Сегодня размещения Минфином ОФЗ не было, но при этом индекс гособлигаций (RGBI) благополучно отыграл практически все снижение прошлой недели (как раз в понедельник писал о спекулятивной покупке облигаций https://www.tg-me.com/OptionsWorld/1149) .
Решение ФРС по процентной ставке (-0.5%), безусловно, сыграло здесь немалую роль. Между тем кривая бескупонной доходности о которой много писал ранее (https://www.tg-me.com/OptionsWorld/1013) сейчас как и 2 месяца назад имеет абсолютно нормальный вид 👾.
Т.е. участники ждут постепенного завершения цикла снижения ставок с последующим повышением ставок. Такое развитие событий обычно соответствует постепенному росту экономики, что на мой взгляд, видится не совсем правильным.
Замедление темпов роста кредитования, которое наблюдается в последние 2 месяца, слабость мировой экономики (что-то подсказывает что будет хуже) и все меньше возможностей для стимулирования могут рост экономики и вовсе превратить в снижение🧨.
А если такой сценарий будет происходить, то постепенно будут снижаться ставки и влиять это больше всего будет на долгосрочные облигации. #Облигации
Решение ФРС по процентной ставке (-0.5%), безусловно, сыграло здесь немалую роль. Между тем кривая бескупонной доходности о которой много писал ранее (https://www.tg-me.com/OptionsWorld/1013) сейчас как и 2 месяца назад имеет абсолютно нормальный вид 👾.
Т.е. участники ждут постепенного завершения цикла снижения ставок с последующим повышением ставок. Такое развитие событий обычно соответствует постепенному росту экономики, что на мой взгляд, видится не совсем правильным.
Замедление темпов роста кредитования, которое наблюдается в последние 2 месяца, слабость мировой экономики (что-то подсказывает что будет хуже) и все меньше возможностей для стимулирования могут рост экономики и вовсе превратить в снижение🧨.
А если такой сценарий будет происходить, то постепенно будут снижаться ставки и влиять это больше всего будет на долгосрочные облигации. #Облигации
Страны ОПЕК предварительно согласились на сокращение на 1.5 млн. баррелей в сутки - источник. Если данный момент будет задокументирован, то это действительно должно ощутимо поддержать нефтяные котировки хотя бы на некоторое время #нефть
Полезная информация про опционы
Сегодня происходит очередная экспирация (исполнение) недельных опционов на РТС и доллар/рубль. В такие дни цена этих активов часто двигается не совсем так, как аналогичные активы в мире. В этой связи решил напомнить читателям что же такое опцион #опцион #обучение
Опцион – это право (в случае покупки) и обязательство (в случае продажи) на приобретение/поставку базового актива в определенный момент времени по заранее оговоренной цене.
Простыми словами опцион можно представить в виде некоторой страховки, где покупатель выступает в роли того, кто хочет избежать определенных рисков (предполагает, что то или иное событие может с большой вероятностью произойти), а продавец не верит в реализацию этих рисков и продает ему страховку, взамен получая премию.
Запись моего недавнего вебинара на данную тему: https://youtu.be/juW7Jpob2_k
Подробнее про опционы: http://optionsworld.ru/opciony/opcion-prosto-o-slozhnom
Опционные стратегии: http://optionsworld.ru/opciony/opcionnye-strategii-klassifikaciya-po-parametram
Сегодня происходит очередная экспирация (исполнение) недельных опционов на РТС и доллар/рубль. В такие дни цена этих активов часто двигается не совсем так, как аналогичные активы в мире. В этой связи решил напомнить читателям что же такое опцион #опцион #обучение
Опцион – это право (в случае покупки) и обязательство (в случае продажи) на приобретение/поставку базового актива в определенный момент времени по заранее оговоренной цене.
Простыми словами опцион можно представить в виде некоторой страховки, где покупатель выступает в роли того, кто хочет избежать определенных рисков (предполагает, что то или иное событие может с большой вероятностью произойти), а продавец не верит в реализацию этих рисков и продает ему страховку, взамен получая премию.
Запись моего недавнего вебинара на данную тему: https://youtu.be/juW7Jpob2_k
Подробнее про опционы: http://optionsworld.ru/opciony/opcion-prosto-o-slozhnom
Опционные стратегии: http://optionsworld.ru/opciony/opcionnye-strategii-klassifikaciya-po-parametram
YouTube
Опцион - просто о сложном. Вебинар Иван Копейкин
Опцион – это право (в случае покупки) и обязательство (в случае продажи) на приобретение/поставку базового актива в определенный момент времени по заранее оговоренной цене.
Простыми словами опцион можно представить в виде некоторой страховки, где покупатель…
Простыми словами опцион можно представить в виде некоторой страховки, где покупатель…
Silantjev_S._Logika_opcionnoj_torgovli(1).pdf
5 MB
В дополнение держите отличную книгу по стратегиям
Россия не согласилась на дополнительные сокращения, только на продление существующей сделки - нефть тестирует 47 😱 #нефть
Стоит ли покупать валюту
Одним из ключевых вопросов, которые я слышу в последнее время является: Стоит ли покупать валюту.
Давайте рассмотрим его подробнее....
В последние дни доллар и евро действительно стремительно дорожают по отношению к рублю. Связано это отчасти с паникой охватившей цены на нефть в отсутствии договоренностей по дополнительному стимулированию, отчасти с существенными рисками для мировой экономики, пришедшими к нам вместе с коронавирусом🧨.
Закончится ли эта паника - думаю на время да, но потом вполне может вспыхнуть с новой силой, когда например, в Китае начнутся массовые банкротства отдельных компаний.
Такой сценарий в целом согласуется и с волновой теорией, по которой сейчас мы находимся в 5-ой растущей волне краткосрочного тренда. Наиболее вероятными точками окончания этой волны являются 68.1, 68.6, 69.3-69.8 - сам больше склоняюсь к 68.6.
При этом, т.к. движение в последнее время было очень быстрым, и очень большие объемы проходили в районе 66.5-66.8, думаю туда коррекция вниз может привести доллар также довольно быстро.
Что сейчас выступает на стороне рубля:
- хорошая сезонность (обычно в марте рубль укрепляется)
- все еще высокие реальные процентные ставки относительно аналогов (возможно приток в облигации пока не остановится)
- текущие цены на нефть будут способствовать реальному сокращению предложения со стороны сланцевых компаний + вероятность определенных договоренностей ОПЕК+ все еще есть
- покупки валюты в марте Минфином снизятся до минимумов (планируется на 133 млрд.руб)
Против:
- полноценный мировой экономический кризис может наступить раньше чем мы думаем
- мер для поддержки мировой экономики все меньше (монетарное стимулирование может не способствовать росту экономики при низкой безработице)
- если ОПЕК+ не сможет договорится предложение нефти еще несколько месяцев будет превышать спрос
- риски обострения ситуации в Сирии и разрыва отношений с Турцией
Т.е. мой основной сценарий: в долгосрочной перспективе доллар/рубль жду выше, на возможной коррекции ближайших недель планирую докупать.
(Не является торговой рекомендацией и может не соответствовать вашем риск профилю) #рубль
Одним из ключевых вопросов, которые я слышу в последнее время является: Стоит ли покупать валюту.
Давайте рассмотрим его подробнее....
В последние дни доллар и евро действительно стремительно дорожают по отношению к рублю. Связано это отчасти с паникой охватившей цены на нефть в отсутствии договоренностей по дополнительному стимулированию, отчасти с существенными рисками для мировой экономики, пришедшими к нам вместе с коронавирусом🧨.
Закончится ли эта паника - думаю на время да, но потом вполне может вспыхнуть с новой силой, когда например, в Китае начнутся массовые банкротства отдельных компаний.
Такой сценарий в целом согласуется и с волновой теорией, по которой сейчас мы находимся в 5-ой растущей волне краткосрочного тренда. Наиболее вероятными точками окончания этой волны являются 68.1, 68.6, 69.3-69.8 - сам больше склоняюсь к 68.6.
При этом, т.к. движение в последнее время было очень быстрым, и очень большие объемы проходили в районе 66.5-66.8, думаю туда коррекция вниз может привести доллар также довольно быстро.
Что сейчас выступает на стороне рубля:
- хорошая сезонность (обычно в марте рубль укрепляется)
- все еще высокие реальные процентные ставки относительно аналогов (возможно приток в облигации пока не остановится)
- текущие цены на нефть будут способствовать реальному сокращению предложения со стороны сланцевых компаний + вероятность определенных договоренностей ОПЕК+ все еще есть
- покупки валюты в марте Минфином снизятся до минимумов (планируется на 133 млрд.руб)
Против:
- полноценный мировой экономический кризис может наступить раньше чем мы думаем
- мер для поддержки мировой экономики все меньше (монетарное стимулирование может не способствовать росту экономики при низкой безработице)
- если ОПЕК+ не сможет договорится предложение нефти еще несколько месяцев будет превышать спрос
- риски обострения ситуации в Сирии и разрыва отношений с Турцией
Т.е. мой основной сценарий: в долгосрочной перспективе доллар/рубль жду выше, на возможной коррекции ближайших недель планирую докупать.
(Не является торговой рекомендацией и может не соответствовать вашем риск профилю) #рубль
Хеджирование рисков
Фондовые рынки в последнее время очень волатильны и по многим инструментам многие инструменты уже сменили локальный тренд. Поэтому самое время снова вспомнить об инструментах для хеджирования (страхования) рисков. 🧐
Как и чем оптимально хеджировать: Фьючерсы и опционы
Где совершать операции хеджирования: точки бифуркации (т.е. важные уровни, где например, тренд может смениться на противоположный)
Какую долю хеджировать: На мой взгляд, если ожидается просто коррекция - до 50%, а в случае возможной смены тренда - до 100%
Где закрывать: Возвращение в тренд, благоприятный фундаментальные обстоятельства
Короткий ролик, который записывал на эту тему: https://youtu.be/cgrwx4S-78w
Хеджирование портфеля облигаций: https://www.tg-me.com/OptionsWorld/942
Как происходит хеджирование опционами: https://www.tg-me.com/OptionsWorld/591
Фондовые рынки в последнее время очень волатильны и по многим инструментам многие инструменты уже сменили локальный тренд. Поэтому самое время снова вспомнить об инструментах для хеджирования (страхования) рисков. 🧐
Как и чем оптимально хеджировать: Фьючерсы и опционы
Где совершать операции хеджирования: точки бифуркации (т.е. важные уровни, где например, тренд может смениться на противоположный)
Какую долю хеджировать: На мой взгляд, если ожидается просто коррекция - до 50%, а в случае возможной смены тренда - до 100%
Где закрывать: Возвращение в тренд, благоприятный фундаментальные обстоятельства
Короткий ролик, который записывал на эту тему: https://youtu.be/cgrwx4S-78w
Хеджирование портфеля облигаций: https://www.tg-me.com/OptionsWorld/942
Как происходит хеджирование опционами: https://www.tg-me.com/OptionsWorld/591
YouTube
Хеджирование рисков фьючерсами и опционами
В периоды высокой неопределенности многие ищут возможность снизить риск по существующим активам. В частности, портфелям из акций. Делается это либо путем простого закрытия части позиций, либо путем так называемого хеджирования (страхования) фьючерсами или…
Мда... интересный день будет для нефти завтра 🧨 https://www.gazeta.ru/business/2020/03/08/12994729.shtml
Газета.Ru
Нефтяной хаос: Саудовская Аравия нарастит добычу
Саудовская Аравия намерена увеличить добычу нефти до 10 млн барр. в сутки. Это решение было принято после того, как страны ОПЕК+, включая Россию, не смогли договориться о продлении ограничений. Если саудиты выполнят обещанное, стоимость барреля обвалится…
По ситуации: В панике есть и свои плюсы
1. Рубль
Российская валюта стремительно обесценилась и достигла буквально за день целей на 2020 год. В районе 75 располагается сильнейшее сопротивление, которое пока преодолеть, на мой взгляд, будет доволньно трудно. Но если нефть все-таки пойдет на 30 и ниже то возможно и 80, но это крайний случай. ЦБ уже не покупает валюту, возможны еще какие то меры,
Облигации, на мой взгляд, торопиться покупать не стоит,т.к. из-за обесценивания рубля инфляция будет расти (может присмотреться к ОФЗ-ИН (52001,52002)), а соответственно и цикл снижения ставок уже, вероятно, завершился.
2. Нефть
На самом деле текущая динамика цен на нефть помощь утопающему - именно экономике Китая, которая после истерики со стороны масс медиа по коронавирусу находится в совсем печальном состоянии. Как основной импортер Поднебесная может существенно сократить издержки по данному направлению и несколько отсрочить долговой кризис.
Также в последних действиях РФ и Аравии, на мой взгляд, самое важное это причины по которым Россия вдруг решила не сокращать дополнительно добычу, а Саудовская Аравия присоединилась к решению и еще добила цены на нефть решением наращивать добычу.
Пока это видится как очередная попытка обанкротить сланцевые компании США, но если это так, то вероятно в ближайшее время никаких действий и договоренностей мы не увидим, а цены на черное золото уйдут еще ниже.
Если это же просто некие не совсем адекватные принципы, то дополнительное стимулирование может появиться уже в самое ближайшее время.
3. Акции
Да нефть сильно упала, но это неплохой момент для долгосрочного инвестора (именно на долгосрок, а не краткосрок), т.к. отдельные компании становятся все более интересными для покупок, в то время как еще недавно стоилли очень дорого.
Например, цены на металлы падали в последнее время совсем незначительно, а соответственно такие компании как ГМК Норильский Никель вполне могу пользоваться повышенным спросом в ближайшем будущем.
Также я бы сейчас ориентировался больше на внутренний рынок, например, телекоммуникационные компании, выручка которых вряд ли пострадает от падения цен на нефть
И не стоит забывать про такие компании как Полиметалл и Полюс, которые традиционно являются защитными.
Может немного выиграть и Аэрофлот для которого цены на топливо - это издержки. (не является инвестиционной рекомендацией и может не соответсвовать вашему риск профилю) #акции #нефть #облигации #ртс
1. Рубль
Российская валюта стремительно обесценилась и достигла буквально за день целей на 2020 год. В районе 75 располагается сильнейшее сопротивление, которое пока преодолеть, на мой взгляд, будет доволньно трудно. Но если нефть все-таки пойдет на 30 и ниже то возможно и 80, но это крайний случай. ЦБ уже не покупает валюту, возможны еще какие то меры,
Облигации, на мой взгляд, торопиться покупать не стоит,т.к. из-за обесценивания рубля инфляция будет расти (может присмотреться к ОФЗ-ИН (52001,52002)), а соответственно и цикл снижения ставок уже, вероятно, завершился.
2. Нефть
На самом деле текущая динамика цен на нефть помощь утопающему - именно экономике Китая, которая после истерики со стороны масс медиа по коронавирусу находится в совсем печальном состоянии. Как основной импортер Поднебесная может существенно сократить издержки по данному направлению и несколько отсрочить долговой кризис.
Также в последних действиях РФ и Аравии, на мой взгляд, самое важное это причины по которым Россия вдруг решила не сокращать дополнительно добычу, а Саудовская Аравия присоединилась к решению и еще добила цены на нефть решением наращивать добычу.
Пока это видится как очередная попытка обанкротить сланцевые компании США, но если это так, то вероятно в ближайшее время никаких действий и договоренностей мы не увидим, а цены на черное золото уйдут еще ниже.
Если это же просто некие не совсем адекватные принципы, то дополнительное стимулирование может появиться уже в самое ближайшее время.
3. Акции
Да нефть сильно упала, но это неплохой момент для долгосрочного инвестора (именно на долгосрок, а не краткосрок), т.к. отдельные компании становятся все более интересными для покупок, в то время как еще недавно стоилли очень дорого.
Например, цены на металлы падали в последнее время совсем незначительно, а соответственно такие компании как ГМК Норильский Никель вполне могу пользоваться повышенным спросом в ближайшем будущем.
Также я бы сейчас ориентировался больше на внутренний рынок, например, телекоммуникационные компании, выручка которых вряд ли пострадает от падения цен на нефть
И не стоит забывать про такие компании как Полиметалл и Полюс, которые традиционно являются защитными.
Может немного выиграть и Аэрофлот для которого цены на топливо - это издержки. (не является инвестиционной рекомендацией и может не соответсвовать вашему риск профилю) #акции #нефть #облигации #ртс
Страх на финансовых рынках достиг своего апогей. По индексу от CNN подробнее о котором писал ранее https://www.tg-me.com/OptionsWorld/1018, сейчас планка опустилась практически до 0. Такие ситуации обычно говорят о высокой вероятности отскока вверх, т.к. эмоции в трейдинге не лучший друг #паника
Корреляция
В период когда нефть ежедневно обновляет минимумы полезно посмотреть на корреляцию ее с отдельными активами.
Напомню, корреляция — это статистическая взаимосвязь двух или более случайных величин. Колеблется она от -1 до 1. Т.е. 1 - максимальная взаимосвязь, -1 - обратная, 0 - отсутствие взаимосвязи.
Обратная взаимосвязь с нефтью у следующих активов: Аэрофлот, ГМК, Полиметалл и Полюс. Т.е. данные активы могут даже расти когда нефть падает. А вот от коронавируса спасти могут, пожалуй лишь фармацевтические компании. #корреляция
В период когда нефть ежедневно обновляет минимумы полезно посмотреть на корреляцию ее с отдельными активами.
Напомню, корреляция — это статистическая взаимосвязь двух или более случайных величин. Колеблется она от -1 до 1. Т.е. 1 - максимальная взаимосвязь, -1 - обратная, 0 - отсутствие взаимосвязи.
Обратная взаимосвязь с нефтью у следующих активов: Аэрофлот, ГМК, Полиметалл и Полюс. Т.е. данные активы могут даже расти когда нефть падает. А вот от коронавируса спасти могут, пожалуй лишь фармацевтические компании. #корреляция
На рынках продолжается литься кровь от коронавируса и низкой нефти〽️
При этом РТС уже вернулся на уровни 3-х летней давности, что если честно заставило меня сегодня пополнить долгосрочный портфель акциями, закрыв при этом часть долларов #позиции
Вирус в Китае идет на спад и риск он представляет, по сути, лишь высокой распостраняемостью, сравнимой с обычным гриппом, но никак не смертностью.
Шумиха же раздута по большей части средствами массовой информации - видимо кому-то просто очень выгоден такой сценарий развития событий (возможно перед выборами).
Сейчас придет тепло и данная болезнь, судя по заявлениям врачей, сама пойдет на убыль. Поэтому и рассматриваю текущие уровни интересными для локальных покупок, особенно учитывая сколько денег сейчас вливается в систему со стороны мировых ЦБ 💸 #коронавирус #акции
При этом РТС уже вернулся на уровни 3-х летней давности, что если честно заставило меня сегодня пополнить долгосрочный портфель акциями, закрыв при этом часть долларов #позиции
Вирус в Китае идет на спад и риск он представляет, по сути, лишь высокой распостраняемостью, сравнимой с обычным гриппом, но никак не смертностью.
Шумиха же раздута по большей части средствами массовой информации - видимо кому-то просто очень выгоден такой сценарий развития событий (возможно перед выборами).
Сейчас придет тепло и данная болезнь, судя по заявлениям врачей, сама пойдет на убыль. Поэтому и рассматриваю текущие уровни интересными для локальных покупок, особенно учитывая сколько денег сейчас вливается в систему со стороны мировых ЦБ 💸 #коронавирус #акции
Несмотря на локальный пятничный позитив, закрываем неделю рекордным в этом тысячелетии недельным падением по целому ряду инструментов ❗️
Что больше всего напугало участников〽️: а) коронавирус официально перерос в пандемию
б) ценовая война на рынке нефти. Саудовская Аравия демпингует (делает цены неконкурентноспособно низкими), Россия не соглашается на уступки. Дополнительно решили наращивать добычу также Ирак, Нигерия .....
Впрочем есть и определенные плюсы💸:
США и Китай на текущих уровнях присматриваются к покупкам нефти, США также решили пока не продавать черное золото из стратегических резервов.
Ликвидность льется на рынки нескончаемым потоком (на этой неделе добивался позитив от ЕЦБ, ФРС, Банка Китая и Банка Англии)
В запасе: у РФ пока не задействованы в полной мере резервы (возможна поддержка в виде скупки ОФЗ в крайнем случае и увеличение продаж валюты). Т.к., напомню в ОФЗ более 30% нерезидентов, бегство которых может вызвать обвал на рынке облигаций. Возможны также дополнительные фискальные стимулы в виде послабления налоговой нагрузки для целых секторов в отдельных странах 🚀
Наибольший риск идет из Китая, где при самом негативном сценарии может начаться череда дефолтов компаний, которые могут привести к полноценному мировому кризису.
Раздутый со стороны СМИ риск: Коронавирус (если паника будет набирать обороты, то это сильно ухудшит текущую ситуацию).
Мой базовый сценарий: Снижение напряженности на рынках с некоторым отскоком вверх в ближайшие недели. Затем ухудщение ситуации и еще одна волна снижения. #нефть #рубль #стимулирование #коронавирус
Что больше всего напугало участников〽️: а) коронавирус официально перерос в пандемию
б) ценовая война на рынке нефти. Саудовская Аравия демпингует (делает цены неконкурентноспособно низкими), Россия не соглашается на уступки. Дополнительно решили наращивать добычу также Ирак, Нигерия .....
Впрочем есть и определенные плюсы💸:
США и Китай на текущих уровнях присматриваются к покупкам нефти, США также решили пока не продавать черное золото из стратегических резервов.
Ликвидность льется на рынки нескончаемым потоком (на этой неделе добивался позитив от ЕЦБ, ФРС, Банка Китая и Банка Англии)
В запасе: у РФ пока не задействованы в полной мере резервы (возможна поддержка в виде скупки ОФЗ в крайнем случае и увеличение продаж валюты). Т.к., напомню в ОФЗ более 30% нерезидентов, бегство которых может вызвать обвал на рынке облигаций. Возможны также дополнительные фискальные стимулы в виде послабления налоговой нагрузки для целых секторов в отдельных странах 🚀
Наибольший риск идет из Китая, где при самом негативном сценарии может начаться череда дефолтов компаний, которые могут привести к полноценному мировому кризису.
Раздутый со стороны СМИ риск: Коронавирус (если паника будет набирать обороты, то это сильно ухудшит текущую ситуацию).
Мой базовый сценарий: Снижение напряженности на рынках с некоторым отскоком вверх в ближайшие недели. Затем ухудщение ситуации и еще одна волна снижения. #нефть #рубль #стимулирование #коронавирус
В воскресный вечер рекомендую почитать неплохое исследование на тему коронавируса:https://m.habr.com/en/post/491974/?fbclid=IwAR1hLbW23qJtV0sgKg3RZ4-LY5N3jECq4bnMNkmInaGq69sg67t-wWQacSM
Habr
Коронавирус: почему надо действовать прямо сейчас
Вступление
Учитывая всё, что происходит с коронавирусом, может оказаться очень сложно принять решение, что делать прямо сейчас. Стоит ли подождать, пока станет больше информации? Надо ли...
Учитывая всё, что происходит с коронавирусом, может оказаться очень сложно принять решение, что делать прямо сейчас. Стоит ли подождать, пока станет больше информации? Надо ли...
Торговый план на неделю
На предыдущей неделе все снова стремительно падало, начиная от акций и заканчивая облигациями. Нефть и вовсе начала с более чем 30% обвала. Происходило это как на фоне начала «ценовых войн» в нефти, так дальнейшего распространения коронавируса по всему миру с последующими рисками для мировой экономики. В частности, была официально объявлена пандемия и введено чрезвычайное положение в ряде стран.❗️
Да вирус имеет небольшую смертность, но его крайне высокая распространяемость с периодически бессимптомным течением несет в себе риски заражения большей части населения земли🧟♂️. На этом фоне люди в отдельных странах начали полноценную панику с сопутствующей скупкой всего и вся в магазинах. В целом, судя по остановке целого ряда производств и закрытия границ между большей части стран, легких последствий для компаний не будет и в среднесрочной перспективе вполне возможны дефолты в самых различных сферах (больше всего опасений здесь по-прежнему вызывает Китай, где вирус уже постепенно сходит на нет)🧨.
Впрочем, стимулы сейчас также приобретают громадный масштаб.💸 Чего только стоит запуск нового QE на 700 млрд $ и обнуление ставок от ФРС. Пресс-релиз: https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20200315a.htm . А ведь есть еще стимулы от ЕЦБ, Банка Англии, Банка Японии, Банка Китая………
В целом огромные стимулы вкупе с сильнейшими техническими поддержками по целому ряду инструментов думаю на некоторое время дадут рынкам передышку и даже могут способствовать отскоку вверх 🌤. Из акций на снижении постепенно подбираю сильные дивидендные истории, наподобие, префов Татнефти, МТС, Юнипро, Газпромнефти, НЛМК…….( не является инвестиционной рекомендацией) #акции #облигации #коронавирус #паника
На предыдущей неделе все снова стремительно падало, начиная от акций и заканчивая облигациями. Нефть и вовсе начала с более чем 30% обвала. Происходило это как на фоне начала «ценовых войн» в нефти, так дальнейшего распространения коронавируса по всему миру с последующими рисками для мировой экономики. В частности, была официально объявлена пандемия и введено чрезвычайное положение в ряде стран.❗️
Да вирус имеет небольшую смертность, но его крайне высокая распространяемость с периодически бессимптомным течением несет в себе риски заражения большей части населения земли🧟♂️. На этом фоне люди в отдельных странах начали полноценную панику с сопутствующей скупкой всего и вся в магазинах. В целом, судя по остановке целого ряда производств и закрытия границ между большей части стран, легких последствий для компаний не будет и в среднесрочной перспективе вполне возможны дефолты в самых различных сферах (больше всего опасений здесь по-прежнему вызывает Китай, где вирус уже постепенно сходит на нет)🧨.
Впрочем, стимулы сейчас также приобретают громадный масштаб.💸 Чего только стоит запуск нового QE на 700 млрд $ и обнуление ставок от ФРС. Пресс-релиз: https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20200315a.htm . А ведь есть еще стимулы от ЕЦБ, Банка Англии, Банка Японии, Банка Китая………
В целом огромные стимулы вкупе с сильнейшими техническими поддержками по целому ряду инструментов думаю на некоторое время дадут рынкам передышку и даже могут способствовать отскоку вверх 🌤. Из акций на снижении постепенно подбираю сильные дивидендные истории, наподобие, префов Татнефти, МТС, Юнипро, Газпромнефти, НЛМК…….( не является инвестиционной рекомендацией) #акции #облигации #коронавирус #паника
Board of Governors of the Federal Reserve System
Federal Reserve issues FOMC statement
The coronavirus outbreak has harmed communities and disrupted economic activity in many countries, including the United States. Global financial conditions hav
Очень полезный график с точки зрения понимания взаимосвязи ликвидности и фондовых рынков. Да чаще всего реакция рынков была с небольшим временным лагом после дополнительного стимулирования, но пока она была всегда позитивной.
Началась активная новая фаза вливаний - посмотрим что будет в этот раз ........ #стимулирование
Началась активная новая фаза вливаний - посмотрим что будет в этот раз ........ #стимулирование
А вот и антипод предыдущего графика, а именно график, отражающий основные риски!
Корпоративный долг вырос в последние годы очень существенным образом и это касается в первую очередь первых 2-х экономических держав Китая и США. В частности, в США соотношение долга к такому показателю как EBITDA находится на своих пиковых значениях. И далеко не все эти компании с высокими рейтингами.
Например, в США с 2008 по 2020 год кредитный рынок вырос с 2 трлн.$ до 7 трлн.$ и максимальный вклад в этом росте внесли бонды с рейтингом BBB, которые обладают средним уровнем надежности.
При этом учитывая, что в США более 70% занимает сфера услуг, а она как раз наиболее подвержена рискам связанным с коронавирусом, т.к. там зачастую нет отложенного спроса, то все это имеет очень серьезные опасения, даже несмотря на существенное дополнительное стимулирование от мировых Центробанков #Долг #риски #кризис
Корпоративный долг вырос в последние годы очень существенным образом и это касается в первую очередь первых 2-х экономических держав Китая и США. В частности, в США соотношение долга к такому показателю как EBITDA находится на своих пиковых значениях. И далеко не все эти компании с высокими рейтингами.
Например, в США с 2008 по 2020 год кредитный рынок вырос с 2 трлн.$ до 7 трлн.$ и максимальный вклад в этом росте внесли бонды с рейтингом BBB, которые обладают средним уровнем надежности.
При этом учитывая, что в США более 70% занимает сфера услуг, а она как раз наиболее подвержена рискам связанным с коронавирусом, т.к. там зачастую нет отложенного спроса, то все это имеет очень серьезные опасения, даже несмотря на существенное дополнительное стимулирование от мировых Центробанков #Долг #риски #кризис
Будет ли доллар стоить 100 рублей
Рубль сегодня стремительно дешевеет, и в моменте даже преодолевал отметку 78 в паре с долларом. Ключевыми факторами здесь являются цены на нефть, которые уже торгуются ниже 28 долларов за баррель по сорту Brent, а также риски начала полноценного экономического кризиса в мире на фоне коронавируса. И эти факторы в дальнейшими также будут ключевыми для курса российской валюты❗️
Между тем ситуация в среднесрочной перспективе вполне может усугубиться дефолтами различных компаний, но в краткосрочной перспективе действия Центробанков, а именно вливание огромной массы денежной ликвидности должны помочь несколько стабилизировать рынки.
При этом действия Банка России, также будут в ближайшее время сдерживать рубль от сильных колебаний. В частности, кроме уже введенных мер, вероятно, на ближайшем заседании мы увидим более жесткую риторику регулятора, даже с вероятно обозначением возможности повышения ставок в случае роста инфляционных ожиданий. И если действительно будет обозначен некий перелом тренда со смягчения в сторону ужесточения, то рубль может отреагировать довольно ощутимым укреплением.
Дополнительно стоит отметить, что с ценами на нефть способствовать стабилизации ситуации вполне может довольно высокая вероятность снова сесть за стол переговоров между странами ОПЕК+🔅.
Поэтому в краткосрочной перспективе я бы не паниковал и не скупал валюту огромными порциями – думаю, что выше 80 доллар вряд ли поднимется в ближайшее время. А возможно наоборот постепенно присматривался к целому ряду изрядно подешевевших активов (не является торговой рекомендацией).
При этом еще одной волны обесценивания рубля и других рисковых активов на фоне дефолтов ряда компаний я все-таки жду, но, на мой взгляд, она случится не ранее чем через полгода. И в этом случае мы вполне можем увидеть и 100 рублей за доллар (по крайней мере 93)🧨.#доллар #рубль
Рубль сегодня стремительно дешевеет, и в моменте даже преодолевал отметку 78 в паре с долларом. Ключевыми факторами здесь являются цены на нефть, которые уже торгуются ниже 28 долларов за баррель по сорту Brent, а также риски начала полноценного экономического кризиса в мире на фоне коронавируса. И эти факторы в дальнейшими также будут ключевыми для курса российской валюты❗️
Между тем ситуация в среднесрочной перспективе вполне может усугубиться дефолтами различных компаний, но в краткосрочной перспективе действия Центробанков, а именно вливание огромной массы денежной ликвидности должны помочь несколько стабилизировать рынки.
При этом действия Банка России, также будут в ближайшее время сдерживать рубль от сильных колебаний. В частности, кроме уже введенных мер, вероятно, на ближайшем заседании мы увидим более жесткую риторику регулятора, даже с вероятно обозначением возможности повышения ставок в случае роста инфляционных ожиданий. И если действительно будет обозначен некий перелом тренда со смягчения в сторону ужесточения, то рубль может отреагировать довольно ощутимым укреплением.
Дополнительно стоит отметить, что с ценами на нефть способствовать стабилизации ситуации вполне может довольно высокая вероятность снова сесть за стол переговоров между странами ОПЕК+🔅.
Поэтому в краткосрочной перспективе я бы не паниковал и не скупал валюту огромными порциями – думаю, что выше 80 доллар вряд ли поднимется в ближайшее время. А возможно наоборот постепенно присматривался к целому ряду изрядно подешевевших активов (не является торговой рекомендацией).
При этом еще одной волны обесценивания рубля и других рисковых активов на фоне дефолтов ряда компаний я все-таки жду, но, на мой взгляд, она случится не ранее чем через полгода. И в этом случае мы вполне можем увидеть и 100 рублей за доллар (по крайней мере 93)🧨.#доллар #рубль
Волатильность и опционы
Прекрасным показателем страха всегда служит волатильность. На российском рынке ее можно измерить с помощью индекса RVI (подразумеваемая волатильность на индекс РТС). Так вот накануне данный показатель преодолел максимальные значения 2014 года (121.41), когда рубль обесценился более чем в 2 раза, а рынки находились в свободном падении😱. Это свидетельствует об огромном страхе на рынке РФ сейчас.
Впрочем, такие вещи периодически вполне можно обернуть и себе на благо.
Волатильность которая рассчитывается в индексе называется подразумеваемой и показывает в целом на сколько дороги сейчас опционы.
Так вот опционы сейчас экстремально дорогие💡, а это значит, что их вполне можно постепенно продавать (не является торговой рекомендацией). Дополнительным сигналом здесь вижу дивергенцию между ценой и осцилляторами MACD и RSI (график ниже).
При продаже опциона call мы делаем ставку на то, что наш базовый актив, коем в России является фьючерс, не пойдет выше выбранного нами страйка (цены исполнения) опциона к моменту экспирации (дня исполнения). При этом мы получаем за продажу опциона премию = х, которая и является нашей максимальной прибылью. Риск при этом равен риску базового актива, например, фьючерса на индекс РТС.
С опционами put все с точностью наоборот.
Дополнительные материалы: Как правильно продавать опционы: https://optionsworld.ru/prodazha-opcionov-kak-izbezhat-poter-i-uvelichit-pribyl/ Про эффективную стратегию стрэнгл: https://optionsworld.ru/opcionnye-strategii-prodazha-strengla/
Также сразу скажу, что хеджировать риски опционами, когда волатильность экстремально высокая в 99.9% случаях убыточно #опционы
Прекрасным показателем страха всегда служит волатильность. На российском рынке ее можно измерить с помощью индекса RVI (подразумеваемая волатильность на индекс РТС). Так вот накануне данный показатель преодолел максимальные значения 2014 года (121.41), когда рубль обесценился более чем в 2 раза, а рынки находились в свободном падении😱. Это свидетельствует об огромном страхе на рынке РФ сейчас.
Впрочем, такие вещи периодически вполне можно обернуть и себе на благо.
Волатильность которая рассчитывается в индексе называется подразумеваемой и показывает в целом на сколько дороги сейчас опционы.
Так вот опционы сейчас экстремально дорогие💡, а это значит, что их вполне можно постепенно продавать (не является торговой рекомендацией). Дополнительным сигналом здесь вижу дивергенцию между ценой и осцилляторами MACD и RSI (график ниже).
При продаже опциона call мы делаем ставку на то, что наш базовый актив, коем в России является фьючерс, не пойдет выше выбранного нами страйка (цены исполнения) опциона к моменту экспирации (дня исполнения). При этом мы получаем за продажу опциона премию = х, которая и является нашей максимальной прибылью. Риск при этом равен риску базового актива, например, фьючерса на индекс РТС.
С опционами put все с точностью наоборот.
Дополнительные материалы: Как правильно продавать опционы: https://optionsworld.ru/prodazha-opcionov-kak-izbezhat-poter-i-uvelichit-pribyl/ Про эффективную стратегию стрэнгл: https://optionsworld.ru/opcionnye-strategii-prodazha-strengla/
Также сразу скажу, что хеджировать риски опционами, когда волатильность экстремально высокая в 99.9% случаях убыточно #опционы