📈Цены на сырье создают инфляционные риски

Повышение цен на сырьевые товары в мире показывает, что инвесторы делают ставку на длительный экономический рост и вероятное усиление инфляции, пишет The Wall Street Journal.

☑️Так, индекс сырьевых товаров S&P GSCI с начала года поднялся на 12%, тогда как фондовый индикатор S&P 500 прибавил 9,1%. Повышение цен на медь и нефть составляет более 10% и 17% соответственно. Золото в этом году подорожало на 13%, обновив рекорд.

☑️Ралли связано с ожиданиями, что экономический подъем будет поддерживать спрос на сырье в США и Китае. Повышение реальных доходов населения уже привело к возобновлению глобального роста спроса на потребительские товары, и это, вероятно, приведет к дальнейшему подъему цен на сырье, считают в Macquarie Group. Такая ситуация может осложнить задачу Федеральной резервной системы (ФРС) по борьбе с инфляцией.

Согласно прогнозу BP Energy Outlook, к 2030 г. при существующей динамике потребление нефти в Индии достигнет 7 млн б\с, в Китае — 17 млн б\с, а в США оно снизится до 18 млн б\с.

Потребление природного газа в Индии вырастет до 97 млрд куб. м., в Китае — до 458 млрд куб. м., а в США — до 917 млрд куб. м. При сценарии «чистого нуля» потребление нефти в Индии вырастет до 6 млн б\с, в Китае — до 16 млн б\с, а в США снизится до 17 млн б\с.

В обоих сценариях потребление природного газа в Индии остается неизменным в объеме 97 млрд куб. м. Однако для Китая и США в сценарии «чистого нуля» оно ниже — 447 и 845 млрд куб. м. соответственно.

Эр-Рияд скупает мазут Ближнего Востока и России

Саудовская Аравия увеличила в июне импорт мазута, чтобы удовлетворить внутренний спрос на электроэнергию во время жары.

Закупки мазута, которые обычно резко увеличиваются в период активной работы кондиционеров, выросли в четыре раза с марта, до примерно 350 тыс. б/с.

Саудовская Аравия является крупнейшим покупателем мазута в регионе. Она также сжигает сырую нефть напрямую для производства электроэнергии, что, вероятно, способствует падению экспорта королевства в июне до 10-месячного минимума в 5,6 млн б/с.

Саудовская Аравия покупает мазут в Ираке, Бахрейне и ОАЭ. В апреле королевство возобновило закупки у России после пятимесячной паузы. В июле Эр-Рияд покупает мазут у российских компаний в объеме 300 000 б/с, отмечает Bloomberg.

Королевство хочет перестать жечь мазут и непереработанную нефть на электростанциях к 2030 году. Таким образом страна сможет высвободить 1 млн баррелей сырья для экспорта.

Однако для этого Королевству придется развивать газовый сектор. В июне Saudi Aramco подписала контракты на $25 млрд на перекачку газа с месторождения Джафур, которое находится к юго-востоку от Гавара.

По мнению аналитиков и расчетам Reuters, новые проекты в ОАЭ и Тринидаде и Тобаго, а также приобретение крупного торгового портфеля приближают Shell к цели по увеличению объемов СПГ на 2023-2030 гг. до 20 млн т/год.

Они также позволяют компании восстановить поставки, потерянные в результате отказа от поставок из России. Этот шаг привел к потере 2,5 млн т/год поставок с проекта «Сахалин СПГ» и снижению объемов сжижения газа Shell на 5% в 2023 г. г/г.

По прогнозам Shell, рынок СПГ вырастет примерно на 50% к 2040 г. с 400 млн т/год в 2023 г. Компания намерена увеличить объемы продаж СПГ на 20-30% к концу десятилетия до 87 млн т/год с 67 млн т/год в 2023 г.

По данным Kpler и Vortexa, Саудовская Аравия увеличила импорт мазута до самого высокого уровня за последние три года, чтобы помочь удовлетворить спрос на электроэнергию во время жаркого лета, и ожидается, что в июле поставки также останутся на высоком уровне.

По данным Vortexa, закупки выросли в четыре раза с марта до 350 тыс. б/с. Саудовская Аравия - крупнейший в регионе покупатель мазута.

Она также сжигает нефть непосредственно для производства электроэнергии, что, вероятно, способствовало снижению экспорта королевства в июне до 10-месячного минимума в 5,6 млн б/с.

Жара может сократить европейскую нефтепереработку на 1 млн б/с

После ухода Urals и перехода на WTI заводам Европы сложнее справляться с высокими температурами.

Температура воздуха в Европе растет, скоро она станет причиной сокращения нефтепереработки.

В Macquarie Group напомнили, что в 2023 году перебои в работе европейских заводов из-за жары составляли 1 млн б/с или 10% от того, что они обычно обрабатывают.

Сейчас температура на европейском континенте выше сезонных норм, и в ближайшее время ситуация будет только усугубляться.

Европейские НПЗ были спроектированы в 60-70х годах прошлого века, но с тех пор мир стал жарче. Более молодые предприятия Ближнего Востока лучше справляются с высокими температурами.

Усугубило проблему и изменение типов сырой нефти, которую используют европейские заводы после вступления в силу эмбарго в отношении российского сырья.

Если сырая нефть, используемая на НПЗ, дает особенно высокий выход более легких фракций, это может вызвать трудности при высоких температурах, поскольку требуется большее охлаждение.

Большинство европейских заводов строились под переработку Urals, в настоящее время им приходится смешивать другие сорта.

По словам главного аналитика рынка сырой нефти в Kpler Виктора Катона, в этом году стабильный приток тяжелых баррелей из Латинской Америки улучшил ситуацию на европейских НПЗ, но США продолжают отправлять в регион рекордные объемы WTI, которая отличается высоким выходом нафты, пишет Bloomberg.

Repsol заявила, что некоторые части ее НПЗ могут ограничить работу из-за жары, но они рассчитаны на высокие температуры.

Orlen сообщила, что НПЗ в Гданьске и Плоцке смогут работать до +36C, но в Варшаве в эти выходные будет уже +35С.

По сообщению Baker Hughes, энергокомпании США на этой неделе сократили количество нефтегазовых буровых установок на одну до 584 ед., что стало пятым снижением их числа за шесть недель.

Сообщается, что общее число установок стало на 91 ед. (13%) ниже, чем год назад. Количество нефтяных буровых установок на этой неделе упало на одну до 478 ед., число газовых буровых установок упало на одну до 100 ед.

Фьючерсы на нефть США в 2024 г. выросли примерно на 16% после падения на 11% в 2023 г. Рост цен на нефть должен побудить буровые компании увеличить добычу нефти в США с рекордных 12,9 млн б/с в 2023 г. до 13,3 млн б/с в 2024 г.

В июне более 80% российского экспорта нефти было перевезено танкерами, работающими вне пределов ценового лимита «Группы семи», что стало очередным рекордом с момента введения западных торговых ограничений, пишет Platts.

Вырос объем поставок в Индию, осуществляемых китайскими танкерами. Анализ данных S&P Global Commodities at Sea и Maritime Intelligence Risk Suite показал, что 82,5% экспорта РФ в июне было осуществлено танкерами без флага, не принадлежащими компаниям стран «Группы семи», ЕС, Австралии, Швейцарии и Норвегии, и не застрахованными в западных страховых клубах.

Стремление Канады достичь масштабной цели сокращения выбросов парниковых газов, одновременно наращивая нефтедобычу, сделало климатическую политику одним из самых спорных вопросов в стране и ослабило правительство премьер-министра Джастина Трюдо.

Придя к власти в 2015 г., Трюдо обещал снизить выбросы и постепенно свернуть нефтедобычу в стране. Он ввел налог на выбросы углекислого газа для потребителей и принял ряд мер, которые должны сократить выбросы в Канаде до чистого нуля к 2050 г., пишет The Wall Street Journal.

Но власти также потратили более $25 млрд на проект расширения нефтепровода Trans Mountain. Канада осталась единственной страной «Группы семи», выбросы в которой выросли с 1990 г., и столкнулась с засухой, которую связывают с изменением климата.

Китай свернул к нефти и газу

Китай опубликовал статистику за первое полугодие по добыче полезных ископаемых. В январе-июне страна нарастила добычу нефти и газа, но сократила объем извлечения угля, сообщает государственное статистическое управление КНР.

Добыча нефти в первом полугодии составила 107,05 млн тонн, что на 1,9% больше уровня прошлого года, газа – 123,6 млрд кубометров (рост на 6%).

Китай при этом снизил добычу угля за тот же период на 1,7%, до 2,27 млрд тонн. Объем нефтепереработки сократился на 0,4%, до 360 млн тонн.

Импорт нефти снизился на 2,3%, до 275,5 млн тонн, газа – вырос на 14,3%.

Импорт угля увеличился на 12,5%, до 250 млн тонн.

Кувейт нашел в Персидском заливе огромное нефтяное месторождение

Национальная компания Кувейта заявила об открытии больших нефтяных запасов на шельфе, что станет поворотным моментом для нефтяной отрасли страны.

Заппсы улеводородов открыты на шельфе Персидского залива, в пределах месторождения "Ан-Наухаза".
Согласно информации, новые запасы обнаружены по итогам бурения разведочный скважины.

По предварительным данным, суммарные запасы оцениваются в 3,2 млрд баррелей. Из них легкая нефть - 2,1 млрд барр, еще 1,1 млрд - попутный газ. Общая площадь шельфового месторождения - 96 кв км.

Кувейтское издание прочеркивает, что для КРС открытие новых запасов на "Ан-Наухаза" станет поворотным моментом в освоении шельфовой зоны страны.

Кризис на Ближнем Востоке подтолкнул Японию к канадской нефти. Пишут, что Японские и южнокорейские НПЗ начали закупки канадской нефти TMX. Ожидается, что импорт нефти в Азию по недавно расширенному канадскому трубопроводу Trans Mountain вырастет в сентябре. Но как вырастет. Южнокорейские SK Energy и китайская Hengyi Petrochemical для НПЗ в Брунее, покупают по 550 000 баррелей канадской нефти с поставкой в сентябре каждая у китайских Unipec и PetroChina. Партии были проданы со скидкой от $5 / $6 за баррель к цене Brent.

#нефть #мир #прогноз

Концерн bp опубликовал стратегический прогноз развития мировых рынков нефти с пиком спроса в 2025 году.

Как видно на диаграмме, пик в 101,7 млн барр/сутки может быть достигнут в следующем году, после чего он в сценарии «текущая траектория» продержится на том же уровне пару лет и к 2030 г понизится до 101,2 млн барр/сутки. А затем начнется падение спроса до 97 млн барр/сутки к 2035 г и до 76,8 млн барр в сутки к 2050 г - до уровня 2000 г.

Сценарий «нулевых выбросов» предполагает значительное снижение спроса до 80 млн барр/сутки к 2035 г и до 27 млн барр/сутки к 2050 г.

Очевидно, акционеры остановились в своих предпочтениях управления компанией на команде «зеленых», хотя еще в начале года просматривался разворот к «классическим» способам добычи черного золота. Впрочем, нельзя исключать и конъюнктурного влияния политики в корпоративных прогнозах.

https://www.bp.com/en/global/corporate/energy-economics/energy-outlook/energy-demand/oil.html?sectionSlug=eo24-page6-section1

Американская газовая пятилетка

Ни один крупный экспортер газа, кроме США, не нарастил экспорт СПГ за последние пять лет. На фоне буммирующей отрасли газодобычи в Штатах, остальные крупнейшие страны-экспортеры сжиженного газа резко затормозили развитие национальных газовых программ, уступив растущий рынок поставщикам из США.

Возможно, отсутствие роста экспорта СПГ из стран, не носящих название США, просто совпадение. Но возможно, и то, что правительство лишь одной страны не воспринимает депеши и ноты, идущие из Белого Дома, всерьез – России, за что поплатилось экспортными газопроводами в Европу и санкциями на газовозы и СПГ-проекты. После взрывов на "Северных потоках", остальным участникам газового рынка – объяснять, удачное ли сейчас время для инвестиций в новую газодобычу - не надо.

Впрочем, на смежном нефтяном рынке, страны ОПЕК+ вынуждены еще и "доплачивать" американским нефтяникам за то, что они выходят на экспортный рынок, сокращением добычи, то есть простоем уже построенной инфраструктуры.

В преддверии июньских выборов в Европарламент крайние правые партии подвергли экологическую политику ЕС резкой критике, обвинив ее в экономическом спаде во многих европейских странах, а также в инфляции и кризисе цен на энергоносители, пишет Foreign Policy.

Европейские политики теперь сталкиваются с проблемой разработки стратегии «зеленой» промышленности, которая будет отвечать целям в области климата и устойчивого развития, экономически конкурировать с США и Китаем, и при этом решать проблемы избирателей, которых кризис стоимости жизни вынудил поддержать экстремистские партии.

Основой новой политики останутся идеи «Зеленого курса».

Многие компании опасаются инвестировать в важнейшие полезные ископаемые, такие как литий, кобальт и медь, и проекты по энергопереходу из-за неопределенности в отношении потребительского спроса на электромобили, сообщает Reuters.

Среди ключевых проблем - противодействие введению запрета на продажу новых бензиновых автомобилей в ЕС и некоторых штатах США к 2035 г., снижение продаж электромобилей в Европе и задержка в прогнозировании целей энергетического перехода.

По мнению одного из руководителей крупной химической группы ЕС, поставляющей материалы для аккумуляторов, многие компании предполагают, что энергопереход будет отложен примерно на два года.

По сообщению УЭИ, суммарная стоимость торговли нефтью и топливом между США и Мексикой в 2023 г. упала почти на 15% до $66,5 млрд, несмотря на увеличение ее объема.

Мексика в 2023 г. была крупнейшим экспортным рынком для нефтепродуктов США. Импорт мексиканской нефти в США в 2023 г. составил в среднем 733 тыс. б\c, что на 15% больше г/г, но его стоимость сократилась на 4% из-за снижения цен на сырье.

Поставки нефтепродуктов из США в Мексику в 2023 г. составили в среднем 1,2 млн б\с, что на 1% больше, чем в 2022 г. Однако стоимость экспорта снизилась на 9%.

Согласно отчету группы климатических активистов Market Forces, 4 крупнейших австралийских банка «полностью нарушили» обязательства по Парижскому климатическому соглашению, профинансировав расширение добычи ископаемого топлива.

В докладе говорится, что в 2023 г. ведомства предоставили отрасли $3,6 млрд, в результате чего общий объем их кредитов с 2015 г. превысил $61 млрд.

Однако прошлый год стал первым за последние восемь лет, когда банки избежали прямой поддержки новых или расширенных инициатив по производству сырья.

Недавно выбранный кандидат на пост вице-президента Дональда Трампа сенатор Джей Ди Вэнс критически относится к ВИЭ и изменению климата, несмотря на то что его родной штат Огайо развивает солнечную энергетику и производство экологически чистых технологий, пишет Bloomberg.

Такой подход привлекает внимание критиков, утверждающих, что Вэнс будет поддерживать нефть и газ в ущерб экологически чистой энергетике. Выбор кандидатуры свидетельствует, что потенциальная администрация Трампа и Вэнса, скорее всего, удвоит экспансию ископаемого топлива в то время, когда необходим переход на чистую энергию, считают критики.