✈️ Насколько устойчива прибыль Аэрофлота?
📣 Акции Аэрофлота в последние месяцы вновь попали на радары инвесторов и аналитиков после продолжительного периода затишья. Представители компании вышли в публичное пространство: стали принимать участие в эфирах и конференциях, а также отвечать на вопросы по бизнесу.
📈 Но это не случайность, как вы понимаете, а связано с тем, что Аэрофлот показал значительную для себя чистую прибыль в 97,3 млрд рублей по итогам 4 квартала 2023. В первом квартале 2024 года прибыль вышла куда скромнее (1,1 млрд руб.), но тут важен сам факт этого события. Два подряд прибыльных квартала - такого не было аж с 2019 года!
🧮 И здесь хочется отметить еще один важный момент, капитализация компания сейчас составляет около 247 млрд руб. В 2019 году, когда еще не было пандемии, санкций и, что важно, доп. эмиссии, показатель не превышал уровня 104 млрд руб. Стал ли бизнес за это время в 2,5 раза больше или лучше? Это риторический вопрос.
🧐 Сегодня мы поглубже погрузимся в операционные и финансовые результаты Аэрофлота и попробуем разобраться, был ли успех локальным или же компанию ждет постепенное оздоровление?
И первым делом мы выясним причины резкого роста прибыли в 4 квартале 2023 года. Таковых можно выделить четыре:
✔️ Повышение цен на авиабилеты.
✔️ Увеличение пассажирооборота на 33,2% г/г, которое произошло, благодаря открытию новых международных направлений.
✔️ Работа над эффективностью экономики рейсов. Занятость кресел выросла на 4,8 п.п. г/г.
📈 Первые три пункта в совокупности привели к росту выручки на 72,5% г/г.
✔️❗️ Но главная магия произошла на уровне операционных расходов, а именно - в статье прочих расходов, в которой спряталась положительная переоценка на 101,6 млрд рублей, что и привело к росту маржинальности и чистой прибыли. Эта переоценка складывается из двух факторов: топливного демпфера и страхового урегулирования с иностранным лизингодателем на воздушные суда. Все это разовые явления, не связанные с операционными успехами бизнеса, наличие которых тоже нельзя отрицать.
👉 Более наглядная и реалистичная картина наблюдается в 1 квартале 2024 года, когда разовых статей доходов уже не было.
📈 Там мы видим все тот же рост пассажирооборота (+30,9% г/г), занятости кресел на 2,1 п.п, а также положительную операционную и чистую прибыль. Но! Гораздо более скромную, чем кварталом ранее.
🌏 Главным драйвером продолжает оставаться освоение новых международных направлений, на которых пассажирооборот растет на 58,5% г/г по сравнению с 16,5% на внутренних линиях.
📌 Однако, не будем забывать, что 1 квартал - это исторически низкий сезон для авиакомпаний и делать далеко идущих выводов из него не стоит. Думаю, чтобы точно ответить на главный вопрос поста - нужно дать Аэрофлоту еще немного времени и посмотреть на результаты сезона отпусков (2 и 3 кварталы).
А пока продолжаем следить за бизнесом, буду держать вас в курсе важных новостей. Но уже можно отметить, что начинают появляться хорошие просветы.
#AFLT
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
📣 Акции Аэрофлота в последние месяцы вновь попали на радары инвесторов и аналитиков после продолжительного периода затишья. Представители компании вышли в публичное пространство: стали принимать участие в эфирах и конференциях, а также отвечать на вопросы по бизнесу.
📈 Но это не случайность, как вы понимаете, а связано с тем, что Аэрофлот показал значительную для себя чистую прибыль в 97,3 млрд рублей по итогам 4 квартала 2023. В первом квартале 2024 года прибыль вышла куда скромнее (1,1 млрд руб.), но тут важен сам факт этого события. Два подряд прибыльных квартала - такого не было аж с 2019 года!
🧮 И здесь хочется отметить еще один важный момент, капитализация компания сейчас составляет около 247 млрд руб. В 2019 году, когда еще не было пандемии, санкций и, что важно, доп. эмиссии, показатель не превышал уровня 104 млрд руб. Стал ли бизнес за это время в 2,5 раза больше или лучше? Это риторический вопрос.
🧐 Сегодня мы поглубже погрузимся в операционные и финансовые результаты Аэрофлота и попробуем разобраться, был ли успех локальным или же компанию ждет постепенное оздоровление?
И первым делом мы выясним причины резкого роста прибыли в 4 квартале 2023 года. Таковых можно выделить четыре:
✔️ Повышение цен на авиабилеты.
✔️ Увеличение пассажирооборота на 33,2% г/г, которое произошло, благодаря открытию новых международных направлений.
✔️ Работа над эффективностью экономики рейсов. Занятость кресел выросла на 4,8 п.п. г/г.
📈 Первые три пункта в совокупности привели к росту выручки на 72,5% г/г.
✔️❗️ Но главная магия произошла на уровне операционных расходов, а именно - в статье прочих расходов, в которой спряталась положительная переоценка на 101,6 млрд рублей, что и привело к росту маржинальности и чистой прибыли. Эта переоценка складывается из двух факторов: топливного демпфера и страхового урегулирования с иностранным лизингодателем на воздушные суда. Все это разовые явления, не связанные с операционными успехами бизнеса, наличие которых тоже нельзя отрицать.
👉 Более наглядная и реалистичная картина наблюдается в 1 квартале 2024 года, когда разовых статей доходов уже не было.
📈 Там мы видим все тот же рост пассажирооборота (+30,9% г/г), занятости кресел на 2,1 п.п, а также положительную операционную и чистую прибыль. Но! Гораздо более скромную, чем кварталом ранее.
🌏 Главным драйвером продолжает оставаться освоение новых международных направлений, на которых пассажирооборот растет на 58,5% г/г по сравнению с 16,5% на внутренних линиях.
📌 Однако, не будем забывать, что 1 квартал - это исторически низкий сезон для авиакомпаний и делать далеко идущих выводов из него не стоит. Думаю, чтобы точно ответить на главный вопрос поста - нужно дать Аэрофлоту еще немного времени и посмотреть на результаты сезона отпусков (2 и 3 кварталы).
А пока продолжаем следить за бизнесом, буду держать вас в курсе важных новостей. Но уже можно отметить, что начинают появляться хорошие просветы.
#AFLT
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Forwarded from ИнвестократЪ PREMIUM
🏗 Недвижимость или вклад в 2024 году?
Друзья, сегодня в 19:00 мск. проведем интересную онлайн встречу с Владимиром Жоковым, где попробуем разобраться, куда сегодня интереснее вложить средства, на вклад под 16-17% или в бетон.
Очень часто слышу от экспертов, что пора продавать недвижимость и перекладываться в облигации/вклады и прочее, грубо говоря, выходить в кэш.
Но, помимо выгоды, здесь могут быть определенные риски, которые мы постараемся подсветить.
А также затронем такие вопросы, как:
✔️ К чему приведет окончание льготной и IT ипотеки?
✔️ Стоит ли сейчас инвестировать в жилую недвижимость?
✔️ В каких регионах цены продолжат расти?
✔️ Почему крупные застройщики начали распродавать земельные участки?
✔️ Являются ли ЗПИФЫ недвижимости полноценным аналогом реальным квадратным метрам?
✔️ Ну и разберем, что же выгоднее, вклад или жилая недвижимость.
❓ В конце ответим на все вопросы.
📌 Присоединяйтесь по ссылке:
https://youtube.com/live/W-22-ioTB1g?feature=share
🎞 Запись будет доступна по ней же.
Друзья, сегодня в 19:00 мск. проведем интересную онлайн встречу с Владимиром Жоковым, где попробуем разобраться, куда сегодня интереснее вложить средства, на вклад под 16-17% или в бетон.
Очень часто слышу от экспертов, что пора продавать недвижимость и перекладываться в облигации/вклады и прочее, грубо говоря, выходить в кэш.
Но, помимо выгоды, здесь могут быть определенные риски, которые мы постараемся подсветить.
А также затронем такие вопросы, как:
✔️ К чему приведет окончание льготной и IT ипотеки?
✔️ Стоит ли сейчас инвестировать в жилую недвижимость?
✔️ В каких регионах цены продолжат расти?
✔️ Почему крупные застройщики начали распродавать земельные участки?
✔️ Являются ли ЗПИФЫ недвижимости полноценным аналогом реальным квадратным метрам?
✔️ Ну и разберем, что же выгоднее, вклад или жилая недвижимость.
❓ В конце ответим на все вопросы.
📌 Присоединяйтесь по ссылке:
https://youtube.com/live/W-22-ioTB1g?feature=share
🎞 Запись будет доступна по ней же.
YouTube
Что выбрать, недвижимость или вклад в 2024 году?
🏗 Недвижимость или вклад в 2024 году?
Готова запись нашей встречи с Владимиром Жоковым. Обсудили большое количество интересных тем, которые связаны со льготной ипотекой, налогами, локациями, машиноместами и кладовками,ЗПИФами на недвижимость, вкладами и облигациями. Подробнее смотрите в таймкодах.
✅ Рекомендую подписаться на каналы Владимира, если вы еще этого не сделали. Там выходит очень интересная аналитика по рынку недвижимости и не только. Также прикладываю классный эфир с Татьяной Полиди.
👉 https://www.tg-me.com/+PKMSTCK427EyZDIy
👉 https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Zhokov
👉 Эфир с Татьяной Полиди: https://youtu.be/IsFUZHxq_I4
📌 https://youtube.com/live/W-22-ioTB1g
Таймкоды:
00:00 - Знакомство с гостем
02:00 - Цена недвижимости в Новой Москве выросла вопреки ожиданиям. Почему?
13:15 - Социальная инфраструктура
15:22 - Стоит ли сейчас инвестировать в недвижимость на горизонте в 12 месяцев?
34:36 - Отличие апартаментов от жилой недвижимости.
39:34 - Первичка или вторичка?
45:30 - Налоги на недвижимость.
50:15 - К чему приведет отмена льготной и IT ипотеки для крупных регионов?
1:13:00 - Налог на материальную выгоду.
1:14:16 - Лайфхаки по недвижимости
1:17:01 - Инвестиционная недвижимость или кэш?
1:27:07 - Квартира, кладовка или машиноместо?
1:32:30 - Ответы на вопросы
1:32:40 - Стоит ли покупать недвижимость около вокзалов?
1:38:08 - Мнение по ЗПИФУ Рентал ПРО и аналогам.
1:42:30 - Квартира для себя на ближайшие пол года. Покупать или подождать в кэше?
1:44:44 - Где рассматривать недвижимость, крупные города или регионы?
1:46:35 - Стоит ли брать льготную ипотеку, пока она доступна?
1:47:25 - Потенциальные драйверы для роста недвижимости в среднесрочной перспективе?
#недвижимость #ипотека #облигации #ОФЗ #ЗПИФ #кладовки #машиноместа
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры важных тем и приглашать интересных гостей на эфиры!
@investokrat
Готова запись нашей встречи с Владимиром Жоковым. Обсудили большое количество интересных тем, которые связаны со льготной ипотекой, налогами, локациями, машиноместами и кладовками,ЗПИФами на недвижимость, вкладами и облигациями. Подробнее смотрите в таймкодах.
✅ Рекомендую подписаться на каналы Владимира, если вы еще этого не сделали. Там выходит очень интересная аналитика по рынку недвижимости и не только. Также прикладываю классный эфир с Татьяной Полиди.
👉 https://www.tg-me.com/+PKMSTCK427EyZDIy
👉 https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Zhokov
👉 Эфир с Татьяной Полиди: https://youtu.be/IsFUZHxq_I4
📌 https://youtube.com/live/W-22-ioTB1g
Таймкоды:
00:00 - Знакомство с гостем
02:00 - Цена недвижимости в Новой Москве выросла вопреки ожиданиям. Почему?
13:15 - Социальная инфраструктура
15:22 - Стоит ли сейчас инвестировать в недвижимость на горизонте в 12 месяцев?
34:36 - Отличие апартаментов от жилой недвижимости.
39:34 - Первичка или вторичка?
45:30 - Налоги на недвижимость.
50:15 - К чему приведет отмена льготной и IT ипотеки для крупных регионов?
1:13:00 - Налог на материальную выгоду.
1:14:16 - Лайфхаки по недвижимости
1:17:01 - Инвестиционная недвижимость или кэш?
1:27:07 - Квартира, кладовка или машиноместо?
1:32:30 - Ответы на вопросы
1:32:40 - Стоит ли покупать недвижимость около вокзалов?
1:38:08 - Мнение по ЗПИФУ Рентал ПРО и аналогам.
1:42:30 - Квартира для себя на ближайшие пол года. Покупать или подождать в кэше?
1:44:44 - Где рассматривать недвижимость, крупные города или регионы?
1:46:35 - Стоит ли брать льготную ипотеку, пока она доступна?
1:47:25 - Потенциальные драйверы для роста недвижимости в среднесрочной перспективе?
#недвижимость #ипотека #облигации #ОФЗ #ЗПИФ #кладовки #машиноместа
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры важных тем и приглашать интересных гостей на эфиры!
@investokrat
YouTube
Что выбрать, недвижимость или вклад в 2024 году?
🛢 Роснефть: самая сильная идея в секторе?
💪 По итогам 1 квартала 2024 года Роснефть порадовала своих инвесторов отличными результатами:
📈 Выручка выросла на 1,7% кв/кв и 42,3% г/г.
📈 EBITDA выросла на 42,4% кв/кв и 27,5% г/г.
🧮 Соотношение ND/EBITDA = 1x. Долг находится на комфортном уровне, рост ключевой ставки не давит на доходы компании.
❗️ Чистая прибыль (являющаяся базой для выплаты дивидендов) выросла на 109% кв/кв и 23,5% г/г.
💰 По итогам 1 квартала Роснефть уже заработала 18,8 рублей дивидендов на акцию (примерно 3,3% доходности по текущей цене). Это ориентирует нас на 13% див. доходности по итогам года. Естественно, эта цифра ориентировочная, прибыль может иметь определенную волатильность.
👍 Пока что для российских нефтяников складывается благоприятная макроэкономическая обстановка. Нефть Urals торгуется на более чем комфортных рублевых уровнях, крупные компании успешно адаптировались к санкциям и переориентировались на новые рынки (Индия и Китай), а новые налоговые инициативы обошли стороной нефтяной сектор. Кроме того, ситуация на Ближнем Востоке остается напряженной, что сохраняет апсайд для роста цен на нефть.
❌ Главной же слабой точкой, на мой взгляд, сейчас являются активы по переработке нефти, которые стали целями для атак беспилотников. Так, объем переработки Роснефти снизился на 11,9% г/г. Для компаний, чьи НПЗ находятся в южной или европейской части страны, ситуация оборачивается недополученными доходами и дополнительными расходами на устранение последствий этих факторов и их профилактику.
🔥 Чем Роснефть интересней других нефтяников?
✔️ Роснефть, в отличие от Лукойла #LKOH и Татнефти #TATN #TATNP, имеет четкие планы по росту добычи, как минимум до 2030 года за счет проекта "Восток Ойл". В данный момент уже закончено бурение трех скважин и проводятся испытания еще двух. Параллельно продолжается строительство необходимой логистической инфраструктуры (нефтепроводов, нефтеналивных причалов и т.д).
🤷♂️ Другие же нефтяники, с точки зрения наращивания объемов добычи, куда менее амбициозны. Лукойл пока не имеет таких планов, Татнефть делает ставку на переработку, а перспективы Газпромнефти #SIBN становятся все более туманными в контексте перехода под влияние Газпрома #GAZP.
📌 Последний вышедший отчет подтверждает наши ожидания по Роснефти, как сильной бумаги, и делает ее отличным кандидатом на покупку в портфель на коррекциях. Цены с каждым днем становятся все более интересными на среднесрочную перспективу.
#ROSN
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
💪 По итогам 1 квартала 2024 года Роснефть порадовала своих инвесторов отличными результатами:
📈 Выручка выросла на 1,7% кв/кв и 42,3% г/г.
📈 EBITDA выросла на 42,4% кв/кв и 27,5% г/г.
🧮 Соотношение ND/EBITDA = 1x. Долг находится на комфортном уровне, рост ключевой ставки не давит на доходы компании.
❗️ Чистая прибыль (являющаяся базой для выплаты дивидендов) выросла на 109% кв/кв и 23,5% г/г.
💰 По итогам 1 квартала Роснефть уже заработала 18,8 рублей дивидендов на акцию (примерно 3,3% доходности по текущей цене). Это ориентирует нас на 13% див. доходности по итогам года. Естественно, эта цифра ориентировочная, прибыль может иметь определенную волатильность.
👍 Пока что для российских нефтяников складывается благоприятная макроэкономическая обстановка. Нефть Urals торгуется на более чем комфортных рублевых уровнях, крупные компании успешно адаптировались к санкциям и переориентировались на новые рынки (Индия и Китай), а новые налоговые инициативы обошли стороной нефтяной сектор. Кроме того, ситуация на Ближнем Востоке остается напряженной, что сохраняет апсайд для роста цен на нефть.
❌ Главной же слабой точкой, на мой взгляд, сейчас являются активы по переработке нефти, которые стали целями для атак беспилотников. Так, объем переработки Роснефти снизился на 11,9% г/г. Для компаний, чьи НПЗ находятся в южной или европейской части страны, ситуация оборачивается недополученными доходами и дополнительными расходами на устранение последствий этих факторов и их профилактику.
🔥 Чем Роснефть интересней других нефтяников?
✔️ Роснефть, в отличие от Лукойла #LKOH и Татнефти #TATN #TATNP, имеет четкие планы по росту добычи, как минимум до 2030 года за счет проекта "Восток Ойл". В данный момент уже закончено бурение трех скважин и проводятся испытания еще двух. Параллельно продолжается строительство необходимой логистической инфраструктуры (нефтепроводов, нефтеналивных причалов и т.д).
🤷♂️ Другие же нефтяники, с точки зрения наращивания объемов добычи, куда менее амбициозны. Лукойл пока не имеет таких планов, Татнефть делает ставку на переработку, а перспективы Газпромнефти #SIBN становятся все более туманными в контексте перехода под влияние Газпрома #GAZP.
📌 Последний вышедший отчет подтверждает наши ожидания по Роснефти, как сильной бумаги, и делает ее отличным кандидатом на покупку в портфель на коррекциях. Цены с каждым днем становятся все более интересными на среднесрочную перспективу.
#ROSN
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
ИнвестократЪ | Георгий Аведиков pinned «💼 8 лет портфелю ИИС и PREMIUM ПОДПИСКА Сегодня исполнилось ровно 8 лет моему портфелю ИИС. Это первый среднесрочно-долгосрочный портфель, который я начал вести на Мосбирже. Дата не круглая, конечно, но уже для меня внушительная. За плечами как минимум…»
🛢Евротранс - падение котировок на хорошем отчете
С начала текущего года акции компании Евротранс снизились на 37%, а с уровня IPO на 33%. Интересная закономерность, учитывая, что отчет за весь 2023 год и за 1 кв. 2024 года вышли достаточно сильные.
Попробуем сегодня разобраться, с чем связана такая коррекция и чего стоит ожидать дальше.
⚡️ Для начала напомню, что Евротранс имеет уникальный бизнес для РФ, они в рамках автозаправочных комплексов (АЗК) интегрируют электрозаправочные станции (ЭЗС). Это очень удобно, учитывая, что на нашем рынке, помимо традиционных электромобилей, активно используются гибриды, имеющие и электротягу и ДВС. Таким образом, на одном АЗК клиент может заправить автомобиль бензином и параллельно зарядить АКБ.
☝️ Вопреки расхожему мнению о том, что заряжать электромобиль это долго, могу сказать, что все зависит от мощности станции. Евротранс на своих комплексах использует достаточно мощные колонки (150 кВт) и продолжают их модернизировать. В этом случае время зарядки составляет не более 15-25 минут до уровня 90% АКБ.
Перейдем к результатам за 2023 год.
📈 Выручка компании выросла на 95,3% г/г до 126,8 млрд руб. Ключевым драйвером такой динамики стал сегмент оптовых продаж топлива, который в структуре выручки занимает около 73,3%. EBITDA достигла отметки в 12,3 млрд руб., что выше уровня всего 2022 года на 92,2%. Чистая прибыль вообще продемонстрировала трехкратный рост до 5,2 млрд руб.
📈 Здесь стоит еще обратить внимание на рентабельность. Компания, помимо реализации топлива и ЭЗС, имеет собственные пункты продаж сопутствующих товаров. И этот сегмент в структуре выручки занимает скромные 3,2%, а в структуре EBITDA уже около 22%. И его доля продолжает увеличиваться. Менеджмент планирует активно развивать это направление, что вполне логично, на мой взгляд.
✔️ За счет разных направлений деятельности бизнеса достигается хорошая диверсификация доходов. Спрос на электромобили продолжает расти, благодаря развитию зарядной инфраструктуры. А пока человек ждет, пока авто зарядится, он может перекусить или попить кофе, что добавит «копеечку» в доходы бизнеса.
🧐 На фоне выдающихся результатов 2023 года можно подумать, что они разовые. Но это скорее меняются рыночные тенденции.
📈 Результаты 1 квартала текущего года продолжают демонстрировать устойчивый рост. Выручка выросла на 74,8% г/г до 30,9 млрд руб., EBITDA увеличилась на 54,7% г/г до 2,97 млрд руб. Чистая прибыль снова демонстрирует почти трехкратный рост до 493 млн руб.
❓ Таким образом, объективных фундаментальных причин для распродаж акций лично я не вижу. Но если смотреть график цены, то видим рост объемов продаж где-то с 24 мая. Возможно здесь начал выходить какой-то крупный инвестор или фонд.
📌 Как долго может сохраняться давление на котировки сказать сложно, потому что не до конца понятна причина происходящего. Но для долгосрочных инвесторов появляется неплохая возможность поучаствовать в бизнесе по приемлемым ценам, на мой взгляд.
#EUTR
❤️ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
С начала текущего года акции компании Евротранс снизились на 37%, а с уровня IPO на 33%. Интересная закономерность, учитывая, что отчет за весь 2023 год и за 1 кв. 2024 года вышли достаточно сильные.
Попробуем сегодня разобраться, с чем связана такая коррекция и чего стоит ожидать дальше.
⚡️ Для начала напомню, что Евротранс имеет уникальный бизнес для РФ, они в рамках автозаправочных комплексов (АЗК) интегрируют электрозаправочные станции (ЭЗС). Это очень удобно, учитывая, что на нашем рынке, помимо традиционных электромобилей, активно используются гибриды, имеющие и электротягу и ДВС. Таким образом, на одном АЗК клиент может заправить автомобиль бензином и параллельно зарядить АКБ.
☝️ Вопреки расхожему мнению о том, что заряжать электромобиль это долго, могу сказать, что все зависит от мощности станции. Евротранс на своих комплексах использует достаточно мощные колонки (150 кВт) и продолжают их модернизировать. В этом случае время зарядки составляет не более 15-25 минут до уровня 90% АКБ.
Перейдем к результатам за 2023 год.
📈 Выручка компании выросла на 95,3% г/г до 126,8 млрд руб. Ключевым драйвером такой динамики стал сегмент оптовых продаж топлива, который в структуре выручки занимает около 73,3%. EBITDA достигла отметки в 12,3 млрд руб., что выше уровня всего 2022 года на 92,2%. Чистая прибыль вообще продемонстрировала трехкратный рост до 5,2 млрд руб.
📈 Здесь стоит еще обратить внимание на рентабельность. Компания, помимо реализации топлива и ЭЗС, имеет собственные пункты продаж сопутствующих товаров. И этот сегмент в структуре выручки занимает скромные 3,2%, а в структуре EBITDA уже около 22%. И его доля продолжает увеличиваться. Менеджмент планирует активно развивать это направление, что вполне логично, на мой взгляд.
✔️ За счет разных направлений деятельности бизнеса достигается хорошая диверсификация доходов. Спрос на электромобили продолжает расти, благодаря развитию зарядной инфраструктуры. А пока человек ждет, пока авто зарядится, он может перекусить или попить кофе, что добавит «копеечку» в доходы бизнеса.
🧐 На фоне выдающихся результатов 2023 года можно подумать, что они разовые. Но это скорее меняются рыночные тенденции.
📈 Результаты 1 квартала текущего года продолжают демонстрировать устойчивый рост. Выручка выросла на 74,8% г/г до 30,9 млрд руб., EBITDA увеличилась на 54,7% г/г до 2,97 млрд руб. Чистая прибыль снова демонстрирует почти трехкратный рост до 493 млн руб.
❓ Таким образом, объективных фундаментальных причин для распродаж акций лично я не вижу. Но если смотреть график цены, то видим рост объемов продаж где-то с 24 мая. Возможно здесь начал выходить какой-то крупный инвестор или фонд.
📌 Как долго может сохраняться давление на котировки сказать сложно, потому что не до конца понятна причина происходящего. Но для долгосрочных инвесторов появляется неплохая возможность поучаствовать в бизнесе по приемлемым ценам, на мой взгляд.
#EUTR
❤️ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
💻 Positive Technologies сохраняет потенциал
Positive Technologies с начала текущего года входит в тройку самых растущих ИТ-историй на рынке РФ с динамикой в 53%, уступая только Яндексу #YNDX (+59%) и Headhunter #HHRU (+63%).
🧐 Главный вопрос в том, подкреплен ли рост котировок на 53% финансовыми результатами? Попробуем сегодня разобраться.
Все представители сектора уже отчитались по итогам 1 квартала 2024 года по МСФО, пора провести сравнительный анализ. Но напомню, что в случае с Positive все не совсем очевидно, специфика бизнеса такова, что основную часть отгрузок компания производит в 4 квартале, но расходы, при этом, распределены равномерно. Поэтому, первый квартал года обычно самый слабый.
Вернемся к отчету за 1 кв. 2024 года:
💰Выручка выросла на 42%, до 2,2 млрд руб. В 1кв. 23 она увеличилась на 11%, а в 1кв. 22 – на 50%. Тренд неплохой, а основную долю (80%) дохода приносят продажи лицензий, которые показали рост на 40%.
📈 Отгрузки увеличились на 49%, до 1,8 млрд руб. Отгрузки – это управленческий показатель, он отличается от выручки по времени признания доходов. Именно на него менеджмент ориентируется в своих прогнозах. К примеру, в 2024 году компания таргетирует отгрузки в объеме 40-50 млрд руб. (+57 - 96%). В 2023 году отгрузки составили 25,5 млрд руб. (рост на 76%), превысив амбициозные планы менеджмента: 20-25 млрд руб.
💸 Расходы выросли на 81%, до 3,7 млрд руб. Компания продолжает агрессивно наращивать расходы на персонал (2,3 млрд руб., +69%) и рекламу (307 млн руб., +171%). Positive делает ставку на новые продукты (межсетевые экраны нового поколения, Next Generation Firewall) и активно наращивает продажи стандартных лицензий. Но такой рост расходов для компании не в новинку: в 2023 году операционные расходы выросли на 71%, но за счет роста выручки на 61% EBITDA увеличилась на 59%, а рентабельность составила 48%.
📉EBITDA по итогам 1кв. 2024 года составила (-1,1 млрд руб.) против убытка в 0,3 млрд руб. годом ранее.
📉Чистый убыток достиг (-1,5 млрд руб.), увеличившись в 3 раза по сравнению с убытком в 0,5 млрд руб. в 1 кв. 2023 года.
🧐 Самое главное в отчете Positive за первый квартал не абсолютные цифры, а общий тренд. Есть ли шансы у компании выполнить свои обещания по росту отгрузок?
На мой взгляд, результат 1кв. 24 дает возможность рассчитывать на достижение отгрузок в 40-42 млрд руб. Даже если заложить небольшое снижение рентабельности по чистой прибыли до 34% (в 2023 году было 38%), то данный показатель может составить порядка 14 млрд руб. Дивиденды в таком случае будут в диапазоне от 6,3 до 12,6 млрд руб. или 95 - 190 руб. на акцию. Потенциальная максимальная доходность составит 6% к текущим котировкам. Не очень много, но для растущей ИТ-компании даже щедро.
📌 Резюмируя все вышесказанное, потенциальный рост выручки в 2024 году на 57% и маржа по EBITDA в 48% оправдывают мультипликатор EV/EBITDA 24п = 9х. Это ниже чем у Яндекса и Headhunter (по 10х) и чуть дороже, чем у Софтлайн (8,3х). Акция не выглядит перегретой, но и дешевой ее назвать нельзя. На коррекциях, которыми сейчас славится наш рынок, вполне можно присмотреться к докупкам, если данный эмитент подходит под вашу инвестиционную стратегию.
#POSI
❤️ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Positive Technologies с начала текущего года входит в тройку самых растущих ИТ-историй на рынке РФ с динамикой в 53%, уступая только Яндексу #YNDX (+59%) и Headhunter #HHRU (+63%).
🧐 Главный вопрос в том, подкреплен ли рост котировок на 53% финансовыми результатами? Попробуем сегодня разобраться.
Все представители сектора уже отчитались по итогам 1 квартала 2024 года по МСФО, пора провести сравнительный анализ. Но напомню, что в случае с Positive все не совсем очевидно, специфика бизнеса такова, что основную часть отгрузок компания производит в 4 квартале, но расходы, при этом, распределены равномерно. Поэтому, первый квартал года обычно самый слабый.
Вернемся к отчету за 1 кв. 2024 года:
💰Выручка выросла на 42%, до 2,2 млрд руб. В 1кв. 23 она увеличилась на 11%, а в 1кв. 22 – на 50%. Тренд неплохой, а основную долю (80%) дохода приносят продажи лицензий, которые показали рост на 40%.
📈 Отгрузки увеличились на 49%, до 1,8 млрд руб. Отгрузки – это управленческий показатель, он отличается от выручки по времени признания доходов. Именно на него менеджмент ориентируется в своих прогнозах. К примеру, в 2024 году компания таргетирует отгрузки в объеме 40-50 млрд руб. (+57 - 96%). В 2023 году отгрузки составили 25,5 млрд руб. (рост на 76%), превысив амбициозные планы менеджмента: 20-25 млрд руб.
💸 Расходы выросли на 81%, до 3,7 млрд руб. Компания продолжает агрессивно наращивать расходы на персонал (2,3 млрд руб., +69%) и рекламу (307 млн руб., +171%). Positive делает ставку на новые продукты (межсетевые экраны нового поколения, Next Generation Firewall) и активно наращивает продажи стандартных лицензий. Но такой рост расходов для компании не в новинку: в 2023 году операционные расходы выросли на 71%, но за счет роста выручки на 61% EBITDA увеличилась на 59%, а рентабельность составила 48%.
📉EBITDA по итогам 1кв. 2024 года составила (-1,1 млрд руб.) против убытка в 0,3 млрд руб. годом ранее.
📉Чистый убыток достиг (-1,5 млрд руб.), увеличившись в 3 раза по сравнению с убытком в 0,5 млрд руб. в 1 кв. 2023 года.
🧐 Самое главное в отчете Positive за первый квартал не абсолютные цифры, а общий тренд. Есть ли шансы у компании выполнить свои обещания по росту отгрузок?
На мой взгляд, результат 1кв. 24 дает возможность рассчитывать на достижение отгрузок в 40-42 млрд руб. Даже если заложить небольшое снижение рентабельности по чистой прибыли до 34% (в 2023 году было 38%), то данный показатель может составить порядка 14 млрд руб. Дивиденды в таком случае будут в диапазоне от 6,3 до 12,6 млрд руб. или 95 - 190 руб. на акцию. Потенциальная максимальная доходность составит 6% к текущим котировкам. Не очень много, но для растущей ИТ-компании даже щедро.
📌 Резюмируя все вышесказанное, потенциальный рост выручки в 2024 году на 57% и маржа по EBITDA в 48% оправдывают мультипликатор EV/EBITDA 24п = 9х. Это ниже чем у Яндекса и Headhunter (по 10х) и чуть дороже, чем у Софтлайн (8,3х). Акция не выглядит перегретой, но и дешевой ее назвать нельзя. На коррекциях, которыми сейчас славится наш рынок, вполне можно присмотреться к докупкам, если данный эмитент подходит под вашу инвестиционную стратегию.
#POSI
❤️ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
💰 Займер - падение цены на росте доходов
В середине апреля текущего года компания вышла на IPO по цене 235 руб. за акцию. Сейчас рынок дает возможность приобрести данный актив за 166 руб., что на 30% дешевле.
Попробуем разобраться, насколько оправдана такая коррекция цен и как чувствует себя бизнес в текущих рыночных условиях.
✔️ Напомню, Займер является лидером своего сектора и единственной публичной компанией в сегменте беззалоговых займов. Помимо хороших темпов роста, он также имеет ключевой актив в виде большой и лояльной клиентской базы, которая достигла 18 млн человек.
📝 В конце апреля мы подробно разобрали операционные результаты бизнеса по итогам 1 квартала текущего года. Позитивная динамика по приросту новых клиентов сохраняется. Но это требует от компании определенных инвестиций в маркетинг, что негативно отражается на размере чистой прибыли.
📈 Это связано с изменением стратегии, раньше менеджмент концентрировался на работе с существующими клиентами, которые и создают основной спрос. Сейчас принято решение инвестировать в рост и развитие бизнеса, что, как вы понимаете, требует определенных вложений.
На этом фоне мы видим снижение размера чистой прибыли в 1 квартале до 459 млн руб. Но данные инвестиции окупятся в будущем, потому что по данным самого эмитента, существенная часть новых клиентов пользуются услугами повторно.
🧮 Компания придерживается данных ранее обещаний и продолжает платить дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли. По итогам 1 квартала решили распределить 100% чистой прибыли акционерам, что составляет 4,58 руб. на акцию, это дает 2,8% доходности за квартал к текущей цене.
💰 С учетом того, что бизнес имеет определенную сезонность, нельзя просто экстраполировать размер дивидендов на весь год. Основная часть прибыли формируется в 3 и 4 кварталах обычно. Поэтому, для оценки годовой доходности нужно дождаться следующих отчетов.
☝️ Возвращаясь к цене акции, на мой взгляд, падение котировок не имеет под собой фундаментальных причин. Компания продолжает расти операционно. Снижение финансовых результатов является следствием более активных инвестиций, которых не было ранее и которые позволят больше зарабатывать в будущем.
📌 Мультипликаторы тоже относительно низкие в моменте, P/E = 3,5x (1кв. TTM) и это при том, что ROE выше 40%. Если компании удастся сохранить текущие темпы роста и рентабельность, то потенциал роста котировок может составить до 100%. Многое здесь еще будет зависеть от уровня ключевой ставки в стране. Продолжаю следить за результатами бизнеса и буду держать вас в курсе.
#ZAYM
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
В середине апреля текущего года компания вышла на IPO по цене 235 руб. за акцию. Сейчас рынок дает возможность приобрести данный актив за 166 руб., что на 30% дешевле.
Попробуем разобраться, насколько оправдана такая коррекция цен и как чувствует себя бизнес в текущих рыночных условиях.
✔️ Напомню, Займер является лидером своего сектора и единственной публичной компанией в сегменте беззалоговых займов. Помимо хороших темпов роста, он также имеет ключевой актив в виде большой и лояльной клиентской базы, которая достигла 18 млн человек.
📝 В конце апреля мы подробно разобрали операционные результаты бизнеса по итогам 1 квартала текущего года. Позитивная динамика по приросту новых клиентов сохраняется. Но это требует от компании определенных инвестиций в маркетинг, что негативно отражается на размере чистой прибыли.
📈 Это связано с изменением стратегии, раньше менеджмент концентрировался на работе с существующими клиентами, которые и создают основной спрос. Сейчас принято решение инвестировать в рост и развитие бизнеса, что, как вы понимаете, требует определенных вложений.
На этом фоне мы видим снижение размера чистой прибыли в 1 квартале до 459 млн руб. Но данные инвестиции окупятся в будущем, потому что по данным самого эмитента, существенная часть новых клиентов пользуются услугами повторно.
🧮 Компания придерживается данных ранее обещаний и продолжает платить дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли. По итогам 1 квартала решили распределить 100% чистой прибыли акционерам, что составляет 4,58 руб. на акцию, это дает 2,8% доходности за квартал к текущей цене.
💰 С учетом того, что бизнес имеет определенную сезонность, нельзя просто экстраполировать размер дивидендов на весь год. Основная часть прибыли формируется в 3 и 4 кварталах обычно. Поэтому, для оценки годовой доходности нужно дождаться следующих отчетов.
☝️ Возвращаясь к цене акции, на мой взгляд, падение котировок не имеет под собой фундаментальных причин. Компания продолжает расти операционно. Снижение финансовых результатов является следствием более активных инвестиций, которых не было ранее и которые позволят больше зарабатывать в будущем.
📌 Мультипликаторы тоже относительно низкие в моменте, P/E = 3,5x (1кв. TTM) и это при том, что ROE выше 40%. Если компании удастся сохранить текущие темпы роста и рентабельность, то потенциал роста котировок может составить до 100%. Многое здесь еще будет зависеть от уровня ключевой ставки в стране. Продолжаю следить за результатами бизнеса и буду держать вас в курсе.
#ZAYM
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Смартлаб это всегда место встречи с друзьями и коллегами.
👉Сегодня хочу вам посоветовать канал моей подруги и эксперта рынка - Биржевая Ключница.
Юлия практически единственный человек, кто вышел в кэш на хаях рынка. Она спрогнозировала не только коррекцию по индексу МосБиржи, но и риторику ЦБ, а также реакцию на новую налоговую систему. О чем предупреждала своих подписчиков.
В общем, ПОДПИСЫВАЙСЯ 👉это моя личная рекомендации, а это бывает крайне редко!
👉Сегодня хочу вам посоветовать канал моей подруги и эксперта рынка - Биржевая Ключница.
Юлия практически единственный человек, кто вышел в кэш на хаях рынка. Она спрогнозировала не только коррекцию по индексу МосБиржи, но и риторику ЦБ, а также реакцию на новую налоговую систему. О чем предупреждала своих подписчиков.
В общем, ПОДПИСЫВАЙСЯ 👉это моя личная рекомендации, а это бывает крайне редко!
🏦 Тинькофф изменил название на Т-Банк
С Тинькофф Банком у меня остались сугубо позитивные ассоциации, как у пользователя и как у инвестора. За относительно небольшой период существования компании, менеджмент сумел добиться попадания в ТОП-15 банков РФ, а после слияния с Росбанком и вовсе войдет в ТОП-5.
⚡️ Новый масштаб бизнеса = новый бренд. На днях вышла новость о том, что Тинькофф сменил название на Т-Банк, это звучит проще, лаконичнее и легко запоминается. На самом деле ребрендинг был ожидаемым событием, учитывая, что в феврале текущего года у компании поменялся логотип, где была одна буква «Т».
☝️ Новые изменения не затронут клиентов, качество продуктов и услуг останется на высоком уровне и продолжит совершенствоваться. Я сам работаю с банком с 2013 года и пока вижу только улучшение сервисов и предоставляемых услуг.
📌 Ребрендинг позволит сделать более простые названия и для экосистемных продуктов, например таких, как Т-страхование, Т-инвестиции и других.
Продолжаю следить за новостями и событиями в Т-Банке, буду держать вас в курсе важных изменений.
С Тинькофф Банком у меня остались сугубо позитивные ассоциации, как у пользователя и как у инвестора. За относительно небольшой период существования компании, менеджмент сумел добиться попадания в ТОП-15 банков РФ, а после слияния с Росбанком и вовсе войдет в ТОП-5.
⚡️ Новый масштаб бизнеса = новый бренд. На днях вышла новость о том, что Тинькофф сменил название на Т-Банк, это звучит проще, лаконичнее и легко запоминается. На самом деле ребрендинг был ожидаемым событием, учитывая, что в феврале текущего года у компании поменялся логотип, где была одна буква «Т».
☝️ Новые изменения не затронут клиентов, качество продуктов и услуг останется на высоком уровне и продолжит совершенствоваться. Я сам работаю с банком с 2013 года и пока вижу только улучшение сервисов и предоставляемых услуг.
📌 Ребрендинг позволит сделать более простые названия и для экосистемных продуктов, например таких, как Т-страхование, Т-инвестиции и других.
Продолжаю следить за новостями и событиями в Т-Банке, буду держать вас в курсе важных изменений.
💼 Почему доходность по вкладам на Финуслугах выше, чем в банках?
На многих ресурсах, включая мой канал, вы встречали разборы отдельных финансовых инструментов, которые доступны на Финуслугах. Там же видел вопросы от подписчиков, такие, как: что это за платформа, есть ли у нее лицензия на финансовую деятельность, откуда берется высокая доходность по вкладам, кто за это платит и в чем подвох?
🧐 Чтобы подробно во всем разобраться, я обратился к представителям самой площадки. Они любезно согласились в рамках эфира ответить на все вопросы и рассказать про каждый из инструментов.
🎞 Прикладываю запись встречи с руководителем направления ПАО "Московская биржа", сервис Финуслуги Марком Макаровым.
📌 https://youtube.com/live/5QADg_k9Jj0
Таймкоды:
00:00 - О платформе Финуслуги
06:55 - Какие есть варианты верификации?
10:15 - Риски утраты учетной записи
14:20 - Где хранятся деньги после открытия вклада на платформе?
16:15 - Есть ли лицензия на финансовую деятельность у Финуслуг?
17:22 - Какие есть лимиты на пополнение и вывод с платформы средств без комиссии?
19:10 - Как узнать свой кредитный и инвестиционный рейтинг на платформе?
21:35 - Планируется ли сделать круглосуточный ввод и вывод средств?
22:10 - Личные объекты движимого и недвижимого имущества на платформе.
24:32 - Какой лимит на количество открытых вкладов?
26:36 - Все ли банки, представленные на Финуслугах, входят в АСВ?
27:05 - Бонусы для новых клиентов
31:00 - Кто платит бонус новым клиентам?
33:43 - В чем преимущество кредитов на платформе?
35:50 - Как узнать, под какие условия вам банки готовы дать кредит?
37:32 - Чем кредит отличается от займа?
39:50 - Бонус от платформы по кредитам
40:50 - Почему полисы ОСАГО выгоднее на платформе? Кто за это платит?
43:15 - Где искать интересные предложения по продуктам на Финуслугах?
46:00 - Ипотечное страхование пример хорошего бонуса сейчас.
48:45 - Есть ли конкуренты у Финуслуг?
49:35 - Доходность облигаций на платформе и лайфхак.
52:15 - Покупка валюты и золота на Финуслугах
54:50 - Какие доступны ПИФы на платформе?
58:35 - Планируются ли какие-то налоговые льготы по финансовым инструментам?
1:02:35 - Счет Профит на Финуслугах
#Финуслуги #вклады #кредиты #ОСАГО #ипотека
На многих ресурсах, включая мой канал, вы встречали разборы отдельных финансовых инструментов, которые доступны на Финуслугах. Там же видел вопросы от подписчиков, такие, как: что это за платформа, есть ли у нее лицензия на финансовую деятельность, откуда берется высокая доходность по вкладам, кто за это платит и в чем подвох?
🧐 Чтобы подробно во всем разобраться, я обратился к представителям самой площадки. Они любезно согласились в рамках эфира ответить на все вопросы и рассказать про каждый из инструментов.
🎞 Прикладываю запись встречи с руководителем направления ПАО "Московская биржа", сервис Финуслуги Марком Макаровым.
📌 https://youtube.com/live/5QADg_k9Jj0
Таймкоды:
00:00 - О платформе Финуслуги
06:55 - Какие есть варианты верификации?
10:15 - Риски утраты учетной записи
14:20 - Где хранятся деньги после открытия вклада на платформе?
16:15 - Есть ли лицензия на финансовую деятельность у Финуслуг?
17:22 - Какие есть лимиты на пополнение и вывод с платформы средств без комиссии?
19:10 - Как узнать свой кредитный и инвестиционный рейтинг на платформе?
21:35 - Планируется ли сделать круглосуточный ввод и вывод средств?
22:10 - Личные объекты движимого и недвижимого имущества на платформе.
24:32 - Какой лимит на количество открытых вкладов?
26:36 - Все ли банки, представленные на Финуслугах, входят в АСВ?
27:05 - Бонусы для новых клиентов
31:00 - Кто платит бонус новым клиентам?
33:43 - В чем преимущество кредитов на платформе?
35:50 - Как узнать, под какие условия вам банки готовы дать кредит?
37:32 - Чем кредит отличается от займа?
39:50 - Бонус от платформы по кредитам
40:50 - Почему полисы ОСАГО выгоднее на платформе? Кто за это платит?
43:15 - Где искать интересные предложения по продуктам на Финуслугах?
46:00 - Ипотечное страхование пример хорошего бонуса сейчас.
48:45 - Есть ли конкуренты у Финуслуг?
49:35 - Доходность облигаций на платформе и лайфхак.
52:15 - Покупка валюты и золота на Финуслугах
54:50 - Какие доступны ПИФы на платформе?
58:35 - Планируются ли какие-то налоговые льготы по финансовым инструментам?
1:02:35 - Счет Профит на Финуслугах
#Финуслуги #вклады #кредиты #ОСАГО #ипотека
YouTube
Что за платформа Финуслуги, как работает и какие сервисы предоставляет?
👉 Вклады - https://agents.finuslugi.ru/go/?erid=LjN8K5odn, Промокод на +5,5% к ставке вклада для новых клиентов: BONUS55
👉 Кредиты - https://agents.finuslugi.ru/go?erid=LjN8KMU87
👉 ОСАГО - https://agents.finuslugi.ru/go/?erid=LjN8KH7Q1
👉 Ипотечное страхование:…
👉 Кредиты - https://agents.finuslugi.ru/go?erid=LjN8KMU87
👉 ОСАГО - https://agents.finuslugi.ru/go/?erid=LjN8KH7Q1
👉 Ипотечное страхование:…
⚡️ Итоги 34 Конференции Смартлаба
Вот и подошла к концу очередная конференция для инвесторов и трейдеров, где собралось более 1700 человек.
Как писал ранее, стараюсь не пропускать подобные мероприятия, это всегда возможность встретиться с хорошим друзьями, Владимиром Литвиновым (ИнвестТема) и Юрием Козловым (Инвестируй или проиграешь), с которыми плывем в одной лодке по волнам фондового рынка уже много лет.
Также встретился со многими друзьями и коллегами из Пульса и познакомился с представителями эмитентов.
На конференции в этот раз выпала честь модерировать компанию МТС #MTSS, ранее также модерировал Фосагро #PHOR, Глобалтранс #GLTR и Селектел. Радует, что эмитенты становятся более открытыми к общению и идут на контакт с частными инвесторами. Это увеличивает доверие к бизнесу и желание в нем участвовать при разумных ценах акций.
Хочу отдельно отметить, что в этот раз было большое количество спикеров и эмитентов, пока не успел структурировать всю информацию, но уже занимаюсь этим. Так что ждите в ближайшее время посты и инсайты (не путать с инсайдами) с публичных и кулуарных встреч.
👍 Отдельная благодарность Тимофею, Василию, Анастасии, Татьяне и всей команде Смартлаба за организацию и возможность принять участие.
💰 Всем успешных инвестиций!
@investokrat
Вот и подошла к концу очередная конференция для инвесторов и трейдеров, где собралось более 1700 человек.
Как писал ранее, стараюсь не пропускать подобные мероприятия, это всегда возможность встретиться с хорошим друзьями, Владимиром Литвиновым (ИнвестТема) и Юрием Козловым (Инвестируй или проиграешь), с которыми плывем в одной лодке по волнам фондового рынка уже много лет.
Также встретился со многими друзьями и коллегами из Пульса и познакомился с представителями эмитентов.
На конференции в этот раз выпала честь модерировать компанию МТС #MTSS, ранее также модерировал Фосагро #PHOR, Глобалтранс #GLTR и Селектел. Радует, что эмитенты становятся более открытыми к общению и идут на контакт с частными инвесторами. Это увеличивает доверие к бизнесу и желание в нем участвовать при разумных ценах акций.
Хочу отдельно отметить, что в этот раз было большое количество спикеров и эмитентов, пока не успел структурировать всю информацию, но уже занимаюсь этим. Так что ждите в ближайшее время посты и инсайты (не путать с инсайдами) с публичных и кулуарных встреч.
👍 Отдельная благодарность Тимофею, Василию, Анастасии, Татьяне и всей команде Смартлаба за организацию и возможность принять участие.
💰 Всем успешных инвестиций!
@investokrat
📦 Ozon: самое интересное с конференции Смартлаба
В субботу прошла очередная конференция Смартлаба в Санкт-Петербурге, на которой мне удалось послушать выступления разных эмитентов. Одним из них стал Ozon. Чем ценно его выступление? Бизнес прямо сейчас выходит в стадию активного роста операционной прибыльности. В такие моменты формируются будущие ориентиры оценки и любая актуальная информация приобретает особое значение.
✍️ Основные тезисы выступления:
✔️ В 2024 году компания планирует получить положительную EBITDA.
✔️ Рынок e-commerce в России растет в 4 раза быстрее оффлайн-торговли. При этом, Ozon растет быстрее рынка e-commerce (в 2024 году с высокой базы планируют вырасти на 70% по GMV против роста рынка на 41%).
✔️ Доля рынка Ozon по итогам 2023 года составила около 20%. Сильно оторвались от ближайших отстающих конкурентов (Сбер, Яндекс), доли которых примерно в 3 раза меньше. Темпы роста выше, чем у Wildberries (игрока номер 1). Есть амбиции побороться за первенство в секторе.
✔️ Темпы роста сети ПВЗ будут замедляться, потому что ими покрыты уже 134 млн россиян в пешей доступности от дома. В качестве драйвера сохраняется возможность дальнейшего проникновения в регионы, в т.ч. в малые города и села, куда не могут дотянуться другие игроки.
✔️ Ключевая точка роста бизнеса - финтех. За последний год кредитный портфель банка вырос в 4 раза, а количество активных пользователей на 70%. Финтех - это еще и высокомаржинальный бизнес. Только вдумайтесь, по итогам 1 квартала 2024 он сгенерировал 64% EBITDA всего Ozon!
✔️ Запускают новые финансовые направления: лизинг, страхование, эквайринг (для бизнеса) и премиальный банкинг для физлиц.
✔️ Еще одна точка роста - рекламный бизнес. За год он вырос в 2,2 раза по выручке.
✔️ Сделок M&A не планируют, IPO дочерних компаний тоже. Все ресурсы сейчас направлены на внутреннее развитие.
✔️ Точных сроков редомициляции пока не называют. Все будет зависеть от воли акционеров, технических препятствий нет. После редомицилляции ждем роста стоимости бумаги.
📌 Резюмируя все вышесказанное, Ozon сейчас является одной из самых интересных историй роста на российском рынке. Компания доказала, что она может не только масштабировать бизнес себе в убыток, но и зарабатывать. Также не стоит забывать про экосистемные направления, особенно финтех, пока этот сегмент рынок недооценивает, на мой взгляд.
#OZON
❤️ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
В субботу прошла очередная конференция Смартлаба в Санкт-Петербурге, на которой мне удалось послушать выступления разных эмитентов. Одним из них стал Ozon. Чем ценно его выступление? Бизнес прямо сейчас выходит в стадию активного роста операционной прибыльности. В такие моменты формируются будущие ориентиры оценки и любая актуальная информация приобретает особое значение.
✍️ Основные тезисы выступления:
✔️ В 2024 году компания планирует получить положительную EBITDA.
✔️ Рынок e-commerce в России растет в 4 раза быстрее оффлайн-торговли. При этом, Ozon растет быстрее рынка e-commerce (в 2024 году с высокой базы планируют вырасти на 70% по GMV против роста рынка на 41%).
✔️ Доля рынка Ozon по итогам 2023 года составила около 20%. Сильно оторвались от ближайших отстающих конкурентов (Сбер, Яндекс), доли которых примерно в 3 раза меньше. Темпы роста выше, чем у Wildberries (игрока номер 1). Есть амбиции побороться за первенство в секторе.
✔️ Темпы роста сети ПВЗ будут замедляться, потому что ими покрыты уже 134 млн россиян в пешей доступности от дома. В качестве драйвера сохраняется возможность дальнейшего проникновения в регионы, в т.ч. в малые города и села, куда не могут дотянуться другие игроки.
✔️ Ключевая точка роста бизнеса - финтех. За последний год кредитный портфель банка вырос в 4 раза, а количество активных пользователей на 70%. Финтех - это еще и высокомаржинальный бизнес. Только вдумайтесь, по итогам 1 квартала 2024 он сгенерировал 64% EBITDA всего Ozon!
✔️ Запускают новые финансовые направления: лизинг, страхование, эквайринг (для бизнеса) и премиальный банкинг для физлиц.
✔️ Еще одна точка роста - рекламный бизнес. За год он вырос в 2,2 раза по выручке.
✔️ Сделок M&A не планируют, IPO дочерних компаний тоже. Все ресурсы сейчас направлены на внутреннее развитие.
✔️ Точных сроков редомициляции пока не называют. Все будет зависеть от воли акционеров, технических препятствий нет. После редомицилляции ждем роста стоимости бумаги.
📌 Резюмируя все вышесказанное, Ozon сейчас является одной из самых интересных историй роста на российском рынке. Компания доказала, что она может не только масштабировать бизнес себе в убыток, но и зарабатывать. Также не стоит забывать про экосистемные направления, особенно финтех, пока этот сегмент рынок недооценивает, на мой взгляд.
#OZON
❤️ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🛠 Всеинструменты.ру выходят на IPO
Текущий год является рекордным за последнее время с точки зрения новых размещений на Мосбирже. При этом, появляются не просто новые имена среди публичных компаний, но и целые сектора, представители которых ранее имели непубличный статус.
☝️ В понедельник удалось онлайн поприсутствовать на встрече компании с блогерами, где менеджмент поделился своими промежуточными финансовыми результатами и планами на ближайшее будущее. Главное, что стоит выделить, это готовность ПАО «ВИ.ру», которая владеет брендом «Всеинструменты.ру», провести IPO.
✔️ Напомню, Всеинструменты.ру является одним из представителей нового онлайн сегмента для нашего фондового рынка - DIY («do it yourself» или «сделай сам», товары для дома, а также строительства и ремонта). Без лишней скромности можно сказать, что это не просто представитель сектора, а по факту его создатель в России.
📈 Компания является бенефициаром роста экономики РФ, которую пока не может остановить даже ЦБ повышением ставки. Развитие обрабатывающей промышленности, строительного сектора и логистической инфраструктуры увеличивает спрос на товары, которые предлагает данный онлайн-ритейлер. Несмотря на название компании, на платформе можно приобрести не только инструменты, но и стройматериалы, а также узкоспециализированное крупногабаритное промышленное и иное оборудование для B2B-клиентов и профессионалов.
❗️ В отличие от традиционных маркетплейсов, которые выполняют лишь роль площадки для внешних продавцов, здесь компания реализует только те товары и от тех поставщиков, которых проверила сама («1P» - first party selling). Это снижает риски для потребителя приобрести некачественный товар.
🧮 В середине мая мы с вами подробно проанализировали отчет эмитента по итогам 2023 года. С 2021 по 2023 годы средний темп роста выручки составил более 50%, а рентабельность EBITDA была выше 7%. Ни в одной другой стране мира нет представителей данного сектора с такими высокими темпами роста и маржинальностью.
📈 Бизнес растет двузначными темпами, эта динамика сохраняется и в 2024 году. Так по итогам первых 4 месяцев текущего года выручка увеличилась на 42% г/г до 48,6 млрд руб., EBITDA выросла до 4,2 млрд руб., что дает рост на 53% г/г. Несмотря на высокие темпы роста, сохраняется хороший большой дальнейшего развития. По оценкам INFOline, рынок DIY может вырасти до 14,7 трлн руб. к 2028 году с текущих 6,8 трлн руб. Вторым драйвером является тот факт, что на ТОП-3 игрока приходится лишь 15% рынка, в то время, как в других странах эта доля составляет 40-50%. Таким образом, бизнес ВИ.ру в среднесрочной перспективе может сохранять более высокие темпы роста, чем сам рынок, за счет увеличения своей доли на нем.
💻 Также важно отметить, что бизнес отличается от аналогов тем, что он имеет собственную удобную цифровую платформу и развитую логистическую инфраструктуру, включая ПВЗ. Это позволяет удерживать лидирующие позиции в онлайн сегменте DIY и активно привлекать новых покупателей без серьезных затрат на маркетинг.
📌 Резюмируя все вышесказанное, данный бизнес мне понравился. В условии высокой ключевой ставки, дивидендные истории становятся малоинтересными, в отличие от компаний, которые растут двузначными темпами. Правда, параллельно с ростом, в качестве приятного бонуса, Всеинструменты.ру тоже планируют платить акционерам не менее 50% от чистой прибыли. Ждем детали по оценке бизнеса перед IPO, которое планируется уже в июле, и проанализируем еще раз уже с конкретными цифрами и мультипликаторами.
❤️ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Текущий год является рекордным за последнее время с точки зрения новых размещений на Мосбирже. При этом, появляются не просто новые имена среди публичных компаний, но и целые сектора, представители которых ранее имели непубличный статус.
☝️ В понедельник удалось онлайн поприсутствовать на встрече компании с блогерами, где менеджмент поделился своими промежуточными финансовыми результатами и планами на ближайшее будущее. Главное, что стоит выделить, это готовность ПАО «ВИ.ру», которая владеет брендом «Всеинструменты.ру», провести IPO.
✔️ Напомню, Всеинструменты.ру является одним из представителей нового онлайн сегмента для нашего фондового рынка - DIY («do it yourself» или «сделай сам», товары для дома, а также строительства и ремонта). Без лишней скромности можно сказать, что это не просто представитель сектора, а по факту его создатель в России.
📈 Компания является бенефициаром роста экономики РФ, которую пока не может остановить даже ЦБ повышением ставки. Развитие обрабатывающей промышленности, строительного сектора и логистической инфраструктуры увеличивает спрос на товары, которые предлагает данный онлайн-ритейлер. Несмотря на название компании, на платформе можно приобрести не только инструменты, но и стройматериалы, а также узкоспециализированное крупногабаритное промышленное и иное оборудование для B2B-клиентов и профессионалов.
❗️ В отличие от традиционных маркетплейсов, которые выполняют лишь роль площадки для внешних продавцов, здесь компания реализует только те товары и от тех поставщиков, которых проверила сама («1P» - first party selling). Это снижает риски для потребителя приобрести некачественный товар.
🧮 В середине мая мы с вами подробно проанализировали отчет эмитента по итогам 2023 года. С 2021 по 2023 годы средний темп роста выручки составил более 50%, а рентабельность EBITDA была выше 7%. Ни в одной другой стране мира нет представителей данного сектора с такими высокими темпами роста и маржинальностью.
📈 Бизнес растет двузначными темпами, эта динамика сохраняется и в 2024 году. Так по итогам первых 4 месяцев текущего года выручка увеличилась на 42% г/г до 48,6 млрд руб., EBITDA выросла до 4,2 млрд руб., что дает рост на 53% г/г. Несмотря на высокие темпы роста, сохраняется хороший большой дальнейшего развития. По оценкам INFOline, рынок DIY может вырасти до 14,7 трлн руб. к 2028 году с текущих 6,8 трлн руб. Вторым драйвером является тот факт, что на ТОП-3 игрока приходится лишь 15% рынка, в то время, как в других странах эта доля составляет 40-50%. Таким образом, бизнес ВИ.ру в среднесрочной перспективе может сохранять более высокие темпы роста, чем сам рынок, за счет увеличения своей доли на нем.
💻 Также важно отметить, что бизнес отличается от аналогов тем, что он имеет собственную удобную цифровую платформу и развитую логистическую инфраструктуру, включая ПВЗ. Это позволяет удерживать лидирующие позиции в онлайн сегменте DIY и активно привлекать новых покупателей без серьезных затрат на маркетинг.
📌 Резюмируя все вышесказанное, данный бизнес мне понравился. В условии высокой ключевой ставки, дивидендные истории становятся малоинтересными, в отличие от компаний, которые растут двузначными темпами. Правда, параллельно с ростом, в качестве приятного бонуса, Всеинструменты.ру тоже планируют платить акционерам не менее 50% от чистой прибыли. Ждем детали по оценке бизнеса перед IPO, которое планируется уже в июле, и проанализируем еще раз уже с конкретными цифрами и мультипликаторами.
❤️ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Forwarded from ИнвестократЪ PREMIUM
🏗 Ищем лидера в российском секторе застройщиков
Высокая ключевая ставка и отмена льготной ипотеки больно ударят по сектору недвижимости. Сейчас примерно такой консенсус у некоторых экспертов.
🧐 Но как на самом деле обстоят дела у застройщиков мы можем увидеть только в отчетности по операционным и финансовым результатам, кто и что бы не говорил.
Предлагаю сегодня разобрать этот вопрос, чтобы оценить, как себя чувствуют девелоперы и какие трансформации в данном секторе намечаются.
Что происходит с ценами на недвижимость?
Одним из главных факторов, который влияет на весь рынок, является цена за квадратный метр. И вопреки ожиданиям тех, кто жаждет коррекции цен, первое полугодие первичный рынок проходит весьма уверенно, обновляя свои максимумы.
Отсюда можно сделать промежуточный вывод, что с точки зрения цен на жилье, первое полугодие финансово у компаний должно быть хорошим.
Напомню, что в 2024 году мы живем уже с фактической ключевой ставкой в 16%, так что эффект от ее роста учтен рынком.
А цены на жилую недвижимость с начала 2021 года выросли более чем на 47%.
Полный обзор читайте по ссылке:
📌 https://teletype.in/@investokrat/WOpPU20dD8_
#сектор #недвижимость #SMLT #ETLN #PIKK #LSRG
Высокая ключевая ставка и отмена льготной ипотеки больно ударят по сектору недвижимости. Сейчас примерно такой консенсус у некоторых экспертов.
🧐 Но как на самом деле обстоят дела у застройщиков мы можем увидеть только в отчетности по операционным и финансовым результатам, кто и что бы не говорил.
Предлагаю сегодня разобрать этот вопрос, чтобы оценить, как себя чувствуют девелоперы и какие трансформации в данном секторе намечаются.
Что происходит с ценами на недвижимость?
Одним из главных факторов, который влияет на весь рынок, является цена за квадратный метр. И вопреки ожиданиям тех, кто жаждет коррекции цен, первое полугодие первичный рынок проходит весьма уверенно, обновляя свои максимумы.
Отсюда можно сделать промежуточный вывод, что с точки зрения цен на жилье, первое полугодие финансово у компаний должно быть хорошим.
Напомню, что в 2024 году мы живем уже с фактической ключевой ставкой в 16%, так что эффект от ее роста учтен рынком.
А цены на жилую недвижимость с начала 2021 года выросли более чем на 47%.
Полный обзор читайте по ссылке:
📌 https://teletype.in/@investokrat/WOpPU20dD8_
#сектор #недвижимость #SMLT #ETLN #PIKK #LSRG
Teletype
Ищем лидера в российском секторе застройщиков
Высокая ключевая ставка и отмена льготной ипотеки больно ударят по сектору недвижимости. Сейчас примерно такой консенсус у некоторых...
💧Русгидро: без кубышки живется нелегко
Русгидро - один из крупнейших операторов электрогенерирующих мощностей в России, владеющий гидроэлектростанциями в Сибири и угольными станциями на Дальнем Востоке. Наиболее похожий по сути бизнеса аналог Русгидро - это Интер РАО. Но в отличие от Интер РАО, Русгидро не может похвастаться большими запасами кэша на депозитах. И в его отчете мы видим реальное положение дел в секторе электрогенерации, страдающего от высоких ставок.
📊 Операционные результаты
⚡️ По итогам 1 квартала 2024 года выработка электроэнергии электростанциями Русгидро выросла на 6,2% г/г на фоне увеличения притока воды в основные водохранилища Сибири и Дальнего Востока.
📊 Финансовые результаты
📈 Выручка выросла на 9,7% г/г на фоне операционных успехов и повышения тарифов.
😔 На этом позитивные цифры кончаются и начинается торжество повышенных расходов, ставшее камнем преткновения для многих компаний в 2024 году.
📉 Операционная прибыль, скорректированная на обесценения, снизилась на 10% г/г на фоне роста операционных расходов на 16%.
💸 Главными статьями расходов стало топливо (уголь для дальневосточных электростанций), а также зарплаты сотрудникам.
📉 Чистая прибыль сократилась на 39,3% г/г. Компания не смогла переварить финансовые расходы, возросшие с 2,8 млрд рублей годом ранее до 9,6 млрд рублей, которые в итоге съели 30% операционной прибыли. А денежной позиции, достаточной чтобы компенсировать финансовые расходы, у Русгидро просто нет.
💰 По итогам 2023 года совет директоров компании предложил акционерам два варианта на выбор: отсутствие дивидендов, либо 0,0779 рублей на акцию (в стиле свежей корпоративной практики Фосагро #PHOR). Второй вариант предполагает 12% дивидендной доходности, что примерно соответствует див. политике компании: 50% от чистой прибыли, скорректированной на обесценения.
📌 Даже если собрание акционеров утвердит выплату, акции Русгидро, на мой взгляд, интереснее от этого не станут. Прямо сейчас компания не справляется с ростом операционных и финансовых расходов и демонстрирует слабые результаты. Если перед вами стоит вопрос выбора бумаги из сектора генерации, лучше обратить внимание на Интер РАО, для которого высокие ставки - это драйвер роста доходов, а не балласт. А еще лучше - поискать идеи в других секторах.
✅ Пользуясь случаем, если вы интересуетесь акциями и облигациями, но не знаете что выбрать, рекомендую посетить бесплатный вебинар коллег из СОЛИД брокера. На вебинаре вас ждут такие темы, как:
➖ Как начать инвестировать, составить надежный портфель и получать доход на фондовом рынке?
➖ Детальный разбор текущей макроэкономической ситуации, что происходит с инфляцией и ставками.
➖ Демонстрация результатов доверительного управления и последние изменения в стратегиях ДУ.
Эти и многие другие интересные вопросы будут разобраны в режиме онлайн. Вебинар пройдет 2 июля в 19:00 мск. Регистрация уже открыта, не пропустите.
#HYDR
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Русгидро - один из крупнейших операторов электрогенерирующих мощностей в России, владеющий гидроэлектростанциями в Сибири и угольными станциями на Дальнем Востоке. Наиболее похожий по сути бизнеса аналог Русгидро - это Интер РАО. Но в отличие от Интер РАО, Русгидро не может похвастаться большими запасами кэша на депозитах. И в его отчете мы видим реальное положение дел в секторе электрогенерации, страдающего от высоких ставок.
📊 Операционные результаты
⚡️ По итогам 1 квартала 2024 года выработка электроэнергии электростанциями Русгидро выросла на 6,2% г/г на фоне увеличения притока воды в основные водохранилища Сибири и Дальнего Востока.
📊 Финансовые результаты
📈 Выручка выросла на 9,7% г/г на фоне операционных успехов и повышения тарифов.
😔 На этом позитивные цифры кончаются и начинается торжество повышенных расходов, ставшее камнем преткновения для многих компаний в 2024 году.
📉 Операционная прибыль, скорректированная на обесценения, снизилась на 10% г/г на фоне роста операционных расходов на 16%.
💸 Главными статьями расходов стало топливо (уголь для дальневосточных электростанций), а также зарплаты сотрудникам.
📉 Чистая прибыль сократилась на 39,3% г/г. Компания не смогла переварить финансовые расходы, возросшие с 2,8 млрд рублей годом ранее до 9,6 млрд рублей, которые в итоге съели 30% операционной прибыли. А денежной позиции, достаточной чтобы компенсировать финансовые расходы, у Русгидро просто нет.
💰 По итогам 2023 года совет директоров компании предложил акционерам два варианта на выбор: отсутствие дивидендов, либо 0,0779 рублей на акцию (в стиле свежей корпоративной практики Фосагро #PHOR). Второй вариант предполагает 12% дивидендной доходности, что примерно соответствует див. политике компании: 50% от чистой прибыли, скорректированной на обесценения.
📌 Даже если собрание акционеров утвердит выплату, акции Русгидро, на мой взгляд, интереснее от этого не станут. Прямо сейчас компания не справляется с ростом операционных и финансовых расходов и демонстрирует слабые результаты. Если перед вами стоит вопрос выбора бумаги из сектора генерации, лучше обратить внимание на Интер РАО, для которого высокие ставки - это драйвер роста доходов, а не балласт. А еще лучше - поискать идеи в других секторах.
✅ Пользуясь случаем, если вы интересуетесь акциями и облигациями, но не знаете что выбрать, рекомендую посетить бесплатный вебинар коллег из СОЛИД брокера. На вебинаре вас ждут такие темы, как:
➖ Как начать инвестировать, составить надежный портфель и получать доход на фондовом рынке?
➖ Детальный разбор текущей макроэкономической ситуации, что происходит с инфляцией и ставками.
➖ Демонстрация результатов доверительного управления и последние изменения в стратегиях ДУ.
Эти и многие другие интересные вопросы будут разобраны в режиме онлайн. Вебинар пройдет 2 июля в 19:00 мск. Регистрация уже открыта, не пропустите.
#HYDR
❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
💰 Рентал ПРО - первая выплата дохода
Прошло ровно 3 недели с момента IPO Рентал ПРО, цена которого составила 986 руб. Несмотря на высокую ключевую ставку, цена паев на бирже редко опускается ниже 1000 руб. Таким образом, все инвесторы, принявшие участие в размещении, находятся в небольшом, но плюсе.
💵 Завтра (28.06) будет закрыт реестр под выплату дохода, но с учетом режима торгов Т+1, фактически сегодня (27.06) уже последний день, когда можно купить паи данного ЗПИФа с расчетом на получение дохода за июнь. Сама выплата будет осуществлена не позднее 19 июля.
☝️ Напомню, что Рентал ПРО направляет выплаты владельцам паев ежемесячно. С одной стороны, это удобно для инвесторов, создавая стабильный денежный поток в виде условной зарплаты. С другой стороны, не будет образовываться больших див. гэпов, как в случае, когда дивиденды распределяются один раз в год.
📈 Помимо ежемесячных выплат, история в ЗПИФах складской недвижимости очень интересная. На фоне высокого спроса образовался серьезный дефицит доступных объектов. Все, что построено или будет введено в эксплуатацию до 2026 года уже либо продано, либо зарезервировано потенциальным арендатором. Для примера, вакансия складской недвижимости по итогам 1 квартала 2024 года находится на уровне 0,6%!
🧮 Дефицит качественной индустриальной недвижимости приводит к росту арендных ставок, что выгодно владельцам таких объектов. В отличие от облигаций с постоянным купоном, здесь растет ежегодно выплата на размер индексации арендной ставки, а также дорожает сам объект недвижимости. Из этих двух составляющих складывается итоговая доходность фонда. Но если капнуть чуть глубже, то мы можем найти и третий фактор роста - покупка/продажа объектов. Благодаря стратегии активного управления фондом, входящие в него объекты могут быть проданы, а взамен приобретены новые на этапе строительства. Это позволит увеличить доход инвесторов.
📈 Напомню, что управляющая компания нас ориентируют на потенциальную годовую доходность в размере 22% на горизонте следующих 10 лет. Даже при текущей ключевой ставке это интересно, а если допустить, что в ближайшие 1-2 года ЦБ начнет ее снижать, то паи фонда могут серьезно подрасти.
💼 Текущая стоимость чистых активов находится на уровне 25 млрд руб. В перспективе планируется наращивать объем. В принципе, с учетом серьезного дефицита новых площадей на рынке, думаю, что это вполне достижимо.
🧐 Встречал еще вопросы по поводу размера комиссии, УК за свою работу берет 3% от выплачиваемого дохода. Это не так много при достижении заявленных 22% годовых в среднесрочной перспективе. Напомню, что Рентал ПРО не индексный фонд с пассивной стратегией, а активно управляемый, что должно увеличить доходность инвесторов.
❗️ К сожалению, данный ЗПИФ недоступен всем желающим, его могут приобрести только квалифицированные инвесторы. Это связано с регуляторикой, которую закладывает ЦБ при приобретении строящихся объектов недвижимости.
📌 Я поучаствовал в IPO и не жалею. Фонд долгосрочно смотрится весьма интересно. В моем случае планирую получаемые ежемесячные выплаты использовать для гашения ежемесячных ипотечных платежей. Только по ипотеке платеж фиксированный, а по Рентал ПРО выплаты будут ежегодно расти и уже в следующем месяце придет первая.
#ЗПИФ #РенталПРО #RU000A108157
❤️ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Прошло ровно 3 недели с момента IPO Рентал ПРО, цена которого составила 986 руб. Несмотря на высокую ключевую ставку, цена паев на бирже редко опускается ниже 1000 руб. Таким образом, все инвесторы, принявшие участие в размещении, находятся в небольшом, но плюсе.
💵 Завтра (28.06) будет закрыт реестр под выплату дохода, но с учетом режима торгов Т+1, фактически сегодня (27.06) уже последний день, когда можно купить паи данного ЗПИФа с расчетом на получение дохода за июнь. Сама выплата будет осуществлена не позднее 19 июля.
☝️ Напомню, что Рентал ПРО направляет выплаты владельцам паев ежемесячно. С одной стороны, это удобно для инвесторов, создавая стабильный денежный поток в виде условной зарплаты. С другой стороны, не будет образовываться больших див. гэпов, как в случае, когда дивиденды распределяются один раз в год.
📈 Помимо ежемесячных выплат, история в ЗПИФах складской недвижимости очень интересная. На фоне высокого спроса образовался серьезный дефицит доступных объектов. Все, что построено или будет введено в эксплуатацию до 2026 года уже либо продано, либо зарезервировано потенциальным арендатором. Для примера, вакансия складской недвижимости по итогам 1 квартала 2024 года находится на уровне 0,6%!
🧮 Дефицит качественной индустриальной недвижимости приводит к росту арендных ставок, что выгодно владельцам таких объектов. В отличие от облигаций с постоянным купоном, здесь растет ежегодно выплата на размер индексации арендной ставки, а также дорожает сам объект недвижимости. Из этих двух составляющих складывается итоговая доходность фонда. Но если капнуть чуть глубже, то мы можем найти и третий фактор роста - покупка/продажа объектов. Благодаря стратегии активного управления фондом, входящие в него объекты могут быть проданы, а взамен приобретены новые на этапе строительства. Это позволит увеличить доход инвесторов.
📈 Напомню, что управляющая компания нас ориентируют на потенциальную годовую доходность в размере 22% на горизонте следующих 10 лет. Даже при текущей ключевой ставке это интересно, а если допустить, что в ближайшие 1-2 года ЦБ начнет ее снижать, то паи фонда могут серьезно подрасти.
💼 Текущая стоимость чистых активов находится на уровне 25 млрд руб. В перспективе планируется наращивать объем. В принципе, с учетом серьезного дефицита новых площадей на рынке, думаю, что это вполне достижимо.
🧐 Встречал еще вопросы по поводу размера комиссии, УК за свою работу берет 3% от выплачиваемого дохода. Это не так много при достижении заявленных 22% годовых в среднесрочной перспективе. Напомню, что Рентал ПРО не индексный фонд с пассивной стратегией, а активно управляемый, что должно увеличить доходность инвесторов.
❗️ К сожалению, данный ЗПИФ недоступен всем желающим, его могут приобрести только квалифицированные инвесторы. Это связано с регуляторикой, которую закладывает ЦБ при приобретении строящихся объектов недвижимости.
📌 Я поучаствовал в IPO и не жалею. Фонд долгосрочно смотрится весьма интересно. В моем случае планирую получаемые ежемесячные выплаты использовать для гашения ежемесячных ипотечных платежей. Только по ипотеке платеж фиксированный, а по Рентал ПРО выплаты будут ежегодно расти и уже в следующем месяце придет первая.
#ЗПИФ #РенталПРО #RU000A108157
❤️ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
⚡️Острые вопросы эмитенту Всеинструменты.ру
Друзья, рад представить вам нашу новую рубрику "Острые вопросы эмитенту".
В рамках нее я буду приглашать представителей разных публичных компаний для общения и ответов на самые интересные и острые вопросы по их бизнесу. Если вам такой формат интересен, ставьте лайки под постом 👍.
Эфиры будут проходить в режиме онлайн и у всех зрителей появится возможность также задать свои вопросы.
🔥 Первую встречу мы проведем с CFO (финансовым директором) компании Всеинструменты.ру Олегом Безумовым, который любезно согласился прийти к нам на эфир.
Трансляция пройдет завтра (28.06) в 18:00 мск. Присоединиться смогут все желающие по ссылке:
📌 https://youtube.com/live/5TB0W5eAtUc?feature=share
🎞 Для тех, кто не сможет подключиться онлайн, будет доступна запись и выложена на канале @investokrat.
📈 Компания ВИ.ру выходит на IPO, эту новость я разбирал на канале 26 июня. Сегодня вышли параметры размещения, которые сейчас анализирую и потом представлю вашему вниманию. Тем не менее, некоторые вопросы все-же остались и мы их подробно разберем на эфире.
👍 Ждем всех желающих!
Друзья, рад представить вам нашу новую рубрику "Острые вопросы эмитенту".
В рамках нее я буду приглашать представителей разных публичных компаний для общения и ответов на самые интересные и острые вопросы по их бизнесу. Если вам такой формат интересен, ставьте лайки под постом 👍.
Эфиры будут проходить в режиме онлайн и у всех зрителей появится возможность также задать свои вопросы.
🔥 Первую встречу мы проведем с CFO (финансовым директором) компании Всеинструменты.ру Олегом Безумовым, который любезно согласился прийти к нам на эфир.
Трансляция пройдет завтра (28.06) в 18:00 мск. Присоединиться смогут все желающие по ссылке:
📌 https://youtube.com/live/5TB0W5eAtUc?feature=share
🎞 Для тех, кто не сможет подключиться онлайн, будет доступна запись и выложена на канале @investokrat.
📈 Компания ВИ.ру выходит на IPO, эту новость я разбирал на канале 26 июня. Сегодня вышли параметры размещения, которые сейчас анализирую и потом представлю вашему вниманию. Тем не менее, некоторые вопросы все-же остались и мы их подробно разберем на эфире.
👍 Ждем всех желающих!
YouTube
Острые вопросы эмитенту Всеинструменты.ру
📊 Всеинструменты.ру объявили ценовой диапазон размещения
В посте от 26 июня мы поговорили про бизнес ВИ.ру, а также проанализировали динамику финансовых результатов по итогам первых 4х месяцев. Сегодня компания анонсировала параметры IPO, которые и предлагаю разобрать, чтобы понять, насколько интересно участвовать в данном размещении.
✔️ Цена акции будет в диапазоне 200 - 210 руб., что подразумевает капитализацию в 100 - 105 млрд руб.
✔️ Формат сделки - cash-out. Не будет проводиться доп. эмиссия акций, часть своего пакета реализует текущий акционер. Таким образом, размытия не произойдет. По слухам, cash-in решили не делать из-за того, что компания не нуждается в дополнительном финансировании, а размещать по относительно невысокой оценке не имеет смысла.
✔️ Объем предложения составит около 12% от размера уставного капитала и всего объема акций, находящихся на данный момент в обращении. Таким образом, уже есть ориентир по будущему размеру free-float (12%).
☝️ Спрос на актив очень высокий, сейчас книжка уже переподписана по верхней границе за несколько часов с момента открытия сбора заявок.
📈 Высокий спрос является следствием качества бизнеса и разумной оценки размещения. Если сравнить с Ozon, бизнесы двух этих компаний схожи по динамике роста, но у ВИ.ру лучше результаты по маржинальности.
⏳ Период сбора заявок продлится с 27 июня по 4 июля, но по решению компании может закончиться раньше. Старт торгов запланирован на 5 июля с тикером #VSEH и ISIN кодом #RU000A108K09.
🛡 Для поддержки цен в первые дни торгов предусмотрен стабилизационный фонд в размере 15% от объема размещения. Он будет действовать в течение месяца с момента IPO. У мажоритарных акционеров будет локап период на 180 дней, в течение которого они не смогут продавать акции на бирже.
📈 Пока складывается ощущение, что эмитент выстраивает с рынком долгосрочную стратегию взаимоотношений. Лучше разместить меньше акций и с дисконтом к справедливой оценке (путь ВИ.ру), дав заработать инвесторам, чем выйти дорого, получить просадку и разочарование всех акционеров.
✔️ Также отмечу то, что менеджмент открыт для диалога с частными инвесторами. Сам присутствовал на нескольких встречах, где можно было узнать про бизнес подробнее и уточнить некоторые детали по отчетам. Постараюсь организовать онлайн встречу для наших подписчиков, чтобы была возможность пообщаться с представителями эмитента и задать интересующие вопросы.
📌 Резюмируя все вышесказанное, оценка компании вполне разумная, на мой взгляд. Бизнес новый для нашего фондового рынка и ему еще предстоит заслужить доверие инвесторов. Но через это проходят все. Думаю, что ВИ.ру станет хорошей историей роста, которая параллельно выплачивает дивиденды. Добавил эмитента в свой вотч-лист и буду держать вас в курсе всех событий.
#VSEH
❤️ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
В посте от 26 июня мы поговорили про бизнес ВИ.ру, а также проанализировали динамику финансовых результатов по итогам первых 4х месяцев. Сегодня компания анонсировала параметры IPO, которые и предлагаю разобрать, чтобы понять, насколько интересно участвовать в данном размещении.
✔️ Цена акции будет в диапазоне 200 - 210 руб., что подразумевает капитализацию в 100 - 105 млрд руб.
✔️ Формат сделки - cash-out. Не будет проводиться доп. эмиссия акций, часть своего пакета реализует текущий акционер. Таким образом, размытия не произойдет. По слухам, cash-in решили не делать из-за того, что компания не нуждается в дополнительном финансировании, а размещать по относительно невысокой оценке не имеет смысла.
✔️ Объем предложения составит около 12% от размера уставного капитала и всего объема акций, находящихся на данный момент в обращении. Таким образом, уже есть ориентир по будущему размеру free-float (12%).
☝️ Спрос на актив очень высокий, сейчас книжка уже переподписана по верхней границе за несколько часов с момента открытия сбора заявок.
📈 Высокий спрос является следствием качества бизнеса и разумной оценки размещения. Если сравнить с Ozon, бизнесы двух этих компаний схожи по динамике роста, но у ВИ.ру лучше результаты по маржинальности.
⏳ Период сбора заявок продлится с 27 июня по 4 июля, но по решению компании может закончиться раньше. Старт торгов запланирован на 5 июля с тикером #VSEH и ISIN кодом #RU000A108K09.
🛡 Для поддержки цен в первые дни торгов предусмотрен стабилизационный фонд в размере 15% от объема размещения. Он будет действовать в течение месяца с момента IPO. У мажоритарных акционеров будет локап период на 180 дней, в течение которого они не смогут продавать акции на бирже.
📈 Пока складывается ощущение, что эмитент выстраивает с рынком долгосрочную стратегию взаимоотношений. Лучше разместить меньше акций и с дисконтом к справедливой оценке (путь ВИ.ру), дав заработать инвесторам, чем выйти дорого, получить просадку и разочарование всех акционеров.
✔️ Также отмечу то, что менеджмент открыт для диалога с частными инвесторами. Сам присутствовал на нескольких встречах, где можно было узнать про бизнес подробнее и уточнить некоторые детали по отчетам. Постараюсь организовать онлайн встречу для наших подписчиков, чтобы была возможность пообщаться с представителями эмитента и задать интересующие вопросы.
📌 Резюмируя все вышесказанное, оценка компании вполне разумная, на мой взгляд. Бизнес новый для нашего фондового рынка и ему еще предстоит заслужить доверие инвесторов. Но через это проходят все. Думаю, что ВИ.ру станет хорошей историей роста, которая параллельно выплачивает дивиденды. Добавил эмитента в свой вотч-лист и буду держать вас в курсе всех событий.
#VSEH
❤️ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Реальные возможности заработка на недвижимости в ОАЭ в 2024 году от 20% годовых💸
Приобретение квартиры в Дубае может быть настоящим испытанием для инвесторов 🏗🔍, так как некоторые объекты продаются всего за несколько часов после начала продаж ⏳
Эксперт по недвижимости Вероника Полторацкая в своём телеграм-канале делится эксклюзивными и высоколиквидными объектами.
Подписавшись, вы получите доступ к:
✅ Самым свежим предложениям недвижимости в Дубае и Абу-Даби
✅ Информации о старте продаж — будьте в числе первых, кто узнает о новых возможностях
✅ Скидкам на вторичную недвижимость — эксклюзивные условия покупки благодаря личным контактам Вероники с владельцами
Не верьте мифам: приобрести недвижимость в ОАЭ могут не только миллиардеры💰. Цены на квартиры в Эмиратах сопоставимы с ценами на студии в Москве!
Подпишитесь на канал Вероники и начните зарабатывать, в среднем, 20% годовых на инвестициях в недвижимость Дубая и Абу-Даби 👇🏻
https://www.tg-me.com/+nsm1tvz9_xU1YjNi
Приобретение квартиры в Дубае может быть настоящим испытанием для инвесторов 🏗🔍, так как некоторые объекты продаются всего за несколько часов после начала продаж ⏳
Эксперт по недвижимости Вероника Полторацкая в своём телеграм-канале делится эксклюзивными и высоколиквидными объектами.
Подписавшись, вы получите доступ к:
✅ Самым свежим предложениям недвижимости в Дубае и Абу-Даби
✅ Информации о старте продаж — будьте в числе первых, кто узнает о новых возможностях
✅ Скидкам на вторичную недвижимость — эксклюзивные условия покупки благодаря личным контактам Вероники с владельцами
Не верьте мифам: приобрести недвижимость в ОАЭ могут не только миллиардеры💰. Цены на квартиры в Эмиратах сопоставимы с ценами на студии в Москве!
Подпишитесь на канал Вероники и начните зарабатывать, в среднем, 20% годовых на инвестициях в недвижимость Дубая и Абу-Даби 👇🏻
https://www.tg-me.com/+nsm1tvz9_xU1YjNi