Отчётность Брестгазоаппарат 2020 г.: COVID росту не помеха
Результаты для такого жесткого года просто шикарные: консолидированная выручка группы (с учётом дочек) - 485,2 млн руб. против 429,4 млн годом ранее (+13%), прибыль от реализации - 81,5 млн против 56,6 млн (+44%). Рентабельность реализации выросла до впечатляющих 16,7% (в 2019 было 13,2%).
Чистая прибыль группы выросла ещё больше - до 83 млн руб против 52,7 млн руб годом ранее (+57,5%), при этом 11 млн руб. прибыли принесли курсовые разницы )
Несмотря на внеплановую выплату дивидендов, чистая денежная позиция группы (с учётом дочек) стала еще больше - 97,6 млн руб. против 90 млн годом ранее. Кредитов и займов у предприятия по-прежнему нет - большая редкость для крупного бизнеса в наших широтах.
Прибыль на акцию составила 368,22 руб., балансовая стоимость - 2377 руб., при этом 18% балансовой стоимости это деньги )
Словом, крепкий бизнес, который радует акционеров даже в такие непростые времена
Результаты для такого жесткого года просто шикарные: консолидированная выручка группы (с учётом дочек) - 485,2 млн руб. против 429,4 млн годом ранее (+13%), прибыль от реализации - 81,5 млн против 56,6 млн (+44%). Рентабельность реализации выросла до впечатляющих 16,7% (в 2019 было 13,2%).
Чистая прибыль группы выросла ещё больше - до 83 млн руб против 52,7 млн руб годом ранее (+57,5%), при этом 11 млн руб. прибыли принесли курсовые разницы )
Несмотря на внеплановую выплату дивидендов, чистая денежная позиция группы (с учётом дочек) стала еще больше - 97,6 млн руб. против 90 млн годом ранее. Кредитов и займов у предприятия по-прежнему нет - большая редкость для крупного бизнеса в наших широтах.
Прибыль на акцию составила 368,22 руб., балансовая стоимость - 2377 руб., при этом 18% балансовой стоимости это деньги )
Словом, крепкий бизнес, который радует акционеров даже в такие непростые времена
Парад хороших новостей продолжается
Стройтрест 35 выносит на собрание дивиденд в размере 1,88 руб. на акцию (до налогов), что даёт 30% к средней цене покупки, зафиксированной в $. Это рекордное значение для предприятия (в 2018 г. было 1,37 руб, в 2019 г. - 0,82 руб.), на 56% выше моих ожиданий. При этом без капитальных затрат все же не обошлось - payout составляет ~ 13% вместо 20%.
Главная причина роста - отличные операционные результаты несмотря на сложный год. Анализ отчёта выложу после проведения годового собрания, которое планирую посетить лично.
Стройтрест 35 выносит на собрание дивиденд в размере 1,88 руб. на акцию (до налогов), что даёт 30% к средней цене покупки, зафиксированной в $. Это рекордное значение для предприятия (в 2018 г. было 1,37 руб, в 2019 г. - 0,82 руб.), на 56% выше моих ожиданий. При этом без капитальных затрат все же не обошлось - payout составляет ~ 13% вместо 20%.
Главная причина роста - отличные операционные результаты несмотря на сложный год. Анализ отчёта выложу после проведения годового собрания, которое планирую посетить лично.
Подготовил материал для "Экономической газеты" относительно попыток НАУ воздействовать на правительство Беларуси через бойкот белорусских евробондов. На мой взгляд, идея эта мало того, что неэффективная с точки зрения функционирования рынка капитала, так ещё может иметь негативные последствия для новой Беларуси после Лукашенко.
Собрание акционеров БПС-Сбербанка: слабый год компенсируется приличными дивидендами
Финансовые результаты банка за 2020 г. полностью отражают то давление, с которым столкнулся белорусский банковский бизнес в прошедшем году - ухудшение положения предприятий реального сектора, отток средств клиентов, отрицательная процентная маржа из-за политики Нацбанка
Чистые процентные доходы снизились на 5,3% и составили 163 млн руб. против 172 млн руб годом ранее.
Комиссионные доходы показали незначительный рост на 2% - до 107,5 млн руб. (в 2019 г. - 105,5 млн руб.).
Операции с драгоценными металлами, ценными бумагами и производными инструментами принесли банку убыток в 47,6 млн руб. против прибыли 36,9 млн руб. годом ранее.
Спасли год доходы от операций с иностранной валютой, которые принесли банку 133,6 млн руб. прибыли (в 2019 г. - 21,5 млн руб.), без них все было бы совсем грустно
В итоге операционные доходы банка с учётом прочих доходов составили 379,9 млн руб., что на 23,2 млн или 6,5% больше, чем в прошлом году (356,7 млн руб.)
Слабое место банка - высокие операционные расходы - по-прежнему ограничивают прибыль акционеров. Cost Income Ratio продолжает расти - 58,7% против 55,6% годом ранее.
В итоге прибыль до отчислений в резервы составила 128,7 млн руб. против 111,2 млн руб. в 2019 г., (EPS - 0,087 руб.) Однако чистая прибыль по сравнению с прошлым годом оказалась почти в 2 раза меньше из-за высоких отчислений в резервы - 59,7 млн руб. против 107 млн руб. годом ранее.
Собственный капитал банка вырос на 16,5% и составил 724,3 млн руб. (BV - 0,49 руб.)
Неожиданностью стала выплата дивидендов - 6,39 копеек на акцию. Выплата будет производится в 2 этапа - 3 коп до 30 апреля, 3,39 - до 31 ноября.
Чистая дивидендная доходность вырисовывается 30% при курсе 2,62 руб. и средней цене покупки 0,07$
Удивительно, что вообще заплатили, если учесть, что за 2020 г. чистый отток средств клиентов составил 506 млн против притока в размере 286 млн годом ранее.
Чтобы сделать выводы о том, как банк отработал год, было бы хорошо сравнить его результаты с лидером сегмента - Приорбанком, так что ждём его отчётности. Пока складывается впечатление, что с учётом тяжёлых условий банк справился неплохо, однако каким будет для него текущий год - сказать действительно сложно.
#итоги_2020
#инвестиции_РБ
Финансовые результаты банка за 2020 г. полностью отражают то давление, с которым столкнулся белорусский банковский бизнес в прошедшем году - ухудшение положения предприятий реального сектора, отток средств клиентов, отрицательная процентная маржа из-за политики Нацбанка
Чистые процентные доходы снизились на 5,3% и составили 163 млн руб. против 172 млн руб годом ранее.
Комиссионные доходы показали незначительный рост на 2% - до 107,5 млн руб. (в 2019 г. - 105,5 млн руб.).
Операции с драгоценными металлами, ценными бумагами и производными инструментами принесли банку убыток в 47,6 млн руб. против прибыли 36,9 млн руб. годом ранее.
Спасли год доходы от операций с иностранной валютой, которые принесли банку 133,6 млн руб. прибыли (в 2019 г. - 21,5 млн руб.), без них все было бы совсем грустно
В итоге операционные доходы банка с учётом прочих доходов составили 379,9 млн руб., что на 23,2 млн или 6,5% больше, чем в прошлом году (356,7 млн руб.)
Слабое место банка - высокие операционные расходы - по-прежнему ограничивают прибыль акционеров. Cost Income Ratio продолжает расти - 58,7% против 55,6% годом ранее.
В итоге прибыль до отчислений в резервы составила 128,7 млн руб. против 111,2 млн руб. в 2019 г., (EPS - 0,087 руб.) Однако чистая прибыль по сравнению с прошлым годом оказалась почти в 2 раза меньше из-за высоких отчислений в резервы - 59,7 млн руб. против 107 млн руб. годом ранее.
Собственный капитал банка вырос на 16,5% и составил 724,3 млн руб. (BV - 0,49 руб.)
Неожиданностью стала выплата дивидендов - 6,39 копеек на акцию. Выплата будет производится в 2 этапа - 3 коп до 30 апреля, 3,39 - до 31 ноября.
Чистая дивидендная доходность вырисовывается 30% при курсе 2,62 руб. и средней цене покупки 0,07$
Удивительно, что вообще заплатили, если учесть, что за 2020 г. чистый отток средств клиентов составил 506 млн против притока в размере 286 млн годом ранее.
Чтобы сделать выводы о том, как банк отработал год, было бы хорошо сравнить его результаты с лидером сегмента - Приорбанком, так что ждём его отчётности. Пока складывается впечатление, что с учётом тяжёлых условий банк справился неплохо, однако каким будет для него текущий год - сказать действительно сложно.
#итоги_2020
#инвестиции_РБ
Собрание акционеров Мапид: стабильные дивиденды и невнятные перспективы
На первый взгляд, операционные результаты строительного гиганта на фоне непростого года для белорусской экономики выглядят неплохо: выручка - 322,9 млн руб. (+11%), прибыль от реализации - 34 млн руб. (+63,5%), однако конечный результат подкосили прочие расходы и результаты от финансовой и инвестиционной деятельности. В итоге чистая прибыль по итогам года снизилась до 3,2 млн руб. против 5,1 млн руб. прошлого года
Собственный капитал предприятия практически не изменился - 172,6 млн руб., долг стал меньше - 28,6 млн руб. против 40 млн год назад, однако из-за снижения прибыли долговая нагрузка выросла.
Выплата дивидендов по итогам 2 полугодия составит 0,1778 руб., срок выплаты - до 30.06. Общая дивидендная выплата за 2020 г. превысит 0,31 руб., что больше чем в 2019 г., однако все равно меньше минимально приемлемого уровня в 20% годовых.
Вместе с тем дальнейшие перспективы выглядят довольно слабо. Предприятие продолжает сидеть на подрядных работах, экспортное направление существенно сократилось. Коттеджное строительство, которое могло бы стать альтернативой, не получило значительного распространия
Любопытно, что Мапид направляет на выплату дивидендов часть нераспределенной прибыли прошлых лет, а также не учитывает при расчете дивидендов затраты на приобретение ОС в отличие от более мелкий, но гораздо более ушлый Стройтрест 35. Его я кстати и планирую посетить следующим.
#итоги_2019
#инвестиции_РБ
На первый взгляд, операционные результаты строительного гиганта на фоне непростого года для белорусской экономики выглядят неплохо: выручка - 322,9 млн руб. (+11%), прибыль от реализации - 34 млн руб. (+63,5%), однако конечный результат подкосили прочие расходы и результаты от финансовой и инвестиционной деятельности. В итоге чистая прибыль по итогам года снизилась до 3,2 млн руб. против 5,1 млн руб. прошлого года
Собственный капитал предприятия практически не изменился - 172,6 млн руб., долг стал меньше - 28,6 млн руб. против 40 млн год назад, однако из-за снижения прибыли долговая нагрузка выросла.
Выплата дивидендов по итогам 2 полугодия составит 0,1778 руб., срок выплаты - до 30.06. Общая дивидендная выплата за 2020 г. превысит 0,31 руб., что больше чем в 2019 г., однако все равно меньше минимально приемлемого уровня в 20% годовых.
Вместе с тем дальнейшие перспективы выглядят довольно слабо. Предприятие продолжает сидеть на подрядных работах, экспортное направление существенно сократилось. Коттеджное строительство, которое могло бы стать альтернативой, не получило значительного распространия
Любопытно, что Мапид направляет на выплату дивидендов часть нераспределенной прибыли прошлых лет, а также не учитывает при расчете дивидендов затраты на приобретение ОС в отличие от более мелкий, но гораздо более ушлый Стройтрест 35. Его я кстати и планирую посетить следующим.
#итоги_2019
#инвестиции_РБ
Собрание акционеров Приорбанка 2020 г.: второй год без дивидендов
Хотя я полностью продал свои акции Приорбанка, обойти вниманием лидера коммерческого сегмента я не мог.
Отчётность Приорбанка за 2020 г. вызывает стойкое ощущение дежа-вю - все это мы видели в БПС-Сбербанке. Снижение доходов по основным статьям банковской деятельности (процентных и комиссионных), резкий рост доходов от операций с валютой, высокие отчисления в резервы.
Единственное, чем отличается Приорбанк от конкурента - низкие расходы. Не знаю ни одного банка, который бы так жестко резал cost и оптимизировал свою структуру, не теряя при этом в доходах.
Cost Income Ratio меньше 50%, при этом банк довольно много денег тратит на цифровые сервисы. Банк сократил 7 филиалов, оптимизировал численность сотрудников на 3,2%. И это действительно круто - в ситуации, когда доходы отрасли находятся под давлением ключ к сохранении прибыльности и высокой рентабельности капитала лежит в контроле за расходами.
Теперь несколько цифр
Доходы от операционной деятельности составили 412,3 млн руб. против 377,8 млн руб. год назад. Прибыль до отчислений в резервы - 163,2 млн руб., что на 20% больше, чем в 2019 г. Собственный капитал - 814,6 млн руб. (+15%). EPS - 1,33 руб., BV - 6,62 руб.
В настоящий момент акции обоих банков оценены справедливо. Приорбанк эффективнее, но второй год подряд платит дивиденды только по привилегированным акциям, БПС по итогам 2020 г. порадовал акционеров щедрой выплатой.
В текущих условиях я склонен отдать предпочтение акциям БПС-Сбербанка исходя из принципа синицы в руке, тем более что мне удалось сформировать позицию со средней ценой покупки 0,07$
#итоги_2020
#инвестиции_РБ
Хотя я полностью продал свои акции Приорбанка, обойти вниманием лидера коммерческого сегмента я не мог.
Отчётность Приорбанка за 2020 г. вызывает стойкое ощущение дежа-вю - все это мы видели в БПС-Сбербанке. Снижение доходов по основным статьям банковской деятельности (процентных и комиссионных), резкий рост доходов от операций с валютой, высокие отчисления в резервы.
Единственное, чем отличается Приорбанк от конкурента - низкие расходы. Не знаю ни одного банка, который бы так жестко резал cost и оптимизировал свою структуру, не теряя при этом в доходах.
Cost Income Ratio меньше 50%, при этом банк довольно много денег тратит на цифровые сервисы. Банк сократил 7 филиалов, оптимизировал численность сотрудников на 3,2%. И это действительно круто - в ситуации, когда доходы отрасли находятся под давлением ключ к сохранении прибыльности и высокой рентабельности капитала лежит в контроле за расходами.
Теперь несколько цифр
Доходы от операционной деятельности составили 412,3 млн руб. против 377,8 млн руб. год назад. Прибыль до отчислений в резервы - 163,2 млн руб., что на 20% больше, чем в 2019 г. Собственный капитал - 814,6 млн руб. (+15%). EPS - 1,33 руб., BV - 6,62 руб.
В настоящий момент акции обоих банков оценены справедливо. Приорбанк эффективнее, но второй год подряд платит дивиденды только по привилегированным акциям, БПС по итогам 2020 г. порадовал акционеров щедрой выплатой.
В текущих условиях я склонен отдать предпочтение акциям БПС-Сбербанка исходя из принципа синицы в руке, тем более что мне удалось сформировать позицию со средней ценой покупки 0,07$
#итоги_2020
#инвестиции_РБ
Собрание акционеров Стройтрест 35: выдающиеся результаты и рекордные дивиденды
Последнее посещенное собрание сезона. Несмотря на сложный год, предприятие отработало на отлично.
Выручка составила 223,1 млн руб. (+27,5%), прибыль от реализации - 10,8 млн руб. (+40%), чистая прибыль - 7,3 млн руб. (+38%), собственный капитал - 45,5 млн руб. (+23%). EPS - 13,5 руб., BV - 84 руб. Даже если покупать акцию по цене 6-7 руб., это все равно дёшево.
Несмотря на то, что у Стройтреста как у госпредприятия довольно четкая дивидендная политика (см. указ 637), реальный payout последние годы - 14% вместо 20% из-за инвестиций в ОС. Но даже с учётом капекса выплаченные дивиденды станут историческим рекордом для эмитента - 1,88 руб. на акцию (до налогов)
Если бы не история с размытием, которая заметно подмочила репутацию предприятия, акция давно бы стоила как минимум 9-10 руб., а мне ещё летом удалось свободно купить на рынке более 500 шт по 6,5 руб. - с учётом роста показателей это по-прежнему дёшево. Тут бы обратный выкуп сделать, а не дивиденды выплачивать, но вряд ли с основным акционером в лице государства это реализуемо.
Продолжаю держать акции в своем портфеле и по возможности буду наращивать позицию
#итоги_2020
#инвестиции_РБ
Последнее посещенное собрание сезона. Несмотря на сложный год, предприятие отработало на отлично.
Выручка составила 223,1 млн руб. (+27,5%), прибыль от реализации - 10,8 млн руб. (+40%), чистая прибыль - 7,3 млн руб. (+38%), собственный капитал - 45,5 млн руб. (+23%). EPS - 13,5 руб., BV - 84 руб. Даже если покупать акцию по цене 6-7 руб., это все равно дёшево.
Несмотря на то, что у Стройтреста как у госпредприятия довольно четкая дивидендная политика (см. указ 637), реальный payout последние годы - 14% вместо 20% из-за инвестиций в ОС. Но даже с учётом капекса выплаченные дивиденды станут историческим рекордом для эмитента - 1,88 руб. на акцию (до налогов)
Если бы не история с размытием, которая заметно подмочила репутацию предприятия, акция давно бы стоила как минимум 9-10 руб., а мне ещё летом удалось свободно купить на рынке более 500 шт по 6,5 руб. - с учётом роста показателей это по-прежнему дёшево. Тут бы обратный выкуп сделать, а не дивиденды выплачивать, но вряд ли с основным акционером в лице государства это реализуемо.
Продолжаю держать акции в своем портфеле и по возможности буду наращивать позицию
#итоги_2020
#инвестиции_РБ
Составил рейтинг банков по итогам 2020 г. для Экономической газеты
Лидером по всем пяти категориям ожидаемо стал крупнейший банк страны Беларусбанк. В коммерческом сегменте лидерство прочно удерживает Приорбанк. Аутсайдером года предсказуемо стал Белгазпромбанк. Больше всего удивил Альфабанк, который начинает поджимать более крупных игроков.
Подробнее - https://neg.by/novosti/otkrytj/rejtingi-bankovskogo-sektora
Лидером по всем пяти категориям ожидаемо стал крупнейший банк страны Беларусбанк. В коммерческом сегменте лидерство прочно удерживает Приорбанк. Аутсайдером года предсказуемо стал Белгазпромбанк. Больше всего удивил Альфабанк, который начинает поджимать более крупных игроков.
Подробнее - https://neg.by/novosti/otkrytj/rejtingi-bankovskogo-sektora
Всего один период полураспада
С аварии на Чернобыльской АЭС прошло 35 лет. Это всего один период полураспада цезия-137. Помимо всего прочего 1986 год - это ещё и год моего рождения. Я родился через 19 дней и всего в 300 км от эпицентра катастрофы.
Специально к этой трагической дате подготовил спецобзор для "Экономической газеты" - https://neg.by/novosti/otkrytj/chernobylskaya-katastrofa-v-cifrah?highlight
С аварии на Чернобыльской АЭС прошло 35 лет. Это всего один период полураспада цезия-137. Помимо всего прочего 1986 год - это ещё и год моего рождения. Я родился через 19 дней и всего в 300 км от эпицентра катастрофы.
Специально к этой трагической дате подготовил спецобзор для "Экономической газеты" - https://neg.by/novosti/otkrytj/chernobylskaya-katastrofa-v-cifrah?highlight
С 9 июля 2021 г. вступают в действие ограничения на эмиссию облигаций в инностранной валюте.
Как к этому относится регулятор и профучастники? Собрал несколько статей на эту тему
Обсуждение проблемы в рамках круглого стола "Долговой рынок РБ", организованный группой компаний Cbonds - https://neg.by/novosti/otkrytj/perspektivy-dolgovogo-rynka
Участники рынка готовятся к использованию индексируемых облигаций - https://neg.by/novosti/otkrytj/na-smenu-valyutnym-obligaciyam-pridut-indeksiruemye
Мнение Ильи Богданова, директора "Нест Эгг", ex-CEO "Ласерта" - https://belmarket.by/news/2021/04/27/news-45423.html
Как к этому относится регулятор и профучастники? Собрал несколько статей на эту тему
Обсуждение проблемы в рамках круглого стола "Долговой рынок РБ", организованный группой компаний Cbonds - https://neg.by/novosti/otkrytj/perspektivy-dolgovogo-rynka
Участники рынка готовятся к использованию индексируемых облигаций - https://neg.by/novosti/otkrytj/na-smenu-valyutnym-obligaciyam-pridut-indeksiruemye
Мнение Ильи Богданова, директора "Нест Эгг", ex-CEO "Ласерта" - https://belmarket.by/news/2021/04/27/news-45423.html
Позитивный сигнал для акционеров "Приорбанка"?
Председатель Правления ОАО "Приорбанк" Сергей Костюченко планирует приобрести 6000 шт акций банка.
Кто-то что-то знает? Будет оферта от Райфайзена? В любом случае, для акционеров банка это позитивный сигнал, когда руководители готовы увеличивать долю в ведомом предприятии
Председатель Правления ОАО "Приорбанк" Сергей Костюченко планирует приобрести 6000 шт акций банка.
Кто-то что-то знает? Будет оферта от Райфайзена? В любом случае, для акционеров банка это позитивный сигнал, когда руководители готовы увеличивать долю в ведомом предприятии
Ждём мобильное приложение от Альфа-Банка?
Ходит слух, что Альфа-Банк собирается выпустить мобильную версию своей торговой платформы с возможностью выставления заявок с мобильного телефона.
Если информация подтвердится, это будет шикарная новость – теперь не нужно быть привязанным к ноутбуку и можно управлять инвестициями, что называется, не вставая с дивана. Конечно, актуальным будет вопрос цены, но с точки зрения клиентинга это безусловно плюс.
Можете подтвердить или опровергнуть? Пишите в комментариях
Ходит слух, что Альфа-Банк собирается выпустить мобильную версию своей торговой платформы с возможностью выставления заявок с мобильного телефона.
Если информация подтвердится, это будет шикарная новость – теперь не нужно быть привязанным к ноутбуку и можно управлять инвестициями, что называется, не вставая с дивана. Конечно, актуальным будет вопрос цены, но с точки зрения клиентинга это безусловно плюс.
Можете подтвердить или опровергнуть? Пишите в комментариях
Информация подтвердилась
Альфа-Банк официально анонсировал возможность работы с трастовым счетом через мобильное приложение. И что самое «вкусное» - приложение будет бесплатным для всех клиентов банка – и новых, и старых. Приложение дружит с Android и iOS, поддерживает выставление заявок на покупку ценных бумаг на биржах США и РФ.
Представленная версия приложения уже достаточно функциональна – есть возможность просмотра стакана, выставления стопов, использования инструментов теханализа.
Подробное описание всех возможностей и порядок подключения – в официальном канале банка.
Альфа-Банк официально анонсировал возможность работы с трастовым счетом через мобильное приложение. И что самое «вкусное» - приложение будет бесплатным для всех клиентов банка – и новых, и старых. Приложение дружит с Android и iOS, поддерживает выставление заявок на покупку ценных бумаг на биржах США и РФ.
Представленная версия приложения уже достаточно функциональна – есть возможность просмотра стакана, выставления стопов, использования инструментов теханализа.
Подробное описание всех возможностей и порядок подключения – в официальном канале банка.
Что нового?
Давно ничего не писал по личным инвестициям - с рождением сына ушел в декрет вместе с женой ))
Дивидендный сезон для белорусского портфеля выдался довольно удачным несмотря на COVID. Все эмитенты превзошли ожидания по объявленным дивидендам. В итоге портфель, оцениваемый в 122,7к$ по цене приобретения, к концу мая даст 28к$ по курсу 2,6 руб. (~22,8% годовых). Внеплановые дивиденды от Брестгазоаппарата не считаю, все за вычетом налогов и запасом на рост курса доллара, хотя, думаю, что к дате выплаты курс будет все ещё ниже 2,6 руб.
Американский портфель тоже довольно неплохо прибавил с начала года (~30%). Помогли инвестиции в нефтегазовый сектор и несколько удачных спекуляций с UVXY и TQQQ. Покупал TQQQ в марте и мае, последнюю позицию закрыл 14.05. Про короткие сделки не пишу, чтобы не давать оснований для подражания. Сейчас в деньгах, из открытых позиций осталась MOMO - моя боль.
Результат по российскому рынку хуже (~9,22%) - рано закрыл растущие позиции, остерегаясь введения санкций и нового российско-украинского конфликта. На текущий момент основную ставку сделал на префы СургутНГ и потихоньку откупаю проданные ранее на задерге акции ЦМТ
15 мая отметил 35-й день рождения в семейном кругу.
Вот, пожалуй, и все новости за это время
#инвестиции_РБ
#инвестиции_РФ
#инвестиции_США
Давно ничего не писал по личным инвестициям - с рождением сына ушел в декрет вместе с женой ))
Дивидендный сезон для белорусского портфеля выдался довольно удачным несмотря на COVID. Все эмитенты превзошли ожидания по объявленным дивидендам. В итоге портфель, оцениваемый в 122,7к$ по цене приобретения, к концу мая даст 28к$ по курсу 2,6 руб. (~22,8% годовых). Внеплановые дивиденды от Брестгазоаппарата не считаю, все за вычетом налогов и запасом на рост курса доллара, хотя, думаю, что к дате выплаты курс будет все ещё ниже 2,6 руб.
Американский портфель тоже довольно неплохо прибавил с начала года (~30%). Помогли инвестиции в нефтегазовый сектор и несколько удачных спекуляций с UVXY и TQQQ. Покупал TQQQ в марте и мае, последнюю позицию закрыл 14.05. Про короткие сделки не пишу, чтобы не давать оснований для подражания. Сейчас в деньгах, из открытых позиций осталась MOMO - моя боль.
Результат по российскому рынку хуже (~9,22%) - рано закрыл растущие позиции, остерегаясь введения санкций и нового российско-украинского конфликта. На текущий момент основную ставку сделал на префы СургутНГ и потихоньку откупаю проданные ранее на задерге акции ЦМТ
15 мая отметил 35-й день рождения в семейном кругу.
Вот, пожалуй, и все новости за это время
#инвестиции_РБ
#инвестиции_РФ
#инвестиции_США
Почему укрепляется белорусский рубль?
Написал свои соображения по этому поводу для "Экономической газеты" - https://neg.by/novosti/otkrytj/pochemu-ukreplyaetsya-rubl
Написал свои соображения по этому поводу для "Экономической газеты" - https://neg.by/novosti/otkrytj/pochemu-ukreplyaetsya-rubl
Самый эффективный банк по итогам 1 квартала 2021
Агентство "Бизнес-новости" представило рейтинг эффективности банковского сектора по итогам 2020 г. и 1 квартала 2021 г. - https://cutt.ly/hbMmJwD
Если по итогам прошлого года лидером банковского сектора стал Альфа-Банк, то в 1 квартале 2021 г. - БПС-Сбербанк.
Мне как акционеру БПС-Сбербанка конечно приятна такая высокая оценка банка, однако как аналитик не могу согласиться с такими выводами. На мой взгляд, оценивать эффективность по прибыли нужно до отчислений в резервы - многие банки в 1 квартале уменьшили отчисления в резервы, что и позволило им показать рост чистой прибыли. Реально же доходность банков довольно ощутимо снизилась - в первую очередь за счёт уменьшения прибыли от операций с иностранной валютой.
Единственный банк, который объективно рос по большинству параметров в 1 квартале - это тот же Альфа-Банк. Жаль, что акции этого банка не торгуются на нашей бирже )
P.S. Моя статья об итогах банковского сектора в 1 квартале 2021 г. - https://neg.by/novosti/otkrytj/dohody-krupnyh-bankov-sokraschayutsya
Агентство "Бизнес-новости" представило рейтинг эффективности банковского сектора по итогам 2020 г. и 1 квартала 2021 г. - https://cutt.ly/hbMmJwD
Если по итогам прошлого года лидером банковского сектора стал Альфа-Банк, то в 1 квартале 2021 г. - БПС-Сбербанк.
Мне как акционеру БПС-Сбербанка конечно приятна такая высокая оценка банка, однако как аналитик не могу согласиться с такими выводами. На мой взгляд, оценивать эффективность по прибыли нужно до отчислений в резервы - многие банки в 1 квартале уменьшили отчисления в резервы, что и позволило им показать рост чистой прибыли. Реально же доходность банков довольно ощутимо снизилась - в первую очередь за счёт уменьшения прибыли от операций с иностранной валютой.
Единственный банк, который объективно рос по большинству параметров в 1 квартале - это тот же Альфа-Банк. Жаль, что акции этого банка не торгуются на нашей бирже )
P.S. Моя статья об итогах банковского сектора в 1 квартале 2021 г. - https://neg.by/novosti/otkrytj/dohody-krupnyh-bankov-sokraschayutsya
Ставка на префы СургутНГ себя оправдала
Стал известен размер дивидендов по привилегированным акциям Сургутнефтегаза - 6,72 р., в полном соответствии с расчетами Ларисы Морозовой и "Аленки".
Текущая доходность по бумаге составила 15,2% за 3 месяца.
Позицию сохраняю, думаю до отсечки мы увидим как минимум 48 руб.
#инвестиции_РФ
Стал известен размер дивидендов по привилегированным акциям Сургутнефтегаза - 6,72 р., в полном соответствии с расчетами Ларисы Морозовой и "Аленки".
Текущая доходность по бумаге составила 15,2% за 3 месяца.
Позицию сохраняю, думаю до отсечки мы увидим как минимум 48 руб.
#инвестиции_РФ
Подписчик попросил прокомментировать статью об опыте акционера МЗИВ, который в свое время поучаствовал в "народной приватизации" предприятия и сейчас "стрижет дивиденды"
Прежде всего режет глаза уровень рассуждений. Я конечно и сам не Асват Дамодаран, но отдельные высказывания к.э.н., доцента Ивашутина, в сферу научных интересов которого входит оценка инвестиционных рисков и факторный анализ, это стыд какой-то. Сразу становится больно за уровень нашего образования.
Но оставим эмоции в стороне и поговорим о эффективности инвестиций
1. Цена размещения акций МЗИВ на первом этапе действительно составляла 17,1 руб., однако это не 6,85$, а как минимум 19,95$, потому что считать надо на дату покупки. В 2013 г., когда была произведена ещё одна доп эмиссия, акции уже размещались по цене 28,5 руб., что составляло 30$. Тут бы хорошо тем, кто купил на первом этапе, продать бумаги со скидкой к цене размещения, но большинство акционеров решили ждать дивиденды.
2. В период с 2015 по 2018 г. акционеры действительно получали неплохие дивиденды - от 2,6 до 3,45$ за акцию. Однако два года до этого (2013 и 2014) акционеры жили мечтами, так как дивиденды были совсем жиденькими
3. Секрет высоких дивидендов в указанные выше годы - высокая норма распределения прибыли (>50%) при средней у аналогичных предприятий (15-25%). И сейчас мы наблюдаем возврат к среднему значению: дивиденды в последующие годы сократились в 2 раза - 2,91$ в 2019 г. и 3,38$ в 2020 г.
4. Максимальная цена бумаг по последним сделкам - 80 руб. или 31,75$ за акцию. Даже если акционер сможет продать акции по такой цене, его среднегодовая доходность не превысит 14,2% годовых в валюте, а это результат, который не стоит рисков инвестиций в акции белорусских предприятий. Мой текущий ориентир - окупаемость за 3 года
Прежде всего режет глаза уровень рассуждений. Я конечно и сам не Асват Дамодаран, но отдельные высказывания к.э.н., доцента Ивашутина, в сферу научных интересов которого входит оценка инвестиционных рисков и факторный анализ, это стыд какой-то. Сразу становится больно за уровень нашего образования.
Но оставим эмоции в стороне и поговорим о эффективности инвестиций
1. Цена размещения акций МЗИВ на первом этапе действительно составляла 17,1 руб., однако это не 6,85$, а как минимум 19,95$, потому что считать надо на дату покупки. В 2013 г., когда была произведена ещё одна доп эмиссия, акции уже размещались по цене 28,5 руб., что составляло 30$. Тут бы хорошо тем, кто купил на первом этапе, продать бумаги со скидкой к цене размещения, но большинство акционеров решили ждать дивиденды.
2. В период с 2015 по 2018 г. акционеры действительно получали неплохие дивиденды - от 2,6 до 3,45$ за акцию. Однако два года до этого (2013 и 2014) акционеры жили мечтами, так как дивиденды были совсем жиденькими
3. Секрет высоких дивидендов в указанные выше годы - высокая норма распределения прибыли (>50%) при средней у аналогичных предприятий (15-25%). И сейчас мы наблюдаем возврат к среднему значению: дивиденды в последующие годы сократились в 2 раза - 2,91$ в 2019 г. и 3,38$ в 2020 г.
4. Максимальная цена бумаг по последним сделкам - 80 руб. или 31,75$ за акцию. Даже если акционер сможет продать акции по такой цене, его среднегодовая доходность не превысит 14,2% годовых в валюте, а это результат, который не стоит рисков инвестиций в акции белорусских предприятий. Мой текущий ориентир - окупаемость за 3 года
