🚘🛠BMW два с лишним года разбиралась в масштабе проблем с тормозами, на ремонт уйдёт 1 млрд. евро. Только недавно компания поняла, что около 1,5 миллионов автомобилей могут содержать неисправные детали, поставленные производителем автозапчастей Continental AG и рекламируемые как более легкая и эффективная система.
📉Предупреждение о снижении прибыли на прошлой неделе привело к падению стоимости BMW на 5 миллиардов евро, что стало настоящим ударом для производителя автомобилей премиум-класса.
🛥Проблема охватывает автомобили различных марок, выпускаемые BMW, включая Rolls-Royce Spectre стоимостью 420 000 долларов, флагманские седаны 7-й серии и мощные внедорожники XM.
⚡️Тормозная система, которая стала причиной отзыва, известна как brake-by-wire. Она использует электронные импульсы вместо гидравлической технологии, встроенной в большинство автомобильных тормозов с 1920-х годов. Ее компоненты являются краеугольным камнем бизнеса для автомобильного подразделения Continental.
Подписаться — Верным курсом
📉Предупреждение о снижении прибыли на прошлой неделе привело к падению стоимости BMW на 5 миллиардов евро, что стало настоящим ударом для производителя автомобилей премиум-класса.
🛥Проблема охватывает автомобили различных марок, выпускаемые BMW, включая Rolls-Royce Spectre стоимостью 420 000 долларов, флагманские седаны 7-й серии и мощные внедорожники XM.
⚡️Тормозная система, которая стала причиной отзыва, известна как brake-by-wire. Она использует электронные импульсы вместо гидравлической технологии, встроенной в большинство автомобильных тормозов с 1920-х годов. Ее компоненты являются краеугольным камнем бизнеса для автомобильного подразделения Continental.
Подписаться — Верным курсом
🛢👉🏻Нефть стабилизируется: оказывается, фактор Ливии продолжает действовать. Переговоры под эгидой ООН не помогли выйти из тупика по вопросу контроля над центральным банком, из-за которого в заложниках оказалась нефтяная промышленность. То есть возвращение добычи в объёме 1,2 млн б/с вовсе не гарантировано.
🇨🇳При этом китайские данные, опубликованные в выходные, показали, что промышленное производство находится в самой длинной полосе неудач с 2021 года, а инвестиции упали больше, чем ожидалось. Проще говоря, и беспокойство по поводу спроса в КНР никуда не делось.
🔊Слабость китайского спроса «вероятно, сохранится до тех пор, пока мы не увидим, как Китай пытается защитить» свой целевой показатель роста, сказал Вивек Дхар, аналитик Commonwealth Bank of Australia. «Это может произойти всего через месяц, как мы видели в прошлом году», — сказал он, имея в виду увеличение Пекином дефицита бюджета в октябре прошлого года.
Подписаться — Верным курсом
🇨🇳При этом китайские данные, опубликованные в выходные, показали, что промышленное производство находится в самой длинной полосе неудач с 2021 года, а инвестиции упали больше, чем ожидалось. Проще говоря, и беспокойство по поводу спроса в КНР никуда не делось.
🔊Слабость китайского спроса «вероятно, сохранится до тех пор, пока мы не увидим, как Китай пытается защитить» свой целевой показатель роста, сказал Вивек Дхар, аналитик Commonwealth Bank of Australia. «Это может произойти всего через месяц, как мы видели в прошлом году», — сказал он, имея в виду увеличение Пекином дефицита бюджета в октябре прошлого года.
Подписаться — Верным курсом
🇩🇪🚨Германия с сегодняшнего дня вводит контроль на всех сухопутных границах для борьбы с притоком нелегальных мигрантов. В ЕС они проникают из-за политики открытых дверей Еврокомиссии.
💶Большинство стремится осесть в ФРГ: там традиционно высокие пособия для беженцев. На фоне текущей экономической ситуации это становится непосильной ношей для Берлина, равно как и для других европейских столиц.
🎭Примечательно здесь то, насколько быстро правящий “Светофор” Шольца переобулся в воздухе. Меньше двух месяцев назад, перед региональными выборами, партию “Альтернатива для Германии” жёстко критиковали за желание восстановить пограничный контроль для блокировки беженцев, называли AfD нацистами и шовинистами. Теперь официальный Берлин сам применяет те меры, которые недавно называл недопустимыми.
Подписаться — Верным курсом
💶Большинство стремится осесть в ФРГ: там традиционно высокие пособия для беженцев. На фоне текущей экономической ситуации это становится непосильной ношей для Берлина, равно как и для других европейских столиц.
🎭Примечательно здесь то, насколько быстро правящий “Светофор” Шольца переобулся в воздухе. Меньше двух месяцев назад, перед региональными выборами, партию “Альтернатива для Германии” жёстко критиковали за желание восстановить пограничный контроль для блокировки беженцев, называли AfD нацистами и шовинистами. Теперь официальный Берлин сам применяет те меры, которые недавно называл недопустимыми.
Подписаться — Верным курсом
🌾🥌В Китае снижается спрос на зерновые. Экспорт французского ячменя в Китай падает, а США еще не продали полный груз кукурузы для нового сезона. Фермеры, выращивающие пшеницу в Австралии, вероятно, будут нервничать, готовясь начать сбор нового урожая в ближайшие недели.
🌽По данным Министерства сельского хозяйства США, за сезон, начинающийся в сентябре, США продали всего 13 400 тонн кукурузы для поставки в Китай по сравнению с более чем 564 000 тонн годом ранее. В течение 2023-2024 гг. экспорт снизился на 63%. Поставки из Бразилии также упали.
🍺Экспорт французского ячменя — включая солод, который используется для производства пива — в этом сезоне из ключевого порта Руан сократился почти на 50% по сравнению с прошлым годом. Промышленная группа Intercereales отправила делегацию в Китай, чтобы получить ясность от клиентов относительно недавнего запроса властей об ограничении импорта.
🪙«Китайский спрос не так силен, как в прошлом», — сказал Пауло Соуза, президент Cargill Inc. в Бразилии. «Мы не видим значительного роста, как в предыдущие годы». И фермеры — не единственные, кто ощутил на себе давление: прибыль крупных предприятий общественного питания в Пекине упала на 88% за первую половину года, поскольку потребители стали более бережливыми, и предпочитают скромно отобедать дома.
Подписаться — Верным курсом
🌽По данным Министерства сельского хозяйства США, за сезон, начинающийся в сентябре, США продали всего 13 400 тонн кукурузы для поставки в Китай по сравнению с более чем 564 000 тонн годом ранее. В течение 2023-2024 гг. экспорт снизился на 63%. Поставки из Бразилии также упали.
🍺Экспорт французского ячменя — включая солод, который используется для производства пива — в этом сезоне из ключевого порта Руан сократился почти на 50% по сравнению с прошлым годом. Промышленная группа Intercereales отправила делегацию в Китай, чтобы получить ясность от клиентов относительно недавнего запроса властей об ограничении импорта.
🪙«Китайский спрос не так силен, как в прошлом», — сказал Пауло Соуза, президент Cargill Inc. в Бразилии. «Мы не видим значительного роста, как в предыдущие годы». И фермеры — не единственные, кто ощутил на себе давление: прибыль крупных предприятий общественного питания в Пекине упала на 88% за первую половину года, поскольку потребители стали более бережливыми, и предпочитают скромно отобедать дома.
Подписаться — Верным курсом
🇺🇸⚔️Глава Ford назвал китайских производителей автомобилей “экзистенциальной угрозой”. Джим Фарли в интервью Wall Street Journal заявил о том, что конкуренты из КНР “движутся со скоростью света”, а также “используют искусственный интеллект и другие технологии, которые не похожи ни на что, доступное в США”.
🔋Кроме того, они “предлагают удобные цифровые функции и агрессивно расширяются на зарубежные рынки”. Босс Ford предупредил: в Европе угроза актуальна уже сейчас, да и США не полностью защищены.
🌮Как только китайцы достроят EV-заводы в Мексике, с которой у Штатов соглашение о свободной торговле, блокировать их будет гораздо сложнее.
Подписаться — Верным курсом
🔋Кроме того, они “предлагают удобные цифровые функции и агрессивно расширяются на зарубежные рынки”. Босс Ford предупредил: в Европе угроза актуальна уже сейчас, да и США не полностью защищены.
🌮Как только китайцы достроят EV-заводы в Мексике, с которой у Штатов соглашение о свободной торговле, блокировать их будет гораздо сложнее.
Подписаться — Верным курсом
🛒😎Его безрассудной смелости позавидует сам ЦБ РФ! Милей прогнозирует падение инфляции в Аргентине до 18% к концу 2025 года. Это с текущих-то 236%. Промежуточная цель поскромнее: 104,4% к концу этого года.
🔮Президент Аргентины также ожидает, что экономика страны вырастет на 5% в следующем году, что существенно выше прогноза аналитиков, опрошенных центральным банком (3,5%).
✊Милей выступил с воинственной речью в Конгрессе. Речь была полна оскорблений в адрес оппозиционных законодателей, в ней он удвоил акцент на необходимости фискального баланса и жесткой экономии.
😱Ключ к его борьбе с инфляцией — официальный обменный курс на конец 2025 года на уровне 1207 песо за доллар, что указывает на обесценивание песо, аналогичное текущему темпу в 2% в месяц. Интересно, мечтает ли ЦБ РФ о 1207 рублях за доллар как андроид об электрических овцах, или это уже немного чересчур?
Подписаться — Верным курсом
🔮Президент Аргентины также ожидает, что экономика страны вырастет на 5% в следующем году, что существенно выше прогноза аналитиков, опрошенных центральным банком (3,5%).
✊Милей выступил с воинственной речью в Конгрессе. Речь была полна оскорблений в адрес оппозиционных законодателей, в ней он удвоил акцент на необходимости фискального баланса и жесткой экономии.
😱Ключ к его борьбе с инфляцией — официальный обменный курс на конец 2025 года на уровне 1207 песо за доллар, что указывает на обесценивание песо, аналогичное текущему темпу в 2% в месяц. Интересно, мечтает ли ЦБ РФ о 1207 рублях за доллар как андроид об электрических овцах, или это уже немного чересчур?
Подписаться — Верным курсом
🇨🇳👇Goldman Sachs и Citigroup снизили прогноз роста экономики Китая в 2024 году до 4,7%. Причиной стало то, что в августе промышленное производство второй по величине экономики мира замедлилось до пятимесячного минимума.
📕Ранее Goldman Sachs ожидал, что годовой рост экономики составит 4,9%, тогда как Citigroup прогнозировал рост на уровне 4,8%. Пересмотр вниз продолжается — медленно, но верно.
🏭Объем промышленного производства в Китае в августе вырос на 4,5% в годовом исчислении, замедлившись по сравнению с 5,1% в июле и продемонстрировав самый медленный рост с марта, показали данные Национального бюро статистики (НБС), опубликованные в субботу.
🛍Розничные продажи — ключевой показатель потребления — выросли на 2,1% в августе, замедлившись с 2,7%-ного роста в июле на фоне экстремальной погоды и летнего пика путешествий. Аналитики ожидали, что розничные продажи, которые были анемичными весь год, вырастут хотя бы на 2,5%.
Подписаться — Верным курсом
📕Ранее Goldman Sachs ожидал, что годовой рост экономики составит 4,9%, тогда как Citigroup прогнозировал рост на уровне 4,8%. Пересмотр вниз продолжается — медленно, но верно.
🏭Объем промышленного производства в Китае в августе вырос на 4,5% в годовом исчислении, замедлившись по сравнению с 5,1% в июле и продемонстрировав самый медленный рост с марта, показали данные Национального бюро статистики (НБС), опубликованные в субботу.
🛍Розничные продажи — ключевой показатель потребления — выросли на 2,1% в августе, замедлившись с 2,7%-ного роста в июле на фоне экстремальной погоды и летнего пика путешествий. Аналитики ожидали, что розничные продажи, которые были анемичными весь год, вырастут хотя бы на 2,5%.
Подписаться — Верным курсом
Nvidia - безусловный лидер самых волатильных акций крупных компаний всех времен
▪️На графике представлен рейтинг крупнейших однодневных колебаний акций в истории США по общему изменению рыночной капитализации в долларах США.
▪️Многие из этих внутридневных скачков связаны с новостями об искусственном интеллекте.
Подписаться — Верным курсом
▪️На графике представлен рейтинг крупнейших однодневных колебаний акций в истории США по общему изменению рыночной капитализации в долларах США.
▪️Многие из этих внутридневных скачков связаны с новостями об искусственном интеллекте.
Подписаться — Верным курсом
Саудовская Аравия тайно закупила 160 тонн золота в Швейцарии
▪️Известно, что Китай обладает гораздо большими запасами золота, чем официально заявляют его резервы.
🔥Однако новые данные показывают, что и Саудовская Аравия действует аналогичным образом. Аналитики утверждают, что с начала 2022 г. Саудовская Аравия тайно закупила в Швейцарии 160 тонн золота.
▪️Похоже, что ЦБ Саудовской Аравии тайно приобрел 160 тонн золота в Швейцарии с 2022 года.
Формально статистика трансграничной торговли золотом любой страны относится к «немонетарному», то есть в частной собственности. Монетарное золото, принадлежащее центральным банкам, не подлежит раскрытию в торговых данных. Однако немонетарное золото, пересекающее китайскую границу, часто направляется в хранилища НБК независимо от этого
График показывает, что общие поставки золота в Саудовскую Аравию начали превышать постоянный спрос со стороны отдельных лиц сразу после заморозки российских резервов.
▪️Известно, что Китай обладает гораздо большими запасами золота, чем официально заявляют его резервы.
🔥Однако новые данные показывают, что и Саудовская Аравия действует аналогичным образом. Аналитики утверждают, что с начала 2022 г. Саудовская Аравия тайно закупила в Швейцарии 160 тонн золота.
▪️Похоже, что ЦБ Саудовской Аравии тайно приобрел 160 тонн золота в Швейцарии с 2022 года.
Формально статистика трансграничной торговли золотом любой страны относится к «немонетарному», то есть в частной собственности. Монетарное золото, принадлежащее центральным банкам, не подлежит раскрытию в торговых данных. Однако немонетарное золото, пересекающее китайскую границу, часто направляется в хранилища НБК независимо от этого
График показывает, что общие поставки золота в Саудовскую Аравию начали превышать постоянный спрос со стороны отдельных лиц сразу после заморозки российских резервов.
🇺🇸Трейдеры коелблются: снизит ФРС ставки на 25 базисных пунктов или сразу на 50. Независимо от размера, это будет первое снижение ставки ФРС с начала 2020 года
Так что важнейшая историческая неделя пошла
▪️Мы видели сильнейшие колебания на протяжении месяца, и пока нет уверенности в том, что рынки будут дальше только расти
▪️И опять же всплывает сезонный фактор - именно вторая половина сентября является аномально слабой.
Подписаться — Верным курсом
Так что важнейшая историческая неделя пошла
▪️Мы видели сильнейшие колебания на протяжении месяца, и пока нет уверенности в том, что рынки будут дальше только расти
▪️И опять же всплывает сезонный фактор - именно вторая половина сентября является аномально слабой.
Подписаться — Верным курсом
20240912_High_Interest_Rates.pdf
956.1 KB
#аналитика
АТОН: Повышение ставки до 19%: влияние на рынок акций
🔥Ставки рынку не помеха: разбираем пример Турции
▪️Пример Турции показывает, что
агрессивный рост ключевой
ставки не обязательно является
преградой для положительной
динамики фондового рынка
▪️Индекс Borsa Istanbul 100 (BIST
100) прибавил около 30% в
долларах США
при повышении ставки с 9% до
50%, инфляция стала показывать
признаки замедления
▪️После коррекции российский
рынок выглядит дешевым с P/E
5,0x против 10-летней средней
оценки 6,0-7,0х . Напоминаем о
наших предпочтениях среди акций российских эмитентов
Подписаться — Верным курсом
АТОН: Повышение ставки до 19%: влияние на рынок акций
🔥Ставки рынку не помеха: разбираем пример Турции
▪️Пример Турции показывает, что
агрессивный рост ключевой
ставки не обязательно является
преградой для положительной
динамики фондового рынка
▪️Индекс Borsa Istanbul 100 (BIST
100) прибавил около 30% в
долларах США
при повышении ставки с 9% до
50%, инфляция стала показывать
признаки замедления
▪️После коррекции российский
рынок выглядит дешевым с P/E
5,0x против 10-летней средней
оценки 6,0-7,0х . Напоминаем о
наших предпочтениях среди акций российских эмитентов
Подписаться — Верным курсом
Доллар США на переломном этапе
"Отскок возможен, если ФРС на заседании FOMC 18 сентября снизит ставку на 25 б.п. (наш прогноз) вместо 50 б.п., заложенных в цену на рынке фьючерсов. Однако, заглядывая в конец 2024 и 2025 годов, мы ожидаем дальнейшего снижения DXY, потенциально ниже диапазона 101-107 с декабря 2022 года", - пишет стратег DBS FX Филипп Уи.
📊В отличие от более ранней части 2024 года, ФРС не опровергает агрессивные ставки рынка на снижение ставки, занимая позицию "выше и дольше" на фоне устойчивой инфляции в США. В третьем квартале ФРС стала более уверенной в том, что инфляция продолжит свой нисходящий тренд. В результате ФРС готовит почву для начала цикла снижения ставок на заседании FOMC в эту среду, чтобы предотвратить дальнейшее охлаждение рынка труда в США.
‼️Помимо прогноза по ставке ФРС доллар также снизился из-за "Торговли Трампа". Следующий президент США столкнется с двумя различными проблемами.
◾️Во-первых, следующий срок начнется во время цикла снижения ставок ФРС, а не цикла повышения. Во-вторых, огромный федеральный долг, накопленный за два последних президентских срока, ограничит возможности стимулирования экономики США.
Подписаться — Верным курсом
"Отскок возможен, если ФРС на заседании FOMC 18 сентября снизит ставку на 25 б.п. (наш прогноз) вместо 50 б.п., заложенных в цену на рынке фьючерсов. Однако, заглядывая в конец 2024 и 2025 годов, мы ожидаем дальнейшего снижения DXY, потенциально ниже диапазона 101-107 с декабря 2022 года", - пишет стратег DBS FX Филипп Уи.
📊В отличие от более ранней части 2024 года, ФРС не опровергает агрессивные ставки рынка на снижение ставки, занимая позицию "выше и дольше" на фоне устойчивой инфляции в США. В третьем квартале ФРС стала более уверенной в том, что инфляция продолжит свой нисходящий тренд. В результате ФРС готовит почву для начала цикла снижения ставок на заседании FOMC в эту среду, чтобы предотвратить дальнейшее охлаждение рынка труда в США.
‼️Помимо прогноза по ставке ФРС доллар также снизился из-за "Торговли Трампа". Следующий президент США столкнется с двумя различными проблемами.
◾️Во-первых, следующий срок начнется во время цикла снижения ставок ФРС, а не цикла повышения. Во-вторых, огромный федеральный долг, накопленный за два последних президентских срока, ограничит возможности стимулирования экономики США.
Подписаться — Верным курсом
▪️Скорее всего торговля до заседания ФРС будет вялой, однако, бывает, что еще до итогов поступают утечки, и рынок начинает новую игру
▪️Посмотрим, как будет в этот раз, но, учитывая нерешительность и аморфность Пауэлла, ждать снижения сразу на 0,5% - довольно опрометчиво
❌Впрочем, от него вообще непонятно чего ждать, он то затягивает с повышением, то со снижением...
Подписаться — Верным курсом
▪️Посмотрим, как будет в этот раз, но, учитывая нерешительность и аморфность Пауэлла, ждать снижения сразу на 0,5% - довольно опрометчиво
❌Впрочем, от него вообще непонятно чего ждать, он то затягивает с повышением, то со снижением...
Подписаться — Верным курсом
Потери Goldman в потребительском бизнесе достигли огромных 6 миллиардов долларов
▪️Банк пытается выйти из бизнеса кредитных карт
изображение-тизер
▪️GS выдавал кредиты по своим кредитным картам без ограничений, и теперь страдает от последствий
❗️❗️Фактически, последний стресс-тест ФРС показал, что у Goldman — бывшего властителя вселенной — теперь второй по отстойности и низкокачественный портфель кредитных карт среди всех банков США; хуже только у Ally Bank, акции которого на прошлой неделе рухнули.
Подписаться — Верным курсом
▪️Банк пытается выйти из бизнеса кредитных карт
изображение-тизер
▪️GS выдавал кредиты по своим кредитным картам без ограничений, и теперь страдает от последствий
❗️❗️Фактически, последний стресс-тест ФРС показал, что у Goldman — бывшего властителя вселенной — теперь второй по отстойности и низкокачественный портфель кредитных карт среди всех банков США; хуже только у Ally Bank, акции которого на прошлой неделе рухнули.
Подписаться — Верным курсом
Фактор волатильности, который заслуживает внимания прямо сейчас
Гуру опционов Goldman Маршалл указывает на разрыв между волатильностью отдельных акций и индексов.
▪️Он пишет: «Мы считаем, что волатильность отдельных акций является лучшим показателем базового фундаментального риска на рынке, и считаем, что управляющие портфелями правы, когда обеспокоены ростом волатильности отдельных акций».
📊VIX имеет сильную сезонность в этот период
Рост волатильности перед выборами - Ничего нового, но стоит напомнить
Подписаться — Верным курсом
Гуру опционов Goldman Маршалл указывает на разрыв между волатильностью отдельных акций и индексов.
▪️Он пишет: «Мы считаем, что волатильность отдельных акций является лучшим показателем базового фундаментального риска на рынке, и считаем, что управляющие портфелями правы, когда обеспокоены ростом волатильности отдельных акций».
📊VIX имеет сильную сезонность в этот период
Рост волатильности перед выборами - Ничего нового, но стоит напомнить
Подписаться — Верным курсом