На Bloomberg вышла статья о дальнейших перспективах Газпрома после потери европейского рынка. По мнению Bloomberg, Газпром утратил свой «пугающий» фактор, а его экспортные амбиции зависят от Китая из-за недостаточного инвестирования в производство сжижженного природного газа.
Потеря европейского рынка сильно сказалась на перспективах компании. Объём производства сократился на 25% по сравнению с прошлым годом до самого низкого уровня за 30 лет, а продажи в Европу упали в 4 раза.
Даже в самом благоприятном для Кремля сценарии на долю Китая придётся лишь 2/3 от объёмов, которые когда-то поставлялись в Евросоюз. Однако цены для Китая ниже (фото 2), а для налаживания поставок потребуются годы и огромные инвестиции.
Оксфордский институт энергетических исследований отмечает, что Россия хочет как можно быстрее найти замену некогда крупнейшему рынку, но у Китая такой срочности нет. Китай уже значительно увеличил импорт российских энергоносителей в 2022 году, но также учитывает урок чрезмерной зависимости Евросоюза от России. Тем не менее у Пекина есть и другие геополитические соображения в перспективе конфронтации с Западом. Китаю по-прежнему важен баланс среди поставщиков, но при этом новый газопровод Сила Сибири-2 позволит снизить потребности в морском импорте СПГ, который в большей степени подвержен влиянию геополитики.
Газпром также хочет укрепить связи с Турцией и планирует построить в стране газовый хаб, чтобы в том числе сохранить влияние на Китай. Каких-либо подробностей по сделке пока нет.
Тем временем в России готовится рекордное за 11 лет повышение тарифов на газ. Согласно прогнозу Минэкономразвития, оптовые тарифы для населения с июля 2024 года увеличат на 11,2%, а с июля 2025 года — на 8,2%.
Что касается Европы, с января по июль объём импорта российского СПГ в Евросоюз вырос на 40% по сравнению с аналогичным периодом 2021 года. Подробнее об этом уже в следующем посте.
Если было интересно, ставьте
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В то время как издание Bloomberg пессимистично оценивает перспективы Газпрома после потери европейского рынка, ведущий чиновник Евросоюза по вопросам энергетики Дитте Юул Йоргенсен заявила в интервью Financial Times, что Евросоюз будет вынужден десятилетиями полагаться на американский СПГ из-за отказа от российского газа.
В 2022 году экспорт СПГ из США в Евросоюз увеличился более чем в два раза — до 56 млрд м3 по сравнению с 22 млрд в 2021 году (фото 1). Для сравнения: к концу 2022 года доля газа из РФ в импорте ЕС составила 16%, тогда как в марте она составляла 37%.
Несмотря на снижение потоков российского трубопроводного газа, с января по июль объём импорта российского СПГ в ЕС вырос на 40% по сравнению с 2021 годом. Главные покупатели — Испания, Бельгия, Франция и Нидерланды. При этом Евросоюз настроен отказаться от импорта российского газа к 2027 году, о чём свидетельствует ряд сделок.
Cheniere Energy — крупнейший американский экспортёр СПГ — в этом году заключил два контракта с европейскими Equinor и BASF на поставку 2,55 млн тонн в год до 2040-х годов. Другой экспортёр, Venture Global LNG, также в этом году подписал два 20-летних контракта с немецкими SEFE и EnBW, став крупнейшим поставщиком СПГ в Германии.
Ранее в 2022 году, Евросоюз заключил контракт с США на поставку СПГ в объёме 50 млн кубометров в год до 2030 года.
Ожидается, что США закрепят за собой первое место в мировом экспорте СПГ. Второе место займёт Катар (фото 2), который заключил две крупнейшие сделки на поставку СПГ в страны ЕС на ближайшие 27 лет, что заместит около 15% импорта газа из РФ.
Из-за необходимости покупать более дорогие энергоносители Евросоюз уже перестал быть крупным экспортёром с большим профицитом торгового баланса (фото 3). Аналитики ожидают, что это приведёт к падению евро до паритета с долларом США. Но об этом уже в следующем посте.
Если было интересно, ставьте
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Занимаетесь лизингом и хотите защитить свою компанию от недобросовестных клиентов? Настройте обмен данными с БКИ!
С 1 октября 2024 года лизинговые компании в обязательном порядке должны будут передавать данные о спорах с клиентами в БКИ, иначе их оштрафуют. Обсудим новые правила на вебинаре 16 мая:
— расскажем, как технически настроить отправку сведений на примере кейса компании «Европлан»;
— поговорим, почему лизингу выгодно влиять на КИ клиентов;
— рассмотрим обновления закона «О кредитных историях».
Успейте зарегистрироваться бесплатно: https://pravo.click/cisW-g
Реклама. АО "ПРАВО.РУ". ИНН 7708095468. erid: LjN8K4g3V
С 1 октября 2024 года лизинговые компании в обязательном порядке должны будут передавать данные о спорах с клиентами в БКИ, иначе их оштрафуют. Обсудим новые правила на вебинаре 16 мая:
— расскажем, как технически настроить отправку сведений на примере кейса компании «Европлан»;
— поговорим, почему лизингу выгодно влиять на КИ клиентов;
— рассмотрим обновления закона «О кредитных историях».
Успейте зарегистрироваться бесплатно: https://pravo.click/cisW-g
Реклама. АО "ПРАВО.РУ". ИНН 7708095468. erid: LjN8K4g3V
Назначение Белоусова министром обороны или при чём тут опыт США
Наткнулся на статью Bloomberg про назначение Белоусова министром обороны. Вы будете удивлены, но помимо сомнительных заявлений про перевод экономики на военные рельсы, в статье есть интересная отсылка на опыт США во Вьетнаме.
Как отмечают приближённые источники Bloomberg, Владимир Путин пришёл к назначению Белоусова отчасти из-за примера бывшего министра обороны США Роберта Макнамары, занимавшего должность в 1960-х годах при президентах Джоне Кеннеди и Линдоне Джонсоне.
Макнамара не имел боевого опыта из-за плохого зрения, но разработал системы логистики для налётов бомбардировщиков и системы статистики для мониторинга войск и снабжения во время Второй мировой войны. После войны Макнамара попал в Ford Motor, где быстро поднялся по карьерной лестнице благодаря введению строгих методов учёта затрат. Незадолго до назначения министром обороны Макнамара стал первым президентом Ford Motor без отношения к семье Генри Форда.
Будучи министром обороны США во время войны во Вьетнаме, Макнамара получил контроль над операциями Пентагона и военной бюрократией, стимулировал модернизацию вооружённых сил, реструктурировал бюджетные процедуры и сократил расходы, отказавшись от ненужных, по его мнению, систем вооружений.
Макнамара также принял участие в изменении военной доктрины США, перейдя от «массированного возмездия» времён Эйзенхауэра к «гибкому реагированию», где для сдерживания нападения противника используется ряд дипломатических, политических, экономических и военных возможностей, включая ответный удар ядерными ракетами.
Ставьте 🔥, если впервые узнали об этой исторической личности.
Наткнулся на статью Bloomberg про назначение Белоусова министром обороны. Вы будете удивлены, но помимо сомнительных заявлений про перевод экономики на военные рельсы, в статье есть интересная отсылка на опыт США во Вьетнаме.
Как отмечают приближённые источники Bloomberg, Владимир Путин пришёл к назначению Белоусова отчасти из-за примера бывшего министра обороны США Роберта Макнамары, занимавшего должность в 1960-х годах при президентах Джоне Кеннеди и Линдоне Джонсоне.
Макнамара не имел боевого опыта из-за плохого зрения, но разработал системы логистики для налётов бомбардировщиков и системы статистики для мониторинга войск и снабжения во время Второй мировой войны. После войны Макнамара попал в Ford Motor, где быстро поднялся по карьерной лестнице благодаря введению строгих методов учёта затрат. Незадолго до назначения министром обороны Макнамара стал первым президентом Ford Motor без отношения к семье Генри Форда.
Будучи министром обороны США во время войны во Вьетнаме, Макнамара получил контроль над операциями Пентагона и военной бюрократией, стимулировал модернизацию вооружённых сил, реструктурировал бюджетные процедуры и сократил расходы, отказавшись от ненужных, по его мнению, систем вооружений.
Макнамара также принял участие в изменении военной доктрины США, перейдя от «массированного возмездия» времён Эйзенхауэра к «гибкому реагированию», где для сдерживания нападения противника используется ряд дипломатических, политических, экономических и военных возможностей, включая ответный удар ядерными ракетами.
Ставьте 🔥, если впервые узнали об этой исторической личности.
Президентская гонка США в самом разгаре: Джо Байден и Дональд Трамп теперь меряются заградительными пошлинами на китайские товары, чтобы забрать как можно больше голосов у конкурента на выборах.
Байден повысит пошлины на китайские полупроводники (50% вместо 25%), электромобили (102,5% вместо 27,5%), литий-ионные аккумуляторы для электромобилей (25% вместо 7,5%), солнечные панели (50% вместо 25%), корабельные краны (25% вместо 0%), шприцы и иглы (50% вместо 0%), и медицинские перчатки (25% вместо 7,5%).
Увеличение пошлин носит скорее символический характер, так как затрагивает сегменты экономики США, где Китай занимает лишь небольшую долю рынка. Это позволит получить политические очки и не разогнать инфляцию перед выборами, на что прямым текстом намекает Лаэл Брейнард, экономический советник Байдена.
«Нечестная практика Китая нанесла ущерб сообществам в Мичигане, Пенсильвании и по всей стране. Теперь у них будет возможность восстановиться», — заявила Брейнард, упомянув два штата, от которых зависит исход президентских выборов США
Кто победит: Байден или Трамп?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Спустя пару дней после того, как США в четыре раза повысили пошлины на импорт китайских электромобилей, Германия и Швеция выступили с заявлением, что Евросоюз должен учитывать преимущества торговли с Китаем.
«Не менее 50% импорта электрокаров из Китая приходится на западные бренды, которые производят их в Китае. Также западные автопроизводители успешны на китайском рынке. Эта связь и обмен могут быть отличием по сравнению с Северной Америкой», — заявил канцлер Германии Олаф Шольц.
Причина экстренного заявления стран-экспортёров Евросоюза крайне проста: крупнейший автопроизводитель Швеции Volvo с 2010 года принадлежит китайской Geely, в то время как немецкие BMW, Mercedes и Volkswagen зависят от китайских производителей в области аккумуляторов и электромобилей, а также получают наибольшую прибыль с продаж в Китае.
С 2020 года крупнейшие автоконцерны перенаправили производство автомобилей и запчастей в Китай из-за ограниченных и менее эффективных мощностей в Европе. Как результат, импорт электромобилей, произведённых в Китае, не планирует снижаться.
Еврокомиссия продолжает расследование против китайских электрокаров. Предварительные пошлины должны быть введены к июлю, а окончательные — к ноябрю, что ухудшит отношения между Китаем и Европой.
Если было интересно, ставьте
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Отношения между США и Китаем стабильно ухудшаются с 2016 года, развивая фрагментацию мировой экономики. Вопреки заявлениям о конце глобализации, мировая экономика переходит в новую фазу с несколькими странами в роли связующих звеньев в мировой цепочке поставок, которая будет связывать США и Китай. Фрагментация снизит уровень благосостояния в мире и повысит инфляцию из-за удорожания товаров, но и позволит извлечь выгоду перечисленным ниже странам.
Объём экономического производства данных стран в 2022 году составил $4 трлн — почти столько же, сколько в Германии или Японии.
1. Вьетнам
Экономика Вьетнама тесно интегрирована с Китаем, что позволяет западным компаниям перенести цепочки поставок из Китая, сохранив производство в Азии. На США приходится треть экспорта Вьетнама, в то время как Китай является главным поставщиком материалов для вьетнамских производителей.
Вьетнам перевёл отношения с США во «всеобъемлющее стратегическое партнёрство» — дипломатический статус, которым обладают Китай и Индия. Вьетнам также подписал соглашение о свободной торговле в Азиатско-Тихоокеанском регионе, куда также входят Индия и Китай.
В 2022 году доля электронной промышленности в общем объёме экспорта Вьетнама составила 32% — примерно в два раза больше, чем 10 лет назад.
2. Мексика
В 2023 году доля Мексики в импорте товаров США достигла самого высокого показателя за 30 лет, обогнав Китай. Тем не менее импорт Мексики из Китая в номинальном выражении растёт быстрее, чем её экспорт в США, поскольку китайские компании стремятся открывать заводы у американской границы.
Мексика подписала 30-летнее соглашение о свободной торговле с США и Канадой, что позволяет китайским компаниям обходить торговые пошлины как от Трампа, так и от Байдена. В 2022 году объём инвестиций китайских компаний в Мексику вырос на 50% — до $2,5 млрд. В 2023 году замечена похожая динамика.
Собираем 20
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Как и обещал, выпускаю вторую часть поста с бенефициарами торговой войны между США и Китаем. Спасибо за
3. Марокко
Марокко обладает крупнейшими в мире запасами фосфатов — ключевых материалов для аккумуляторов в электромобилях.
В стране сосредоточены заводы европейских автоконцернов Renault и Stellantis при поддержке десятков американских поставщиков, а также строятся заводы китайских производителей компонентов для аккумуляторов.
У Марокко прочные торговые отношения с Европой и США, что играет на руку китайцам, которые создают дочерние компании в Южной Корее и уже от их лица открывают заводы в Марокко.
Таким образом,
Под эти требования подпадают запчасти и полезные ископаемые из стран, имеющих соглашение о свободной торговле с США.
4. Индонезия
Индонезия обладает населением в 270 млн человек и богатыми природными ресурсами для производства аккумуляторов для электромобилей. МВФ ожидает, что в 2029 году страна обойдёт Россию и Германию, став пятой экономикой мира по паритету покупательной способности.
Индонезия активно приглашала Tesla и Volkswagen, чтобы уравновесить доминирование китайских производителей в переработке никеля и производстве аккумуляторов. Для сравнения: в 2023 году прямые иностранные инвестиции Китая в Индонезию превысили инвестиции США в два раза.
Разница в инвестициях привела к уникальным соглашениям между двумя геополитическими блоками: американский Ford договорился с китайской Zhejiang Huayou Cobalt и бразильской Vale, чтобы обеспечить поставки индонезийского никеля для производства аккумуляторов.
Собираем 25
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Пока западный мир расследует внезапное нашествие китайских электромобилей, производитель смартфонов Xiaomi стал восьмым по величине производителем электромобилей в Китае после продажи более 7000 единиц первой модели SU7 в апреле.
Для сравнения: в апреле лидер китайского рынка BYD поставил 120234 электрокаров, немецкий Volkswagen — 13108, американская Tesla — 31421. Xiaomi планирует поставить в этому году 100 тысяч SU7, что ставит её в тесную конкуренцию с Volkswagen.
Xiaomi SU7 с полным приводом имеет мощность в 670 л.с., разгон до 100 км/ч за 2,78 секунды, и максимальную скорость в 265 км/ч. Аккумулятор от китайской CATL обеспечивает SU7 запасом хода на 800 км в идеальных условиях.
Стандартная модель SU7 стоит 215900¥ ($30 тысяч или ₽2,7 млн), что дешевле стандартной Tesla Model 3 в Китае на $4 тысячи.
Удивительнее всего то, что Xiaomi впервые объявила о планах выйти на рынок электромобилей в 2021 году и за три года заключила соглашения с государственным автопроизводителем BAIC Group и производителями аккумуляторов CATL и CALB, разработав передовой электромобиль по мотивам Porsche Taycan и цене ниже Tesla Model 3. Даже такой гигант, как Apple, отказался от идеи своего электромобиля.
Аналитики Citi считают, что в этом году SU7 принесёт Xiaomi убыток в $566 млн ($9500 на один автомобиль). Эксперты отмечают, что у Xiaomi достаточно денег и опыта, чтобы обойти большинство стартапов и западных брендов в гонке электромобилей. Компания планирует инвестировать в новый сегмент бизнеса $10 млрд, а будущая рентабельность будет зависеть в основном от ПО.
Получится ли у Xiaomi завоевать рынок электромобилей?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Заключительная часть поста с бенефициарами торговой войны США и Китая. Спасибо за 30
5. Польша
Польша тесно связана с европейским автопромом: немецкие Volkswagen и Mercedes открывают в стране заводы по производству электромобилей.
Однако правительство Польши явно хочет сделать страну чем-то большим, чем площадкой для западных автопроизводителей.
В прошлом году власти Польши объявили, что страна создаст свой бренд электромобилей Izera, после чего государственная компания ElectroMobility Poland подписала соглашение о поставке технологий для проекта с китайской Geely — той самой, которая в 2010 году выкупила шведскую Volvo. Производство хэтчбека и внедорожника Izera планируют начать в 2025 году.
Польша уступает только Китаю в рейтинге мирового производства аккумуляторов для электрокаров: в 2022 году объём поставок литий-ионных аккумуляторов польского производства составил $8,9 млрд, что эквивалентно 2,4% от общего объёма экспорта.
Например, завод LG по производству литий-ионных аккумуляторов в Польше является крупнейшим предприятием такого рода в Европе. После расширения в 2025 году он будет ежегодно выпускать достаточное количество аккумуляторов для питания 1 млн электромобилей.
Интересно, что на фоне фрагментации мировой экономики и распространения заводов для электромобилей Польша активно увеличивает импорт редкого сырья из Китая: с 2017 по 2022 год стоимость китайского экспорта в Польшу выросла на 112% — до $38,2 млрд.
Может ли Польша закрепить успех уже без китайских ресурсов и технологий — вопрос открытый.
Если было интересно, ставьте
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Несмотря на давление ЕЦБ и публичные заявления о планах покинуть российский рынок, европейские банки продолжают управлять крупными и всё более прибыльными подразделениями в России. Американский Bloomberg недоумевает, почему совокупное число сотрудников пяти банков из ЕС с крупнейшими российскими подразделениями сократилось всего на 3% по сравнению с 2021 годом, в то время как доходы выросли почти в три раза (фото).
Если верить Bloomberg, дальнейшее присутствие в России может привести к тому, что банки окажутся под санкциями США
Европейские банки находятся в крайне интересном положении: с одной стороны — западные санкции, которые сильно ограничивают деятельность компаний в России, а с другой стороны — российский бизнес, который приносит хорошую прибыль, но обязан соблюдать законы РФ, включая ограничения на вывод денег из страны. Банкам остаётся только изображать деятельность по уходу из России и продолжать зарабатывать деньги на своём крупнейшем рынке.
Кто-то скажет, что банки могут продать свой бизнес в РФ, и будет прав. Но никто из оставшихся в России европейских банков не стремится повторять пример французского Société Général, который продал свою крупнейшую дочернюю российскую компанию Росбанку с дисконтом более чем в €3 млрд в марте 2022 года.
Европейским банкам не хочется продавать прибыльный бизнес себе в убыток, учитывая тот факт, что никто в Европе и США не компенсирует им упущенную прибыль. Российским компаниям, в свою очередь, будут интересны только предложения с дисконтом.
Как бы вы поступили на месте европейских банков?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В то время как страны G7 вводят всё новые ограничения на деятельность китайских технологических компаний, чтобы замедлить бурный рост Китая, китайские инвесторы скупают акции попавших под санкции компаний, получая большие прибыли.
Например, после того, как Япония ограничила экспорт 23 видов оборудования для производства полупроводников в Китае, акции китайских ACM Research и Piotech взлетели на 19% и 45%. Тенденция наблюдается и в других секторах экономики: акции Kingsoft Office (конкурент Microsoft) выросли почти на 50% за год, поскольку власти Китая и госпредприятия стали отказываться от американского ПО.
Логика китайцев крайне проста: если иностранцы не хотят поставлять стратегически важное оборудование, значит его будут производить отечественные компании. То же самое касается ПО, компьютеров, телефонов и электромобилей. Китайский рынок крайне интересен иностранным компаниям, а политически мотивированные решения об ограничениях только снизят их прибыль, предоставив уникальную возможность китайским компаниям.
Брокерская фирма Citic Securities вовсе ожидает, что ограничения только ускорят усилия Китая по замене иностранных технологий. Это ещё больше развяжет Китаю руки и снова повысит ставки в геополитике.
Если было интересно, ставьте
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В Европе продолжается расследование китайских электромобилей, и оно не без основательно. Европейцы пытаются не повторять ошибок прошлого, как с дешёвыми китайскими солнечными панелями, которые сокрушили европейских производителей в начале 2000-х. Однако нынешняя эпопея с электромобилями никак не применима к той ситуации с панелями, и вот почему.
Китай начал субсидировать производство солнечных панелей с намерением обслуживать растущий рынок в Европе, что подавило производство немецкой Q-Cells. После этого Китай начал захватывать внутренний рынок, став крупнейшим в мире рынком солнечной энергетики менее чем за 10 лет. Как результат, уже в 2023 году Китай поставил больше солнечных панелей, чем США за всю свою историю (фото).
Инвестиции Китая в электрокары и аккумуляторы изначально задумывались под обслуживание внутреннего рынка. В 2000 году Китай потреблял в среднем 1 баррель нефти на одного жителя в год, в то время как США — 20 баррелей. Китай не мог позволить себе импорт нефти такого объёма, а значит, ему нужно было найти альтернативный способ питания своих автомобилей.
Китай начал запускать ряд исследовательских проектов, чтобы представить первый китайский электромобиль на Олимпийских играх 2008 года в Пекине. В 2015 году Китай начал доминировать в производстве электромобилей и лишь в 2023 году стал крупнейшим в мире экспортёром автомобилей
В отличие от производителей панелей, у европейского автопрома было 20 лет, чтобы догнать Китай, но они оставили без внимания предупреждения о грядущем доминировании. Одни торговые пошлины не оживили производство солнечных панелей в Европе и вряд ли помогут европейским автопроизводителям наверстать упущенное.
Если было интересно, ставьте
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Западные политики противятся электромобилям из Китая, напоминания избирателям о китайской коммунистической идеологии, чтобы убедить население отказаться от дешёвых товаров из поднебесной. Эти же политики налаживают связи с другим коммунистическим государством, где ровно также есть бизнес и технологии.
Основанная в 2017 году VinFast, за которой стоит крупнейший вьетнамский конгломерат Vingroup, получила оценку в $85 млрд после IPO в США. Это выше стоимости американского Ford. При этом VinFast убыточен и только выходит на рынки США и Европы.
Если ЕС присоединится к США и увеличит торговые пошлины на импорт китайских электрокаров, выиграют не только европейские и американские производители, но и вьетнамский VinFast, который планирует открыть свой первый завод в США в 2025 году. Никто не будет блокировать компанию из страны, которая помогает Западу хотя бы косвенно отказаться от китайских товаров и технологий.
Любопытно, что даже автомобили VinFast, которые собираются в Юго-Восточной Азии, уступают в цене китайцам. Например, модель VF8 во Франции стоит от €50,990, когда Tesla Model Y китайского производства — от €46,000.
Таким образом, за торговыми пошлинами против китайских товаров стоит вовсе не идеология или государственный строй Китая, а суровая реальность, где европейские и американские компании не успевают за развитием китайских, которые захватывают глобальные рынки.
Слышали про VinFast?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM