در بورس تهران نقش دولت بسیار پر رنگ است. به عنوان سهامداردر بازار سهام، سیاست گذار در بازار پول ، در بازار ارز و یا قیمت گذار در بازارهای کالایی دولت نقش وافری دارد. در این شرایط تغییر سیاست‌های دولت درباره مولفه‌های مورد اشاره ( ارز ، نرخ بهره ، قیمت گذاری کالاها و یا بودجه دولت و ...) می تواند تلاطم در بازار ایجاد کند و یا بازار را با شرایط بهتری همراه سازد. همانند رخدادهای تغییر نرخ خوراک صنایع در ماه‌های اخیر و بازگشت به فرمول سال ۹۴ در روز جاری. در این شرایط تحلیل ، ارزیابی و پیش بینی بازار سهام در واقع به معنای پیش بینی رفتار های اقتصادی دولت بوده که امری دشوار می نمایاند !
Www.meyarco.ir
Www.meyarco.ir
معیار
چرا آدم‌های باهوش اشتباهات مالی بزرگ می‌کنند؟ اصلاح رفتارهای مالی مثل مداخله در تاب دادن چوب گلف است حین ضربه‌زدن به توپ، ممکن است مدتی طول بکشد و این خطر وجود دارد که هر بار چیزی را اصلاح می‌کنید، مسائلی جدید ایجاد کنید. در واقع چه با بازار سهام و بازار…
حواستان به هزینه‌های فرصت در سرمایه گذاری باشد. جیسون تسوایگ، همکار سابقم در نشریه پول و نویسنده حوزه امور مالی، علاقه‌مند است به مردم یادآوری کند اگر کسی ۱۵ سال پیش در یک صندوق سهامی افتضاح هم سرمایه‌گذاری کرده باشد و البته آن را نگه هم داشته باشد احتمالاً امروز وضع مالی‌اش بهتر از فردی است که این کار را نکرده باشد. نکته موردنظر ما این است: حتی اگر تصمیم مالی بی‌عیب نباشد (که غالباً هم نیست) باز شاید در موقعیت بهتری از آنکه دست روی دست بگذارید قرارتان بدهد. وقتی به تصمیمی پولی فکر می‌کنید، توجهتان به آنچه دارید بیش از حد است و به آنچه ممکن است در آینده داشته باشید بسیار کم است.
تنظیماتتان را به حالت پرواز خودکار تغییر دهید. به‌جای سلسله‌ای بی‌انتها از تصمیم‌ها در مورد زمان مناسب سرمایه‌گذاری، از روش میانگین‌گیری به دلار ثابت استفاده کنید. این کار استراتژی‌ای است شامل سرمایه‌گذاری مقادیر مشخص، در فواصل زمان منظم، در سهام، اوراق‌قرضه یا صندوق سرمایه‌گذاری بدون در نظر گرفتن آنکه آیا بازارها در حال صعودند یا در حال ریزش هستند ، می باشد. به این طریق وقتی قیمت سرمایه‌گذاری بالاست، سهام کمتری می‌خرید و وقتی قیمت آن پایین است، سهام بیشتری می‌خرید.
Www.meyarco.ir
تنظیماتتان را به حالت پرواز خودکار تغییر دهید. به‌جای سلسله‌ای بی‌انتها از تصمیم‌ها در مورد زمان مناسب سرمایه‌گذاری، از روش میانگین‌گیری به دلار ثابت استفاده کنید. این کار استراتژی‌ای است شامل سرمایه‌گذاری مقادیر مشخص، در فواصل زمان منظم، در سهام، اوراق‌قرضه یا صندوق سرمایه‌گذاری بدون در نظر گرفتن آنکه آیا بازارها در حال صعودند یا در حال ریزش هستند ، می باشد. به این طریق وقتی قیمت سرمایه‌گذاری بالاست، سهام کمتری می‌خرید و وقتی قیمت آن پایین است، سهام بیشتری می‌خرید.
Www.meyarco.ir
معیار
چرا آدم‌های باهوش اشتباهات مالی بزرگ می‌کنند؟ اصلاح رفتارهای مالی مثل مداخله در تاب دادن چوب گلف است حین ضربه‌زدن به توپ، ممکن است مدتی طول بکشد و این خطر وجود دارد که هر بار چیزی را اصلاح می‌کنید، مسائلی جدید ایجاد کنید. در واقع چه با بازار سهام و بازار…
این درست است که برخی از صندوق‌ها بهتر از همتایان خود و در گذر زمان، به‌طورکلی، بهتر از باقی بازار عمل می‌کنند چرا که مدیران آنها مهارت‌های سرمایه‌گذاری بالاتری دارند، اما این هم درست است که هیچ فرمولی که راه به شناسایی این مدیران برجسته بدهد در کار نیست (این مدیران گونه‌ای به‌واقع نادرند: طی دوره‌هایی یک یا چند دهه‌ای، تقریباً سه چهارم از تمام صندوق‌های سهامی بازار عملکردی کمتر از انتظار خواهند داشت). مهم‌تر آن که این هم درست است که عملکرد گذشته را، دست‌کم در کوتاه‌مدت، نمی‌توان نشانه‌ای از آن حساب کرد که مدیریت صندوق در کف باکفایت مدیری با توانایی بالاتر از متوسط است. حتی مدیران بد صندوق هم، به ضرب و زور شانس، چند سال متوالی را "شیر می‌آورند"، یعنی توالی‌های طولانی از موفقیت در سرمایه‌گذاری به بار خواهند آورد که در آنها شانس به‌اندازه مهارت دخیل است. ونر دی بونت، استاد مالی دانشگاه ویسکانسین برآورد کرده است که بیش از ۱۰ درصد از صندوق های سرمایه‌گذاری مشترک سهامی، فقط از سر شانس، احتمالاً ۳ سال متوالی بهتر از میانگین عملکرد صندوق‌های سرمایه‌گذاری سهامی عمل می‌کنند.
در بعضی از نقاط ایالات متحد، مردم این موضوع را با جمله‌ای قصار شرح می‌دهند: سنجاب کور هم بالاخره یکی دو بلوط گیر می‌آورد. مدیر افتضاح صندوق هم بالاخره چند سرمایه‌گذاری هوشمندانه‌ای انجام خواهد داد. بااین‌حال، این مفاهیم باید برای سرمایه‌گذاری تکان‌دهنده باشد، یعنی حتی رکوردی درست‌وحسابی در عملکرد بالاتر از حد متوسط هم شاید صرفاً توالی ۲ یا ۳ سال نتیجه محشر را انعکاس بدهد که محصول نه فراست در سرمایه‌گذاری، که خوش‌شانسی باشد.
Www.meyarco.ir
در بعضی از نقاط ایالات متحد، مردم این موضوع را با جمله‌ای قصار شرح می‌دهند: سنجاب کور هم بالاخره یکی دو بلوط گیر می‌آورد. مدیر افتضاح صندوق هم بالاخره چند سرمایه‌گذاری هوشمندانه‌ای انجام خواهد داد. بااین‌حال، این مفاهیم باید برای سرمایه‌گذاری تکان‌دهنده باشد، یعنی حتی رکوردی درست‌وحسابی در عملکرد بالاتر از حد متوسط هم شاید صرفاً توالی ۲ یا ۳ سال نتیجه محشر را انعکاس بدهد که محصول نه فراست در سرمایه‌گذاری، که خوش‌شانسی باشد.
Www.meyarco.ir
معیار
چرا آدم‌های باهوش اشتباهات مالی بزرگ می‌کنند؟ اصلاح رفتارهای مالی مثل مداخله در تاب دادن چوب گلف است حین ضربه‌زدن به توپ، ممکن است مدتی طول بکشد و این خطر وجود دارد که هر بار چیزی را اصلاح می‌کنید، مسائلی جدید ایجاد کنید. در واقع چه با بازار سهام و بازار…
جیل و جان خواهر و برادری هستند که دوقلو و ۲۱ساله که تازه از دانشگاه فارغ‌التحصیل شده‌اند. جیل، بلافاصله پس از ورود به دنیای کار ۵۰ دلار در صندوقی سرمایه‌گذاری می‌کند و تا ۸ سال بعد نیز همین‌طور ادامه می‌دهد تا ازدواج می‌کند و به پول نیازمندتر می‌شود و دیگر سرمایه‌گذاری را می‌گذارد کنار. جان که درست بعد از فارغ‌التحصیلی با دوست دوران کالجش ازدواج کرده، تا بیست و نه‌سالگی سرمایه‌گذاری را شروع نمی‌کند. اما از آن به بعد او هم ماهانه ۵۰ دلار در همان صندوق پس‌انداز می‌کند و این را ۳۷ سال ادامه می‌دهد تا اینکه در ۶۵ سالگی بازنشسته می‌شود. در مجموع، جان ۲۲۲۰۰ دلار سرمایه‌گذاری کرده درحالی‌که جیل فقط ۴۸۰۰ دلار . حال سوال اینست که در ۶۵ سالگی با فرض بازده متوسط سالانه ۱۰ درصد صندوق کدامشان پول بیشتری دارد؟
پاسخ به‌ظاهر درست تقریباً همیشه اشتباه است. در این مورد جیل بازنشست پول بیشتری دریافت می‌کند: ۲۵۶۶۵۰ دلار در برابر ۲۱۷۸۳۰ هزار دلار برادرش جان. البته دلیل آن است که جان هیچ‌وقت نتوانسته ۸ سال اضافه‌تری را که در آن پول جیل درحال‌رشد بود و خود او داشت به امور دیگر رسیدگی می‌کرد جبران کند. من در گذر سال‌ها، این قصه را برای صدها نفر تعریف کرده ام و عموم مخاطبان پاسخ اشتباه دادند، به چند دلیل، از جمله ناتوانی در درک مزایای مرکب شدن سود در گذر زمان (نوعی تصویر آینه‌ای از آثار زیان‌بار تورم در گذر زمان). ولی به عقیده ما عامل مؤثر دیگر تمایل به تمرکز بیشتر بر اعداد بزرگ و دادن وزن کمتر به ارقام کوچک‌تر است. این است که در نظر اغلب مردم ۸ سال دستاورد جیل در برابر ۳۷ سال سرمایه‌گذاری جان رنگ می‌بازد.
Www.meyarco.ir
پاسخ به‌ظاهر درست تقریباً همیشه اشتباه است. در این مورد جیل بازنشست پول بیشتری دریافت می‌کند: ۲۵۶۶۵۰ دلار در برابر ۲۱۷۸۳۰ هزار دلار برادرش جان. البته دلیل آن است که جان هیچ‌وقت نتوانسته ۸ سال اضافه‌تری را که در آن پول جیل درحال‌رشد بود و خود او داشت به امور دیگر رسیدگی می‌کرد جبران کند. من در گذر سال‌ها، این قصه را برای صدها نفر تعریف کرده ام و عموم مخاطبان پاسخ اشتباه دادند، به چند دلیل، از جمله ناتوانی در درک مزایای مرکب شدن سود در گذر زمان (نوعی تصویر آینه‌ای از آثار زیان‌بار تورم در گذر زمان). ولی به عقیده ما عامل مؤثر دیگر تمایل به تمرکز بیشتر بر اعداد بزرگ و دادن وزن کمتر به ارقام کوچک‌تر است. این است که در نظر اغلب مردم ۸ سال دستاورد جیل در برابر ۳۷ سال سرمایه‌گذاری جان رنگ می‌بازد.
Www.meyarco.ir