ Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?

Другие каналы: • Инвестиционные идеи • Инвестидеи | акции РФ • Инвестидеи | США и ЕС • Фондовый рынок | все идеи • Инвестидеи | PRO • сайт • чат

​​Яндекс. Найдется все!

✍️ Авторские права: ВТБ (МОИ ИНВЕСТИЦИИ)

«Яндекс» опубликовал финансовые результаты за I квартал 2024 года. Что мы узнали о МКПАО «Яндекс»?

Консолидированная выручка Yandex N.V. в I кв. 2024 г. выросла на 40% г/г до 229 млрд руб., что в целом соответствует консенсус-прогнозу и нашим оценкам. Скорр. EBITDA Yandex N.V. выросла более чем в два раза до 31,2 млрд руб., что на 16% выше консенсуса и на 23% выше наших оценок.

Вместе с консолидированными результатами впервые были опубликованы результаты МКПАО «Яндекс», который после реструктуризации станет новой головной компанией, объединившей под собой все ключевые российские активы.

В I кв. 2024 г. выручка МКПАО «Яндекс» выросла на 40% г/г до 228 млрд руб. — всего на 1 млрд руб. ниже, чем консолидированная.

Скорр. EBITDA выросла в два раза до 37,6 млрд руб. — на 6,4 млрд руб. выше, чем консолидированный результат. Маржа по скорр. EBITDA увеличилась до 16,5% против 11% в I кв. 2023 г.

Высокие темпы роста выручки обусловлены сильной динамикой ключевых сегментов, а основной вклад в улучшение маржинальности по скорр. EBITDA внес сегмент «Электронная коммерция, райдтех и доставка».

В I кв. 2024 г. выручка сегмента «Поиск и портал» выросла на 38% г/г до 94 млрд руб. Скорр. EBITDA сегмента выросла на 27% г/г до 44 млрд руб. Маржа по скорр. EBITDA снизилась до 47% по сравнению с 51% в I кв. 2023 г. за счет активного развития новых рекламных технологий, включая генеративные нейросети.

Выручка сегмента «Электронная коммерция, райдтех и доставка» выросла на 39% г/г до 122 млрд руб.
Выручка подсегмента «Райдтех» увеличилась на 44% г/г до 47 млрд руб. благодаря росту спроса и увеличению стоимости поездки из-за ограниченного предложения.

Выручка подсегмента «Электронная коммерция» выросла на 31% г/г до 65,6 млрд руб.

Скорр. EBITDA сегмента «Электронная коммерция, райдтех и доставка» составила 2,9 млрд руб. (маржа 2%) против убытка в 10,8 млрд руб. в I кв. 2023 г. Основной вклад в повышение маржинальности могло внести улучшение экономики «Яндекс Маркета».

Предполагает ли реструктуризация потенциал роста стоимости акций?

Яндекс» (входит в нашу подборку «Горячая десятка России») остается фундаментально привлекательной историей. Ключевым триггером, на наш взгляд, должно стать завершение корпоративной реструктуризации. Ключевой неопределенностью остаются окончательные условия обмена, который должен быть предложен акционерам Yandex N.V. в российских депозитариях.

Вместе с тем результаты за I кв. 2024 г. свидетельствуют о том, что при выручке в 1 млрд руб. на международные активы, которые останутся в периметре Yandex N.V., пришлось более 6 млрд руб. убытка по скорр. EBITDA. Более высокая маржинальность МКПАО «Яндекс» по сравнению с консолидированными результатами, на наш взгляд, может стать источником дополнительного стоимостного потенциала после реструктуризации.

———-———-———-———-

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками 👉 ЗДЕСЬ

➡️ Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?

Другие каналы: • Инвестиционные идеи • Инвестидеи | акции РФ • Инвестидеи | США и ЕС • Фондовый рынок | все идеи • Инвестидеи | PRO • сайт • чат

​​Совкомбанк: история успеха продолжается

✍️ Авторские права: HARD TRADE

Совкомбанк (SVCB): покупать. Цель 24 руб. за акцию на горизонте 12 месяцев.

Покупка ХКФ Банка с большим дисконтом и итоговое масштабирование бизнеса за счет сделок по слиянию и поглощению (M&A) будут способствовать дальнейшему росту акций Совкомбанка.

Банк планирует приобрести Хоум Банк с дисконтом примерно в 30%, или 10 млрд рублей. Покупка пройдет в два этапа:

Совкомбанк приобретет 51% Хоум Банка за счет допэмиссии в размере 5% по закрытой подписке в пользу акционеров Хоум Банка.
Оставшиеся 49% Хоум Банка Совкомбанк планирует приобрести до конца 2024 года с оплатой денежными средствами в течение 2024-2025 гг.

Совкомбанк при этом начнет консолидировать Хоум Банк в отчетности начиная с 2024 года.

Итоговые параметры сделки получаются следующими: Совкомбанк приобретает Хоум Банк по цене в 0,8 капитала (P/B) и в 2,2x годовой прибыли (P/E).

Синергия Совкомбанка и Хоум Банка

В результате поглощения ожидается рост прибыли Совкомбанка примерно на 15%, количества активных розничных клиентов на 50% – до 9 млн, а розничный кредитный и депозитный портфели увеличатся на 25% и 20% соответственно. В результате, по итогам 2024 года прибыль Совкомбанка может увеличиться до 130 млрд рублей с 95 млрд рублей в 2023-м, а вместе с тем и дивиденды, которые так любят инвесторы. Следует отметить, что согласно дивидендной политике, Совкомбанк выплачивает от 25-50% прибыли по МСФО в виде дивидендов. В 2023 году было выплачено 30% от годовой прибыли. Помимо этого, после поглощения у Совкомбанка появится возможность для кросс-продаж автокредитов, ипотеки и страховых продуктов клиентской базе Хоум Банка.

У Совкомбанка сравнительно высокие показатели рентабельности:

Совкомбанк: ROE = 49,5%, ROA 3,5%.
Сбербанк: ROE = 26%, ROA 3,2%.
ВТБ: ROE = 29%, ROA 1,6%.
Тинькофф: ROE = 39%, ROA 4,2%.

Следует также отметить, что Совкомбанк — это быстрорастущий и стабильный банк. Он действительно растет опережающими для отрасли темпами. Активы ежегодно увеличиваются на 40-45%, капитал на 25-30%, а прибыль в среднем на 30% в год.

Кроме этого рынок все-таки до сих пор не закладывает положительный эффект от реализации сделки. В связи с этим тут возникает существенный апсайд в котировках акций Совкомбанка на горизонте года. Многих расстроили новости о допэмиссии. Но ее объем и низкая цена приобретения крупного актива, то, для чего она и проводится, нивелирует весь негатив. Эта сделка, наоборот, носит позитивный характер для Совкомбанка.

Технический анализ

Самые крупные объемы покупок консолидируются возле 19 руб. за акцию: набор актива сейчас идет полным ходом. Привлекательной ценой для набора позиции выступает отметка 18,8 руб., но ее можем и не увидеть. Основная цель - апсайд на 30% в ценовой диапазон 24-25 руб. за бумагу.

Риски

Сохранение высоких ставок в течение длительного времени. Жесткая ДКП оказазывает давление на деятельность банковского сектора, в том числе и на Совкомбанк.

В 2025 году у акционеров Хоум Банка появится возможность продать акции, которые им предложил Совкомбанк. Может возникнуть временный навес продавцов.

———-———-———-———-

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками 👉 ЗДЕСЬ

➡️ Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?

Другие каналы: • Инвестиционные идеи • Инвестидеи | акции РФ • Инвестидеи | США и ЕС • Фондовый рынок | все идеи • Инвестидеи | PRO • сайт • чат

​​Россети: рост на рассвете

✍️ Авторские права: СИГНАЛЫ РЦБ

Драйверы

EBITDA за 2023 год составила 172 млрд руб по РСБУ
Компания недооценена по мультипликаторам EV/EBITDA, P/E, P/B относительно рынка
Кэш и депозиты — 76 млрд руб.

Идея на покупку акций компании Россети

Тикер: FEES
Цель: 0.2 руб (+52%)
Срок идеи: 2025 год

Акции Россетей стоят почти в 2.5 раза дешевле бизнеса компании: 634 млрд руб, или 0.3 руб на акцию. При рыночной цене акций 0.131 руб.

EBITDA бизнеса Россетей за 2023 год составила 172 млрд руб по РСБУ. Если его оценить по 2х EV / EBITDA - то его оценка 344 млрд руб.
Рыночная оценка долей Россетей в публичных дочках 526 млрд руб.
Пакет Россетей в Интер РАО (8.56% компании) — 38 млрд руб.
Кэш и депозиты — 76 млрд руб.
Долг — 349 млрд.

Итого: 344 + 526 + 38 + 76 - 349 = 635 млрд руб. или 0.3 руб. на акцию ПАО "Россети" при рыночной цене 0.131 руб.

Мультипликаторы P/B, EV/EBITDA, P/E 2023 основных публичных распределительных компаний РФ по МСФО.

Акции ФСК Россети (FEES) торгуются с апсайдом по EV/EBITDA и P/E к среднему по дочерним компаниям в 184% и 176% соответственно.

P/B отражает соотношение рыночной стоимости акций и текущей стоимости чистых активов за вычетом всех расходов. При P/B < 1 — предприятие недооценено.

У Россетей большой капекс и ограниченные дивиденды на ближайшие годы. Но даже с учетом этих факторов Мозговой центр Сигналов РЦБ считает, что по текущей цене акции компании недооценены и имеют потенциал роста.

———-———-———-———-

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками 👉 ЗДЕСЬ

➡️ Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?

Другие каналы: • Инвестиционные идеи • Инвестидеи | акции РФ • Инвестидеи | США и ЕС • Фондовый рынок | все идеи • Инвестидеи | PRO • сайт • чат

➡️ Актуальные инвестиционные идеи о покупке акций российских компаний.

2023: Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь
2024: Январь Февраль Март - ч. 1 Март - ч. 2

Апрель:

🔸 MD Medical Group
🔸 Газпром
🔸 Группа Астра
🔸 GlobalTrans
🔸 MD Medical Group
🔸 Газпромнефть
🔸 Роснефть
🔸 Московская биржа
🔸 Московская биржа
🔸 ММК
🔸 ФСК-Россети
🔸 Яндекс
🔸 Globaltrans Investment PLC
🔸 Аэрофлот
🔸 ММК
🔸 Группа Эталон
🔸 Globaltrans
🔸 Сургутнефтегаз
🔸 Аэрофлот
🔸 Positive Technologies
🔸 Астра
🔸 Ozon
🔸 Лента
🔸 Роснефть
🔸 Магнит
🔸 Совкомфлот
🔸 АФК Система
🔸 Globaltrans
🔸 Астра
🔸 Европлан
🔸 Циан
🔸 Сургутнефтегаз
🔸 Etalon Group Plc
🔸 Whoosh
🔸 Роснефть
🔸 Группа Позитив
🔸 ДВМП
🔸 ФосАгро
🔸 Яндекс
🔸 Совкомбанк

➡️ Ваши Инвестиционные идеи

——————————————-

Другие каналы: • Инвестиционные идеи • Инвестидеи | акции РФ • Инвестидеи | США и ЕС • Фондовый рынок | все идеи • Инвестидеи | PRO • сайт • чат •

Удачных Вам инвестиций!

💵