Многим компаниям требуется финансирование со стороны, но далеко не все его получают. Сегодня расскажем, как привлечь инвестиции в бизнес, но перед этим небольшой тест!

​​Как нужно работать с проблемными финансовыми активами? Разбираем на примере Bulge Bracket банка.

В современном мире большая часть работы с проблемными финансовыми активами выполняется с помощью программирования и на основе количественных методов. В сегодняшней статье разберём 4 шага работы.

Шаг первый. Определить тип актива, который мы хотим купить.
Здесь не может быть абсолютно универсальных инструкций, поскольку процесс довольно субъективен. Решение, как правило, принимается на основе теорий о рынке, макроэкономических прогнозов или нужд конкретного клиента. Можно выделить 2 цели покупки активов:
1. Удержание для инвестиций — Held for Investment ( HFI ). В этом случае цель банка получать прибыль по обязательствам и платежам, связанных с этим активом, следовательно актив должен быть удержан в течении долгого времени
2. Последующая перепродажа. В данном случае существует несколько вариантов развития событий. Во-первых, перепродажа актива как есть (as-is), во-вторых, секьюритизация и, в-третьих, гибридизация. В любом из этих случаев предполагается продажа актива в течение года с момента приобретения.

Шаг второй. Определение механизма создания прибыли.
После того, как мы выбрали актив и определили цель, время понять, как банк может заработать. Существует 4 варианта:
1. Время. У банка есть возможность подождать определённого сценария за счёт своего капитала. В случае потребительского кредита, банк с большим шансом может их удержать в течение года или двух лет, чем организация, которая выпустила кредит.
2. Ликвидность. У банков есть возможность реализовывать активы эффективнее, благодаря прямому доступу к рынку капитала. Опираясь на обширные связи и определенные манипуляции (включая секьюритизацию), банк может реализовать актив на совершенно других условиях и в другой обстановке.
3. Риск. Чаще всего банки могут взять на себя риски, связанные с активами. Это достаточно крупная организация, и многие активы для них — это незаметная величина из многих миллиардов операционных активов.
4. Стоимость капитала. У банков есть доступ к дешёвому капиталу, что даёт им возможность извлекать выгоду с очень разными вводными данными.
На данном этапе работа заключается в оценке возможных продавцов, их позиций, нужд, стоимости капитала и общей макроэкономической ситуации. Главная задача — поиск или покупка необходимых данных. Например, на основе корреляции между показателем безработицы и статистики выплат по потребительским кредитам, можно спрогнозировать, когда «проблемный» портфель потребительских кредитов выйдет на «здоровый» цикл выплат.

Шаг третий. Определение критериев и предварительная оценка актива.
Это один из важнейших процессов с операционной и репутационной точки зрения. Пример портфеля, который предстоит проанализировать и определить критерии и диапазон условий, которые делает покупку активов выгодной для банка: Общим номинальным размером в 180-220 млн; Кредиты выпущенные в США или ЕС; Средним возрастом кредитов больше одного года; Средним процентом по выплатам 10-14%%; Процентом просроченных платежей не больше 8%; С номинальной стоимостью в 60% номинала для консервативного сценария, 70% для базового, 75% для оптимистичного. Когда мы имеем чёткое представление о том, какой портфель нам нужен, время искать организацию, которая готова его продать. После начального этапа переговоров количественная команда должна в кратчайший срок оценить данный актив и разобраться, совпадают ли ожидания с реальностью.

Шаг четвертый. Получение прибыли.
После покупки актива к работе подключается различные департаменты. Цель их работы заключается в обеспечении бесперебойной операционной деятельности и правильном учёте данного актива. Если на предыдущих этапах работы всё прошло гладко, то на данном этапе работа заключается в детальном анализе актива, анализе потребностей рынка, работе с возможным инвесторами, общении с регуляторами, и финальной генерации прибыли.

Если Вам понравилась статья и Вы хотели бы научиться оценивать активы и управлять ими, Вам пригодится курс «Инвестиционный аналитик»

Финансовый рынок совсем не прост. Сегодня разберём 6 основных видов финансовых рынков, но перед этим небольшой тест!

Ну что, неделя заканчивается, а мы хотели напомнить, что у нас есть чат для наших подписчиков.

В нем вы можете задавать интересующие вас вопросы, а также находить единомышленников.

Вступайте и приглашайте коллег

Мы уже обсуждали, кто такой кредитный аналитик, и пришло время обсудить, кто такой инвестиционный аналитик. Перед этим небольшой тест!