معیار
نقص روانی برای انسانها که نام تخصصی آن زبان گریزی یا بیزاری از زیان است، اولین بار اواخر دهه ۷۰ میلادی توسط دنیل کاهنمن و آموس تورسکی مطرح شد. در آن زمان هردوی آنها در دانشگاه هبرو بودند، در فضای دانشگاه معروف بود که این دو با صدای بسیار بلند در دفتر مشترکشان…
حتى افراد متخصص هم در مقابل احساسات غیر منطقی، یعتی بیزاری از زیان ، آسیب پذیر هستند. هری مارکوویتز اقتصاد دان برنده جایزه نوبل که عملا تئوری سرمایه گذاری سبد سهام را ابداع کرد را در نظر بگیرید که در اوایل دهه ۵۰ میلادی، هنگامی که در شرکت رند کار میکرد، شیفته یک سوال مالی کاربردی شد که عبارت بود از اینکه چه مقدار از پس انداز او میبایست در بازار بورس سرمایه گذاری شود؟ مارکوویتز یک معادله پیچیده ریاضی به دست آورد که می توانست برای محاسبه مخلوط بهینه دارائیها به کار رود. او راه حل منطقی مشکل قدیمی ریسک در برابر پاداش را ارائه داد. اما مارکوویتز نتوانست خود را قانع به استفاده از معادله اش کند و سبد سرمایه گذاری اش برخلاف تئوری خودش چید و سبد سرمایه گذاری خود را به طور مساوی بین سهام بورس و اوراق قرضه تقسیم کرد. مارکوویتز آن قدر در مورد احتمال زیان پس اندازش نگران بود که موفق نشد حساب بازنشستگی خود را به طور بهینه تقسیم کند.
Www.meyarco.ir
Www.meyarco.ir