#мнение Александр Орлов: Реакция рынка нефти на провал ОПЕК+ и шухер на Ближнем Востоке🆘
💣Говоря об эскалации конфликта, то вот эти пейджеры и фотографии Раиси рядом с ними — это все некая накопительная база для того, чтобы что-то где-то полыхнуло. На самом деле, я думаю, что не надо все-таки расслабляться на тему того, что Иран не ответил и просто проглотил те вот события, которые были пару месяцев назад.
🤜В сравнении вот с тем ответом, который в прошлый раз пытались делать, и который почти весь сбили, они просто поняли, что надо дела делать без оглашения позиций, делать в самое неожиданное время. Поэтому вопрос, когда это "неожиданное" время настанет все еще на повестке
⚡️ Так что, действительно, база негатива накапливается все больше и больше. Те же пейджеры при всей их технической эффективности, но это очень похоже на террористическую деятельность. Неизбирательное взрывание пейджеров, включая у детей, оно будет создавать базу для того, чтобы часть арабского мира дополнительно подумала на тему того, что надо, наконец, заступиться за Палестину с Хезболлой и всех остальных товарищей. Но это все некая накопительная вещь. Она непосредственно сейчас явно влияет еще не 100%. Но когда этот фактор станет главным — это будет сильно.
📌А что сейчас важно, так это то, что в нефти очень сильный перекос во фьючерсах у спекулянтов. Такой шортовой позиции вообще никогда не было. Главное, что практически нет лонгов. Чистая позиция, с момента как с 13 года ее считают, такие дезагрегированные показатели именно по хедж фондам. Вот суммарно по WTI, Бренту и остальным минимальные лонги. В Бренте вообще прям нет лонгов.
🙃То есть то, чего в принципе никогда не бывало. Спекулянты, они стоят с другой стороны от хеджеров. Всегда есть нефтяные компании, которые хеджируют свою добычу — они структурно продавцы. Грубо говоря, в фьючерсах против них всегда стоят спекулянты, либо часть хеджеров, которые НПЗ или авиакомпании, кто покупает нефть.
😱Но то, что мы видим сейчас, это очень сильный перекос в сторону того, что ОПЕК провалился, ОПЕК+ провалились в своей политике по стабилизации нефти и низкий спрос из Китая, очень высокая добыча в США — все это победило и нефть будет ползти туда к 60.
❌Макроэкономически я с ними согласен, но технически вот именно такой перекос создает риск того, что при любом более-менее вменяемом шухере на Ближнем Востоке или опять же там с какими-то российскими поставками начнется взрывной рост.
😤Существует много мелких вещей, которые тоже будут и дальше подгаживать России в части возможности увеличения экспорта или хотя бы его поддержания на этом уровне — они тоже никуда не делись. В Ливии в любой момент тоже можно заново полыхнуть.
⚔️Главный, конечно, триггер понятно будет в виде именно вот этой атака Израиля на Ливан и их ответ в обратную сторону. Соответственно, вот как только и если это произойдет, то такие огромные шорты в нефти, конечно, придется резко крыть.
✅Тогда мы можем 10−20 процентов увидеть буквально за неделю. Вопрос, как на это позиционироваться? Наверное, безопаснее всего через опционы, колл — спреды покупать, путы продавать.
Подписаться — Верным курсом
💣Говоря об эскалации конфликта, то вот эти пейджеры и фотографии Раиси рядом с ними — это все некая накопительная база для того, чтобы что-то где-то полыхнуло. На самом деле, я думаю, что не надо все-таки расслабляться на тему того, что Иран не ответил и просто проглотил те вот события, которые были пару месяцев назад.
🤜В сравнении вот с тем ответом, который в прошлый раз пытались делать, и который почти весь сбили, они просто поняли, что надо дела делать без оглашения позиций, делать в самое неожиданное время. Поэтому вопрос, когда это "неожиданное" время настанет все еще на повестке
📌А что сейчас важно, так это то, что в нефти очень сильный перекос во фьючерсах у спекулянтов. Такой шортовой позиции вообще никогда не было. Главное, что практически нет лонгов. Чистая позиция, с момента как с 13 года ее считают, такие дезагрегированные показатели именно по хедж фондам. Вот суммарно по WTI, Бренту и остальным минимальные лонги. В Бренте вообще прям нет лонгов.
🙃То есть то, чего в принципе никогда не бывало. Спекулянты, они стоят с другой стороны от хеджеров. Всегда есть нефтяные компании, которые хеджируют свою добычу — они структурно продавцы. Грубо говоря, в фьючерсах против них всегда стоят спекулянты, либо часть хеджеров, которые НПЗ или авиакомпании, кто покупает нефть.
😱Но то, что мы видим сейчас, это очень сильный перекос в сторону того, что ОПЕК провалился, ОПЕК+ провалились в своей политике по стабилизации нефти и низкий спрос из Китая, очень высокая добыча в США — все это победило и нефть будет ползти туда к 60.
❌Макроэкономически я с ними согласен, но технически вот именно такой перекос создает риск того, что при любом более-менее вменяемом шухере на Ближнем Востоке или опять же там с какими-то российскими поставками начнется взрывной рост.
😤Существует много мелких вещей, которые тоже будут и дальше подгаживать России в части возможности увеличения экспорта или хотя бы его поддержания на этом уровне — они тоже никуда не делись. В Ливии в любой момент тоже можно заново полыхнуть.
⚔️Главный, конечно, триггер понятно будет в виде именно вот этой атака Израиля на Ливан и их ответ в обратную сторону. Соответственно, вот как только и если это произойдет, то такие огромные шорты в нефти, конечно, придется резко крыть.
✅Тогда мы можем 10−20 процентов увидеть буквально за неделю. Вопрос, как на это позиционироваться? Наверное, безопаснее всего через опционы, колл — спреды покупать, путы продавать.
Подписаться — Верным курсом
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🇨🇳✅🇸🇦Китай — крупнейший торговый партнер Саудовской Аравии и имеет честь быть крупнейшим в мире покупателем нефти. В 2021 году общий объем торговли между Саудовской Аравией и Китаем достиг $87,3 млрд, что подчеркивает глубину их экономических отношений.
💪Примечательно, что объем торговли Саудовской Аравии с Китаем превзошел объем торговли как с Европейским союзом, так и с Соединенными Штатами с 2020 года, что указывает на значительный сдвиг в ее торговой динамике в сторону Азии.
🤝За период с 2001 по 2021 год торговля Саудовской Аравии с Китаем росла экспоненциально, увеличившись более чем на 2000%. Этот рост резко контрастирует со сравнительно скромным ростом на 100% в торговле с ЕС-27 и США.
⚠️Такой всплеск торговли между Саудовской Аравией и Китаем подчеркивает растущую взаимозависимость между двумя странами и стратегическую важность их экономического партнерства на мировой арене.
Подписаться — Верным курсом
💪Примечательно, что объем торговли Саудовской Аравии с Китаем превзошел объем торговли как с Европейским союзом, так и с Соединенными Штатами с 2020 года, что указывает на значительный сдвиг в ее торговой динамике в сторону Азии.
🤝За период с 2001 по 2021 год торговля Саудовской Аравии с Китаем росла экспоненциально, увеличившись более чем на 2000%. Этот рост резко контрастирует со сравнительно скромным ростом на 100% в торговле с ЕС-27 и США.
⚠️Такой всплеск торговли между Саудовской Аравией и Китаем подчеркивает растущую взаимозависимость между двумя странами и стратегическую важность их экономического партнерства на мировой арене.
Подписаться — Верным курсом
#мнение Александр Орлов: Каким будет влияние ставки ФРС на юань и рубль📌
🔥Главный фактор влияния ставки ФРС — это цены на сырье. И теперь важнее, может быть, даже не нефть, а золото. Как один из наших торговых активов, с которым мы может проводить транзакции. И в которых сберегали и сберегали. Спасибо Пауэллу за то, что золотовалютные резервы растут.
🇨🇳С точки зрения юаня, снижение ставки очень мало может пока, по крайней мере, повлиять на укрепление юаня к доллару. Но в целом, если предположить, что этот цикл снижения ставки Феда будет таким, как хочет от него рынок. То есть быстрым, глубоким и в том числе даже неважно из рецессии или нет, то юань сможет оказаться вновь такой интересной валютой.
😟Учитывая, что китайцы как раз два года уже находятся в этом состоянии своей депрессии, рецессии, в китайских терминах рецессии. И возможно, что они как раз свой этот цикл дна пройдут до того, как его достигнет развитый мир.
✅Тогда окажется, что юань — это такой самый притягательный актив именно в валютном рынке. Ну да, это будет юань дорожать к доллару. К рублю, он будет себя вести как получится.
💣То есть это тоже не очевидно, что приведет к тому, что мы как-то вот через юань вдруг рубль станет дороже евро и доллару. Может быть, а может и нет, скорее просто будет двигаться параллельно с долларом и евро, ослабляться к юаню.
☘️То есть это будет не радость рубля от юаня, а просто юань ко всем укрепится.
✍️Второй момент, я думаю, который может влиять через доллар, но это пойдет еще не скоро — должны более сильно снизиться ставки, чтобы появилось желание покупать emerging market бонды.
💼Российские, конечно, они не могут покупать, но через всякие казахские и прочие инструменты увеличится ликвидность на окружающих нас emerging market, которые имеют хоть какой-то вот линк с Россией в части движения капиталов.
😎Тогда будет возникать все-таки соблазн опять играть в замещение евробондов, например, наших, попытки скупать их у иностранцев.
‼️То есть это такие маленькие точки, которые могут работать, сами по себе 50 пунктов накануне - это ничего не меняющее событие, но это первый шаг к тому, чтобы накопилось такое снижение ставки, чтобы такая потребность в этих трейдах могла снова возникнуть.
Подписаться — Верным курсом
🔥Главный фактор влияния ставки ФРС — это цены на сырье. И теперь важнее, может быть, даже не нефть, а золото. Как один из наших торговых активов, с которым мы может проводить транзакции. И в которых сберегали и сберегали. Спасибо Пауэллу за то, что золотовалютные резервы растут.
🇨🇳С точки зрения юаня, снижение ставки очень мало может пока, по крайней мере, повлиять на укрепление юаня к доллару. Но в целом, если предположить, что этот цикл снижения ставки Феда будет таким, как хочет от него рынок. То есть быстрым, глубоким и в том числе даже неважно из рецессии или нет, то юань сможет оказаться вновь такой интересной валютой.
😟Учитывая, что китайцы как раз два года уже находятся в этом состоянии своей депрессии, рецессии, в китайских терминах рецессии. И возможно, что они как раз свой этот цикл дна пройдут до того, как его достигнет развитый мир.
✅Тогда окажется, что юань — это такой самый притягательный актив именно в валютном рынке. Ну да, это будет юань дорожать к доллару. К рублю, он будет себя вести как получится.
💣То есть это тоже не очевидно, что приведет к тому, что мы как-то вот через юань вдруг рубль станет дороже евро и доллару. Может быть, а может и нет, скорее просто будет двигаться параллельно с долларом и евро, ослабляться к юаню.
☘️То есть это будет не радость рубля от юаня, а просто юань ко всем укрепится.
✍️Второй момент, я думаю, который может влиять через доллар, но это пойдет еще не скоро — должны более сильно снизиться ставки, чтобы появилось желание покупать emerging market бонды.
💼Российские, конечно, они не могут покупать, но через всякие казахские и прочие инструменты увеличится ликвидность на окружающих нас emerging market, которые имеют хоть какой-то вот линк с Россией в части движения капиталов.
😎Тогда будет возникать все-таки соблазн опять играть в замещение евробондов, например, наших, попытки скупать их у иностранцев.
‼️То есть это такие маленькие точки, которые могут работать, сами по себе 50 пунктов накануне - это ничего не меняющее событие, но это первый шаг к тому, чтобы накопилось такое снижение ставки, чтобы такая потребность в этих трейдах могла снова возникнуть.
Подписаться — Верным курсом
📈💸Динамика цен на золото и госдолг США
🫵Уже достаточно давно, в том числе и нашими экспертами, продвигается теория жесткой корреляции спотовых цен на золото и размером государственного дола США. Золото долгое время считалось средством сбережения и защитой от экономической неопределенности.
🤔За последние пять десятилетий его цена тесно переплеталась с опасениями по поводу растущего государственного долга США.
📊На графике выше использованы данные In Gold We Trust и Федерального резервного банка Сент-Луиса для изучения взаимосвязи между ценой на золото и государственным долгом США данные по состоянию на конец 2023 года.
💰Государственный долг США — это сумма денег, которую федеральное правительство заняло для покрытия непогашенного остатка расходов, понесенных с течением времени. Каждый финансовый год, если расходы превышают доходы, федеральное правительство занимает деньги, продавая обращающиеся на рынке ценные бумаги, такие как казначейские облигации, векселя, облигации с плавающей процентной ставкой и казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS), для покрытия дефицита.
😱Государственный долг США ежегодно рос с 1970 года, за исключением 2000 года, когда он сократился на 2% из-за таких факторов, как устойчивый рост и профицит бюджета.
📈За последние несколько десятилетий государственный долг вырос с 370 миллионов долларов в 1970 году до рекордного максимума в 35,3 триллиона долларов по состоянию на текущий момент. Цена на золото так же активно ставит рекорды в последний год, в моменте превысив отметку в $2600, увеличившись почти на 30% с начала 2024 года. А за пять десятилетий стоимость золота выросла больше чем в 74 раза.
Подписаться — Верным курсом
🫵Уже достаточно давно, в том числе и нашими экспертами, продвигается теория жесткой корреляции спотовых цен на золото и размером государственного дола США. Золото долгое время считалось средством сбережения и защитой от экономической неопределенности.
🤔За последние пять десятилетий его цена тесно переплеталась с опасениями по поводу растущего государственного долга США.
📊На графике выше использованы данные In Gold We Trust и Федерального резервного банка Сент-Луиса для изучения взаимосвязи между ценой на золото и государственным долгом США данные по состоянию на конец 2023 года.
💰Государственный долг США — это сумма денег, которую федеральное правительство заняло для покрытия непогашенного остатка расходов, понесенных с течением времени. Каждый финансовый год, если расходы превышают доходы, федеральное правительство занимает деньги, продавая обращающиеся на рынке ценные бумаги, такие как казначейские облигации, векселя, облигации с плавающей процентной ставкой и казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS), для покрытия дефицита.
😱Государственный долг США ежегодно рос с 1970 года, за исключением 2000 года, когда он сократился на 2% из-за таких факторов, как устойчивый рост и профицит бюджета.
📈За последние несколько десятилетий государственный долг вырос с 370 миллионов долларов в 1970 году до рекордного максимума в 35,3 триллиона долларов по состоянию на текущий момент. Цена на золото так же активно ставит рекорды в последний год, в моменте превысив отметку в $2600, увеличившись почти на 30% с начала 2024 года. А за пять десятилетий стоимость золота выросла больше чем в 74 раза.
Подписаться — Верным курсом
#мнение Алексей Голубович: Спасибо товарищу Пауэллу или Как решение ФРС отразится на российском рынке😎
📌Если говорить о влиянии решения ФРС на российский рынок, хоть и отрезанный от долларовой системы, то с точки зрения макроэкономических и теоретических таких воззрений (мы же не знаем, как на самом деле в узком кругу Центральный банк принимает решение), но есть вероятность, что снижение ставки заставит их начать хотя бы делать вид, обсуждать такие действия и у нас, хотя бы для того, чтобы потом прикрыть себе известные части тела. Может быть, заставит их рассмотреть вопрос о том, чтобы хотя бы прекратить подъем ставки — посмотрите они там ставку снижают,
🔥Но при этом, результат работы Центрального банка, который они себе ставят в заслугу — они якобы сдержали курс. Не инфляцию, а курс. И для этого им нужен этот безумный рывок, когда за год ставку подняли с 12 вот уже до 19. И выше поднимут. И им нужно просто будет объяснять, что мы предлагали, мы ссылались на опыт старших братьев, но что делать! Ради сдерживания рубля от падения нужно все-таки еще поднять ставку.
😤Я думаю, что такие разговоры. То что доллар может в итоге начать слабеть, ну это, конечно, не только и не столько из-за вот этого решения ФРС, а из-за того, что тренд все-таки должен развернуться.
💸Мы считаем, глядя на иену и на евро, что тренд уже развернулся. А про такие уже более слабенькие валюты типа фунта можно тут не говорить, все равно тренд задается евро-иеной. И если ситуация будет развиваться дальше или даже останется такой как есть, мы все равно увидим доллар к этим валютам слабее через полгода, через год и так далее.
⚡️ На рубль это влияло бы, если бы рубль в силу экономической ситуации в стране был твердой, сильной валютой, но он таковым пока не является, просто из-за большой проблемы необходимости импорта, роста госрасходов. И поэтому такой прямой связи, чтобы снижение процента ставки в США рублю помогло или что-то еще такое сделало, не будет.
🇷🇺Спекулятивный эффект на фондовые рынки будет, хотя я думаю, что российский рынок вслед за американским сильно не вырастет.
🛢Цена на нефть, как мы понимаем, вследствие вот этих вот событий: вверх. Хоть немножко, понятно, что там фондовый рынок США там может подняться еще на 5 процентов, а нефть при этом на всем на 5 процентов не поднимется.
💣Ну процентик дала нефть при том, что S&P почти 2%, а Nasdaq почти 3. То есть в принципе любой настоящий нефтяник может сказать: спасибо товарищу Пауэллу за правильное решение по ставке.
Подписаться — Верным курсом
📌Если говорить о влиянии решения ФРС на российский рынок, хоть и отрезанный от долларовой системы, то с точки зрения макроэкономических и теоретических таких воззрений (мы же не знаем, как на самом деле в узком кругу Центральный банк принимает решение), но есть вероятность, что снижение ставки заставит их начать хотя бы делать вид, обсуждать такие действия и у нас, хотя бы для того, чтобы потом прикрыть себе известные части тела. Может быть, заставит их рассмотреть вопрос о том, чтобы хотя бы прекратить подъем ставки — посмотрите они там ставку снижают,
🔥Но при этом, результат работы Центрального банка, который они себе ставят в заслугу — они якобы сдержали курс. Не инфляцию, а курс. И для этого им нужен этот безумный рывок, когда за год ставку подняли с 12 вот уже до 19. И выше поднимут. И им нужно просто будет объяснять, что мы предлагали, мы ссылались на опыт старших братьев, но что делать! Ради сдерживания рубля от падения нужно все-таки еще поднять ставку.
😤Я думаю, что такие разговоры. То что доллар может в итоге начать слабеть, ну это, конечно, не только и не столько из-за вот этого решения ФРС, а из-за того, что тренд все-таки должен развернуться.
💸Мы считаем, глядя на иену и на евро, что тренд уже развернулся. А про такие уже более слабенькие валюты типа фунта можно тут не говорить, все равно тренд задается евро-иеной. И если ситуация будет развиваться дальше или даже останется такой как есть, мы все равно увидим доллар к этим валютам слабее через полгода, через год и так далее.
🇷🇺Спекулятивный эффект на фондовые рынки будет, хотя я думаю, что российский рынок вслед за американским сильно не вырастет.
🛢Цена на нефть, как мы понимаем, вследствие вот этих вот событий: вверх. Хоть немножко, понятно, что там фондовый рынок США там может подняться еще на 5 процентов, а нефть при этом на всем на 5 процентов не поднимется.
💣Ну процентик дала нефть при том, что S&P почти 2%, а Nasdaq почти 3. То есть в принципе любой настоящий нефтяник может сказать: спасибо товарищу Пауэллу за правильное решение по ставке.
Подписаться — Верным курсом
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🫵В Bloomberg утверждают, что группа из 20 стран (G-20) согласилась добиваться реформирования Организации Объединенных Наций, Всемирной торговой организации и некоторых других международных кредитных организаций, что стало прорывом после полутора месяцев переговоров.
🗣Призыв к реформам будет озвучен в среду в ходе встречи министров иностранных дел стран G-20, предложенной Бразилией в кулуарах Генеральной Ассамблеи ООН.
🤔Впервые 20 крупнейших экономик мира официально согласились объединить усилия по модернизации институтов глобального управления, созданных около 80 лет назад, что отражает полное изменение мировой реальности, пишет Bloomberg.
✍️«Растет мнение, что Организация Объединенных Наций, Бреттон-Вудские учреждения и Всемирная торговая организация срочно нуждаются в реформе», — говорится в проекте коммюнике, которое будет опубликовано во время встречи G-20, которая впервые будет открыта для всех государств-членов ООН.
✍️«Чрезвычайно важно, чтобы эти учреждения обновили свои структуры управления и практику, чтобы лучше представлять разнообразие своих членов и повысить свою способность решать сегодняшнюю сеть политических, социальных и экономических проблем», — говорится в заявлении.
🇧🇷Реформа глобальных институтов давно является боевым кличем Луиса Инасиу Лулы да Силвы из Бразилии, который в этом году председательствует в G-20. Совместное заявление, которое будет опубликовано под его руководством, является шагом в направлении реформ, но как сообщает американское агентство, страны не договорились о сроках реализации изменений. Так что этот документ может стать очередной бумажкой в бесчисленных заявлениях, коммюнике и т.д ООН.
🧾В трехстраничном документе излагаются реформы, согласованные G-20 по трем различным направлениям: ООН, международная финансовая архитектура и многосторонняя торговая система.
🌍Среди предлагаемых изменений, есть призывы G-20 к давно назревшей реформе Совета Безопасности ООН. Совет должен расширить свой состав для улучшения представительства более широких регионов и групп. Так же должен измениться Секретариат ООН, чтобы стать прозрачным, со справедливым географическим распределением и гендерным балансом.
💸Что касается реформы международной финансовой архитектуры, то в заявлении G-20 будут стандартные призывы к увеличению финансирования развивающихся стран для борьбы с бедностью и решения глобальных проблем, включая изменение климата. «За все хорошее – против всего плохого». Единственный конкретный шаг, который упоминает Bloomberg, в этом разрезе – это увеличение представительства и голосов развивающихся стран в процессе принятия решений.
👎И чтобы окончательно похоронить благие намерения, в документе G-20, как утверждает Bloomberg, ВТО описывается как «незаменимая» организация для функционирования системы урегулирования торговых споров. Хотя бесполезность ВТО не критиковал только ленивый в последние 6 лет.
Подписаться — Верным курсом
🗣Призыв к реформам будет озвучен в среду в ходе встречи министров иностранных дел стран G-20, предложенной Бразилией в кулуарах Генеральной Ассамблеи ООН.
🤔Впервые 20 крупнейших экономик мира официально согласились объединить усилия по модернизации институтов глобального управления, созданных около 80 лет назад, что отражает полное изменение мировой реальности, пишет Bloomberg.
✍️«Растет мнение, что Организация Объединенных Наций, Бреттон-Вудские учреждения и Всемирная торговая организация срочно нуждаются в реформе», — говорится в проекте коммюнике, которое будет опубликовано во время встречи G-20, которая впервые будет открыта для всех государств-членов ООН.
✍️«Чрезвычайно важно, чтобы эти учреждения обновили свои структуры управления и практику, чтобы лучше представлять разнообразие своих членов и повысить свою способность решать сегодняшнюю сеть политических, социальных и экономических проблем», — говорится в заявлении.
🇧🇷Реформа глобальных институтов давно является боевым кличем Луиса Инасиу Лулы да Силвы из Бразилии, который в этом году председательствует в G-20. Совместное заявление, которое будет опубликовано под его руководством, является шагом в направлении реформ, но как сообщает американское агентство, страны не договорились о сроках реализации изменений. Так что этот документ может стать очередной бумажкой в бесчисленных заявлениях, коммюнике и т.д ООН.
🧾В трехстраничном документе излагаются реформы, согласованные G-20 по трем различным направлениям: ООН, международная финансовая архитектура и многосторонняя торговая система.
🌍Среди предлагаемых изменений, есть призывы G-20 к давно назревшей реформе Совета Безопасности ООН. Совет должен расширить свой состав для улучшения представительства более широких регионов и групп. Так же должен измениться Секретариат ООН, чтобы стать прозрачным, со справедливым географическим распределением и гендерным балансом.
💸Что касается реформы международной финансовой архитектуры, то в заявлении G-20 будут стандартные призывы к увеличению финансирования развивающихся стран для борьбы с бедностью и решения глобальных проблем, включая изменение климата. «За все хорошее – против всего плохого». Единственный конкретный шаг, который упоминает Bloomberg, в этом разрезе – это увеличение представительства и голосов развивающихся стран в процессе принятия решений.
👎И чтобы окончательно похоронить благие намерения, в документе G-20, как утверждает Bloomberg, ВТО описывается как «незаменимая» организация для функционирования системы урегулирования торговых споров. Хотя бесполезность ВТО не критиковал только ленивый в последние 6 лет.
Подписаться — Верным курсом
#мнение Александр Орлов: Дотянуться до Мозамбика или как ЦБ пытается добить экономику любой ценой😤
📌Более важным влиянием на российский рынок я бы назвал даже не американскую ставку, а общее позиционирование ставки Банка России по сравнению с другими развивающимся ЦБ. Это просто катастрофическое расхождение того, как себя ведет наш ЦБ и как себя ведут ЦБ полудружественных стран от Бразилии до окраин, и даже турецкий ЦБ.
🇹🇷Даже он уже перестал повышать ставку. Получается, что у нас, если брать вообще все глобальные крупные Центробанки, мы единственные, у кого агрессивный цикл повышения ставки идет. Практически все остальные уже перешли от повышения к снижению.
😤Несколько стран, например, Норвегия сегодня оставила ставку без изменений, они подняли ставку и держат. Но практически у всех реальные ставки максимум 2−3%, в России 10% реальная ставка, даже если брать инфляционные ожидания, она все равно 7%.
☠️У нас самая высокая реальная ставка, выше только у Мозамбика, я его вряд ли относил бы к крупным экономикам, но еще одно повышение такое от нашего ЦБ, и мы Мозамбик перебьем.
⚡️ Возвращаясь к нашей инфляции, да, можно считать, что они действительно правильно поступили, потому что инфляция вышла опять как будто бы из-под контроля. Это второй дабл-топ в русской инфляции, российской, и надо было на это реагировать. И так было очевидно, из-за чего она так выросла, и твоя ставка никак на это не влияет.
⛔️Но зато на что она влияет — это на корпоративный сектор. Там уже весь год идет значительное замедление кредитования.
Да, оно было с пиковых очень высоких значений темпов роста, но оно очень быстренько сокращается вниз. И под такие ставки, если кто и берет, то только ради того, чтобы потом тебе поднять цены на эти 20%, чтобы окупить высокую процентную ставку.
💣Это наша стандартная концепция, ну не только наша. Дерипаски и всех остальных сторонников экономики предложение, что ЦБ сам разгоняет инфляцию такой высокой ставкой, потому что заставляет предпринимателей повышать цены, чтобы окупить эту высокую ставку.
🏚При этом проблема с потребительским кредитованием, она вроде бы и есть та причина, почему так сильно выросли инфляционные ожидания, почему ипотека вот все разогнала, но здесь тоже было очевидно, что вся причина в этих льготных программах. Они закончились.
🧨Зачем нужно повышать еще дальше ставку, а не посмотреть, как в итоге эффект ухода льготной ипотеки, как он повлияет на рынок недвижимости? Но здесь единственное, получается, что их KPI - сбить инфляцию вот хотя бы там 6−7%, вот они над этим работают любой ценой.
🤬Экономика им не важна, что она уйдет к нулю, это тоже в общем мало беспокоит Центробанк, у него один четкий KPI, это показать инфляцию максимально сильно сбитой к концу года.
🙏Вопрос, в какой момент более высокое руководство решит, что это KPI сомнительный и нужно все-таки на реальный сектор тоже работать, но это, наверное, когда-то будет попозже.
Подписаться — Верным курсом
📌Более важным влиянием на российский рынок я бы назвал даже не американскую ставку, а общее позиционирование ставки Банка России по сравнению с другими развивающимся ЦБ. Это просто катастрофическое расхождение того, как себя ведет наш ЦБ и как себя ведут ЦБ полудружественных стран от Бразилии до окраин, и даже турецкий ЦБ.
🇹🇷Даже он уже перестал повышать ставку. Получается, что у нас, если брать вообще все глобальные крупные Центробанки, мы единственные, у кого агрессивный цикл повышения ставки идет. Практически все остальные уже перешли от повышения к снижению.
😤Несколько стран, например, Норвегия сегодня оставила ставку без изменений, они подняли ставку и держат. Но практически у всех реальные ставки максимум 2−3%, в России 10% реальная ставка, даже если брать инфляционные ожидания, она все равно 7%.
☠️У нас самая высокая реальная ставка, выше только у Мозамбика, я его вряд ли относил бы к крупным экономикам, но еще одно повышение такое от нашего ЦБ, и мы Мозамбик перебьем.
⛔️Но зато на что она влияет — это на корпоративный сектор. Там уже весь год идет значительное замедление кредитования.
Да, оно было с пиковых очень высоких значений темпов роста, но оно очень быстренько сокращается вниз. И под такие ставки, если кто и берет, то только ради того, чтобы потом тебе поднять цены на эти 20%, чтобы окупить высокую процентную ставку.
💣Это наша стандартная концепция, ну не только наша. Дерипаски и всех остальных сторонников экономики предложение, что ЦБ сам разгоняет инфляцию такой высокой ставкой, потому что заставляет предпринимателей повышать цены, чтобы окупить эту высокую ставку.
🏚При этом проблема с потребительским кредитованием, она вроде бы и есть та причина, почему так сильно выросли инфляционные ожидания, почему ипотека вот все разогнала, но здесь тоже было очевидно, что вся причина в этих льготных программах. Они закончились.
🧨Зачем нужно повышать еще дальше ставку, а не посмотреть, как в итоге эффект ухода льготной ипотеки, как он повлияет на рынок недвижимости? Но здесь единственное, получается, что их KPI - сбить инфляцию вот хотя бы там 6−7%, вот они над этим работают любой ценой.
🤬Экономика им не важна, что она уйдет к нулю, это тоже в общем мало беспокоит Центробанк, у него один четкий KPI, это показать инфляцию максимально сильно сбитой к концу года.
🙏Вопрос, в какой момент более высокое руководство решит, что это KPI сомнительный и нужно все-таки на реальный сектор тоже работать, но это, наверное, когда-то будет попозже.
Подписаться — Верным курсом
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
📌 Ключевые события недели (23-29 сентября 2024 г.):
🇷🇺 Оценка индекса потребительских цен с 17 по 23 сентября 2024 года (среда, 25/09, 19:00)
🇷🇺 Оценка индекса потребительских цен на нефтепродукты с 17 по 23 сентября 2024 года (среда, 25/09, 19:00)
🇺🇸 Выступления представителей ФРС США:
🗣 главы ФРБ Атланты Р.Бостика (понедельник, 23/09, 15:00)
🗣 главы ФРБ Чикаго О.Гулсби (понедельник, 23/09, 17:15)
🗣 главы ФРБ Миннеаполиса Н.Кашкари (понедельник, 23/09, 22:00 и четверг, 26/09, 20:00)
🗣 главы ФРБ Бостона С.Коллинс (четверг, 26/09, 16:10 и пятница, 27/09, 16:30)
🗣 главы ФРС США Дж.Пауэлла (четверг, 26/09, 16:20)
🗣 главы ФРБ Нью-Йорка Дж.Вилльямса (четверг, 26/09, 16:25)
🗣 вице-президента ФРС США по надзору М.Барра (четверг, 26/09, 17:30)
✍️ Решения по процентной ставке:
🇦🇺 Резервного Банка Австралии (вторник, 24/09, 7:30)
🇭🇺 Банка Венгрии (вторник, 24/09, 15:00)
🇳🇬 Банка Нигерия (вторник, 24/09)
🇲🇦 Банка Марокко (вторник, 24/09)
🇨🇳 Банка Китая [среднесрочная ставка] (среда, 25/09, 4:20)
🇸🇪 Риксбанка Швеции (среда, 25/09, 10:30)
🇨🇭 Национального Банка Швейцарии (четверг, 26/09, 10:30)
🇲🇽 Банка Мексики (четверг, 26/09, 22:00)
⚙️ Индексы деловой активности PMI в промышленности и сфере услуг в развитых экономиках мира за сентябрь (все страны, кроме Японии – понедельник, 23/09, Япония - вторник, 24/09)
🇺🇸 Темпы роста ВВП США во II квартале [окончательная оценка] и ежегодный пересмотр поквартальных темпов роста за последние 5 лет (четверг, 26/09, 15:30)
🇺🇸 Другая макроэкономическая статистика в США:
🧰 индекс потребительской уверенности Conference Board за сентябрь (вторник, 24/09, 17:00)
🏠 продажи на первичном рынке жилья в августе (среда, 25/09, 17:00)
🏚 незавершенные сделки на рынке жилья в августе (четверг, 26/09, 17:00)
💸 личные доходы и расходы, дефлятор потребительских расходов за август (пятница, 27/09, 15:30)
🌍 Экономический прогноз OECD (среда, 25/09, 12:00)
Подписаться — Верным курсом
🇷🇺 Оценка индекса потребительских цен с 17 по 23 сентября 2024 года (среда, 25/09, 19:00)
🇷🇺 Оценка индекса потребительских цен на нефтепродукты с 17 по 23 сентября 2024 года (среда, 25/09, 19:00)
🇺🇸 Выступления представителей ФРС США:
🗣 главы ФРБ Атланты Р.Бостика (понедельник, 23/09, 15:00)
🗣 главы ФРБ Чикаго О.Гулсби (понедельник, 23/09, 17:15)
🗣 главы ФРБ Миннеаполиса Н.Кашкари (понедельник, 23/09, 22:00 и четверг, 26/09, 20:00)
🗣 главы ФРБ Бостона С.Коллинс (четверг, 26/09, 16:10 и пятница, 27/09, 16:30)
🗣 главы ФРС США Дж.Пауэлла (четверг, 26/09, 16:20)
🗣 главы ФРБ Нью-Йорка Дж.Вилльямса (четверг, 26/09, 16:25)
🗣 вице-президента ФРС США по надзору М.Барра (четверг, 26/09, 17:30)
✍️ Решения по процентной ставке:
🇦🇺 Резервного Банка Австралии (вторник, 24/09, 7:30)
🇭🇺 Банка Венгрии (вторник, 24/09, 15:00)
🇳🇬 Банка Нигерия (вторник, 24/09)
🇲🇦 Банка Марокко (вторник, 24/09)
🇨🇳 Банка Китая [среднесрочная ставка] (среда, 25/09, 4:20)
🇸🇪 Риксбанка Швеции (среда, 25/09, 10:30)
🇨🇭 Национального Банка Швейцарии (четверг, 26/09, 10:30)
🇲🇽 Банка Мексики (четверг, 26/09, 22:00)
⚙️ Индексы деловой активности PMI в промышленности и сфере услуг в развитых экономиках мира за сентябрь (все страны, кроме Японии – понедельник, 23/09, Япония - вторник, 24/09)
🇺🇸 Темпы роста ВВП США во II квартале [окончательная оценка] и ежегодный пересмотр поквартальных темпов роста за последние 5 лет (четверг, 26/09, 15:30)
🇺🇸 Другая макроэкономическая статистика в США:
🧰 индекс потребительской уверенности Conference Board за сентябрь (вторник, 24/09, 17:00)
🏠 продажи на первичном рынке жилья в августе (среда, 25/09, 17:00)
🏚 незавершенные сделки на рынке жилья в августе (четверг, 26/09, 17:00)
💸 личные доходы и расходы, дефлятор потребительских расходов за август (пятница, 27/09, 15:30)
🌍 Экономический прогноз OECD (среда, 25/09, 12:00)
Подписаться — Верным курсом
Верным курсом pinned «📌 Ключевые события недели (23-29 сентября 2024 г.): 🇷🇺 Оценка индекса потребительских цен с 17 по 23 сентября 2024 года (среда, 25/09, 19:00) 🇷🇺 Оценка индекса потребительских цен на нефтепродукты с 17 по 23 сентября 2024 года (среда, 25/09, 19:00) 🇺🇸 Выступления…»
🇫🇷Премьер-министр Франции Мишель Барнье заявил, что повышение налогов для богатых и крупного бизнеса – один из приоритетных способов нового правительства для устранения неуправляемого бюджетного дефицита.
🗣«Наша страна находится в очень тяжелом положении — 3 триллиона евро долга и 50 миллиардов евро процентов, которые необходимо выплачивать ежегодно», — заявил Барнье в воскресенье в эфире телеканала France 2.
💡Французский премьер заявил, что в рамках необходимых «национальных усилий» он не будет повышать налоги для среднего класса и рабочих, но не исключает возможности того, что в этом поучаствуют самые богатые люди Франции или крупнейшие транснациональные компании.
⚠️Надо отметить, что во Франции уже действуют одни из самых высоких налогов в ЕС. Прогрессивная шкала налогообложения на доходы частных лиц достигает 52,5% в ее максимальном проявлении.
Подписаться — Верным курсом
🗣«Наша страна находится в очень тяжелом положении — 3 триллиона евро долга и 50 миллиардов евро процентов, которые необходимо выплачивать ежегодно», — заявил Барнье в воскресенье в эфире телеканала France 2.
💡Французский премьер заявил, что в рамках необходимых «национальных усилий» он не будет повышать налоги для среднего класса и рабочих, но не исключает возможности того, что в этом поучаствуют самые богатые люди Франции или крупнейшие транснациональные компании.
⚠️Надо отметить, что во Франции уже действуют одни из самых высоких налогов в ЕС. Прогрессивная шкала налогообложения на доходы частных лиц достигает 52,5% в ее максимальном проявлении.
Подписаться — Верным курсом
🇨🇳🌾Запасы зерновых в Китае на максимумах. В результате, Пекин попросил трейдеров ограничить зарубежные закупки кукурузы, ячменя и сорго, чтобы ослабить избыточное предложение.
⚠️Страна испытывает некоторое замедление роста ВВП, что негативно сказывается на экономической активности компаний и частного сектора. Замедление спроса внутри Китая наложилось на покупательский бум начала текущего года, когда дешевые зарубежные товары были раскуплены и сейчас лежат на складах.
Подписаться — Верным курсом
⚠️Страна испытывает некоторое замедление роста ВВП, что негативно сказывается на экономической активности компаний и частного сектора. Замедление спроса внутри Китая наложилось на покупательский бум начала текущего года, когда дешевые зарубежные товары были раскуплены и сейчас лежат на складах.
Подписаться — Верным курсом
В “Ъ” утверждают, со ссылкой на анонимов, что НОВАТЭК на фоне санкционных ограничений начал пересматривать планы по строительству крупнотоннажных СПГ-проектов в Мурманске и Сабетте. Проработка Обского газохимического комплекса (ГХК) продолжается, но с возможностью перепрофилирования проекта под производство аммиака и карбамида.
✋Как утверждают анонимы “Ъ”, проработка крупнотоннажных проектов «Мурманский СПГ» и «Обский СПГ» пока приостановлена, активные работы ни по одному из них не ведутся.
⚠️«Мурманский СПГ», состоящий из трех линий по 6,8 млн тонн, и «Обский СПГ» на 6 млн тонн должны были стать следующими после «Арктик СПГ-2» проектами НОВАТЭКа. «Обский СПГ» должен был реализовываться в Сабетте в паре с Обским ГХК.
Подписаться — Верным курсом
✋Как утверждают анонимы “Ъ”, проработка крупнотоннажных проектов «Мурманский СПГ» и «Обский СПГ» пока приостановлена, активные работы ни по одному из них не ведутся.
⚠️«Мурманский СПГ», состоящий из трех линий по 6,8 млн тонн, и «Обский СПГ» на 6 млн тонн должны были стать следующими после «Арктик СПГ-2» проектами НОВАТЭКа. «Обский СПГ» должен был реализовываться в Сабетте в паре с Обским ГХК.
Подписаться — Верным курсом
Qualcomm предложила купить Intel
✔️Сделка оценивается в 90 млрд долларов и может быть самой значимой за последние годы
✔️Кроме того, если она произойдет, для Intel она станет как никогда кстати, ведь компания переживает сильнейший кризис за всю свою пятидесятилетнюю историю.
❗️Акции Intel, напомним, торгуются на минимуме за 11 лет
Подписаться — Верным курсом
✔️Сделка оценивается в 90 млрд долларов и может быть самой значимой за последние годы
✔️Кроме того, если она произойдет, для Intel она станет как никогда кстати, ведь компания переживает сильнейший кризис за всю свою пятидесятилетнюю историю.
❗️Акции Intel, напомним, торгуются на минимуме за 11 лет
Подписаться — Верным курсом
WSJ
Exclusive | Qualcomm Approached Intel About a Takeover in Recent Days
A deal for Intel would be massive and come at a time when the chip maker is sputtering.
🇷🇺Ключевая ставка Банка России, вероятно, достигнет пика в IV кв. на уровне 20–22%
▪️Банк России намерен вернуть инфляцию к целевому уровню 4% к концу 2025 года, даже если это будет означать повышение рисков рецессии. В сентябре регулятор поднял ключевую ставку до 19%, что выше диапазона 17–18%, который выглядит подходящим с точки зрения основных правил ДКП, вроде Правила Тэйлора, пишет Bloomberg.
▪️"Мы полагаем, что ключевая ставка, вероятно, достигнет пика в IV кв. на уровне 20–22% в зависимости от того, как быстро ужесточение условий кредитования охладит аппетит населения и компаний к заимствованиям", — сказано в материале.
▪️Финансовые рынки заложили в цены подобные перспективы и ждут, что ключевая ставка достигнет пика около 21% в марте 2025 года.
Подписаться — Верным курсом
▪️Банк России намерен вернуть инфляцию к целевому уровню 4% к концу 2025 года, даже если это будет означать повышение рисков рецессии. В сентябре регулятор поднял ключевую ставку до 19%, что выше диапазона 17–18%, который выглядит подходящим с точки зрения основных правил ДКП, вроде Правила Тэйлора, пишет Bloomberg.
▪️"Мы полагаем, что ключевая ставка, вероятно, достигнет пика в IV кв. на уровне 20–22% в зависимости от того, как быстро ужесточение условий кредитования охладит аппетит населения и компаний к заимствованиям", — сказано в материале.
▪️Финансовые рынки заложили в цены подобные перспективы и ждут, что ключевая ставка достигнет пика около 21% в марте 2025 года.
Подписаться — Верным курсом
🇺🇸Самая большая неопределенность в президентских выборах: осталось всего несколько дней до того, как сокрушительная забастовка в порту парализует Восточное побережье
▪️Даже двухнедельная забастовка может нарушить цепочки поставок до 2025 года и уничтожить шансы Камалы на выборах.
▪️Надвигающаяся забастовка в порту, которая может закрыть все порты на востоке и побережье Мексиканского залива всего за 36 дней до выборов.
▪️Портовое управление Нью-Йорка и Нью-Джерси «координирует действия с партнерами по всей цепочке поставок, чтобы подготовиться к любым последствиям» возможной остановки работы работниками, представленными Международной ассоциацией грузчиков, в ходе переговоров с Морским альянсом США (USMX)
❗️Если товары будут вынуждены переместиться в порты Западного побережья США, Rabobank предполагает, что ставки фрахта между Азией и США могут подскочить до $20 000 - намного выше пика, наблюдавшегося во время последнего кризиса цепочки поставок
Подписаться — Верным курсом
▪️Даже двухнедельная забастовка может нарушить цепочки поставок до 2025 года и уничтожить шансы Камалы на выборах.
▪️Надвигающаяся забастовка в порту, которая может закрыть все порты на востоке и побережье Мексиканского залива всего за 36 дней до выборов.
▪️Портовое управление Нью-Йорка и Нью-Джерси «координирует действия с партнерами по всей цепочке поставок, чтобы подготовиться к любым последствиям» возможной остановки работы работниками, представленными Международной ассоциацией грузчиков, в ходе переговоров с Морским альянсом США (USMX)
❗️Если товары будут вынуждены переместиться в порты Западного побережья США, Rabobank предполагает, что ставки фрахта между Азией и США могут подскочить до $20 000 - намного выше пика, наблюдавшегося во время последнего кризиса цепочки поставок
Подписаться — Верным курсом
🇺🇸Кривая доходностей казначейства США продолжает становиться круче
📊Таким образом, если динамика сохранится, в ближайшие месяцы мы можем увидеть ротацию в пользу циклических акций
Подписаться — Верным курсом
📊Таким образом, если динамика сохранится, в ближайшие месяцы мы можем увидеть ротацию в пользу циклических акций
Подписаться — Верным курсом