Президент Владимир Путин заявил о необходимости как можно скорее перейти к цифровому рублю. ЦБ пока лишь неспешно тестирует его на ограниченном числе физ- и юрлиц, и не до конца уверен в обкатанности технологии. С чем может быть связана такая спешка в введении цифрового рубля? Какие плюсы и минусы есть у такой технологии, и какие последствия для бизнеса и рядового потребителя могут быть у введения цифрового рубля? Ответы экспертов в рубрике #опросы

Доцент РАНхиГС, экономист Сергей Хестанов:

1. Сама по себе технология цифрового рубля не приведёт к радикальному прогрессу в расчётах. Несколько снизятся издержки (на доли процента), несколько увеличится скорость расчётов (секунды). Но главное - цифровой рубль очень удобен для отслеживания целевого расходования средств.
2. Цифровой рубль потенциально способен сильно облегчить построение системы автоматического контроля целевого использования бюджетных средств.
3. Для лиц, занимающихся хозяйственной деятельностью, цифровой рубль облегчит налоговые проверки и потенциально позволит автоматизировать их.
Для рядового потребителя (как и для бизнеса) не изменится почти ничего. Потребуется только обновить софт для совершения операций. Предполагается, что привычные банковские приложения получат опцию для сделок с цифровым рублём.

Управляющий директор инвесткомпании «Риком траст» Дмитрий Целищев:

Вариантов для ускорения введения цифрового рубля как валюты может быть несколько: от упрощения и обеспечения безопасности транзакционных операций с партнерами из дружественных стран, то есть значительное снижение зависимости от глобальных система типа Swift, до легализации использования криптовалюты как расчётного инструмента в РФ с контролем на стороне государства в роли администратора.
Из очевидных минусов операторы (банки) отмечают дороговизну внедрения и обслуживания, а также нежелание/неготовность большей части населения страны к использованию данного нововведения, а следовательно, непонятен и экономический гешефт для всех участников системы.
Из плюсов стоит отметить следование всемирному тренду на диджитализацию, удешевление, удобство и безопасность транзакций на распределённом реестре для конечных пользователей.
При внедрении цифрового рубля очень важна слаженная работа всех участников системы, ориентир на уже имеющиеся мировые бенчмарки и адекватные сроки реализации.

Аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин:

Изначально цифровой рубль предназначался для расчётов в рублях внутри страны. Но в силу известных событий на Россию были наложены жёсткие западные санкции, а также введены не менее жёсткие внутренние ограничения. Поэтому цифровой рубль может дать возможность проводить прямые трансграничные расчёты с другими странами, без использования системы SWIFT, от которой Россия оказалась отрезана.
В этой связи 11 марта 2024 года в России был подписан закон, который позволяет использовать цифровые финансовые активы (ЦФА) в международных расчётах. Российское правительство давно уже планирует провести эксперимент по проведению трансграничных переводов с использованием ЦФА. Никто не скрывает, что главная цель всех этих усилий - обход западных санкций, в результате которых каналы трансграничных операций оказались перекрытыми.

В исследовании экономистов Голодовой и Смирнова из РУДН говорится, что «приобрести жильё (причём 1-комнатную квартиру – ПЭ) в ближайшие пять лет могут лишь 29% родителей и 48% молодых людей» («Вестник РУДН. Серия: Социология», №4, 2022).
При очень низких доходах большинству россиян не помогает и льготная ипотека:

«При использовании ипотечных кредитов с государственной поддержкой коэффициент доступности жилья в целом по России составил в 2022 году 6,09, тогда как при ипотеке без государственной поддержки - 7,85 (сколько лет среднее домохозяйство должно откладывать весь свой доход на покупку квартиры площадью 54 кв. м – ПЭ). Вместе с тем, у 30% россиян среднедушевые доходы не превысили в 2022 году 15.500 рублей, поэтому решение жилищного вопроса для них возможно только при получении государственных субсидий. Сохраняются различия доходов и в зависимости от места проживания: в сельских населённых пунктах медиана составила 17.633 рублей, в городах с численностью населения до 500 тысяч человек - 20.631 рублей, свыше 500 тысяч человек - 22.923 рублей».

На фоне таких низких доходов населения (23 тыс. на человека в крупных городах – это совокупный доход 70 тыс. руб. в семье из 3-х человек) совсем уж неполиткорректным выглядят стенания части экспертов и властей о якобы слишком высоких темпах роста зарплат в последние полтора года.

На примере страны-прокладки Киргизии – кто из «недружественных стран» не хочет соблюдать западные санкции и продолжает торговать с Россией. На первом месте – Германия, на втором – Польша (которую почему-то принято считать страной с ярой антироссийской политикой).
Какое-то время лидером по торговле с Россией через страну-прокладку Киргизию была Литва.

Макрорегионы – лидеры и аутсайдеры по приросту прямых иностранных инвестиций.
Абсолютный лидер – страны Африки, прирост +109% в 2022-23 годах по сравнению с периодом 2015-2019.

Абсолютные аутсайдеры Россия (что понятно) и Китай со своей орбитой, -67%.

У многих экономистов сейчас принято хоронить Европу, но она за этот период показала прирост ПИИ на 55% - мировой бизнес продолжает верить в этот регион.

А вот в Китае с началом СВО и усилением американского нажима на Пекин – настоящие проблемы. Можно себе представить, как ещё ухудшится положение Китая, если к власти в США придёт Трамп, в программе которого значится введение тарифов в 60-100% на товары из Китая и другие жёсткие антикитайские меры.
(данные – « Вестник Института экономики РАН», №3, 2024)

Оказывается, в США тоже был свой НЭП – в 1971 году.
Президент Никсон объявил о ней 15 августа 1971 года. В телевизионном обращении к нации он объявил «новую экономическую политику», задачами которой являлось сокращение безработицы, повышение жизненного уровня, защита доллара от международных валютных спекуляций. Во внутренней политике новый экономический курс включал замораживание цен и заработной платы сроком на 90 дней с целью сдерживания инфляции».

Международное энергетическое агентство (МЭА) заявило, что экономический рост, возросший спрос на охлаждение в условиях аномальной жары, быстрое развитие центров обработки данных и продолжающаяся электрификация приведут к тому, что темпы роста мирового спроса на электроэнергию в 2024 и 2025 годах станут одними из самых высоких за последние 20 лет.

В этом году ожидается рост спроса на электроэнергию во всем мире примерно на 4%, что выше прошлогоднего роста на 2,5%.
Ожидаемый рост в этом году будет самым высоким с 2007 года, без учета восстановления после финансового кризиса 2008 года и COVID.
По оценкам МЭА, в следующем году темпы роста мирового производства электроэнергии также вырастут ещё на 4%.

Это хорошие новости для всех энергетиков – от угольщиков и газовиков до производителей солнечных и ветровых станций, а также производителей электрооборудования.
Россия на фоне аномальной жары на юге страны тоже столкнулась в этом году с дефицитом энергии.

Физлица тоже могут участвовать в государственных торгах в Москве.
За полгода город реализовал почти 8,7 тыс. объектов. Самым большим спросом пользовались машино-места — всего их было продано более 5,8 тыс. лотов. Также в числе популярных лотов жилая недвижимость: горожане приобрели у города около 1,2 тыс. квартир.

Посмотрел на актуальный список городских торгов, в нём сейчас превалируют квартиры со вторичного рынка (видимо, это выморочное имущество). Например, начальная цена студии в 19 кв. м в Бибирево – 4 млн 341 тыс. руб. А «трёшка» 73 кв. м у метро «Университет» - 20 млн 316 тыс. руб.

А ещё есть большой раздел продажи легковых автомобилей с пробегом.

Экспорт российской нефти морским транспортом резко сократился в первые две недели июля, упав до 2,7 млн баррелей в день. Поскольку российские нефтеперерабатывающие заводы наращивают темпы для удовлетворения летнего сезонного спроса, снижение экспорта в это время года является ожидаемым. Однако даже с учётом сезонности экспорт сырой нефти из России снизился на 13% по сравнению со средним историческим показателем.

Сетования экспертов на дефицит IT-специалистов в России имеют под собой основания. Несмотря на постоянный рост ИКТ-отрасли, Россия все равно отстаёт от большинства развитых стран по доле занятых в ИКТ-сфере от других стран.

«Привлекательность сферы, прежде всего уровнем оплаты труда, служит мощным стимулом для перехода в данную сферу специалистов из других сфер (8,3% в 2020 г. до 28,9% в 2021 г.). В 2021 году наметилась тенденция резкого возрастания доли специалистов-самоучек, лиц без специального образования (с 5,5% в 2020 г. до 22,2% в 2021 г.). В последние годы на рынке образовательных услуг всё более заметную роль играет онлайн-образование (рынок EdTech). Например, в 2021 году 17% объёма данного рынка составили услуги по подготовке ИT-специалистов разного профиля».
(«Труд и социальные отношения», №4, 2023)

Спрос и цены на аренду жилья растут во всех крупных городах России. По данным ЦИАН, в июле ставки аренды были на 40% выше, чем год назад. С чем связан такой сильный рост стоимости, и что будет дальше на рынке аренды? Ответы экспертов в рубрике #опросы

Генеральный директор компании «Вектор проект» Антон Баксараев:

Рост спроса и цен на аренду прямо коррелируется с отменой льготной ипотеки. Доступные льготные программы имеют жёсткие требования, большинство граждан под них не подпадают. Коммерческая ипотека по ставке на уровне 18% означает слишком большую переплату.
Граждане, которые раньше могли позволить себе обслуживать ипотечный платеж, между ипотекой и арендой жилья делали выбор в пользу ипотеки. Сейчас эта многочисленная категория граждан вынуждена арендовать жильё.
Продолжительность подъёма арендного рынка будет напрямую связана с длительностью нового цикла повышения ставки. С ростом цен произойдёт ротация во всех ценовых сегментах арендного рынка. Люди будут искать более доступные варианты, меняя локацию и состояние квартиры.

Специалист по аренде недвижимости Сергей Захаров:

Сегодня уже очевидно, что спрос на съемное жильё будет и в дальнейшем заметно опережать предложение. На это есть несколько объективных причин. Так, активность арендаторов поддерживается высокими темпами роста заработных плат. Кроме того, после ограничения льготной ипотеки россияне вновь начнут чаще рассматривать аренду в качестве альтернативы покупке жилья в собственность.
Мы ожидаем, что данный тренд окажется устойчивым, как минимум, до конца нынешнего года.

Заместитель председателя комитета по экономической политике ГосДумы Артем Кирьянов @artem_kirianov:

Полагаю, что в краткосрочной и среднесрочной перспективе высокие цены на рынке аренды будут сохраняться. Отмена льготной ипотеки делает покупку жилья для многих граждан ещё более недоступной, тогда как стоимость продаваемых квартир не демонстрирует тенденции к серьезному снижению.
Полагаю, что в среднесрочной перспективе будет сокращаться количество предложений на рынке аренды. Дело в том, что существенная часть предложений на этом рынке формировалась за счёт квартир, приобретённых гражданами в качестве инвестиций в недвижимость. Т.е. человек покупает квартиру на стадии котлована; к моменту сдачи дома цена квартиры оказывается уже более чем на 50% выше первоначальных вложений, помимо этого цены на жильё стремительно растут. Вот человек и начинает сдавать квартиру в наём в ожидании интересного предложения по покупке.
На сегодня ситуация изменилась: с начала перехода стройотрасли на счета эскроу и проектное финансирование разрыв в стоимости квадратного метра на начальной и завершающей стадии строительства существенно сократился.

В этом году нацпроект «Малое и среднее предпринимательство» должен бы был завершиться, однако глава правительства Михаил Мишустин уже поручил профильным министерствам и ведомствам продлить действия всех ключевых инструментов поддержки бизнеса (как малого, так и крупного), а также упростить их получение. В частности, с 2025 года подать заявку на получение льготного кредитования можно будет непосредственно на цифровой платформе «МСП.РФ».

Столь пристальное внимание к развитию предпринимательства со стороны правительства более чем понятно, и уже есть ощутимые результаты. За время действия нацпроекта бизнес не только сумел выстоять в условиях беспрецедентных санкций, адаптировавшись к изменившимся экономическим условиям, но и показать существенный рост по всем ключевым показателям. Так, согласно единому реестру субъектов МСП, на конец 2023 г. в России было зарегистрировано 6,3 млн представителей такого бизнеса, что на 6% больше, чем за аналогичный период 2022 г., и на 7% выше допандемийных значений. Что, конечно, красноречиво говорит о создании для бизнеса благоприятного экономического климата. Так, по подсчетам аналитиков, бизнес, получивший от правительства господдержку, уже спустя год демонстрирует рост удельных показателей: в 2 раза по доходу, в 3 раза по налогам и в 8 раз по занятости.

Поэтому, как не раз подчеркивал Мишустин, важно сохранять системный подход поддержки, своевременно реагируя как на внешние, так и на внутренние вызовы.

Встретил расчёты у экономиста Джерона Блокланда, как Китай попал в долговой допинг:
«Рост ВВП Китая на 1,0 юаня в первом квартале 2024 года сопровождался увеличением долга на 10,8 юаня. У Китая отсутствует потенциальный рост ВВП. Китай теперь просто не может расти на 5% в год без помощи огромных сумм долга!»

Почему забуксовала российская экономика после 2013 года? Одна из возможных причин.
В структуре импорта машиностроительной продукции в России преобладает инвестиционное оборудование, доля которого в общем объёме импорта за период с 2015 по 2021 гг. составила около 40%.
Из таблицы мы видим, что по объёму импорта как в целом продукции машиностроения, так и инвестиционного оборудования Россия вышла на уровень 2013 года только в 2021 году (после провала в 2014-2020).

Но рассматривая временные ряды, мы часто забываем об инфляции доллара. Она за период 2013-2021 составила 19%. Т.е. в реальных долларах импорт машиностроения и инвестиционной продукции и в 2021 году не достиг величин 2013 года.
Причиной провала стали не санкции (они были очень умеренными до 2022 года, и как мы видим, не мешали нарастить импорт в 2021 году), сколько сильная девальвация рубля – почти в 2,5 раза, с 30 до 70-75 рублей за доллар).

(данные – «Россия 2035: к новому качеству национальной экономики. Научный доклад ИНП РАН», 2024)

Несмотря на высокий рост валовых показателей в строительстве, он (рост) остаётся экстенсивным.
«Уровень производительности труда в строительстве остаётся одним из самых низких среди стран ОЭСР – 39,4 тыс. долл. в 2021 г. (в пересчёте по паритету покупательной способности для строительного сектора в ценах 2017 г.)

Более того, за 10 лет индекс производительности труда в строительстве снизился на 3,4 проц. пункта. Сократилась энергетическая эффективность строительства: на 4,8% в 2022 г. по сравнению с 2013 г. вырос расход электроэнергии на 1 тыс. руб. валовой добавленной стоимости».
(данные - «Россия 2035: к новому качеству национальной экономики. Научный доклад ИНП РАН», 2024)

В ИНП РАН произносят очевидный вывод, как повышать производительность труда. Но как мы видим на практике, этот вывод пока доходит не до всех – даже в среде экономистов, негативно оценивающих высокие темпы роста заработной платы:
«Сохранение низких темпов роста производительности труда в значительной степени задается недостаточным ростом заработной платы, поскольку именно низкая цена рабочей силы является одним из факторов, стимулирующих накопление скрытой безработицы (неполной и неэффективной занятости). Напротив, рост оплаты труда стимулирует предприятия более эффективно организовывать рабочий процесс, повышать фондовооруженность рабочих мест и производительность труда. Согласно данным Росстата, за период с 2010 г. рост производительности труда существенно превосходил средние показатели в тех секторах экономики, в которых заработная плата росла достаточно высокими темпами.

Если рассмотреть отраслевую динамику производительности труда, то видно, что в секторе услуг она значительно отстает от среднероссийских темпов, при этом уровень производительности труда существенно ниже, чем в целом по экономике: гостиницы и рестораны – 34% от средней по экономике, образование – 22%, здравоохранение – 44%, другие общественные, социальные и частные услуги – 33%. Во многом это связано с динамикой оплаты труда. С 2010 г. среднегодовой рост реальной заработной платы в этих секторах отставал от роста средней её величины по экономике. При этом уровень среднемесячной начисленной номинальной заработной платы был значительно ниже среднего: в гостиницах и ресторанах – около 56% от среднего в 2021 гг., в образовании – 77%, в здравоохранении – 90%».
(данные - «Россия 2035: к новому качеству национальной экономики. Научный доклад ИНП РАН», 2024)

Темпы экономического роста в Польше и Китае.
Пока в России огромный пул экономистов восторгался «китайским экономическим чудом», он прозевал такое же «польское экономическое чудо».
Оказалось, что и «шоковая терапия» работает – наряду и с НЭПом с китайской спецификой.
Видимо, дело не в экономических теориях)))

«На мегаватт мощности, вырабатывающей электроэнергию, «зелёным» технологиям требуется в 2-5 раз больше меди и хрома, чем более традиционным методам выработки электроэнергии, а также множество других материалов, которые вообще не используются на наших нынешних электростанциях: прежде всего, марганец, цинк, графит и кремний.
А электромобили? Материальные затраты только на трансмиссию электромобиля в 6 раз превышают затраты на двигатель внутреннего сгорания. Если мы действительно серьёзно относимся к «зелёному» переходу, который электрифицирует всё, наше потребление всех этих и других материалов должно увеличиться более чем в 10 раз. Вы верите в это?»
(Из книги американского геостратега Питера Зейхана «Конец мира – это только начало»)

«Наблюдается настолько сильная ограниченность финансовых ресурсов предприятий, что в основе их спроса на кредит лежит не потребность в денежных средствах для расширения деятельности, а прежде всего необходимость погашения обязательств из-за недостатка поступлений от хозяйственной деятельности. Суть проблемы в том, что недостаточность ресурсов у предприятий является одной из насущных проблем российской экономики и тормозом для формирования «экономики предложения» и инвестиций.

Собственные финансовые ресурсы предприятий не могут в полной мере выступать существенным фактором увеличения ни предложения, ни спроса. Рост оборота предприятий, формирующий их выручку, восстановился только в мае прошлого года. Динамика его темпов роста относительно соответствующих месяцев прошлого года, начиная с марта текущего года, замедляется. В мае рост оборота снизился до 21,9% от 28,2% в феврале. В основе замедления лежит неустойчивость роста оборота в ежемесячном режиме. В июле темпы роста оборота, по оценке, продолжат снижаться».
(из июльского Мониторинга «Ассоциации российских банков»)