🎯#فروس

✍🏽 شرکت فروسیلیس ایران با ظرفیت اسمی 25.000 تن که در حال افزایش ظرفیت به 50.000 تن است ، درحال حاضر چهارمین تولیدکننده فروآلیاژ کشور است که با بهره برداری از طرح توسعه خود و دستیابی به ظرفیت 50.000 تنی ، به رتبه دوم تولیدکنندگان فروآلیاژ کشور ارتقا خواهد یافت.
عمده محصولات شرکت بر اساس وزن محصول در بودجه به ترتیب فروسیلیسیم ، فروسیلیکومنیزیم و پودر میکروسیلیکا است.
برای درک بهتر محصولات شرکت ، باید به این نکته دقت داشت که فروسیلیسیم عمدتا در صنایع فولاد سازی جهت اکسیژن زدایی در کوره و تولید آلیاژهای فولاد و چدن است.
پودر میکروسیلیکا عمدتا در سازه های بتنی مقاومت بالا و صنایع راه سازی و صنایع پلیمر نسوز کاربرد دارد.
فروسیلیکومنیزیم نیز در صنایع چدن سازی و صنایع فولاد سازی استفاده میشود.

لذا در مجموع ، عمده بازار مصرف محصولات شرکت ، صنایع فولادسازی ، چدن سازی و صنایع سیمان و پلیمر شیمیایی است. لذا فروش محصولات شرکت رابطه معناداری با نرخ ها و وضعیت این صنایع دارد.

✍🏽 شرکت در سال موفق به ثبت 1040 میلیارد تومان فروش شده اما در سال 1401 به دلیل اختلال در ترانس برق تامین کننده کوره های شرکت در کوارتر اول سال ، با افت فروش 5% رو به رو شد و فروش شرکت به 986 میلیارد تومان رسید.لذا عامل کاهش فروش در سال 1401 یک عامل مستمر نبوده و شرکت میتواند به روند عادی فروش بازگردد.

▪️متوسط فروش ماهانه در سال 1400 معادل 86.6 میلیارد تومان در ماه بوده
▪️متوسط فروش ماهانه در سال 1401 معادل 82.2 میلیارد تومان بوده
▪️ اما متوسط فروش شرکت در دوماهه ابتدای سال 1402 با جهش قابل توجه به 121.9 میلیارد تومان رسیده !

✍🏽از نظر ریالی ، حدود 90% از فروش شرکت داخلی و 10% صادراتی بوده است. مبنای نرخ فروش فروسیلسیم هم نرخ جهانی و نرخ ارز سامانه نیما 2 است. لذا عمده دلیل رشد فروش شرکت افزایش هم زمان مقدار فروش و نرخ فروش به واسطه افزایش نرخ ارز بوده است. نرخ فروش فروسیلسیم پیش بینی شده شرکت حدود 1300 دلار/تن بوده که نرخ های فعلی صادراتی نیز با درنظر گرفتن نرخ دلار 38.700 تومانی سامانه نیما حدود 1223 الی 1300 دلار است. نرخ فروش داخلی نیز به دلیل نزدیکی نرخ تسعیر با نرخ ارز آزاد با نرخ دلار 51.000 الی 52.000 تومان معامله میشود.

لذا با نرخ فروش داخلی 65 میلیون تومانی و نرخ صادراتی 50 میلیون تومانی و بدون درنظر گرفتن رشد دلاری نرخ فروش محصولات و با نرخ دلار 45.000 تومان نیمایی و 52.000 تومانی بازار آزاد، فروش شرکت به 1584 میلیارد تومان خواهد رسید.

✍🏽در بخش بهای تمام شده ، حدود 25% از بهای مواد مصرفی وارداتی و مابقی از شرکت های داخلی تامین میشود.
عمده مواد مصرفی سمی کک و خمیر الکترود ، ذغالسنگ و سنگ سیلیس است که سمی کک و خمیر الکترود از چین و ذغالسنگ و سنگ سیلیس از شرکت کربن شرق و شرکت مواد معدنی تامین میشود.

لذا ضریب حساسیت بهای تمام شده به دلار تقریبا 0.75 از ضریب حساسیت فروش شرکت به دلار است.
به بیان ساده تر ، اگر فروش شرکت با دلار 100% رشد نماید ، بخش بهای تمام شده حدود 75% با دلار رشد میکند و این عامل باعث میشود در دوره های رشد دلار ، حاشیه سود شرکت در میانمدت بهبود یابد.

✍🏽 پیش بینی میشود شرکت در سال 1402 حدود 1584 میلیارد تومان فروش داشته باشد و بهای تمام شده به 870 میلیارد تومان برسد. سایر درآمدهای شرکت نیز عمدتا درآمد تسعیر ارز و فروش ضایعات است.
با این حساب ، سود خالص سال 1402 شرکت به حدود 632 الی 685 میلیارد تومان خواهد رسید ، یعنی 158 الی 172 تومان به ازای هر سهم !

بنابراین با قیمت 830 تومانی امروز ، نسبت P/E Forw سهم در سطح 4.8 الی 5.2 واحد است که یک تقسیم سود نیز در دل خود دارد.

@Marketerchnl

🎯#فروس

✍🏽 بعد از تکمیل یک الگوی مثلث دوساله ، موفق به خروج از این اصلاح و شکست سقف مثلث شده و طی هفته های اخیر در حال تکمیل پولبک به این سقف شکسته شده بوده است.

✍🏽 محدوده 780-795 تومان ، محدوده حمایتی معتبری است که درصورت برگشت سهم از این محدوده ، میتوان پولبک به سقف شکسته شده را تکمیل شده دانست و سهم به مرور به سمت مقاومت 1500 تومانی حرکت نماید.

محدوده حمایت معتبر بعدی نیز در سطح 600-680 تومان است.

@Marketerchnl

🎯#بازار

فولاد از ۸۰۰ تومان شده ۵۵۰ تومان ، با رنج منفی میفروشند !

پالایشی هارو وقتی کرک اسپردشون افت کرد و فلت شد رو به بالا میخریدند ، حالا که کرک اسپرد فصلیشون از میانگین رو به بالا فاصله گرفته صف فروش میفروشند !

پتروشیمی هارو با وجود ۱۳ سنت شدن میانگین نرخ گاز صف فروش میفروشند !

سیمانی هارو با وجود اینکه به تابستان رسیدیم و نرخ پایه سیمان تو بورس کالا داره اصلاح میشه و به ۸۵۰ تومان افزایش‌ پیدا میکنه صف فروش میفروشند !

اینها نشانه اوج هیجان منفی بازار هست.

درست و غلط بودن تصمیمات فروشنده ها و خریدارها به زودی مشخص میشه.

بنظرم چارت قبلی که از شاخص در پست بالا ارائه شد رو مرور کنیم بد‌ نباشه.

@Marketerchnl

🎯#بازار #دلار

بعد از تکذیب هرگونه مذاکره واشنگتن با تهران در مورد توافق و برجام که خبرگزاری فارس منتشر کرد ، بازار دلار با گپ مثبت حدود ۲۰۰ تومانی آغاز به کار کرده و همه نرخ ها اعم از هرات و تهران و ... با گپ مثبت باز شدند.

چشم بازار هم به نرخ دلار و اخبار سیاسی بود و همین امر باعث شد بازار بعد از شروع ضعیف با افزایش تقاضا همراه بشه.

دیروز عرض کردم وقتی بازار به اوج هیجان میرسه ، چه در مثبت چه در منفی ، باید کمی تامل کرد.

@Marketerchnl

🎯#شاراک

دلار ۲-۳ هزار تومان پایین اومد و برگشت بالا ، شاراک رو دارند روی ۲۸ همت میفروشند !

داخل مجمع مدیرعامل شرکت گفت ما سال گذشته ۲۰۰ الی ۳۰۰ میلیون دلار درآمد ارزی داشتیم که تونستیم تقریبا بطور کامل بازگشت ارز داشته باشیم. که این عدد ۲۵٪ از فروش شرکت هست از نظر ریالی !!
ارزش جایگزینی رو هم سال قبل با دلار ۲۳ تومانی حساب کرده بودند ۱ میلیارد دلار.
حالا بحث واگذاری بلوک وبانک و ... به کنار

حالا همین شرکت روی تابلو با دلار ۵۰ تومانی داره ۲۸ همت یا ۵۷۰ میلیون دلار معامله میشه...

فرقی نداره ، تسلا و گوگل هم زیرمجموعه وبانک بشن ، تنها هنر وبانک اینه که استراتژی مدیریتیش رو جوری بچینه که ارزش زیر مجموعه هاش همیشه به سمت صفر میل کنه !

@Marketerchnl

🎯#بازار #مهم

✍🏽 بعد از رسیدن نرخ تورم امریکا به سطح 4% ، فدرال ریزرو ترمز افزایش نرخ بهره را کشید و برای اولین بار از ابتدای سال 2022 روند نرخ بهره فلت شد !
با کاهش نرخ تورم امریکا و رسیدن به سطح 4% فدرال ریزرو تصمیم گرفته تا سیاست های انقباضی خود را تعدیل کند و با اینکه هنوز 2% با رسیدن به نرخ تورم هدف فاصله دارد ،اما ترمز افزایش نرخ بهره را بکشد!

✍🏽 در مطلبی که حدود 2 ماه قبل در مورد چشم انداز بازار ارائه کردم ، مختصرا پیش بینی شده بود که احتمالا در تابستان اگر اتفاق عجیبی رخ ندهد ، میتوان انتظار داشت که رشد نرخ بهره متوقف شده و در صورت خوش بینی به تداوم کاهش نرخ تورم امریکا ، میتوان از کوارتر چهارم 2023 یا کوارتر اول 2024 شاهد کاهش نرخ بهره از سوی فدرال ریزرو برای جلوگیری از رکود باشیم که همین اتفاق افتاد و در ابتدای تابستان شاهد فلت شدن روند نرخ بهره هستیم.

✍🏽 این اتفاق برای بازار کامادیتی ها و بازار سرمایه ما اتفاق مهمی هست و کاهش فشار بر کامادیتی ها و رشد قیمتی آنها محرک بسیار مهمی برای بازار ماست.شاخص های بازار سهام امریکا و قیمت کامادیتی ها هم واکنش مثبتی به این اتفاق نشان دادند.

@Marketerchnl

🎯#شاخص_کل

✍🏽در ادامه تحلیل های قبلی از شاخص ، روند طی شده دقیقا مطابق تحلیل قبلی پیش رفت و شاخص تقریبا تا محدوده 2.130.000 واحد اصلاح کرد و با اختلاف کمی به سقف تاریخی شکسته شده پولبک کرد.

✍🏽 طی هفته گذشته شاهد واکنش به محدوده سقف تاریخی بودیم و در هفته پیش رو تکلیف روند شاخص مشخص خواهد شد!

سطح 2.214.000 الی 2.255.000 واحد مقاومت کلیدی شاخص کل است که در صورتی که بازار موفق به شکست این محدوده رو به بالا و برگشت به بالای 2.255.000 واحد شود ، میتوان گفت روند اصلاحی تکمیل شده و کف بازار بسته شده است.

✍🏽در صورت عدم توانایی شکست این محدوده ، مجدد کمی بازار نیاز به زمان خواهد داشت اما بعید بنظر میرسد که کف های ثبت شده در سهم های مختلف بطور قابل توجهی پایین تر برود.

بطور کلی ، تا زمانی که محدوده حمایتی 2 الی 2.100 واحد حفظ شود ، میتوان به ادامه روند بازار و برگشت امیدوار بود.

@Marketerchnl

🎯#فروس

✍️ سهم بعد از خروج از مثلث دوساله ، طی هفته های اخیر در حال پولبک و تکمیل موج ۲ اصلاحی بود و به سقف مثلث برگشت داشت.

✍️بنظر میرسه اصلاح موج ۲ سهم تکمیل شده باشه و درصورت برگشت به بالای محدوده ۹۲۰-۹۵۰ تومان میشه انتظار شروع رالی جدید در سهم داشت.

✍️ محدوده حمایتی معتبر سهم کماکان پیرو تحلیل قبلی در محدوده ۷۸۰-۷۹۵ تومان است و اولین مقاومت مهم پیش رو محدوده ۱۴۵۰-۱۵۰۰ تومان خواهد بود.

@Marketerchnl

🎯#دلار #مهم

✍🏽 طی معاملات چندروز اخیر ، دلار یک خط روند نزولی رو شکسته اما هنوز درگیر محدوده مقاومتی 49600-50000 تومان هست. برگشت دلار به بالای محدوده 50000 تومان تا حد زیادی باعث میشود تا احتمالا تثبیت نرخ دلار کمتر از 50 هزار تومان کمرنگ بشه.

✍🏽 بنظر میرسه با توجه به اینکه اخبار مذاکرات نشان داد که این مذاکرات بار مالی ملموسی برای کشور ندارد ، این احتمال وجود دارد که با تخلیه شدن هیجان ناشی از این اخبار طی هفته های پیش رو مجددا شاهد بازگشت دلار به کانال 50 هزار تومان باشیم و نرخ دلار بین 50 الی 55 هزار تومان در نوسان باشد.

✍🏽 در صورتی که دلار به کانال 50 تومان برگردد شاهد افزایش تقاضا در بازار سرمایه و احتمالا بازگشت شاخص کل به بالای محدوده 2255 هزار واحد باشیم. لذا تحولات هفته پیش رو برای بازار مهم هست.

@Marketerchnl

🎯#شاخص_کل

✍🏽 پیرو تحلیل های قبلی ، شاخص پس از تکمیل پولبک درحال تثبیت بالای سقف تاریخی سال 99 بود و در نمودار قبلی عرض شد که تریگر آغاز رشد جدید بازار عبور از محدوده مقاومتی 2.255.000 واحد است . تا زمانی که این محدوده به سمت بالا شکسته نشده باشد نمیتوان گفت که اصلاح بازار تمام شده.

✍🏽 طی هفته گذشته با کم شدن فشار فروش و رشد آرام شاخص ، کف شاخص موقتا تثبیت شده و با توجه به گارد اندیکاتورها بنظر میرسه که طی هفته پیش رو میتواند از محدوده مقاومتی مهم خود عبور کند و اصلاح بازار را به پایان برساند.

✍🏽 محرک رشد بازار میتواند بازگشت نرخ دلار به کانال 50 تومان ، گزارشات عملکرد خرداد ماه و بعد گزارشات سه ماهه باشد که انتظار میرود گزارشات خرداد و گزارشات سه ماهه مناسب و جذابی راهی بازار شود و اولین گزارشات فصلی باشد که افزایش نرخ دلار بطور کامل در عملکرد شرکت ها منعکس شود.

@Marketerchnl

🎯#فولاد

✍🏽 فولاد تقریبا به محدوده مقاومت نهایی در محدوده 800 تومان رسید و طی دوماه اخیر درحال برگشت به سقف تاریخی سال 99 در محدوده 520 الی 580 تومان بوده.

✍🏽 مبارکه از نظر نموداری تقریبا به این محدوده رسیده و در صورت حفظ این محدوده ، میتونه به سمت 650-660 تومان برگرده.

@Marketerchnl

🎯#پالایشی #شپنا #شبندر #شتران #شاوان #شراز

✍🏽 شاخص پالایشی به عنوان یکی از لیدر های بازار هم نمودار مشابه با همه سهم های بزرگ ساخته و بعد از شکست سقف تاریخی سال 99 طی دو ماه اخیر به این سقف شکسته شده پولبک زده و فعلا طی چند روز اخیر برگشت زده و بالای محدوده 950 الی 983 واحد قرار گرفته.

✍🏽 ادامه روند مثبت این گروه با محرک گزارشات سه ماهه مناسب ، باعث خواهد شد که روند شاخص گروه در صورت شکست سقف قبلی در محدوده 1160 ، به سمت 1630 واحد حرکت کند.

@Marketerchnl

🎯 #شاراک

✍🏽 در مجمع 420 تومان تقسیم سود داشت ، بنابراین حمایت 3750-3800 تومانی سهم با تعدیل سود نقدی به 3300 الی 3450 تومان تبدیل میشه که تا همین محدوده در قالب یک الگوی زیگزاگ اصلاح کرد و شاخه B رو تکمیل کرده.

✍🏽 در صورت برگشت از این محدوده و شکست محدوده 3550 - 3600 تومان ، میتونه به سمت سقف قبلی در محدوده 4750-4800 تومان حرکت کند.

✍🏽 گزارش خرداد ماه شرکت و بعد گزارش سه ماهه سوم که با افت نفتا و رشد فروش شرکت به دلیل رشد دلار ، انتظار گزارش سه ماهه مناسبی از سهم میره محرک رشد قیمت سهم هست.

@Marketerchnl

🎯#مهم

✍🏽 افزایش نرخ دلار پایه محصولات پالایشی و پتروشیمی به ۳۷.۹۶۳ تومان !

✍🏽 نرخ دلار محاسبه قیمت پایه محصولات پالایشی و پتروشیمی به ۳۷۹۶۳ تومان افزایش پیدا کرد که خبر خوبی برای بازار محسوب میشه.
در واقع نرخ ارز قیمت پایه محصولات در صنایع به نرخ ارز واقعی در بازار آزاد نزدیک تر خواهد شد که اتفاق بسیار خوبی برای بازار هست و درست مشابه اتفاقی است که در سال ۹۷ و بعد از شکست خوردن نرخ ۴۲۰۰ تومان جهانگیری اتفاق افتاد.

✍🏽 نکته مهم این هست که بطور کلی این رشد نرخ دلار باعث رشد قابل توجه فروش شرکت ها می شود و حتی با وجود اینکه ممکن است در برخی شرکت ها به دلیل رشد بهای تمام شده ، باعث کاهش حاشیه سود شود ، اما به دلیل رشد قابل توجه فروش ، سود ریالی شرکت ها افزایش خواهد یافت.

✍🏽 تاثیر دیگری که این موضوع داره ، تاثیر بر موجودی مواد در صنعت پالایشی هست. پالایشگاه ها قبلا با نرخ ۲۸۵۰۰ تومان موجودی خود را منعکس میکردند که با رشد نرخ دلار به ۳۸۰۰۰ تومان ، باید اثر این تغییر را در رقم موجودی آنها محاسبه کرد.

@Marketerchnl

مشابه همین اتفاق در سال ۹۷ هم رخ داد.

در آن مقطع مبنای نرخ های پایه نرخ دلار ۴۲۰۰ تومانی جهانگیری بود اما بعد از مدتی به دلیل برهم خوردن عرضه و تقاضا در بازار ، التهاب در بورس کالا و فشاری که بر صنایع وارد شد و همچنین رشد شدید قاچاق معکوس کالاها و عدم تمایل صنایع به عرضه بیشتر ، دولت مجبور شد نرخ را به ۵۵۰۰ تومان و سپس به ۸۰۰۰ تومان و بعد از آن با راه اندازی سامانه نیما به نرخ نیمایی تغییر دهد.

همین اتفاق باعث رشد بازار و جهش فروش و سود شرکت ها شد و رشد نرخ پایه محصولات پتروشیمی باعث شد تا سود این شرکت ها در گزارشات فصلی صعودی شده و نسبت P/E بازار تعدیل شود. به عبارت ساده ، تحلیلگر ها نرخ های ۴۲۰۰ تومان رو در تحلیل های خودشون فراموش کردند و با نرخ های نزدیک تر به نرخ بازار آزاد سود شرکت هارو پیش بینی کردند که این باعث افت نسبت P/E Forw بازار میشد.

سودی که پالایشی ها در آن مقطع از محل موجودی کالا شناسایی کردند هم به شدت بر جو بازار تاثیرگذار بود و باعث شد بازار روندی رو بگیره که احتمالا فعالان بازار زمستان سال ۹۷ به بعد رو خاطرشون هست.

@Marketerchnl

🎯#دلار

پیرو تحلیل های قبلی دلار و نموداری که دیشب ارائه شد ، دلار امروز با رشد حدود ۲۰۰۰ تومانی ، به کانال ۵۰.۰۰۰ تومان رسید !!!

این رشد دلار پس از خالی شدن هیجانات موقت مذاکرات ، باعث میشه تقاضا در بازار تحریک بشه.

@Marketerchnl

🎯#فروس

✍🏽 روند گزارشات عالی فروس ادامه داره و در خردادماه ۱۲۷ میلیارد تومان فروش داشته که نسبت به سال قبل ۱۳۴٪ رشد داشته !!

جمع فروش سه ماهه اول شرکت هم به ۳۷۱ میلیارد تومان رسیده که این عدد در سه ماهه اول سال قبل ۱۹۶ میلیارد تومان بوده و رشد حدود ۹۰٪ داشته !!!

✍🏽 پارسال در سه ماهه اول با ۱۹۶ میلیارد تومان فروش به ازای هر سهم ۲۰ تومان سود ساخته. امسال با توجه به اینکه هزینه انرژی و مواد اولیه به اندازه رشد نرخ فروش رشد نکرده ، لذا حاشیه سود شرکت اگر اتفاق خاصی از سوی دولت نیوفته بالاتر میره و حدود ۴۰ تا ۵۰ تومان در گزارش بهار میتونه اعلام کنه و جز گزارشات خوب سه ماهه بازار خواهد بود.

✍🏽 با همین روند فروش هم اگر حتی فرض کنیم بصورت خطی تا انتهای سال ادامه بده و نرخ ها رشدی نداشته باشه ، امسال به راحتی میتونه بیش از ۱۵۰۰ میلیارد تومان فروشی که در تحلیل سهم عرض شد رو محقق کنه !

همین سهم رو تا چند روز قبل ۸۵۰ تومان میفروختند !!

@Marketerchnl