🎯#پتروشیمی

✍🏽برآورد سود شرکت های پتروشیمی برای سال جاری در گزارش اجماع تحلیلگران مجموعه محترم کیان !

✍🏽 اعداد برآرودی مدیران بازار رقم های جالبی رو نشون میده.

در مورد شاراک که ما به عنوان پتروشیمی خوراک مایع در موردش تحلیل ارائه کردیم ، میانگین سود برآوردی مدیران ۶۰۰ تومان برای سال جاری هست که البته مفروضات محتاطانه هست و با مفروضاتی مثل دلار ۴۵ تومانی و نفتا ۱۵ تومانی ، سود ۸۰۰ تومانی برای شاراک برآورد شده.

✍🏽 یعنی با همین مفروضات محتاطانه نسبت P/E فوروارد سهم حدود ۶ واحد و با مفروضات دلار ۴۵ تومانی نسبت P/E فوروارد سهم به حدود ۴ واحد میرسه !!

سال گذشته در مورد #شسپا ۲۸۰ تومانی و #شکربن ۳۰۰ تومانی هم در کف قیمتی بارها تاکید شد ولی توجهی بهشون نشد. همین دو سهم در بدترین وضع بازار بازدهی ۱۰۰٪ داشتند.

در مورد سهم هایی مثل #شاراک ، #فروس و #سیلام هم میشه شرایط مشابهی رو انتظار داشت. این سهم ها سهم های رشدی هستند ولی بازار معمولا بعد از ۱۰۰٪ رشد تازه متوجه ارزندگیشون میشه.

@Marketerchnl

🎯#مهم #سیلام

✍🏽 سیلام شفاف سازی داده و دریافت پیش پرداخت وجه التزام شروع قرارداد صادرات کلینکر به کشور عراق رو شفاف سازی کرده که خبر بسیار مهمی برای سهم محسوب میشه.

✍🏽 بنابراین با دریافت پیش پرداخت ، قرارداد جدید شرکت از تیرماه اجرایی خواهد شد.

بر اساس شفاف سازی شرکت ، نرخ کلینکر صادراتی ۳۱ دلار بر هر تن هست.

کلینکر صادراتی تیپ ۵ ( با کلینکر فکتور ۹۵ )

حجم قرارداد تا انتهای سال مالی جاری ( تا دی ماه ) حدود ۲۶۰ هزار تن و برای یکسال مالی کامل حدود ۵۰۰ هزار تن هست که تسویه قرارداد بعد از ارسال هر پارت بصورت نقدی انجام و در گزارشات شرکت منعکس میشه.

✍🏽 همونطور که قبلا عرض کردم با این قرارداد جدید ، حجم صادرات شرکت برای یکسال مالی به ۱ میلیون تن میرسه و با اضافه شدن کف تعهد ۵۰۰ هزار تنی شرکت در بورس کالا ، عملا سیلام به یکی از بزرگترین شرکت های صادرکننده سیمان غرب کشور تبدیل میشه که در مطلب قبلی در مورد تخمین فروش و سود خالص شرکت صحبت شد.

با این وضعیت عملیاتی شرکت ، مارکت کپ ۳۰۰۰ میلیارد تومانی تابلو کمی عجیب بود.

@Marketerchnl

🎯#مهم #پتروشیمی #شاراک #شیران

✍🏽 سقوط آزاد نرخ نفتا به پایین تر از کف ۲.۵ سال گذشته و رسیدن به سطح ۵۰۰ دلار !!

نرخ نفتا برای هر تن به محدوده ۵۱۹ دلار رسیده و کف قبلی که در اوایل سال ۲۰۲۳ در محدوده ۵۷۰ دلار زده بود رو شکسته و با شتاب بالایی در حال افت هست.
نرخ نفتا فوب ایران که مبنای قیمت خرید نفتای واحد های خوراک مایع هست هم احتمالا طی هفته های آینده به سطح ۴۰۰ الی ۴۲۰ دلار خواهد رسید که پایین ترین سطح از سال پیش از کرونا هست.

به عبارتی نرخ نفتا بر اساس فرمول و با دلار ۲۸۵۰۰ تومانی به ۱۱.۴ الی ۱۱.۹ میلیون تومان بر هر تن خواهد رسید که تاثیر قابل توجهی بر کاهش بهای تمام شده #شاراک و #شیران خواهد داشت.

✍🏽نرخ نفتا در پاییز و زمستان سال گذشته به حدودا ۲۰ میلیون تومان رسیده بود و حالا تقریبا این نرخ نصف شده.
درحالی که نرخ فروش محصولات به واسطه رشد نرخ دلار نه تنها افت نکرده بلکه رشد قابل توجهی هم داشته که منجر میشه در گزارشات فصلی با بهبود قابل توجهی حاشیه سود این شرکت ها همراه باشد.

@Marketerchnl

❗️ این مطلب صرفا توضیح هست و هیچ جهت گیری ای ندارد !

✍🏽 دوستانی که در مجمع سیمان ایلام حضور داشتند ، خاطرشون هست که مدیرعامل شرکت دقیقا توضیحات کاملی در مورد اورهال خط ۱ شرکت به ظرفیت ۶۰۰ هزار تن در بهمن ماه ارائه کرد.

ایشون حتی در این حد جزئیات رو افشا کردند که ما از پیچ و مهره های خط تا بردهای الکتریکی رو تعویض کردیم و حتی تعمیر هم نکردیم.

حتی این مثال رو هم زدند که یک بُرد الکترونیکی در خط تولید وجود داشت که ما به دلیل تحریم ها ماه ها دوندگی کردیم برای واردات این قطعه اما ممکن نبود. لذا از هلدینگ ( ستران ) درخواست کردیم که از موجودی قطعات خودش به ما بده و بعدا خرید کنه و به موجودی خودش اضافه کنه !
لذا خط ۶۰۰ هزار تنی شرکت کاملا نوسازی شده و امکان تولید فول ظرفیت از سال ۱۴۰۲ در این خط فراهم شده که باعث میشه ظرفیت شرکت به ظرفیت اسمی برسه.

در سنوات قبل به دلیل زیانده بودن شرکت و عدم بازاریابی مناسب محصولات و همچنین کم بودن سرمایه در گردش شرکت ( شرکت تا نیمه دوم سال ۱۴۰۱ حتی پول نداشته هزینه حمل تا مرز رو برای صادرات بده به همین دلیل قراردادهارو تحویل درب کارخانه میبسته تا با نرخ پایین تر بتونه صادرات کنه ) سهم بازار صادراتی شرکت هرسال افت کرده بود.

بنابراین دلیل اینکه در سنوات گذشته این شرکت با ظرفیت اسمی ۱۶۰۰ تن ، حتی نمیتونست فروشش رو به ۱ میلیون تن برسونه ، این موارد بوده.

این دقیقا عین جملاتی بود که در مجمع گفته
شد و در گزارشات مجمع و ویدیوهایی که ازش منتشر شد موجود هست که میتونید بهش رجوع کنید.

سال مالی شرکت هم دی ماه هست. لذا سه ماهه اول شرکت مصادف میشه با فصل زمستان که طبیعی هست در زمستان فروش سیمانی ها بالا نباشه چون اصلا فصل تقاضای سیمان نیست.

لذا ، اینکه بگیم چون شرکت قبلا هیچوقت به ظرفیت اسمی نرسیده پس ازین به بعد هم نمیتونه ، جمله از اساس غلط و غیر علمی ای هست.

سیمان ایلام یک واحد دو خطی هست که از یک خط ۶۰۰ هزار تنی ( خط قدیمی تر که بهمن ماه اورهال شده ) و یک خط ۱ میلیون تنی ( که خط جدید و آلمانی هست ) تشکیل شده که خط ۶۰۰ هزار تنی پیش از اورهال امکان فعالیت با حداکثر ظرفیت رو نداشته .

حالا اینکه امسال به چه ظرفیتی میرسه ، باید منتظر موند و دید گزارشات شرکت چی میشه.

✍🏽 نکته بعدی در مورد کلینکر فکتور هست. وقتی شرکت میگه ۱ میلیون تن کلینکر با کلینکر فکتور ۹۵ ، یعنی ۹۰۰ تا ۹۳۰ هزار تن کلینکر و مابقی مواد افزودنی به سیمان هست. بنابراین خالص کلینکر مصرفی شرکت ۹۰۰ هزار تن هست که کاملا در شرکت قابل تولید هست.

۵۰۰ هزار تن فروش بورس کالا هم عملا ۴۰۰-۴۵۰ هزار تن کلینکر هست و مابقی افزودنی. پس جمع کلینکر تولیدی شرکت برای رسیدن به ۱.۵ میلیون تن فروش ، حدود ۱.۲ الی ۱.۳ میلیون تن کلینکر هست و مابقی افزودنی ! که شرکت امسال بدون قرارداد پیش بینی کرده ۱.۲ میلیون تن حدودا فروش داشته باشه. پس ۱۰۰-۲۰۰ هزار تن تولید بیشتر با وجود موجودی کلینکر شرکت موضوعیتی نداره !

✍🏽 نکته بعدی ، در مورد موجودی کلینکر شرکت هست که حدود ۵۰۰ هزار تن موجودی کلینکر کف کارخونه همین الان موجود هست.

در مجمع تکلیف شد که این موجودی امسال فروخته بشه و حتی بند شد در صورت جلسه مجمع که میتونید در گزارش مجمع مطالعه کنید.

باز هم عینا جملات مدیرعامل شرکت رو نقل میکنم که فرمودند ما پروژه هات گاز رو احتمالا تا ۲-۳ ماه آینده راه اندازی میکنیم که فرمودند حدود ۷۰٪ پیشرفت پروژه داشته و به محض راه اندازی با داغ کردن موجودی کلینکر شرکت اقدام به فروش موجودی میکنیم.

لذا اگر بحث تولید عادی شرکت رو هم کنار بگذاریم ، شرکت از محل فروش همون موجودی حتی میتونه به ۲ میلیون تن فروش سالانه هم برسه ( که البته این یک حالت ایده آل هست و صرفا برای مثال زدن استفاده کردم )

✍🏽 نکته بعدی در مورد برآورد سود شرکت هست. بودجه ای که شرکت اعلام کرده ابان ماه سال گذشته نوشته شده. اونموقع نه کلینکر صادراتی ۳۱ دلار بوده ، نه دلار ۵۰ تومان بوده و نه خبری از قرارداد صادراتی جدید بوده. بودجه ابتدای سال کاملا بر اساس فعالیت قبلی شرکت و پیش از رشد نرخ ارز بوده.

باز هم رجوع میکنم به صحبت های مدیرعامل در مجمع که میتونید مطالعه کنید. ایشون فرمودند با توجه به اینکه سال مالی شرکت دی ماه هست ، ما باید آبان ماه بودجه پیش بینی شده رو اماده میکردیم و نرخ های اون موقع با الان متفاوت بود و خبری از قرارداد نبود. یکی از سهامداران گفتند پس چرا بودجه رو اصلاح نمیکنید؟ ایشون پاسخ دادند قطعا نیاز به اصلاح داره که سعی میکنیم در گزارش شش ماهه بودجه جدید رو اعلام کنیم.
ما بودجه رو بر اساس کلینکر حدود ۲۰ دلاری و دلار ۲۷-۲۸ تومان اون زمان بستیم و اونموقع هم هنوز قراردادهای صادراتی جدید نداشتیم.

ایشون حتی فرمودند ما هفته قبل با مدیران شرکت عراق بودیم و با ۳-۴ تا مشتری به توافق رسیدیم که تا یکی دوماه آینده قرارداد منعقد میشه. اگر قطعی برق اذیت نکنه ما حتی ۱.۵ میلیون تن هم میتونیم امسال صادر کنیم !

✍🏽 نکته آخر هم در مورد سود امسال و سال آینده هست.

بنده هیچ برآوردی از سود شرکت ارائه نکردم بجز همان برآورد اولیه که سود براوردی حدود ۳۵۰ الی ۴۰۰ میلیارد تومان بود.چون هنوز شرکت جزئیات قرارداد رو افشا نکرده. اما در همین افشای اخیرش نرخ صادراتی مشخص هست و حجم قرارداد هم قبلا در فضای مجازی منتشر شده بود ( ۲۶۰ هزار تن تا انتهای سال مالی جاری و حدود ۵۶۰ هزار تن برای یکسال مالی کامل که اجرای قرارداد از تیر هست )
با همین اطلاعات ،برآوردی که میشه کرد اینه تعهدات قبلی صادراتی شرکت که ۵۴۰ هزار تن بوده بعلاوه ۵۰۰ هزار تن قرارداد جدید تقریبا میشه ۱ میلیون تن صادرات. کف تعهد بورس کالا هم ۵۰۰ هزار تن هست که مجموعا میشه ۱.۵ میلیون تن. با نرخ ۳۱ دلاری صادراتی و ۲۱-۲۲ دلاری داخلی ، میشه فروش شرکت رو تخمین زد. جزئیات دقیق افشا بشه دقیق تر میشه نظر داد.

از طرفی ، سال قبل هزینه اورهال خط قدیمی ، تسویه تسهیلات مالی سنوات گذشته و یک پرونده حقوقی در مورد مالیات بر ارزش افزوده یکی از مشتریان که شرکت براش در صورت های مالی ذخیره گرفته اما در مجمع اعلام کردند که رای به نفع شرکت صادر شده ، در هزینه های سال قبل لحاظ شده که حدودا ۷۰ میلیارد تومان هست که امسال دیگه هیچکدوم از این هزینه ها نیست و حتی ۴۰ میلیارد تومان هم برگشت ذخیره پرونده مالیاتی به سود اضافه میشه که رای قطعی صادر بشه شرکت باید شفاف سازی کنه ( حدود ۴۰ میلیارد تومان ذخیره مالیات ، ۵ میلیارد تومان تسویه تسهیلات و مابقی هزینه های اورهال و ... )

پس در محاسبه حاشیه سود شرکت هم باید افزایش حاشیه سود به واسطه رشد همزمان نرخ دلاری کلینکر و رشد نرخ ارز رو لحاظ کرد ، هم فروش موجودی ای که بهای تمام شده پایین تر داره و هم تکرارناپذیری برخی هزینه ها که عرض شد.

بازهم تاکید میکنم تا جزئیات کامل قرارداد افشا نشه ، بنده حداقل اکسل یا برآورد سود دقیقی از شرکت منتشر نکردم و نمیکنم ولو اینکه اطلاعات قرارداد تقریبا مشخص هست.

قطعیتی در هیچ کجای بازار سرمایه ( اعم از تحلیل و ترید و سرمایه گذاری ... ) وجود نداره.
ولی اگر بحث فنی تحلیلی میکنید ، بنظرم میشه قبلش با مدیرمالی شرکت یا مدیرعامل صحبت کرد و اطلاعات از اونها گرفت و بعد اظهار نظر کرد.

هیچ کدام از مباحثی هم که بالاتر مطرح شد ، نظر شخصی بنده نیست. همه اینها بند های گزارشات شرکت هست که منتشر شده و برای همگان در دسترس هست.

@Marketerchnl

🎯#فوری #ارفع

✍🏽 سوپر گزارش سه ماهه ارفع روانه کدال شد و در سه ماهه بهار 2018 ریال محقق کرده در صورتی که بهار سال قبل 747 ریال ساخته بود !!

✍🏽 این جهش سود ناشی از رشد نرخ دلار از 28500 تومان به نرخ نیما یعنی 38000 تومان هست که در گزارشات بهار شرکت ها تاثیر خودش رو نشان خواهد داد و باید انتظار گزارشات خوبی رو از صنایع داشت.

✍🏽فصل زمستان به دلیل آغاز رشد ارز و تلاش دولت در سرکوب نرخ دلار و تغییر مکرر سیاست های بانک مرکزی ، رشد نرخ دلار در گزارش شرکت ها کامل منعکس نشده بود. بسیاری از شرکت ها مثل فولاد مبارکه و ... هم سلف فروش هستند که فروش زمستان سال قبل را در گزارشات بهار امسال منعکس کردند. لذا گزارشات بهار نسبت به کوارتر های قبل ، گزارشات به مراتب بهتری در صنایع مورد انتظار بازار خواهد بود.

لازم به ذکر است که ارفع در آخرین گزارش ماهانه خود نرخ گاز سوخت رو 2268 تومان لحاظ کرده و این سود با نرخ گاز سوخت 2268 تومانی هست.


@Marketerchnl

اقتصاد رو پیش بینی پذیرش کردن دیگه !

همواره درحال "سقوط" ...

یه جوری هم پیش بینی پذیرش کردند که پیچیدگی خاصی نداشته باشه ، کسایی که زیر دیپلم هم هستند بتونن به راحتی مسیر اقتصاد و بازارهارو پیش بینی کنند.

@Marketerchnl

اقای عشقی

حداقل کاری که از شما بر میاد این هست که فشار بیارید شرکت ها گزارش سه ماهه هاشون رو زودتر منتشر کنند.

ما با هر شرکتی تماس میگیریم ، یا گزارشاتشون آماده هست ، یا میگن داریم آماده میکنیم و گزارشات خوب هست !

شما نمیتونید جلوی وزارتخونه و معاون رییس جمهور بایستید؟ قبول !

ولی زورتون به شرکت های پذیرفته شده هم نمیرسه؟

بطور کاملا اتفاقی ، شاخص داره میاد زیر ۲۱۰۰ و همزمان طی چند روز آینده گزارشات سه ماهه شرکت ها روی کدال میاد !

@Marketerchnl

🎯#بازار

✍🏽 در مورد بازار نظرات و تحلیل های بسیاری وجود داره که همه این تحلیل ها هم احتمال وقوع دارند ، ولو احتمال اندک !
اما معمولا زمانی که بازار به اوج نا امیدی میرسه یا اصطلاحا پنیک میکنه ، طبیعتا نگاه تحلیلگر ها به سمت اهدافی میره که در شرایط عادی غیر ممکن بنظر میاد.
این حالت هم در بازار مثبت رخ میده هم در بازار منفی.

✍🏽 ارزش بازار بورس زمانی که شاخص در محدوده 1200 الی 1300 واحد بود ، بین 4.5 الی 4.8 میلیون میلیارد تومان در نوسان بود ( مهرماه و آبان ماه سال 1401 ) بنابراین میانگین ارزش بازار بورس در این مقطع حدود 4.7 میلیون میلیارد تومان بوده که این ارزش بازار با شاخص 1200 الی 1300 واحد ادجاست شده بود.

▪️در این بازه نرخ دلار نیمایی در محدوده 27000 الی 28000 تومان ( میانگین 27500 تومان ) و نرخ دلار سنا و آزاد هم در محدوده 31000 الی 32000 تومان بود.

▪️امروز نرخ دلار حواله نیما بین 38000 الی 41000 تومان ( بطور میانگین 39500 تومان ) و نرخ اسکناس بین 41000 الی 43000 تومان است. نرخ بازار آزاد هم 50000 تومان معامله میشه.

بنابراین نرخ دلار نیمایی در این مدت حدود 40 الی 43% رشد داشته و نرخ دلار آزاد 56% رشد داشته !

نرخ های جهانی کامادیتی ها هم درایور فکتور مهم بعدی در اثرگذاری بر ارزش بازار سرمایه هست که به دلیل عدم تغییرات عمده در این بازه و از سوی دیگر تغییر فرمول نرخ پایه برخی از محصولات اصلی در بورس کالا که باعث شد نوسانات این محصولات از بازارهای جهانی جدا بشه ، عملا تاثیر کاهشی چشمگیری بر نرخ فروش محصولات نداشته که بتونه باعث کاهش ارزش بازار شرکت ها باشه.

✍🏽 بنابراین با فرض رشد حدود 43% نرخ نیمایی و رشد حدود 56% نرخ دلار آزاد ، کف ارزش بازار بورس جایی در محدوده 6.8 الی 7.4 میلیون میلیارد تومان خواهد بود !!!

امروز ارزش بازار بورس 7.5 میلیون میلیارد تومان هست و هفته آینده هم مجامع شرکت های بزرگ بازار ( فولاد مبارکه و معدنی ها و پالایشی ها و ... ) برگزار میشه که عمده سود نقدی بازار هم از دل همین مجامع خارج میشه. اگر فرض کنیم حدود 100 همت سود نقدی در مجامع این شرکت ها تقسیم بشه ، ارزش بازار تقریبا میرسه به محدوده کف ارزشی که با رشد دلار محاسبه کردیم !

✍🏽در مورد عدد شاخص هم میشه گفت شاخص 1200 الی 1300 واحد با ارزش بازار 4.7 میلیون میلیارد تومانی بازار بورس و دلار 27000 الی 28000 تومانی نیمایی و دلار 31000-32000 تومانی آزاد ادجاست شده بود و در این محدوده به تعادل رسیده بود.

بنابراین با فرض رشد 43% نرخ نیمایی و 56% نرخ دلار آزاد ، کف عدد شاخص در محدوده 1.867.000 الی 2.030.000 واحد قرار میگیره و عدد امروز شاخص 2.071.000 واحد هست !!

✍🏽 بنابراین با توجه به اینکه درایور فکتور اصلی بازار سرمایه نرخ دلار هست و چشم انداز دلار صعودیست و از طرفی با توجه به اینکه تورم امریکا تا حدود زیادی کنترل شده و احتمالا باید شاهد کاهش سیاست های انقباضی فدرال ریزرو باشیم که منجر به رشد قیمت کامادیتی ها میشه ، بعید بنظر میرسه که شاخص کل اعداد عجیب و غریب 1600 تا 1800 که امروز در بازار میشنویم رو ببینه و احتمالا کف ارزشی شاخص جایی در محدوده 2.000.000 الی 2.050.000 واحد خواهد بود و پایین تر از این محدوده ها چندان پایدار و محتمل نیست و اگر هم دیده بشه تقاضا به شدت افزایش پیدا میکنه و احتمالا موجب برگشت بازار میشه.

رفتار این روزهای بازار بیشتر به دلیل جو هیجان منفی و ترس هست که بخاطر تصمیمات ضد و نقیض دولت بوجود آمده. نتیجه این تصمیمات هم مشخصا باعث میشه که ورود حواله به کشور کاهش پیدا کنه ، تورم افزایش پیدا کنه و در نهایت نرخ دلار صعودی بشه. بنابراین در حال حاضر دلیل بنیادی برای روند نزولی شاخص وجود نداره مگر اینکه در آینده اتفاق خارج از پیش بینی رخ بده.

@Marketerchnl

چندتا سهم مثل ارفع و شدوص و ... گزارش سه ماهه دادند و صف خرید قفل شدند !

دوستانی که فکر میکنند گزارشات و عملکرد در این بازار تاثیر نداره ، معاملات این سهم هارو بررسی کنند.

گزارشات سه ماهه بهار ( نه در همه سهم ها ) گزارشات بسیار خوبی هست. به اندازه ای خوب هست که وقتی سهامدار گزارشات رو ببینه ، حداقل میتونه به این نتیجه برسه که بعضی سهم هارو داره با پی بر عی ۳-۴ میفروشه و از عطش فروشش کم میشه.

امروز مشکل بازار کمبود خریدار هست. پول در بازار هست ولی جرات خرید نداره بخاطر اتفاقات اخیر از سمت دولت. این گزارشات میتونه خریدارهارو تحریک کنه.

متوسط پی به عی بازار هم به ۸.۵ رسیده که با امدن گزارشات سه ماهه میتونه تا ۶-۶.۵ واحد تعدیل بشه ! پی به عی ۶-۶.۵ واحد یعنی کف تاریخی پی به عی بازار !

بخاطر همین عرض کردم بهترین کار و حداقل کاری که سازمان بورس میتونه انجام بده ، تلاش برای این هست که شرکت ها زودتر گزارشات سه ماهه خودشون رو منتشر کنند.

رکود این دو سه ماه همه بازارها بخاطر سررسید اوراق دولتی هست که تقریبا مشخص بود این اتفاق میوفته.
ولی نکته ای که هست ، عمده فشار سررسید اوراق در خرداد و تیر بود که گذشت. البته تا مهر سررسید اوراق ادامه داره اما در این دوماه فشار زیادی به همه بازارها آمد. از اواسط مرداد و شهریور فشار اوراق روی سایر بازارها کمتر میشه و بانک مرکزی هم احتمالا مجددا در بین بانکی تزریق داشته باشه. لذا شرایط برای نفس کشیدن بازار فراهم میشه.

@Marketerchnl

آقایون در مناظرات انتخاباتی ، اولین حرفی که میزدند و انتقاد میکردند ، ریزش سنگین بازار سرمایه و سو مدیریت مدیران وقت در رسیدگی به بازار سرمایه بود.

حالا جالب اینه که از سال ۹۹ تا زمستان ۱۴۰۱ که بازار مجدد رشد کرد ، شاخص از ۲.۱۰۰.۰۰۰ واحد تا ۱.۲۰۰.۰۰۰ واحد ریزش داشت که تقریبا میشه ۹۰۰ هزار واحد طی دو سال و نیم !

دولت محترم فعلی با تصمیماتش طی دوماه باعث شده تا الان نزدیک ۵۰۰ هزار واحد ریزش در شاخص رو تجربه کنیم !

یعنی تقریبا بیش از نصف ریزشی که به قول خودشون دولت قبل با سو مدیریت طی دو سال و نیم باعثش شد رو آقایون در دوماه و نیم رقم زدند !

@Marketerchnl

🎯#سرود #سیمان

✍🏽 سرود چراغ گزارشات سیمانی هارو با یک گزارش عالی روشن کرد و سه ماهه اول امسال ۲۴۴۶ ریال محقق کرد که بیش از ۲برابر سال گذشته محقق کرده !

✍🏽فروش شرکت در بهار سال قبل ۲۳۲ میلیارد تومان بوده که در بهار امسال عمدتا به دلیل رشد نرخ فروش به ۴۴۳ میلیارد تومان رسیده که رشد ۹۱٪ داشته !!!

✍🏽 حاشیه سود شرکت هم با وجود رشد هزینه انرژی و هزینه های سربار در بهار سال قبل ۳۹.۵٪ بوده که در بهار امسال به ۴۴.۶٪ رسیده با وجود اینکه فروردین ماه تقریبا نیمه تعطیل بوده ، که اتفاق بسیار مثبت و مهمی هست !!!
بنابراین حتی با فرض افزایش نرخ گاز هم به شرط حفظ نرخ فروش های فعلی ، شرکت میتونه حاشیه سود خودش رو حفظ کنه یا حتی بهبود ببخشه...

با فرض تکرار همین عملکرد در کوارتر های بعدی ، این سهم میتونه حدود ۱۰۰۰ تومان امسال سود محقق کنه. یعنی قیمت تابلوی امروز با پی به عی فوروارد حدود ۴ واحد معامله میشد !!!

@Marketerchnl

🎯#بازار

✍🏽 حقیقتا بنده شرایط بازار رو تا حدود زیادی مشابه با مهرماه تا بهمن ماه سال ۱۳۹۷ میبینم !

در آن مقطع بعد از اولین موج جهش ارزی ، دولت به ارز جهانگیری ۴۲۰۰ تومانی و الزام و اجبار شرکت ها ( بخصوص پتروشیمی و فولادی ها ) به عرضه محصولات با نرخ دستوری کرد.


نرخ تسعیر ارز مبنای محاسبه خوراک پتروشیمی ها که قبلا با دلار ۳۸۰۰ تومانی محاسبه میشد ، در مهرماه ناگهان تغییر کرد و با جهش شدید بر مبنای متوسط ماهانه نرخ ارز در سامانه نیما محاسبه شد که عددی حدود ۸۰۰۰ تومان بود !

قیمت گذاری دستوری محصولات فولادی و پتروشیمی موجب کاهش شدید عرضه و صادرات این شرکت ها و در مقابل افزایش شدید قاچاق معکوس این محصولات در قالب ضایعات فولادی و پتروشیمی شد که در نتیجه باعث التهاب بیشتر در بورس کالا و سایر بازارها شد !

میزان صادرات شرکت های صادراتی در حوزه فولاد ، پتروشیمی و معدنی کاهش یافت که منجر به افت حدود ۳۰٪ تا ۴۰٪ ورود ارز به کشور شد و در نهایت در زمستان جهش ارزی جدیدی اتفاق افتاد!

و اتفاقات زیاد دیگری مثل افت شدید ارزش معاملات بازار سرمایه ، رشد نرخ بهره ، ترس و نا امیدی شدید سهامداران و سرمایه گذاران و ... که تا حدود زیادی مشابه وضعیت امروز است.

✍🏽حتی از نظر نموداری هم شباهت زیادی بین وضعیت امروز و وضعیت اصلاح سال ۹۷ وجود دارد ، چه از نظر عمق ریزش قیمت ها و چه از نظر زمانی !

شاخص از ۹۵۰۰۰ واحد در خرداد ۹۷ تا ۱۹۵۰۰۰ واحد در مهرماه ۹۷ رشد کرد و دقیقا چند روز قبل از خبر نرخ خوراک و تغییر نرخ تسعیر ارز از ۳۸۰۰ تومان به نرخ نیمایی اصلاح خود را آغاز کرد و تا ۱۵۰۰۰۰ هزار واحد ریزش داشت.
یعنی چیزی حدود ۳۰٪ اصلاح !!

امروز هم شاخص از حدود ۲۴۵۰۰۰۰ واحد با خبر نرخ خوراک اصلاح خود را آغاز کرده و تا به امروز چیزی حدود ۳۰٪ از رشد خود از کف ۱۲۵۰۰۰۰ واحدی خود را اصلاح کرده.

اصلاح سال ۹۷ حدود ۵ ماه به طول انجامید و امروز هم تقریبا ۳ ماه از اصلاح بازار میگذرد !

✍🏽 امروز نسبت P/E ttm بازار به حدود ۸ واحد رسیده که با آمدن گزارشات سه ماهه احتمالا این نسبت تا کانال ۶ واحد نیز میتواند تعدیل شود.
علاوه بر این ، در مجامع هفته جاری اکثر شرکت های بزرگ تقسیم سود دارند که با این وضعیت بازار احتمالا نمیتوانند بلافاصله گپ ناشی از سود نقدی خود را پر کنند که همین تقسیم سود و بازگشایی آنها باعث میشود که نسبت P/E بازار بیشتر هم افت کند و احتمالا به پایین ترین سطوح تاریخ برسد.

در این شرایط ، احتمالا کم کم اخبار و صحبت هایی در مورد حمایت از بازار سرمایه و جمع کردن بازار خواهیم شنید. حقیقت این هست که در این سطوح ارزندگی و بعد از ۵۰٪ ریزش پرتفوی سهامداران ، اقدامات حمایت از بازار سرمایه بیشتر لطف کردن به حمایت کنندگان است و نه سهامداران !

@Marketerchnl

🎯#ونوین #مهم

✍🏽 ونوین گزارش سه ماهه خودش رو منتشر کرد و در یک گزارش عالی ۵۷ تومان سود در سه ماهه اعلام کرده !!

حالا بازار داره تحولی که در صنعت بانکی پارسال مکرر در مورد صحبت میکردیم رو در گزارشات میبینه.

✍🏽 درآمد تسهیلات ونوین بطور قابل توجهی رشد داشته در حالی که سود سپرده ها رشد چشمگیری نداشته و همین باعث شده اسپرد فعالیت بانکی به شدت رشد کنه.

درآمد کارمزد هم بطور جدی رشد داشته . بعد از اینکه پارسال کارمزد خدمات بانکی افزایش پیدا کرد حالا این ارقام داره روی صورت های مالی بانکها میشینه و این درآمد باید به مرور در همه خدمات و سرویس های بانکها بزرگتر بشه !

✍🏽 رشد مطالبات مشکوک الوصول بانک کمی بالا بوده که باید صبر کرد و در گزارش شش ماهه با جزئیات بیشتر بررسی کرد.

ونوین امسال میتونه با فرض تداوم این روند بیش از ۲۰۰ الی ۲۲۰ تومان محقق کنه.

در نهایت ، چراغ گزارشات سه ماهه مناسب بازار در صنعت بانکی هم با گزارش ونوین روشن شد ...

@Marketerchnl

آدم گزارش های سه ماهه رو که میخونه بعد تابلو معاملات رو نگاه میکنه ، احساس میکنه گزارشات برای یک بازار دیگست !!

سنیر ۴۱۰٪ رشد سود سه ماهه
سصفها ۲۱۸٪ رشد سود سه ماهه
فجر ۱۳۶۰٪ رشد سود سه ماهه
فسپا ۱۱۴٪ رشد سود سه ماهه
سدور ۵۹۲٪ رشد سود سه ماهه
فسبزوا سه ماهه اولش که زمستان بوده ۹۰ تومان ساخته بوده و بهار ۳۸۵ تومان ساخته


باقی گزارشات هم تا شنبه میاد.

قطعا نرخ خوراک روی یکسری پتروشیمی های متانولی و اوره ساز تاثیر خواهد داشت. ولی تاثیرش روی بقیه صنایعی که گزارش های اینطوری دارن میدن واقعا انقدر زیاده که بعد از اینهمه ریزش با رنج منفی سهم بفروشیم؟

وضعیت جوری شده که تحلیل کردن مثل قمار شده.

ولی هنوز میشه حدود سود شرکت هارو تخمین زد. این گزارش ها با این وضعیت تابلوی معاملات همخوانی نداره !

@Marketerchnl

🎯#کاوه #مهم

✍🏽 بعد از ارفع ، کاوه هم گزارش سه ماهه عالی خودش رو راهی کدال کرد و 843 ریال سود در سه ماهه محقق کرده در حالی که کل سود سال قبل 1056 ریال بوده ! سود شرکت در سه ماهه بهار 168% نسبت به سال قبل رشد داشته

✍🏽 کاوه در بهار 10.7 همت فروش داشته که تقریبا نصف فروش کل سال قبل رو در سه ماهه اول امسال ثبت کرده و عمدتا به دلیل رشد نرخ فروش محصولات و جهش نرخ شمش از 14.2 میلیون تومان به 21.5 میلیون تومان بوده.

✍🏽 کاوه امسال با همین وضعیت احتمالا بیش از 220 الی 235 تومان سود خالص محقق خواهد کرد با در نظر گرفتن شمش 21 الی 23 میلیون تومانی و نرخ دلار 38 الی 40 تومانی ( متوسط پایه دلاری شمش 500 الی 550 دلار/تن )

✍🏽گزارش گروه فلزات تا اینجا عالی بوده و علاوه بر ارفع و کاوه ، فسبزوا و فجهان هم گزارشات عالی ای رو منتشر کردند. باید منتظر گزارش خوب فولاد مبارکه بود.

@Marketerchnl