💡Взгляд на неделю: Акции, макро, нефть, газ и облигации
✅ Акции/Рынки: На прошедшей короткой торговой неделе в фокусе были геополитические риски, поэтому в начале недели на российском рынке акций случилась серьезная распродажа. Однако по итогам четырех торговых сессий индекс МосБиржи сумел закрыться ростом на 1.1%. Сегодня российский рынок начинает неделю с уверенного роста, несмотря на геополитическую напряженность. В лидерах могут оказаться нефтегазовый и финансовый сектора, а также дивидендные истории, которые планируют объявлять выплаты в мае.
✅ Рубль: На этой неделе мы ожидаем сохранения курса российской валюты на уровне 78-80/$: рост цен на нефть Urals в апреле может поддержать российские экспортные потоки в ближайшее время. Однако валютный рынок останется нестабильным: колебания вызваны сохраняющимися санкционными рисками, волатильностью продаж валютной выручки экспортерами и некоторыми разовыми факторами, такими как, например, уход иностранных компаний с российского рынка.
✅ Юань: Во вторник в Китае будут опубликованы данные по промышленному производству, расходам потребителей и инвестициям в основной капитал. Мы ожидаем, что пара CNY/RUB на этой неделе будет торговаться в коридоре 11.14–11.59.
✅ Нефть и газ: На прошлой неделе внимание нефтяного рынка, по всей видимости, по‑прежнему было сосредоточено на банковском кризисе в США, нефть за неделю упала на 6% до $74/барр. Мы даем умеренно позитивные прогнозы на эту неделю — в отсутствие негативных новостей из банковской отрасли Brent может вернуться к выше $75–77/барр. Цены на газ в Европе с поставкой на день вперед снизились н/н на 16%, или $75/ тыс. куб. м, до $380/тыс. куб. м на хабе TTF в Нидерландах в пятницу, на газовых рынках континента продолжается долговременная коррекция. Ввиду межсезонья в следующие несколько недель мы даем умеренно понижательные прогнозы цен на текущую неделю.
✅ Еврооблигации: UST повысились в доходности на 4 б.п. вдоль кривой, после того как статданные показали замедление инфляции. Доходности в Китае снизились на статистике, вновь показавшей признаки замедления экономики. Доходности российских суверенных облигаций повысились на 43 б.п.
✅ Локальный рынок и ОФЗ: Гособлигации повысились в доходности 7 б.п. вдоль кривой, несмотря на то, что в среду не было размещений новых ОФЗ. Предварительный релиз данных по исполнению бюджета усилил давление на кривую. В мае Россельхозбанк, Новатэк, НМТП, ТрансКонтейнер, Делимобиль, Softline и LifeStream планируют размещения в объеме RUB 0.5-20 млрд на срок 2.75-5 лет.
читать полностью https://bit.ly/42Yno4M
✅ Акции/Рынки: На прошедшей короткой торговой неделе в фокусе были геополитические риски, поэтому в начале недели на российском рынке акций случилась серьезная распродажа. Однако по итогам четырех торговых сессий индекс МосБиржи сумел закрыться ростом на 1.1%. Сегодня российский рынок начинает неделю с уверенного роста, несмотря на геополитическую напряженность. В лидерах могут оказаться нефтегазовый и финансовый сектора, а также дивидендные истории, которые планируют объявлять выплаты в мае.
✅ Рубль: На этой неделе мы ожидаем сохранения курса российской валюты на уровне 78-80/$: рост цен на нефть Urals в апреле может поддержать российские экспортные потоки в ближайшее время. Однако валютный рынок останется нестабильным: колебания вызваны сохраняющимися санкционными рисками, волатильностью продаж валютной выручки экспортерами и некоторыми разовыми факторами, такими как, например, уход иностранных компаний с российского рынка.
✅ Юань: Во вторник в Китае будут опубликованы данные по промышленному производству, расходам потребителей и инвестициям в основной капитал. Мы ожидаем, что пара CNY/RUB на этой неделе будет торговаться в коридоре 11.14–11.59.
✅ Нефть и газ: На прошлой неделе внимание нефтяного рынка, по всей видимости, по‑прежнему было сосредоточено на банковском кризисе в США, нефть за неделю упала на 6% до $74/барр. Мы даем умеренно позитивные прогнозы на эту неделю — в отсутствие негативных новостей из банковской отрасли Brent может вернуться к выше $75–77/барр. Цены на газ в Европе с поставкой на день вперед снизились н/н на 16%, или $75/ тыс. куб. м, до $380/тыс. куб. м на хабе TTF в Нидерландах в пятницу, на газовых рынках континента продолжается долговременная коррекция. Ввиду межсезонья в следующие несколько недель мы даем умеренно понижательные прогнозы цен на текущую неделю.
✅ Еврооблигации: UST повысились в доходности на 4 б.п. вдоль кривой, после того как статданные показали замедление инфляции. Доходности в Китае снизились на статистике, вновь показавшей признаки замедления экономики. Доходности российских суверенных облигаций повысились на 43 б.п.
✅ Локальный рынок и ОФЗ: Гособлигации повысились в доходности 7 б.п. вдоль кривой, несмотря на то, что в среду не было размещений новых ОФЗ. Предварительный релиз данных по исполнению бюджета усилил давление на кривую. В мае Россельхозбанк, Новатэк, НМТП, ТрансКонтейнер, Делимобиль, Softline и LifeStream планируют размещения в объеме RUB 0.5-20 млрд на срок 2.75-5 лет.
читать полностью https://bit.ly/42Yno4M
🗓VK показал сильный рост выручки, но маржа неясна
Наш взгляд: Выручка сильно выросла органически и благодаря M&A. Однако VK не раскрыла рентабельность за 1К23, а ее динамика — основная неопределенность в инвестиционном кейсе.
VK вчера раскрыла операционные результаты за 1К23.
📍Напомним, рынок ожидал публикации полных результатов за 1К23, и динамика EBITDA и чистой прибыли не была раскрыта.
▫️Выручка выросла на 40% г/г до RUB 27.3 млрд без сегмента игр.
▫️Основной источник роста — сегмент соцсетей и контентных сервисов (около 80% общей выручки), где выручка увеличилась на 47% г/г.
▫️Другие сегменты также показали хороший рост выручки. Выручка в сегменте образования выросла на 21% г/г, и в VK Tech — на 55%.
#результаты
Наш взгляд: Выручка сильно выросла органически и благодаря M&A. Однако VK не раскрыла рентабельность за 1К23, а ее динамика — основная неопределенность в инвестиционном кейсе.
VK вчера раскрыла операционные результаты за 1К23.
📍Напомним, рынок ожидал публикации полных результатов за 1К23, и динамика EBITDA и чистой прибыли не была раскрыта.
▫️Выручка выросла на 40% г/г до RUB 27.3 млрд без сегмента игр.
▫️Основной источник роста — сегмент соцсетей и контентных сервисов (около 80% общей выручки), где выручка увеличилась на 47% г/г.
▫️Другие сегменты также показали хороший рост выручки. Выручка в сегменте образования выросла на 21% г/г, и в VK Tech — на 55%.
#результаты
🔎Фосагро – ждем неплохих результатов, но дивиденды под вопросом
Наш взгляд: Мы ожидаем, что результаты будут неплохими, поскольку цены на фосфорные удобрения несколько стабилизировались в конце прошлого года. Квартальные дивиденды возможны (и вероятны, учитывая опыт прошлых лет), но не гарантированы.
Фосагро планирует опубликовать финансовые результаты за 1К23 поздно вечером в четверг
🌱Результаты могут быть на уровне предыдущего квартала (и ниже г/г).
🌱По нашим оценкам, выручка составила RUB 112 млрд, EBITDA — RUB 46 млрд, чистая прибыль — RUB 31 млрд.
🌱Ключевой фактор — цены на фосфорные удобрения, на которые приходится основная часть выручки Фосагро. Также позитивное влияние оказывает ослабление рубля в 1К23.
🌱Мы считаем, что инвесторы сосредоточатся на дивидендах, которые могут быть рекомендованы в размере около RUB 30 млрд. Дивиденды за 4К22 превысили чистую прибыль за квартал, но такая щедрость вряд ли продлится.
🌱Мы считаем, что цены на удобрения будут снижаться до конца года, поэтому у нас консервативный взгляд на бумагу в долгосрочной перспективе.
#результаты #прогноз
Наш взгляд: Мы ожидаем, что результаты будут неплохими, поскольку цены на фосфорные удобрения несколько стабилизировались в конце прошлого года. Квартальные дивиденды возможны (и вероятны, учитывая опыт прошлых лет), но не гарантированы.
Фосагро планирует опубликовать финансовые результаты за 1К23 поздно вечером в четверг
🌱Результаты могут быть на уровне предыдущего квартала (и ниже г/г).
🌱По нашим оценкам, выручка составила RUB 112 млрд, EBITDA — RUB 46 млрд, чистая прибыль — RUB 31 млрд.
🌱Ключевой фактор — цены на фосфорные удобрения, на которые приходится основная часть выручки Фосагро. Также позитивное влияние оказывает ослабление рубля в 1К23.
🌱Мы считаем, что инвесторы сосредоточатся на дивидендах, которые могут быть рекомендованы в размере около RUB 30 млрд. Дивиденды за 4К22 превысили чистую прибыль за квартал, но такая щедрость вряд ли продлится.
🌱Мы считаем, что цены на удобрения будут снижаться до конца года, поэтому у нас консервативный взгляд на бумагу в долгосрочной перспективе.
#результаты #прогноз
🗓HeadHunter показал ускорение роста выручки, позитивно
Наш взгляд: Сильные результаты за 1К23 означают, что наши прогнозы по выручке и EBITDA за 2023 г. могут быть превышены.
HeadHunter вчера опубликовал результаты за 1К23
🔹Рост выручки ускорился до 25% г/г в 1К23 (до RUB 5.6 млрд) против +9% в 4К22 на фоне роста числа клиентов, их активности на платформе, повышения тарифов.
🔹В результате скорректированная EBITDA выросла на 33% г/г до RUB 3.05 млрд (рентабельность 55%).
🔹Скорректированная чистая прибыль выросла на 51% г/г до RUB 2.2 млрд (рентабельность 39%).
➡️Количество клиентов увеличилось на 11% г/г. Средняя выручка на одного клиента выросла на 12% из-за повышения тарифов компании, роста активности клиентов
#результаты
Наш взгляд: Сильные результаты за 1К23 означают, что наши прогнозы по выручке и EBITDA за 2023 г. могут быть превышены.
HeadHunter вчера опубликовал результаты за 1К23
🔹Рост выручки ускорился до 25% г/г в 1К23 (до RUB 5.6 млрд) против +9% в 4К22 на фоне роста числа клиентов, их активности на платформе, повышения тарифов.
🔹В результате скорректированная EBITDA выросла на 33% г/г до RUB 3.05 млрд (рентабельность 55%).
🔹Скорректированная чистая прибыль выросла на 51% г/г до RUB 2.2 млрд (рентабельность 39%).
➡️Количество клиентов увеличилось на 11% г/г. Средняя выручка на одного клиента выросла на 12% из-за повышения тарифов компании, роста активности клиентов
#результаты
🔎Московская биржа – ждем сильной прибыли
Наш взгляд: По нашим оценкам, чистая прибыль может достичь рекордного уровня RUB 11.9 млрд (+6% к/к; +47% г/г) на фоне устойчивых комиссионных и все еще высоких чистых процентных доходов со снижением операционных расходов.
Московская биржа опубликует финансовые результаты за 1К23 в понедельник, 22 мая
⚪️Комиссионные доходы, по нашим оценкам, сохраняются на хорошем уровне — RUB 10 млрд (-6% г/г; +2% к/к) на фоне хорошей динамики объемов торгов с некоторой нормализацией в облигациях, а также в связи с увеличением в 4К22 фактической комиссии в некоторых сегментах рынка.
⚪️Чистые процентные доходы, по нашим, оценкам, составили RUB 10.2 млрд благодаря высоким процентным ставкам и сохраняющимся высоким объемами средств клиентов.
⚪️По нашим оценкам, операционные расходы в 1К23 снизились до RUB 5.6 млрд (-15% г/г; -7% к/к) после сезонного прироста в 4К22 на фоне выплат бонусов и премий.
🕔Московская биржа в тот же день проведет телеконференцию. В центре внимания – прогнозы и ожидания компании на 2023 г.
#результаты #прогноз
Наш взгляд: По нашим оценкам, чистая прибыль может достичь рекордного уровня RUB 11.9 млрд (+6% к/к; +47% г/г) на фоне устойчивых комиссионных и все еще высоких чистых процентных доходов со снижением операционных расходов.
Московская биржа опубликует финансовые результаты за 1К23 в понедельник, 22 мая
⚪️Комиссионные доходы, по нашим оценкам, сохраняются на хорошем уровне — RUB 10 млрд (-6% г/г; +2% к/к) на фоне хорошей динамики объемов торгов с некоторой нормализацией в облигациях, а также в связи с увеличением в 4К22 фактической комиссии в некоторых сегментах рынка.
⚪️Чистые процентные доходы, по нашим, оценкам, составили RUB 10.2 млрд благодаря высоким процентным ставкам и сохраняющимся высоким объемами средств клиентов.
⚪️По нашим оценкам, операционные расходы в 1К23 снизились до RUB 5.6 млрд (-15% г/г; -7% к/к) после сезонного прироста в 4К22 на фоне выплат бонусов и премий.
🕔Московская биржа в тот же день проведет телеконференцию. В центре внимания – прогнозы и ожидания компании на 2023 г.
#результаты #прогноз
💰Дивиденды Сургутнефтегаза – мы ждем RUB 4.2 на акцию по «префам»
Совет директоров Сургутнефтегаза сегодня утвердит дивиденды за 2022 г. Согласно ожиданиям рынка, компания выплатит RUB 0.8 на обыкновенную и RUB 3.13 на привилегированную акцию. По нашим оценкам, дивиденды по «обычке» составят RUB 0.82 на акцию, по «префам» — RUB 4.2 на акцию. Таким образом, наши ожидания по «префам» выше консенсуса. Вероятно, это связано с разными оценками влияния курсовых разниц по «кубышке» в размере $52 млрд
#дивиденды
Совет директоров Сургутнефтегаза сегодня утвердит дивиденды за 2022 г. Согласно ожиданиям рынка, компания выплатит RUB 0.8 на обыкновенную и RUB 3.13 на привилегированную акцию. По нашим оценкам, дивиденды по «обычке» составят RUB 0.82 на акцию, по «префам» — RUB 4.2 на акцию. Таким образом, наши ожидания по «префам» выше консенсуса. Вероятно, это связано с разными оценками влияния курсовых разниц по «кубышке» в размере $52 млрд
#дивиденды
Forwarded from БКС Мир инвестиций
23 мая совет директоров «Газпрома» примет финальное решение по дивидендам за 2022 год. Какими они будут? Спросим об этом у старшего аналитика БКС по нефтегазовому сектору.
Также поговорим о дивидендах «Сургутнефтегаза», новых рисках для «Новатэка» и разберем другие компании нефтегазового сектора.
Модератор — Вячеслав Абрамов, директор московского филиала БКС.
Смотрите в 18:00 на БКС Live: https://youtube.com/live/Xao2t-iRCtY?feature=share
Также поговорим о дивидендах «Сургутнефтегаза», новых рисках для «Новатэка» и разберем другие компании нефтегазового сектора.
Модератор — Вячеслав Абрамов, директор московского филиала БКС.
Смотрите в 18:00 на БКС Live: https://youtube.com/live/Xao2t-iRCtY?feature=share
🗓Сбер показал рекордную прибыль, позитивно
Наш взгляд: Сбер заработал рекордную прибыль за квартал, которая превысила наши ожидания и консенсус-прогноз, а также показал высокую рентабельность капитала. Кроме того, менеджмент улучшил свои ориентиры на весь 2023 г.
Сбер вчера раскрыл отчетность за 1К23
🔹Сбер заработал рекордную прибыль за квартал — RUB 357.2 млрд – с высокой рентабельностью капитала на уровне 25%.
🔹Чистый процентный доход составил RUB 562.8 млрд (прирост г/г), что обусловлено восстановлением маржинальности банковского бизнеса.
🔹Чистая процентная маржа выросла до 5.78% против 5.3-5.5%, которые прогнозирует менеджмент на 2023 г.
🔹Комиссионный доход составил RUB 171 млрд (снижение г/г на фоне высокой базы 1К22) благодаря хорошей активности в банковских картах, переводах/платежах и эквайринге.
🔹Отчисления в резерв составили RUB 84 млрд с нормализованным уровнем стоимости риска (1.1%).
🔹Операционные расходы составили RUB 182 млрд (рост г/г) с сильным показателем операционной эффективности (отношение расходов к доходам 24.8%).
🔹Менеджмент улучшил свои ориентиры на 2023 г. по рентабельности, динамике комиссий и операционной эффективности и, как следствие, рентабельности капитала (до >22% против 20% ранее).
#результаты
Наш взгляд: Сбер заработал рекордную прибыль за квартал, которая превысила наши ожидания и консенсус-прогноз, а также показал высокую рентабельность капитала. Кроме того, менеджмент улучшил свои ориентиры на весь 2023 г.
Сбер вчера раскрыл отчетность за 1К23
🔹Сбер заработал рекордную прибыль за квартал — RUB 357.2 млрд – с высокой рентабельностью капитала на уровне 25%.
🔹Чистый процентный доход составил RUB 562.8 млрд (прирост г/г), что обусловлено восстановлением маржинальности банковского бизнеса.
🔹Чистая процентная маржа выросла до 5.78% против 5.3-5.5%, которые прогнозирует менеджмент на 2023 г.
🔹Комиссионный доход составил RUB 171 млрд (снижение г/г на фоне высокой базы 1К22) благодаря хорошей активности в банковских картах, переводах/платежах и эквайринге.
🔹Отчисления в резерв составили RUB 84 млрд с нормализованным уровнем стоимости риска (1.1%).
🔹Операционные расходы составили RUB 182 млрд (рост г/г) с сильным показателем операционной эффективности (отношение расходов к доходам 24.8%).
🔹Менеджмент улучшил свои ориентиры на 2023 г. по рентабельности, динамике комиссий и операционной эффективности и, как следствие, рентабельности капитала (до >22% против 20% ранее).
#результаты
🗓Фосагро показала в целом неплохие результаты
Наш взгляд: Результаты оказались несколько лучше ожиданий и, что немаловажно, лучше 4К22 благодаря снижению ряда статей расходов.
Фосагро вчера поздно вечером опубликовала результаты за 1К23
🌱Скорректированная чистая прибыль в 1К23 составила RUB 33.8 млрд (+9% к/к, -44% г/г).
🌱Совет директоров не дал рекомендации по распределению прибыли, но дивиденды могут быть объявлены позже. Мы считаем, что дивиденды в размере RUB 30 млрд за 1К23 по-прежнему достаточно вероятны
🌱Согласно пресс-релизу, компания отмечает в начале второго квартала сохранение низкого спроса на удобрения на ключевых рынках, однако в перспективе рост сезонного спроса на рынках Индии, Бразилии и ЮВА должен позитивно отразиться на ценах.
#результаты
Наш взгляд: Результаты оказались несколько лучше ожиданий и, что немаловажно, лучше 4К22 благодаря снижению ряда статей расходов.
Фосагро вчера поздно вечером опубликовала результаты за 1К23
🌱Скорректированная чистая прибыль в 1К23 составила RUB 33.8 млрд (+9% к/к, -44% г/г).
🌱Совет директоров не дал рекомендации по распределению прибыли, но дивиденды могут быть объявлены позже. Мы считаем, что дивиденды в размере RUB 30 млрд за 1К23 по-прежнему достаточно вероятны
🌱Согласно пресс-релизу, компания отмечает в начале второго квартала сохранение низкого спроса на удобрения на ключевых рынках, однако в перспективе рост сезонного спроса на рынках Индии, Бразилии и ЮВА должен позитивно отразиться на ценах.
#результаты
🔎Ozon – ждем небольшого замедления роста оборота
Наш взгляд: Оборот, вероятно, продолжил уверенно расти, с некоторым замедлением к/к. EBITDA, вероятно, осталась положительной, но рентабельность по EBITDA снизилась к/к, поскольку Ozon, как мы полагаем, стал больше инвестировать в рост.
Ozon представит финансовые результаты за 1К23 в среду, 24 мая
📦GMV (оборот) Ozon в 1К23, по нашим оценкам, вырос на 63% г/г до RUB 290 млрд благодаря дальнейшему увеличению доли на растущем рынке
📦В результате мы прогнозируем рост выручки на 38% г/г — традиционно отстает от динамики GMV, поскольку рост обусловлен маркетплейсом (в выручке учитывается только комиссия с оборота)
📦EBITDA, по нашим оценкам, достигла RUB 2.3 млрд (0.8% GMV): усиление фокуса на рентабельности со 2К22 привело к улучшению динамики г/г по сравнению с отрицательной EBITDA на уровне 5% GMV в 1К22
📦Чистый убыток, вероятно, составил RUB 10 млрд (около 3% GMV) — заметно снизившись г/г (11% GMV в 1К22), несмотря на предполагаемый нами валютный убыток в 1К23
#результаты #прогноз
Наш взгляд: Оборот, вероятно, продолжил уверенно расти, с некоторым замедлением к/к. EBITDA, вероятно, осталась положительной, но рентабельность по EBITDA снизилась к/к, поскольку Ozon, как мы полагаем, стал больше инвестировать в рост.
Ozon представит финансовые результаты за 1К23 в среду, 24 мая
📦GMV (оборот) Ozon в 1К23, по нашим оценкам, вырос на 63% г/г до RUB 290 млрд благодаря дальнейшему увеличению доли на растущем рынке
📦В результате мы прогнозируем рост выручки на 38% г/г — традиционно отстает от динамики GMV, поскольку рост обусловлен маркетплейсом (в выручке учитывается только комиссия с оборота)
📦EBITDA, по нашим оценкам, достигла RUB 2.3 млрд (0.8% GMV): усиление фокуса на рентабельности со 2К22 привело к улучшению динамики г/г по сравнению с отрицательной EBITDA на уровне 5% GMV в 1К22
📦Чистый убыток, вероятно, составил RUB 10 млрд (около 3% GMV) — заметно снизившись г/г (11% GMV в 1К22), несмотря на предполагаемый нами валютный убыток в 1К23
#результаты #прогноз
💰Совет директоров МТС рекомендовал дивиденды в размере RUB 34.29/акц., позитивно
Дивиденд в размере RUB 34.29 на акцию с привлекательной доходностью 11% в целом соответствует нашим ожиданиям и находится вблизи уровня прошлого года. Дата закрытия реестра по дивидендам — 29 июня.
#дивиденды
Дивиденд в размере RUB 34.29 на акцию с привлекательной доходностью 11% в целом соответствует нашим ожиданиям и находится вблизи уровня прошлого года. Дата закрытия реестра по дивидендам — 29 июня.
#дивиденды
📈График: Нефтяники – рентабельность в 2023 г. приближается к норме
➡️Для всех российских нефтяников текущий 2023 г., видимо, может быть ближе к норме по уровню прибыли после на удивление сильного 2022 г. Мы выделяем Татнефть в качестве фаворита, учитывая недооцененный потенциал прибыли.
🔹График показывает основные драйверы выручки российского нефтяного сектора. В прошлом году очень прибыльным был экспорт нефтепродуктов, даже если принять, что цены реализации были на $20/барр. ниже отчетных цен в Европе с начала 2022 г. С неплохого уровня в $69/барр. в 4К21 цена подскочила до $115/барр. в 2022 г.
🔹Во 2К23 цены все еще высокие — $68/барр. Чистые внутренние цены достигли пика в 3К22, когда рубль укрепился примерно до 60/$, а затем снизились до $32/барр. по состоянию на 1К23. Демпферные выплаты перерабатывающим компаниям выросли до RUB 2.17 трлн ($31 млрд), что побудило правительство к сокращению выплат на 50% с 1 июля
Читать полностью bit.ly/45cth0j
➡️Для всех российских нефтяников текущий 2023 г., видимо, может быть ближе к норме по уровню прибыли после на удивление сильного 2022 г. Мы выделяем Татнефть в качестве фаворита, учитывая недооцененный потенциал прибыли.
🔹График показывает основные драйверы выручки российского нефтяного сектора. В прошлом году очень прибыльным был экспорт нефтепродуктов, даже если принять, что цены реализации были на $20/барр. ниже отчетных цен в Европе с начала 2022 г. С неплохого уровня в $69/барр. в 4К21 цена подскочила до $115/барр. в 2022 г.
🔹Во 2К23 цены все еще высокие — $68/барр. Чистые внутренние цены достигли пика в 3К22, когда рубль укрепился примерно до 60/$, а затем снизились до $32/барр. по состоянию на 1К23. Демпферные выплаты перерабатывающим компаниям выросли до RUB 2.17 трлн ($31 млрд), что побудило правительство к сокращению выплат на 50% с 1 июля
Читать полностью bit.ly/45cth0j
БКС Опрос – Что вы думаете про золото?
Дорогие друзья!
Нас часто спрашивают об отношении участников рынка к золоту. Рынок это мы с вами, верно? Наше отношение и формирует ту картину, которую хочется увидеть. Для этого мы готовим отчет о том, что думает о золоте российский инвестор, в том числе и вы. Чтобы отчет получился максимально точным, просим принять участие в нашем опросе.
Ваши ответы очень помогут нам с вами понять, изменилось ли отношение к золоту как инструменту для инвестирования и к акциям золотодобывающих компаний. Время «желтого металла» прошло или в турбулентные времена он становится особенно актуальным?
Искренне ценим ваше участие и очень ждем ваших ответов. И в самое ближайшее время поделимся полученными результатами.
Ссылка на опрос
http://bcs.simpoll.ru/d4cc02ad
Дорогие друзья!
Нас часто спрашивают об отношении участников рынка к золоту. Рынок это мы с вами, верно? Наше отношение и формирует ту картину, которую хочется увидеть. Для этого мы готовим отчет о том, что думает о золоте российский инвестор, в том числе и вы. Чтобы отчет получился максимально точным, просим принять участие в нашем опросе.
Ваши ответы очень помогут нам с вами понять, изменилось ли отношение к золоту как инструменту для инвестирования и к акциям золотодобывающих компаний. Время «желтого металла» прошло или в турбулентные времена он становится особенно актуальным?
Искренне ценим ваше участие и очень ждем ваших ответов. И в самое ближайшее время поделимся полученными результатами.
Ссылка на опрос
http://bcs.simpoll.ru/d4cc02ad
🗓МТС показала результаты чуть выше ожиданий, нейтрально
Наш взгляд: Выручка и EBITDA оказались чуть выше ожиданий и показали в целом неплохой рост. Рост в сегментах связи, банковских сервисов и рекламы продолжил компенсировать падение продаж мобильных устройств.
МТС в пятницу опубликовала результаты за 1К23
▫️Выручка выросла на 6% г/г до RUB 140 млрд. Выручка в сегменте связи в России увеличилась на 3.6% г/г. Банковский сегмент остался среди ключевых драйверов роста (+30% г/г), а выручка от рекламы (AdTech) выросла на 39% г/г.
▫️В результате EBITDA выросла на 2% до RUB 57.7 млрд (рентабельность 41%).
▫️Чистая прибыль выросла в 3.3 раза г/г до RUB 12.7 млрд (рентабельность — 9%) или на 36% за вычетом влияния курсовых разниц.
▫️Капитальные затраты МТС за 1К23 составили RUB 17 млрд (12.5% выручки), снизившись на 54% г/г из-за закупок впрок в 1К22.
▫️Соотношение Чистый долга/EBITDA на конец квартала составило 1.7x (без учета лизинга) против 1.9x на конец 1К22.
#результаты
Наш взгляд: Выручка и EBITDA оказались чуть выше ожиданий и показали в целом неплохой рост. Рост в сегментах связи, банковских сервисов и рекламы продолжил компенсировать падение продаж мобильных устройств.
МТС в пятницу опубликовала результаты за 1К23
▫️Выручка выросла на 6% г/г до RUB 140 млрд. Выручка в сегменте связи в России увеличилась на 3.6% г/г. Банковский сегмент остался среди ключевых драйверов роста (+30% г/г), а выручка от рекламы (AdTech) выросла на 39% г/г.
▫️В результате EBITDA выросла на 2% до RUB 57.7 млрд (рентабельность 41%).
▫️Чистая прибыль выросла в 3.3 раза г/г до RUB 12.7 млрд (рентабельность — 9%) или на 36% за вычетом влияния курсовых разниц.
▫️Капитальные затраты МТС за 1К23 составили RUB 17 млрд (12.5% выручки), снизившись на 54% г/г из-за закупок впрок в 1К22.
▫️Соотношение Чистый долга/EBITDA на конец квартала составило 1.7x (без учета лизинга) против 1.9x на конец 1К22.
#результаты