В Европе назревает новый миграционный кризис. Число соискателей убежища в странах ЕС за первые полгода увеличилось на 28% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, приблизившись в абсолютных цифрах к показателям 2016-го. В Германии количество заявок подскочило сразу на рекордные 80% процентов
Согласно отчету Агентства ЕС по вопросам убежища, с января по июль страны ЕС получили 519 тысяч запросов от претендентов на временное убежище, что является самым высоким числом после 2016 года, когда количество заявлений составило 633 184. Исходя из текущих показателей, к концу года количество заявлений о предоставлении убежища может превысит один миллион.
Больше всего беженцев прибыло в Германию (30% от всего числа прошений), Испанию (17%) и Францию (16%).
Согласно отчету Агентства ЕС по вопросам убежища, с января по июль страны ЕС получили 519 тысяч запросов от претендентов на временное убежище, что является самым высоким числом после 2016 года, когда количество заявлений составило 633 184. Исходя из текущих показателей, к концу года количество заявлений о предоставлении убежища может превысит один миллион.
Больше всего беженцев прибыло в Германию (30% от всего числа прошений), Испанию (17%) и Францию (16%).
На этой диаграмме: мировой фондовый рынок стоит $109 триллионов
С 2003 года объем мировых фондовых рынков увеличился почти в три раза, достигнув общей рыночной капитализации в $109 триллионов
За последнее десятилетие рост денежной массы и сверхнизкие процентные темпы привели к росту стоимости во всех областях экономики
На этом графике показаны размеры мирового фондового рынка в 2023 году на основе данных Всемирной федерации бирж (WFE) и ассоциаций индустрии ценных бумаг и финансовых рынков (SIFMA)
Исторически сложилось так, что по мере роста ВВП на душу населения рынки капитала в экономике становятся более сложными
По прогнозам, Индия будет расти быстрее всех в мире. По прогнозам, к 2030 году на ее долю будет приходиться 4.1% капитализации мирового рынка акций. Более того, по прогнозам, к 2050 г эта доля превзойдет зону евро благодаря сильному росту ВВП на душу населения и демографическим факторам
С 2003 года объем мировых фондовых рынков увеличился почти в три раза, достигнув общей рыночной капитализации в $109 триллионов
За последнее десятилетие рост денежной массы и сверхнизкие процентные темпы привели к росту стоимости во всех областях экономики
На этом графике показаны размеры мирового фондового рынка в 2023 году на основе данных Всемирной федерации бирж (WFE) и ассоциаций индустрии ценных бумаг и финансовых рынков (SIFMA)
Исторически сложилось так, что по мере роста ВВП на душу населения рынки капитала в экономике становятся более сложными
По прогнозам, Индия будет расти быстрее всех в мире. По прогнозам, к 2030 году на ее долю будет приходиться 4.1% капитализации мирового рынка акций. Более того, по прогнозам, к 2050 г эта доля превзойдет зону евро благодаря сильному росту ВВП на душу населения и демографическим факторам
Мировой фондовый рынок
Обладая самыми обширными рынками капитала в мире, США. составляет 42.5% мировой капитализации фондового рынка, значительно опережая следующую ближайшую экономику – Европейский Союз
В таблице приведены основные мировые фондовые рынки на основе глобальной рыночной капитализации по состоянию на второй квартал 2023 года
Сегодня США капитализация фондовых рынков достигла $46.2 трлн
По сравнению с другими богатыми странами США За последние несколько десятилетий акции часто превосходили по доходности. Если бы инвестор вложил 100 долларов в индекс S&P 500 в 1990 году, эти инвестиции выросли бы примерно до 2000 долларов в 2023 году, что в четыре раза превысило бы доходность, наблюдаемую в других развитых странах.
Вторым по величине рынком акций является Европейский Союз с 11.1% мировой доли, за ним следует Китай с 10.6%
За последние 20 лет экономика Китая выросла примерно в 12 раз, достигнув в этом году $19.4 трлн
На фондовые рынки Японии приходится 5.4% мировой доли
Обладая самыми обширными рынками капитала в мире, США. составляет 42.5% мировой капитализации фондового рынка, значительно опережая следующую ближайшую экономику – Европейский Союз
В таблице приведены основные мировые фондовые рынки на основе глобальной рыночной капитализации по состоянию на второй квартал 2023 года
Сегодня США капитализация фондовых рынков достигла $46.2 трлн
По сравнению с другими богатыми странами США За последние несколько десятилетий акции часто превосходили по доходности. Если бы инвестор вложил 100 долларов в индекс S&P 500 в 1990 году, эти инвестиции выросли бы примерно до 2000 долларов в 2023 году, что в четыре раза превысило бы доходность, наблюдаемую в других развитых странах.
Вторым по величине рынком акций является Европейский Союз с 11.1% мировой доли, за ним следует Китай с 10.6%
За последние 20 лет экономика Китая выросла примерно в 12 раз, достигнув в этом году $19.4 трлн
На фондовые рынки Японии приходится 5.4% мировой доли
Сентябрь 2023 г.
Годовая инфляция в еврозоне снизилась до 4.3%. Это на 0.9% ниже, чем в августе
Ожидается, что годовая инфляция в еврозоне составит 4.3% в сентябре 2023 года по сравнению с 5.2% в августе, согласно новым данным оперативной оценки Евростата, статистического управления Европейского Союза
Если рассматривать основные компоненты инфляции в еврозоне, то сильнее всего за прошедшие двенадцать месяцев подорожали продукты питания, алкоголь и табачные изделия (+8.8%), услуги выросли в цене на 4.7%, а промышленные товары — на 4.2%, в то время как энергия относительно сентября 2022-го подешевела на 4.7%
Наибольший рост цен в сентябре зафиксировали в Словакии +8.9% г/г, также в тройку стран с самой высокой годовой инфляцией вошли Хорватия +7.3% и Словения +7.1%
С августа 2022 г цены упали в Нидерландах на 0.3%, а слабее всего выросли в Бельгии +0.7%, Греции +2.4% и Финляндии +3%
Специалисты Eurostat подчеркивают, что опубликованная сегодня статистика — лишь предварительная оценка
Годовая инфляция в еврозоне снизилась до 4.3%. Это на 0.9% ниже, чем в августе
Ожидается, что годовая инфляция в еврозоне составит 4.3% в сентябре 2023 года по сравнению с 5.2% в августе, согласно новым данным оперативной оценки Евростата, статистического управления Европейского Союза
Если рассматривать основные компоненты инфляции в еврозоне, то сильнее всего за прошедшие двенадцать месяцев подорожали продукты питания, алкоголь и табачные изделия (+8.8%), услуги выросли в цене на 4.7%, а промышленные товары — на 4.2%, в то время как энергия относительно сентября 2022-го подешевела на 4.7%
Наибольший рост цен в сентябре зафиксировали в Словакии +8.9% г/г, также в тройку стран с самой высокой годовой инфляцией вошли Хорватия +7.3% и Словения +7.1%
С августа 2022 г цены упали в Нидерландах на 0.3%, а слабее всего выросли в Бельгии +0.7%, Греции +2.4% и Финляндии +3%
Специалисты Eurostat подчеркивают, что опубликованная сегодня статистика — лишь предварительная оценка
Критическая точка текущего кризиса сейчас находится в Японии
Банк Японии (BoJ) в настоящее время владеет примерно 50% общего непогашенного государственного долга Японии
Банк Японии планирует еще одну операцию по выкупу облигаций. «Дополнительные операции могут ускорить темпы ослабления иены», предотвращая рост доходности долга
«Продолжение этих операций в конечном итоге станет невозможным», - пишет сегодня Bloomberg
Кривая доходности японских облигаций сейчас самая крутая в истории
Это также самое быстрое движение в истории японской кривой доходности
Мы находимся на пороге одного из самых значимых финансово-экономических экспериментов в ближайшие годы. Разворот Банка Японии приближается. А вот насколько мировая финансовая система окажется к этому готова, никто пока не знает
Банк Японии (BoJ) в настоящее время владеет примерно 50% общего непогашенного государственного долга Японии
Банк Японии планирует еще одну операцию по выкупу облигаций. «Дополнительные операции могут ускорить темпы ослабления иены», предотвращая рост доходности долга
«Продолжение этих операций в конечном итоге станет невозможным», - пишет сегодня Bloomberg
Кривая доходности японских облигаций сейчас самая крутая в истории
Это также самое быстрое движение в истории японской кривой доходности
Мы находимся на пороге одного из самых значимых финансово-экономических экспериментов в ближайшие годы. Разворот Банка Японии приближается. А вот насколько мировая финансовая система окажется к этому готова, никто пока не знает
Самый популярный мем этой недели
На встрече с Пауэллом 02.10.2023:
«Hi, I’m Jay Powell, I’m the chair of the Federal Reserve,» - и гособлигации США рухнули к новым минимумам…
Доходность 10-леток трежерес уже выше 4.7%
Выше чем подавляющее число акций в S&P
Но теперь пошли разговоры, что доходность 20-к может достичь 7%
Ну как разговоры....
Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон так говорит
На встрече с Пауэллом 02.10.2023:
«Hi, I’m Jay Powell, I’m the chair of the Federal Reserve,» - и гособлигации США рухнули к новым минимумам…
Доходность 10-леток трежерес уже выше 4.7%
Выше чем подавляющее число акций в S&P
Но теперь пошли разговоры, что доходность 20-к может достичь 7%
Ну как разговоры....
Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон так говорит
США прибавляют темп наращивания долга. Теперь долг в размере $275 миллиардов прирастает за ОДИН ДЕНЬ
Общий долг США сейчас составляет $33.442 трлн, достигнув $33 трлн всего 2 недели назад, и имеет тенденцию в ближайшем будущем к увеличению на $1 трлн за 1 месяц
За предыдущие 9 месяцев текущего финансового года США уже накопила рекордные $652 млрд валового долга
Рост долга такими темпами сделает проблему процентных расходов в США еще проблемнее
По опубликованным прогнозам для США, в течение 12 месяцев процентные выплаты по общему долгу США достигнут $1.3 триллиона, что сделает проценты по долгу крупнейшими расходами правительства США и превысит социальное обеспечение
Общий долг США сейчас составляет $33.442 трлн, достигнув $33 трлн всего 2 недели назад, и имеет тенденцию в ближайшем будущем к увеличению на $1 трлн за 1 месяц
За предыдущие 9 месяцев текущего финансового года США уже накопила рекордные $652 млрд валового долга
Рост долга такими темпами сделает проблему процентных расходов в США еще проблемнее
По опубликованным прогнозам для США, в течение 12 месяцев процентные выплаты по общему долгу США достигнут $1.3 триллиона, что сделает проценты по долгу крупнейшими расходами правительства США и превысит социальное обеспечение
В ежемесячном отчете за июнь о дефиците бюджета США были приведены шокирующие цифры. Расходы правительства США в июне неожиданно выросли на 15% до $646 млрд, что почти на $100 млрд больше, чем год назад
В то же время налоговые поступления упали на 9.2% с $461 млрд до $418 млрд, что привело к падению государственных поступлений более чем на 7.3%, что является самым большим падением с июня 2020 г, когда США оправлялись от рецессии, вызванной карантином
Излишне говорить, что растущие государственные расходы в сочетании с сокращением налоговых поступлений привели к тому, что в июне дефицит бюджета США почти утроился с $89 миллиардов год назад до $228 миллиардов, что намного превышает консенсусную оценку в $175 миллиардов
Стремительный рост процентных ставок, вызванные панической попыткой ФРС исправить свой эпический провал политики в 2020 и 2021 годах, когда ФРС слишком долго держала ставки на нулевом уровне, вливая триллионы долларов в различные пузыри активов, стал ключевым фактором дефицита
В то же время налоговые поступления упали на 9.2% с $461 млрд до $418 млрд, что привело к падению государственных поступлений более чем на 7.3%, что является самым большим падением с июня 2020 г, когда США оправлялись от рецессии, вызванной карантином
Излишне говорить, что растущие государственные расходы в сочетании с сокращением налоговых поступлений привели к тому, что в июне дефицит бюджета США почти утроился с $89 миллиардов год назад до $228 миллиардов, что намного превышает консенсусную оценку в $175 миллиардов
Стремительный рост процентных ставок, вызванные панической попыткой ФРС исправить свой эпический провал политики в 2020 и 2021 годах, когда ФРС слишком долго держала ставки на нулевом уровне, вливая триллионы долларов в различные пузыри активов, стал ключевым фактором дефицита
Карико получила докторскую степень в 1982 году и решила покинуть родную Венгрию. Карико, ее муж и их двухлетняя дочь уехали из коммунистической Венгрии в 1985 году, контрабандой провезя 900 фунтов, зашитых в плюшевого мишку их дочери
Несколько европейских лабораторий сказали ей, что для нее нет места
Сначала Карико устроилась на работу в США, в Университет Темпл в Филадельфии, но через четыре года, как сообщается, она поссорилась со своим начальником и была исключена из университета, рискуя быть депортированной.
Это было «так ужасно», — сказала она Stat News в 2020 году. «Я думала о том, чтобы пойти куда-нибудь еще или заняться чем-нибудь другим», — сказала она, добавив: «Я также думала, что, возможно, я недостаточно хороша, недостаточно умна».
Затем, в университете Пенсильвании, по данным Wired, ее зарплата оказалась ниже, чем у ее лабораторного техника
"Меня выгнали из Пенсильвании — меня заставили уйти на пенсию", — сказала она.
«Я даже не была профессором»
По ее словам, Карико продолжала работать благодаря сотрудничеству с Вайсманом — профессором Университета Пенсильвании, которого она случайно встретила во время драки из-за фотокопировального аппарата. По ее словам, поддержка ее мужа в течение девяти лет, когда она «ездила в Германию» на работу в BioNTech, также имела фундаментальное значение.
Карико, 58 лет, «проделала все эти эксперименты своими руками… Я все еще культивировала плазмиды и кормила клетки». Ее покойная мать регулярно предлагала Карико получить Нобелевскую премию, а она смеялась, говоря: «Я даже не была профессором, [без] никакой команды».
Прорыв наконец произошел в 2005 году, когда Карико и Вайсман опубликовали исследование, демонстрирующее, как модифицировать мРНК таким образом, чтобы не вызывать гибель клеток, что сделало эту технологию пригодной для использования в вакцинах и других видах терапии
Сейчас Каталин Карико вице-президент BioNTech
Несколько европейских лабораторий сказали ей, что для нее нет места
Сначала Карико устроилась на работу в США, в Университет Темпл в Филадельфии, но через четыре года, как сообщается, она поссорилась со своим начальником и была исключена из университета, рискуя быть депортированной.
Это было «так ужасно», — сказала она Stat News в 2020 году. «Я думала о том, чтобы пойти куда-нибудь еще или заняться чем-нибудь другим», — сказала она, добавив: «Я также думала, что, возможно, я недостаточно хороша, недостаточно умна».
Затем, в университете Пенсильвании, по данным Wired, ее зарплата оказалась ниже, чем у ее лабораторного техника
"Меня выгнали из Пенсильвании — меня заставили уйти на пенсию", — сказала она.
«Я даже не была профессором»
По ее словам, Карико продолжала работать благодаря сотрудничеству с Вайсманом — профессором Университета Пенсильвании, которого она случайно встретила во время драки из-за фотокопировального аппарата. По ее словам, поддержка ее мужа в течение девяти лет, когда она «ездила в Германию» на работу в BioNTech, также имела фундаментальное значение.
Карико, 58 лет, «проделала все эти эксперименты своими руками… Я все еще культивировала плазмиды и кормила клетки». Ее покойная мать регулярно предлагала Карико получить Нобелевскую премию, а она смеялась, говоря: «Я даже не была профессором, [без] никакой команды».
Прорыв наконец произошел в 2005 году, когда Карико и Вайсман опубликовали исследование, демонстрирующее, как модифицировать мРНК таким образом, чтобы не вызывать гибель клеток, что сделало эту технологию пригодной для использования в вакцинах и других видах терапии
Сейчас Каталин Карико вице-президент BioNTech
Обновление по учётной ставкам Центробанков мира на 6.10
Разгром рынка облигаций вызывает «величайший медвежий рынок облигаций всех времен», пишет Bank of America Global Research в пятницу, поскольку потери в США от пика до минимума в 30- годовая доходность выросла на 50%
В своем еженедельном отчете BofA сообщил, что за неделю фонды облигаций увидели отток в размере $2.5 млрд, а казначейские облигации увидели приток в размере $4.6 млрд, это 34-я неделя притока подряд
Доходность 30-летних казначейских облигаций в среду выросла выше 5% впервые с 2007 г
«Здесь нет никакой капитуляции», — заявили стратеги BofA во главе с М.Хартнеттом
«Инвесторы не продали ни облигации, ни акции в 2023 г,… все настроены по-медвежьи, но никто не „продавал“»
Можно спрогнозировать, что доходности неамериканских бондов улетят выше 5% в ближайшее время. По европейским гособлигациям доходности могут достигать 6-7-8% и более
Этот эффект по принципу Домино должен распространится также на корпоративные облигации
Разгром рынка облигаций вызывает «величайший медвежий рынок облигаций всех времен», пишет Bank of America Global Research в пятницу, поскольку потери в США от пика до минимума в 30- годовая доходность выросла на 50%
В своем еженедельном отчете BofA сообщил, что за неделю фонды облигаций увидели отток в размере $2.5 млрд, а казначейские облигации увидели приток в размере $4.6 млрд, это 34-я неделя притока подряд
Доходность 30-летних казначейских облигаций в среду выросла выше 5% впервые с 2007 г
«Здесь нет никакой капитуляции», — заявили стратеги BofA во главе с М.Хартнеттом
«Инвесторы не продали ни облигации, ни акции в 2023 г,… все настроены по-медвежьи, но никто не „продавал“»
Можно спрогнозировать, что доходности неамериканских бондов улетят выше 5% в ближайшее время. По европейским гособлигациям доходности могут достигать 6-7-8% и более
Этот эффект по принципу Домино должен распространится также на корпоративные облигации
В США вышел индекс потребительских цен, инфляция в США за сентябрь составила 0.4% м/м или 3.7% г/г, чуть выше прогноза. Сказался рост цен на энергоносители
Базовый индекс потребительских цен в сентябре вырос на 0.3%
Годовые показатели за счет эффекта высокой базы снижаются до 3.6%
Цены на услуги ускорились до 0.6% м/м, то есть за год они выросли на 5.2% г/г
Можно констатировать, что тенденция на снижение инфляции приостановилась. Рост в цен в абсолютном выражении остаётся высоким. Последние отчеты по рынку труда тоже были проинфляционными
Резко усилились инфляционные ожидания американцев до 3.8%
Основное ухудшение настроений и рост инфляционных ожиданий связаны с ростом цен на топливо. Однако, общей картины это не меняет - она становится инфляционной
Эти данные, скорее подталкивает ФРС к поднятию ставки, чем к её снижению. Поэтому, самый вероятный вариант остаётся сохранить неизменной ставку при таком резком доходности Трежерис
Базовый индекс потребительских цен в сентябре вырос на 0.3%
Годовые показатели за счет эффекта высокой базы снижаются до 3.6%
Цены на услуги ускорились до 0.6% м/м, то есть за год они выросли на 5.2% г/г
Можно констатировать, что тенденция на снижение инфляции приостановилась. Рост в цен в абсолютном выражении остаётся высоким. Последние отчеты по рынку труда тоже были проинфляционными
Резко усилились инфляционные ожидания американцев до 3.8%
Основное ухудшение настроений и рост инфляционных ожиданий связаны с ростом цен на топливо. Однако, общей картины это не меняет - она становится инфляционной
Эти данные, скорее подталкивает ФРС к поднятию ставки, чем к её снижению. Поэтому, самый вероятный вариант остаётся сохранить неизменной ставку при таком резком доходности Трежерис
«С точки зрения общей доходности, это самый крупный обвал рынка облигаций за 150 лет. Прошлый год был фактически худшим годом для инвесторов в облигации США с 1871 года: общая доходность составила минус 15.7%, что даже хуже, чем annu horribilis 2009 года
В 2023 году доходность с начала года составила почти минус 10%; в годовом исчислении это минус 17.3% — даже хуже, чем в 2022 году. Мы наблюдаем два худших года для инвесторов в облигации за полтора столетия».
«Инвесторам стоит помнить о риске того, что рынок может внезапно перейти от относительных оценок к абсолютным. В этом случае вместо того, чтобы беспокоиться о возврате на капитал, вам придется беспокоиться о возврате вашего капитала»
Две цитаты от
Мохаммеда Эль-Эриана
В 2023 году доходность с начала года составила почти минус 10%; в годовом исчислении это минус 17.3% — даже хуже, чем в 2022 году. Мы наблюдаем два худших года для инвесторов в облигации за полтора столетия».
«Инвесторам стоит помнить о риске того, что рынок может внезапно перейти от относительных оценок к абсолютным. В этом случае вместо того, чтобы беспокоиться о возврате на капитал, вам придется беспокоиться о возврате вашего капитала»
Две цитаты от
Мохаммеда Эль-Эриана