⚡️ЦБ повысил ставку до 18%

Это ожидаемое решение, которое было заложено в цены акций уже заранее. Поэтому обвала сегодня не будет.

Но важно понимать, что этот негатив будет давить на рынок в среднесроке. Сейчас инвесторы уже готовы были к такому решению, но по мере выхода отчетностей, может наступать разочарование. Особенно больно будет закредитованным компаниям.

Пока мы не видим причин для роста индекса выше 3220 в среднесроке.

@IF_Stocks

👕 Отчёт Henderson: сильные результаты. Надо брать?

Всем известный бренд и относительный новичок на бирже представил сильный полугодовой отчет:

*️⃣Выручка выросла на 32% по сравнению с прошлым годом. Рост обеспечен увеличением продаж оффлайн салонов на 28% и онлайн-продаж на 70%, причем основная часть онлайн-выручки пришлась на маркетплейсы. Доля онлайна достигла почти 20%.
*️⃣Общий трафик (онлайн + оффлайн) за шесть месяцев увеличился на 12%. Однако клиенты всё чаще переходят в онлайн.

Менеджмент отмечает, что спрос остается стабильным. А один из важнейших показателей в ритейле (like-for-like продажи) тоже показывает рост.

😎 В условиях высокой процентной ставки #HFNG удается перекладывать издержки на потребителя и поднимать цены. Сейчас компания находится на стадии активного роста + торгуется по относительно дешевым мультипликаторам.

⚡️Лучшее за неделю

Мы подготовили для вас топ самых интересных постов за прошедшую неделю, чтобы вам было что почитать на выходных:

➖ЦБ повысил ставку до 18%. Что дальше?

➖Совкомбанк – лучший новичок на бирже?

➖Новый хайп на РФ рынке: Pre-IPO

➖Акции Яндекс вернулись на Мосбиржу

➖Чужие советы могут сделать вас банкротом

➖Успеют ли банки выполнить прогноз ЦБ?

➖Отчёт Henderson: сильные результаты. Надо брать?

➖Европа не может без наших удобрений

➖Новатэк жжет

@IF_Stocks

📉 Российский рынок скоро перестанет падать? Спасибо ценам на нефть!

Нефтегазовый сектор фактически управляет российским рынком. Если нефтянке будет хорошо, то и весь индекс подтянется.

🤔 А что, нефть будет расти? Вполне возможно, если ее предложение снизится:

➕конфликт на Ближнем Востоке снова набирает обороты
➕продолжается сезон ураганов в США
➕приход Трампа к власти способен привести к новым санкциям на иранскую нефть
➕ОПЕК+ может не понравиться цена Brent в $80, и картель договорится еще сократить добычу, хотя источники Reuters в это не верят
➕Россия вышла на сокращение добычи нефти по квотам

😰 Хотя для нефти хватает и негатива:

➖экономика Китая показывает слабые результаты
➖если инфляция в США ускорится и ФРС дольше продержит ставки высокими, это ударит по росту экономики и спросу на нефть
➖президентство Трампа может означать стимулирование добычи нефти в США

😎 От российской нефти не хотят отказываться даже под угрозой санкций. Венгрия вот думает, как дальше поставлять нефть из России через Украину. Словакия тоже заинтересована в этом. Ну и Индонезия решила закупать нашу нефть, несмотря на санкции. Ну а говорить про Китай и Индию уже банально, они с удовольствием покупают наши ресурсы.

@IF_Stocks

📱 Яндекс рвёт вперед: как результаты второго квартала повлияют на наш портфель?

Сегодня Яндекс активно привлекает внимание: он впечатлил результатами за второй квартал и предложил совету директоров рассмотреть вопрос о первых дивидендах.

Что там с результатами? Выручка +37%, скорректированная EBITDA +56%, рентабельность +19%.

Скорректированная чистая прибыль выросла на 45%. Правда, вместо прибыли до сих пор чистый убыток за квартал в размере 31,8 млрд руб.

Особенно способствовали росту выручки сегменты e-commerce и «Поиск и портал»:

➖в e-commerce оборот вырос на 53%, а выручка на 40%
➖«Поиск и портал» (реклама) увеличил выручку на треть, а доля Яндекса на поисковом рынке достигла 65%.

Тем временем число подписчиков «Яндекс.Плюс», включающего в себя все сервисы компании, увеличилось на 43%.

Прогнозы весьма оптимистичны. Яндекс ожидает, что рост выручки в 2024 году составит 38-40%, а сама она 1,1-1,2 трлн руб. Прогноз по скорректированной EBITDA – 170-175 млрд руб., это будет рекорд.

💰 А что с первыми дивидендами? Если акционеры одобрят выплаты, дивдоходность составит 2% при текущей цене акций. Не густо, но раньше вообще ничего не было!

Что в итоге? Яндекс уверенно растет лучше прогнозов аналитиков, выглядит устойчиво. В конце года нас могут ждать рекордные результаты.

😎Мы позитивно оцениваем перспективы Яндекса. Разделение бизнеса на российский и зарубежный позволит ему расти уже без инфраструктурных и страновых рисков.

При этом компания – определенно является одним из главных игроков российского IT рынка, при этом по мультипликатором оценена в среднем ниже рынка..

@IF_Stocks

🚀 Элемент привлек 15 млрд рублей на создание производства силовой электроники: как увеличится долговая нагрузка?

Лидер в российской микроэлектронике и дебютант фондового рынка, привлек 15 млрд рублей кредита от ВЭБ. РФ. Эти средства пойдут на запуск серийного производства компонентов силовой электроники — силовых диодов и транзисторов на основе кремния и карбида кремния для гражданского рынка.

Ничего не понятно? Тогда скажем проще: это первый крупный проект такого рода в России, который может закрыть до 70% потребностей страны в этих компонентах, а в перспективе – выйти на рынок дружественных стран.
Что с долговой нагрузкой? Проект финансируется в рамках кластерной инвестиционной платформы. Это значит, что кредит выделяется на льготных условиях с минимальной процентной ставкой. Это дико важно в период высоких ставок ЦБ и позволит «Элементу» комфортно обслуживать долг.

❓Что это значит для инвесторов? Во-первых, компания последовательно реализует свои планы, озвученные на IPO. Во-вторых, поддержка от государства и доступ к кредитным ресурсам на выгодных условиях позволяют «Элементу» эффективно управлять долгом и продолжать инвестиции в развитие. Спрос на силовую электронику только растет, особенно в таких областях, как электротранспорт и энергетика.

В ближайшие годы рынок микроэлектроники в России ожидает стремительный рост, и «Элемент» готов занять в нём ключевые позиции. Это значит, что инвесторы могут рассчитывать на рост бизнеса и увеличение акционерной стоимости компании.

Поделитесь своим мнением, как вы оцениваете потенциал «Элемента»?

🦄 Почему индексное инвестирование – это утопия?

Что делать, если у вас нет специального финансового образования времени и желания на ежедневный анализ рынка и создание своей стратегии? Самое простое – инвестировать в индекс, отражающий динамику всего рынка в целом. Например, в индекс Мосбиржи.

❗️Но индексы – так себе инструмент диверсификации для НЕ новичков. В индексе Мосбиржи, например, всего 10 компаний занимают 66% его веса, причем из них 40% приходится на Лукойл, Сбербанк и Газпром.

Более того, на 80% индекс состоит из финсектора и нефтегаза. Это циклические компании, чья выручка растет вместе с экономикой. А если с ней что-то не так, как это у нас часто бывает, им «прилетает» самым первым.

Когда есть смысл инвестировать в индекс широкого рынка?

1️⃣ На просадках. Поскольку экономика циклична, за падениями обычно идет рост. Если кризис миновал и экономика восстанавливается, есть смысл покупать весь рынок. В первую очередь будут расти крупнейшие компании, затем подтянутся остальные.

2️⃣ Если вы новичок с небольшим капиталом. Составить хорошо диверсифицированный портфель с ограниченными средствами сложно, а индекс – то, с чего можно начать.

А если рынок уже сильно вырос? В этом случае покупать индекс не так интересно. Если экономика начала замедляться, можно ждать спад и обратить внимание на защитные сектора, которые легче его переживают.

Может, не покупать индексный фонд, а доверить деньги управляющей компании, пусть все делают профи? Все бы хорошо, но средняя доходность большинства паевых инвестиционных фондов (ПИФ) за 5 лет не обгоняет инфляцию, согласно исследованию ЦБ. Вот вам и «профи»!

😎 Поэтому лучший вариант – все-таки самому изучить основы инвестирования и научиться самостоятельно выстраивать стратегию.

Если уж совсем не хочется углубляться и капитал позволяет, то попробуйте собрать свой индекс и периодически ребалансировать его.

@IF_Stocks

Легкие 25% для вашего любимого админа за 2 недели👍 Т.к. идея была спекулятивная, и мы сразу об этом сказали, нет смысла держать дальше. Хотя рост, вполне вероятно, продолжится.

P.S. Жду комменты «а убытки будешь показывать?» 😁

@IF_Stocks

🌐 YouTube притормозят. Стоит ли ставить на ВК?

Вы слышали, что YouTube в России начинают тормозить? На этом фоне многие пользователи уже ищут альтернативы. А их на рынке РФ не так уж прямо много: ВК да газпромовский Rutube.

Так не купить ли акции ВК? Они как раз болтаются «у дна», с 2020 года капитализация упала уже в 6 раз...

🔍 Как дела у компании? С одной стороны, неплохо. В прошлом году выручка выросла на 36%, причем 60% дохода приходится как раз на социальные платформы и медиаконтент: ВКонтакте, Дзен и Новости. В 2023 году данный сегмент прибавил 35%. Основным драйвером стал рост доходов от онлайн-рекламы.

Однако скорректированная EBITDA компании упала в 40 раз, а итоговая рентабельность по EBITDA составила всего 0,4%.

🫣 ВК оправдывается: в прошлом году много потрачено на продуктовое развитие, создание и продвижение контента, привлечение талантов, техническое оснащение и внедрение передовых технологий. Однако в итоге чистый убыток вырос почти в 9 раз, и уже 4 года как ВК не генерирует прибыль.

За первый квартал выручка выросла на 24%, но динамику рентабельности EBITDA и чистой прибыли от нас держат в секрете. Возможно, про них расскажут по итогам полугодия. Но сама любовь к «секретам» настораживает. Похоже, затраты снизить на удалось.

📈 Долг неуклонно растет. За 2023 год он прибавил более 50%. А поскольку операционная прибыль при этом улетела на дно, то отношение долга к EBITDA больше 200x.

Немного успокаивает, что 68% долгов носят долгосрочный характер. Особенно важно, что абсолютная часть заимствованных в 2023 году средств была получена в первом полугодии, когда ставки ЦБ еще не улетели в космос.

😎 Что в итоге? Пациент скорее мертв, чем жив. Менеджмент обещает, что инвестиционный этап заканчивается в этом году, а в следующем компания сосредоточится на повышении маржинальности и погашении долга.

При таком раскладе многие акционеры опасаются допэмиссии. Так что пока акции ВК – в лучшем случае для спекулянтов.

А у вас #VKCO не завалялись в портфеле?

@IF_Stocks

⚡Лучшее за неделю

Ну вот и прошла первая неделя после повышения ключевой ставки, и мы с командой пытались помочь вам разобраться в новых реалиях. Чтобы вы ничего не пропустили, вот вам подборка самого важного за неделю:

➖Нефть остановит падение российского рынка?

➖Яндекс на коне, хороший отчет за второй квартал

➖Как налог на прибыль отразится на дивидендах

➖Позитив по Элементу

➖Подводные камни индексного инвестирования

➖Интересен ли ВК на фоне замедления Ютуба?

➖Куда и почему полетела СПБ биржа

➖Отмена льготной ипотеки утянет застройщиков в кризис?

@IF_Stocks

☀️ Спишь?

Пора вставать. У клиентов Т-Инвестиций появилась дополнительная утренняя сессия с 7 утра МСК. Торги будут проходить на внебирже. Аналогичным образом Т-инвесторы могут уже сейчас торговать в выходные.

Кто рано встает, тот торгует… акциями топ-10 компаний по популярности:

➖SBER
➖GAZP
➖TCSG
➖OZON
➖YDEX
➖LKOH
➖VTBR
➖NVTK
➖MOEX
➖AFLT

С сентября утреннюю сессию могут расширить на акции вообще всех компаний.

❗️ Активные лимитные заявки, выставленные в утреннюю сессию, будут аннулированы в 09:40. После этого инвесторам нужно будет самостоятельно подать новые заявки на аукцион открытия или на начало основной торговой сессии.

😎 Мы видим позитив в таких торгах, поскольку они позволят примерно оценить динамику рынка еще до открытия основной сессии. Будет время все взвесить, чтобы на старте торгов принимать разумные решения.

Но торговать на этой сессии мы не рекомендуем: ликвидности там вряд ли будет много.

@IF_Stocks

📈 Цены на нефть будут только расти?

Мы тут заметили, что компания Saudi Aramco резко повышает дивидендные выплаты при падающем свободном денежном потоке. Ее мажоритарный акционер – власти Саудовской Аравии.

О чем это говорит? У саудитов не сходится бюджет при текущих ценах на нефть, поэтому они начинают «высасывать» деньги из своего главного актива. Значит, почти неизбежно снижение добычи на следующем заседании ОПЕК, ведь у Саудовской Аравии огромный вес в картеле.

Кстати, Aramco в этом году привлекла дополнительные средства, выпустив облигации на $6 млрд, и еще $12,35 млрд – через вторичное публичное размещение акций. Получается, что дивы в казну платятся из денег, привлеченных по допэмиссии. Забавно. 🙂

🛢 Не забываем и про крупный проект саудитов – Saudi Vision 2030. Он настолько важен для королевства, что ходят слухи: для финансирования этого проекта и бюджета страны нужна нефть аж по $105+

Блумберг ранее сообщал, что у Саудовской Аравии бюджет не сходится при ценах на нефть ниже $80-85. Значит, несмотря на рецессию в США, которая давит на нефтяные котировки, картель во главе с саудитами будет всеми силами стараться поднять цены.

Тарим наших нефтяников?

@IF_Stocks

📱 Ютуб замедляют. Бежим за Яндексом?

Youtube сегодня многих начинает бесить – его в России замедляют. А ВК бесил всех и сам по себе – так себе альтернатива. Однако есть еще и стриминговые сервисы, которые могут в случае чего забрать себе львиную долю трафика.

Какая связь? Прямая: большинство людей заходят в Ютуб не теорию эволюции изучить, а глянуть смешных котов. Ну или детям мультики. Забавно? А вы гляньте на просмотры мультиков на YT :)

Так чем Кинопоиск от Яндекса хуже? Для развлекательных целей он вполне подходит.

Сейчас, правда, он составляет совсем небольшую долю в выручке Яндекса. Но вдруг через несколько лет Кинопоиск серьезно вырастет и начнет влиять на котировки компании?

🦉А вы не натягиваете сову на глобус? Возможно, и натягиваем. Но кто знает – вдруг как раз эта «сова» в итоге и выстрелит?

@IF_Stocks