Импорт нефти Китаем в I кв. 2024 года составил в среднем 11,02 млн баррелей в сутки по сравнению с 11,06 млн баррелей в сутки за тот же квартал прошлого года.
Аналитики пока не могут однозначно сказать, что является главной причиной стагнации нефтяного импорта – то ли замедление китайской экономики в целом, то ли растущая электромобилизация транспорта, сокращающая спрос на топливо.
В любом случае, положение Китая как главного драйвера роста спроса на нефть в мире, видимо, уходит.
Аналитики пока не могут однозначно сказать, что является главной причиной стагнации нефтяного импорта – то ли замедление китайской экономики в целом, то ли растущая электромобилизация транспорта, сокращающая спрос на топливо.
В любом случае, положение Китая как главного драйвера роста спроса на нефть в мире, видимо, уходит.
Оптимистичным назвали первый квартал 2024 года инвесторы Сбера, которые проявляют высокий интерес к ИИС-3. В первом квартале клиенты банка открыли 64 тыс. таких счетов. Чаще всего инвесторы торговали акциями Сбера, Мечела, Газпрома, Россетей и ВТБ.
Доля акций в портфеле частных инвесторов за первые три месяца 2024 года увеличилась на 0,2 п.п. по сравнению с четвертым кварталом — до 48,7% (₽804 млрд). В феврале показатель был выше 50,05%, но в марте интерес к акциям упал.
36,2% — доля облигаций в портфелях инвесторов составила, но в январе-феврале показатель снижался до 34,7%, но в марте облигации отыграли позиции. На 12% подросла и доля вложений в биржевые фонды с IV кварталом 2023 года (в среднем 4,05%). Вложения в БПИФы достигли ₽67 млрд.
Также по данным Сбера, в первом квартале 2024 года вдвое больше россиян открыли брокерские счета в банке: 214 тыс. Объем активов превысил ₽1,65 трлн.
Доля акций в портфеле частных инвесторов за первые три месяца 2024 года увеличилась на 0,2 п.п. по сравнению с четвертым кварталом — до 48,7% (₽804 млрд). В феврале показатель был выше 50,05%, но в марте интерес к акциям упал.
36,2% — доля облигаций в портфелях инвесторов составила, но в январе-феврале показатель снижался до 34,7%, но в марте облигации отыграли позиции. На 12% подросла и доля вложений в биржевые фонды с IV кварталом 2023 года (в среднем 4,05%). Вложения в БПИФы достигли ₽67 млрд.
Также по данным Сбера, в первом квартале 2024 года вдвое больше россиян открыли брокерские счета в банке: 214 тыс. Объем активов превысил ₽1,65 трлн.
NF Group: В Московском регионе доля свободных складских площадей по схеме прямой аренды остаётся на минимальном уровне, в относительных значениях не превышая 0,1%.
Это означает, что свободных складских помещений на рынке нет.
«К концу I кв. 2024 года чистая средневзвешенная ставка аренды достигла отметки в 9400 рублей за квадратный метр в год (без учета НДС и ОРЕХ), что означает увеличение этого показателя на 11% с начала года. Предпосылок для снижения ставки в 2024 году нет, по консервативному прогнозу к концу 2024 года показатель достигнет 9700-9800 рублей за квадратный метр в год», - пишут аналитики NF Group.
Это означает, что свободных складских помещений на рынке нет.
«К концу I кв. 2024 года чистая средневзвешенная ставка аренды достигла отметки в 9400 рублей за квадратный метр в год (без учета НДС и ОРЕХ), что означает увеличение этого показателя на 11% с начала года. Предпосылок для снижения ставки в 2024 году нет, по консервативному прогнозу к концу 2024 года показатель достигнет 9700-9800 рублей за квадратный метр в год», - пишут аналитики NF Group.
Прямой экспорт Китая в Россию достигает очень высокого уровня, но и его экспорт в Центральную Азию – особенно в Казахстан и Киргизию продолжает стремительно расти. Китай боится попасть под вторичные санкции США из-за торговли с Россией «чувствительной продукцией» (полупроводники, станки и компоненты для предприятий ВПК, продукция двойного назначения и т.п.), потому для их обхода использует страны-прокладки.
Похоже, интенсивное догоняющее развитие сейчас невозможно без создания огромного бюджетного дефицита.
Мы привыкли к тому, что чемпион по госдолгу – Китай, но и Индия тоже не уступает ему в темпах наращивания.
Правительство Индии в 2024/2025 фингоду планирует сократить дефицит бюджета до 5,1% от ВВП, но мало кто из мировых аналитиков верит в это.
Совокупный объём долга в нефинансовом секторе Китая достиг 315% ВВП, и это ещё без учёта Гонконга, где эта величина составляет 465% ВВП.
Мы привыкли к тому, что чемпион по госдолгу – Китай, но и Индия тоже не уступает ему в темпах наращивания.
Правительство Индии в 2024/2025 фингоду планирует сократить дефицит бюджета до 5,1% от ВВП, но мало кто из мировых аналитиков верит в это.
Совокупный объём долга в нефинансовом секторе Китая достиг 315% ВВП, и это ещё без учёта Гонконга, где эта величина составляет 465% ВВП.
Популярной «страшилкой» у ряда американских экономистов и социологов стало утверждение о том, что уменьшается средний класс, а молодёжь сейчас живёт хуже, чем их родители.
Это неправда. Очередное подрастающее поколение (теперь это поколение Z) по-прежнему становится богаче своих родителей в их возрасте. Как это и было всегда последние сто лет.
Это неправда. Очередное подрастающее поколение (теперь это поколение Z) по-прежнему становится богаче своих родителей в их возрасте. Как это и было всегда последние сто лет.
Вчера писал о том, что быстрое догоняющее развитие сегодня сопровождается быстрым наращиванием госдолга – как в Китае и Индии.
Но ещё одно важное изменение – резкий рост неравенства в таких странах.
В Индии доходы и богатство 1% самых богатых людей достигли самого высокого уровня за всю историю наблюдения за этим показателем.
Неравенство снижалось после обретения независимости до начала 1980-х годов, после чего оно начало расти и наиболее резко возросло с начала 2000-х годов, когда Индия включилась в процесс глобализации.
Доля доходов 1% самых богатых людей в Индии является одной из самых высоких в мире: она выше, чем в Южной Африке, Бразилии и США.
Но ещё одно важное изменение – резкий рост неравенства в таких странах.
В Индии доходы и богатство 1% самых богатых людей достигли самого высокого уровня за всю историю наблюдения за этим показателем.
Неравенство снижалось после обретения независимости до начала 1980-х годов, после чего оно начало расти и наиболее резко возросло с начала 2000-х годов, когда Индия включилась в процесс глобализации.
Доля доходов 1% самых богатых людей в Индии является одной из самых высоких в мире: она выше, чем в Южной Африке, Бразилии и США.
Академик РАН, д.э.н. Абел Аганбегян:
«Где у нас самые высокие зарплаты из всех отраслей? Без районных коэффициентов и северных льгот самая высокая заработная плата в России в финансовой сфере. В специализированных финансовых организациях работает миллион сто тысяч человек. Их средняя зарплата — 132.000 в месяц, выше — только в нефтяной промышленности, но это из-за районных коэффициентов и северных льгот. При этом худшее, что есть в нашей экономике, — это финансовый сектор: и монетизация самая низкая, и доля банковских активов втрое ниже, чем даже в Китае, и доля инвестиций в валовом продукте — 17%, и финансирование жилья из общих инвестиций — 14%. В развитых странах — от 25 до 30% инвестиций. Я не говорю уже о финансировании инноваций, оно в десятки раз ниже, чем за рубежом. Просто несопоставимые данные нашей финансовой системы и зарубежной, а зарплата огромная.
И сколько людей у нас работает в Центральном банке? В 2 раза больше, чем в Федеральной резервной системе США, где денег вдевятеро больше. В 3 с лишним раза больше, чем в Банке Англии, а Англия — мировой финансовый центр, несопоставимые деньги там крутятся и на биржах, биржа — в 10 раз больше нашей по капитализации».
(«Беседы об экономике», ВЭО, 2023)
«Где у нас самые высокие зарплаты из всех отраслей? Без районных коэффициентов и северных льгот самая высокая заработная плата в России в финансовой сфере. В специализированных финансовых организациях работает миллион сто тысяч человек. Их средняя зарплата — 132.000 в месяц, выше — только в нефтяной промышленности, но это из-за районных коэффициентов и северных льгот. При этом худшее, что есть в нашей экономике, — это финансовый сектор: и монетизация самая низкая, и доля банковских активов втрое ниже, чем даже в Китае, и доля инвестиций в валовом продукте — 17%, и финансирование жилья из общих инвестиций — 14%. В развитых странах — от 25 до 30% инвестиций. Я не говорю уже о финансировании инноваций, оно в десятки раз ниже, чем за рубежом. Просто несопоставимые данные нашей финансовой системы и зарубежной, а зарплата огромная.
И сколько людей у нас работает в Центральном банке? В 2 раза больше, чем в Федеральной резервной системе США, где денег вдевятеро больше. В 3 с лишним раза больше, чем в Банке Англии, а Англия — мировой финансовый центр, несопоставимые деньги там крутятся и на биржах, биржа — в 10 раз больше нашей по капитализации».
(«Беседы об экономике», ВЭО, 2023)
Основной период положительного вклада человеческого капитала (ЧК) в рост российской экономики пришёлся на 2004–2017 гг., +0,6 п.п. роста ежегодно, но с замедлением со временем.
Так, если в 2006–2009 гг. среднегодовой вклад ЧК в экономический рост составлял +0,9 п.п., то в 2010–2013 гг. – уже +0,5 п.п., а в 2014–2017 гг. – всего +0,4 п.п. В 2010-е годы существенно снизился приток на рынок труда молодых поколений – а значит, замедлились и темпы обновления ЧК в форме образования. Не создало дополнительных возможностей и начавшееся в 2014 г. снижение доходов населения. Ресурсы для получения образования стали ограничены, а дальнейшее улучшение показателей здоровья стало требовать более решительных преобразований в сфере здравоохранения. В результате этих процессов в 2018–2019 гг. среднегодовой вклад человеческого капитала приблизился к нулевому. В 2020–2021 гг. он упал до –0,5 п.п. из-за существенного ухудшения здоровья населения в период коронакризиса.
(«Экономический журнал ВШЭ», №1, 2024)
Так, если в 2006–2009 гг. среднегодовой вклад ЧК в экономический рост составлял +0,9 п.п., то в 2010–2013 гг. – уже +0,5 п.п., а в 2014–2017 гг. – всего +0,4 п.п. В 2010-е годы существенно снизился приток на рынок труда молодых поколений – а значит, замедлились и темпы обновления ЧК в форме образования. Не создало дополнительных возможностей и начавшееся в 2014 г. снижение доходов населения. Ресурсы для получения образования стали ограничены, а дальнейшее улучшение показателей здоровья стало требовать более решительных преобразований в сфере здравоохранения. В результате этих процессов в 2018–2019 гг. среднегодовой вклад человеческого капитала приблизился к нулевому. В 2020–2021 гг. он упал до –0,5 п.п. из-за существенного ухудшения здоровья населения в период коронакризиса.
(«Экономический журнал ВШЭ», №1, 2024)
В России зарплатный пик наблюдается в возрасте 35-37 лет. В развитых же странах пик зарплат наблюдается в среднем за десятилетие до окончания трудовой деятельности, обычно это 52-55 лет. Почему же в России это значение аномально?
На этот вопрос отвечал директор Центра трудовых исследований ВШЭ Владимир Гимпельсон («Экономический журнал ВШЭ», №2, 2019):
«Чем больше в экономике рабочих мест, где сложное и непрерывное обучение не требуется, тем раньше будет достигаться пик заработков. Очевидно, что в менее развитых странах доля таких рабочих мест, где освоение профессии происходит быстро, а пространство для дальнейшего профессионального развития ограничено или совсем отсутствует, намного выше, чем в развитых. Наоборот, в экономиках развитых стран относительно высок удельный вес технологически продвинутых рабочих мест. Более того, технологии непрерывно усложняются, требуя от работников постоянного до- или переобучения, т.е. непрекращающихся значительных инвестиций в человеческий капитал».
На этот вопрос отвечал директор Центра трудовых исследований ВШЭ Владимир Гимпельсон («Экономический журнал ВШЭ», №2, 2019):
«Чем больше в экономике рабочих мест, где сложное и непрерывное обучение не требуется, тем раньше будет достигаться пик заработков. Очевидно, что в менее развитых странах доля таких рабочих мест, где освоение профессии происходит быстро, а пространство для дальнейшего профессионального развития ограничено или совсем отсутствует, намного выше, чем в развитых. Наоборот, в экономиках развитых стран относительно высок удельный вес технологически продвинутых рабочих мест. Более того, технологии непрерывно усложняются, требуя от работников постоянного до- или переобучения, т.е. непрекращающихся значительных инвестиций в человеческий капитал».
Возвращаясь к теме «зарплатного пика» в России. Владимир Гимпельсон поясняет, что он неоднороден для разных профессиональных групп:
«Среди всех выделяются две укрупнённые профессии, которые подразумевают наличие высшего образования и более сложный труд, предполагающий решение нестандартных задач: это руководители (ОКЗ-1) и специалисты высшей квалификации (ОКЗ-2). Их профиль отличается более выраженной крутизной и имеет более поздний пик, чем у других профессий.
У всех остальные профессий наблюдается вялый рост премии (за возрастной опыт). В профессиональных группах ОКЗ 5 («Работники сферы обслуживания, ЖК и торговли») и ОКЗ-9 («Неквалифицированные рабочие») практически нет роста зарплаты с возрастом, а в старших возрастах она ниже начальной примерно на 20%, т.е. переходит в «возрастной штраф».
Т.е. в России только начальник и высший профессионал (ОКЗ-1 и ОКЗ-2, совокупно это не более 20% работников) до выхода на пенсию «остаются в зарплатном плюсе» по сравнению с началом карьеры.
«Среди всех выделяются две укрупнённые профессии, которые подразумевают наличие высшего образования и более сложный труд, предполагающий решение нестандартных задач: это руководители (ОКЗ-1) и специалисты высшей квалификации (ОКЗ-2). Их профиль отличается более выраженной крутизной и имеет более поздний пик, чем у других профессий.
У всех остальные профессий наблюдается вялый рост премии (за возрастной опыт). В профессиональных группах ОКЗ 5 («Работники сферы обслуживания, ЖК и торговли») и ОКЗ-9 («Неквалифицированные рабочие») практически нет роста зарплаты с возрастом, а в старших возрастах она ниже начальной примерно на 20%, т.е. переходит в «возрастной штраф».
Т.е. в России только начальник и высший профессионал (ОКЗ-1 и ОКЗ-2, совокупно это не более 20% работников) до выхода на пенсию «остаются в зарплатном плюсе» по сравнению с началом карьеры.
То, что консерваторы США называют «золотым периодом Америки» - 1950-70-е годы – экономически означает стагнацию или даже регресс в соотношении заработков женщин по сравнению с мужчинами, показывает работа экономиста Терезы Нееф из «Налоговой обсерватории ЕС».
Например, долго отстававшая от США Германия за это время сильно преуспела в преодолении разрыва между оплатой труда женщин и мужчин.
Последствия этого «золотого периода» американские женщины преодолеть не могут до сих пор.
Например, долго отстававшая от США Германия за это время сильно преуспела в преодолении разрыва между оплатой труда женщин и мужчин.
Последствия этого «золотого периода» американские женщины преодолеть не могут до сих пор.
Ставку по семейной ипотеке для заёмщиков с детьми старше шести лет с 1 июля могут повысить вдвое - до 12%, пишут «Известия».
Если так произойдёт, это выхолостит и семейную ипотеку, резко уменьшим объёмы её выдачи.
Ещё ставка под 12% показывает, что не стоит ждать серьёзного снижения ключевой ставки Центробанком ближайший год.
Если так произойдёт, это выхолостит и семейную ипотеку, резко уменьшим объёмы её выдачи.
Ещё ставка под 12% показывает, что не стоит ждать серьёзного снижения ключевой ставки Центробанком ближайший год.
По числу сделок в марте 2024 года вторичный рынок жилья примерно повторяет тренд 2015-2017 годов (линия 2024-го на графике отмечена числом сделок, в марте – 11.976 сделок; график – «Миэль»).
При этом ставка по коммерческой ипотеке для вторичного рынка сейчас выше, чем в 2015-2017 года. Для сравнения: по итогам 2015-го её средневзвешенная величина по году была 13,2%, по итогам 2016-го – 13%.
И рынок на такие ставки в 2015-2017 годах реагировал острее, чем сейчас: так, на рынке вторичной недвижимости Москвы в июне 2016 года 83% квартир было продано с дисконтом, и только 9% - по заявленной продавцом стоимости.
При этом ставка по коммерческой ипотеке для вторичного рынка сейчас выше, чем в 2015-2017 года. Для сравнения: по итогам 2015-го её средневзвешенная величина по году была 13,2%, по итогам 2016-го – 13%.
И рынок на такие ставки в 2015-2017 годах реагировал острее, чем сейчас: так, на рынке вторичной недвижимости Москвы в июне 2016 года 83% квартир было продано с дисконтом, и только 9% - по заявленной продавцом стоимости.
ИНП РАН в апрельском прогнозе резко повысил рост ВВП по итогам 2024 года до +3,9% по сравнению с прошлым прогнозом +2,4% ВВП.
Основными драйверами роста выступили обрабатывающие производства и потребительский спрос.
Так, численность занятых в экономике увеличилась с 72,8 млн чел. в феврале 2023 г. до 73,4 млн чел. в феврале 2024 г. Потребительские расходы существенно выросли, превысив в марте 2024 г. величину в 6 трлн руб. Прирост потребительских расходов в номинальном выражении к марту 2023 г. составил +17,4%, в сопоставимых ценах – около +9%.
Основными драйверами роста выступили обрабатывающие производства и потребительский спрос.
Так, численность занятых в экономике увеличилась с 72,8 млн чел. в феврале 2023 г. до 73,4 млн чел. в феврале 2024 г. Потребительские расходы существенно выросли, превысив в марте 2024 г. величину в 6 трлн руб. Прирост потребительских расходов в номинальном выражении к марту 2023 г. составил +17,4%, в сопоставимых ценах – около +9%.
У коллеги из Атласа амбиций вышла новая подборка статей, с которыми я рекомендую ознакомиться подписчикам:
1. Pacte de Famille - неудавшийся проект объединенной Европы
Разбор династического союза Франции, Испании и итальянских государств, наводившего страх на Англию и Австрию в течение века.
2. Дезертирство российских элит - ключевые факторы
В посте разбираются причины, по которым российские политики откалываются от элитарной коалиции, чтобы продолжить накапливать ресурсы.
3. США возвращаются на Луну, и на этот раз они намерены там остаться
Отличная подборка статей на космическую тематику: от проблем российской космонавтики и применения лазерного оружия до американских колоний на Луне уже в этом десятилетии.
Также на этой неделе автор провел второй стрим по Испании в период правления Карла V.
Рекомендую подписаться, чтобы не пропустить новые статьи и эфиры!
1. Pacte de Famille - неудавшийся проект объединенной Европы
Разбор династического союза Франции, Испании и итальянских государств, наводившего страх на Англию и Австрию в течение века.
2. Дезертирство российских элит - ключевые факторы
В посте разбираются причины, по которым российские политики откалываются от элитарной коалиции, чтобы продолжить накапливать ресурсы.
3. США возвращаются на Луну, и на этот раз они намерены там остаться
Отличная подборка статей на космическую тематику: от проблем российской космонавтики и применения лазерного оружия до американских колоний на Луне уже в этом десятилетии.
Также на этой неделе автор провел второй стрим по Испании в период правления Карла V.
Рекомендую подписаться, чтобы не пропустить новые статьи и эфиры!
Telegram
Атлас амбиций
Pacte de Famille - неудавшийся проект объединенной Европы
Pacte de Famille (Фамильный договор), ставший возможным благодаря появлению Бурбонов на неаполитанском, пармском, французском и испанском троне, позволил на век сплотить Юг Европы против других претендентов…
Pacte de Famille (Фамильный договор), ставший возможным благодаря появлению Бурбонов на неаполитанском, пармском, французском и испанском троне, позволил на век сплотить Юг Европы против других претендентов…
Складской бум наблюдается не только в Московской, но и Петербургской агломерации.
По итогам 2024 года на открытый рынок выйдет только 13% от заявленных спекулятивных площадей, по данным Bright Rich. Остальной объём уже законтрактован.
Объём вакансии на фоне низкого объема ввода в 2023 году и нулевого спекулятивного ввода в начале 2024 года остается минимальным: 44.200 кв. м (0,9%).
На фоне низкого уровня вакансии и высокого спроса на конец второго квартала Bright Rich прогнозирует арендную ставку в классе А в размере 10.250 руб./ кв. м – примерно такие же ставки аренды на склады класса А прогнозируют другие брокеры и для Москвы. Таким образом, ставки аренды по складам в двух агломерациях практически сравнялись.
По итогам 2024 года на открытый рынок выйдет только 13% от заявленных спекулятивных площадей, по данным Bright Rich. Остальной объём уже законтрактован.
Объём вакансии на фоне низкого объема ввода в 2023 году и нулевого спекулятивного ввода в начале 2024 года остается минимальным: 44.200 кв. м (0,9%).
На фоне низкого уровня вакансии и высокого спроса на конец второго квартала Bright Rich прогнозирует арендную ставку в классе А в размере 10.250 руб./ кв. м – примерно такие же ставки аренды на склады класса А прогнозируют другие брокеры и для Москвы. Таким образом, ставки аренды по складам в двух агломерациях практически сравнялись.
И ещё одна лидирующая отрасль московской промышленности в начале 2024 года показывает отличные результаты.
Оборот столичных предприятий пищевой промышленности в январе - феврале 2024 года вырос на 136% по сравнению с аналогичным периодом 2023-го в сопоставимых ценах. И такой рост произошёл от довольной высокой базы 2023 годы, так как по его итогам московская пищевая промышленность выросла на 38,6%.
Всего за этот период отгружено товаров на 117,4 млрд рублей - это на 20,6% превышает показатели за аналогичный период 2023 года.
В целом доля пищевой промышленности в общем обороте обрабатывающих производств Москвы без учёта нефтегазового сектора в январе-феврале 2024 года составила 12%. На столицу приходится 6,5% общероссийского оборота в этой сфере.
Кстати, по динамике прироста числа предприятий пищевая промышленность заняла первое место в Москве в 2023 году: их стало больше на 14% (общее их число теперь свыше 290, на них занято 60 тыс. человек). На втором месте оказалась лёгкая промышленность, +11% к числу предприятий, на третьем – предприятия электроники и приборостроения, +8%.
Оборот столичных предприятий пищевой промышленности в январе - феврале 2024 года вырос на 136% по сравнению с аналогичным периодом 2023-го в сопоставимых ценах. И такой рост произошёл от довольной высокой базы 2023 годы, так как по его итогам московская пищевая промышленность выросла на 38,6%.
Всего за этот период отгружено товаров на 117,4 млрд рублей - это на 20,6% превышает показатели за аналогичный период 2023 года.
В целом доля пищевой промышленности в общем обороте обрабатывающих производств Москвы без учёта нефтегазового сектора в январе-феврале 2024 года составила 12%. На столицу приходится 6,5% общероссийского оборота в этой сфере.
Кстати, по динамике прироста числа предприятий пищевая промышленность заняла первое место в Москве в 2023 году: их стало больше на 14% (общее их число теперь свыше 290, на них занято 60 тыс. человек). На втором месте оказалась лёгкая промышленность, +11% к числу предприятий, на третьем – предприятия электроники и приборостроения, +8%.