Структурные дисбалансы нарастают. Неравенство в распределении капитала между технологическими и ресурсными отраслями стало исторически заметным: инвестиции в технологический сектор находятся на историческом максимуме, в то время как инвестиции в энергетический сектор снизились на 71% от пика в 2014 году
Однако, предприятия энергетического сектора остаются фундаментальными для мировой экономики.
Крайне важно помнить, что сырьевые отрасли требуют устойчивых и существенных капиталовложений для решения проблем с предложением
Товарные циклы развиваются постепенно в соответствии долгосрочными тенденциями. Рост деглобализации и проблемы с доступностью жилья, вероятно, еще больше стимулируют необходимость развития отстающей сырьевой инфраструктуры, что в конечном итоге создаст повышательное давление на спрос на материалы и природные ресурсы
Однако, предприятия энергетического сектора остаются фундаментальными для мировой экономики.
Крайне важно помнить, что сырьевые отрасли требуют устойчивых и существенных капиталовложений для решения проблем с предложением
Товарные циклы развиваются постепенно в соответствии долгосрочными тенденциями. Рост деглобализации и проблемы с доступностью жилья, вероятно, еще больше стимулируют необходимость развития отстающей сырьевой инфраструктуры, что в конечном итоге создаст повышательное давление на спрос на материалы и природные ресурсы
Производственный индекс ISM находится ниже уровня 48 в течение восьми месяцев подряд, и такая ситуация наблюдалась только во время всех предыдущих жестких посадок за последние 55 лет
Хотя у инвесторов часто короткая память, существуют существенные доказательства, указывающие на возможное повторение этой тенденции:
- Сильная инверсия кривой доходности
- Потенциальный запаздывающий эффект самого резкого ужесточения денежно-кредитной политики за последние десятилетия
- Узкое количество лидирующих акций на фондовом рынке
- Значительный рост стоимости долга
- Цены на нефть приближаются к $90 за баррель
- Корпоративные показатели уже ухудшаются
В то же время финансовые рынки остаются чрезмерно самоуспокоенными: кредитные спреды находятся на исторически низких уровнях, а оценки на фондовом рынке в целом непомерно высоки
JP Morgan считает, что ралли 2023 г закончилось, и инвесторы слишком оптимистично настроены сегодня, поскольку рынок не увидит смягчения политики центральных банков в ближайшее время
Хотя у инвесторов часто короткая память, существуют существенные доказательства, указывающие на возможное повторение этой тенденции:
- Сильная инверсия кривой доходности
- Потенциальный запаздывающий эффект самого резкого ужесточения денежно-кредитной политики за последние десятилетия
- Узкое количество лидирующих акций на фондовом рынке
- Значительный рост стоимости долга
- Цены на нефть приближаются к $90 за баррель
- Корпоративные показатели уже ухудшаются
В то же время финансовые рынки остаются чрезмерно самоуспокоенными: кредитные спреды находятся на исторически низких уровнях, а оценки на фондовом рынке в целом непомерно высоки
JP Morgan считает, что ралли 2023 г закончилось, и инвесторы слишком оптимистично настроены сегодня, поскольку рынок не увидит смягчения политики центральных банков в ближайшее время
Впервые в истории США доходность казначейских бумаг США снижается третий год подряд. В 2022 году доходность обязательств Минфина почти вдвое превысила убытки 2008 года и составила -17%
Для сравнения: это второй худший годовой доход казначейских облигаций США за всю историю. Худшим годом был 1788 год
Рынки облигаций творят историю на приведенных графиках за более чем 200 лет. Действительно беспрецедентные времена
Для сравнения: это второй худший годовой доход казначейских облигаций США за всю историю. Худшим годом был 1788 год
Рынки облигаций творят историю на приведенных графиках за более чем 200 лет. Действительно беспрецедентные времена
Реклама
Создал закрытый клуб, куда буду выкладывать инсайдерскую информацию по фондовому рынку.
Тезисно: в канале будут новости, которых нет в официальном доступе, обзоры компаний, общение с единомышленниками и юмор.
До завтрашнего дня оставлю доступ в канал бесплатным. Все, кто успеет подписаться - останутся бесплатно навсегда. Кто захочет подписаться уже после 5 числа, смогут сделать это только платно.
Вступить — https://www.tg-me.com/+tWc05nnWHjBmZGY6
Создал закрытый клуб, куда буду выкладывать инсайдерскую информацию по фондовому рынку.
Тезисно: в канале будут новости, которых нет в официальном доступе, обзоры компаний, общение с единомышленниками и юмор.
До завтрашнего дня оставлю доступ в канал бесплатным. Все, кто успеет подписаться - останутся бесплатно навсегда. Кто захочет подписаться уже после 5 числа, смогут сделать это только платно.
Вступить — https://www.tg-me.com/+tWc05nnWHjBmZGY6
Владение Китаем долга Казначейства США снизилось почти на $481 млрд по сравнению с пиковым уровнем. Темпы продаж растут
В течение многих лет эксперты всегда сомневались, что Китай сбросит долг из-за воздействия на его собственную экономику и валюту
Вы можете видеть, как линия становится круче. Китай выходит из долгов США и вместо этого покупает золото
В течение многих лет эксперты всегда сомневались, что Китай сбросит долг из-за воздействия на его собственную экономику и валюту
Вы можете видеть, как линия становится круче. Китай выходит из долгов США и вместо этого покупает золото
График от World Street Journal увеличения процентных выплат правительства США
Приемлемый уровень долга США снова оказался в центре внимания после того, как Fitch понизило кредитный рейтинг США в этом месяце. Высокие процентные ставки и доходность облигаций увеличивают сумму, которую Вашингтон должен выплачивать для обслуживания федерального долга, который ни экономический рост, ни инфляция, похоже, не уменьшают в достаточной степени
Управлять растущим долгом сейчас сложнее, чем когда S&P лишило Соединенные Штаты рейтинга AAA в 2011 году
Дефицит до выплаты процентов тогда был ниже, экономический рост был слабым, но все еще превышал существующие процентные ставки, и ФРС скупала огромное количество облигаций
Сейчас условия гораздо менее благоприятные
Приемлемый уровень долга США снова оказался в центре внимания после того, как Fitch понизило кредитный рейтинг США в этом месяце. Высокие процентные ставки и доходность облигаций увеличивают сумму, которую Вашингтон должен выплачивать для обслуживания федерального долга, который ни экономический рост, ни инфляция, похоже, не уменьшают в достаточной степени
Управлять растущим долгом сейчас сложнее, чем когда S&P лишило Соединенные Штаты рейтинга AAA в 2011 году
Дефицит до выплаты процентов тогда был ниже, экономический рост был слабым, но все еще превышал существующие процентные ставки, и ФРС скупала огромное количество облигаций
Сейчас условия гораздо менее благоприятные
Mercedes и BMW готовы втянуться ценовую войну в секторе электромобилей в Китае с новыми концепт-карами
И Mercedes, и BMW нацелены на рост в Китае и свержение лидера отрасли Tesla
Mercedes попытается сыграть на увеличении запаса хода, чтобы превзойти Tesla Model 3. Концепция седана CLA компании имеет запас хода в 466 миль на одной зарядке. Считается, что она сможет набрать запас хода на 400 км всего за 15 минут зарядки
Технический директор Mercedes Маркус Шефер сказал: «Мы выходим на новый уровень. Этот автомобиль чрезвычайно важен с точки зрения инноваций и расширения границ того, что мы можем сделать с серийным автомобилем»
Компании столкнулась с «разочаровывающими продажами» в Китае, где они пытаются не отставать от более дешевых автомобилей Tesla
BMW также надеется, что ее новые автомобили смогут проникнуть в Китай. На этой неделе автопроизводитель представил прототип своей будущей линейки EV, в том числе концепт-кар Vision Neue Klasse, который будет представлен на выставке IAA в Мюнхене
И Mercedes, и BMW нацелены на рост в Китае и свержение лидера отрасли Tesla
Mercedes попытается сыграть на увеличении запаса хода, чтобы превзойти Tesla Model 3. Концепция седана CLA компании имеет запас хода в 466 миль на одной зарядке. Считается, что она сможет набрать запас хода на 400 км всего за 15 минут зарядки
Технический директор Mercedes Маркус Шефер сказал: «Мы выходим на новый уровень. Этот автомобиль чрезвычайно важен с точки зрения инноваций и расширения границ того, что мы можем сделать с серийным автомобилем»
Компании столкнулась с «разочаровывающими продажами» в Китае, где они пытаются не отставать от более дешевых автомобилей Tesla
BMW также надеется, что ее новые автомобили смогут проникнуть в Китай. На этой неделе автопроизводитель представил прототип своей будущей линейки EV, в том числе концепт-кар Vision Neue Klasse, который будет представлен на выставке IAA в Мюнхене
С тех пор как центральный банк США начал сокращать размер баланса в прошлом году, он позволил вывести из своих долговых активов около $1 трлн, но его так называемая программа количественного ужесточения не оказала такого давления на рынок, которого многие опасались.
Если раньше в портфеле ФРС было $8.4 трлн активов, то теперь чуть менее $7.4 трлн
Сокращение баланса или количественное ужесточение представляют собой стратегию, применяемую центральным банком для вывода избыточной ликвидности с рынка
Это считается альтернативным подходом к борьбе с инфляцией. Хотя ФРС не продает облигации напрямую, опустошение баланса имеет аналогичный эффект снижения ликвидности, как и повышение ставки
Если раньше в портфеле ФРС было $8.4 трлн активов, то теперь чуть менее $7.4 трлн
Сокращение баланса или количественное ужесточение представляют собой стратегию, применяемую центральным банком для вывода избыточной ликвидности с рынка
Это считается альтернативным подходом к борьбе с инфляцией. Хотя ФРС не продает облигации напрямую, опустошение баланса имеет аналогичный эффект снижения ликвидности, как и повышение ставки
Tesla (TSLA) и BYD (BYDDF) являются крупнейшими в мире производителями электромобилей. Они стали прямыми конкурентами не только в Китае и в большей части мира
В конце августа BYD сообщила о стремительном росте прибыли и о рекордных ежемесячных продажах. Компания стремится достичь цели продаж в 2023 году в 3 миллиона автомобилей
У Tesla всего четыре модели, причем основная часть продаж приходится на Model Y. Помимо обновленной Model 3, Tesla начинает производство Cybertruck, но фактическая дата запуска, цены и характеристики — лишь некоторые из больших неизвестных. Маск намекнул на модель следующего поколения, но не более того
Модельный ряд BYD постоянно растет: стоимость электромобилей варьируется от $11,000 до $160,000. Новые и обновленные модели – обычное дело для BYD
В конце августа BYD сообщила о стремительном росте прибыли и о рекордных ежемесячных продажах. Компания стремится достичь цели продаж в 2023 году в 3 миллиона автомобилей
У Tesla всего четыре модели, причем основная часть продаж приходится на Model Y. Помимо обновленной Model 3, Tesla начинает производство Cybertruck, но фактическая дата запуска, цены и характеристики — лишь некоторые из больших неизвестных. Маск намекнул на модель следующего поколения, но не более того
Модельный ряд BYD постоянно растет: стоимость электромобилей варьируется от $11,000 до $160,000. Новые и обновленные модели – обычное дело для BYD
В 2022 г продажи автомобилей китайского гиганта по производству электромобилей и аккумуляторов BYD впервые опередили продажи Tesla
Среди полностью аккумуляторных электромобилей (BEV) Tesla остается номером 1, но разрыв сокращается
1 сентября Tesla выпустила обновленную Model 3 в Китае по более высокой цене. Но Tesla также снизила цены на модели S и X в Китае и США, а также снизила цену на свою систему полного самоуправления
В 2023 году Tesla несколько раз снижала цены, поскольку спрос с трудом справлялся с растущей конкуренцией
BYD по-прежнему является выскочкой по сравнению с Tesla с точки зрения чисто электромобилей и премиальных цен, но нацеливается на титул «BEV». В более широком смысле, BYD во многих отношениях является производителем электромобилей, которым Tesla стремилась быть. BYD производит собственные батареи и чипы и продает их третьим лицам, таким как Tesla
Среди полностью аккумуляторных электромобилей (BEV) Tesla остается номером 1, но разрыв сокращается
1 сентября Tesla выпустила обновленную Model 3 в Китае по более высокой цене. Но Tesla также снизила цены на модели S и X в Китае и США, а также снизила цену на свою систему полного самоуправления
В 2023 году Tesla несколько раз снижала цены, поскольку спрос с трудом справлялся с растущей конкуренцией
BYD по-прежнему является выскочкой по сравнению с Tesla с точки зрения чисто электромобилей и премиальных цен, но нацеливается на титул «BEV». В более широком смысле, BYD во многих отношениях является производителем электромобилей, которым Tesla стремилась быть. BYD производит собственные батареи и чипы и продает их третьим лицам, таким как Tesla
График показывает относительный вес наиболее популярных акций в крупнейших фондах. Только Tesla и Apple имеют недовес в активах фондов
Известный биржевый блогер и финансовый советник Мит Кевин считает, что:
TSLA недостаточно капитализирована фондами, особенно после того, как Bank of America опубликовал свой отчет
В основном это говорит:
~Только 35% фондов имеют Tesla
~Из этих 35% их распределение относительно НИЗКОЕ
По сравнению с Microsoft,
~90% фондов имеют $MSFT
~Избыточный вес на 20-30%
По сравнению с Amazon, Google, NVDA, META:
~50-75% владеют этими именами
~20-60% избыточного веса
По сути, TSLA имеет ХУДШЕЕ из обоих:
- НИЗКАЯ сумма средств, содержащих его
- НИЗКОЕ распределение среди тех, кто имеет эту бумагу
Однако, есть реальные причины почему фонды акций не хотят увеличивать долю этих бумаг в своих портфелях
Известный биржевый блогер и финансовый советник Мит Кевин считает, что:
TSLA недостаточно капитализирована фондами, особенно после того, как Bank of America опубликовал свой отчет
В основном это говорит:
~Только 35% фондов имеют Tesla
~Из этих 35% их распределение относительно НИЗКОЕ
По сравнению с Microsoft,
~90% фондов имеют $MSFT
~Избыточный вес на 20-30%
По сравнению с Amazon, Google, NVDA, META:
~50-75% владеют этими именами
~20-60% избыточного веса
По сути, TSLA имеет ХУДШЕЕ из обоих:
- НИЗКАЯ сумма средств, содержащих его
- НИЗКОЕ распределение среди тех, кто имеет эту бумагу
Однако, есть реальные причины почему фонды акций не хотят увеличивать долю этих бумаг в своих портфелях
Рынок облигаций США не подавал столь последовательных предупреждений о рецессии в течение, по крайней мере, шести десятилетий, пишет Bloomberg
Однако, на Wallstreet растет оптимизм по поводу того, что ФРС может обеспечить экономике мягкую посадку
Инверсия была сигналом о последних восьми рецессиях. Очевидная несоответствие между предупреждениями рынка и устойчивой экономикой показывает, что неопределенность сохраняется с тех пор, как ФРС начала агрессивное повышение ставок в марте 2022 года.Тем не менее, экономика продолжает расширяться. Статистические данные ФРБ Атланты даже показывают, что она набирает обороты
"Этот цикл был странным, потому что, когда кривая доходности изначально перевернулась, большинство ожидало, что мы находимся на грани спада", — сказал Филип Вул, руководитель отдела исследований Rayliant Global Advisors
"Удивительная сила экономики США дает шансы на мягкую посадку намного выше, чем год назад. Но это далеко не гарантия"
Однако, на Wallstreet растет оптимизм по поводу того, что ФРС может обеспечить экономике мягкую посадку
Инверсия была сигналом о последних восьми рецессиях. Очевидная несоответствие между предупреждениями рынка и устойчивой экономикой показывает, что неопределенность сохраняется с тех пор, как ФРС начала агрессивное повышение ставок в марте 2022 года.Тем не менее, экономика продолжает расширяться. Статистические данные ФРБ Атланты даже показывают, что она набирает обороты
"Этот цикл был странным, потому что, когда кривая доходности изначально перевернулась, большинство ожидало, что мы находимся на грани спада", — сказал Филип Вул, руководитель отдела исследований Rayliant Global Advisors
"Удивительная сила экономики США дает шансы на мягкую посадку намного выше, чем год назад. Но это далеко не гарантия"
Администрация США ищет способы восполнить стратегические запасы нефти, потраченные в начале года на стабилизацию внутренних цен на бензин. Однако расчет на то, что цены на черное золото упадут к середине года, не оправдался
Белый дом пошел на продажу части стратегического нефтяного резерва (SPR), таким способом администрация перед выборами в конгресс попыталась стабилизировать продолжавшийся несколько предыдущих месяцев рост цен на бензин. В 2022 г из хранилищ SPR правительство США забрало для продажи рекордный за 40 лет объем — 180 МБр
Положительный эффект был, но, как и предсказывали эксперты, имел краткосрочный характер
В 2023-м министерство энергетики США планировало восполнить резервы. Для задуманного необходимо было дождаться момента, когда рыночная цена на нефть упадет до $67–72 за барр
Однако этого до сих пор не случилось и обозначившаяся рыночная динамика в обозримом будущем обещает продолжение роста. Поставщики нефти, собранные в формате ОПЕК+, выказали стремление не допустить снижения котировок
Белый дом пошел на продажу части стратегического нефтяного резерва (SPR), таким способом администрация перед выборами в конгресс попыталась стабилизировать продолжавшийся несколько предыдущих месяцев рост цен на бензин. В 2022 г из хранилищ SPR правительство США забрало для продажи рекордный за 40 лет объем — 180 МБр
Положительный эффект был, но, как и предсказывали эксперты, имел краткосрочный характер
В 2023-м министерство энергетики США планировало восполнить резервы. Для задуманного необходимо было дождаться момента, когда рыночная цена на нефть упадет до $67–72 за барр
Однако этого до сих пор не случилось и обозначившаяся рыночная динамика в обозримом будущем обещает продолжение роста. Поставщики нефти, собранные в формате ОПЕК+, выказали стремление не допустить снижения котировок
Обновление глобального центрального банка:
Бразилия снижает ставки второй месяц подряд, снижение на 50 б.п. до 12.75% и сигнализировал о дальнейших сокращениях
Федеральная резервная система США сохранила неизменной базовую ставку — в диапазоне 5.25–5.5%
Глава ФРС заявил, что пауза не означает окончания цикла повышения ставок. Но больше всего инвесторов, вероятно, смутило ухудшение перспектив на 2024 год
Медианные прогнозы руководителей ФРС предполагают, что базовая процентная ставка составит
• 5,6% к концу 2023 года,
• 5,1% к концу 2024 года и
• 3,9% к концу 2025 года
Экономическая активность в США расширяется значительными темпами, уровень безработицы остается низким, но инфляция по-прежнему повышенная, отметила ФРС
Кредитные условия стали более жесткими для домохозяйств и бизнеса, это скажется на экономической активности, статистике приема на работу и инфляции. Масштаб этих эффектов остается неопределенным, утверждает регулятор
Бразилия снижает ставки второй месяц подряд, снижение на 50 б.п. до 12.75% и сигнализировал о дальнейших сокращениях
Федеральная резервная система США сохранила неизменной базовую ставку — в диапазоне 5.25–5.5%
Глава ФРС заявил, что пауза не означает окончания цикла повышения ставок. Но больше всего инвесторов, вероятно, смутило ухудшение перспектив на 2024 год
Медианные прогнозы руководителей ФРС предполагают, что базовая процентная ставка составит
• 5,6% к концу 2023 года,
• 5,1% к концу 2024 года и
• 3,9% к концу 2025 года
Экономическая активность в США расширяется значительными темпами, уровень безработицы остается низким, но инфляция по-прежнему повышенная, отметила ФРС
Кредитные условия стали более жесткими для домохозяйств и бизнеса, это скажется на экономической активности, статистике приема на работу и инфляции. Масштаб этих эффектов остается неопределенным, утверждает регулятор
На финансовых рынках ситуация стала более спокойной, поскольку доходность облигаций США стабилизировалась после резкого скачка на этой неделе
Облигации обычно показывают хорошую динамику при замедлении темпов экономического роста в США и Европе. В 2024 году ожидается, что экономический спад станет фактом, а не предположением
В ожидании дальнейших данных и сигналов от центральных банков, особое внимание будет уделено тому, как различные сегменты финансов, и не только, приспосабливаются к полному признанию фундаментальных изменений в режиме ликвидности и ставок
Снижение темпов инфляции, несмотря на недавнее ускорение, похоже, становится устойчивым трендом. ЕЦБ приближается к переломной точке, когда дальше поднимать ставку становится слишком рисковано, а ФРС пообещала дольше удерживать высокие ставки. Существенного роста ставок с текущих уровней уже не ожидается
Облигации обычно показывают хорошую динамику при замедлении темпов экономического роста в США и Европе. В 2024 году ожидается, что экономический спад станет фактом, а не предположением
В ожидании дальнейших данных и сигналов от центральных банков, особое внимание будет уделено тому, как различные сегменты финансов, и не только, приспосабливаются к полному признанию фундаментальных изменений в режиме ликвидности и ставок
Снижение темпов инфляции, несмотря на недавнее ускорение, похоже, становится устойчивым трендом. ЕЦБ приближается к переломной точке, когда дальше поднимать ставку становится слишком рисковано, а ФРС пообещала дольше удерживать высокие ставки. Существенного роста ставок с текущих уровней уже не ожидается
Канадский Fraser Institute выпустил ежегодный рейтинг стран мира по уровню экономической свободы
В нынешнем году в рейтинг вошло 165 государств и юрисдикций. Для составления рейтинга использовались данные за 2021 год
После периода непрерывного роста (2000-2019 г. г.) средний показатель индекса экономической свободы в мире снижается. В 2020–2021 годах значение индекса по миру составило 6,77 пункта — это рекордно низкий уровень с 2009 года. Хотя еще в 2019 году индекс находился на максимально высоком уровне в 6,94 пункта
Важной особенностью нынешнего рейтинга стала смена лидера. Исследователи Fraser Institute неизменно ставили на высшую строчку Гонконг, но в этом году он оказался на 2-м месте, уступив первенство Сингапуру
Третье место в рейтинге после Сингапура и Гонконга занимает Швейцария, за ней идет Новая Зеландия, пятерку лидеров замыкают США. Также в топ-10 вошли такие страны, как Ирландия (6-е место), Дания (7), Австралия (8), Великобритания (9), Канада (10). Япония в текущем году оказалась на 20-м месте, Германия — на 23-м, Франция — на 47-м, Индия — на 87-м, Бразилия — на 90-м, Китай — на 111-м месте
Последнюю пятерку составляют такие страны, как Йемен (161-е место), Судан (162), Сирия (163), Зимбабве (164) и Венесуэла (165).
Россия в рейтинге оказалась на 104-й строчке — между Непалом и Танзанией. В 2000 году страна занимала 115-е место, затем несколько улучшила позиции, но вновь оказалась на 115-м месте в 2005 году, разделив его с Руандой и Того. В 2010-х позиции России в рейтинге стали улучшаться, в 2015-м — 109-е место, в 2019-м — 94-е место. Но уже в 2020 году снова пошло движение вниз — 97-е место. За всю историю рейтинга Fraser Institute нынешнее место России в нем ближе к 1980 году, когда Советский Союз оказался на 107-м месте
В нынешнем году в рейтинг вошло 165 государств и юрисдикций. Для составления рейтинга использовались данные за 2021 год
После периода непрерывного роста (2000-2019 г. г.) средний показатель индекса экономической свободы в мире снижается. В 2020–2021 годах значение индекса по миру составило 6,77 пункта — это рекордно низкий уровень с 2009 года. Хотя еще в 2019 году индекс находился на максимально высоком уровне в 6,94 пункта
Важной особенностью нынешнего рейтинга стала смена лидера. Исследователи Fraser Institute неизменно ставили на высшую строчку Гонконг, но в этом году он оказался на 2-м месте, уступив первенство Сингапуру
Третье место в рейтинге после Сингапура и Гонконга занимает Швейцария, за ней идет Новая Зеландия, пятерку лидеров замыкают США. Также в топ-10 вошли такие страны, как Ирландия (6-е место), Дания (7), Австралия (8), Великобритания (9), Канада (10). Япония в текущем году оказалась на 20-м месте, Германия — на 23-м, Франция — на 47-м, Индия — на 87-м, Бразилия — на 90-м, Китай — на 111-м месте
Последнюю пятерку составляют такие страны, как Йемен (161-е место), Судан (162), Сирия (163), Зимбабве (164) и Венесуэла (165).
Россия в рейтинге оказалась на 104-й строчке — между Непалом и Танзанией. В 2000 году страна занимала 115-е место, затем несколько улучшила позиции, но вновь оказалась на 115-м месте в 2005 году, разделив его с Руандой и Того. В 2010-х позиции России в рейтинге стали улучшаться, в 2015-м — 109-е место, в 2019-м — 94-е место. Но уже в 2020 году снова пошло движение вниз — 97-е место. За всю историю рейтинга Fraser Institute нынешнее место России в нем ближе к 1980 году, когда Советский Союз оказался на 107-м месте
Коммерсантъ
Российское государство оказалось немного Того
Экономика страны стала такой же свободной, как африканская
Рейтинг оценивает экономическую свободу жителей стран и компаний в принятии экономических решений — на основе анализа регулятивной политики государств, уровня свободы в международной торговле и бизнесе, размера государственного аппарата, оценки юридической системы, уровня прозрачности и стабильности монетарной политики и т.д.
На диаграмме - самые крупные держатели американского госдолга
По итогам июня 2023 г запасы казначейских облигаций США в Саудовской Аравии упали до самого низкого уровня более чем за 6 лет
Инвестиции Китая в американские государственные облигации сократились до минимального значения с 2010 г
Иностранные вложения в гособлигации США упали до минимума за 19 лет - 23%
С начала 2022 г по настоящее время самый существенный поток в трежерис США за всю историю существования этого рынка идет со стороны населения
Несколько прошлых недель инвесторы распродавали госдолг США
Снижение рейтинга США агентством Fitch в августе вынудило часть фондов, ориентирующихся на самые надежные бумаги, сократить позиции в трежерис для приведения структуры фондов в соответствие с инвестиционными декларациями, что в итоге вызвало снижение котировок
Корреляция доходности индекса S&P и 10-летних бумаг США волатильна последние три года, но казначейские облигации остаются основным безрисковым активом на глобальном финансовом рынке
По итогам июня 2023 г запасы казначейских облигаций США в Саудовской Аравии упали до самого низкого уровня более чем за 6 лет
Инвестиции Китая в американские государственные облигации сократились до минимального значения с 2010 г
Иностранные вложения в гособлигации США упали до минимума за 19 лет - 23%
С начала 2022 г по настоящее время самый существенный поток в трежерис США за всю историю существования этого рынка идет со стороны населения
Несколько прошлых недель инвесторы распродавали госдолг США
Снижение рейтинга США агентством Fitch в августе вынудило часть фондов, ориентирующихся на самые надежные бумаги, сократить позиции в трежерис для приведения структуры фондов в соответствие с инвестиционными декларациями, что в итоге вызвало снижение котировок
Корреляция доходности индекса S&P и 10-летних бумаг США волатильна последние три года, но казначейские облигации остаются основным безрисковым активом на глобальном финансовом рынке