#быстроденьги #флоатеры #анонс
Продолжая тему флоатеров 👆
💰 На 16 мая намечен выпуск облигаций МФК Быстроденьги (ruBB) с купоном, привязанным к ключевой ставке. Предварительные параметры выпуска:
• Сумма: 200-500 млн р.
• Срок до погашения: 3,5 года (с амортизацией в последние полгода и call-офертами через 1,5, 2, 2,5 и 3 года)
• Купонный период: 30 дней
• Формула ставки купона: ключевая ставка + 5% годовых
💰 Больше деталей - в презентации.
Подать предварительную заявку на участие в размещении вы можете через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot
_________________________
Раскрытие информации и эмиссионные документы МФК Быстроденьги: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=37993&attempt=1
Информация предназначена для квалифицированных инвесторов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Продолжая тему флоатеров 👆
• Сумма: 200-500 млн р.
• Срок до погашения: 3,5 года (с амортизацией в последние полгода и call-офертами через 1,5, 2, 2,5 и 3 года)
• Купонный период: 30 дней
• Формула ставки купона: ключевая ставка + 5% годовых
Подать предварительную заявку на участие в размещении вы можете через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot
_________________________
Раскрытие информации и эмиссионные документы МФК Быстроденьги: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=37993&attempt=1
Информация предназначена для квалифицированных инвесторов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#рейтинги #дайджест
📊 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
1/2
🟢 АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест»
НРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне «ВВВ|ru|», изменив прогноз на «Позитивный»
Компания зарегистрирована в 2009 году в Москве. Владеет и управляет торговыми центрами и двумя офисными центрами на территории Москвы. Компания также занимается девелопментом и модернизацией коммерческой недвижимости. Многофункциональный торговый комплекс WESTMALL на западе Москвы планируется к открытию в этом году. В 2025 году планируется к запуску многофункциональный комплекс в Люберцах.
Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:
Комфортный уровень перманентного капитала. Отношение суммы собственного капитала и долгосрочных заемных средств к активам на 31.12.2023 г. составило 0,83 (на 31.12.2022 г.: 0,81). Показатель находится на высоком уровне благодаря преимущественно долгосрочному характеру долга и устойчивому уровню собственного капитала.
Низкая зависимость от крупнейших арендаторов. В 2023 году доля крупнейшего арендатора в выручке составила менее 10%, общее число арендаторов — порядка 430.
Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:
Ощутимая долговая нагрузка. Соотношение чистого долга и показателя EBITDA на 31.12.2023 г. составило 12,7х (на 31.12.2022 г.: 15,6х). С учетом корректировки показателя EBITDA на процентные доходы, долговая нагрузка оценивается в 8,6х «Чистый долг/EBITDA» (на 31.12.2022 г.: 9,0x). Агентство считает, что для отрасли Компании такую долговую нагрузку можно считать адекватной.
Невысокая оценка свободного денежного потока на фоне сохранения значительного уровня инвестиций в 2023 году
Позитивный прогноз отражает ожидаемое увеличение финансовых результатов от ввода в эксплуатацию многофункционального комплекса WESTMALL в 2024 году
🟢 ПАО «ТГК-14»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне ВВВ+(RU)
ТГК-14 — региональная компания — производитель и поставщик электро- и теплоэнергии в Республике Бурятия и Забайкальском крае. Основным акционером Компании является АО «ДУК». В декабре 2023 года функции единоличного исполнительного органа ТГК-14 были переданы АО «ДУК».
ТГК-14 — крупнейшая теплоснабжающая организация в Забайкальском крае и Республике Бурятия с долей теплоснабжения 26 и 30% соответственно. Компания является единой теплоснабжающей организацией в Чите и Улан-Удэ. Компании принадлежат семь электростанций, 45 котельных и тепловых сетей.
На 31.03.2024 долговой портфель Компании оценивался в 6,7 млрд руб. и был диверсифицирован по кредиторам. На текущий момент выданные поручительства и гарантии у ТГК-14 отсутствуют. По состоянию на конец 2023 года общий долг ТГК-14 (с учетом пенсионных обязательств) составил 8,5 млрд руб., или 2,8х по отношению к FFO до чистых процентных платежей. В 2024–2026 годах, по оценкам АКРА, долговая нагрузка Компании будет находиться примерно на таком же уровне.
🟢 ПАО «ТГК-14»
НКР повысило кредитный рейтинг с BBB+.ru до A-.ru
Динамика основных финансовых метрик компании по итогам 2023 года была положительной в сравнении с 2022 годом: выручка увеличилась на 18%, OIBDA — на 55%, а чистая прибыль — в 2,8 раза.
Совокупный долг, рассчитанный по методологии НКР, вырос до 8,3 млрд руб. к 31.12.2023 г., что в 2,8 раза больше показателя OIBDA за 2023 год. Годом ранее соотношение совокупный долг/OIBDA составляло 2,4. Увеличение долга и долговой нагрузки обусловлено, прежде всего, выпуском облигаций на 5,45 млрд руб. Несмотря на рост долговой нагрузки, рассчитываемые агентством показатели обслуживания долга ТГК-14 существенно улучшились. Это в основном обусловлено увеличением объёма денежных средств компании с 0,5 млрд руб. на 31.12.2022 г. до примерно 5 млрд руб. на 31.12.2023 г. (в том числе за счёт размещения 3 млрд руб. на депозитах).
1/2
НРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне «ВВВ|ru|», изменив прогноз на «Позитивный»
Компания зарегистрирована в 2009 году в Москве. Владеет и управляет торговыми центрами и двумя офисными центрами на территории Москвы. Компания также занимается девелопментом и модернизацией коммерческой недвижимости. Многофункциональный торговый комплекс WESTMALL на западе Москвы планируется к открытию в этом году. В 2025 году планируется к запуску многофункциональный комплекс в Люберцах.
Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:
Комфортный уровень перманентного капитала. Отношение суммы собственного капитала и долгосрочных заемных средств к активам на 31.12.2023 г. составило 0,83 (на 31.12.2022 г.: 0,81). Показатель находится на высоком уровне благодаря преимущественно долгосрочному характеру долга и устойчивому уровню собственного капитала.
Низкая зависимость от крупнейших арендаторов. В 2023 году доля крупнейшего арендатора в выручке составила менее 10%, общее число арендаторов — порядка 430.
Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:
Ощутимая долговая нагрузка. Соотношение чистого долга и показателя EBITDA на 31.12.2023 г. составило 12,7х (на 31.12.2022 г.: 15,6х). С учетом корректировки показателя EBITDA на процентные доходы, долговая нагрузка оценивается в 8,6х «Чистый долг/EBITDA» (на 31.12.2022 г.: 9,0x). Агентство считает, что для отрасли Компании такую долговую нагрузку можно считать адекватной.
Невысокая оценка свободного денежного потока на фоне сохранения значительного уровня инвестиций в 2023 году
Позитивный прогноз отражает ожидаемое увеличение финансовых результатов от ввода в эксплуатацию многофункционального комплекса WESTMALL в 2024 году
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне ВВВ+(RU)
ТГК-14 — региональная компания — производитель и поставщик электро- и теплоэнергии в Республике Бурятия и Забайкальском крае. Основным акционером Компании является АО «ДУК». В декабре 2023 года функции единоличного исполнительного органа ТГК-14 были переданы АО «ДУК».
ТГК-14 — крупнейшая теплоснабжающая организация в Забайкальском крае и Республике Бурятия с долей теплоснабжения 26 и 30% соответственно. Компания является единой теплоснабжающей организацией в Чите и Улан-Удэ. Компании принадлежат семь электростанций, 45 котельных и тепловых сетей.
На 31.03.2024 долговой портфель Компании оценивался в 6,7 млрд руб. и был диверсифицирован по кредиторам. На текущий момент выданные поручительства и гарантии у ТГК-14 отсутствуют. По состоянию на конец 2023 года общий долг ТГК-14 (с учетом пенсионных обязательств) составил 8,5 млрд руб., или 2,8х по отношению к FFO до чистых процентных платежей. В 2024–2026 годах, по оценкам АКРА, долговая нагрузка Компании будет находиться примерно на таком же уровне.
НКР повысило кредитный рейтинг с BBB+.ru до A-.ru
Динамика основных финансовых метрик компании по итогам 2023 года была положительной в сравнении с 2022 годом: выручка увеличилась на 18%, OIBDA — на 55%, а чистая прибыль — в 2,8 раза.
Совокупный долг, рассчитанный по методологии НКР, вырос до 8,3 млрд руб. к 31.12.2023 г., что в 2,8 раза больше показателя OIBDA за 2023 год. Годом ранее соотношение совокупный долг/OIBDA составляло 2,4. Увеличение долга и долговой нагрузки обусловлено, прежде всего, выпуском облигаций на 5,45 млрд руб. Несмотря на рост долговой нагрузки, рассчитываемые агентством показатели обслуживания долга ТГК-14 существенно улучшились. Это в основном обусловлено увеличением объёма денежных средств компании с 0,5 млрд руб. на 31.12.2022 г. до примерно 5 млрд руб. на 31.12.2023 г. (в том числе за счёт размещения 3 млрд руб. на депозитах).
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2/2
🟢 ООО «РЕД СОФТ»
АКРА повысило кредитный рейтинг до уровня BBB-(RU), изменив прогноз на «Позитивный»
«Ред Софт» — российский разработчик инфраструктурного программного обеспечения, резидент «Сколково», член АРПП «Отечественный софт» и «Руссофт», предоставляющий различные услуги в области хранения и управления данными на основе собственных решений.
В портфель продуктов Компании входят «Ред ОС», СУБД «Ред База Данных», «Ред Платформа», «РЕДШЛЮЗ» и др. Все продукты включены в Единый реестр российских программ для электронных вычислительных машин и баз данных, одобренных для государственных органов.
По результатам за 2023 год Компания имела достаточно диверсифицированную выручку по продуктам и клиентам, сохраняя при этом фокус на работе с государственными заказчиками.
В 2024 году Компания была внесена в санкционные списки Минфина США, однако Агентство ожидает, что это не скажется на деятельности Компании в России.
По итогам 2023 года выручка Компании выросла на 60% в годовом сопоставлении, превысив 2 млрд руб., а показатель FFO до фиксированных платежей и налогов достиг отметки в 600 млн руб.
Кредитный портфель состоит из трех выпусков рублевых облигаций с погашением в 2024 и 2026 годах, а также займа одного из участников. По итогам 2023 года отношение скорректированного на аренду общего долга к FFO до фиксированных платежей составило 1,1х.
АКРА оценивает уровень ликвидности Компании как средний, принимая во внимание, с одной стороны, существенные остатки денежных средств на счетах на 31.03.2024, достаточные для погашения большей части долговых обязательств в мае и декабре 2024 года, а с другой — потенциальные сложности с получением банковского финансирования из-за отсутствия залоговой базы.
🟢 ПАО «Светофор Групп»
«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг до уровня ruBB+
ПАО «Светофор Групп» является оператором образовательных услуг по подготовке водителей. Дистанционное обучение осуществляется с помощью собственной ИТ-платформы. За передовые разработки в области ИТ-образования компания продолжает сохранять статус резидента Фонда «Сколково», что освобождает компанию от ряда налогов до 2025 года и дает возможность получать субсидии и гранты на финансирование проектов.
Отношение долга на 31.12.2023 к EBITDA в отчетном периоде составило 1.1х (1.7х за 2022 год), что положительно оценивается агентством. Кредитный портфель компании состоит исключительно из облигационного займа, который амортизируется по графику с погашением в августе 2025 года. В планах компании в 2024 году получить кредит в рамках программы льготного кредитования высокотехнологичных инновационных компаний с процентной ставкой 3% годовых, что даст возможность в том числе частично погасить обязательства по облигациям.
Оценка прогнозной ликвидности на горизонте года от отчетной даты находится на среднем уровне. В то же время компания планирует разместить привилегированные акции в 2024 году, что может оказать дополнительную поддержку ликвидности.
В отчетном периоде компания продемонстрировала рост выручки на 49%, показатель EBITDA увеличился на 14%.
🟣 ООО «Легенда»
Эксперт РА отозвало без подтверждения кредитный рейтинг. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBBB- со стабильным прогнозом.
У компании продолжает действовать кредитный рейтинг на уровне BBB(RU) от АКРА
АКРА повысило кредитный рейтинг до уровня BBB-(RU), изменив прогноз на «Позитивный»
«Ред Софт» — российский разработчик инфраструктурного программного обеспечения, резидент «Сколково», член АРПП «Отечественный софт» и «Руссофт», предоставляющий различные услуги в области хранения и управления данными на основе собственных решений.
В портфель продуктов Компании входят «Ред ОС», СУБД «Ред База Данных», «Ред Платформа», «РЕДШЛЮЗ» и др. Все продукты включены в Единый реестр российских программ для электронных вычислительных машин и баз данных, одобренных для государственных органов.
По результатам за 2023 год Компания имела достаточно диверсифицированную выручку по продуктам и клиентам, сохраняя при этом фокус на работе с государственными заказчиками.
В 2024 году Компания была внесена в санкционные списки Минфина США, однако Агентство ожидает, что это не скажется на деятельности Компании в России.
По итогам 2023 года выручка Компании выросла на 60% в годовом сопоставлении, превысив 2 млрд руб., а показатель FFO до фиксированных платежей и налогов достиг отметки в 600 млн руб.
Кредитный портфель состоит из трех выпусков рублевых облигаций с погашением в 2024 и 2026 годах, а также займа одного из участников. По итогам 2023 года отношение скорректированного на аренду общего долга к FFO до фиксированных платежей составило 1,1х.
АКРА оценивает уровень ликвидности Компании как средний, принимая во внимание, с одной стороны, существенные остатки денежных средств на счетах на 31.03.2024, достаточные для погашения большей части долговых обязательств в мае и декабре 2024 года, а с другой — потенциальные сложности с получением банковского финансирования из-за отсутствия залоговой базы.
«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг до уровня ruBB+
ПАО «Светофор Групп» является оператором образовательных услуг по подготовке водителей. Дистанционное обучение осуществляется с помощью собственной ИТ-платформы. За передовые разработки в области ИТ-образования компания продолжает сохранять статус резидента Фонда «Сколково», что освобождает компанию от ряда налогов до 2025 года и дает возможность получать субсидии и гранты на финансирование проектов.
Отношение долга на 31.12.2023 к EBITDA в отчетном периоде составило 1.1х (1.7х за 2022 год), что положительно оценивается агентством. Кредитный портфель компании состоит исключительно из облигационного займа, который амортизируется по графику с погашением в августе 2025 года. В планах компании в 2024 году получить кредит в рамках программы льготного кредитования высокотехнологичных инновационных компаний с процентной ставкой 3% годовых, что даст возможность в том числе частично погасить обязательства по облигациям.
Оценка прогнозной ликвидности на горизонте года от отчетной даты находится на среднем уровне. В то же время компания планирует разместить привилегированные акции в 2024 году, что может оказать дополнительную поддержку ликвидности.
В отчетном периоде компания продемонстрировала рост выручки на 49%, показатель EBITDA увеличился на 14%.
Эксперт РА отозвало без подтверждения кредитный рейтинг. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBBB- со стабильным прогнозом.
У компании продолжает действовать кредитный рейтинг на уровне BBB(RU) от АКРА
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#голубойэкран #рейтинги
Зачем мы публикуем информацию о рейтинговых действиях? И зачем кредитные рейтинги вам?
Понятно, каждый решает сам, на какие параметры смотреть при выборе облигаций. А то, что рейтинговые агентства пропустили очередной дефолт - "притча во языцех". Но, во-первых, прочесть рейтинговый релиз - обычно самый простой способ хоть что-то узнать об эмитенте. Во-вторых, чем дольше мы профессионально занимаемся облигациями, том больше оперируем именно кредитными рейтингами. И неспроста.
Почему, и как разобраться в кредитных рейтингах, рассказываем здесь: https://www.youtube.com/watch?v=8-vbW7bXNv0&t=36s
Зачем мы публикуем информацию о рейтинговых действиях? И зачем кредитные рейтинги вам?
Понятно, каждый решает сам, на какие параметры смотреть при выборе облигаций. А то, что рейтинговые агентства пропустили очередной дефолт - "притча во языцех". Но, во-первых, прочесть рейтинговый релиз - обычно самый простой способ хоть что-то узнать об эмитенте. Во-вторых, чем дольше мы профессионально занимаемся облигациями, том больше оперируем именно кредитными рейтингами. И неспроста.
Почему, и как разобраться в кредитных рейтингах, рассказываем здесь: https://www.youtube.com/watch?v=8-vbW7bXNv0&t=36s
YouTube
Кредитный рейтинг облигаций: что нужно знать инвестору?
В этом видео рассказываем: зачем облигациям рейтинги, что они значат, кто их присваивает и почему важно смотреть на рейтинг перед покупкой любой облигации
наш телеграм https://www.tg-me.com/probonds
связаться с Владой в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» https://…
наш телеграм https://www.tg-me.com/probonds
связаться с Владой в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» https://…
#портфелиprobonds #вдо #сделки #вис #вэббанкир
Сегодняшние сделки в публичном портфеле PRObonds ВДО - совсем незначительные. Неделя короткая и праздничная, рынок должен терять в ликвидности.
Сокращения и увеличения облигационных позиций отражены в таблице и будут совершаться по 0,1% от активов за торговую сессию, начиная с сегодняшней.
Кроме того, вторая иллюстрация, доходности облигационного рынка продолжают постепенно подниматься. Это в копилку осторожности.
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Сегодняшние сделки в публичном портфеле PRObonds ВДО - совсем незначительные. Неделя короткая и праздничная, рынок должен терять в ликвидности.
Сокращения и увеличения облигационных позиций отражены в таблице и будут совершаться по 0,1% от активов за торговую сессию, начиная с сегодняшней.
Кроме того, вторая иллюстрация, доходности облигационного рынка продолжают постепенно подниматься. Это в копилку осторожности.
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
#облигации #статистика #исследования #доходности
Как премии и дисконты (которые мы часто публикуем) влияют на цены облигаций? И на результат вложений в облигации
Примерно раз в две недели мы публикуем сводку облигаций с наибольшими премиями и дисконтами доходностей к кредитному рейтингу (насколько доходность отдельной облигации отклоняется от средней доходности облигаций ее кредитного рейтинга). Мы сами стараемся (с обязательной поправкой на кредитное качество) покупать бумаги с премиями и избегать с дисконтами.
Торговая идея проста: бумаги с премией при прочих равных должны вырасти в цене (чтобы их доходность приблизилась к средней), а бумаги с дисконтом - потерять. Насколько она соответствуют действительности?
Например, возьмём из нашей сводки квартальной давности (от 19.01.2024) 15 бумаг с наибольшей премией и 15 бумаг с наибольшим дисконтом (исключая рейтинговые группы ВВВ и А, т. к. они были искажены аномальными доходностями Сегежи и М.Видео).
В выборке бумаг с наибольшей премией 9 бумаг выросли в цене, 5 бумаг снизились, цена 1 бумаги не изменилась. Среднее изменение цены составило +0,5%.
В выборке бумаг с наибольшими дисконтами 14 бумаг снизились в цене, цена 1 бумаги не изменилась. Среднее изменение по выборке отрицательное, -1,7%.
Если составить два портфеля, с премией и с дисконтом, за прошедший квартал портфель облигаций с премией принес бы полный доход (изменение цены + купон) на уровне 4,3%, а портфель с дисконтом - 2%. Или 15,5% против 7%, если считать в % годовых.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Как премии и дисконты (которые мы часто публикуем) влияют на цены облигаций? И на результат вложений в облигации
Примерно раз в две недели мы публикуем сводку облигаций с наибольшими премиями и дисконтами доходностей к кредитному рейтингу (насколько доходность отдельной облигации отклоняется от средней доходности облигаций ее кредитного рейтинга). Мы сами стараемся (с обязательной поправкой на кредитное качество) покупать бумаги с премиями и избегать с дисконтами.
Торговая идея проста: бумаги с премией при прочих равных должны вырасти в цене (чтобы их доходность приблизилась к средней), а бумаги с дисконтом - потерять. Насколько она соответствуют действительности?
Например, возьмём из нашей сводки квартальной давности (от 19.01.2024) 15 бумаг с наибольшей премией и 15 бумаг с наибольшим дисконтом (исключая рейтинговые группы ВВВ и А, т. к. они были искажены аномальными доходностями Сегежи и М.Видео).
В выборке бумаг с наибольшей премией 9 бумаг выросли в цене, 5 бумаг снизились, цена 1 бумаги не изменилась. Среднее изменение цены составило +0,5%.
В выборке бумаг с наибольшими дисконтами 14 бумаг снизились в цене, цена 1 бумаги не изменилась. Среднее изменение по выборке отрицательное, -1,7%.
Если составить два портфеля, с премией и с дисконтом, за прошедший квартал портфель облигаций с премией принес бы полный доход (изменение цены + купон) на уровне 4,3%, а портфель с дисконтом - 2%. Или 15,5% против 7%, если считать в % годовых.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#дайджест #вдо #отчётности
📈 Начинаем дайджест отчётностей по итогам 1 квартала 2024 года
Практически все эмитенты уже опубликовали отчётности за 2023 год (либо раскрыли отчётность с аудиторским заключением на ЦРКИ, либо без аудита на ресурсе БФО). Основные показатели отчётностей с аудитом собрали в одной таблице, доступной по ссылке. Постепенно будем добавлять данные, когда эмитенты будут публиковать АЗ.
Существенные аудиторские оговорки по итогам 2023 года встречаются у небольшого количества эмитентов: Кузина, Сергиевское, Сибнефтехимтрейд, УК ОРГ (МСФО)
И эмитенты уже начали публиковать отчёты по итогам 1 квартала 2024 года, приводим таблицу с некоторыми показателями из их отчётностей. В таблице нет микрофинансовых, лизинговых и девелоперских компаний, т.к. по ним делаем отдельные отраслевые обзоры. Также не публикуем отчётности девелоперов, т.к. по ним целесообразно рассматривать только консолидацию
Важный дисклеймер: РСБУ отчётности имеют свои особенности, а также не могут учесть бизнес-модель и структуру бизнеса каждого эмитента.
Практически все эмитенты уже опубликовали отчётности за 2023 год (либо раскрыли отчётность с аудиторским заключением на ЦРКИ, либо без аудита на ресурсе БФО). Основные показатели отчётностей с аудитом собрали в одной таблице, доступной по ссылке. Постепенно будем добавлять данные, когда эмитенты будут публиковать АЗ.
Существенные аудиторские оговорки по итогам 2023 года встречаются у небольшого количества эмитентов: Кузина, Сергиевское, Сибнефтехимтрейд, УК ОРГ (МСФО)
И эмитенты уже начали публиковать отчёты по итогам 1 квартала 2024 года, приводим таблицу с некоторыми показателями из их отчётностей. В таблице нет микрофинансовых, лизинговых и девелоперских компаний, т.к. по ним делаем отдельные отраслевые обзоры. Также не публикуем отчётности девелоперов, т.к. по ним целесообразно рассматривать только консолидацию
Важный дисклеймер: РСБУ отчётности имеют свои особенности, а также не могут учесть бизнес-модель и структуру бизнеса каждого эмитента.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#портфелиprobonds #сводныйпортфель
Сводный портфель PRObonds (15,5% за 12 мес). Первые полгода практического управления
В ноябре мы поставили на практические рельсы давнюю идею. Идею объединить портфели (и публичные, и реально управляемые в ДУ) в рамках единой стратегии. Так появился Сводный портфель PRObonds. Который арифметически соединяет три базовых портфеля – PRObonds ВДО, PRObonds Акции / Деньги, PRObonds РЕПО с ЦК.
Приведенная на графике результата модель протянута в прошлое. И за последние 12 месяцев имеет 15,5% (после вычета комиссии, она – 0,8% в год от активов). Как обычно у нас, не очень много. Но больше инструментов с близкой волатильность, ликвидностью и кредитным или инвестиционным качеством. В качестве уместного сравнения средняя ставка банковского депозита с апреля прошлого года по апрель нынешнего – 11,5% (статистика ЦБ).
На данный момент (и почти без изменений за последние полгода) портфель на 2/3 состоит из денег в РЕПО с ЦК (эффективная текущая доходность около 16,5%). На 15% из акций в соответствии с Индексом голубых фишек, на 18% из ВДО (доходность к погашению – 20,4%). При таких вводных в доходность портфеля в предстоящие месяцы имеет больше шансов отклоняться вверх от нынешних 15,5%.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Сводный портфель PRObonds (15,5% за 12 мес). Первые полгода практического управления
В ноябре мы поставили на практические рельсы давнюю идею. Идею объединить портфели (и публичные, и реально управляемые в ДУ) в рамках единой стратегии. Так появился Сводный портфель PRObonds. Который арифметически соединяет три базовых портфеля – PRObonds ВДО, PRObonds Акции / Деньги, PRObonds РЕПО с ЦК.
Приведенная на графике результата модель протянута в прошлое. И за последние 12 месяцев имеет 15,5% (после вычета комиссии, она – 0,8% в год от активов). Как обычно у нас, не очень много. Но больше инструментов с близкой волатильность, ликвидностью и кредитным или инвестиционным качеством. В качестве уместного сравнения средняя ставка банковского депозита с апреля прошлого года по апрель нынешнего – 11,5% (статистика ЦБ).
На данный момент (и почти без изменений за последние полгода) портфель на 2/3 состоит из денег в РЕПО с ЦК (эффективная текущая доходность около 16,5%). На 15% из акций в соответствии с Индексом голубых фишек, на 18% из ВДО (доходность к погашению – 20,4%). При таких вводных в доходность портфеля в предстоящие месяцы имеет больше шансов отклоняться вверх от нынешних 15,5%.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#портфелиprobonds #вдо
Портфель PRObonds ВДО в сравнении с популярными инвест.инструментами. Проигрыш золоту и акциям остается с нами
Публичный портфель PRObonds ВДО (когда-то он назывался PRObonds #1) мы запустили в июле 2018 года. И только в мае 2024 он должен удвоиться в цене. В номинальной цене. В реальной оценке, с поправкой на инфляцию не считали, но на ее удвоение уйдет, наверно еще 2-3 года к уже прошедшим почти 6-ти.
И всё же портфель не так слаб в сравнении. Впереди золото, американские и российские акции. Последним портфель уступил всего чуть более полугода назад. И все лидеры нашего сравнения по ходу своего роста сталкивались с обвалами, в разы масштабнее просадок портфеля ВДО.
Сравнимые по волатильности активы – высококлассные облигации и недвижимость, равно как и валюты – более или менее далеко позади.
Портфель PRObonds ВДО заработал за последние 12 месяцев ровно 14% (за вычетом комиссии). Обладает сводным кредитным рейтингом А и внутренней доходностью 18,7%. Постепенно сокращает волатильность и ускоряет рост. И то, и другое – медленные процессы, но однонаправленные, по мере накопления опыта.
Все сделки портфеля публикуются до момента их совершения. Последняя серия – здесь: https://www.tg-me.com/probonds/11719.
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Портфель PRObonds ВДО в сравнении с популярными инвест.инструментами. Проигрыш золоту и акциям остается с нами
Публичный портфель PRObonds ВДО (когда-то он назывался PRObonds #1) мы запустили в июле 2018 года. И только в мае 2024 он должен удвоиться в цене. В номинальной цене. В реальной оценке, с поправкой на инфляцию не считали, но на ее удвоение уйдет, наверно еще 2-3 года к уже прошедшим почти 6-ти.
И всё же портфель не так слаб в сравнении. Впереди золото, американские и российские акции. Последним портфель уступил всего чуть более полугода назад. И все лидеры нашего сравнения по ходу своего роста сталкивались с обвалами, в разы масштабнее просадок портфеля ВДО.
Сравнимые по волатильности активы – высококлассные облигации и недвижимость, равно как и валюты – более или менее далеко позади.
Портфель PRObonds ВДО заработал за последние 12 месяцев ровно 14% (за вычетом комиссии). Обладает сводным кредитным рейтингом А и внутренней доходностью 18,7%. Постепенно сокращает волатильность и ускоряет рост. И то, и другое – медленные процессы, но однонаправленные, по мере накопления опыта.
Все сделки портфеля публикуются до момента их совершения. Последняя серия – здесь: https://www.tg-me.com/probonds/11719.
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.