💡 МКПАО «Яндекс»
✍️ Авторские права: ФИНАМ
Тикер: #YDEX
Идея: Long
Горизонт: 1-2 месяца
Цель: 4530 руб.
Потенциал идеи: 11,1%
Объем входа: 10%
Стоп-приказ: 3782 руб.
Технический анализ
Цена пробила уровень сопротивления, далее вернулась и отскочила от него в качестве уровня поддержки. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 3782 руб. риск на портфель составит 0,72%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,53.
Фундаментальный фактор
МКПАО Яндекс — новая головная компания ООО «Яндекс» с января 2024 года. 20 сентября 2024 года в «Яндекс Браузере» появился текстовый нейроредактор, а также другие инструменты для улучшения продуктивности работы на основе технологий и компонентов нейросети YandexGPT. Нейросети в редакторе помогут пользователям создавать тексты с нуля и улучшать готовые — например, исправлять ошибки, переписывать в определенном стиле или формате. Компания усиливает ставку на искусственный интеллект в собственных сервисах и ищет способы монетизации этих технологий. По оценкам экспертов, ожидаемый финансовый эффект от внедрения ИИ для экономики России составляет почти 7 трлн рублей в год.
———————————————————
❗️ Инвестиционные идеи 💡
✍️ Авторские права: ФИНАМ
Тикер: #YDEX
Идея: Long
Горизонт: 1-2 месяца
Цель: 4530 руб.
Потенциал идеи: 11,1%
Объем входа: 10%
Стоп-приказ: 3782 руб.
Технический анализ
Цена пробила уровень сопротивления, далее вернулась и отскочила от него в качестве уровня поддержки. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 3782 руб. риск на портфель составит 0,72%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,53.
Фундаментальный фактор
МКПАО Яндекс — новая головная компания ООО «Яндекс» с января 2024 года. 20 сентября 2024 года в «Яндекс Браузере» появился текстовый нейроредактор, а также другие инструменты для улучшения продуктивности работы на основе технологий и компонентов нейросети YandexGPT. Нейросети в редакторе помогут пользователям создавать тексты с нуля и улучшать готовые — например, исправлять ошибки, переписывать в определенном стиле или формате. Компания усиливает ставку на искусственный интеллект в собственных сервисах и ищет способы монетизации этих технологий. По оценкам экспертов, ожидаемый финансовый эффект от внедрения ИИ для экономики России составляет почти 7 трлн рублей в год.
———————————————————
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
💡 Полюс: золотой тренд
✍️ Авторские права: СОЛИД
Аналитики Солид нацелены на продолжение роста бумаг Полюса, который вновь стал к миноритарным акционерам лицом. Компания с высокой долей вероятности порадует держателей акций щедрыми дивидендами в этом году.
Драйверы
▪️ Совокупный объем дивидендов может составить 30% от скорр. EBITDA за последние 4 завершенных квартала
▪️ Будет представлен обновленный план по Сухому Логу
▪️ Благоприятная ценовая конъюнктура на рынке золота
▪️ Жесткий контроль издержек и фокус на повышение операционной эффективности
Не можем пройти мимо новости о предстоящем СД по дивидендам в Полюсе.
Важно даже не то, что вышел этот сущфакт, а пресс-релиз на сайте компании. Вот основные выдержки:
Исходя из текущего количества акций в обращении (без учета акций, находящихся в собственности дочерних обществ Компании), совокупный объем дивидендов может составить 30% от скорректированного показателя EBITDA за последние 4 завершенных квартала (9 месяцев 2024 года и 4 квартал 2023 года), что соответствует действующей дивидендной политике «Полюса».
Мягко говоря, это очень круто. Компания хочет заплатить сразу за год, при этом сделать выплату только на бумаги в обращении, т.е. без учета 30% квазиказначеек.
Второй момент, что вероятность одобрения дивидендов тут очень высокая (в 2023 году отменяли рекомендацию), т.к. менеджмент прямо говорит, что из-за высокой конъюнктуры компания хочет соблюсти баланс между инвестициями и дивидендами. По сути, прямо говорят, что дивиденды будут, а также будет представлен обновленный план по Сухому Логу.
Алексей Востоков, генеральный директор ПАО «Полюс», прокомментировал:
Внешнеэкономическая обстановка продолжает оставаться напряженной, однако текущая благоприятная ценовая конъюнктура на рынке золота вкупе с жестким контролем издержек и фокусом на повышение операционной эффективности позволяет «Полюсу» рассчитывать на поддержание высокого уровня кредитоспособности. Компания остается приверженной выполнению своих стратегических целей по долгосрочному наращиванию производства благодаря реализации масштабных инвестиционных проектов — прежде всего Сухого Лога. Мы завершаем реинжиниринг проекта и планируем раскрыть инвесторам его результаты до конца 2024 года. Совет директоров решил рассмотреть вопрос о выплате дивидендов по результатам 9 месяцев 2024 года, чтобы соблюсти баланс между реинвестированием средств в основной капитал Компании, поддержанием финансовой устойчивости и выплатами дивидендов.
Соответственно, т.к. Полюс вновь встал к миноритариям лицом, то бумаги становятся интересны. По дивиденду мы ожидаем порядка 1340-1400 рублей, т.е. дивдоходность 9,5%. По потенциалу роста видим ориентир в 17000-18000 рублей за бумагу.
P.S. Полюс у нас есть в стратегии ДУ Акции Роста, покупали ещё на прошлой неделе, хотя и не рассчитывали на дивиденды
———————————————————
❗️ Инвестиционные идеи 💡
✍️ Авторские права: СОЛИД
Аналитики Солид нацелены на продолжение роста бумаг Полюса, который вновь стал к миноритарным акционерам лицом. Компания с высокой долей вероятности порадует держателей акций щедрыми дивидендами в этом году.
Драйверы
▪️ Совокупный объем дивидендов может составить 30% от скорр. EBITDA за последние 4 завершенных квартала
▪️ Будет представлен обновленный план по Сухому Логу
▪️ Благоприятная ценовая конъюнктура на рынке золота
▪️ Жесткий контроль издержек и фокус на повышение операционной эффективности
Не можем пройти мимо новости о предстоящем СД по дивидендам в Полюсе.
Важно даже не то, что вышел этот сущфакт, а пресс-релиз на сайте компании. Вот основные выдержки:
Исходя из текущего количества акций в обращении (без учета акций, находящихся в собственности дочерних обществ Компании), совокупный объем дивидендов может составить 30% от скорректированного показателя EBITDA за последние 4 завершенных квартала (9 месяцев 2024 года и 4 квартал 2023 года), что соответствует действующей дивидендной политике «Полюса».
Мягко говоря, это очень круто. Компания хочет заплатить сразу за год, при этом сделать выплату только на бумаги в обращении, т.е. без учета 30% квазиказначеек.
Второй момент, что вероятность одобрения дивидендов тут очень высокая (в 2023 году отменяли рекомендацию), т.к. менеджмент прямо говорит, что из-за высокой конъюнктуры компания хочет соблюсти баланс между инвестициями и дивидендами. По сути, прямо говорят, что дивиденды будут, а также будет представлен обновленный план по Сухому Логу.
Алексей Востоков, генеральный директор ПАО «Полюс», прокомментировал:
Внешнеэкономическая обстановка продолжает оставаться напряженной, однако текущая благоприятная ценовая конъюнктура на рынке золота вкупе с жестким контролем издержек и фокусом на повышение операционной эффективности позволяет «Полюсу» рассчитывать на поддержание высокого уровня кредитоспособности. Компания остается приверженной выполнению своих стратегических целей по долгосрочному наращиванию производства благодаря реализации масштабных инвестиционных проектов — прежде всего Сухого Лога. Мы завершаем реинжиниринг проекта и планируем раскрыть инвесторам его результаты до конца 2024 года. Совет директоров решил рассмотреть вопрос о выплате дивидендов по результатам 9 месяцев 2024 года, чтобы соблюсти баланс между реинвестированием средств в основной капитал Компании, поддержанием финансовой устойчивости и выплатами дивидендов.
Соответственно, т.к. Полюс вновь встал к миноритариям лицом, то бумаги становятся интересны. По дивиденду мы ожидаем порядка 1340-1400 рублей, т.е. дивдоходность 9,5%. По потенциалу роста видим ориентир в 17000-18000 рублей за бумагу.
P.S. Полюс у нас есть в стратегии ДУ Акции Роста, покупали ещё на прошлой неделе, хотя и не рассчитывали на дивиденды
———————————————————
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
💡 Газпром нефть: деньги на "бочку"
✍️ Авторские права: БКС
В БКС заметили недооценку в текущей стоимости акций Газпром нефти. Кроме этого, бумаги подошли к сильному уровню поддержки, от которого неоднократно начинался разворот вверх.
Драйверы
▪️ Компания повысила уровень дивидендных выплат с 50% до 75%
▪️ EBITDA в 1ПГ2024 на 60% выше среднего докризисного уровня $4,9 млрд
▪️ Дисконт около 26% по мультипликатору P/E в 4,5х к историческому среднему
▪️ Бумаги пришли к значимой поддержке, находящейся в зоне 620–630 руб., после которой уже неоднократно начинался разворот
▪️ Низкая долговая нагрузка в 0,3х Чистый долг/EBITDA
Торговый план
▪️ Покупка на текущих уровнях с целью 740. Потенциал роста — 16,9%
▪️ Горизонт инвестиции — 6 месяцев.
Общий взгляд
▪️ Прибыль нефтяного сектора сильно превышает уровни 2015–2021 гг., в том числе и у Газпром нефти. EBITDA в I полугодии 2024 составила $7,8 млрд, на 60% выше среднего докризисного уровня $4,9 млрд.
▪️ Компания повысила уровень дивидендных выплат с 50% до 75%, но это пока еще не в полной мере отражено в рыночной оценке.
▪️ Низкая долговая нагрузка в 0,3х Чистый долг/EBITDA делает компанию устойчивой и привлекательной в условиях высоких процентных ставок.
▪️ Бумага торгуется с мультипликатором P/E в 4,5х, дисконт к историческому среднему около 26%.
▪️ Статистически IV квартал являлся самым сильным для компаний нефтяного сектора за последние 10 лет. Индекс MOEXOG прибавляет около 5,5% в этот промежуток.
▪️ Взгляд аналитиков БКС «Нейтральный», цель на 12 месяцев — 860 руб.
Техническая картина
▪️ Бумаги очистились от дивидендов, в результате чего образовался гэп около 6,5%. На этом снижение не закончилось и акции продолжили развивать нисходящую динамику.
▪️ Акции торгуются на уровне сентябрьских минимумов, заметно ниже, чем конкуренты по отрасли. На текущий момент просадка с уровней начала года составляет около 25%.
▪️ Бумаги пришли к значимой поддержке, находящейся в зоне 620–630 руб., после которой уже неоднократно начинался разворот.
▪️ RSI на дневном графике ушел в зону перепроданности, на 27. На недельном таймфрейме также заметна недооценка, показатель индикатора находится на значении 37.
———————————————————
❗️ Инвестиционные идеи 💡
✍️ Авторские права: БКС
В БКС заметили недооценку в текущей стоимости акций Газпром нефти. Кроме этого, бумаги подошли к сильному уровню поддержки, от которого неоднократно начинался разворот вверх.
Драйверы
▪️ Компания повысила уровень дивидендных выплат с 50% до 75%
▪️ EBITDA в 1ПГ2024 на 60% выше среднего докризисного уровня $4,9 млрд
▪️ Дисконт около 26% по мультипликатору P/E в 4,5х к историческому среднему
▪️ Бумаги пришли к значимой поддержке, находящейся в зоне 620–630 руб., после которой уже неоднократно начинался разворот
▪️ Низкая долговая нагрузка в 0,3х Чистый долг/EBITDA
Торговый план
▪️ Покупка на текущих уровнях с целью 740. Потенциал роста — 16,9%
▪️ Горизонт инвестиции — 6 месяцев.
Общий взгляд
▪️ Прибыль нефтяного сектора сильно превышает уровни 2015–2021 гг., в том числе и у Газпром нефти. EBITDA в I полугодии 2024 составила $7,8 млрд, на 60% выше среднего докризисного уровня $4,9 млрд.
▪️ Компания повысила уровень дивидендных выплат с 50% до 75%, но это пока еще не в полной мере отражено в рыночной оценке.
▪️ Низкая долговая нагрузка в 0,3х Чистый долг/EBITDA делает компанию устойчивой и привлекательной в условиях высоких процентных ставок.
▪️ Бумага торгуется с мультипликатором P/E в 4,5х, дисконт к историческому среднему около 26%.
▪️ Статистически IV квартал являлся самым сильным для компаний нефтяного сектора за последние 10 лет. Индекс MOEXOG прибавляет около 5,5% в этот промежуток.
▪️ Взгляд аналитиков БКС «Нейтральный», цель на 12 месяцев — 860 руб.
Техническая картина
▪️ Бумаги очистились от дивидендов, в результате чего образовался гэп около 6,5%. На этом снижение не закончилось и акции продолжили развивать нисходящую динамику.
▪️ Акции торгуются на уровне сентябрьских минимумов, заметно ниже, чем конкуренты по отрасли. На текущий момент просадка с уровней начала года составляет около 25%.
▪️ Бумаги пришли к значимой поддержке, находящейся в зоне 620–630 руб., после которой уже неоднократно начинался разворот.
▪️ RSI на дневном графике ушел в зону перепроданности, на 27. На недельном таймфрейме также заметна недооценка, показатель индикатора находится на значении 37.
———————————————————
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
💡 Инвестиционная активность замедляется, результаты ММК ухудшаются
✍️ Авторские права: ЛМС
Компания ММК представила негативные финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2024 года. Выручка металлургической компании по сравнению со 2 кварталом 2024 года сократилась на 17,7% до 185,0 млрд руб. вследствие коррекции объемов продаж на фоне ремонтной программы в доменном переделе, замедления деловой активности в связи с ростом ключевой ставки и завершением программы льготной ипотеки. Чистая прибыль ММК сократилась на 34,1% до 17,5 млрд руб. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 2.03, P/E = 5.09, Net debt/ EBITDA = -0,57.
Дополнительно отметим катастрофическое падение свободного денежного потока металлургической компании. По отношению к предыдущему кварталу показатель снизился на 89,7% до 2,05 млрд руб., что объясняется коррекцией EBITDA, а также сезонным накоплением оборотного капитала перед зимним периодом. Напомним, что согласно действующей дивидендной политике компании, размер выплаченных дивидендов, как правило, будет составлять не менее 100% размера свободного денежного потока, если коэффициент «чистый долг/EBITDA», рассчитанный на основе Консолидированной финансовой отчетности, будет находиться ниже значения 1х. Опираясь на данную формулу, прогнозный дивиденд ММК по итогам 3 квартала может составить 0,183 руб. или 0,48% дивидендной доходности к текущей цене 38,5 руб. Тем не менее, учитывая незначительный размер дивидендов и тяжелую ситуацию в отрасли, допускаем, что металлургическая компания может пропустить выплату за 3 квартал и выплатить сдвоенный дивиденд за 2 полугодие по итогам года, либо вовсе пропустить выплату за 3 квартал.
Также компания подчеркнула, что проведение капитальных ремонтов в доменном переделе, а также планируемый капитальный ремонт конвертера окажут значительное влияние на производственные возможности ММК в 4 квартале 2024 года. При этом ожидается продолжение негативного эффекта из-за влияния высокой ключевой ставки на инвестиционную активность, хотя, по прогнозу компании, устойчивое металлопотребление сохранится в таких отраслях как автомобилестроение и машиностроение.
Мы подтверждаем свою предыдущую рекомендацию «держать» для акций ММК, однако снижаем целевую цену на фоне негативных финансовых результатов компании, а также постепенно ухудшающейся ситуации в отрасли из-за высокой ключевой ставки и завершения программы льготной ипотеки в расширенном формате. При условии нормализации ситуации с инвестиционной активностью и перехода траектории ключевой ставки к снижению, российская компания на горизонте 1 года имеет 30% потенциал роста до нашей целевой цены 50 руб.
———————————————————
❗️ Инвестиционные идеи 💡
✍️ Авторские права: ЛМС
Компания ММК представила негативные финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2024 года. Выручка металлургической компании по сравнению со 2 кварталом 2024 года сократилась на 17,7% до 185,0 млрд руб. вследствие коррекции объемов продаж на фоне ремонтной программы в доменном переделе, замедления деловой активности в связи с ростом ключевой ставки и завершением программы льготной ипотеки. Чистая прибыль ММК сократилась на 34,1% до 17,5 млрд руб. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 2.03, P/E = 5.09, Net debt/ EBITDA = -0,57.
Дополнительно отметим катастрофическое падение свободного денежного потока металлургической компании. По отношению к предыдущему кварталу показатель снизился на 89,7% до 2,05 млрд руб., что объясняется коррекцией EBITDA, а также сезонным накоплением оборотного капитала перед зимним периодом. Напомним, что согласно действующей дивидендной политике компании, размер выплаченных дивидендов, как правило, будет составлять не менее 100% размера свободного денежного потока, если коэффициент «чистый долг/EBITDA», рассчитанный на основе Консолидированной финансовой отчетности, будет находиться ниже значения 1х. Опираясь на данную формулу, прогнозный дивиденд ММК по итогам 3 квартала может составить 0,183 руб. или 0,48% дивидендной доходности к текущей цене 38,5 руб. Тем не менее, учитывая незначительный размер дивидендов и тяжелую ситуацию в отрасли, допускаем, что металлургическая компания может пропустить выплату за 3 квартал и выплатить сдвоенный дивиденд за 2 полугодие по итогам года, либо вовсе пропустить выплату за 3 квартал.
Также компания подчеркнула, что проведение капитальных ремонтов в доменном переделе, а также планируемый капитальный ремонт конвертера окажут значительное влияние на производственные возможности ММК в 4 квартале 2024 года. При этом ожидается продолжение негативного эффекта из-за влияния высокой ключевой ставки на инвестиционную активность, хотя, по прогнозу компании, устойчивое металлопотребление сохранится в таких отраслях как автомобилестроение и машиностроение.
Мы подтверждаем свою предыдущую рекомендацию «держать» для акций ММК, однако снижаем целевую цену на фоне негативных финансовых результатов компании, а также постепенно ухудшающейся ситуации в отрасли из-за высокой ключевой ставки и завершения программы льготной ипотеки в расширенном формате. При условии нормализации ситуации с инвестиционной активностью и перехода траектории ключевой ставки к снижению, российская компания на горизонте 1 года имеет 30% потенциал роста до нашей целевой цены 50 руб.
———————————————————
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
💡 АФК "Система": в долгах как в шелках
✍️ Авторские права: Финам - спекулятивный портфель
В Финам ждут сохранения нисходящего тренда в акциях АФК "Системы" и предлагают "шортить" бумаги, которые пробили очередной уровень поддержки. У компании высокая долговая нагрузка - серьезный негативный фактор в период высоких процентных ставок в РФ.
Драйверы
● Котировки движутся в нисходящем тренде, цена пробила очередной уровень
● Высокий уровень чистого долга в период затяжных высоких ставок
Инвестиционная идея на шорт в акциях ПАО АФК «Система»
● Тикер: AFKS
● Идея: Short
● Срок идеи: 1-2 месяца
● Цель: 11 руб.
● Потенциал идеи: 21,03%
● Объем входа: 10%
● Стоп-приказ: 16 руб.
Технический анализ
Котировки движутся в нисходящем тренде, цена пробила очередной уровень. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 16 руб. риск на портфель составит 1,49%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,42.
Фундаментальный фактор
АФК «Система» — российская публичная финансовая корпорация, образованная в 1993 году. Инвестиционный портфель «Системы» состоит преимущественно из компаний РФ в разных секторах экономики. Характерной особенностью компании является высокий уровень чистого долга, что является негативным фактором в период затяжных высоких ставок. Даже в случае разворота траектории ДКП, снижение ставки, вероятно, будет происходить медленно, что губительно для закредитованных компаний.
———————————————————
❗️ Инвестиционные идеи 💡
✍️ Авторские права: Финам - спекулятивный портфель
В Финам ждут сохранения нисходящего тренда в акциях АФК "Системы" и предлагают "шортить" бумаги, которые пробили очередной уровень поддержки. У компании высокая долговая нагрузка - серьезный негативный фактор в период высоких процентных ставок в РФ.
Драйверы
● Котировки движутся в нисходящем тренде, цена пробила очередной уровень
● Высокий уровень чистого долга в период затяжных высоких ставок
Инвестиционная идея на шорт в акциях ПАО АФК «Система»
● Тикер: AFKS
● Идея: Short
● Срок идеи: 1-2 месяца
● Цель: 11 руб.
● Потенциал идеи: 21,03%
● Объем входа: 10%
● Стоп-приказ: 16 руб.
Технический анализ
Котировки движутся в нисходящем тренде, цена пробила очередной уровень. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 16 руб. риск на портфель составит 1,49%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,42.
Фундаментальный фактор
АФК «Система» — российская публичная финансовая корпорация, образованная в 1993 году. Инвестиционный портфель «Системы» состоит преимущественно из компаний РФ в разных секторах экономики. Характерной особенностью компании является высокий уровень чистого долга, что является негативным фактором в период затяжных высоких ставок. Даже в случае разворота траектории ДКП, снижение ставки, вероятно, будет происходить медленно, что губительно для закредитованных компаний.
———————————————————
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
💡 Мать и дитя: будем расти вместе
✍️ Авторские права: Финам - спекулятивный портфель
Аналитики Финам ждут отскока в акциях Мать и дитя, которые подошли к нижней границе бокового канала. Компания 30 октября опубликует операционные результаты за III квартал. Аналитики ждут аж двузначного роста выручки
Драйверы
Аналитики ожидают рост выручки до 20% в 3КВ2024 за счет увеличения загрузки мощностей и клиентского чека
Акции торгуются вблизи нижней границы бокового канала
Лидер в сфере женского здоровья и педиатрии на российском рынке
Инвестиционная идея на покупку акций МКПАО «МД Медикал Груп»
Тикер: MDMG
Идея: Long
Срок идеи: 1 месяц
Цель: 930 руб.
Потенциал идеи: 11,8%
Объем входа: 7%
Стоп-приказ: 792 руб.
Технический анализ
Акции торгуются вблизи нижней границы бокового канала. Идея на рост бумаги с целью 930 руб. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 792 руб. риск на портфель составит 0,34%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,45.
Фундаментальный фактор
МКПАО «МД Медикал Груп» работает на российском рынке частных медицинских услуг и является лидером в сфере женского здоровья и педиатрии. Сегодня компания объединяет 23 современных медицинских учреждения, в том числе 4 стационара и 19 амбулаторных клиник в Москве, Санкт-Петербурге, Уфе, Перми, Самаре и Самарской области, Иркутске, Ярославле, Новосибирске и Рязани.
Компания опубликует операционные результаты за III квартал 2024 года 30 октября. Ждем сильных данных, рост выручки до 20% за счет увеличения загрузки мощностей и клиентского чека.
———————————————————
❗️ Инвестиционные идеи 💡
✍️ Авторские права: Финам - спекулятивный портфель
Аналитики Финам ждут отскока в акциях Мать и дитя, которые подошли к нижней границе бокового канала. Компания 30 октября опубликует операционные результаты за III квартал. Аналитики ждут аж двузначного роста выручки
Драйверы
Аналитики ожидают рост выручки до 20% в 3КВ2024 за счет увеличения загрузки мощностей и клиентского чека
Акции торгуются вблизи нижней границы бокового канала
Лидер в сфере женского здоровья и педиатрии на российском рынке
Инвестиционная идея на покупку акций МКПАО «МД Медикал Груп»
Тикер: MDMG
Идея: Long
Срок идеи: 1 месяц
Цель: 930 руб.
Потенциал идеи: 11,8%
Объем входа: 7%
Стоп-приказ: 792 руб.
Технический анализ
Акции торгуются вблизи нижней границы бокового канала. Идея на рост бумаги с целью 930 руб. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 792 руб. риск на портфель составит 0,34%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,45.
Фундаментальный фактор
МКПАО «МД Медикал Груп» работает на российском рынке частных медицинских услуг и является лидером в сфере женского здоровья и педиатрии. Сегодня компания объединяет 23 современных медицинских учреждения, в том числе 4 стационара и 19 амбулаторных клиник в Москве, Санкт-Петербурге, Уфе, Перми, Самаре и Самарской области, Иркутске, Ярославле, Новосибирске и Рязани.
Компания опубликует операционные результаты за III квартал 2024 года 30 октября. Ждем сильных данных, рост выручки до 20% за счет увеличения загрузки мощностей и клиентского чека.
———————————————————
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
💡 ПАО «Транснефть»
✍️ Авторские права: Финам
Тикер: #TRNFP
Идея: Long
Срок идеи: 2-4 недели
Цель: 1440 руб.
Потенциал идеи: 7,3%
Объем входа: 8%
Стоп-приказ: 1295 руб.
Технический анализ
Котировки акций находятся в локальном диапазоне с поддержкой на уровне 1300 руб. При объеме позиции 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 1295 руб. риск на портфель составит 0,27%.
Соотношение прибыль/риск 2,15.
Фундаментальный фактор
Транснефть — крупнейшая в мире нефтепроводная компания, владеет 68 тыс. км магистральных трубопроводов.
Компания относится к недооцененным по мультипликаторам, ожидаемая дивидендная доходность на годовом окне — выше 15%. У «Транснефти» отрицательный чистый долг, компания является бенефициаром периода высоких ставок.
———————————————————
❗️ Инвестиционные идеи 💡
✍️ Авторские права: Финам
Тикер: #TRNFP
Идея: Long
Срок идеи: 2-4 недели
Цель: 1440 руб.
Потенциал идеи: 7,3%
Объем входа: 8%
Стоп-приказ: 1295 руб.
Технический анализ
Котировки акций находятся в локальном диапазоне с поддержкой на уровне 1300 руб. При объеме позиции 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 1295 руб. риск на портфель составит 0,27%.
Соотношение прибыль/риск 2,15.
Фундаментальный фактор
Транснефть — крупнейшая в мире нефтепроводная компания, владеет 68 тыс. км магистральных трубопроводов.
Компания относится к недооцененным по мультипликаторам, ожидаемая дивидендная доходность на годовом окне — выше 15%. У «Транснефти» отрицательный чистый долг, компания является бенефициаром периода высоких ставок.
———————————————————
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
💡 ПАО «Промомед»
✍️ Авторские права: Финам
Тикер: #PRMD
Идея: Long
Срок идеи: 1-2 месяца
Цель: 405 руб.
Потенциал идеи: 18,3%
Объем входа: 7%
Стоп-приказ: 327 руб.
Технический анализ
Акции демонстрируют разворотные сигналы после значительной коррекции. Идея на рост бумаги с целью 405 руб. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 327 руб. риск на портфель составит 0,3%. Соотношение прибыль/риск составляет 4.
Фундаментальный фактор
«Промомед» — российская биофармацевтическая компания, деятельность которой включает разработку, производство и реализацию лекарственных препаратов. Особое внимание «Промомед» уделяет заболеваниям, лечение которых имеет высокую социальную значимость, а именно онкологии, метаболическим нарушениям, аутоиммунным и инфекционным заболеваниям.
Прогнозируемый динамичный рост выручки и чистой прибыли в 2024-2025 гг. позволяет возлагать на компанию ожидания положительной динамики акций в ближайший год — биофармацевтическая компания выглядит фундаментально недооцененной в сравнении с мировой отраслью.
———————————————————
❗️ Инвестиционные идеи 💡
✍️ Авторские права: Финам
Тикер: #PRMD
Идея: Long
Срок идеи: 1-2 месяца
Цель: 405 руб.
Потенциал идеи: 18,3%
Объем входа: 7%
Стоп-приказ: 327 руб.
Технический анализ
Акции демонстрируют разворотные сигналы после значительной коррекции. Идея на рост бумаги с целью 405 руб. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 327 руб. риск на портфель составит 0,3%. Соотношение прибыль/риск составляет 4.
Фундаментальный фактор
«Промомед» — российская биофармацевтическая компания, деятельность которой включает разработку, производство и реализацию лекарственных препаратов. Особое внимание «Промомед» уделяет заболеваниям, лечение которых имеет высокую социальную значимость, а именно онкологии, метаболическим нарушениям, аутоиммунным и инфекционным заболеваниям.
Прогнозируемый динамичный рост выручки и чистой прибыли в 2024-2025 гг. позволяет возлагать на компанию ожидания положительной динамики акций в ближайший год — биофармацевтическая компания выглядит фундаментально недооцененной в сравнении с мировой отраслью.
———————————————————
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2023: Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь
2024: Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь
Октябрь:
🔹 Норильский никель
🔹 Русагро
🔹 МТС
🔹 Россети
🔹 Полюс
🔹 Совкомфлот
🔹 Магнит
🔹 ПИК
🔹 Фосагро
🔹 Самолет
🔹 Совкомфлот
🔹 Совкомфлот
🔹 Сбер
🔹 Whoosh
🔹 Норникель
🔹 Аэрофлот
🔹 Инарктика
🔹 Яндекс
🔹 Полюс
🔹 Газпром нефть
🔹 ММК
🔹 АФК Система
🔹 Мать и дитя
🔹 Транснефть
🔹 Промомед
———————————————————
▫️
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
💡 Аэрофлот: готовимся к длительному полету
✍️ Авторские права: ЦИФРА Брокер
Драйверы
● По итогам 2024 года Аэрофлот практически достигнет показателей 2019 года, несмотря на снижение доли международных перевозок
● Занятость кресел обновляет максимумы и сейчас составляет 89,8%
● Снижение кредитной нагрузки, которая достигла одного из самых низких значений на уровне 1,5х по показателю «Чистый долг/ EBITDA».
● Благодаря расширению регионального присутствия группа планирует увеличить рыночную долю до 50% с 38,5% в 2023 году
Лидер российской отрасли авиаперевозок восстанавливает пассажиропоток и ставит рекорды по занятости кресел. 11 октября компания выпустила сильные операционные результаты по итогам 9 месяцев текущего года. Результаты по РСБУ за 9 месяцев с начала года Аэрофлот опубликует 31 октября, а 29 ноября компания опубликует результаты по МСФО за III квартал текущего года.
● Вызовы 2020 и 2022 годов.
Бизнес группы сильно пострадал на фоне пандемии COVID-19 и последующих закрытия границ и прекращения авиасообщения. Общий пассажиропоток в России в 2020 году сократился в два раза, до 73,3 млн человек. Количество перевезенных Аэрофлотом пассажиров снизилось на 50% до 30,2 млн человек. В 2021 году рынок авиаперевозок начал восстанавливаться, показав рост на 56% до 117,1 млн пассажиров, но в 2022 году столкнулся с новым вызовом — закрытием международных направлений из-за сложившейся геополитической обстановки. Тем не менее по итогам 2024 года Аэрофлот практически достигнет показателей 2019 года, несмотря на снижение доли международных перевозок за это время с 44% до 22%.
● Три в одном
Аэрофлот — это диверсифицированный бизнес, предлагающий широкий спектр услуг благодаря наличию в группе еще двух авиакомпаний, России и Победы. Россия — региональный перевозчик, предоставляющий услуги эконом- и бизнескласса, который растет за счет расширения маршрутной сети по России (на эту авиакомпанию приходится 18,8% перевозок всей группы Аэрофлот). Победа — классический лоукостер, который предоставляет перевозки только экономкласса (26,2% от перевозок группы). Ядро группы, Аэрофлот, предлагает самый широкий ассортимент тарифов, а также международные перелеты, структура которых с 2019 года сильно изменилась. Если раньше около 53% внешних перевозок приходилось на полеты в Европу, то сейчас 76% международных перевозок Аэрофлота приходится на страны СНГ и Ближнего Востока.
● Рынок
Несмотря на все вызовы в отрасли, структура рынка с 2016 года почти не изменилась. Доля иностранных компаний осталась на уровне 14-15%, а на смену европейским авиакомпаниями пришли авиаперевозчики из Дубая и Турции. Не изменилась также и доля прочих авиакомпаний (20-22%). Не наблюдается консолидации рынка, так как это в основном мелкие региональные перевозчики, работающие не на самых популярных направлениях, которые просто нерентабельны для больших авиаперевозчиков. Сейчас авиакомпания Россия наращивает региональное присутствие, что может привести к падению доли мелких игроков на рынке.
В 2023 году пассажиропоток в России составил 122,9 млн человек, что на 16,6% ниже 2019 года. По итогам 2024 пе- ревозки могут составить 135-140 млн человек.
● Стратегия 2030
В январе 2023 Аэрофлот выпустил амбициозный прогноз по развитию до 2030 года. Основная цель — достижение пассажиропотока 65 млн человек (за последние 12 месяцев Аэрофлот перевез 58,6 млн. пассажиров). Благодаря расширению регионального присутствия группа планирует увеличить рыночную долю до 50% с 38,5% в 2023 году.
✍️ Авторские права: ЦИФРА Брокер
Драйверы
● По итогам 2024 года Аэрофлот практически достигнет показателей 2019 года, несмотря на снижение доли международных перевозок
● Занятость кресел обновляет максимумы и сейчас составляет 89,8%
● Снижение кредитной нагрузки, которая достигла одного из самых низких значений на уровне 1,5х по показателю «Чистый долг/ EBITDA».
● Благодаря расширению регионального присутствия группа планирует увеличить рыночную долю до 50% с 38,5% в 2023 году
Лидер российской отрасли авиаперевозок восстанавливает пассажиропоток и ставит рекорды по занятости кресел. 11 октября компания выпустила сильные операционные результаты по итогам 9 месяцев текущего года. Результаты по РСБУ за 9 месяцев с начала года Аэрофлот опубликует 31 октября, а 29 ноября компания опубликует результаты по МСФО за III квартал текущего года.
● Вызовы 2020 и 2022 годов.
Бизнес группы сильно пострадал на фоне пандемии COVID-19 и последующих закрытия границ и прекращения авиасообщения. Общий пассажиропоток в России в 2020 году сократился в два раза, до 73,3 млн человек. Количество перевезенных Аэрофлотом пассажиров снизилось на 50% до 30,2 млн человек. В 2021 году рынок авиаперевозок начал восстанавливаться, показав рост на 56% до 117,1 млн пассажиров, но в 2022 году столкнулся с новым вызовом — закрытием международных направлений из-за сложившейся геополитической обстановки. Тем не менее по итогам 2024 года Аэрофлот практически достигнет показателей 2019 года, несмотря на снижение доли международных перевозок за это время с 44% до 22%.
● Три в одном
Аэрофлот — это диверсифицированный бизнес, предлагающий широкий спектр услуг благодаря наличию в группе еще двух авиакомпаний, России и Победы. Россия — региональный перевозчик, предоставляющий услуги эконом- и бизнескласса, который растет за счет расширения маршрутной сети по России (на эту авиакомпанию приходится 18,8% перевозок всей группы Аэрофлот). Победа — классический лоукостер, который предоставляет перевозки только экономкласса (26,2% от перевозок группы). Ядро группы, Аэрофлот, предлагает самый широкий ассортимент тарифов, а также международные перелеты, структура которых с 2019 года сильно изменилась. Если раньше около 53% внешних перевозок приходилось на полеты в Европу, то сейчас 76% международных перевозок Аэрофлота приходится на страны СНГ и Ближнего Востока.
● Рынок
Несмотря на все вызовы в отрасли, структура рынка с 2016 года почти не изменилась. Доля иностранных компаний осталась на уровне 14-15%, а на смену европейским авиакомпаниями пришли авиаперевозчики из Дубая и Турции. Не изменилась также и доля прочих авиакомпаний (20-22%). Не наблюдается консолидации рынка, так как это в основном мелкие региональные перевозчики, работающие не на самых популярных направлениях, которые просто нерентабельны для больших авиаперевозчиков. Сейчас авиакомпания Россия наращивает региональное присутствие, что может привести к падению доли мелких игроков на рынке.
В 2023 году пассажиропоток в России составил 122,9 млн человек, что на 16,6% ниже 2019 года. По итогам 2024 пе- ревозки могут составить 135-140 млн человек.
● Стратегия 2030
В январе 2023 Аэрофлот выпустил амбициозный прогноз по развитию до 2030 года. Основная цель — достижение пассажиропотока 65 млн человек (за последние 12 месяцев Аэрофлот перевез 58,6 млн. пассажиров). Благодаря расширению регионального присутствия группа планирует увеличить рыночную долю до 50% с 38,5% в 2023 году.
Отдельно компания рассматривает план по переходу на российские суда. До 2030 года Аэрофлот планирует увеличить парк воздушных судов до 500 единиц техники (сейчас около 320), 339 из которых составят новые МС-21 (ранее группа сообщала о заказе 210 МС-21, 40 Ту-214 и 89 SJ- 100, но из-за переносов сроков поставок заводом Яковлева группа приняла решение заказать только МС-21). Аэрофлот планирует также создать собственные производственные системы (для обслуживания оставшейся части иностранного флота) и производство для замены комплектующих изделий в рамках программы по импортозамещению.
● Резюме
Аэрофлот полностью перестроил бизнес за последние три года, пересмотрев карту маршрутов, и, не- смотря на потерю огромного количества направлений, почти восстановил показатели 2019 года. При этом занятость кресел обновляет максимумы и сейчас составляет 89,8%. Повышение эффективности способствовало снижению кредитной нагрузки, которая достигла одного из самых низких значений на уровне 1,5х по показателю «Чистый долг/ EBITDA».
Основным риском является возможный пересмотр льготного лизинга для Аэрофлота. Ранее часть самолетов была выкуплена ФНБ и отдана в операционный лизинг под 1,5% на 15 лет в рамках поддержки авиакомпании (по итогам первых шести месяцев текущего года средняя ставка по лизингу составила 5,8%), но сейчас компания восстановилась, как по финансовым показателям, так и операционным, поэтому условия льготного лизинга могут быть пересмотрены.
Тем не менее вероятность реализации такого риска невысока, по нашей оценке, в то время как акции Аэрофлота выглядят привлекательно на фоне практически полного восстановления от шоков 2020 и 2022 годов.
———————————————————
❗️ Инвестиционные идеи 💡
● Резюме
Аэрофлот полностью перестроил бизнес за последние три года, пересмотрев карту маршрутов, и, не- смотря на потерю огромного количества направлений, почти восстановил показатели 2019 года. При этом занятость кресел обновляет максимумы и сейчас составляет 89,8%. Повышение эффективности способствовало снижению кредитной нагрузки, которая достигла одного из самых низких значений на уровне 1,5х по показателю «Чистый долг/ EBITDA».
Основным риском является возможный пересмотр льготного лизинга для Аэрофлота. Ранее часть самолетов была выкуплена ФНБ и отдана в операционный лизинг под 1,5% на 15 лет в рамках поддержки авиакомпании (по итогам первых шести месяцев текущего года средняя ставка по лизингу составила 5,8%), но сейчас компания восстановилась, как по финансовым показателям, так и операционным, поэтому условия льготного лизинга могут быть пересмотрены.
Тем не менее вероятность реализации такого риска невысока, по нашей оценке, в то время как акции Аэрофлота выглядят привлекательно на фоне практически полного восстановления от шоков 2020 и 2022 годов.
———————————————————
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
💡 ГК «Русагро»
✍️ Авторские права: Финам
Тикер: #AGRO
Идея: Long
Срок идеи: 2-4 месяца
Цель: 1290 руб.
Потенциал идеи: 10,7%
Объем входа: 8%
Стоп-приказ: 1119 руб.
Технический анализ
Цена оттолкнулась от сильного уровня поддержки (1130 руб.). При объеме позиции 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 1119 руб. риск на портфель составит 0,31%. Соотношение прибыль/риск 2,73.
Фундаментальный фактор
Русагро — российская сельскохозяйственная и продовольственная компания.
ГК «Русагро» увеличила долю в группе «Агро-Белогорье» с 22,5% до 47,5%. В отчете за III квартал 2024 года отметим рост выручки до 82 799 млн рублей (+6% (г/г)) и увеличение объемов производства шрота (+67%) и сырого масла (+88%) после модернизации завода в Балаково.
———————————————————
⚠️ Инвестиционные идеи 💡
✍️ Авторские права: Финам
Тикер: #AGRO
Идея: Long
Срок идеи: 2-4 месяца
Цель: 1290 руб.
Потенциал идеи: 10,7%
Объем входа: 8%
Стоп-приказ: 1119 руб.
Технический анализ
Цена оттолкнулась от сильного уровня поддержки (1130 руб.). При объеме позиции 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 1119 руб. риск на портфель составит 0,31%. Соотношение прибыль/риск 2,73.
Фундаментальный фактор
Русагро — российская сельскохозяйственная и продовольственная компания.
ГК «Русагро» увеличила долю в группе «Агро-Белогорье» с 22,5% до 47,5%. В отчете за III квартал 2024 года отметим рост выручки до 82 799 млн рублей (+6% (г/г)) и увеличение объемов производства шрота (+67%) и сырого масла (+88%) после модернизации завода в Балаково.
———————————————————
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
💡 Ива: рыночное диво
✍️ Авторские права: ПСБ
Драйверы
● Выручка выросла на 52% г/г за 9М2024
● Увеличение доходов от продажи ПО и лицензий, а также сервисных услуг
● Компания выигрывает за счет развития мультипродуктовости, многоуровневой дистрибуции и стратегии экспансии на внешние рынки
Ива прирастает партнерами и выручкой
Сегодня компания раскрыла некоторые операционные и финансовые показатели за 9 мес. этого года. Выручка выросла на 52% г/г, до 1,4 млрд руб. В 3 квартале рост составил 63% г/г.
Такая динамика обусловлена тем, что основной доход компания получает ближе к концу года. Повышению выручки способствовали увеличение доходов от продажи ПО и лицензий, а также сервисных услуг.
При этом количество партнеров выросло на 36% г/г, а количество клиентов достигло 562 компании, увеличившись на 32%.
Мы считаем Иву перспективной компанией в текущих условиях ухода иностранных конкурентов. Она выигрывает за счет развития мультипродуктовости, многоуровневой дистрибуции и стратегии экспансии на внешние рынки. Справедливая цена акций - 323 руб. на горизонте 12 месяцев.
———————————————————
⚠️ Инвестиционные идеи 💡
✍️ Авторские права: ПСБ
Драйверы
● Выручка выросла на 52% г/г за 9М2024
● Увеличение доходов от продажи ПО и лицензий, а также сервисных услуг
● Компания выигрывает за счет развития мультипродуктовости, многоуровневой дистрибуции и стратегии экспансии на внешние рынки
Ива прирастает партнерами и выручкой
Сегодня компания раскрыла некоторые операционные и финансовые показатели за 9 мес. этого года. Выручка выросла на 52% г/г, до 1,4 млрд руб. В 3 квартале рост составил 63% г/г.
Такая динамика обусловлена тем, что основной доход компания получает ближе к концу года. Повышению выручки способствовали увеличение доходов от продажи ПО и лицензий, а также сервисных услуг.
При этом количество партнеров выросло на 36% г/г, а количество клиентов достигло 562 компании, увеличившись на 32%.
Мы считаем Иву перспективной компанией в текущих условиях ухода иностранных конкурентов. Она выигрывает за счет развития мультипродуктовости, многоуровневой дистрибуции и стратегии экспансии на внешние рынки. Справедливая цена акций - 323 руб. на горизонте 12 месяцев.
———————————————————
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
💡 Яндекс: Google, давай до свидания!
✍️ Авторские права: АКБФ
В АКБФ рекомендуют к покупке акции российского Яндекса, который в результате разделения избавился от 4-х убыточных бизнесов. Кроме этого, сокращение деятельности Google в РФ транслируется в рост доли Яндекса в сегменте поиска.
Драйверы
● Возможная дивидендная выплата по итогам 2024 года - 80 рублей
● Оценка чистой прибыли компании в 2024 г. с 51 млрд руб до 73 млрд руб.
● Высокие темпы роста реальных доходов населения на фоне запаздывающего ускорения инфляции
● Сокращение - под влиянием санкций - активности бизнеса Google в РФ
● Передача в результате разделения Yandex N.V. 4-x бизнесов, которые не генерируют положительного чистого финансового результата
Обновление от 30.10.2024: целевая цена ПОВЫШЕНА
За первые девять месяцев 2024 года МКПАО «Яндекс» увеличил выручку на 37%, достигнув 754,4 млрд руб.
По данным компании, скорректированный показатель EBITDA составил 139,9 млрд руб., увеличившись на 71% по сравнению с январем – сентябрем 2023 г. Скорректированная чистая прибыль за 9 месяцев составила 69,6 млрд руб. против 35,1 млрд руб. за аналогичный период прошлого года.
Яндекс сохранил прогноз на 2024 год – рост выручки на 38–40% год к году и скорректированный показатель EBITDA на уровне 170–175 млрд руб., что соответствует нашим ожиданиям.
Основным драйвером роста мы считаем повышение реальных доходов населения при умеренной инфляции, несмотря на рост кредитных рисков и усиление санкционного давления. Поддержку также оказывает относительно благоприятная внешняя макроэкономическая обстановка, включая стабильность на товарных рынках.
Позитивное влияние на чистую прибыль компании и снижение рисков роста издержек оказала передача четырёх убыточных бизнесов после разделения Yandex N.V. Также продолжается уверенный рост выручки и EBITDA в сегменте «поиск и портал», что объясняется уменьшением активности Google в России. Доля Яндекса в сегменте поиска возросла с 56,5% в 2018–2019 гг. до 63,3% в 2023 г., 64,9% во II кв. 2024 г. и 65,5% в III кв. 2024 г.
Несмотря на позитивный среднесрочный тренд, наблюдается значительное снижение EBITDA в сегментах электронной коммерции, райдтеха и доставки – с 8,9 млрд руб. во II кв. до 4,1 млрд руб. в III кв. 2024 г. Также растут регуляторные риски в бизнесе райдтеха, чему способствуют изменения в миграционной политике России, включая новый режим депортации для мигрантов. Ужесточение миграционного контроля, вероятно, вызовет рост издержек в «Яндекс.Такси», ключевом бизнесе компании, особенно на фоне роста мировых цен на энергоресурсы и относительно стабильного курса рубля. Мы ожидаем повышения затрат в этом сегменте во втором полугодии 2024 г. и в 2025 г.
Примечательно, что доля китайских автомобилей в российских таксопарках уже достигла 70–80%, что привело к повышению издержек. Это может потребовать повышения цен на услуги такси на 3–4%, или же, при условии конфликта с антимонопольной службой, приведет к снижению операционной рентабельности компании.
Мы повысили оценку чистой прибыли компании и EBITDA на 2024 год – с 73 млрд руб. до 92 млрд руб. В то же время ожидаем снижения маржи EBITDA в 2025 г. с 16% до 14% и снижения чистой прибыли до 83,4 млрд руб. Прогнозируем дивиденды по итогам 2025 года в размере 60 руб. на акцию, хотя рыночный прогноз выше – 80–160 руб. на акцию.
С учетом корректировки среднесрочных прогнозов и повышения кредитных и налоговых рисков, наша оценка справедливой стоимости обыкновенных акций Яндекса после пересмотра составила 4858,87 руб. на акцию (против 4678,45 руб. ранее), что предполагает 32%-ный потенциал роста и рекомендацию «покупать». При этом сохраняется высокий дисконт в 25% на вложения из-за связанных с компанией рисков.
———————————————————
⚠️ Инвестиционные идеи 💡
✍️ Авторские права: АКБФ
В АКБФ рекомендуют к покупке акции российского Яндекса, который в результате разделения избавился от 4-х убыточных бизнесов. Кроме этого, сокращение деятельности Google в РФ транслируется в рост доли Яндекса в сегменте поиска.
Драйверы
● Возможная дивидендная выплата по итогам 2024 года - 80 рублей
● Оценка чистой прибыли компании в 2024 г. с 51 млрд руб до 73 млрд руб.
● Высокие темпы роста реальных доходов населения на фоне запаздывающего ускорения инфляции
● Сокращение - под влиянием санкций - активности бизнеса Google в РФ
● Передача в результате разделения Yandex N.V. 4-x бизнесов, которые не генерируют положительного чистого финансового результата
Обновление от 30.10.2024: целевая цена ПОВЫШЕНА
За первые девять месяцев 2024 года МКПАО «Яндекс» увеличил выручку на 37%, достигнув 754,4 млрд руб.
По данным компании, скорректированный показатель EBITDA составил 139,9 млрд руб., увеличившись на 71% по сравнению с январем – сентябрем 2023 г. Скорректированная чистая прибыль за 9 месяцев составила 69,6 млрд руб. против 35,1 млрд руб. за аналогичный период прошлого года.
Яндекс сохранил прогноз на 2024 год – рост выручки на 38–40% год к году и скорректированный показатель EBITDA на уровне 170–175 млрд руб., что соответствует нашим ожиданиям.
Основным драйвером роста мы считаем повышение реальных доходов населения при умеренной инфляции, несмотря на рост кредитных рисков и усиление санкционного давления. Поддержку также оказывает относительно благоприятная внешняя макроэкономическая обстановка, включая стабильность на товарных рынках.
Позитивное влияние на чистую прибыль компании и снижение рисков роста издержек оказала передача четырёх убыточных бизнесов после разделения Yandex N.V. Также продолжается уверенный рост выручки и EBITDA в сегменте «поиск и портал», что объясняется уменьшением активности Google в России. Доля Яндекса в сегменте поиска возросла с 56,5% в 2018–2019 гг. до 63,3% в 2023 г., 64,9% во II кв. 2024 г. и 65,5% в III кв. 2024 г.
Несмотря на позитивный среднесрочный тренд, наблюдается значительное снижение EBITDA в сегментах электронной коммерции, райдтеха и доставки – с 8,9 млрд руб. во II кв. до 4,1 млрд руб. в III кв. 2024 г. Также растут регуляторные риски в бизнесе райдтеха, чему способствуют изменения в миграционной политике России, включая новый режим депортации для мигрантов. Ужесточение миграционного контроля, вероятно, вызовет рост издержек в «Яндекс.Такси», ключевом бизнесе компании, особенно на фоне роста мировых цен на энергоресурсы и относительно стабильного курса рубля. Мы ожидаем повышения затрат в этом сегменте во втором полугодии 2024 г. и в 2025 г.
Примечательно, что доля китайских автомобилей в российских таксопарках уже достигла 70–80%, что привело к повышению издержек. Это может потребовать повышения цен на услуги такси на 3–4%, или же, при условии конфликта с антимонопольной службой, приведет к снижению операционной рентабельности компании.
Мы повысили оценку чистой прибыли компании и EBITDA на 2024 год – с 73 млрд руб. до 92 млрд руб. В то же время ожидаем снижения маржи EBITDA в 2025 г. с 16% до 14% и снижения чистой прибыли до 83,4 млрд руб. Прогнозируем дивиденды по итогам 2025 года в размере 60 руб. на акцию, хотя рыночный прогноз выше – 80–160 руб. на акцию.
С учетом корректировки среднесрочных прогнозов и повышения кредитных и налоговых рисков, наша оценка справедливой стоимости обыкновенных акций Яндекса после пересмотра составила 4858,87 руб. на акцию (против 4678,45 руб. ранее), что предполагает 32%-ный потенциал роста и рекомендацию «покупать». При этом сохраняется высокий дисконт в 25% на вложения из-за связанных с компанией рисков.
———————————————————
⚠️ Инвестиционные идеи 💡
💡 Норникель: из недр на металлы щедр
✍️ Авторские права: Альфа Инвестиции
Аналитики Альфа-Банка ждут роста цены акций Норникеля на фоне стабилизации рынка металлов. При этом в самой компании ожидают восстановления объемов производства и продаж уже в следующем году.
Драйверы
Компания ожидает восстановления объёмов производства и продаж в 2025 году
Ожидается, что цена на никель стабилизируется на уровне $20 000 за тонну в 2025 году
Компания активно развивает проекты по производству аккумуляторных материалов для электромобилей
Спрос на катодные материалы к 2030 году ожидается на уровне 10 тыс. тонн в России и миллионов тонн в мире
Обновление от 30.10.2024: целевая цена ПОВЫШЕНА
Норникель, один из ведущих мировых производителей никеля и палладия, представил операционные результаты за 9 месяцев 2024 года. Аналитики Альфа-Банка считают, что у акций есть значительный потенциал роста.
Главное
Рост производства. В III квартале 2024 года производство никеля увеличилось на 16% по сравнению с предыдущим кварталом, до 56 тыс. тонн, благодаря успешному ремонту Надеждинского завода.
Прогноз на 2024 год повышен. Компания увеличила прогноз производства никеля на 5–6%, а палладия — на 14–20% с учётом новых мощностей.
Финансовые показатели. Аналитики Альфа-Банка прогнозируют, что EBITDA за 2024 год составит около 494 млрд руб., свободный денежный поток — 98,5 млрд руб.
Изменение таргета. Целевая цена акций Норникеля повышена до 147 руб., что предполагает 45% роста.
В III квартале 2024 года производство никеля возросло на 16% по сравнению с предыдущим кварталом и достигло 56 тыс. т. В целом за девять месяцев текущего года объём производства никеля остался на уровне более 146 тыс. т, что сопоставимо с показателями прошлого года.
Кроме того, Норникель увеличил прогнозы производства на 2024 год: никеля на 5–6% и палладия на 14–20%. Это оптимистичное обновление связано с введением новых, более эффективных мощностей и положительно скажется на финансовых результатах компании. Мы ожидаем, что EBITDA в 2024 году составит около 494 млрд руб., а свободный денежный поток — 98,5 млрд руб.
На рынке металлов растут опасения, что будут введены санкции в отношении поставок палладия из России. Поэтому цены на палладий за последнюю неделю резко выросли на 15%, преодолев отметку в $1200 за унцию. Средние цены на медь и никель увеличились по сравнению с III кварталом на 4 и 5% соответственно.
На фоне всех этих факторов аналитики Альфа-Банка повысили целевую цену акций Норникеля с 135 до 147 руб. Это предполагает потенциал роста на 45%.
———————————————————
⚠️ Инвестиционные идеи 💡
✍️ Авторские права: Альфа Инвестиции
Аналитики Альфа-Банка ждут роста цены акций Норникеля на фоне стабилизации рынка металлов. При этом в самой компании ожидают восстановления объемов производства и продаж уже в следующем году.
Драйверы
Компания ожидает восстановления объёмов производства и продаж в 2025 году
Ожидается, что цена на никель стабилизируется на уровне $20 000 за тонну в 2025 году
Компания активно развивает проекты по производству аккумуляторных материалов для электромобилей
Спрос на катодные материалы к 2030 году ожидается на уровне 10 тыс. тонн в России и миллионов тонн в мире
Обновление от 30.10.2024: целевая цена ПОВЫШЕНА
Норникель, один из ведущих мировых производителей никеля и палладия, представил операционные результаты за 9 месяцев 2024 года. Аналитики Альфа-Банка считают, что у акций есть значительный потенциал роста.
Главное
Рост производства. В III квартале 2024 года производство никеля увеличилось на 16% по сравнению с предыдущим кварталом, до 56 тыс. тонн, благодаря успешному ремонту Надеждинского завода.
Прогноз на 2024 год повышен. Компания увеличила прогноз производства никеля на 5–6%, а палладия — на 14–20% с учётом новых мощностей.
Финансовые показатели. Аналитики Альфа-Банка прогнозируют, что EBITDA за 2024 год составит около 494 млрд руб., свободный денежный поток — 98,5 млрд руб.
Изменение таргета. Целевая цена акций Норникеля повышена до 147 руб., что предполагает 45% роста.
В III квартале 2024 года производство никеля возросло на 16% по сравнению с предыдущим кварталом и достигло 56 тыс. т. В целом за девять месяцев текущего года объём производства никеля остался на уровне более 146 тыс. т, что сопоставимо с показателями прошлого года.
Кроме того, Норникель увеличил прогнозы производства на 2024 год: никеля на 5–6% и палладия на 14–20%. Это оптимистичное обновление связано с введением новых, более эффективных мощностей и положительно скажется на финансовых результатах компании. Мы ожидаем, что EBITDA в 2024 году составит около 494 млрд руб., а свободный денежный поток — 98,5 млрд руб.
На рынке металлов растут опасения, что будут введены санкции в отношении поставок палладия из России. Поэтому цены на палладий за последнюю неделю резко выросли на 15%, преодолев отметку в $1200 за унцию. Средние цены на медь и никель увеличились по сравнению с III кварталом на 4 и 5% соответственно.
На фоне всех этих факторов аналитики Альфа-Банка повысили целевую цену акций Норникеля с 135 до 147 руб. Это предполагает потенциал роста на 45%.
———————————————————
⚠️ Инвестиционные идеи 💡
💡 ТКС: лучше дивидендов - много дивидендов
✍️ Авторские права: Сигналы РЦБ
Драйверы
● Дивидендная доходность 92.5 рублей на акцию - первый дивиденд банка с 2021 года
● Менеджмент банка планирует показать темпы роста капитала на уровне 30%
● После продолжительного снижения акций текущий момент может быть хорошей точкой для входа
● Продолжается объединение бизнеса Т-банка и Росбанка
Мозговой Центр Сигналов удваивается в идее по Т-банку
● Срок: февраль 2025
● Текущая цена: 2320
● Средняя цена входа: 2625
● Таргет: 3900 руб (+50%)
В ближайшие полгода в акциях замечены позитивные триггеры, благодаря которым акции TCSG могут быть лучше рынка. Акции Т-банка последние полгода падали вместе с индексом Мосбиржи, и текущий момент может быть хорошей точкой для входа.
22 ноября - последний день покупки акций для получения дивиденда в размере 92.5 рублей на акцию. Это первый дивиденд банка с 2021 года. После этого менеджмент банка планирует выплачивать дивиденды 1 раз в квартал.
Осенью продолжается объединение бизнеса Т-банка и Росбанка. Мозговой Центр Сигналов ожидает от объединенного игрока публикацию первых консолидированных результатов после слияния. Это может стать позитивным триггером для акций TCSG.
Акции банка сейчас оцениваются рынком близко к 1 капиталу. При этом менеджмент банка планирует показать темпы роста капитала на уровне 30% - это самый высокий темп прироста капитала среди публичных банков в России.
———————————————————
⚠️ Инвестиционные идеи 💡
✍️ Авторские права: Сигналы РЦБ
Драйверы
● Дивидендная доходность 92.5 рублей на акцию - первый дивиденд банка с 2021 года
● Менеджмент банка планирует показать темпы роста капитала на уровне 30%
● После продолжительного снижения акций текущий момент может быть хорошей точкой для входа
● Продолжается объединение бизнеса Т-банка и Росбанка
Мозговой Центр Сигналов удваивается в идее по Т-банку
● Срок: февраль 2025
● Текущая цена: 2320
● Средняя цена входа: 2625
● Таргет: 3900 руб (+50%)
В ближайшие полгода в акциях замечены позитивные триггеры, благодаря которым акции TCSG могут быть лучше рынка. Акции Т-банка последние полгода падали вместе с индексом Мосбиржи, и текущий момент может быть хорошей точкой для входа.
22 ноября - последний день покупки акций для получения дивиденда в размере 92.5 рублей на акцию. Это первый дивиденд банка с 2021 года. После этого менеджмент банка планирует выплачивать дивиденды 1 раз в квартал.
Осенью продолжается объединение бизнеса Т-банка и Росбанка. Мозговой Центр Сигналов ожидает от объединенного игрока публикацию первых консолидированных результатов после слияния. Это может стать позитивным триггером для акций TCSG.
Акции банка сейчас оцениваются рынком близко к 1 капиталу. При этом менеджмент банка планирует показать темпы роста капитала на уровне 30% - это самый высокий темп прироста капитала среди публичных банков в России.
———————————————————
⚠️ Инвестиционные идеи 💡
💡 Транснефть: транспортируем акции
✍️ Авторские права: Финам - спекулятивный портфель
Драйверы
Выплаты за 2024 год могут составить 188,9 руб. на акцию, что соответствует доходности 15,1%
Акции демонстрируют разворотные сигналы после значительной коррекции
Бенефициар высоких процентных ставок
Чистая денежная позиция объемом 230 млрд руб.
Инвестиционная идея на покупку акций ПАО «Транснефть»
Тикер: TRNFP
Идея: Long
Срок идеи: 1-2 месяца
Цель: 1406 руб.
Потенциал идеи: 9,8%
Объем входа: 7%
Стоп-приказ: 1228 руб.
Технический анализ
Акции демонстрируют разворотные сигналы после значительной коррекции. Идея на рост бумаги с целью 1406 руб. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 1228 руб. риск на портфель составит 0,3%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,4.
Фундаментальный фактор
ПАО «Транснефть» — естественная монополия в области транспортировки нефти и нефтепродуктов. Компания транспортирует более 80% всей нефти и около 30% всех нефтепродуктов в России.
Наиболее позитивным моментом в инвестиционной истории «Транснефти» являются высокие дивиденды. Обычно компания выплачивает в виде дивидендов 50% скорректированной прибыли по МСФО. По нашим оценкам, выплаты за 2024 год могут составить 188,9 руб. на акцию, что соответствует доходности 15,1% — привлекательное значение для защитной акции.
Транснефть является бенефициаром высоких процентных ставок. У компании сформировалась чистая денежная позиция объемом 230 млрд руб., она постоянно увеличивается, что позволяет «Транснефти» наращивать процентные доходы.
———————————————————
⚠️ Инвестиционные идеи 💡
✍️ Авторские права: Финам - спекулятивный портфель
Драйверы
Выплаты за 2024 год могут составить 188,9 руб. на акцию, что соответствует доходности 15,1%
Акции демонстрируют разворотные сигналы после значительной коррекции
Бенефициар высоких процентных ставок
Чистая денежная позиция объемом 230 млрд руб.
Инвестиционная идея на покупку акций ПАО «Транснефть»
Тикер: TRNFP
Идея: Long
Срок идеи: 1-2 месяца
Цель: 1406 руб.
Потенциал идеи: 9,8%
Объем входа: 7%
Стоп-приказ: 1228 руб.
Технический анализ
Акции демонстрируют разворотные сигналы после значительной коррекции. Идея на рост бумаги с целью 1406 руб. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 1228 руб. риск на портфель составит 0,3%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,4.
Фундаментальный фактор
ПАО «Транснефть» — естественная монополия в области транспортировки нефти и нефтепродуктов. Компания транспортирует более 80% всей нефти и около 30% всех нефтепродуктов в России.
Наиболее позитивным моментом в инвестиционной истории «Транснефти» являются высокие дивиденды. Обычно компания выплачивает в виде дивидендов 50% скорректированной прибыли по МСФО. По нашим оценкам, выплаты за 2024 год могут составить 188,9 руб. на акцию, что соответствует доходности 15,1% — привлекательное значение для защитной акции.
Транснефть является бенефициаром высоких процентных ставок. У компании сформировалась чистая денежная позиция объемом 230 млрд руб., она постоянно увеличивается, что позволяет «Транснефти» наращивать процентные доходы.
———————————————————
⚠️ Инвестиционные идеи 💡
💡 ПАО «Лукойл»
✍️ Авторские права: Финам
Тикер: #LKOH
Идея: Long
Срок идеи: 1-2 месяца
Цель: 7640 руб.
Потенциал идеи: 6,27%
Объем входа: 10%
Стоп-приказ: 6895 руб.
Технический анализ
Котировки движутся в восходящем тренде, произошел пробой уровня сопротивления. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 6895 руб. риск на портфель составит 0,41%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,53.
Фундаментальный фактор
Лукойл — одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире. Компания имеет один из самых низких мультипликаторов P/E в нефтегазовом секторе и дает привлекательную дивдоходность. При этом, у «Лукойла» нет долга — он обладает кубышкой почти в 900 млрд руб., что дает преимущество в период затяжных высоких ставок.
———————————————————
⚠️ Инвестиционные идеи 💡
✍️ Авторские права: Финам
Тикер: #LKOH
Идея: Long
Срок идеи: 1-2 месяца
Цель: 7640 руб.
Потенциал идеи: 6,27%
Объем входа: 10%
Стоп-приказ: 6895 руб.
Технический анализ
Котировки движутся в восходящем тренде, произошел пробой уровня сопротивления. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 6895 руб. риск на портфель составит 0,41%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,53.
Фундаментальный фактор
Лукойл — одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире. Компания имеет один из самых низких мультипликаторов P/E в нефтегазовом секторе и дает привлекательную дивдоходность. При этом, у «Лукойла» нет долга — он обладает кубышкой почти в 900 млрд руб., что дает преимущество в период затяжных высоких ставок.
———————————————————
⚠️ Инвестиционные идеи 💡
Крайний раз открывается доступ к закрытому клубу по фондовому рынку.
Огромное количество эксклюзивной информации и аналитики топ-автора пульса приходится на этот источник. Доступа на сутки должно хватить, чтобы вступить успели самые активные читатели.
Ссылка — https://www.tg-me.com/+6GPQFV76uigwMTJi
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
ПАО «Элемент»
✍️ Авторские права: Финам
Тикер: #ELMT
Идея: Long
Срок идеи: 1 месяц
Цель: 0,20 руб.
Потенциал идеи: 20%
Объем входа: 5%
Стоп-приказ: 0,1540 руб.
Технический анализ
Цена оттолкнулась от сильного уровня поддержки. При объеме позиции в 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 0,1540 руб. риск на портфель составит 0,37%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,77.
Фундаментальный фактор
ПАО «Элемент» — крупнейший производитель микроэлектроники в России. Компания создана в 2019 году на базе активов АФК «Система» и «Ростеха».
«Элемент» договорился с «Объединенной авиастроительной компанией» о поставке микроконтроллеров, микросхем памяти, силовых транзисторов и других компонентов для производства самолетов SSJ-100 и
МС-21. Контракт на сумму более 2 млрд руб. позволит дозагрузить мощности «Элемента».
———————————————————
⚠️ Инвестиционные идеи 💡
✍️ Авторские права: Финам
Тикер: #ELMT
Идея: Long
Срок идеи: 1 месяц
Цель: 0,20 руб.
Потенциал идеи: 20%
Объем входа: 5%
Стоп-приказ: 0,1540 руб.
Технический анализ
Цена оттолкнулась от сильного уровня поддержки. При объеме позиции в 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 0,1540 руб. риск на портфель составит 0,37%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,77.
Фундаментальный фактор
ПАО «Элемент» — крупнейший производитель микроэлектроники в России. Компания создана в 2019 году на базе активов АФК «Система» и «Ростеха».
«Элемент» договорился с «Объединенной авиастроительной компанией» о поставке микроконтроллеров, микросхем памяти, силовых транзисторов и других компонентов для производства самолетов SSJ-100 и
МС-21. Контракт на сумму более 2 млрд руб. позволит дозагрузить мощности «Элемента».
———————————————————
⚠️ Инвестиционные идеи 💡
