📉 Сегежа утянет Систему за собой?

Общий фон сейчас сложный на всем рынке, но Сегежа выделяется своим падением. Вчера даже пришлось проводить дискретный аукцион.

Казалось бы, выручка и операционные доходы выросли. Но выросли и капитальные затраты. В результате чистый убыток увеличился почти на четверть.

Однако главная проблема — это долг, который не только не снижается, но и увеличился. Итого он уже 144 млрд рублей.

Очевидно, что самостоятельно компания с этим не справится. Свободный денежный поток за первое полугодие составил всего 20 млрд рублей, а в следующем году Сегежа должна погасить обязательства на сумму почти втрое больше.

Поэтому на горизонте у нас маячит допэмиссия. Руководство уже подтвердило, что это неизбежно.

❓ Что это значит для АФК?

Материнская компания уже не раз приходила на помощь Сегеже, но и у самой у нее ситуация непростая. Общий долг составляет около 4 операционных прибылей, а деньги сейчас дорогие. К тому же, другие «дочки» тоже требуют внимания.

Правда, в сегодняшнем отчете за первое полугодие Система показала рост выручки на 20% по сравнению с прошлым годом, а чистая прибыль подскочила аж в 36 раз, но ситуация с долгами осталась печальной.

😎 В итоге акции «Системы» последние дни падают вместе с Сегежей. И несмотря на позитивные финансовые результаты, мы полагаем, что тренд не изменится в ближайшее время. Сейчас, когда занять деньги очень дорого, проблемы Сегежи слишком сильно давят на «Систему».

@IF_Stocks

✈️ Вопреки всему: Самолет показал хорошие результаты

Девелопер снова сильно отчитался. В этот раз за первое полугодие и по финансам. Сектору сейчас непросто: завершение одной их программ льготной ипотеки наложилось на жесткую политику со сторону ЦБ. Но Самолету удается лавировать между этими проблемами и показывать стабильно растущие результаты:

➖выручка +69% год к году
➖валовая прибыль +78%
➖скорректированная EBITDA +62%
➖LTM (соотношение чистого долга к скорректированной EBITDA) составил 0,87х

В компании заявляют, что это результат серьезной работы по адаптации бизнеса к новым реалиям. В том числе, им пришлось откалибровать проекты по маржинальности, снизить административные расходы и сократить инвестиционные циклы.

В итоге, несмотря на замедление спроса и рост цен на рынке недвижимости, продажи Самолета в июле-августе не упали ниже прогнозов.

Интересно узнать подробнее? Смотрите сегодня вечером интервью руководства Самолета РБК Инвестициям!

@IF_Stocks

⚡ Яндекс и Астра попали в индекс Мосбиржи

Сегодня Мосбиржа опубликовала свое решение. С 20 сентября обе бумаги входят в индекс. Очевидно, что это хорошая новость для обеих бумаг, т.к. индексные фонды будут обязаны покупать их к себе в портфель.

😎 Это одни из наших фаворитов в айти секторе, как мы писали уже множество раз.

Вылетает из расчета индекса Сегежа.

@IF_Stocks

🚀 Газпром – ракета! Ждем дивы?

Вчера Газпром порадовал мощным отчетом по МСФО за первое полугодие. Важный фактор успеха – удачная покупка доли Shell в «Сахалине-2».

➖выручка +24% год к году
➖скорректированная EBITDA +20%
➖дивидендная база составила 779 млрд рублей
➖долговая нагрузка снизилась с 3 до 2,4 (чистый долг/EBITDA)

При долговой нагрузке ниже 2,5 Газпром может направить на дивиденды 50% скорректированной прибыли. Кое-кто уже рассчитывает на эти выплаты, так что за последнюю неделю акции Газпрома выросли на 10%.

❌ Но на наш взгляд, радоваться пока рано.

1️⃣ Второе полугодие может принести неожиданные расходы, так что чистый долг/EBITDA снова будет выше 2,5x, и дивиденды будут под вопросом.

2️⃣ Государство – главный акционер Газпрома – и так забирает «свое» через повышение НДПИ. Как минимум до 2026 года в казну будет капать дополнительно ₽600 млрд в год.

3️⃣ Свободный денежный поток остается околонулевым. Дивиденды в такой ситуации только ухудшат финансовое положение компании.

4️⃣ Экспорт все так же под давлением. Экономический рост в Китае и странах СНГ замедляется, с транзитом в ЕС дела обстоят все хуже. Все это может снизить спрос на газ и доходы компании.

😎 Что в итоге? Текущий рост акций, на наш взгляд, похож на спекуляцию. Хотя цена акций Газпрома сейчас привлекательна, особенно на просадках, вся эта история — для долгосрочных инвесторов. Покупать сейчас акции в расчете на дивиденды здесь и сейчас— не лучший вариант.

Не является инвестиционной рекомендацией.

@IF_Stocks

🛢⛽️ А ты уже закупил нефтяников?

ОПЕК собирается нарастить добычу, ведь мировые запасы нефти сейчас на самом низком уровне за последние 5 лет. А Штаты планируют пополнять свои стратегические запасы нефти, как только цена опускается ниже $80.

Получается, уровень $80 становится сильной поддержкой для цены, особенно если учесть напряженность на Ближнем Востоке и сезонный рост спроса.

Если новых геополитических потрясений не случится, то прогноз на конец года — $85-90 за баррель.

🇷🇺 А что у российских нефтяных гигантов? В первом полугодии цены на нефть держались около $80, и даже при этом наши компании отчитываются отлично. Если нефть еще подрастет, позитива наверняка прибавится.

Наши фавориты в отрасли — Роснефть и Лукойл.

1️⃣ Роснефть отчиталась сегодня ночью, превзойдя ожидания: выручка выросла на 33%, чистая прибыль — на 27%. Чистый долг к EBITDA — меньше 1, что говорит о стабильности компании.

2️⃣ Лукойл отчитался вчера, и тоже сильно: выручка +20%, чистая прибыль +5%. Чистый долг у компании отрицательный, а в резерве лежит 1 трлн рублей.

С такими показателями можно ожидать от обеих компаний хорошие дивиденды. А еще нефтяники – отличная защита от девальвации рубля.

@IF_Stocks

⚡️ Лучшее за неделю

Лето прошло, пора возвращаться из огорода и следить за рынком. Почитайте пока лучшие посты прошлой недели, чтобы войти в курс дела 🙂

Во что инвестировать сейчас? Наши фавориты на рынке

А ты уже купил нефтянку?

Наш рынок сильный!

Газпром – ракета! Ждем дивы?

Российский рынок будет расти, когда ЦБ смягчит политику

Сегежа утянет Систему за собой?

Яндекс и Астра попали в индекс Мосбиржи

Мосбиржа: сильные доходы, но что с расходами?

@IF_Stocks

❓Осталось 10 тыс. рублей и вы не знаете, куда их вложить?

Инвестиции – это для богатых. Одно из самых заезженных и распространенных заблуждений. Многим, кто не в теме, кажется, что покупка акций, облигаций — это всё для людей с крупным капиталом. Но мы готовы поспорить!

В новом выпуске от InvestFuture разбираемся:
➖Куда сейчас можно вложить небольшую сумму денег?
➖Какую доходность ждать от облигаций?
➖Будет ли золото расти дальше?
➖Стоит ли вообще лезть в акции?
➖На кого, в первую очередь, обратить внимание?

Приятного просмотра!

📱https://youtu.be/l4XgV4LLGJM
📱https://clck.ru/G8yn4

👨🏻‍🎓 Начинается новый учебный год! Как научить детей обращаться с деньгами?

Команда InvestFuture взяла вашу заботу на себя. Мы нарисовали интересные комиксы, которые легко и весело расскажут вашему ребенку основы финансовой грамотности. Это прекрасный и полезный подарок на начало учебного года!

👨‍👩‍👧 А может, вы состоите в родительском комитете? Наши финансовые комиксы – отличная идея для подарка всему классу. Цена небольшая, а польза огромная! Дарите знания, которые будут полезны всю жизнь!

Комиксы выпущены ограниченным тиражом, так что не откладывайте покупку! Даже если ваш ребенок еще маловат для финансовой грамотности, подарок обязательно пригодится позже!

💰 Не упустите шанс дать детям хорошую финансовую базу, чтобы в будущем у них не было проблем с деньгами.

🍁 Чтобы сделать ребенку подарок к началу учебного года, закажите его на OZON:

👉 https://ozon.ru/t/o3pXpVA

👉 https://ozon.ru/t/nYJZ3ee]

📈 Продолжаем изучать технический анализ: сетка Фибоначчи

Ловить «падающие ножи» на рынке — дело рискованное и часто убыточное. Когда рынок волатильный, найти лучшие моменты для покупки или продажи поможет «сетка Фибоначчи».

Что это такое? Берем наш график и «натягиваем» на него сетку. Для этого надо всего лишь выбрать две точки – например, локальную «вершину» и локальное «дно» цены. «Дно» принимается за 0%, а «вершина» за 100%. Между ними появляются дополнительные уровни:

➖23,6%
➖38,2%
➖50%
➖61,8%

Эти числа основаны на числовой последовательности, открытой итальянским математиком Леонардо Фибоначчи.

Чтобы было понятнее, смотрите видео.

❓ Как этим пользоваться? Когда сетка Фибоначчи готова, каждый дополнительный уровень может стать поддержкой или сопротивлением.

Например, сейчас падающий индекс Мосбиржи «пробил» уровень поддержки в 2700 и, возможно, дойдет до следующего сильного уровня 2500.

💰 А еще сетка Фибоначчи помогает в разделении позиции. Например, можно купить часть акций на уровне 50%, еще часть на уровне 61,8%, и так далее. Так вы минимизируете риски и снизите среднюю цену покупки.

Еще подобные уровни помогают психологически. Даже если вы не верите в то, что они работают, то у вас хотя бы будут ценовые ориентиры для набора позиции, а не просто вбухивать всю котлету сразу.

@IF_Stocks

📉 Навес продавцов остается. Пора им предложить выбрать стул?

Коллеги из Invest Heroes подметили занимательный факт, что, видимо, предписание ЦБ обходится схематозниками и работает не так, как это ожидалось. Сильный навес продавцов на нашем рынке остается, и это очень заметно.

Индексу сейчас не позавидуешь. Если нашлась схема обхода предписания ЦБ, то в рынок сейчас будет еще активнее сливаться тот самый навес, о котором столько разговоров. Ведь если ЦБ один раз попытался прикрыть лавочку, но у него это не получилось, то «схематозникам» нужно скорее избавляться от бумаг, пока новые ограничения не появились.

Ждем новых мер от ЦБ. И уже более жестких.

@IF_Stocks

Мысли по рынку сейчас такие: ну, тяжело спорить с тем, что индекс второй день ТАК снижается НЕ на каком-то навесе продавцов. Нерезы ли это или резы – не играет особой роли. Важно другое – это точно не фундаментальные причины. По крайней мере, в большинстве своем.

Да, ставка может быть и 20 … даже 22. Но до этого мы и на 16-й ставке росли, и на 18-й держались более-менее бодрячком. А тут вдруг все переосмыслили и решили завалиться? Вряд ли

😎 Вывод? Надо пользоваться моментом такого «нефундаментального» падения и откупать интересные активы по интересным ценам. Навес может еще продолжить укатывать индекс. НО! Посмотрите на отчеты. Много компаний, которые фундаментально хорошо себя чувствуют, а летят вниз вместе со всеми.

Мы же тут с вами не спекулянты краткосрочные? Подождем месяц-другой.

@IF_Stocks

💰 Как фонды ликвидности могут поддержать рынок акций?

Фонды ликвидности сегодня все популярнее, мы о них уже рассказывали.

Сегодня в них накопилось огромное количество средств, и их накопление наверняка продолжится, пока ставки остаются высокими.

💣 В будущем эти фонды могут сработать как бомба, которая «взорвется» и зальет рынок деньгами. Как только ставки пойдут вниз, большая часть средств из фондов, скорее всего, перетечет на рынок акций.

«Со вкладов уже лет 10 перетекают, все никак не перетекут», – справедливо заметите вы. Но деньги в фондах ликвидности – это другое. Это инвесторские деньги, которые временно просто припаркованы.

Это способно дать рынкам поддержку в долгосрочной перспективе и в целом стать ключевым фактором восстановления.

Основных фонда ликвидности у нас 3:

➖БПИФ «Ликвидность УК ВИМ» (тикер LQDT) — чистые активы на сумму 231,3 млрд рублей
➖БПИФ «Первая Сберегательный» (тикер SBMM) — 110 млрд рублей
➖БПИФ «Альфа-Капитал Денежный рынок» (тикер AKMM) — 77 млрд рублей

@IF_Stocks

Раньше об этом говорили чаще только СМИ, а теперь почти официально. О повышенной любви российского бизнеса к криптодолларам USDT рассказал зампредседателя правления Сбера Анатолий Попов.

Что и говорить, перевод в USDT – это действительно быстро. Однако и рисков хватает:

1️⃣ Публичное обсуждение таких операций может привлечь нежелательное внимание санкционных органов, таких как OFAC.

2️⃣ Если будут новые санкции, эмитент Tether может просто заблокировать средства.

3️⃣ Для крупных сделок на сотни миллионов долларов может не хватить ликвидности: где взять столько USDT? Это усложнит конвертацию в фиат и увеличит стоимость операций.

Пока это похоже лишь на латание дыр, но нельзя рассматривать как полноценный инструмент расчетов для экспортеров.

@IF_Stocks

❓ Знаете, почему большинство никогда не заработает на рынке?

Потому что большинству рынок просто не интересен, когда он падает. А это обычно самое лучше время, чтобы покупать.

Это прекрасно видно по статистике нашего канала (см. картинку). В мае, когда рынок начал корректироваться, интерес стал пропадать, и рост подписчиков почти прекратился.

Когда индекс снова пойдет в рост, дойдет до своих максимумов, интерес проснется, все закупятся по хаям, потеряют кучу денег и разочаруются… и так по кругу.

@IF_Stocks