Ещё немного цифровизации

Беларусбанк продолжает цифровизироваться - изменить реквизиты для зачисления денег теперь можно онлайн

Как человек, который ещё помнит челночный бег между банком и депозитарием, искренне радуюсь любому шагу в сторону удаленного взаимодействия провайдера услуги и клиента.

Сам активно пользуюсь личным кабинетом АСБ Брокер и приложением Айгенис. Может поэтому в последние месяцы набрал 5 кг 😂

​​Интересную статью опубликовали в Банковском вестнике за август 2021 г. Авторы - брат-экономист и сестра-психолог исследуют причины финансового кризиса прошлого года

Оказывается, "нестабильность на валютном и денежном рынках РБ летом-осенью 2020 г. не имела под собой фундаментальных макроэкономических основ, а была спровоцирована распространением негативной информации через негосударственные СМИ".

Что делать дальше, спросите вы? Не переживайте, решение есть!

"Для восстановления доверия к национальной валюте необходимо проведение целого комплекса мероприятий, направленных на устранение причин дестабилизации поведения населения, защита его от стресса и распространения психологической паники"

А главное "необходима позитивная повестка по более активному и последовательному разъяснению экономической политики Правительства и Нацбанка."

Вот что оно оказывается, а мы с вами и не догадывались 😂

Белинвестбанк: нужно больше золота

Белинвестбанк собираются докапитализировать на 50,5 млн руб. за счёт дополнительного выпуска 2,5 млрд акций к 13 млрд сушествующих. Фактически докапитализация приведет к 16% размытию долей текущих акционеров.

В качестве подсластителя текущим держателям акций банка предлагают реализовать преимущественное право и купить акции в пределах текущей доли, однако смысла в этом нет - в настоящий момент акции по цене размещения (0,02 руб) можно купить на бирже не вставая с дивана. Иногда даже проскакивают сделки по 0,01 руб.

Я одно время держал акции Белинвестбанка в расчете на продажу ЕБРР. Продал акции ещё до того, как сделка утратила свою актуальность по 0,04 руб. Возвращаться в бумагу не вижу смысла - никакой инвестиционной идеи в банке нет. Попытка вписаться в модную экологическую повестку выглядит блекло на фоне отсутствия каких-либо реальных изменений. Сейчас лучший банк госсектора - Беларусбанк, хотя и там акционеров периодически размывают

Старые подписчики помнят историю, как я участвовал в одной из предыдущих доп эмиссий, где меня буквально подвинули, чтобы весь оставшийся объем забрал "Белгосстрах".

Считаю, ловить в акциях нечего ни с точки зрения покупки бумаг в портфель, ни с точки зрения участия в подписке. По 0,01 может и можно было бы взять на далёкую перспективу, однако на сколько за это время вас размоют - прогнозировать сложно.

История о "лишних" квадратах

Интересные вещи происходят у нас в Соколе, где я живу вот уже третий год.

Кто не в курсе, Сокол - это такой чудо микрорайон Минска, который хоть и находится в 30 км от МКАД, но территориально относится к городу. Полтора десятка высоток и район коттеджной застройки, неплохая по меркам замкадья инфраструктура.

Последний год Сокол активно застраивается: расшивают дорогу, строят многоэтажки для нуждающихся и многодетных семей.

Уж не знаю, со строительством ли связано, но Комитет госконтроля провел сверку участков и выявил массовые "нарушения" - расхождения между фактически используемым участком и выделенным по документам, что расценено КГК как "самовольный захват". Требуют переноса ограждения или предлагают выкупить - говорят, такая возможность будет добавлена новой редакцией закона, который ожидается в начале года. Выкуп был бы вполне разумным компромиссом, если бы не один нюанс - так как Комитет по землеустройству трактует нарушение как самовольный захват, выкупная стоимость определяется по кадастровой стоимости с двойным коэффициентом.

Фактически же большая часть случаев "самовольного захвата" это результат неправильно указанных границ участка при его выделении сельсоветом (изначально участки выделял Смолевичский с/с) или отступ из-за проложенных коммуникаций (теплотрассы, газ и прочее). Площадь "захвата" тоже у всех разная - от 15 до 120 кв.м. Но Комитет землеустройства вникать в "дела дней давно минувших" не хочет и напирает на факт нарушения.

На текущий момент мнения (и стратегии) "нарушителей" разделились. Одни продолжают писать во все инстанции и настаивать на отсутствии нарушения. Вторые готовы узаконить "лишние" квадраты без применения повышающего коэффициента и при условии предоставления рассрочки. Третьи будут переносить ограждения. Большинство заняло выжидательную позицию.

Вот так не прошло и двух лет после дела Стройтреста 35, как опять приходится защищать свои интересы от посягательств государства.

Как из Гомсельмаша слепить конфетку

Работал над статьей о белорусской промышленности по докладу Назарова. В части, посвященной созданию госпорпорации с/х машиностроения, в которую объединят МТЗ, ММЗ, Гомельсельмаш, Бобруйскагромаш, Лидсельмаш, промелькнуло интересное.

Формирование единой производственной, технологической и кадровой дисциплины, проведение единой маркетинговой политики и системы продаж, единой сбытовой сети позволит снизить затраты на производство, увеличит долю на мировом рынке сельскохозяйственной техники белорусского производства и повысит капитализацию государственных активов

Вопрос 1
Интересно, с чего бы это доля рынка должна вырасти? По сути речь идёт о восстановлении объемов производства 2012 года. Пока мы восстанавливаем утраченный объем, конкуренты не будут стоять на месте.

Второй 2
Как создание госкорпорации повысит "капитализацию"? За счёт снижения издержек? Так не факт, что рентабельность капитала объединения будет выше текущих значений с учётом запуска нового инвестиционного цикла, накопленных долгов и непрофильных активов (больница, детские лагеря, сх предприятия на балансе и т.д.).

Возможно, правительство рассчитывает на положительный эффект от финансового оздоровления, однако наведение марафета будет означать, что проблемы просто повесят на других или попытаются перенести "на потом". И здесь важно как это будет структурировано. Не исключено, что финансовое оздоровление все же оставит за предприятием некий "хвост" по выкупу акций или облигаций, которые могут быть выпущены для погашения долгов. Ждём подробности.

Задача конечным исполнителям предстоит незавидная. Например, чистые активы Гомсельмаша на 01.01.2021 г. отрицательные -883 млн руб., предприятие полностью зависит от финансовых инъекций со стороны банков, которые не могут не выделять деньги, чтобы не потерять деньги.

Буду следить за этой историей и делиться с вами

Инсайд от Айгенис

Инвестиционная компания "Айгенис" расширяет спектр оказываемых услуг и активно движется в сторону оказания инвестиционных услуг полного цикла

1) В ноябре компания запускает собственный депозитарий. Об этом в официальном канале сообщил представитель компании. Подробности пока не известны, но можно предположить, что открытие счетов будет как-то увязано с мобильным приложением Aigenis, о котором я писал ранее. Если это так, то счёт депо можно будет открыть удаленно. Ждём официальных комментариев от компании

2) В феврале 2022 г. компания планирует дать выход на российский фондовый рынок через услугу доверительного управления. Интересно, как это будет реализовано - если сервисы будут объединены в одно приложение, будет супер. Второй вопрос - комиссии. Если ещё дешевле, чем в Альфабанке, это будет серьезная заявка на лидерство в этом направлении. В любом случае, чем больше сервисов, тем лучше для пользователя.

Ждём официальных анонсов

Белорусы и деньги - национальные особенности взаимоотношений

Мой давний товарищ, а по совместительству консультант по управлению и психолог Андрей Мирошниченко поднял в своей недавней статье интересную тему - психологические особенности обращения белорусов с деньгами.

Интересная тема. Особенно если связать статью с исследованием НБРБ, посвященном финансовой грамотности

​​Вот так поворот - лавочка с переводом обыкновенных акций Беларусбанка в привилегированные, похоже, прикрывается

Беларусбанк выносит на внеочередное собрание акционеров вопрос об отмене перевода обыкновенных акций в привилегированные. Причем сделать это предлагается в самой странной форме, которую только можно было придумать - через отмену всех решений о переводе с 2013 года. Почему это странное решение - ниже по пунктам

1. Карета может превратиться в тыкву. Привилегированные акции текущих держателей могут стать обыкновенными, а ведь многие покупали их на бирже по 3-5 руб. Рыночная цена обычки минимум в 12 раз меньше.

2. Отмена решений позволяет поставить вопрос о законности выплаты дивидендов держателям префов и соответственно взыскать их обратно, как бы сюрреалистически это не звучало. Хотя может решат просто "перевернуть эту страницу"

3. Как технически будет проведен обратный перевод - сложно представить. Ответственным работникам Беларусбанка и депозитария ещё предстоит поломать голову на эту тему

4. Откатывать законные решения собрания акционеров главного банка страны - худшее, что можно сделать для инвестиционной привлекательности страны. Теперь каждый инвестор - белорусский или иностранный - может спросить как Жорж Милославский, "это что, так любую стенку можно убрать?"

5. И наконец особой циничность данной истории добавляет недавняя продажа акций, где именно возможность конвертации в привилегированные акции вызвала повышенный интерес к данному предложению, прежде всего со стороны работников банка. То есть главный удар пришелся по своим же работникам. Лучший работодатель года по версии Шнобелевской премии

Безусловно, отмена перевода обыкновенных акций в привилегированные была вопросом времени и у меня сомнений не вызывала. Однако выбранный путь возмутил даже меня

Что делать текущим акционерам Беларусбанка? Бороться каким призрачным бы ни казался шанс на победу. Худшее, что можно сделать в этой ситуации - молча проглотить это решение. Наиболее высокие шансы, на мой взгляд, у держателей привилегированных акций, у владельцев обыкновенных акций реализовался "рыночный" риск. Обманутые ожидания к делу не подколишь, к сожалению.

Несмотря на то, что я все время говорил о риске отмены перевода, особого торжества я не испытываю. Мне грустно от того, что эта история грозит стать ещё одной черной страницей истории белорусского фондового рынка.

Если говорить на чистоту, я тоже держу немного обыкновенных акций Беларусбанка, однако недостаточно, чтобы за свой счёт привлекать юристов для сопровождения нового судебного процесса - пакет символический, на собрания походить, попробовать попасть в комитет по взаимодействию с миноритарными акционерами. Жаль, так и не попал. С другой стороны, требований я не знаю, может наоборот у меня были бы сейчас связаны руки с точки зрения отстаивания интересов миноритариев. Сегодня же я "свободный стрелок" и могу поливать банк напалмом сколько угодно

По Беларусбанку не все так уж и плохо

Поступают уточнения от людей, знакомых с материалами, подготовленными к собранию.

1. Речь идёт все же об отмене будущих переводов. Текущих держателей привилегированных акций отмена никак не коснется. Это уже хорошо.

2. По сути это как раз та отмена, которая, по моему мнению, должна была состояться. То есть для тех, кто покупал акции сейчас в расчете на перевод, реализовался тот самый риск, о котором я и писал. Это ожидаемо, но нарушения прав здесь нет. Обманутые ожидания не в счёт.

3. Повлияли ли мои публикации и последующие "круги на воде" на отмену - честно говоря не знаю. Может это параллельные события и отмена была предопределена, может как-то и тригернули это событие

Прошу прощения у всех подписчиков и читателей за неверную интерпретацию информации. Надеюсь, никто не успел стрессануть от моего поста сильнее, чем от других наших новостей

Группа неравнодушных акционеров Беларусбанка подготовила обращение на имя председателя Набсовета с просьбой не выносить на собрание вопрос об отмене принятых ранее решений, т.е. сохранить возможность обмена простых акций на привилегированные

Все акционеры, желающие присоединиться к инициативе, могут скачать файл, вставить свои данные, отправить скан электронной почтой и продублировать бумажным письмом

​​#партнерский_материал

Кибератаки, в ходе которых злоумышленники используют подрядчиков, чтобы добраться до компании-цели, стали распространённым явлением, поэтому теперь бизнесу важно учитывать и такие риски.

По данным «Лаборатории Касперского», в 2021 году самый большой ущерб от киберинцидентов был связан с утечками данных в результате взаимодействия с подрядчиками.

С такой проблемой столкнулись 32% крупных компаний по всему миру, и средняя сумма ущерба для них составила 1,4 миллиона долларов США

Чтобы свести к минимуму риск кибератак и утечек данных, специалисты по информационной безопасности рекомендуют:

🔺Анализировать риски, связанные с обменом данными с поставщиками;
🔺Чётко определять уровень доступа к корпоративной информации, который предоставляется каждому конкретному подрядчику;
🔺Использовать программные решения для обеспечения безопасности конечных устройств в сочетании с инструментами для обнаружения угроз, обходящих традиционные средства защиты.

«Лаборатории Касперского» реализует трёхуровневый подход к обеспечению кибербезопасности бизнеса. Например, уровень Kaspersky Expert Security предназначен для корпораций и промышленных предприятий. Это решение включает в себя платформу для обнаружения продвинутых угроз на уровне сети Kaspersky Anti Targeted Attack, а также Kaspersky Endpoint Detection and Response — мощную систему, которая предоставляет ИБ-специалистам полную картину событий в инфраструктуре рабочих мест и серверов и обеспечивает их эффективную защиту от сложных угроз и APT-атак

Узнать подробнее о решениях "Лаборотории Касперского" для обеспечения кибербезопасности вашего бизнеса и оценить их стоимость можно здесь

Взял интервью у Олега Ильина, управляющего партнера консалтинговой компании ASER, для Экономической газеты.

Обсудили самые разные вопросы:
- почему стоимость бизнес-плана может достигать 20 тыс руб. и даже больше,
- почему в Беларуси до сих пор нет компаний "большой тройки",
- что не так с белорусским бизнесом и многое другое

На шаг ближе к Европе

Альфа-Банк держит марку и продолжает развивать свой сервис по доступу на зарубежные фондовые рынки.

Упрощен доступ к европейским биржам XETRA и Euronext, где торгуется более 3000 бумаг. Теперь приобретать активы можно через торговую платформу Альфа-Инвест. То есть инвестор сам когда ему удобно может выставлять заявку на покупку или продажу.

Подробности - здесь

Ждём, когда добавят LSE, где обращается довольно интересный класс инструментов для сторонников портфельного инвестирования - ирландские ETF, аккумулирующие дивиденды вместо их выплаты

Стали известны результаты внеочередного собрания акционеров Беларусбанка

Отменены решения общего собрания акционеров, которые ранее регламентировали порядок перевода (изменения категории/типа) акций ОАО «АСБ Беларусбанк». В связи с этим перевод простых акций в привилегированные в дальнейшем осуществляться не будет (в т.ч. по заявлениям о переводе, поданным в 2021 году).

В истории с обменом акций, похоже, можно ставить точку.

С одной стороны, в подобном исходе я не сомневался. Но кто бы мог подумать, что Беларусбанк сначала выставит на продажу свои акции, благополучно реализует весь представленный объем, а уже потом прикроет лавочку. Также некрасиво бортанули тех, кто подал заявление на перевод в 2021 году. А ведь это в основном свои же работники. В общем, запрыгнуть в последний вагон не получилось.

Хоть история немного сгладилась за счёт того, что текущие держатели акций не пострадали, в целом история получилось неприятной. Ещё один негативный кейс в истории белорусского фондового рынка.

Что делать акционерам?

Либо избавляться от бумаг, что будет довольно сложно реализовать в текущих условиях, либо держать дальше, надеясь, что банк завершил докапитализацию, а негатив через какое-то время забудется. По финансовым показателям Беларусбанк остаётся самым эффективным банком в госсекторе. К сожалению, о корпоративном управлении подобного сказать не могу. Комитет по взаимодействию с миноритарными акционерами показал, чьим интересам он служит на самом деле. Все это, бесспорно, будет оказывать влияние на цену акций.

P.S. Акционеры пишут, что комитет миноритариев выступил в защиту акционеров и пытался повлиять на ситуацию, но его решения носят рекомендательный характер. Приношу свои извинения членам комитета по взаимодействию с миноритарными акционерами.

Exit века 😂

Наконец вышел из акций Слуцкого сахарорафинадного комбината, продать которые я уже и не надеялся. На удивление, забрали весь остаток 156 шт по цене 80 руб. В итоге вышел в небольшой плюс - с учётом ежегодных дивидендов получилось около 10% в валюте. Крохи конечно, но спасибо, что не в минус.

#инвестиции_РБ

Приорбанк бросил кость акционерам

15 ноября Приорбанк провел внеочередное собрание акционеров и объявил о выплате дивидендов - 0,4 руб на акцию. Дата формирования реестра - 01.11.2021 г.

При устоявшейся цене сделок 5,5-5,6 руб. за акцию имеем 7,14-7,27% доходности - слезы, а не доходность. Ни секунду не жалею, что продал эти акции, хотя сам по себе Приорбанк остаётся крепким и эффективным банком, но к сожалению их дивидендная политика пошла в разнос.

В целом бел. банки считаю не очень интересным направлением инвестирования, однако слежу за деятельностью Альфа-Банка, который рвет крупные банки как тузик грелку

Брестгазоаппарат запускает новый инвестпроект

Брестгазоаппарат планирует запустить новый инвестиционный проект - цех по переработке пластмасс.

Сроки строительства пока не известны, больше информации будет в феврале 2022 года после утверждения отчёта ОВОС (оценка воздействия на окружающую среду). Сообщается, что на предприятии будет работать 230 человек. Стоимость проекта пока не известна.

Только мы порадовались завершению проекта по строительству цеха литья и опять новый инвестпроект. Правда, дивиденды при реализации предыдущего проекта не пострадали, доходность акций была прекрасной. Надеюсь, к собранию будет больше информации, можно будет оценить сроки и стоимость реализации проекта.

По итогам года жду дивиденд в районе 150-160 руб с учётом налогов.

Брестгазоаппарат остаётся крупнейшей моей позицией. В последний раз докупал акции в октябре 2021 года.

Бери, бери, я себе ещё нарисую

Белинвестбанк проводит допэмиссию акций, добавив к существующим 13 млрд акций ещё 2,5 млрд. Таким образом, акции текущих акционеров размоются на ~16%. Акционеры могут принять участие в дополнительном размещении, однако смысла в этом нет - акции спокойно можно купить по 0,02 руб без лишней суеты на бирже.

Другой вопрос - стоит ли это делать. Банк и в лучшие для отрасли годы не блистал показателями и только из-за планов продажи банка ЕБРР был интересен долгосрочному инвестору. А теперь без драйверов роста стоимости и надежд на смену менеджмента и вовсе неинтересен. По 0,01 руб. можно не спеша формировать позицию, если банк кому интересен своей дешевизной, но я, пожалуй, воздержусь и отдам предпочтение бумагам с более прогнозируемой дивидендной доходностью - акциям Брестгазоаппарата и Стройтреста 35

P. S. Забавно, что в последних доп эмиссиях участвует Белгосстрах, за последние годы его доля выросла до 11,48%. Не удивлюсь, если и в этот раз покупателем выступит он же.