Стартуем с утренними новостями, что важного произошло с 3 по 9 февраля и может повлиять на фондовый рынок 👇

1️⃣Банки сократили выдачу кредитов россиянам на 28% в январе 2025г
2️⃣Объём новых размещений облигаций на российском рынке вырос в январе в 2,6 раза г/г
3️⃣Годовая инфляция в РФ на 3 февраля осталась на уровне 10,14%
4️⃣СД "Абрау-Дюрсо" (ABRD) утвердил решение о допэмиссии акций
5️⃣Акционеры Полюс Золото (PLZL) одобрили дробление акций в соотношении 1 к 10
6️⃣Мосбиржа с 15 марта остановит торги акциями Ашинского метзавода (AMEZ)
7️⃣Циан заявил об обмене своих депозитарных расписок (CIAN) на акции россиийских компаний (CNRU). Сбор заявок на обмен начался 7 февраля и продлится до 6 марта 2025 г.
8️⃣По итогам недели рост Индекса Мосбиржи составил 0,63%

Финансовая отчетность компаний: как частным инвесторам использовать ее в своих целях 


Сейчас активно идет период финансовой отчетности компаний. Сегодня разбираем, что поможет частным инвесторам читать отчетность компаний и как использовать все эти данные при инвестировании 

На хороших финансовых отчетах капитализация компании растет и это прямая инвестиционная выгода для участников фондового рынка, поэтому раз раз в квартал, инвестор должен интересоваться делами компаний, акциями которых он владеет. 

Важно уметь читать отчетность по МСФО, пользоваться хотя бы простым вертикальным анализом. В идеале - отслеживать показатели в динамике.

🤫Спойлер: нет, это не так сложно, как может показаться на первый взгляд. Когда привыкнете читать отчетность - беглый анализ будет занимать 20 минут.

Какой сервис поможет частному инвестору контролировать этот вопрос👇

Календарь отчетности компаний — удобный инструмент. Это перечень всех сроков подачи обязательных отчетов и документов. Публикуются данные по мере готовности. Если вы заранее знаете, что компания публикует хотя бы операционные показатели, то уже держите руку на пульсе и можете вовремя скорректировать действия в отношении этой компании.

✔️При выходе стабильных показателей - мы принимаем решение держать дальше акции конкретного предприятия.

✔️Спад показателей сигнализирует о пересмотре доли компании в нашем портфеле. Негативный отчет уже дает основание о досрочном закрытии позиций этой компании.

Календарь инвестора позволяет нам оперативно реагировать на все рыночные изменения.

Рассмотрим простой пример.

Компания стоила 100 руб. Произошло снижение стоимости до 97 руб. После выхода отчета, инвесторы, которые оперативно ознакомились с ним, вовремя сократили свои доли. Данные плохого отчета расходятся, как круги по воде, вовлекая все больше и больше участников. Решение о фиксации позиции принимают не только частные инвесторы, но и инвестиционные фонды - а их действия давят на цену. Цена активов стала еще ниже. Инвесторы, которые своевременно не ознакомились с отчетом будут выходить уже по цене 90 руб, теряя свои деньги и прибыль.

〰️〰️〰️〰️〰️〰️
Кстати, в нашем клубе очень много уроков и эфиров по отчетностям разных компаний,а также готовых сценариев,чтобы вы четко понимали о чем говорит тот или иной отчет

Скоро откроем спец.цену на наш клуб и возможность входа на 1 месяц (сейчас минимальный тариф 3 месяца)

Первый модуль,который будет ждать всех новеньких - изучение отчетности компаний

Ждите анонса 🚀

〰️〰️〰️〰️〰️〰️

⏩Итого: отчетность — важный пункт чек-листа инвестора. Мы должны уметь с ней работать,пусть это будет хотя бы усеченная или полноценная отчетность МСФО.  В условиях нестабильного рынка и санкций инвестор должен оперативно реагировать на свежие данные. Поэтому лучше держать под рукой календарь отчетности, который для нас составляют специализированные сервисы.

🤫Неделя еще не закончилась, но она явно была одной из самых неожиданных за последнее время

В очередной раз мы убедились во влиянии новостного фона на фондовый рынок, так что ждите #итогинедели от наших кураторов, которые собирают только самые значимые новости для вас

На новостях о переговорах президентов РФ и США, рынок отреагировал ростом более 6% и гэпом вверх

Вчера прошло заседание ЦБ РФ по ключевой ставке - сохранили на прежнем уровне 21%. Несмотря на ожидаемость решения, рынок реагирует коррекцией✔️

Почему мы в клубе могли спрогнозировать это решение?

Да,умение читать новости эффективно помогло нам в этих прогнозах,на что мы обратили внимание:

⏩Недельная инфляция планомерно снижается с начала декабря. До этого она прирастала. Несомненно, это позитив, свидетельствующий в пользу того, чтобы ставку не повышать. Но этого недостаточно, т.к. годовая инфляция по-прежнему высока.

⏩Есть сигналы от потребительского спроса в виде снижении темпов кредитования. Это важно, т.к. спрос - часть процесса, толкающего инфляцию вверх.

Совокупность хотя бы этих двух факторов - предпосылки к сохранению ставки на прежнем уровне. О снижении, конечно же речи пока не идет.

Завтра поделимся итогами,которых достигли в клубе за последние 2 недели 🙌🏻

Рассказываем, что у нас в клубе "Инвестиции в тапочках" получилось за две недели февраля

Сверяйтесь по ориентирам, вопросы в комменты приветствуются😌

🔥Собрали подборку из 36 наиболее перспективных и актуальных облигаций

Долгосрочный портфель
🔥Расстались с ЮГК с обоснованием продажи, в + 1,6%
🔥Достигли цели по Мать и дитя +59,2%, идём к следующей в 1200 руб.
🔥Добрали НМТП и почти тут же взяли первую цель: +6,1%

🤫 Готовимся к летнему див.сезону, в дивидендный портфель купили Транснефть - 1 190 руб.

В рамках среднесрочной стратегии получили тейки :

🚀Россети Приволжье +9,5%
🚀Яндекс +11,4%
🚀Роснефть +3,9% и +9,4%
🚀Норникель +8,56%, движемся дальше

🔥Достигли цели по TRUR - 8,8 руб.
🔥Забрали прибыль по SBMX +15%, вторая цель ждет нас !

🙌🏻В валюте обозначили интересные и актуальные идеи по покупкам доллара, юаня🙌🏻

#итогинедели или на какие события обратить внимание российским частным инвесторам

1️⃣С 11 февраля по 31 декабря 2025г. брокер ВТБ отменил для своих клиентов брокерские комиссии за сделки с ОФЗ
2️⃣13 февраля состоялся телефонный разговор Д.Трампа и В.Путина. Рынок на вечерней сессии на этой новости показал мощный рост
3️⃣Правительство предложило Русгидро отказаться от дивидендов до 2028г
4️⃣14 февраля Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на прежнем уровне, 21% годовых
5️⃣Мосбиржа с 17 февраля допустила акции ПАО "Группа "Русагро" (RAGR) к торгам
6️⃣СПБ Биржа добавила еще более 20 бумаг на торги в субботу и воскресенье
7️⃣По итогам прошедшей недели Индекс Мосбиржи вырос на 7,4%

#итогинедели от кураторов нашего клуба. Самые важные мировые новости прошлой недели для частных инвесторов 👇🏻

1️⃣На утренней сессии Мосбиржи с 19 февраля доступны сделки со всеми облигациями ОФЗ
2️⃣СПБ Биржа с 21 февраля добавила на торги в выходные 16 российских ценных бумаг. И с 22 февраля увеличила время проведения торгов в выходные дни до 23:50 Мск.
3️⃣ЦБ РФ расширил список корпоративных облигаций с фиксированным купоном рейтинга "А+" и выше для покупок неквалифицированным инвесторам без тестирования
4️⃣Хакеры взломали криптобиржу ByBit и украли более 1,4 млрд долларов в криптовалюте
5️⃣Рубль еще сильнее укрепился ко многим валютам. Кит.юань подешевел до 12 рублей, официальный курс доллара снизился до 88,5 рублей
6️⃣Цена на золото вновь обновила исторический максимум
7️⃣США заинтересованы в частичном снятии санкций против РФ во взаимовыгодных отраслях
8️⃣Индекс Мосбиржи за неделю прибавил 3,4%

На днях Сбербанк опубликовал отчет - все стабильно, по плану, как и ожидалось.

Акции этого эмитента любим, ценим и держим дальше. Но диверсификацию никто не отменял и мы всегда контролируем, а как дела у конкурентов в этом секторе. 

В этом посте хотим разобрать не самый однозначный отчет от ВТБ. И ответить этим постом на вопрос "Почему в портфелях клуба нет ВТБ"  


Казалось бы, крупнейший банк, зарплатные проекты, гос.поддержка. При этом недооценен рынком (Р/В 0,18).

Но давайте копнем глубже, тем более что ВТБ один из первых в секторе опубликовал годовой отчет

1️⃣Чистая прибыль +23,85% г/г
Значительная часть этого прироста прошла за счет результатов 4 кв 2024 г. Но, радоваться рано, т.к. причиной этому стали выделенные заблокированные активы и положительная переоценка портфеля ценных бумаг - а это всегда разовые истории. 
Если мы посмотрим чистые процентные доходы, т.е. результаты прямой деятельности банка и один из источников дохода - то они снизились на -36% г/г.

2️⃣Комиссионные доходы выросли на 24% г/г. Тут придраться не к чему. Но это треть доходов банка, основная доля приходится на процентный доход.

3️⃣Чистая процентная маржа (ключевой показатель деятельности любого банка) на уровне 1,7%, минимальное значение за последние 5 лет, не считая год пандемии.

4️⃣Активы и кредитный портфель подросли, на + 22,76% и +13,16% соответственно, это положительный момент

5️⃣Снизилась стоимость риска, причем в разы. С одной стороны - это хорошо, т.к. данный показатель характеризует степень риска, который берет на себя банк, выдавая кредиты. Чем он ниже - тем ниже сумма резервов под кредитные потери. Но он резко снизился - это может быть разовая ситуация и в дальнейшем он возрастет.

Итого:

отчет смотрится неплохо и в целом банк показывает восстановление после 2022 г, но стоит покопаться глубже, то возникают вопросы.

Прибавим к этому, что ВТБ давно не платит дивиденды, низкую вероятность, что он выплатит их по итогу 2024 года. А также возьмем в учет факторов то, что ВТБ “Король доп.эмиссий”, то для нас это история нестабильности. В условиях экономической нестабильности добавлять в портфель нестабильного эмитента, хочется спросить: “Зачем ?!”

Делитесь своим мнением, если у вас есть акции ВТБ? Какая у вас цель их покупки и какую инвестиционную выгоду ждете от них?👇

________

А мы напоминаем,что сегодня еще можно купить тариф ACTIVE,по которому участие в клубе 2.400 рублей в месяц

Подробнее ТУТ

#итогинедели с 24 февраля по 2 марта👇

1️⃣24 февраля ЕС в рамках 16-го пакета санкций против России включил в черный список 48 физических и 35 юридических лиц, 74 судна, якобы входящих в теневой флот и отключил 13 российских банков от платежной системы SWIFT
2️⃣Мосбиржа в марте временно приостановит торги акциями «Полюса» из-за предстоящего сплита (1 к 10)
3️⃣В.Путин подписал закон о продлении программы маткапитала до 31 декабря 2030 г.
4️⃣Банк России переносит массовое внедрение цифрового рубля с 1 июля 2025г. на более поздний срок
5️⃣Недельная статистика Росстата вновь показала рост цен, инфляция увеличилась до 0,23% с 0,17% неделей ранее
6️⃣С 1 марта Мосбиржа запустила в экспериментальном режиме торги на фондовом рынке в выходные. При этом биржа сообщила даты до конца 2025г., в которые не будет торгов по выходным дням
7️⃣Сбербанк отчитался о рекордной чистой прибыли по МСФО за 2024г. в размере 1,58 трлн рублей, +4,8% г/г
8️⃣Брокер "Райффайзенбанк Инвестиции" ограничивает с 5 марта для клиентов-физлиц покупку акций и других ценных бумаг
9️⃣За два месяца 2025 г. Россия увеличила экспорт газа в Европу через газопровод "Турецкий поток" на 26,5% по сравнению с тем же периодом прошлого года
1️⃣0️⃣Россияне могут установить самозапрет на кредиты и займы через Госуслуги уже с 1 марта 2025г., через МФЦ эта функция станет доступна с 1 сентября.
1️⃣1️⃣Индекс Мосбиржи за неделю снизился на 2,5%

Почему див стратегии прошлого года не работают?

Есть базовая дивидендная стратегия, которая остается неизменной: собрать портфель из компаний, которые платят дивиденды выше рыночных, при этом купить их по эффективной цене, а не наобум.

Еще есть дополнительные стратегии, в основе которых лежат дивиденды:
✅заработок на преддивидендном росте
✅усиление дивидендной стратегии доборами на гэпе

Но будьте рассудительны - рынок меняется и не все, что хорошо показало себя в прошлом году, отлично отработает в этом. Мы знаем о чем говорим- в нашем клубе есть дивидендный портфель и год назад мы формировали его по стратегиям, которыми делились здесь

Сегодня он показывает отличный результат по доходности: +17,28% годовых

👇👇👇

Что нам не удалось в дивидендном портфеле 2024 г.?

✅GEMC ЕМС-клиника, ЮМГ. На момент нашего входа в акцию в марте 2024 г. компания уже переехала в РФ, показывала стабильные финансовые результаты, имела умеренную долговую нагрузку. В идее покупки делали ставку на суммарный дивиденд 100 руб., но по факту компания не вернулась к выплатам. 
Куплена по 946 руб., просадка всего -0,47%, можем выйти в любой момент, но не спешим расставаться.  Следим за риторикой компании, если ЮМГ вернется к выплате дивидендов, в том числе за пропущенные периоды - то их сумма может составить от 145 руб. до 180 руб.

✅ОГК-2 OGKB. Летом 2024 г. акционеры ОГК-2 приняли решение дивиденды не выплачивать и идея для див.портфеля стала неактуальна. В свете заявлений Минэнерго о том, что компании электроэнергетики должны направлять див.поток на инвестиции - пока хороших новостей от ОГК-2 не ждем. 
Ждем по технике отработку цели в 0,49-0,5 руб. чтобы выйти из акции.

✅Юнипро UPRO. Покупали по 2,02 руб. и планировали добирать ее на снижении рынка, т.к. доля была всего 3%. Дивиденды ожидали высокими, ведь в компании копились нераспределенные деньги. После выхода из компании Uniper можно было получить до 20% див.доходности. Но новость от 06.03.2025 о модернизации компании  эту инвест-идею ставят под сомнение. Если компания направит деньги на capex  в объеме, который фигурирует в новостях - дивидендов за 2024 год не увидим. С учетом того, что программа кап.затрат продлится до 2031 года - мы приняли решение выйти из акции. Не исключаем, что планы компании могут поменяться или скорректирован размер расходов на модернизацию.

Кого будем покупать и почему:

1️⃣Транснефть-п TRNFP. Один из аутсайдеров нашего див. портфеля, акция в просадке -5%. Компания находится в сложной ситуации из-за увеличения долговой нагрузки и мы подумывали расстаться с ней на недавнем скачке роста цены. Но компания показала, что хорошо адаптируется к изменениям, а прогнозы по дивидендам лежат в диапазоне 174 - 186 руб. Доходность от 15% нам по стратегии подходит. Держим дальше и планируем увеличить долю до 5%

2️⃣Европлан LEAS. Небанальная дивидендная история. Европлан можно отнести к растущим бизнесам, прогнозы роста показателей на уровне +15% годовых. Но при этом Европлан платит дивиденды и ближайшие из них составят 74-77 руб. по разным расчетам. Это невысокая дивидендная доходность, но она нам интересна в комбинации дивиденды + рост курсовой разницы. Отчасти экспериментальная идея, но плох тот инвестор, который не пробудет новые подходы

#итогинедели с 3 по 9 марта

Самые важные новости от кураторов нашего клуба 👇

1️⃣Сбербанк и ВТБ объявили о снижении ставок по ипотеке
2️⃣Экспорт пиломатериалов из России в январе-феврале вырос на 7,1% в годовом выражении
3️⃣Компания Юнипро утвердила долгосрочный план модернизации генерирующих активов в размере 327 млрд руб. На этой новости акции просели более чем на 15%
4️⃣Инфляция в РФ с 25 февраля по 3 марта замедлилась до 0,15% против 0,23% неделей ранее.
5️⃣Банк России сохранил еще на полгода, до 9 сентября 2025 г., ограничения на снятие наличной иностранной валюты
6️⃣Минфин США изучает варианты ослабления энергетических санкций против России
7️⃣На российском рынке акций выдалась волатильная неделя на фоне разных геополитических событий и заявлений. В итоге Индекс ММВБ завершил неделю снижением на 1,05%

Подготовка к дивидендному сезону. Топ-советов для инвестора


✅Ранее мы говорили о том, что не все дивидендные стратегии хорошо работают в 2025 году.

Причин этому несколько:

1️⃣Ряд компаний, которые ранее исправно выплачивали дивиденды, сейчас взяли курс на финансовую рациональность. Свободные средства, вместо выплаты дивов, они придерживают у себя по причине нестабильности и неопределенности экономической обстановки.

2️⃣Другие компании совсем не могут выплачивать дивиденды. Наглядный пример —  ПАО «Юнипро» (российская дочерняя компания германского энергохолдинга Uniper) не выплачивает дивы с 2022 года. Деньги не должны идти в пользу иностранных компаний. Весь свободный кэш планируется направить на капитальные затраты. Поэтому российские инвесторы остаются без выплат.

3️⃣Некоторые компании не совсем удачно прошли 2024 год. У них слабая, либо нейтральная отчетность. На этот фактор инвестору тоже следует обращать внимание в 2025 году.

Поэтому сито отбора компаний в дивидендный портфель 2025 года у разумного инвестора должно пройти с учетом этих критериев.

Мы рекомендуем обязательно учитывать и дивидендную политику компаний.

Стандартный подход - когда компании направляют на дивиденды не менее 50% чистой прибыли по МСФО (международный стандарт финансовой отчетности). 
Компании, выплаты которых ограничены в размере 25% — это мало для хороших дивидендов, да еще с учетом “слабого” 2024 года. Поэтому обязательно берите в сито отбора и див. политику. Мы в клубе для быстрого просмотра дивидендной политики по компаниям пользуемся сервисом “Доход”. 

Что еще необходимо для успеха див. портфеля 2025 года?

Своевременно отслеживать новостной фон. На днях писали о том, что выходим из акций Юнипро именно по причине новостей. Прочитать наш пост можно ТУТ

Итого, в преддверии дивидендного сезона 2025 учитываем несколько факторов👇

• дивидендная политика компании
• отчет компании за 2024 год, он нужен для прогноза див.выплат
• важные новости по компании, решения и рекомендации по дивидендам

Очень удобно собирать это в виде таблицы. Пример, как мы собираем данные для клубного дивидендного портфеля - можно увидеть ниже.

Подкрасив колонки разными цветами - вы получаете наглядный экспресс-анализ ситуации