🇺🇸💊Лекарства Ozempic и Wegovy приносят Novo Nordisk A/S сверхприбыль. Совокупный объем продаж этих лекарств вскоре превысит весь исследовательский бюджет компании за последние 30 лет.
💰По данным анализа нормативных документов и оценок аналитиков Bloomberg, продажи двух лекарств от диабета и ожирения составили около $50 млрд по состоянию на второй квартал и к концу этого года должны принести $65 млрд. После корректировки на инфляцию эта сумма превзойдет $68 млрд, которые компания Novo потратила на все свои исследования и разработки с середины 1990-х годов.
🫵Генеральный директор Novo Ларс Фруэргаард Йоргенсен должен быть допрошен о ценах на лекарства во вторник на слушаниях, которые проведет сенатор Вермонта Берни Сандерс. Датская компания сталкивается с растущим давлением со стороны властей, требующих сделать свои таблетки более доступными, так как ожирение в США — возможно, главная болезнь страны, а специфическое страховое покрытие заставляет многих пациентов платить из своего кармана.
🖕Novo не согласна с такими выводами. Компания утверждает, что потратила более 10 миллиардов долларов на разработку Ozempic и подобных препаратов за 30 лет, и что ее инвестиции стали прибыльными только в последние два года. Novo также выделила более 30 миллиардов долларов на расширение своих производственных мощностей с начала прошлого года.
😱Препарат Ozempic был одобрен в США в конце 2017 года для лечения диабета, но, как оказалось, лекарство способствует серьезному снижению веса, что сделало его популярным для использования не по назначению. Месячный курс стоит больше $950. Wegovy, тот же препарат только в более высокой дозе активного вещества, был одобрен в 2021 году для лечения ожирения. Его цена по прейскуранту составляет $1349 США на один месяц.
🤔Основные споры развернулись о том, что разные источники, и разные желающие посчитать чужие деньги утверждают, что себестоимость препарата может составлять и $500, и $100 и даже $5.
Подписаться — Верным курсом
💰По данным анализа нормативных документов и оценок аналитиков Bloomberg, продажи двух лекарств от диабета и ожирения составили около $50 млрд по состоянию на второй квартал и к концу этого года должны принести $65 млрд. После корректировки на инфляцию эта сумма превзойдет $68 млрд, которые компания Novo потратила на все свои исследования и разработки с середины 1990-х годов.
🫵Генеральный директор Novo Ларс Фруэргаард Йоргенсен должен быть допрошен о ценах на лекарства во вторник на слушаниях, которые проведет сенатор Вермонта Берни Сандерс. Датская компания сталкивается с растущим давлением со стороны властей, требующих сделать свои таблетки более доступными, так как ожирение в США — возможно, главная болезнь страны, а специфическое страховое покрытие заставляет многих пациентов платить из своего кармана.
🖕Novo не согласна с такими выводами. Компания утверждает, что потратила более 10 миллиардов долларов на разработку Ozempic и подобных препаратов за 30 лет, и что ее инвестиции стали прибыльными только в последние два года. Novo также выделила более 30 миллиардов долларов на расширение своих производственных мощностей с начала прошлого года.
😱Препарат Ozempic был одобрен в США в конце 2017 года для лечения диабета, но, как оказалось, лекарство способствует серьезному снижению веса, что сделало его популярным для использования не по назначению. Месячный курс стоит больше $950. Wegovy, тот же препарат только в более высокой дозе активного вещества, был одобрен в 2021 году для лечения ожирения. Его цена по прейскуранту составляет $1349 США на один месяц.
🤔Основные споры развернулись о том, что разные источники, и разные желающие посчитать чужие деньги утверждают, что себестоимость препарата может составлять и $500, и $100 и даже $5.
Подписаться — Верным курсом
🇺🇸🥶Хотя американский фондовый рынок вырос после долгожданного снижения ставки ФРС, рост сопровождается чувством беспокойства. Поговаривают, что над рынком довлеет экспозиция. Торгуемые на бирже фонды с кредитным плечом покупают все подряд, в то время как те, кто делал ставку на рецессию вынужден возвращать короткие позиции колл. Обычные частники могли встать во время августовской вакханалии, когда волатильность улетела в небеса, и они теперь вынуждены покупать на рекордно высоких уровнях — неприятная перспектива с учетом самых опасных президентских выборов современности, неопределенной макроэкономической картиной и сомнительными приближающимися корпоративными доходами.
😱Возникает самовоспроизводящееся нечто: принятие риска требует хеджирования от падения, что, в свою очередь, на рынке опционов наращивает позиции, которые свидетельствуют о скором наступлении неприятных событий на рынке.
💸Есть признаки этого хеджирования в показателях волатильности и перекоса, сигнализирующие о том, что, несмотря на то, что индикаторы акций США поднялись до рекордных максимумов после решения ФРС, инвесторы готовы платить больше за защиту. Индекс Cboe VVIX — измеряющий волатильность опционов VIX, обычно используемых для защиты от резкой распродажи — остается примерно на 20% выше своего уровня с начала июня. И Nations SkewDex, который измеряет относительную стоимость медвежьих опционов пут, также повышен.
🤔Рост хеджирования, защищая индивидуальных инвесторов, может привести к тому, что у дилеров опционов будет короткая гамма, что заставит их продавать больше, чтобы сохранить равновесие в условиях резкого падения рынка. А это как тушить пожар бензином.
Подписаться — Верным курсом
😱Возникает самовоспроизводящееся нечто: принятие риска требует хеджирования от падения, что, в свою очередь, на рынке опционов наращивает позиции, которые свидетельствуют о скором наступлении неприятных событий на рынке.
💸Есть признаки этого хеджирования в показателях волатильности и перекоса, сигнализирующие о том, что, несмотря на то, что индикаторы акций США поднялись до рекордных максимумов после решения ФРС, инвесторы готовы платить больше за защиту. Индекс Cboe VVIX — измеряющий волатильность опционов VIX, обычно используемых для защиты от резкой распродажи — остается примерно на 20% выше своего уровня с начала июня. И Nations SkewDex, который измеряет относительную стоимость медвежьих опционов пут, также повышен.
🤔Рост хеджирования, защищая индивидуальных инвесторов, может привести к тому, что у дилеров опционов будет короткая гамма, что заставит их продавать больше, чтобы сохранить равновесие в условиях резкого падения рынка. А это как тушить пожар бензином.
Подписаться — Верным курсом
RUSSIAN ECONOMY IN 2024-2025 RUS..pdf
2.7 MB
#мнение Российская экономика и финансовый сектор в условиях сверхжесткой ДКП от ЦБ РФ 🇷🇺
⚠️Александр Орлов и Алексей Голубович собрали в единый структурированный файл информацию о том, как ставка ЦБ влияет на Россию. Для постоянных зрителей наших стримов – мнение экспертов не будет новым, а для тех, кто вечно задается вопросом, почему мы возмущаемся высокой ставкой – милости просим к прочтению.
1️⃣ Центробанк РФ вынужден бороться с растущей инфляцией. Причины инфляции не подконтрольны ЦБ: проблемы с платежами за параллельный импорт, военные расходы, льготная ипотека, дефицит рабочей силы. ЦБ и сам помог раскручиванию инфляционной спирали, слишком долго пытаясь удержать ее повышением ставки. В итоге «реальная» инфляция в РФ выше 12% (у ЦБ РФ цель 4% и прогноз на 2024 г. в 6.5-7% ), и теперь ЦБ пытается остановить её ещё более высокими ставками (19%, ждут 20% в октябре). Это стимулирует рост инфляции. Для большинства компаний она уже превысила рентабельность бизнеса.
2️⃣Агрессивную ДКП уже нельзя объяснить опытом сопоставимых стран и финансовых рынков. Так, даже в странах Лат. Америки, где традиционно высокая ставка ЦБ из-за структурной инфляции, ставки уже ниже, чем в РФ (кроме «нерыночных» экономик Аргентины и Венесуэлы, но там «реальные ставки» - ниже нуля). Если ЦБ поднимет ставку до 20%, то и в Африке не останется «конкурентов» ЦБ РФ по уровню «реальных ставок» (пока еще только в Мозамбике «реальные» ставки выше).
3️⃣Объёмы кредитования в экономике РФ достигли колоссальных масштабов в потребительском секторе (ипотека дала рост в 2.5 раза) и в корпоративном (вследствие замещения внешнего долга и роста оборотных средств из-за параллельного импорта). Это напоминает «кредитные пузыри» в развитых странах в 2007-2008 гг. С началом агрессивного повышения ставки ЦБ темпы роста заимствований резко сокращаются, а качество кредитов падает. Растет число банкротств граждан (+17.6% до 192 тыс. в первом полугодии 2024 г.) и бизнеса (+40% до 4,363) , а также резонансных дефолтов корпораций («Росгеология»).
4️⃣Жесткая ДКП в совокупности с усиливающимся санкционным давлением (на цепочки поставок и танкерный флот) и ресурсными ограничениями (дефицит оборудования и комплектующих, рост налогов) уже привел к торможению роста экономики, которая с высокой вероятностью уйдет в рецессию в 2025 г.
5️⃣Финансовые рынки первыми ощутили на себе негативные последствия ультра жесткой ДКП, потеряв четверть капитализации. Курс рубля не удается поддерживать с помощью ставки ЦБ. Хуже того, формирование курса рубля стало все больше походить на манипуляции под нужды отдельных участников рынка: внимание ЦБ РФ меняет приоритеты с юань, на оффшорный рубль. Политика формирования межбанковского курса не прозрачна и курс во многом – «виртуальный».
Подписаться — Верным курсом
⚠️Александр Орлов и Алексей Голубович собрали в единый структурированный файл информацию о том, как ставка ЦБ влияет на Россию. Для постоянных зрителей наших стримов – мнение экспертов не будет новым, а для тех, кто вечно задается вопросом, почему мы возмущаемся высокой ставкой – милости просим к прочтению.
1️⃣ Центробанк РФ вынужден бороться с растущей инфляцией. Причины инфляции не подконтрольны ЦБ: проблемы с платежами за параллельный импорт, военные расходы, льготная ипотека, дефицит рабочей силы. ЦБ и сам помог раскручиванию инфляционной спирали, слишком долго пытаясь удержать ее повышением ставки. В итоге «реальная» инфляция в РФ выше 12% (у ЦБ РФ цель 4% и прогноз на 2024 г. в 6.5-7% ), и теперь ЦБ пытается остановить её ещё более высокими ставками (19%, ждут 20% в октябре). Это стимулирует рост инфляции. Для большинства компаний она уже превысила рентабельность бизнеса.
2️⃣Агрессивную ДКП уже нельзя объяснить опытом сопоставимых стран и финансовых рынков. Так, даже в странах Лат. Америки, где традиционно высокая ставка ЦБ из-за структурной инфляции, ставки уже ниже, чем в РФ (кроме «нерыночных» экономик Аргентины и Венесуэлы, но там «реальные ставки» - ниже нуля). Если ЦБ поднимет ставку до 20%, то и в Африке не останется «конкурентов» ЦБ РФ по уровню «реальных ставок» (пока еще только в Мозамбике «реальные» ставки выше).
3️⃣Объёмы кредитования в экономике РФ достигли колоссальных масштабов в потребительском секторе (ипотека дала рост в 2.5 раза) и в корпоративном (вследствие замещения внешнего долга и роста оборотных средств из-за параллельного импорта). Это напоминает «кредитные пузыри» в развитых странах в 2007-2008 гг. С началом агрессивного повышения ставки ЦБ темпы роста заимствований резко сокращаются, а качество кредитов падает. Растет число банкротств граждан (+17.6% до 192 тыс. в первом полугодии 2024 г.) и бизнеса (+40% до 4,363) , а также резонансных дефолтов корпораций («Росгеология»).
4️⃣Жесткая ДКП в совокупности с усиливающимся санкционным давлением (на цепочки поставок и танкерный флот) и ресурсными ограничениями (дефицит оборудования и комплектующих, рост налогов) уже привел к торможению роста экономики, которая с высокой вероятностью уйдет в рецессию в 2025 г.
5️⃣Финансовые рынки первыми ощутили на себе негативные последствия ультра жесткой ДКП, потеряв четверть капитализации. Курс рубля не удается поддерживать с помощью ставки ЦБ. Хуже того, формирование курса рубля стало все больше походить на манипуляции под нужды отдельных участников рынка: внимание ЦБ РФ меняет приоритеты с юань, на оффшорный рубль. Политика формирования межбанковского курса не прозрачна и курс во многом – «виртуальный».
Подписаться — Верным курсом
🇪🇺🆚🇨🇳Европейские сталелитейщики обратились к своим чиновникам с просьбой ограничить резкий рост экспорта китайской стали. По заверениям производителей, китайских экспорт привел к тому, что европейские цены стали ниже себестоимости производства.
⛓Ожидается, что Китай, крупнейший в мире производитель стали, экспортирует более 100 млн. тонн металла в этом году, больше, чем в любой другой год с 2016 года. Резкий рост уже усилил торговую напряженность и побудил несколько стран ввести тарифы на импорт.
💸Европу призывают сделать тоже самое. Необходима новая всеобъемлющая система тарифов для устранения искажающих рынок последствий глобального избытка производственных мощностей и защиты отечественных производителей, пострадавших от слабого спроса и высоких затрат на энергоносители, пишет Financial Times ссылаясь на участников рынка.
🤔Интересно, что прямой китайский экспорт стали в Европу невелик, так как в ЕС с 2018 года уже действуют защитные механизмы для своих производителей. Но отрасль заявляет, что страдает от побочных эффектов увеличения импорта из других стран.
😱Объем экспорта из Китая был “огромным”, сказал Генуино Кристино, финансовый директор ArcelorMittal, крупнейшего производителя в Европе. Он сказал, что отрасль “вернулась к кризису, который был вызван высоким объемом экспорта из Китая в 2015 и 2016 годах”.
🤜Поток “субсидируемого экспорта стали из Китая по цене ниже себестоимости” угрожает устойчивости сталелитейной промышленности Европы и ее низкоуглеродистой трансформации, заявил немецкий производитель стали Salzgitter AG.
😫Рассел Кодлинг, директор по маркетингу и развитию бизнеса индийской Tata Steel в Великобритании, сказал, что текущие рыночные условия являются “огромной проблемой” для отрасли, особенно в условиях “низкого спроса".
❌Несколько стран уже закрылись от китайских поставок, чтобы помочь локальным игрокам. В июле США объявили о 25-процентной пошлине на любую сталь, поступающую из Мексики, которая не была выплавлена и разлита в Северной Америке. На прошлой неделе Индия заявила, что ведет переговоры по решению проблемы роста импорта стали.
📈Импорт листового проката в ЕС вырос на 30% за первые четыре месяца 2024 года, по данным Thyssenkrupp Steel. Эта тенденция, наряду со слабым спросом и высокими затратами на энергоносители, “оказывает значительное давление” на европейскую промышленность, заявили в компании.
🤭Представители сталелитейной промышленности ЕС заявляют, что дополнительной проблемой для европейских производителей стали является рост импорта китайских сталесодержащих товаров, в частности электромобилей, которые “затем конкурируют с европейской обрабатывающей промышленностью — другими словами, с источником внутреннего европейского спроса на сталь”.
🔎ЕС уже провел более 40 расследований по факту демпингового или субсидируемого экспорта китайских товаров всех типов. Что касается металлов, то введены карательные пошлины на стальные изделия с органическим покрытием, алюминиевую фольгу и радиаторы, чугунные и стальные трубы, а также крепежные детали. Комиссия расследует жалобы на китайский экспорт жести, стальных гусениц и трубопроводной арматуры. Проводится расследование в отношении горячекатаного плоского проката из Египта, Индии, Японии и Вьетнама.
Подписаться — Верным курсом
⛓Ожидается, что Китай, крупнейший в мире производитель стали, экспортирует более 100 млн. тонн металла в этом году, больше, чем в любой другой год с 2016 года. Резкий рост уже усилил торговую напряженность и побудил несколько стран ввести тарифы на импорт.
💸Европу призывают сделать тоже самое. Необходима новая всеобъемлющая система тарифов для устранения искажающих рынок последствий глобального избытка производственных мощностей и защиты отечественных производителей, пострадавших от слабого спроса и высоких затрат на энергоносители, пишет Financial Times ссылаясь на участников рынка.
🤔Интересно, что прямой китайский экспорт стали в Европу невелик, так как в ЕС с 2018 года уже действуют защитные механизмы для своих производителей. Но отрасль заявляет, что страдает от побочных эффектов увеличения импорта из других стран.
😱Объем экспорта из Китая был “огромным”, сказал Генуино Кристино, финансовый директор ArcelorMittal, крупнейшего производителя в Европе. Он сказал, что отрасль “вернулась к кризису, который был вызван высоким объемом экспорта из Китая в 2015 и 2016 годах”.
🤜Поток “субсидируемого экспорта стали из Китая по цене ниже себестоимости” угрожает устойчивости сталелитейной промышленности Европы и ее низкоуглеродистой трансформации, заявил немецкий производитель стали Salzgitter AG.
😫Рассел Кодлинг, директор по маркетингу и развитию бизнеса индийской Tata Steel в Великобритании, сказал, что текущие рыночные условия являются “огромной проблемой” для отрасли, особенно в условиях “низкого спроса".
❌Несколько стран уже закрылись от китайских поставок, чтобы помочь локальным игрокам. В июле США объявили о 25-процентной пошлине на любую сталь, поступающую из Мексики, которая не была выплавлена и разлита в Северной Америке. На прошлой неделе Индия заявила, что ведет переговоры по решению проблемы роста импорта стали.
📈Импорт листового проката в ЕС вырос на 30% за первые четыре месяца 2024 года, по данным Thyssenkrupp Steel. Эта тенденция, наряду со слабым спросом и высокими затратами на энергоносители, “оказывает значительное давление” на европейскую промышленность, заявили в компании.
🤭Представители сталелитейной промышленности ЕС заявляют, что дополнительной проблемой для европейских производителей стали является рост импорта китайских сталесодержащих товаров, в частности электромобилей, которые “затем конкурируют с европейской обрабатывающей промышленностью — другими словами, с источником внутреннего европейского спроса на сталь”.
🔎ЕС уже провел более 40 расследований по факту демпингового или субсидируемого экспорта китайских товаров всех типов. Что касается металлов, то введены карательные пошлины на стальные изделия с органическим покрытием, алюминиевую фольгу и радиаторы, чугунные и стальные трубы, а также крепежные детали. Комиссия расследует жалобы на китайский экспорт жести, стальных гусениц и трубопроводной арматуры. Проводится расследование в отношении горячекатаного плоского проката из Египта, Индии, Японии и Вьетнама.
Подписаться — Верным курсом
🇷🇺✍️ПАО «Группа Аренадата» объявила ценовой диапазон первичного публичного предложения.
🧾Предварительные параметры предложения:
▪️Ценовой диапазон IPO установлен на уровне от 85 рублей до 95 рублей за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации Компании в диапазоне от 17 млрд рублей до 19 млрд рублей.
▪️В рамках IPO будет предложено 28 млн акций со стороны действующих акционеров.
▪️Период сбора заявок начнется сегодня, 24 сентября 2024 года, и завершится не позднее 30 сентября 2024 года.
📆Ожидается, что старт торгов акциями под тикером DATA и ISIN RU000A108ZR8 начнется 1 октября 2024 года после объявления цены размещения. Акции будут включены во второй котировальный список ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской бирже.
🫵Ожидается, что для целей определения аллокации, розничный инвестор, подавший более 10 заявок, не получит аллокации.
Подписаться — Верным курсом
🧾Предварительные параметры предложения:
▪️Ценовой диапазон IPO установлен на уровне от 85 рублей до 95 рублей за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации Компании в диапазоне от 17 млрд рублей до 19 млрд рублей.
▪️В рамках IPO будет предложено 28 млн акций со стороны действующих акционеров.
▪️Период сбора заявок начнется сегодня, 24 сентября 2024 года, и завершится не позднее 30 сентября 2024 года.
📆Ожидается, что старт торгов акциями под тикером DATA и ISIN RU000A108ZR8 начнется 1 октября 2024 года после объявления цены размещения. Акции будут включены во второй котировальный список ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской бирже.
🫵Ожидается, что для целей определения аллокации, розничный инвестор, подавший более 10 заявок, не получит аллокации.
Подписаться — Верным курсом
🇹🇷🛢🇷🇺Турция, третий по величине покупатель российской нефти, сократила импорт сырья из России вдвое на фоне ремонта нефтеперерабатывающего завода (НПЗ) STAR, расположенного вблизи Измира, следует из данных аналитической компании Kpler. В августе показатель упал до чуть менее 200 тыс. барр. в сутки с 400–450 тыс. барр. в сутки в начале лета.
🛠Ремонт на предприятии, на которое приходится около 45% всей поставляемой на турецкий рынок российской нефти, начался 5 сентября. Это плановое мероприятие, которое продлится около двух месяцев. Таким образом, закупки начали сокращаться в преддверии остановки производства, объясняют в РБК.
🛢Наиболее подходящими сортами нефти для НПЗ являются Azeri Light, иракской Kerkuk и российской Urals. Сегодня основным поставщиком сырья на предприятие выступает ЛУКОЙЛ, писало в августе агентство Reuters.
Подписаться — Верным курсом
🛠Ремонт на предприятии, на которое приходится около 45% всей поставляемой на турецкий рынок российской нефти, начался 5 сентября. Это плановое мероприятие, которое продлится около двух месяцев. Таким образом, закупки начали сокращаться в преддверии остановки производства, объясняют в РБК.
🛢Наиболее подходящими сортами нефти для НПЗ являются Azeri Light, иракской Kerkuk и российской Urals. Сегодня основным поставщиком сырья на предприятие выступает ЛУКОЙЛ, писало в августе агентство Reuters.
Подписаться — Верным курсом
🇨🇳💰Китай начинает стимулировать экономику. На сегодняшнем публичном брифинге Народный банк Китая объявил о государственном финансировании для стимулирования фондового рынка и помощи в выкупе акций, а также о большей поддержке пострадавшего сектора недвижимости.
💪Глава Народного банка Китая Пан Гуншэн заявил, что меры направлены на “поддержку стабильного роста экономики Китая” и “содействие умеренному восстановлению цен”.
📈Акции CSI 300, котирующиеся в Шанхае и Шэньчжэне, выросли на 3,8% после объявления, в результате чего индекс достиг своего лучшего дня с марта 2022 года. Гонконгский индекс Hang Seng вырос на 3,9%, во главе с компаниями материкового Китая, зарегистрированными на территории.
🧮Народный банк Китая снизит свою краткосрочную семидневную ставку обратного репо, основную процентную ставку центрального банка, до 1,5% с 1,7%.
🧮Народный банк Китая также снизит коэффициент резервных требований (RRR) на 0,5 процентного пункта, сигнализируя о дальнейшем потенциальном снижении на 0,25-0,5 процентного пункта в этом году. Это сокращение требований добавит банковской системе как минимум 1 трлн юаней ($ 142 млрд) ликвидности, сказал глава НБК.
🤜“На наш взгляд, это сигнализирует о предстоящем новом раунде смягчения политики для поддержки реальной экономики”, — сказано в аналитической записке Goldman. “Тем не менее, для улучшения перспектив роста Китая, вероятно, потребуется больше мер по смягчению спроса, особенно фискального смягчения”, - считают в инвест-банке.
💰Официальные лица заявили, что правительство повысит ликвидность фондового рынка, разрешив брокерам, страховым компаниям и фондам использовать возможности центрального банка для покупки акций. Народный банк Китая также предоставит акционерам возможность повторного выкупа акций.
💸Что касается других мер, НБК снизил первоначальный взнос по ипотеке на вторичное жилье до 15% с 25%. При этом, на вторичку были наложены более обременительные условия для сдерживания спекуляций недвижимостью.
⚠️Народный банк Китая заявил, что это обеспечит лучшие условия для программы перераспределения запасов, в рамках которой центральный банк выделил 300 млрд юаней местным государственным предприятиям, чтобы помочь им выкупить непроданные запасы у застройщиков. При этом, сумма средств, доступная в рамках этой программы осталась неизменной.
🤔На западе считают, что сокращение огромного объема непроданного жилья в Китае имеет решающее значение для восстановления доверия к экономике и оживления внутреннего потребления.
Подписаться — Верным курсом
💪Глава Народного банка Китая Пан Гуншэн заявил, что меры направлены на “поддержку стабильного роста экономики Китая” и “содействие умеренному восстановлению цен”.
📈Акции CSI 300, котирующиеся в Шанхае и Шэньчжэне, выросли на 3,8% после объявления, в результате чего индекс достиг своего лучшего дня с марта 2022 года. Гонконгский индекс Hang Seng вырос на 3,9%, во главе с компаниями материкового Китая, зарегистрированными на территории.
🧮Народный банк Китая снизит свою краткосрочную семидневную ставку обратного репо, основную процентную ставку центрального банка, до 1,5% с 1,7%.
🧮Народный банк Китая также снизит коэффициент резервных требований (RRR) на 0,5 процентного пункта, сигнализируя о дальнейшем потенциальном снижении на 0,25-0,5 процентного пункта в этом году. Это сокращение требований добавит банковской системе как минимум 1 трлн юаней ($ 142 млрд) ликвидности, сказал глава НБК.
🤜“На наш взгляд, это сигнализирует о предстоящем новом раунде смягчения политики для поддержки реальной экономики”, — сказано в аналитической записке Goldman. “Тем не менее, для улучшения перспектив роста Китая, вероятно, потребуется больше мер по смягчению спроса, особенно фискального смягчения”, - считают в инвест-банке.
💰Официальные лица заявили, что правительство повысит ликвидность фондового рынка, разрешив брокерам, страховым компаниям и фондам использовать возможности центрального банка для покупки акций. Народный банк Китая также предоставит акционерам возможность повторного выкупа акций.
💸Что касается других мер, НБК снизил первоначальный взнос по ипотеке на вторичное жилье до 15% с 25%. При этом, на вторичку были наложены более обременительные условия для сдерживания спекуляций недвижимостью.
⚠️Народный банк Китая заявил, что это обеспечит лучшие условия для программы перераспределения запасов, в рамках которой центральный банк выделил 300 млрд юаней местным государственным предприятиям, чтобы помочь им выкупить непроданные запасы у застройщиков. При этом, сумма средств, доступная в рамках этой программы осталась неизменной.
🤔На западе считают, что сокращение огромного объема непроданного жилья в Китае имеет решающее значение для восстановления доверия к экономике и оживления внутреннего потребления.
Подписаться — Верным курсом
🇺🇸Политика имеет значение. Американский рынок становятся более непредсказуемыми в месяцы перед президентскими выборами.
📊Волатильность на рынке будет только нарастать. Исторически с 1992 года, один из показателей рыночной неопределенности, называемый VIX, растет в среднем на 30 процентов за 90 дней до дня выборов. После того, как выборы заканчиваются, волатильность имеет тенденцию к снижению.
Подписаться — Верным курсом
📊Волатильность на рынке будет только нарастать. Исторически с 1992 года, один из показателей рыночной неопределенности, называемый VIX, растет в среднем на 30 процентов за 90 дней до дня выборов. После того, как выборы заканчиваются, волатильность имеет тенденцию к снижению.
Подписаться — Верным курсом
Forwarded from Бегларян-Капитал
#китай Стратегия финансовых властей Китая напоминает старый добрый анекдот про опытного и молодого быка наблюдающих с высокого холма за пасущимся коровьим стадом в долине.
Без спешки, выждав нужный момент, когда с фондового рынка вымыло многих иностранных спекулянтов, а ФРС США приступил к снижению процентных ставок в долларе, китайские регуляторы медленно спустились со своего холма и начали реализовывать стратегический план по повышению капитализации фондового рынка и стабилизации сектора жилой недвижимости.
Больший интерес конечно вызвал озвученный пакет мероприятий для фондового рынка, особенно с учетом того факта, что основные китайские биржевые индексы еще на прошлой неделе стали подавать сильный технический сигнал на покупку, и видимо не случайно регуляторы решили подобрать подходящий момент для озвучки пакета стимулов именно сейчас. Вот некоторые детали от ЦБ Китая; создается механизм свопа, позволяющий фирмам, фондам и страховым компаниям, занимающимся ценными бумагами, использовать ликвидность ЦБ для покупки акций. Создается специальный механизм перекредитования для компаний, которые имеют листинг на китайских биржах, и для крупных акционеров с целью обратного выкупа акций. Поддержка ликвидности рынка акций будет осуществляться в виде свопа на сумму 500 млрд юаней и механизма повторного кредитования на сумму 300 млрд юаней, и глава китайского ЦБ отметил, что это нижний порог поддержки и в дальнейшем финансовые власти дополнительно добавят еще 500 миллиардов юаней в рамках поэтапной стратегии. Отмечу, что озвученные в рамках пакета стимулов меры не предусматривают кредитной накачки, а нацелены на поддержку устойчивости рынков акций и вторичного жилья.
Без спешки, выждав нужный момент, когда с фондового рынка вымыло многих иностранных спекулянтов, а ФРС США приступил к снижению процентных ставок в долларе, китайские регуляторы медленно спустились со своего холма и начали реализовывать стратегический план по повышению капитализации фондового рынка и стабилизации сектора жилой недвижимости.
Больший интерес конечно вызвал озвученный пакет мероприятий для фондового рынка, особенно с учетом того факта, что основные китайские биржевые индексы еще на прошлой неделе стали подавать сильный технический сигнал на покупку, и видимо не случайно регуляторы решили подобрать подходящий момент для озвучки пакета стимулов именно сейчас. Вот некоторые детали от ЦБ Китая; создается механизм свопа, позволяющий фирмам, фондам и страховым компаниям, занимающимся ценными бумагами, использовать ликвидность ЦБ для покупки акций. Создается специальный механизм перекредитования для компаний, которые имеют листинг на китайских биржах, и для крупных акционеров с целью обратного выкупа акций. Поддержка ликвидности рынка акций будет осуществляться в виде свопа на сумму 500 млрд юаней и механизма повторного кредитования на сумму 300 млрд юаней, и глава китайского ЦБ отметил, что это нижний порог поддержки и в дальнейшем финансовые власти дополнительно добавят еще 500 миллиардов юаней в рамках поэтапной стратегии. Отмечу, что озвученные в рамках пакета стимулов меры не предусматривают кредитной накачки, а нацелены на поддержку устойчивости рынков акций и вторичного жилья.
🇩🇪Экономика Германии – главная сила Европы. Все настолько привыкли к этому постулату, что не обращают на него внимание. На изображении наглядно показан объем экономики немцев по сравнению с 22 странами Восточной Европы.
🧮Германия с ВВП в 4,6 триллиона долларов равняется совокупному ВВП 22 других стран Восточной Европы.
⚠️Для сравнения ВВП Польши – 845 млрд долларов США, Швеции – 623 млрд долларов США, Австрии – 541 млрд долларов США, Норвегии – 527 млрд долларов США.
Подписаться — Верным курсом
🧮Германия с ВВП в 4,6 триллиона долларов равняется совокупному ВВП 22 других стран Восточной Европы.
⚠️Для сравнения ВВП Польши – 845 млрд долларов США, Швеции – 623 млрд долларов США, Австрии – 541 млрд долларов США, Норвегии – 527 млрд долларов США.
Подписаться — Верным курсом
🏘⛔️Банки РФ исчерпают лимит по льготной семейной ипотеке уже к ноябрю. "Общего текущего лимита программы хватит до ноября. Оператор программы перераспределил лимиты между банками для продолжения выдач. Сейчас Минфин настраивает механизм для более эффективного перераспределения лимитов между банками. Будем следить за динамикой выдач до конца года и при необходимости принимать соответствующие решения", - заявили в пресс-службе министерства.
⏸Барометр рынка — крупнейший банк в стране: Сбер ранее уже приостанавливал запись на сделки по льготной программе "Семейная ипотека" в связи с исчерпанием лимита денежных средств. Впоследствии он продолжил прием заявок, но ясно, что деньги кончаются.
🔀Федеральный оператор льготных ипотечных программ ДОМ.РФ уже начал работу по перераспределению лимитов на выдачу семейной ипотеки. Он планирует завершить ее до 10 октября.
Подписаться — Верным курсом
⏸Барометр рынка — крупнейший банк в стране: Сбер ранее уже приостанавливал запись на сделки по льготной программе "Семейная ипотека" в связи с исчерпанием лимита денежных средств. Впоследствии он продолжил прием заявок, но ясно, что деньги кончаются.
🔀Федеральный оператор льготных ипотечных программ ДОМ.РФ уже начал работу по перераспределению лимитов на выдачу семейной ипотеки. Он планирует завершить ее до 10 октября.
Подписаться — Верным курсом
⚡️👌Венгрия проголосует против введения пошлин ЕС на EV из КНР. Глава МИД Петер Сийарто отметил, что, обдумывая пошлины на китайские электромобили, в Брюсселе ссылаются на интересы европейских автопроизводителей, при этом мера нанесет серьезный ущерб им самим, поскольку они также присутствуют на китайском рынке.
🔊"Венгрия является хорошим примером того, как цивилизованное сотрудничество Востока и Запада может принести серьезные экономические выгоды. Я думаю, что если мы хотим улучшить резко ухудшающуюся конкурентоспособность Евросоюза, нельзя рассматривать Китай как соперника", - подчеркнул Сийярто в интервью местным СМИ.
🙅🏼♂️Будапешт сейчас председательствует в ЕС, и Венгрия должна стать окном Китая в Европу. Если точнее, первой европейской страной, в которой Китай построит завод по производству EV. В интересах Будапешта — не допустить превращения “временных” пошлин на уровне 38% (действуют с середины лета) в постоянные.
Подписаться — Верным курсом
🔊"Венгрия является хорошим примером того, как цивилизованное сотрудничество Востока и Запада может принести серьезные экономические выгоды. Я думаю, что если мы хотим улучшить резко ухудшающуюся конкурентоспособность Евросоюза, нельзя рассматривать Китай как соперника", - подчеркнул Сийярто в интервью местным СМИ.
🙅🏼♂️Будапешт сейчас председательствует в ЕС, и Венгрия должна стать окном Китая в Европу. Если точнее, первой европейской страной, в которой Китай построит завод по производству EV. В интересах Будапешта — не допустить превращения “временных” пошлин на уровне 38% (действуют с середины лета) в постоянные.
Подписаться — Верным курсом
🇨🇳🚀Китайские акции выросли сильнее всего за семь месяцев благодаря мерам стимулирования экономики. После заявления главы Народного банка Китая Паня Гуншэна CSI 300 вырос на 2,4%, в то время как индекс Hang Seng China Enterprises поднялся более чем на 3% — оба показали самый сильный рост с февраля на внутридневной основе.
✊«Это, вероятно, самый агрессивный способ повышения настроений, который Народный банк Китая и регуляторы рынка могут ввести перед выборами в США», — считает Хомин Ли, старший макроэкономический стратег Lombard Odier Singapore Ltd. «В целом пакет этих мер был реализован довольно хорошо, с полезными рекомендациями по дальнейшему смягчению в будущем».
💰Объявленные во вторник шаги включают меры по стимулированию банковского кредитования, снижению стоимости заимствований по ипотечным кредитам на сумму до 5,3 триллиона долларов, а также предоставление фондам и брокерам возможности использовать финансирование центрального банка для покупки акций.
🗣«Это явная попытка решить проблему замедления роста, особенно с учетом того, что экономика демонстрирует низкие показатели в таких областях, как производство и потребительские расходы», — сказал Билли Люнг, инвестиционный стратег Global X Management в Сиднее.
Подписаться — Верным курсом
✊«Это, вероятно, самый агрессивный способ повышения настроений, который Народный банк Китая и регуляторы рынка могут ввести перед выборами в США», — считает Хомин Ли, старший макроэкономический стратег Lombard Odier Singapore Ltd. «В целом пакет этих мер был реализован довольно хорошо, с полезными рекомендациями по дальнейшему смягчению в будущем».
💰Объявленные во вторник шаги включают меры по стимулированию банковского кредитования, снижению стоимости заимствований по ипотечным кредитам на сумму до 5,3 триллиона долларов, а также предоставление фондам и брокерам возможности использовать финансирование центрального банка для покупки акций.
🗣«Это явная попытка решить проблему замедления роста, особенно с учетом того, что экономика демонстрирует низкие показатели в таких областях, как производство и потребительские расходы», — сказал Билли Люнг, инвестиционный стратег Global X Management в Сиднее.
Подписаться — Верным курсом
🇪🇺🔽Мюллер из ЕЦБ заявил о том, что снижение ставки в октябре не исключено. При этом член Совета управляющих считает, что у чиновников может не хватить данных для принятия окончательных решений относительно испытывающей трудности экономики региона.
❄️«Пока рано выражать четкую позицию по решению по процентной ставке в октябре», — заявил эстонский чиновник во вторник в Таллине. «В декабре будет легче принять решение, потому что тогда у нас снова будет полная картина с обновленным прогнозом».
⏰Эти замечания стали первыми по поводу денежно-кредитной политики от чиновника ЕЦБ с тех пор, как данные в понедельник показали заметное ухудшение экономики 20 стран еврозоны. «Существует большая вероятность того, что экономический рост будет ниже, а не выше ожидаемого числа, как указано в базовом сценарии, недавно представленном ЕЦБ» — предупреждает Мюллер.
🔮Тем временем денежные рынки предполагают примерно 50%-ную вероятность снижения на четверть пункта в октябре, по сравнению с примерно 20% на прошлой неделе. Даже если в октябре будет пауза, в декабре ЕЦБ придётся сделать шаг сразу на 50 б.п., считают участники рынка.
Подписаться — Верным курсом
❄️«Пока рано выражать четкую позицию по решению по процентной ставке в октябре», — заявил эстонский чиновник во вторник в Таллине. «В декабре будет легче принять решение, потому что тогда у нас снова будет полная картина с обновленным прогнозом».
⏰Эти замечания стали первыми по поводу денежно-кредитной политики от чиновника ЕЦБ с тех пор, как данные в понедельник показали заметное ухудшение экономики 20 стран еврозоны. «Существует большая вероятность того, что экономический рост будет ниже, а не выше ожидаемого числа, как указано в базовом сценарии, недавно представленном ЕЦБ» — предупреждает Мюллер.
🔮Тем временем денежные рынки предполагают примерно 50%-ную вероятность снижения на четверть пункта в октябре, по сравнению с примерно 20% на прошлой неделе. Даже если в октябре будет пауза, в декабре ЕЦБ придётся сделать шаг сразу на 50 б.п., считают участники рынка.
Подписаться — Верным курсом
🇹🇷🇺🇸Эрдоган: США стали крупнейшим поставщиком СПГ в Турцию. "Нас радует, что после того, как в 2016 году мы начали импортировать СПГ из Америки, наше сотрудничество в этой сфере продолжает развиваться. Сегодня Америка стала нашим крупнейшим поставщиком в этой области, и мы хотим увенчать эти отношения долгосрочным контрактом. Важным шагом в этом направлении стало подписание меморандума о намерениях между нашей энергетической компанией Botaş и Exxon Mobil" — такое заявление президента Турции прозвучало сегодня в Нью-Йорке на мероприятии Турецко-американского делового совета.
📣Но не всё гладко в отношениях Турции и США. "Необходимо устранить односторонние меры и ограничения, такие как дополнительные таможенные пошлины, санкции CAATSA в черной металлургии и алюминиевом секторе. К сожалению, наше сотрудничество в сфере оборонной промышленности сильно отстало от своего потенциала из-за введенных в последние годы ограничений. Мы надеемся, что с проектом модернизации F-16 откроем новую страницу, и ожидаем активизации экспорта. Барьеры в оборонпроме должны быть устранены навсегда", - подчеркнул Эрдоган.
🪖Не стоит забывать о том, что Турция — страна НАТО. И если по поводу застопорившегося лет на 35 процесса вхождения в ЕС Анкара не раз высказывала свою негативную точку зрения, громкой официальной критики Североатлантического альянса не звучало. Радикальные сторонники Эрдогана могут свободно выкрикивать антиамериканские лозунги, но дальше этого дело не идёт.
Подписаться — Верным курсом
📣Но не всё гладко в отношениях Турции и США. "Необходимо устранить односторонние меры и ограничения, такие как дополнительные таможенные пошлины, санкции CAATSA в черной металлургии и алюминиевом секторе. К сожалению, наше сотрудничество в сфере оборонной промышленности сильно отстало от своего потенциала из-за введенных в последние годы ограничений. Мы надеемся, что с проектом модернизации F-16 откроем новую страницу, и ожидаем активизации экспорта. Барьеры в оборонпроме должны быть устранены навсегда", - подчеркнул Эрдоган.
🪖Не стоит забывать о том, что Турция — страна НАТО. И если по поводу застопорившегося лет на 35 процесса вхождения в ЕС Анкара не раз высказывала свою негативную точку зрения, громкой официальной критики Североатлантического альянса не звучало. Радикальные сторонники Эрдогана могут свободно выкрикивать антиамериканские лозунги, но дальше этого дело не идёт.
Подписаться — Верным курсом
🏢💰Попробуй купи: средневзвешенные ставки по рыночной ипотеке в России превысили 21%. Как следует из данных ДОМ.РФ, средняя ставка по кредитам без льгот на жилье в новостройках в топ-20 крупнейших банках страны за неделю увеличилась на 0,39 п. п. и к 20 сентября достигла 21,38%.
👆На вторичном рынке недвижимости за этот период — рост на 0,46 п. п., до 21,3%. Средневзвешенная ставка по ипотеке на покупку готового дома к 20 сентября достигла 21,62%, а на строительство нового - 21,27%. В общем, везде кредит без льгот дороже 21%.
🏆По данным ДОМ.РФ, это самые высокие показатели с декабря 2020 года. На протяжении указанного периода самая высокая средневзвешенная ставка была зафиксирована в апреле 2022 года, когда для первичной недвижимости она достигала 21,23%, а для вторичной - 20,38%.
🦅ЦБ видит на горизонте лишь ужесточение ДКП, так что ждать у моря погоды бессмысленно.
Подписаться — Верным курсом
👆На вторичном рынке недвижимости за этот период — рост на 0,46 п. п., до 21,3%. Средневзвешенная ставка по ипотеке на покупку готового дома к 20 сентября достигла 21,62%, а на строительство нового - 21,27%. В общем, везде кредит без льгот дороже 21%.
🏆По данным ДОМ.РФ, это самые высокие показатели с декабря 2020 года. На протяжении указанного периода самая высокая средневзвешенная ставка была зафиксирована в апреле 2022 года, когда для первичной недвижимости она достигала 21,23%, а для вторичной - 20,38%.
🦅ЦБ видит на горизонте лишь ужесточение ДКП, так что ждать у моря погоды бессмысленно.
Подписаться — Верным курсом
🌏📈И развивающиеся рынки, и Европа растёт благодаря стимулированию в Китае, которое, в свою очередь, обусловлено смягчением политики ФРС. Индекс акций MSCI для развивающихся экономик вырос на 1,5% — до самого высокого уровня за два с половиной года.
💻Рост был обусловлен голубыми фишками, котирующимися на Гонконгской бирже, включая Tencent Holdings Ltd. и Alibaba Group Holding Ltd. Производитель чипов Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd. также вырос.
🆗Валюты развивающихся рынков в основном восстановились по отношению к доллару в европейские торговые часы после того, как комментарии нескольких должностных лиц ФРС оставили дверь открытой для дополнительных крупных сокращений процентных ставок.
👆Индекс Stoxx Europe 600 вырос в моменте на 0,8%, лидерами стали горнодобывающие компании, акции производителей класса люкс и технологические компании. Горнодобывающий сектор Европы вырос на фоне резкого скачка цен на железную руду после действий Китая.
Подписаться — Верным курсом
💻Рост был обусловлен голубыми фишками, котирующимися на Гонконгской бирже, включая Tencent Holdings Ltd. и Alibaba Group Holding Ltd. Производитель чипов Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd. также вырос.
🆗Валюты развивающихся рынков в основном восстановились по отношению к доллару в европейские торговые часы после того, как комментарии нескольких должностных лиц ФРС оставили дверь открытой для дополнительных крупных сокращений процентных ставок.
👆Индекс Stoxx Europe 600 вырос в моменте на 0,8%, лидерами стали горнодобывающие компании, акции производителей класса люкс и технологические компании. Горнодобывающий сектор Европы вырос на фоне резкого скачка цен на железную руду после действий Китая.
Подписаться — Верным курсом
🏦🔮Греф озвучил прогноз по росту экономики РФ. "Экономика растет, в общем, темпами значительно выше, чем предсказывали все аналитики. Прогнозы были в районе 1-2%. Мы видим, что наш прогноз сегодня на конец года - 3,8%" — заявил на встрече с президентом Владимиром Путиным председатель правления Сбера.
🏆"Мы в этом году выплатим государству всего налогов и дивидендов на сумму примерно 1,2 трлн рублей. Это абсолютный рекорд", — подчеркнул господин Греф. То есть здесь как-бы ненавязчиво подсвечен вклад Сбера в экономическое развитие России.
📣"Видимо, приходит осознание того, что лучше все "заносить в дом". Ситуация, которая сложилась за последние два года, об этом как раз и говорит" — так Владимир Путин прокомментировал слова Германа Грефа об активном росте внутренних частных инвестиций.
Подписаться — Верным курсом
🏆"Мы в этом году выплатим государству всего налогов и дивидендов на сумму примерно 1,2 трлн рублей. Это абсолютный рекорд", — подчеркнул господин Греф. То есть здесь как-бы ненавязчиво подсвечен вклад Сбера в экономическое развитие России.
📣"Видимо, приходит осознание того, что лучше все "заносить в дом". Ситуация, которая сложилась за последние два года, об этом как раз и говорит" — так Владимир Путин прокомментировал слова Германа Грефа об активном росте внутренних частных инвестиций.
Подписаться — Верным курсом