Ну что, отскочим от 3 130? 🙂

@IF_Stocks

💰 Налог на прибыль повышают: кто выиграет, а кто проиграет?

Скорое повышение налогов тянет индекс Мосбиржи вниз. Хотя вовсе не каждая компания сильно пострадает от новых сборов.

📉 Сейчас прогноз падения акций из-за налогов – около 6%, что не так уж и страшно. Хотя на панике (привет рынку «физиков») индекс Мосбиржи уже потерял аж 10% за 2 недели.

Кто проиграет от повышения налогов? Сильнее всего ударит по тем, у кого слабое финансовое положение. В Тинькофф Инвестициях беспокоятся в первую очередь за банки: считают, что у #VTBR налог вообще может «съесть» 24% капитализации.

Совсем недавно Минфин ещё предложил поднять НДПИ на золото — предварительно есть оценки, что выручка золотодобытчиков снизится на 2%.

Также налог повысят для угольных компаний — привет Мечелу, которому и так тяжело.

В Тинькофф говорят, что больше 10% могут ещё потерять акции #SNGS, #MTLR, #GAZP и #IRAO. А в БКС считают, что налоги снижают целевую стоимость #FEES на целых 50%, а #SGZH – на 27%.

😎 Кто "выиграет"? Вернее, меньше всего пострадает. Это технологические компании: им повысят налог с 0% до 5%, но ставка все еще льготная. #YNDX и #OZON потеряют меньше 2% цены, по оценкам Тинькофф.

Да и в целом IT-акции оценивают не по текущей прибыли, а по перспективам роста. А в случае с Ozon прибыли вовсе может не быть, чтобы платить какие-то налоги.

Отдельно обсудим экспортёров. Им с 2025-го должны отменить курсовые экспортные пошлины. Эта выгода может компенсировать рост налогов.

Например, металлурги, горнодобытчики и производители удобрений могут благодаря этому почти не ощутить рост налога на прибыль и НДПИ. То же касается золотодобытчиков и угольщиков, ориентированных на экспорт.

А вот нефтегазовому сектору пока, кажется, легче всех: их не нагрузили новым НДПИ или ещё чем-то, зато экспортную пошлину тоже отменят.

@IF_Stocks

🍏 #MGNT сильно разочаровал инвесторов: раздал дивидендов с доходностью всего 6%, хотя ждали вдвое больше.

Куда подевал разницу? Сейчас (во времена высоких ставок) кэш = золото. Деньги выгоднее разместить в разные инструменты под высокую ставку и на этом заработать, чем раздавать дивиденды.

В моменте это обидно, но как будущий драйвер возможного роста – пойдет.

Есть, кстати, и еще один драйвер: выкупленный у нерезидентов пакет бумаг до сих пор не погашен.

😎 Мы будем подбирать акции Магнита около значений 6000-6100 рублей, а цель – район майских максимумов 8300-8400.

@IF_Stocks

📉 Индекс Мосбиржи падает третью неделю. Мы достигли дна?

Затяжное падение индекса всех утомило, но уже в конце этой недели может появиться позитив:

1️⃣ В среду стартует ПМЭФ (Петербургский международный экономический форум). Он всегда приносит много хороших новостей, наверняка так будет и на этот раз.

2️⃣ В пятницу заседание по ставке ЦБ. Рынок сейчас испуган, многие ждут повышения даже до 18%. Но мы все же считаем, что ставку нам оставят 16%. Если так и случится, это будет мощный позитив для рынка акций.

3️⃣ Многих пугает также проект Минфина по налогам. Но это еще не окончательная редакция, в ней вполне возможны позитивные изменения.

Тем не менее, мы не гарантируем, что на этой неделе точно случится что-то хорошее. Однако это очень вероятно.

@IF_Stocks

Рынки утром

📹 Коррекция на Мосбирже пошла на спад. К каким акциям присмотреться?

⭐️ Тинькофф официально переименовался в «Т-Банк»

⭐️ Газпрому потребовалось бы как минимум 10 лет на восстановление объёма поставок газа в Европу

@IF_Stocks

Рынки утром

📹 Отскок Мосбиржи. На чем рынок снова начал расти?

📹 Мечел, НЛМК и Северсталь. Почему плюсуют акции металлургов?

⭐️ «Газпром» переживет отказ Германии от поставок газа по оставшейся нитке «Северного потока», — Путин

⭐️ Акции «Элемент» начнут торговаться на Московской бирже 6 июня

@IF_Stocks

⛽️ Лет через 20 газ сравняется с нефтью в энергобалансе, а может и больше будет, — Новак, ПМЭФ

Где-то возвращается вера в Газпром и Новатэк...

@if_market_news

🏦 UPD по разблокировке активов

Управление по контролю за зарубежными активами Минфина США (OFAC) приняло обращение СПБ банка по разблокировке активов клиентов, которое было подано 20 мая. На самом деле это значит всего лишь, что заявление было зарегистрировано, ему был присвоен ID-номер и в принципе всё. То есть пока что это ничего не гарантирует, и мы не особо верим в успех данной процедуры.

Но параллельно с этим наш внутренний обмен (который на 100к рублей) пока выглядит более реальным. Россияне предложили к обмену заблокированные бумаги на 35,3 млрд рублей. До 5 июля будет проходить сбор заявок от иностранных инвесторов, и далее, если их объем будет соответствовать предложению, будет произведен обмен.

Хоть сбор заявок нерезидентов только начался, заместитель министра финансов Алексей Моисеев настроил инвесторов позитивно, сказав в кулуарах форума ПМЭФ-2024, что пока со стороны иностранцев наблюдается адекватный спрос.

😎 Что ж, будем наблюдать и надеяться. Если этот обмен пройдет успешно, возможно, далее последует следующая волна, где инвесторы смогут вытащить из-под блокировки уже более значительную сумму, чем 100 тыс. руб.

📈 Мечел растет. Но причин для оптимизма нет

Вчера крупный угле- и металлодобытчик поделился операционными результатами за 1 квартал. Акции на радостях подскочили на 5%. И это несмотря на то, что совет директоров рекомендовал не выплачивать дивы за прошлый год.

Чему тогда радуемся? Результаты неплохие, несмотря на логистические ограничения:

➖продажи угля по сравнению с прошлым кварталом выросли на 8%
➖стали – на 3%

Выручка в прошлом году упала на 6%, а EBITDA на 33%. Операционная рентабельность также сократилась на фоне потери рынка ЕС. И скорее всего продолжит снижаться в этом году, из-за того, что Китай решил вернуть пошлины на импорт угля из России на фоне роста внутреннего производства.

Из-за этого, кстати, импорт нашего угля в Китай резко сократился на 22%. Как, в принципе, и по всему азиатскому направлению, а также в Индию, которая также наращивает собственную добычу.

Чего ждать дальше? Скорее всего, цены еще будут падать – а они и так на трехлетних минимумах. Поставки российского угля из некоторых портов сейчас убыточны либо балансируют на грани рентабельности.

Российские власти помогают как могут: с 1 мая по 31 августа они отменили хотя бы экспортные пошлины. Правда, другой рукой тут же повысили НДПИ.

😎 Позитив в акциях Мечела нам кажется преждевременным. Ни спрос, ни цена не поддерживают сейчас компанию, которая тем временем продолжает наращивать долги – а они уже сейчас втрое выше годовой операционной прибыли.

А поскольку еще и дивов не дадут, то в ближайшее время ловить в Мечеле точно нечего.

@IF_Stocks

📦 Голубой маркетплейс редомицилируется

Ozon получил разрешение правкомиссии на переезд с Кипра в Россию, который нужно будет совершить до конца 2025 года. В моменте бумаги после этой новости прибавляли почти 2%, но затем рост замедлился.

В принципе, это позитивная новость, так как после редомициляции уходят риски, связанные с недружественной юрисдикцией. Компания может вернуться к выплате дивидендов и байбекам. Но вот Озону дивиденды пока не грозят, она все свободные средства направляет на развитие бизнеса и экспансию.

Единственное, есть риск навеса акций, так как Виктор Евтухов вчера сказал, что нерезиденты сейчас владеют большим пакетом акций.

😎 В любом случае будем ждать возвращения компании на Родину. На Ozon мы смотрим сейчас нейтрально. Акции на своих исторических максимумах + наши инвесторы не сильно жалуют бумаги, которые не показывают прибыль и не платят дивиденды.

Но компания в долгосрок интересная, так что если будем брать, то на коррекциях.

@IF_Stocks

⚙️ Дело металлургов подходит к завершению

Вы, наверное, уже слышали про «дело металлургов». Jно было возбуждено в начале 2022 года против «Северстали», НЛМК и ММК. Компании обвинялись в установке и поддержании монопольно высокой цены на листовую сталь на внутреннем рынке. Объем продаж не рос, а вот прибыль компаний увеличилась в три раза относительно показателей 2019–2020 годов.

😱 В итоге ФАС оштрафовал «Северсталь» почти на 9 млрд руб., ММК — на 8 млрд, а НЛМК — на 6,4 млрд. Все компании решили оспаривать это решение в суде, и сейчас, похоже, дело движется к завершению.

«Северстали» удалось снизить размер штрафа примерно в 10 раз, ММК также договорилась и подписала мировое соглашение с ФАС. Размер итогового штрафа неизвестен, но, скорее всего, и здесь он будет около 10% от первоначального. НЛМК пока соглашения с ФАС не подписал.

😎Таким образом, мы видим, что металлурги отделались очень легко. Для «Северстали» и ММК итоговый размер штрафа составляет 0,1% от выручки, а также у обеих компаний есть значительное количество ликвидности, с помощью которой они могут без проблем сразу его покрыть. По НЛМК пока нет решения, но и там, нам кажется, обойдется без сюрпризов.

@IF_Stocks

💰 Сбер продолжает расти. Ждем очередной рекорд по прибыли?

С начала года «зеленый» уже несколько раз радовал инвесторов хорошими отчетами. В каждом из них финансовые результаты растут, причем относительно 2023 года – рекордного.

На днях Сбер представил отчет по РПБУ за 5 месяцев. И опять у нас позитив. За этот май он заработал на 13% больше, чем за прошлый май. С января же чистая прибыль уже 628 млрд, это почти 7% роста к аналогичному периоду прошлого года.

А еще можно порадоваться росту числа клиентов. С начала года их общее количество увеличилось на 400 тысяч человек, а пользователей программы лояльности СберСпасибо стало больше на 7,1 млн человек.

😎 Показывая столь успешные финансовые итоги, Сбер, напомним, также активно развивает и другие направления. В их числе — искусственный интеллект. Еще на ПМЭФ Герман Греф отмечал, что слово XXI века — это «технологии». По его словам, AI-технологии принесут российскому ВВП 4-6% на горизонте до 2030 года. При этом уже сейчас Сбер совместно с Минфином работает над помощником на базе AI для оптимизации бюджетного процесса.

Бумаги Сбера остаются одними из самых стабильных на российском рынке. При этом имеются большие точки роста на будущее.

@IF_Stocks

Продолжаю инвестировать в малый и средний бизнес.

Центробанк продолжает настаивать на высокой ключевой. А на фондовый рынок пришла коррекция. В такие моменты важно помнить про диверсификацию.

Одним из полезных инструментов для этого может стать краудлендинг. Например, на платформе JetLend инвесторы выдают займы предпринимателям. И процентный доход, который возвращают заемщики, может быть выше, чем у депозитов, облигаций и акций.

Кира Юхтенко инвестирует на платформе около трех лет. С ее разрешения, поделимся результатами инвестирования:
😎В июне пополнила счет на 50 тысяч рублей.
😎Сумма активов на платформе превышает 419 тысяч рублей. Активы распределены по 843 заемщикам - это существенно снижает риски.
😎Выплаты по займам приходят почти ежедневно и автоматически реинвестируются в новые займы с ожидаемой доходностью в 24,33%.

Недавно общий объем выданных на платформе займов превысил 20 млрд. рублей. Всего инвесторы платформы профинансировали 3500 компаний, которые привлекли почти 9000 займов.

Диверсифицировать свой портфель новым классом активов можно по ссылке. Для новых инвесторов предусмотрен бонус +20% годовых на 3 месяца на сумму пополнений счета в течении недели. Действителен до 18.06