Новая подборка моих публикаций в "Экономической газете":
Ещё раз о чеках "Имущество" - https://bit.ly/2kGFloZ
Рынок квартир г. Минска и областных городов, итоги полугодия - https://bit.ly/2lIcUaD
Больше дивидендов и спонсорская помощь сельхозпредприятиям - https://bit.ly/2kEjTRB
И уже сдана в редакцию статья о корпоративных облигациях - будет совсем скоро
Ещё раз о чеках "Имущество" - https://bit.ly/2kGFloZ
Рынок квартир г. Минска и областных городов, итоги полугодия - https://bit.ly/2lIcUaD
Больше дивидендов и спонсорская помощь сельхозпредприятиям - https://bit.ly/2kEjTRB
И уже сдана в редакцию статья о корпоративных облигациях - будет совсем скоро
Сколько стоят акции ОАО "Брестгазоаппарат"?
Максим Адаскевич, аналитик департамента оценки компании Duff & Phelps, произвел оценку акций Брестгазоаппарат (Gefest) - https://telegra.ph/Ocenka-stoimosti-akcij-Brestgazoapparat-Gefest-09-08
Справедливая цена согласно его оценки - 500 р. за акцию.
В целом, с оценкой можно согласиться. Единственный спорный момент - скидка за ликвидность. На мой взгляд, такая скидка уже отражена в ставке дисконтирования.
Другие публикации Максима можно почитать у него на канале - @belarus_finance
Максим Адаскевич, аналитик департамента оценки компании Duff & Phelps, произвел оценку акций Брестгазоаппарат (Gefest) - https://telegra.ph/Ocenka-stoimosti-akcij-Brestgazoapparat-Gefest-09-08
Справедливая цена согласно его оценки - 500 р. за акцию.
В целом, с оценкой можно согласиться. Единственный спорный момент - скидка за ликвидность. На мой взгляд, такая скидка уже отражена в ставке дисконтирования.
Другие публикации Максима можно почитать у него на канале - @belarus_finance
Как кутят белорусские инвесторы? Роскошный обед в ресторане Червеня за 6,05 р.
Обещанная статья по корпоративным облигациям -
https://bit.ly/2m0BEel
Не весь запланированный материал вошёл в конечную редакцию статьи, но вышло неплохо. Впрочем, судить вам.
А прошлом номере ЭГ прошёлся по белорусской "молочке" - https://bit.ly/2m5c1J2.
Как политика Россельхознадзора влияет на белорусскую "молочку" и мясокомбинаты, чем это нам грозит и главное что с этим делать - все в этой статье
https://bit.ly/2m0BEel
Не весь запланированный материал вошёл в конечную редакцию статьи, но вышло неплохо. Впрочем, судить вам.
А прошлом номере ЭГ прошёлся по белорусской "молочке" - https://bit.ly/2m5c1J2.
Как политика Россельхознадзора влияет на белорусскую "молочку" и мясокомбинаты, чем это нам грозит и главное что с этим делать - все в этой статье
Отмена преимущественного права исполкомов: в год по чайной ложке
На прошлой неделе прошла новость о сокращении преимущественного права исполкомов. Некоторые ньюсмейкеры, не зная предыстории вопроса, не правильно восприняли опубликованный документ.
Дело в том, что существует два основания и, соответственно, два перечня предприятий, в отношении которых действуют подобные ограничения. Новость касается только одного списка и это не первое его сокращение. Второй перечень находится в ведении самих исполкомов. В этом списке остаётся 270+ предприятий без какой-либо надежды на сокращение. Именно в этот список включены наиболее лакомые предприятия белорусской промышленности
Подробнее - https://bit.ly/2m7LGdq
На прошлой неделе прошла новость о сокращении преимущественного права исполкомов. Некоторые ньюсмейкеры, не зная предыстории вопроса, не правильно восприняли опубликованный документ.
Дело в том, что существует два основания и, соответственно, два перечня предприятий, в отношении которых действуют подобные ограничения. Новость касается только одного списка и это не первое его сокращение. Второй перечень находится в ведении самих исполкомов. В этом списке остаётся 270+ предприятий без какой-либо надежды на сокращение. Именно в этот список включены наиболее лакомые предприятия белорусской промышленности
Подробнее - https://bit.ly/2m7LGdq
Покопался в планах Минфина и Нацбанка по развитию финансового рынка - https://bit.ly/2kKmbyz
Обещают, как всегда, много. Но если посмотреть, что реально сделали за 2017-2019 гг. - список будет поскромнее.
Главная проблема в том, что реальных прорывных вещей типа декрета No 8 Минфин с Нацбанком так и не родили, а под видом обещанной либерализации часто подается очередная порция требований регулятора.
Впрочем, на другое никто и не рассчитывал. Будем работать с тем, что есть - нам не привыкать
Обещают, как всегда, много. Но если посмотреть, что реально сделали за 2017-2019 гг. - список будет поскромнее.
Главная проблема в том, что реальных прорывных вещей типа декрета No 8 Минфин с Нацбанком так и не родили, а под видом обещанной либерализации часто подается очередная порция требований регулятора.
Впрочем, на другое никто и не рассчитывал. Будем работать с тем, что есть - нам не привыкать
Ценообразование белорусского фондового рынка. В предпоследнем столбце - цена, точнее хотелки продавцов
Белорусская биржа снова отжигает
БВФБ ввела новую систему выставления заявок - с % шагом цены и системой кратности условным лотам.
В итоге получилась полная херня (других слов у меня не находится) - цена на акции выставляется с четырьмя знаками после запятой, а бумаги, которые не вписываются в кратность лота, надо выставлять нестандартным лотом.
Самое интересное, что в недоумении и профессиональное сообщество, которые теперь не знают, как работать с клиентами.
Проводили бы лучше семинары - это то немногое, что биржа еще может сделать, не напортачив.
Бурные осуждения в чате нашего канала - @income_shabbat_chat
БВФБ ввела новую систему выставления заявок - с % шагом цены и системой кратности условным лотам.
В итоге получилась полная херня (других слов у меня не находится) - цена на акции выставляется с четырьмя знаками после запятой, а бумаги, которые не вписываются в кратность лота, надо выставлять нестандартным лотом.
Самое интересное, что в недоумении и профессиональное сообщество, которые теперь не знают, как работать с клиентами.
Проводили бы лучше семинары - это то немногое, что биржа еще может сделать, не напортачив.
Бурные осуждения в чате нашего канала - @income_shabbat_chat
Что-то новенькое в аукционах по продаже неиспользуемого государственного имущества.
Начальная цена лота - 187,5 тыс BYN, из них сам объект недвижимости 50 тыс BYN, остальное - продажа права аренды земельного участка
Желающих наверное очередь
Начальная цена лота - 187,5 тыс BYN, из них сам объект недвижимости 50 тыс BYN, остальное - продажа права аренды земельного участка
Желающих наверное очередь
Yandex упал на 20% на новостях об ограничении доли иностранного владения
Вчера на торгах Yandex показал красивую свечу - глубина падения достигала 20%.
Падение связано с обсуждением законодательной инициативы об ограничении иностранной доли владения в интернет-компаниях. Новость не новая и давно присутствовала в цене, но масла в огонь добавило авторитетное издание The Bell, которое заявило, что инициативу поддержали в Кремле. Это означает, что инициатива с высокой степенью вероятности будет принята.
Это повлекло за собой объемные распродажи бумаги, которые обвалили цену бумаги - с 2314 до 1898. В итоге бумага роста стала стоимостной ))
Я тоже не остался в стороне от распродажи и поменял часть Ростелекома на Yandex. Цена покупки не минимальная, но время не располагало для выискивания более удобной точки входа.
Вместе с тем, считаю, что с Yandex нужно быть предельно осторожным. "Атаки" случаются накануне публикации отчётов, что сдерживает рост бумаги. Поэтому шутка о переходе бумаги в разряд стоимостных идей имеет под собой рациональное зерно.
На текущий момент доля Yandex в портфеле россиских акций достигла 25%. Не исключаю ещё одну покупку, но считаю чрезмерно рискованным ставить на эту идею более 30% портфеля
Вчера на торгах Yandex показал красивую свечу - глубина падения достигала 20%.
Падение связано с обсуждением законодательной инициативы об ограничении иностранной доли владения в интернет-компаниях. Новость не новая и давно присутствовала в цене, но масла в огонь добавило авторитетное издание The Bell, которое заявило, что инициативу поддержали в Кремле. Это означает, что инициатива с высокой степенью вероятности будет принята.
Это повлекло за собой объемные распродажи бумаги, которые обвалили цену бумаги - с 2314 до 1898. В итоге бумага роста стала стоимостной ))
Я тоже не остался в стороне от распродажи и поменял часть Ростелекома на Yandex. Цена покупки не минимальная, но время не располагало для выискивания более удобной точки входа.
Вместе с тем, считаю, что с Yandex нужно быть предельно осторожным. "Атаки" случаются накануне публикации отчётов, что сдерживает рост бумаги. Поэтому шутка о переходе бумаги в разряд стоимостных идей имеет под собой рациональное зерно.
На текущий момент доля Yandex в портфеле россиских акций достигла 25%. Не исключаю ещё одну покупку, но считаю чрезмерно рискованным ставить на эту идею более 30% портфеля
Познакомился с интересными парнями, которые запустили микрофинансовую онлайн платформу по выдаче займов под залог автомобиля - https://neg.by/novosti/otkrytj/mikrofinansirovanie-v-belyh-perchatkah
В прошлом я сам занимался микрофинансированием - до того, как объявления "деньги в долг до зарплаты" появились на каждом столбу и Нацбанк занялся наведением порядка в этой сфере.
Именно на этой теме я заработал стартовый капитал, который позволил мне приступить к покупке акций белорусских предприятий
Поэтому было особенно интересно пообщаться с людьми "в теме", которые успешно работают в новых условиях
В прошлом я сам занимался микрофинансированием - до того, как объявления "деньги в долг до зарплаты" появились на каждом столбу и Нацбанк занялся наведением порядка в этой сфере.
Именно на этой теме я заработал стартовый капитал, который позволил мне приступить к покупке акций белорусских предприятий
Поэтому было особенно интересно пообщаться с людьми "в теме", которые успешно работают в новых условиях
Новости по российскому портфелю
Добавил в портфель ЛСР и Лукойл
ЛСР по всем признакам является квазиоблигацией. Цену подпирает ожидаемый дивиденд в размере 78 р. на акцию. Потенциал бумаги ещё не исчерпан - эффект от введения эскроу-счетов и снижения ставок еще не полностью отразился в производственных результатах. Купил по 708 р., жду цены 760 р. на горизонте до года. Не сростется - спокойно пойду в отсечку для получения дивиденда
Лукойл анонсировал новую дивполитику и байбеки. Аналитики оптимистично отреагировали на заявления менеджмента, обещают рост до 7000 р. за акцию. Не разделяю общую эйфорию, но думаю, что бумага может вполне показать цену 6500 на горизонте до года. Купил по 5750, жду цены 6200 (консервативно) + дивиденд в декабре 192 р.
Из других новостей: пошел в отсечку по ГМКнорникель, Газпромнефть, жду поступления дивидендов
Яндекс пока в жёстком минусе, но в долгосрочных преимуществах бумаги я уверен, поэтому текущий "бумажный" убыток воспринимаю спокойно. Скоро квартальный отчёт, который может стать сильной поддержкой для бумаги. Может и наоборот, негатив в отношении бумаги окажется сильнее и сможет смазать эффект от отчёта. Не исключаю усреднение, если цена пойдет ниже 1900, но не хотелось бы - доля бумаги и так велика. Поэтому пока наблюдаю
Добавил в портфель ЛСР и Лукойл
ЛСР по всем признакам является квазиоблигацией. Цену подпирает ожидаемый дивиденд в размере 78 р. на акцию. Потенциал бумаги ещё не исчерпан - эффект от введения эскроу-счетов и снижения ставок еще не полностью отразился в производственных результатах. Купил по 708 р., жду цены 760 р. на горизонте до года. Не сростется - спокойно пойду в отсечку для получения дивиденда
Лукойл анонсировал новую дивполитику и байбеки. Аналитики оптимистично отреагировали на заявления менеджмента, обещают рост до 7000 р. за акцию. Не разделяю общую эйфорию, но думаю, что бумага может вполне показать цену 6500 на горизонте до года. Купил по 5750, жду цены 6200 (консервативно) + дивиденд в декабре 192 р.
Из других новостей: пошел в отсечку по ГМКнорникель, Газпромнефть, жду поступления дивидендов
Яндекс пока в жёстком минусе, но в долгосрочных преимуществах бумаги я уверен, поэтому текущий "бумажный" убыток воспринимаю спокойно. Скоро квартальный отчёт, который может стать сильной поддержкой для бумаги. Может и наоборот, негатив в отношении бумаги окажется сильнее и сможет смазать эффект от отчёта. Не исключаю усреднение, если цена пойдет ниже 1900, но не хотелось бы - доля бумаги и так велика. Поэтому пока наблюдаю
Интересные публикации на этой неделе:
👉 Интересные последствия известного "оффшорного" дела обнаружил юрист Владимир Несмашный - https://www.tg-me.com/jurgroup/167
👉 Как будут спасать отстающие районы? Покопался в цифрах правительственного плана - https://bit.ly/2BckbDM
👉 Предприниматель в Брестской области расчистил болото, имея все необходимые разрешения, и попал на штраф 200 тыс BYN - https://bit.ly/2IRQMDi
👉 Знакомые ребята с канала Itstarts! взяли интервью у директора по инвестициям Зубр Капитал - https://www.tg-me.com/itstartsbelarus/80
👉 Интересное мнение по оценке Яндекса - https://bit.ly/2OZ6zUT
👉 Интересные последствия известного "оффшорного" дела обнаружил юрист Владимир Несмашный - https://www.tg-me.com/jurgroup/167
👉 Как будут спасать отстающие районы? Покопался в цифрах правительственного плана - https://bit.ly/2BckbDM
👉 Предприниматель в Брестской области расчистил болото, имея все необходимые разрешения, и попал на штраф 200 тыс BYN - https://bit.ly/2IRQMDi
👉 Знакомые ребята с канала Itstarts! взяли интервью у директора по инвестициям Зубр Капитал - https://www.tg-me.com/itstartsbelarus/80
👉 Интересное мнение по оценке Яндекса - https://bit.ly/2OZ6zUT
Белстат подвел итоги социально-экономического развития Беларуси за 9 мес 2019 г.
Поковырялся немного в статистике, постарался выбрать самое интересное - https://bit.ly/36oHDvY
Поковырялся немного в статистике, постарался выбрать самое интересное - https://bit.ly/36oHDvY
Не зря сходил
Воспользовался присутствием министра финансов и замминистра экономики на КЕF-2019 и задал вопрос об оценке акций, реестре независимых директоров и отмене преимущественного права https://youtu.be/v5jKghc70uw?t=7750
Воспользовался присутствием министра финансов и замминистра экономики на КЕF-2019 и задал вопрос об оценке акций, реестре независимых директоров и отмене преимущественного права https://youtu.be/v5jKghc70uw?t=7750
Что нового по акциям белорусских предприятий?
Получил первые дивиденды в сезоне 2019/2020 - от Мапида и Приорбанка.
По дивидендным бумагам покупок не было с апреля (брал Стройтрест 35 - 1000 шт по 4,5 р.).
Рассчитывал докупить БГА, но после высокой цены последних сделок (1800 р.) надежды расстаяли как дым.
Решил потестировать идею с копеечными акциями. Взял пакет акций с 60-кратным перевесом обеспеченности имуществом к цене. Для распределения рисков хочу добавить в портфель ещё 4-5 бумаг такого рода
Продал очередной пакет акций Приорбанка 1770 шт по 6,202 р. Буду продавать и дальше по мере истечения 3 лет, необходимых для льготной продажи (ПН = 0%).
Кроме того, в продаже висят : Пуховичинефтепродукт - 156 шт по 40 р,
Мапид - 8206 шт по 2,95 р.,
Слуцкий сахарорафинадный комбинат - 165 шт по 80 р.
Акции белорусских предприятий продолжают оставаться доминирующим видом инвестиций в моем портфеле (>40% всего капитала). Средняя дивидендная доходность портфеля за прошлый год составила 24% годовых (без учёта налога)
Получил первые дивиденды в сезоне 2019/2020 - от Мапида и Приорбанка.
По дивидендным бумагам покупок не было с апреля (брал Стройтрест 35 - 1000 шт по 4,5 р.).
Рассчитывал докупить БГА, но после высокой цены последних сделок (1800 р.) надежды расстаяли как дым.
Решил потестировать идею с копеечными акциями. Взял пакет акций с 60-кратным перевесом обеспеченности имуществом к цене. Для распределения рисков хочу добавить в портфель ещё 4-5 бумаг такого рода
Продал очередной пакет акций Приорбанка 1770 шт по 6,202 р. Буду продавать и дальше по мере истечения 3 лет, необходимых для льготной продажи (ПН = 0%).
Кроме того, в продаже висят : Пуховичинефтепродукт - 156 шт по 40 р,
Мапид - 8206 шт по 2,95 р.,
Слуцкий сахарорафинадный комбинат - 165 шт по 80 р.
Акции белорусских предприятий продолжают оставаться доминирующим видом инвестиций в моем портфеле (>40% всего капитала). Средняя дивидендная доходность портфеля за прошлый год составила 24% годовых (без учёта налога)
Беларусбанк и Белшина: господдержка под видом инвестиций
В интернете опубликована новость о "покупке" Беларусбанком доп выпуска акций ОАО "Белшина"
Журналисты пишут, что деньги пойдут на пополнение оборотных средств, однако не исключено, что речь идёт о реструктуризации задолженности ОАО "Белшина" перед Беларусбанком за счёт выпуска акций дополнительного выпуска, т.е. живые деньги в сделке могут не участвовать.
Вне зависимости от того, как будет структурирована сделка, назвать эту операцию инвестицией может только недалекий человек или государственный служащий.
Самое серьезное в этой ситуации то, что у госорганов всех уровней появляется кейс по финансированию убыточного предприятия без прямой государственной поддержки - за счёт средств другого прибыльного предприятия.
Именно по этой причине в прошлом году я отказался от покупки акций Кобринского МСЗ. Там была похожая схема "инвестиций" - https://www.tg-me.com/income_shabbat/109
В интернете опубликована новость о "покупке" Беларусбанком доп выпуска акций ОАО "Белшина"
Журналисты пишут, что деньги пойдут на пополнение оборотных средств, однако не исключено, что речь идёт о реструктуризации задолженности ОАО "Белшина" перед Беларусбанком за счёт выпуска акций дополнительного выпуска, т.е. живые деньги в сделке могут не участвовать.
Вне зависимости от того, как будет структурирована сделка, назвать эту операцию инвестицией может только недалекий человек или государственный служащий.
Самое серьезное в этой ситуации то, что у госорганов всех уровней появляется кейс по финансированию убыточного предприятия без прямой государственной поддержки - за счёт средств другого прибыльного предприятия.
Именно по этой причине в прошлом году я отказался от покупки акций Кобринского МСЗ. Там была похожая схема "инвестиций" - https://www.tg-me.com/income_shabbat/109
Новости по российскому портфелю
Закрыл позицию по акциям ЛСР: покупал по цене 708 р., продал по 775 р., прибыль "брутто" - 9,46% меньше, чем за месяц. Отличная вышла сделка, не думал, что бумага начнет так быстро расти.
После того, как стали известны уточнённые параметры сделки Ростелекома по консолидации Tele2, закрыл позицию по привилегированным акциям этой компании. Доходность получилась скромнее - 3,5% плюс дивиденды за 4,5 месяца, но и то, как говорится, хлеб.
На негативных новостях началась коррекция акций ГМК Норникель, закрыл позицию по 17800 р., сегодня откупил акции по 17440 р. В целом, планирую держать бумаги и дальше. Не исключено, что к следующему лету бумага покажет 20000 р. за акцию
Состав текущего портфеля:
19% - Яндекс
18% - ГМК Норникель
15% - Лукойл
8% - Саратовский НПЗ
18% - кэш
Закрыл позицию по акциям ЛСР: покупал по цене 708 р., продал по 775 р., прибыль "брутто" - 9,46% меньше, чем за месяц. Отличная вышла сделка, не думал, что бумага начнет так быстро расти.
После того, как стали известны уточнённые параметры сделки Ростелекома по консолидации Tele2, закрыл позицию по привилегированным акциям этой компании. Доходность получилась скромнее - 3,5% плюс дивиденды за 4,5 месяца, но и то, как говорится, хлеб.
На негативных новостях началась коррекция акций ГМК Норникель, закрыл позицию по 17800 р., сегодня откупил акции по 17440 р. В целом, планирую держать бумаги и дальше. Не исключено, что к следующему лету бумага покажет 20000 р. за акцию
Состав текущего портфеля:
19% - Яндекс
18% - ГМК Норникель
15% - Лукойл
8% - Саратовский НПЗ
18% - кэш
По Брестгазаппарату сегодня стакан нарисовался. Правда, bid/ask spread немного зашкаливает
Я думал, что не доживу до этого события. По каналу Беларусь 24 стали давать котировки акций бел. предприятий бегущей строкой
Осталось дождаться отмены преимущественного права и можно спокойно помирать
Так что покупайте акции бел. предприятий - это ваш шанс сказать этому миру: смотри, мам, я в телике
Осталось дождаться отмены преимущественного права и можно спокойно помирать
Так что покупайте акции бел. предприятий - это ваш шанс сказать этому миру: смотри, мам, я в телике
