Слово профучастникам
В рамках подготовки материалов с победителями бизнес-конкурса "Знатный Талер" для "Экономической газеты" пообщался с профучастниками рынка ценных бумаг - АСБ Брокер (Вероника Санкович) и ООО "Финап24" (Александр Маковецкий).
Обсудили текущее состояние рынка (введение запрета на выпуск облигаций в иностранной валюте, дефолты и т.д.), а также планы на будущее. Адекватные и интересные собеседники
В рамках подготовки материалов с победителями бизнес-конкурса "Знатный Талер" для "Экономической газеты" пообщался с профучастниками рынка ценных бумаг - АСБ Брокер (Вероника Санкович) и ООО "Финап24" (Александр Маковецкий).
Обсудили текущее состояние рынка (введение запрета на выпуск облигаций в иностранной валюте, дефолты и т.д.), а также планы на будущее. Адекватные и интересные собеседники
Ну что, дождались - в Беларуси появился первый REIT, точнее токенизированный его аналог.
Кто не в курсе REIT, это инвестиционный фонд, активы которые представлены недвижимостью, денежный поток распределяется среди инвесторов, а его доли торгуются на бирже.
Проект, безусловно, новый для нашей страны, организаторы проделали большую работу, но результат, откровенно говоря, не впечатляет.
С одной стороны, white paper рисует красивую картинку тройного начисления дохода - фиксированный до 4,6%, доля от денежного потока, доля в случае ликвидации (продажи объекта недвижимости)
Однако меня смущает довольно высокая оценочная стоимость недвижимости, закладываемая при выпуске токенов - 750 usd за квадрат для производственно-складского комплекса за пределами МКАД, что, мягко говоря, выглядит дорого. Складывается впечатление, что заказчик решил таким образом выйти в деньги по своим проектам, причем на стадии 70% готовности.
Не думаю, что доходность по токенам будет сильно выше текущих ставок по токенам, иначе компания просто выпустила бы понятные рынку квази облигации, обеспеченные недвижимостью.
Ещё один момент - слабое правовое обеспечение обращения токенов, из-за чего слишком многое остаётся на совести эмитента. Это конечно общая проблема для рынка токенов, не только для данного проекта. Тем более мы видим, что токенами пытаются не только заменить ценные бумаги, но даже структурировать фонд в обход законодательства об инвестиционных фондах.
Это сугубо мое мнение, может мы являемся свидетелями появления действительно качественного инвестиционного инструмента. Время покажет. В любом случае, токены ещё должны быть размещены. В текущих условиях, после череды дефолтов от ноу-нейм компаний сделать это будет непросто
Кто не в курсе REIT, это инвестиционный фонд, активы которые представлены недвижимостью, денежный поток распределяется среди инвесторов, а его доли торгуются на бирже.
Проект, безусловно, новый для нашей страны, организаторы проделали большую работу, но результат, откровенно говоря, не впечатляет.
С одной стороны, white paper рисует красивую картинку тройного начисления дохода - фиксированный до 4,6%, доля от денежного потока, доля в случае ликвидации (продажи объекта недвижимости)
Однако меня смущает довольно высокая оценочная стоимость недвижимости, закладываемая при выпуске токенов - 750 usd за квадрат для производственно-складского комплекса за пределами МКАД, что, мягко говоря, выглядит дорого. Складывается впечатление, что заказчик решил таким образом выйти в деньги по своим проектам, причем на стадии 70% готовности.
Не думаю, что доходность по токенам будет сильно выше текущих ставок по токенам, иначе компания просто выпустила бы понятные рынку квази облигации, обеспеченные недвижимостью.
Ещё один момент - слабое правовое обеспечение обращения токенов, из-за чего слишком многое остаётся на совести эмитента. Это конечно общая проблема для рынка токенов, не только для данного проекта. Тем более мы видим, что токенами пытаются не только заменить ценные бумаги, но даже структурировать фонд в обход законодательства об инвестиционных фондах.
Это сугубо мое мнение, может мы являемся свидетелями появления действительно качественного инвестиционного инструмента. Время покажет. В любом случае, токены ещё должны быть размещены. В текущих условиях, после череды дефолтов от ноу-нейм компаний сделать это будет непросто
Первый подарок в преддверии Нового года от Альфа-Банка. Неожиданно и приятно
Мои публикации в "Экономической газете":
1. Статистика по отдельным видам страхования
2. Импортозамещение в энергетике
3. Бюджет 2022: первые цифры
4. Ситуация с занятостью
Кстати, у издания обновился сайт, он стал более лаконичным и современным
1. Статистика по отдельным видам страхования
2. Импортозамещение в энергетике
3. Бюджет 2022: первые цифры
4. Ситуация с занятостью
Кстати, у издания обновился сайт, он стал более лаконичным и современным
Акции Беларусбанка продолжают сползать по цене. А ещё пару месяцев назад были сделки по 0,3-0,4 руб за шт. Думаю, ещё не предел
В 2021 году в Беларуси появилось первое рейтинговое агентство
С тех пор прошел почти год. Попробовал разобраться, как агентство работает с учётом белорусской специфики и в чем может быть его польза для рынка ценных бумаг - в статье для Экономической газеты
С тех пор прошел почти год. Попробовал разобраться, как агентство работает с учётом белорусской специфики и в чем может быть его польза для рынка ценных бумаг - в статье для Экономической газеты
Акции Сбербанка (бывший БПС-Сбербанк) продолжают расти в цене благодаря активному спросу
Интересный лот обнаружил на аукционе по продаже недвижимого имущества.
Продают многоквартирный жилой дом 83% готовности в Бобруйске, ул. Горелика, д. 380. Думаю, а где же я видел похожее здание?
И вспоминаю замечательную статью на Онлайнере, посвященную компании ООО "Чивонх Инвестментс", которая привлекала деньги по договорам займа под видом долевого строительства, что, кстати, является нарушением законодательства.
В примечаниях к лоту видим "Обременение по исполнительным листам на 63 140 рублей. Причина продажи: необходимость досрочного исполнения обязательств компанией.
При необходимости рассматривается продажа компании ООО со всеми разрешениями"
Любопытно, что соседнее здание (Бобруйск, ул. Горелика, 379) выступает обеспечением по облигациям ООО "Шигонг Кэпитал", довольно нашумевшей истории, когда ДЦБ признал эмиссию облигаций недобросовестной
Добавим, что на ОНТ вышел сюжет о схожих случаях в Орше и Жлобине, где фигурировало уже другое юрлицо (ООО "АльфаСтрой24"), однако мелькало все то же здание, а комментарии от лица компании давал Михаил Юрков, который руководит (или по крайней мере руководил) всеми тремя компаниями
А недавно появилась информация, что свежеиспечённый профучастник ООО "Брокер 24" предлагает "инвестиции, обеспеченные недвижимостью в Бобруйске с доходностью свыше 40% годовых".
Будьте осторожны - это может быть очередная скам-история
Продают многоквартирный жилой дом 83% готовности в Бобруйске, ул. Горелика, д. 380. Думаю, а где же я видел похожее здание?
И вспоминаю замечательную статью на Онлайнере, посвященную компании ООО "Чивонх Инвестментс", которая привлекала деньги по договорам займа под видом долевого строительства, что, кстати, является нарушением законодательства.
В примечаниях к лоту видим "Обременение по исполнительным листам на 63 140 рублей. Причина продажи: необходимость досрочного исполнения обязательств компанией.
При необходимости рассматривается продажа компании ООО со всеми разрешениями"
Любопытно, что соседнее здание (Бобруйск, ул. Горелика, 379) выступает обеспечением по облигациям ООО "Шигонг Кэпитал", довольно нашумевшей истории, когда ДЦБ признал эмиссию облигаций недобросовестной
Добавим, что на ОНТ вышел сюжет о схожих случаях в Орше и Жлобине, где фигурировало уже другое юрлицо (ООО "АльфаСтрой24"), однако мелькало все то же здание, а комментарии от лица компании давал Михаил Юрков, который руководит (или по крайней мере руководил) всеми тремя компаниями
А недавно появилась информация, что свежеиспечённый профучастник ООО "Брокер 24" предлагает "инвестиции, обеспеченные недвижимостью в Бобруйске с доходностью свыше 40% годовых".
Будьте осторожны - это может быть очередная скам-история
Жирным котам придется похудеть
Сделал для себя мини-исследование как изменилась доходность банков за последние 5 лет.
У трёх коммерческих банков (Приорбанк, Сбербанк, БелВЭБ) величина прибыли с учётом отчислений в резервы снизилась, у государственных (Беларусбанк, Белинвестбанк) - выросла.
При этом сама чистая прибыль многих банков выросла благодаря снижению отчислений в резервы, что создаёт иллюзию роста.
Рост показателей прибыли и собственного капитала государственных банков нивелирован дополнительным выпуском акций.
Лидером по докапитализации стал Беларусбанк, количество акций которого за последние 5 лет выросло в 2,2 раза.
Думаю, что 2020 год был последним хорошим годом для банковской отрасли. Дальше только борьба за сохранение показателей на фоне тенденций ухудшения условий деятельности.
Единственный банк, который продолжает демонстрировать отличные показатели и заставляет пускать слюни - Альфа-Банк, однако он как та груша в детской загадке, которую нельзя съесть - акции его, к сожалению, не купить.
Сделал для себя мини-исследование как изменилась доходность банков за последние 5 лет.
У трёх коммерческих банков (Приорбанк, Сбербанк, БелВЭБ) величина прибыли с учётом отчислений в резервы снизилась, у государственных (Беларусбанк, Белинвестбанк) - выросла.
При этом сама чистая прибыль многих банков выросла благодаря снижению отчислений в резервы, что создаёт иллюзию роста.
Рост показателей прибыли и собственного капитала государственных банков нивелирован дополнительным выпуском акций.
Лидером по докапитализации стал Беларусбанк, количество акций которого за последние 5 лет выросло в 2,2 раза.
Думаю, что 2020 год был последним хорошим годом для банковской отрасли. Дальше только борьба за сохранение показателей на фоне тенденций ухудшения условий деятельности.
Единственный банк, который продолжает демонстрировать отличные показатели и заставляет пускать слюни - Альфа-Банк, однако он как та груша в детской загадке, которую нельзя съесть - акции его, к сожалению, не купить.
Беларусбанк может откупить акции, реализованные работникам банка
Соответствующая информация о разрабатываемом решении по поводу выкупа акций появилась на сайте банка. Как следует из текста, с таким решением выступил Комитет по взаимодействию с миноритарными акционерами.
Речь идёт о расторжении договоров купли-продажи, то есть вернуть акции смогут те, кто покупал акции напрямую у банка. Те, кто успел продать свои бумаги, равно как те, кто купил их на бирже, от такой возможности будут отрезаны.
Думаю, что в текущих условиях это было бы лучшее решение из возможных, которое позволит работникам банка компенсировать свои убытки.
Всем остальным, увы, надеятся не на что. Дивиденды на обыкновенные акции платят небольшие, а периодические дополнительные выпуски акций нивелируют рост фундаментальных показателей
Соответствующая информация о разрабатываемом решении по поводу выкупа акций появилась на сайте банка. Как следует из текста, с таким решением выступил Комитет по взаимодействию с миноритарными акционерами.
Речь идёт о расторжении договоров купли-продажи, то есть вернуть акции смогут те, кто покупал акции напрямую у банка. Те, кто успел продать свои бумаги, равно как те, кто купил их на бирже, от такой возможности будут отрезаны.
Думаю, что в текущих условиях это было бы лучшее решение из возможных, которое позволит работникам банка компенсировать свои убытки.
Всем остальным, увы, надеятся не на что. Дивиденды на обыкновенные акции платят небольшие, а периодические дополнительные выпуски акций нивелируют рост фундаментальных показателей
Долгожданная покупка: Альфа-Банк приобрел контрольный пакет акций Франсабанка
ЗАО «Альфа-Банк» завершил сделку по приобретению 100% акций ОАО «Франсабанк» (78664 тыс. шт.) в соответствии с предложением о приобретении, опубликованным на Едином портале финансового рынка. Сделка прошла через Белорусскую валютно-фондовую биржу, а ее сумма составила 26,847 млн руб., что соответствует почти половине собственного капитала Франсабанка (55,62 млн руб.).
Завершение сделки означает, что стороны всё-таки договорились о продаже, а Нацбанк дал Альфа-Банку разрешение на приобретение.
Поздравляю банк с приобретением. Следить за историей Альфа-Банка становится ещё интереснее )
ЗАО «Альфа-Банк» завершил сделку по приобретению 100% акций ОАО «Франсабанк» (78664 тыс. шт.) в соответствии с предложением о приобретении, опубликованным на Едином портале финансового рынка. Сделка прошла через Белорусскую валютно-фондовую биржу, а ее сумма составила 26,847 млн руб., что соответствует почти половине собственного капитала Франсабанка (55,62 млн руб.).
Завершение сделки означает, что стороны всё-таки договорились о продаже, а Нацбанк дал Альфа-Банку разрешение на приобретение.
Поздравляю банк с приобретением. Следить за историей Альфа-Банка становится ещё интереснее )
Ну что, друзья, с наступающим Новым годом вас всех!
Этот год для многих из нас был не самым непростым.
Страна фактически погрузилась в пучину реакции и закручивания гаек, многие из нас выбрали жизнь за пределами своей страны, причем многие не по доброй воле. Год, объявленный годом единства, стал для меня годом разобщённости. Кто-то уехал, кто-то неожиданно стал на сторону властей, поэтому единство в 2021 году я чувствовал меньше всего.
При этом для капитала год был не самым плохим, я сказал бы что даже отличным. V-образное восстановление рынков многим позволило хорошо заработать - и новичкам, и тем, кто не первый год присутствует на рынке. Многих удивил белорусский рубль - те, кто пошел против толпы, также смогли неплохо заработать. При этом то, что происходило на белорусском фондовом рынке, заставляет разачарованно смотреть на его перспективы даже самых отъявленных оптимистов. Запрет на эмиссию облигаций, номинированных в иностранной валюте, выглядит выстрелом в свою ногу, а череда дефолтов некачественных заёмщиков надолго избавит энтузиазма тех, кто доверил свои деньги этому сегменту.
Рост моего капитала уже не выглядит таким впечатляющим (18,5%), особенно на фоне доходности по отдельным инструментам, но я доволен и этим, поскольку могу опереться на инвестиционный доход, что здорово развязывает руки. Правда, до формулы "ранней пенсии", где годовые расходы ограничены 4% от капитала в год, мне ещё пыхтеть года четыре
По ощущениям я все ещё нахожусь на распутье. Несмотря на неплохую доходность, полученную на зарубежных рынках, я не пришел к однозначному ответу, что все нужно ставить на пассивный портфель, поскольку данные, которые лежат в основе такого решения (прошлая историческая доходность), могут быть неприменимы к будущему. Однако и белорусские активы, которые много лет были основным драйвером роста моего капитала, не тянут с точки зрения надёжности. Буду и дальше искать истину где-то посередине )
Всем всего самого наилучшего в Новом году. Пусть ваши инвестиции в наступающем году расширяют ваши возможности, а не умножают проблемы.
Этот год для многих из нас был не самым непростым.
Страна фактически погрузилась в пучину реакции и закручивания гаек, многие из нас выбрали жизнь за пределами своей страны, причем многие не по доброй воле. Год, объявленный годом единства, стал для меня годом разобщённости. Кто-то уехал, кто-то неожиданно стал на сторону властей, поэтому единство в 2021 году я чувствовал меньше всего.
При этом для капитала год был не самым плохим, я сказал бы что даже отличным. V-образное восстановление рынков многим позволило хорошо заработать - и новичкам, и тем, кто не первый год присутствует на рынке. Многих удивил белорусский рубль - те, кто пошел против толпы, также смогли неплохо заработать. При этом то, что происходило на белорусском фондовом рынке, заставляет разачарованно смотреть на его перспективы даже самых отъявленных оптимистов. Запрет на эмиссию облигаций, номинированных в иностранной валюте, выглядит выстрелом в свою ногу, а череда дефолтов некачественных заёмщиков надолго избавит энтузиазма тех, кто доверил свои деньги этому сегменту.
Рост моего капитала уже не выглядит таким впечатляющим (18,5%), особенно на фоне доходности по отдельным инструментам, но я доволен и этим, поскольку могу опереться на инвестиционный доход, что здорово развязывает руки. Правда, до формулы "ранней пенсии", где годовые расходы ограничены 4% от капитала в год, мне ещё пыхтеть года четыре
По ощущениям я все ещё нахожусь на распутье. Несмотря на неплохую доходность, полученную на зарубежных рынках, я не пришел к однозначному ответу, что все нужно ставить на пассивный портфель, поскольку данные, которые лежат в основе такого решения (прошлая историческая доходность), могут быть неприменимы к будущему. Однако и белорусские активы, которые много лет были основным драйвером роста моего капитала, не тянут с точки зрения надёжности. Буду и дальше искать истину где-то посередине )
Всем всего самого наилучшего в Новом году. Пусть ваши инвестиции в наступающем году расширяют ваши возможности, а не умножают проблемы.
Интересный обзор об инвестиционных возможностях рынка акций Узбекистана
1. Общий обзор
2. Выбор брокера
3. Инвестиционные идеи
1. Общий обзор
2. Выбор брокера
3. Инвестиционные идеи
Стройтрест 35 проведет внеочередное собрание акционеров
На повестке вопрос об участии ОАО в создании нового юрлица. Пообщался с корп секретарем, вроде ничего серьезного. Доля, на которую заходит трест, небольшая - 2,5%, вклад в уставной фонд не превысит 125000 руб. Но бережного бог бережет, поэтому на собрании планирую присутствовать.
На повестке вопрос об участии ОАО в создании нового юрлица. Пообщался с корп секретарем, вроде ничего серьезного. Доля, на которую заходит трест, небольшая - 2,5%, вклад в уставной фонд не превысит 125000 руб. Но бережного бог бережет, поэтому на собрании планирую присутствовать.
Аналитики Приорбанка серьезно ошиблись в оценках перспектив китайских акций.
И не они одни - многие стремились купить падающие акции китайских техов, а также профильные ETF и получили второе дно в подарок. В том числе ваш покорный слуга, что съело большую часть доходности, заработанной в 2021 году
И не они одни - многие стремились купить падающие акции китайских техов, а также профильные ETF и получили второе дно в подарок. В том числе ваш покорный слуга, что съело большую часть доходности, заработанной в 2021 году
Виталюр начал размещать свои токенизированные облигации через платформу finstore в двух валютах - на 3 млн USD и 3 млн EUR. Примечательно, что эмитент явно рассчитывает на известность бренда - предлагаемая доходность сильно ниже аналогичных размещений - 5% годовых при средних ставках в 9-10%. В качестве плюшек - возможность досрочной продажи облигаций эмитенту и ежемесячная выплата процентов в отличие от сопоставимых по ставкам, но более длинных ВГДО и банковских вкладов. Может кого-то это и привлечет, но ставка выглядит откровенно низкой для инструментов, предполагающих кредитный риск, особенно после череды дефолтов в секторе корпоративных облигаций
Ведомственные журналы порой несут в себе немало полезной информации.
Казалось бы, что интересного может быть в журнале "Земля Беларуси"?
А вот оказывается, порой там можно встретить очень занимательные статьи. Например о том, чем чревато для предпринимателя покупка недвижимости за 1 базовую на аукционе - https://neg.by/novosti/otkrytj/ostorozhno-nedvizhimost-za-1-bazovuyu/
По ссылке не первоисточник, а моя статья, в которую я собрал наиболее интересные кейсы от Госкомимущества
Казалось бы, что интересного может быть в журнале "Земля Беларуси"?
А вот оказывается, порой там можно встретить очень занимательные статьи. Например о том, чем чревато для предпринимателя покупка недвижимости за 1 базовую на аукционе - https://neg.by/novosti/otkrytj/ostorozhno-nedvizhimost-za-1-bazovuyu/
По ссылке не первоисточник, а моя статья, в которую я собрал наиболее интересные кейсы от Госкомимущества
В начале 2022 года появилась информация об обсуждении в высоких кабинетах проекта указа "О финансовом консультировании физлиц".
Подробностей об указе немного, однако не исключено, что Нацбанк намерен отрегулировать деятельность финансовых консультантов, которые все чаще предлагают свои услуги в нашей стране - по аналогии с инвестиционными советниками в соседней России.
Собрал в одну статью все, что известно по данному вопросу.
Подробностей об указе немного, однако не исключено, что Нацбанк намерен отрегулировать деятельность финансовых консультантов, которые все чаще предлагают свои услуги в нашей стране - по аналогии с инвестиционными советниками в соседней России.
Собрал в одну статью все, что известно по данному вопросу.
Российский рынок все падает
Геополитика продолжает втаптывать российский рынок в пол. Игнорируются рекордные финансовые показатели, отличная рыночная конъюнктура, высокая форвардная див доходность. Доходность российского портфеля уже -14,5% с начала года, и, похоже, ещё не предел. Ввел на рынок дополнительные средства, покупаю только хорошо упавшие голубые фишки - Газпром и Сбербанк. Едем дальше.
Геополитика продолжает втаптывать российский рынок в пол. Игнорируются рекордные финансовые показатели, отличная рыночная конъюнктура, высокая форвардная див доходность. Доходность российского портфеля уже -14,5% с начала года, и, похоже, ещё не предел. Ввел на рынок дополнительные средства, покупаю только хорошо упавшие голубые фишки - Газпром и Сбербанк. Едем дальше.
Гiсторыя можа быць цiкавай
Мало кто знает, что по образованию я историк и преподаватель французского языка 🇫🇷. Но пост не про превратности судьбы, а скорее рекомендация.
С университетских времен у меня осталось много хороших друзей и приятелей. Один из таких старинных моих товарищей, дружбой с которым я дорожу - Тимофей Акудович, историк, экскурсовод, автор телеграмм-канала «Белорусский Бабилон». И хоть канал этот не про экономику, а про белорусскую историю "в картинках", искренне рекомендую его к прочтению каждому, кто интересуется историей. Тем более раз уж 2022 год у нас объявлен Годом исторической памяти, хотя по факту скорее проходит как год исторической мифологизации и политизации истории.
Не любите читать? Тогда посмотрите онлайн-экскурсии Тимоха по Минску
Мало кто знает, что по образованию я историк и преподаватель французского языка 🇫🇷. Но пост не про превратности судьбы, а скорее рекомендация.
С университетских времен у меня осталось много хороших друзей и приятелей. Один из таких старинных моих товарищей, дружбой с которым я дорожу - Тимофей Акудович, историк, экскурсовод, автор телеграмм-канала «Белорусский Бабилон». И хоть канал этот не про экономику, а про белорусскую историю "в картинках", искренне рекомендую его к прочтению каждому, кто интересуется историей. Тем более раз уж 2022 год у нас объявлен Годом исторической памяти, хотя по факту скорее проходит как год исторической мифологизации и политизации истории.
Не любите читать? Тогда посмотрите онлайн-экскурсии Тимоха по Минску