Полная стоимость кредита (ПСК) в кредитовании наличными в июле составила 27,10%. Это максимальное значение с начала года. В июне показатель был равен 26,96%. Но на начало августа ПСК по кредитам наличными выросла уже до 28,79%, по данным ОКБ. Вероятно, в сентябре ставка по таким кредитам достигнет 30%.

Для облегчения расплаты по таким кредитам россияне растягивают сроки их отдачи. Средний срок кредитования вырос на 5 месяцев: с 29 в июле прошлого года до 34 месяцев в июле 2024-го.
Объём кредитования снижается с мая, средний чек - с июня. Всего по итогам 7 месяцев 2024 года было выдано 20,06 млн кредитов наличными на 3,94 трлн руб., по сравнению с тем же периодом 2023-го объём выдачи упал на 8%.

ЦБ постепенно охлаждает потребительское кредитование. Но наверняка эти темпы ещё не удовлетворяют ЦБ.

Ещё статистика по неудовлетворительному (для ЦБ) охлаждению потребительского кредитования.
В июле 2024 года средний размер лимитов по новым выданным кредитным картам составил 108,3 тыс. руб., увеличившись по сравнению с предыдущим месяцем на 3,4% (в июне 2024 года - 104,7 тыс. руб.), по данным НБКИ.

Пока отдельные футурологи прогнозируют крах человечества в битве с нейросетями, экономика развитых стран перевооружается цифровыми технологиями. Одним из лидеров по уровню внедрения искусственного интеллекта выступает Москва: как сообщает канал «Экономика Москвы», каждое третье предприятие столицы применяет цифровые инструменты, а в самой городской среде задействовано около 90 решений с использованием ИИ.

Достаточно важными остаются и вопросы просвещения. В частности, 20 августа в рамках форума «Территория будущего. Москва 2030» пройдет открытый паблик-ток, организованный Комплексом экономической политики столицы. Тема лекции — «Экономика будущего: заменит ли искусственный интеллект человека?», при этом животрепещущий вопрос «Стоит ли ждать восстания машин?» также не останется в стороне. В разговоре примут участие представители «Яндекса», Курчатовского института, Московского центра инновационных технологий в здравоохранении и другие. Лекция пройдет в парке «Зарядье» 20 августа с 18:00 до 19:30. Подробная информация о мероприятии в посте по ссылке выше.

Отмена льготной ипотеки с господдержкой оказала благоприятное воздействие на вторичный рынок Москвы.
В июле 2024 года зарегистрировано 13.165 сделок. За месяц число вторичных сделок увеличилось на 16% (11.349). За последние 11 лет, как видно на графике, июль-2024 стал одним из самых лучших, активных месяцев.

Вероятно, на вторичный рынок перешла какая-то часть потенциальных покупателей новостроек. Проценты по коммерческой ипотеке в двух сегментах стали одинаковыми (20-21%), но цена схожего по параметрам лота на «вторичке» сейчас на 30% дешевле. По большему числу вторичных квартир, в отличие от новостроек, не надо делать и ремонт «с нуля», что дополнительное удешевляет лот.

Как и прежде, до 80% сделок на «вторичке» представляют собой разновидность обменов. Например, когда продав 1-комнатную квартиру клиент с доплатой и/или небольшим кредитом (2-4 млн руб.) покупает 2-комнатную. Или раздел завещанной нескольким наследникам 2- или 3-комнатной квартиры (например, на две «однушки»).
(график – «Миэль»)

Тот самый «перелом пика перегрева», о котором говорят в ЦБ?
«Собственные финансовые ресурсы предприятий в настоящее время не могут в полной мере выступать существенным фактором увеличения ни предложения, ни спроса. Рост оборота предприятий, формирующий их выручку, восстановился только в мае прошлого года. Тенденция замедления его динамики, начиная с марта текущего года, сохранилась, отражая снижение хозяйственной активности в условиях роста цен. В июне рост оборота относительно соответствующего месяца прошлого года снизился до 116,8% от 128,2% в феврале, наиболее высокой точки роста в текущем году. В основе замедления лежит неустойчивость роста оборота в ежемесячном режиме. В августе темпы роста оборота, по оценке, продолжат снижаться».
(Августовский мониторинг «Текущие тенденции в экономике. Банковская сфера» от Ассоциации российских банков)

К сложностям с платежами между РФ и КНР прибавились трудности с логистикой. Китайские поставщики стали просить вывозить товар в Россию через третьи страны. Как это скажется на ассортименте и стоимости товаров в России? Ответы экспертов в рубрике #опросы

Аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин:

Сейчас каналы движения капитала между российскими банками и оффшорной зоной стали очень узкими, поэтому и появились множественные курсы юаня. Кросс-курс USD/CNY посчитанный через Мосбиржу, и курс оффшорного юаня различаются на 3-5%. Плюс к этому, в середине лета 2024 г. после санкций против Мосбиржи неожиданно всплыла тема «чистого» и «грязного» юаней. Для преодоления проблемы «грязного» юаня некоторые российские банки специально закупают китайскую валюту в КНР для своих клиентов. Всё это ухудшает курс юаня для импортёров из РФ, поскольку каждый посредник в цепочке платежей берёт свою комиссию. В результате товары из Китая дорожают, несмотря на укрепляющийся курс рубля.
Также в результате введения санкций логистика становится дороже и длиннее. Зачастую это приводит не только к росту цен (импортёры перекладывают издержки на конечного потребителя), но и к сокращению номенклатуры товаров: за последние два года ассортимент импортных товаров на ведущих российских маркетплейсах снизился примерно на треть.

Заместитель председателя комитета по экономической политике Госдумы Артем Кирьянов:

Безусловно, в условиях санкций необходимо быть готовыми к меняющимся оперативным условиям, проявлять большую гибкость. В части ассортимента ввозимой продукции каких-то провалов вряд ли можно ожидать, что касается стоимости товаров, то дополнительные затраты на логистику будут в ней учтены. Однако речь идет о процентах или долях процентов, в зависимости от номенклатуры товара, что не будет воспринято как запретительный тариф. Вместе с тем, рост себестоимости ввозимых товаров создает дополнительные предпосылки для внутреннего российского производства на тех направлениях, где это возможно.

Начальник аналитического отдела ИК «РИКОМ-ТРАСТ», к.э.н. Олег Абелев:

Какие поставщики, из каких отраслей, о каком количестве поставщиков идет речь? Пока этой информации нет. Поэтому оценить влияние новости на изменение ассортимента и цены сложно.
Одно дело автопром, где китайские поставщики принципиально не работают с третьими странами, другое дело рынок оргтехники, где такая схема, наверно, возможна.
Очевидно, что просьба вывозить товар в Россию через третьи страны отразится на российском рынке, но влияние будет разным в зависимости от отрасли и специфики товаров.

Goldman Sachs считает, что рецессия в США становится всё менее и менее вероятной – её вероятность они теперь оценивают в 20% (предыдущее значение – 25%).
Продажи в США в июле оказались лучше прогноза – 1% месяц к месяцу (прогноз +0,3%).
Еженедельные заявки на пособие по безработице упали на 7 тыс. по сравнению с предыдущей неделей. Эти позитивные новости подтвердили стратегам Goldman, что рост уровня безработицы в прошлом месяце, скорее всего, был вызван ростом предложения рабочей силы, вероятно, за счет иммиграции, а не замедлением рынка труда.
«Когда наступает рецессия, она обычно наступает быстро», - напоминают в Goldman Sachs.

Глава Bank of America Брайан Мойнихан также заявил на прошлой неделе, что исследовательская группа банка «больше не прогнозирует никакой рецессии». Однако Мойнихан предупредил об унынии потребителей, если ФРС не осуществит снижение ставки в ближайшее время. Инфляция в США снизилась до таргета ФРС (2%), и иметь реальную ставку выше +3% для развитой экономики – непозволительно.

В США средняя сумма платежа по ипотеке за жильё упала до самого низкого уровня с февраля этого года. Тем не менее, средний ипотечный платёж всё равно выше уровня 2021 года примерно на 60% ($2,6 тыс. в месяц против $1,6 тыс.).
Высокая ключевая ставка ФРС и в США очень сильно бьёт по жилищному рынку. Россия не одинока в современном мире по усилиям в сдувании «жилищного пузыря» - этот процесс сейчас затрагивает множество стран. Дешёвые деньги сильно развратили и покупателей жилья, и застройщиков.

В июле общий оборот российских девелоперов составил 357 млрд рублей. Относительно июля 2023 года он снизился на 10%, говорится в отчёте Дом-РФ.
Проекты, которые должны быть сданы в 2024 году, распроданы на 66%, в 2025 году — на 40%, в 2026-м – на 20%. Нынешней «подушки безопасности» застройщикам хватит, чтобы нормально пройти 2024-й и первую половину 2025 года, с учётом того, что всё же продолжают действовать усечённая семейная ипотека и IT-ипотека.

А дальше для нормального функционирования компаний либо ключевая ставка ЦБ должна снизиться хотя бы до 10-12%, либо придётся свёртывать половину проектов, выход которых намечен на 2027-й и более поздние годы.

В США средние цены на бензин снизились третью неделю подряд, упав ещё на 4,2 цента по сравнению с аналогичным периодом прошлой недели и достигнув $3,37 за галлон.
В настоящее время средний показатель по стране на 11,4 цента за галлон ниже, чем месяц назад.

И такое падение происходит во время традиционного летнего пикового спроса на бензин.
Также традиционно действующий президент Америки за 3-6 месяцев до выборов делает всё возможное для снижения цен на бензин, чтобы повысить свою (или преемника) популярность.

Подорожание молочных продуктов в России стимулирует и Белоруссия.
Министерство сельского хозяйства и продовольствия Белоруссии повысило минимальные экспортные цены на СОМ (сухое обезжиренное молоко) для России. Теперь пищевикам республики нельзя продавать СОМ в Россию дешевле 190 рублей за 1 кг (ранее 180 рублей). Т.е. разовое повышение цен составило 6%.
На Белоруссию приходится до 14% потребляемых в России молочных продуктов.

Годовой рост потребительских расходов существенно замедляется, показывает мониторинг Института ВЭБ.
На 11 августа темп прироста реальных расходов (год к году) снизился до 3,1%. Три недели назад он составлял 5,2%.
Сказываются усилия ЦБ по охлаждению потребительского кредитования. Из всех видов кредитов пока только автокредиты всё еще не реагируют на ужесточение кредитных условий. Вероятно, специальные усилия ЦБ в ближайшее время будут направлены именно на автокредитование.

Московская биржа наблюдает «вирусный эффект» первичного размещения акций (IPO). Минфин ожидает в год по 20 IPO компаний общей стоимостью 4,5 трлн рублей. Вероятно, IPO сегодня – это самый надежный способ доступа к дешёвым деньгам для крупных компаний. Но найдётся ли среди частных инвесторов достаточное число желающих купить акции новых компаний на фоне оттока средств с фондовой биржи? Ответы экспертов в рубрике #опросы

Зампред комитета Госдумы по финансовому рынку Аркадий Свистунов:

Мосбиржа фиксирует повышенный спрос на первичное размещение акций в связи с тем, что многие компании сейчас испытывают проблемы с привлечением инвестиционного капитала путём кредитования из-за высокой ключевой ставки, но в то же время в стране есть относительно большие объёмы свободных денег, которые инвесторы готовы вкладывать в покупку акций.
Сейчас на нашем рынке практически нет многообещающих стартапов, в основном компании с историей, чей рост будет происходить планомерно, естественным путём. Поэтому расчёт на то, чтобы заработать не столько на росте стоимости акций, сколько на выплате дивидендов, после чего продать акции и положить вырученные средства в банк под повышенный процент.
«Свежие истории» в такой ситуации всегда найдут покупателей. Ну, и конечно, есть потенциал у раскрученных компаний для дополнительной эмиссии своих акций.

Партнёр аудиторско-консалтинговой группы Юникон Антон Ефремов:

Планы по проведению 20 IPO ежегодно кажутся вполне достижимыми. В сравнении с развитыми рынками – это даже немного. Не должно возникнуть сложностей и со спросом со стороны частных инвесторов. Не секрет, что миграция капитала в Россию усилилась небывалыми темпами. Деньги нужно куда-то вкладывать. Инвестиции в акции и облигации российских компаний в целом будут являться одним из инструментов для инвесторов.
Развитие отечественных компаний через IPO – важная задача, поэтому со временем законодательство будет доработано, на рынок подтянутся институциональные игроки и эмитенты.
Другое дело, что качество подготовки эмитентов к выходу на IPO является недостаточным. Это понимают не все компании, которые сейчас выходят на рынок капитала.

Член генсовета «Деловой России», руководитель подкомитета по публичным рынкам капитала Алексей Лазутин:

Привлечение финансирования с помощью биржевых инструментов сегодня становится доступно не только крупным компаниям, но и эмитентам средней и даже небольшой капитализации - размещения прошлого года это подтвердили. И им нужно давать дополнительные возможности привлечь деньги на развитие, либерализовать механизмы привлечения, упрощать вход в эти компании институциональных инвесторов. Ведь именно за этими компаниями дальнейшее развитие экономики нашей страны.
Что касается сегодняшней ситуации на рынке - мы такие периоды турбулентности наблюдали уже не раз, на принятие инвестором решения о вложении в ту или иную компанию влияет не краткосрочное состояние рынка, а инвестиционный кейс эмитента - если у него видна чёткая стратегия роста, то с большой долей вероятности инвестор принесет свои деньги этой компании. Здесь опять же малым компаниям потенциально проще расти, чем крупным.
Вопрос в том, что турбулентности мы сами создаем за счёт того, что основным KPI у Банка России является не развитие экономики, а управление инфляцией, что в текущей геополитической обстановке может быть очень губительно для многих компаний и даже секторов. Потенциальный объём эмитентов в нашей стране исчисляется десятками тысяч, поэтому с точки зрения развития рынка капиталов ещё много работы. Но без вмешательства в этот процесс руководства государства с высокой долей вероятности мы можем столкнуться со скрытой инфляцией, отсутствием товаров и услуг надлежащего качества и их дефицитом уже в среднесрочной перспективе.
(продолжение в следующем посте)

(продолжение предыдущего поста)
Управляющий директор инвесткомпании «Риком траст» Дмитрий Целищев:

Сложно говорить про глобальный отток с биржи и его долгосрочный тренд. Кажется, что это временный эффект, вызванный высокими ставками по классическим не биржевым продуктам на фоне высокой ключевой ставки. При этом уже сейчас инфраструктура Мосбиржи декларирует свыше 40 млн клиентских счетов и выше 15 трлн рублей на них. Если даже часть из них релоцируется в рынок акций, это позволит максимально приблизиться к ожиданиям Минфина.

Сооснователь, гендиректор «БизнесДром», председатель комитета «Опоры России» по финрынкам Павел Самиев:

План по 20 IPO в год очень амбициозный - такого в России никогда не было, даже рекордные по числу размещений годы не дотягивали до этого уровня. При этом 1/5 от этого числа - то есть в среднем по 4 размещения в год - предполагаются от компаний с контролем государства, то есть фактически это некий формат приватизации или реприватизации, если это структуры, которые ранее были национализированы (такие тоже есть).
Интерес к IPO, конечно, есть – правда, вопреки распространенному мнению, высокие ставки этому скорее мешают, так как депозиты под 18-19% отвлекают от фондового рынка ресурсы инвесторов, а кредиты под 20-30% в принципе тормозят развитие и рост компаний и переносят и их планы по IPO.

К польскому «экономическому чуду».
Польша продолжает оставаться чемпионом экономического роста в Европе по итогам первого полугодия 2024-го.
Да, польские темпы уже не те, что прежде, но на фоне остальных стагнирующих стран ЕС, особенно крупных, вроде Германии, показатели Польши всё равно неплохи.

Ещё интересно, что повалились экономики Латвии и Эстонии. Особенно удивляет Эстония, которая до недавнего времени росла схожими с польскими темпами.

В течение следующих нескольких лет китайская компания BYD будет иметь по всему миру не менее 10 заводов по производству легковых автомобилей с совокупной производственной мощностью около 1,25 млн автомобилей. Большинство из них будут электромобили.
Что интересно, BYD строит завод даже в Узбекистане – на небольшом и бедноватом местном рынке.
А вот в России наш геополитический партнёр строить заводы по выпуску электромобилей не собирается – хотя это крупный и среднезажиточный рынок со 150 млн потребителей.

Некоторые наблюдения относительно китайских инвестиций в крупнейшие экономики Западной Азии:
- ОАЭ - лучшее место для инвестиций.
- Инвестиции в Россию и Иран стагнируют или снижаются.
- Инвестиции в Израиль находятся на том же уровне, что и в Иран.
- Инвестиции растут в Саудовскую Аравию, Ирак и Турцию (но пока находятся на низком уровне).

Как реализовать крупный проект в кратчайшие сроки и с минимальными рисками?

Инструментами управления крупными и мегапроектами, практическим опытом и знаниями делится в своем канале Александр Кутузов, РМЕ - специалист-практик с 20-летним опытом работы на крупных проектах.

Читайте и подписывайтесь на канал "Мегапроекты с Кутузовым"

NF Group: По итогам первого полугодия 2024 г. в Москве открылось четыре отеля суммарным номерным фондом 510 единиц, что превышает годовые показатели двух прошлых лет. До конца года планируется открытие ещё трех гостиниц на 519 номеров. Таким образом, по итогу 2024 г. суммарно в столице может быть введено 1029 номеров. Это может стать максимальным показателем ввода с 2018 г., когда в Москве проходил Чемпионат мира по футболу.
Сейчас общее предложение качественных отелей Москвы (от трёх звёзд и выше) составляет 101 объект номерным фондом 22,7 тыс. единиц.

Предложение реагирует на спрос: Москва сегодня – это главный туристический центр страны. По данным Комитета по туризму Москвы, за I кв. 2024 г. внутренний турпоток увеличился на 19% по сравнению с аналогичным периодом 2023 г. Также наблюдается постепенное возвращение в столицу иностранных туристов: за I кв. 2024 Москву посетили 500 тыс. иностранных граждан, что на 40% больше показателя 2023 г.
Московские отельеры увеличивают доходность от такого турпотока. Стоимость гостиничного номера в Москве по итогам первого полугодия в среднем выросла на 38% и составила 9 тыс. руб. в сутки. Среднегодовой уровень загрузки отелей составил 74% (+6 п. п. за год) и теперь сопоставим с допандемийными показателями 2019 г.

«Перегрев» в обрабатывающей промышленности закончился?
Это показывает такой индикатор, как спрос на рабочих.
По статистике «Хедхантера» мы видим, что с декабря прошлого года по июль 2024 года соотношение числа резюме к числу вакансий держится на уровне 2,3-2,4. В июле-октябре 2023 года эта цифра была 1,9.
Спрос на рабочих вышел на плато. По классификации «Хедхантера» это «дефицит соискателей» (при значении 2-3,9), но уже не «острый дефицит соискателей» (при значении меньше 2).