ПАО АФК «Система»

✍️ Авторские права: Финам

Тикер: AFKS
Идея: Long
Срок идеи: 4-8 недель
Цель: 32,95 руб.
Потенциал идеи: 30,5%
Объем входа: 7%
Стоп-приказ: 22,63 руб.

Технический анализ

Акции двигаются в рамках восходящего тренда. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 22,63 руб. риск на портфель составит 0,72%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,96.

Фундаментальный фактор

АФК «Система» — крупный российский инвестиционный холдинг. АФК инвестирует средства и управляет деятельностью публичных и непубличных компаний в различных секторах экономики.

В 2024 году АФК намерена возобновить IPO непубличных активов. В планах компании в следующем году вывести на биржу гостиничную сеть Cosmos Hotel Group. Также АФК планирует привлечь инвесторов в «Медси», «Степь» и «Биннофарм». Еще одним очень вероятным IPO в этом году будет выход на биржу МТС Банка, дочерней компании МТС.

———-———-———-———-

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками 👉 ЗДЕСЬ

➡️ Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?

Проголосовать и посмотреть результаты голосования 👉 ЗДЕСЬ

➡️ Доступно исключительностью подписчикам канала Фондовый рынок | все идеи

Другие каналы: • Инвестиционные идеи • Инвестидеи | акции РФ • Инвестидеи | США и ЕС • Фондовый рынок | все идеи • Инвестидеи | PRO • сайт • чат

Globaltrans Investment PLC

✍️ Авторские права: Финам

Тикер: GLTR
Идея: Long
Срок идеи: 1-2 месяца
Цель: 930 руб.
Потенциал идеи: 13,55%
Объем входа: 10%
Стоп-приказ: 745 руб.

Технический анализ

Котировки движутся в восходящем тренде. Цена пробила уровень, сформированный локальным максимумом, после чего произошел откат. Сохраняется потенциал продолжения тренда. Стоп-лосс можно поставить с запасом ниже. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 745 руб. риск на портфель составит 0,9%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,5.

Фундаментальный фактор

Globaltrans — многофункциональный транспортный оператор, доставляющий грузы в более чем 60 стран. Компания недавно выпустила отчет за II полугодие 2023 года. Чистая прибыль Globaltrans по МСФО выросла в 2023 году на 55% и составила 38,6 млрд руб. против 24,9 млрд руб. годом ранее, скорректированная выручка увеличилась на 7%, до 87,4 млрд руб., скорректированная EBITDA — на 6%, составив 52,3 млрд руб. Показатели в отчете компании оказались выше прогнозов.

Консенсус-прогноз аналитиков по чистой прибыли составил 33,8 млрд руб., по скорректированной выручке — 86,6 млрд руб., по скорректированному показателю EBITDA — 50,2 млрд руб. Коэффициент порожнего пробега по полувагонам достиг минимальных за более чем 10-летний период значений и составил 36%. Компания обеспечила высокий свободный денежный поток на уровне 25,8 млрд руб. и чистую денежную позицию в сумме 27,4 млрд руб.

———-———-———-———-

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками 👉 ЗДЕСЬ

➡️ Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?

Проголосовать и посмотреть результаты голосования 👉 ЗДЕСЬ

➡️ Доступно исключительностью подписчикам канала Фондовый рынок | все идеи

Другие каналы: • Инвестиционные идеи • Инвестидеи | акции РФ • Инвестидеи | США и ЕС • Фондовый рынок | все идеи • Инвестидеи | PRO • сайт • чат •

​​Через тернии к Астрам, или SPO росту не помеха

✍️ Авторские права: ПСБ

Астра определила минимальную цену для SPO

Компания опубликовала уточненные параметры предложения:

550 руб. – минимальная цена акции
19 апреля будет определена итоговая цена, но не выше цены закрытия 18 апреля
10,5–21 млн акций будет предложено от продающего акционера
15% может достигнуть количество акций в свободном обращении
5,7–11,5 млрд руб. может составить общий объём размещения

Инвесторы негативно отреагировали на новость из-за низкой цены размещения. С открытия акции Астры упали на 3,3%, до 588 руб.

Ожидаем дальнейшей коррекции бумаг Астры, хотя SPO не несёт размытия долей акционеров. Считаем, что размещение может пройти на уровне 580 руб./акция.

В целом сохраняем положительный взгляд на компанию на фоне сильных финансовых результатов. Считаем, что текущую коррекцию можно использовать для покупки бумаг на долгосрочную перспективу.

Наша целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 670 руб.

———-———-———-———-

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками 👉 ЗДЕСЬ

➡️ Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?

Проголосовать и посмотреть результаты голосования 👉 ЗДЕСЬ

➡️ Доступно исключительностью подписчикам канала Фондовый рынок | все идеи

Другие каналы: • Инвестиционные идеи • Инвестидеи | акции РФ • Инвестидеи | США и ЕС • Фондовый рынок | все идеи • Инвестидеи | PRO • сайт • чат

​​Европлан: аренда прибыли

✍️ Авторские права: КИТ ФИНАНС

Компания Европлан успешно дебютировала на Мосбирже, показав рост акций в первые недели примерно на 15%. Но на этом потенциал роста не заканчивается, считают эксперты из КИТ Финанс. Они обращают внимание на бурное развитие рынка автолизинга в России.

Идея: Long
Сектор Лизинг
Цель ₽1200
Потенциал идеи: ≈19%

Факторы

Компания Европлан успешно разместила акции на Мосбирже по верхней границе ценового диапазона — ₽875. Порядка 15% составил рост за две недели с начала торгов.

По оценкам Эксперт РА до 2027 г. рынок автолизинга будет расти в среднем на 15% в год и достигнет объёма ₽3,1трлн.

Средний рост чистой прибыли составил > 30% в год, при отдаче на собственный капитал (ROE) > 33%. Что сравнимо с показателями лучших игроков финансового сектора: ТКС, Совкомбанка, Сбера и Мосбиржи.

Европлан имеет значительную долю непроцентных доходов (> 40% от выручки) за счет дополнительных сервисов: ремонт, обслуживание, оформление документов.

Стоимость риска 0,46% за последние 5 лет. Это значительно ниже, чем у основных публичных банков.

Компания планирует выплачивать дивиденды в размере > 50% от ЧП. Что с учетом темпов роста ЧП, может составить от ₽60 до ₽80 в ближайшие 2–3 года.

Мнение: с учетом темпов прибыли LEAS , показатель P/E to Growth (PEG) составляет примерно 0,2х, что существенно ниже 1 и говорит о недооценке относительно прогнозных темпов роста. Мы считаем, что благодаря высоким темпам роста бизнеса и ROE стабильно выше 30%, потенциал акций составляет ₽1200.

———-———-———-———-

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками 👉 ЗДЕСЬ

➡️ Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?

Другие каналы: • Инвестиционные идеи • Инвестидеи | акции РФ • Инвестидеи | США и ЕС • Фондовый рынок | все идеи • Инвестидеи | PRO • сайт • чат

​​Cian PLC

✍️ Авторские права: Финам

Тикер: CIAN
Идея: Long
Срок идеи: 1-2 месяца
Цель: 1100 руб.
Потенциал идеи: 10,1%
Объем входа: 7%
Стоп-приказ: 940 руб.

Технический анализ

Акции демонстрируют среднесрочный восходящий канал, торгуются выше 50-дневной скользящей средней. Идея на рост бумаги с целью 1100 руб. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 940 руб. риск на портфель составит 0,42%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,7.

Фундаментальный фактор

«Циан» является крупнейшим сервисом объявлений для покупки и продажи недвижимости в России и, по данным Google Analytics и SimilarWeb, входит в мировую десятку самых популярных классифайдов недвижимости. Компания создала универсальную платформу как для покупателей и продавцов недвижимости, так и для агентов.

Компания опубликует отчетность по МСФО за 2023 год 26 апреля. Ждем сильных результатов и комментариев от менеджмента касательно редомициляции, что должно выступить драйверами роста в среднесрочной перспективе.

———-———-———-———-

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками 👉 ЗДЕСЬ

➡️ Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?

Другие каналы: • Инвестиционные идеи • Инвестидеи | акции РФ • Инвестидеи | США и ЕС • Фондовый рынок | все идеи • Инвестидеи | PRO • сайт • чат

​​Сургутнефтегаз: король дивидендов

✍️ Авторские права: ПСБ

По мнению аналитиков ПСБ, привелигированные акции Сургутнефтегаза сохраняют потенциал для дальнейшего роста несмотря на то, что бумаги уже выросли на новостях о рекордных дивидендах. Прогноз: дивиденды составят 12,3 руб. (доходность по префам окололо 18%)

28 июня акционеры Сургутнефтегаза могут утвердить дивиденды за 2023 год

В повестке годового собрания акционеров – утверждение распределения прибыли, в том числе объявление дивидендов, по результатам 2023 г.

Исходя из представленных в конце марта данных по РСБУ, чистая прибыль составила 1,334 трлн руб. Это даёт расчётный дивиденд по привилегированным акциям в размере 12,3 руб., доходность 18%.

Бумаги компании на ожиданиях дивидендов за месяц выросли на ~10%. Но небольшой потенциал роста ещё есть, поскольку и за 2024 год дивиденд может быть высоким, т.к. «кубышка» компании остаётся преимущественно в валюте (доход по префам зависит от переоценки, по обыкновенным акциям платится стандарт – 0,8 руб./акцию), а мы ожидаем дальнейшего ослабления курса рубля к концу года.

Наша целевая цена привилегированной акции – 71,5 руб.

———-———-———-———-

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками 👉 ЗДЕСЬ

➡️ Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?

Другие каналы: • Инвестиционные идеи • Инвестидеи | акции РФ • Инвестидеи | США и ЕС • Фондовый рынок | все идеи • Инвестидеи | PRO • сайт • чат

​​Etalon Group Plc

✍️ Авторские права: Финам

Тикер: ETLN
Идея: Long
Срок идеи: 2-4 недели
Цель: 122 руб.
Потенциал идеи: 20,79%
Объем входа: 5%
Стоп-приказ: 93,29 руб.

Технический анализ

Котировки консолидируются на уровне сопротивления максимумов 2024 года. Закрепление за ним дает сигнал к продолжению восходящего тренда. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 93,29 руб. риск на портфель составит 0,39%.
Соотношение прибыль/риск — 2,72.

Фундаментальный фактор

Группа «Эталон» — один из крупнейших федеральных игроков в сфере девелопмента и строительства в России. С 2021 года компания активно развивается на региональных рынках и строит масштабные проекты в Омске, Новосибирской области, Екатеринбурге, Тюмени и Казани.

К фундаментальным факторам роста можно отнести редомициляцию компании в Специальный административный район (остров Октябрьский Калининградской области), возврат к выплатам дивидендов и позитивную динамику продаж в I квартале 2024 года — рост по сравнению с I кварталом 2023 года в 2,6 раза.

———-———-———-———-

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками 👉 ЗДЕСЬ

➡️ Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?

Другие каналы: • Инвестиционные идеи • Инвестидеи | акции РФ • Инвестидеи | США и ЕС • Фондовый рынок | все идеи • Инвестидеи | PRO • сайт • чат

​​ПАО «ВУШ Холдинг»

✍️ Авторские права: Финам

Тикер: WUSH
Идея: Long
Срок идеи: 3-4 недели
Цель: 375 руб.
Потенциал идеи: 23,96%
Объем входа: 8%
Стоп-приказ: 287,5 руб.

Технический анализ

После покорения исторических максимумов цена перешла в коррекционную фазу и тестирует пробитое сопротивление на уровне 293,76 руб. При объеме позиции 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 287,5 руб. риск на портфель составит 0,40%. Соотношение прибыль/риск составляет 4,83.

Фундаментальный фактор

Whoosh — крупнейший в России оператор кикшеринга. Компания продолжает демонстрировать стремительный рост финансовых и операционных показателей.
АКРА изменило кредитный рейтинг компании со стабильного на позитивный. Это может означать глобальную переоценку компании рынком в лучшую сторону.

———-———-———-———-

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками 👉 ЗДЕСЬ

➡️ Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?

Другие каналы: • Инвестиционные идеи • Инвестидеи | акции РФ • Инвестидеи | США и ЕС • Фондовый рынок | все идеи • Инвестидеи | PRO • сайт • чат

​​Роснефть: дивиденды из скважины

✍️ Авторские права: БКС

Российский фондовый рынок завершает апрель на подъеме, дивидендный сезон в самом начале. Это отличный повод подобрать в свой инвестиционный портфель бумагу с привлекательной дивидендной доходностью и потенциалом роста. С учетом текущих геополитических изменений и высоким спросом на сырьевые товары стоит обратить внимание на нефтегазовый сектор.

Наиболее интересным вариантом для инвестиций, совмещающим стратегию «Дивиденды+рост» станут акции Роснефти.

Поводы для оптимизма

Дорогая нефть и слабый рубль.

Цена на нефть марки Urals с начала года выросла почти на 40%, при этом рубль по отношению к доллару ослаб почти на 5%. В совокупности это обеспечит высокий уровень прибыли компании в I квартале и, вероятно, во II полугодии, даже несмотря на добровольное сокращение добычи нефти в России.

Дивиденды.

EBITDA Роснефти за 2023 г. составила $35,3 млрд, что на 40% выше докризисных уровней 2015–2021 гг. в долларовом выражении, чистая прибыль выросла на 170%. Компания направляет на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. В этом году дивидендные выплаты могут составить 67 руб. на акцию, дивидендная доходность от текущей цены чуть выше 11%.

Проект «Восток Ойл».

Нефтедобыча с новых месторождений «Восток Ойла», вероятно, будет отложена из-за ограничений ОПЕК+. Диверсификация экспортных путей будет реализована к началу 2025 г., когда нефть из Ванкорского кластера будет перенаправлена на экспортные мощности «Восток Ойла».

Возможные риски

Волатильность цен на нефть.

Рынок нефти нестабилен и порой непредсказуем. Конфликты на Ближнем Востоке, сделка ОПЕК+, спрос со стороны Юго-Восточной Азии и санкции в отношении России делают цены максимально подвижными. Резкое снижение котировок негативно отражается на нефтяном бизнесе.

Долговая нагрузка Роснефти — самая высокая в российском нефтегазе, чистый долг оценивается в $50 млрд. Рост ставок повысит стоимость фондирования, так как приближается дата погашения существующего долга, который заменят новые выпуски.

Торговый план

Покупка от текущих уровней. Горизонт инвестирования 6 месяцев, цель 700 рублей.

———-———-———-———-

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками 👉 ЗДЕСЬ

➡️ Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?

Другие каналы: • Инвестиционные идеи • Инвестидеи | акции РФ • Инвестидеи | США и ЕС • Фондовый рынок | все идеи • Инвестидеи | PRO • сайт • чат

​​ПАО «Группа Позитив»

✍️ Авторские права: Финам

Тикер: POSI
Идея: Long
Срок идеи: 1-2 месяца
Цель: 3370 руб.
Потенциал идеи: 16,7%
Объем входа: 10%
Стоп-приказ: 2650 руб.

Технический анализ

Котировки движутся в восходящем тренде, произошел локальный откат. Потенциал продолжения тренда сохраняется. Стоп-лосс можно поставить с запасом ниже. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 2650 руб. риск на портфель составит 0,83%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,01.

Фундаментальный фактор

«Группа Позитив» — российская компания, специализирующаяся на разработке решений в сфере информационной безопасности.

Компания 9 апреля раскрыла финансовые результаты по МСФО. Эмитент сохранил высокие темпы роста бизнеса и объявил дивиденды. Отгрузки (заключенные контракты или права на использование продукта, которые переданы клиенту) выросли до 25,5 млрд руб. (+76%), выручка составила 22,2 млрд руб. (+61%), EBITDA — 10,8 млрд руб. (+59%), чистая прибыль — 9,7 млрд руб. (+59%). Менеджмент уточнил прогнозы отгрузок: 43-47 млрд руб. в 2024 году и 70-100 млрд руб. в 2025 году.

———-———-———-———-

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками 👉 ЗДЕСЬ

➡️ Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?

Другие каналы: • Инвестиционные идеи • Инвестидеи | акции РФ • Инвестидеи | США и ЕС • Фондовый рынок | все идеи • Инвестидеи | PRO • сайт • чат

🔥️️🇷🇺 РЕШЕНИЕ ПО ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКЕ (АПР) 16,00% (ПРОГНОЗ 16,00%; ПРЕД 16,00%) $MACRO

#Рубль #Трейдинг_РФ

🎙 Главное из заявления Эльвиры Набиуллиной (ч.1)

Инфляция

К марту текущие темпы роста цен уменьшились до 4,5% после 6,3% в феврале с поправкой на сезонность. Однако существенный вклад в это замедление внесли разовые факторы. В частности, заметно подешевела плодоовощная продукция, что не совсем типично для ранней весны. В апреле мы можем увидеть несколько более высокую ценовую динамику, чем в марте.

Общий тренд на снижение текущих темпов роста цен сохранится. Большинство показателей устойчивой инфляции в марте также уменьшились. По нашей оценке, они находятся ближе к 6% в пересчете на год. О сокращении ценового давления говорят и инфляционные ожидания населения, которые снижаются четыре месяца подряд.

Тем не менее мы пока не видим экономических тенденций, как правило, характерных для устойчивой дезинфляции. Рост спроса по-прежнему опережает возможности предложения. Это значимый источник инфляционного давления.

Экономика

После небольшого замедления в конце года экономика снова уверенно растет. Рост потребления в январе – феврале значимо превысил наш прогноз. Жесткость рынка труда усиливается, отражая повышение спроса на рабочую силу. Это характерно почти для всех регионов.

В базовом сценарии экономика с II квартала начнет переходить к более сбалансированным темпам роста. Разрыв между спросом и предложением будет постепенно сокращаться, поддерживая замедление ценовой динамики.

В этом случае накопленного повышения ключевой ставки будет достаточно, чтобы вернуть инфляцию к уровням, близким к цели, уже к концу этого года. Такое развитие событий предполагает начало снижения ключевой ставки во втором полугодии. Когда конкретно это произойдет – зависит от скорости замедления текущего роста цен. При слишком медленной дезинфляции не исключаем сохранения текущей ключевой ставки до конца года.

В альтернативном сценарии рост спроса на товары и услуги будет по-прежнему значительно превышать возможности расширения производства. Сигнализировать о таком перегреве будут быстрое расширение потребительской активности и кредитования, усиление жесткости рынка труда. Все это скажется на динамике инфляции и инфляционных ожиданий. В итоге, если процесс дезинфляции остановится, мы не исключаем повышения ключевой ставки. Этот сценарий не является базовым. При любом сценарии структурная трансформация экономики продолжится.

Спрос со стороны государства продолжает оказывать большое влияние на экономическую активность. Именно на него ориентируются многие компании. Но госспрос менее чувствителен к ключевой ставке, чем спрос со стороны частного сектора. Это значит, что ключевая ставка влияет на часть спроса в экономике лишь опосредованно. Поэтому для обеспечения ценовой стабильности могут быть необходимы более высокие ставки в экономике. Мы обновим и, возможно, повысим оценку нейтральной ключевой ставки при подготовке Основных направлений денежно-кредитной политики.

🎙 Главное из заявления Эльвиры Набиуллиной (ч.2)

Денежно-кредитные условия

Уровень жесткости денежно-кредитных условий с марта в целом не изменился, при этом по разным показателям динамика различалась.

Снижения активности на финансовом рынке не отмечается. Высокие прибыли последних лет позволяют компаниям привлекать и долевое, и долговое финансирование, несмотря на ужесточение ценовых условий.

Кредит продолжает расти быстрыми темпами. По-прежнему высок спрос компаний на долгосрочные кредиты, которые они привлекают для финансирования инвестпроектов. Розничный сегмент расширяется прежде всего за счет автокредитов и кредитных карт. В рыночной ипотеке, как и ожидалось, наблюдается некоторое охлаждение.

Сегодня мы приняли решения по дополнительному ужесточению макропруденциальных мер в розничном кредитовании. Они учтены в прогнозе и сегодняшнем решении по ключевой ставке.

Внешние условия

С учетом фактических данных и перспектив роста мировой экономики мы уточнили прогноз платежного баланса. По нашим оценкам, экспорт и импорт на всем прогнозном горизонте будут немного выше, чем мы ожидали в феврале.

Риски прогноза

Они по-прежнему смещены в сторону проинфляционных. Прежде всего это сохранение перегрева внутреннего спроса. В части высокого потребительского спроса основной риск создает более значительное отставание производительности труда от роста зарплат. В части инвестиционного спроса риски связаны с трудностями при импорте оборудования, в том числе из-за новых сложностей с расчетами. Одной из ключевых проблем для предприятий при планировании инвестпроектов остается сильный дефицит кадров.

Инфляция может замедляться быстрее, чем в базовом прогнозе, если значительные инвестиции, сделанные в последние два года, сильнее повлияли на потенциал экономики, чем мы оцениваем сейчас.

Кроме того, значимое влияние на дальнейшую динамику экономики и инфляции может оказать ожидаемое уточнение параметров бюджетной политики в связи с Посланием Президента.

Перспективы денежно-кредитной политики

Принятые в прошлом году решения по повышению ключевой ставки позволили заметно снизить устойчивое инфляционное давление. Под их влиянием инфляция снизится до 4,3–4,8% к концу текущего года. Мы готовы удерживать ключевую ставку на высоких уровнях столько времени, сколько потребуется для устойчивого возвращения инфляции к цели. Прогноз среднегодовой ключевой ставки на 2024 и 2025 годы повышен. Она будет находиться в диапазоне 15,0–16,0% годовых в этом году и 10,0–12,0% годовых в следующем году.

​​ДВМП. Сверстать всех наверх!

✍️ Авторские права: АКБФ

Чистая прибыль FESCO (головная компания - ПАО «Дальневосточное морское пароходство», ДВМП) по МСФО в 2023 г. снизилась на 4%, до 37,8 млрд руб.

Выручка выросла в прошлом году на 5,7% г./г., достигнув 172 млрд руб. Показатель EBITDA сократился в 2023 г. на 25% и составил 53,6 млрд руб. Данные чистой прибыли оказались несколько ниже наших прогнозов. По итогам 2024 г. ожидаем сокращения чистой прибыли компании до 32 млрд руб. несмотря на наметившийся рост рост мировых фрахтовых ставок. Основная причина – рост топливных издержек, увеличение инвестиций, которые приведут по итогам 2024 г., полагаем, к снижению рентабельности активов группы с исторически высоких порядка 18% до порядка 13%.

Рост контейнерного рынка РФ по итогам 2024 года может составить 4-5%, сообщил глава совета директоров FESCO Андрей Северилов в марте на брифинге в рамках выставки «ТрансРоссия-2024». Информация соответствует нашим оценкам.

Закладываем в базовые расчетные показатели, в частности, что прирост контейнерных перевозок FESCO будет в 2022 – 2027 гг. в среднем на 4% выше, чем в среднем по РФ, где, согласно прогнозам менеджмента компании, ожидается повышение данного показателя в указанной перспективе на 6% -8%. Причина – анонсированные FESCO в последние месяцы масштабные проекты, включая модернизацию Владивостокского морского торгового порта (ВМТП), увеличение парка контейнеров и наращивание флота, создание универсального зернового перегрузочного терминала во Владивостоке, реализацию стратегического проекта по созданию совместно с Росатомом Восточного транспортно-логистического узла для перевалки транзитных грузов, запуск морской линии по доставке товаров из Египта в Новороссийск, постройку контейнерного терминала в Астраханской области.

Важность указанных проектов на фоне обращения в доход государства 92,4% акций ДВМП, позволяет нам продолжить снижение дисконта – поправки на нерыночные и отраслевые риски, применяемой при расчете справедливой стоимости бумаг эмитента. Эта поправка была в прошлом сентябре сокращена, с 15% до 10%. Рассчитываем, в рамках базового сценария на постепенный рост доли в расчетах FESCO наиболее ликвидных дружественных валют, что позитивно для оценок выручки эмитента, учитывая сравнительно высокий, по нашим прогнозам, потенциал роста курсовой стоимости большинства таких денежных единиц, в частности – китайского юаня. Однако, в то же время, полагаем, что рынок, возможно, избыточно активно закладывает в оценки выручки эмитента перспективы среднесрочного ослабления курса рубля.

Не накладываем, по-прежнему, ожидания выплат дивидендов компанией в наши оценки. Транспортная группа FESCO в перспективе не намерена корректировать стратегию дивидендной политики, сохраняет планы инвестирования прибыли в развитие вместо выплаты дивидендов, заявил в прошлом августе председатель совета директоров FESCO Андрей Северилов, говоря о планах корпорации по дивидендам на ближайшие год –два.

Оценка справедливой стоимости компании после пересмотра составляет 112,28 руб./ао против 122,37 руб./ао ранее и предполагает 31%-ный потенциал роста и, по-прежнему, рекомендацию «покупать».

———-———-———-———-

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками 👉 ЗДЕСЬ

➡️ Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?

Другие каналы: • Инвестиционные идеи • Инвестидеи | акции РФ • Инвестидеи | США и ЕС • Фондовый рынок | все идеи • Инвестидеи | PRO • сайт • чат