🔎Роснефть – ждем нейтральных результатов
Наш взгляд: Показатели Роснефти за 1К23, вероятно, будут слабее, чем в удивительно сильном 2022 г. на фоне нормализации рентабельности переработки. В целом мы ожидаем возвращения EBITDA и чистой прибыли к средним уровням последних нескольких лет.
Роснефть на этой неделе может представить основные данные за 1К23
▪️Мы полагаем, что компания ограничится пресс-релизом с ключевыми статьями (выручка, EBITDA и чистая прибыль).
▪️По нашим оценкам, выручка Роснефти в 1К23 снизилась в долларах на 18% к/к до $24 млрд (RUB 1.75 трлн), EBITDA — на 15% к/к до $7.2 млрд (RUB 528 млрд), а чистая прибыль — на 35% к/к до $2.3 млрд (RUB 167 млрд).
▪️Несмотря на квартальное снижение, EBITDA и чистая прибыль Роснефти за весь год, судя по нашим оценкам, составят $29 млрд и $9.1 млрд, что весьма близко к средним уровням за 2018-22 гг.
#результаты #прогноз
Наш взгляд: Показатели Роснефти за 1К23, вероятно, будут слабее, чем в удивительно сильном 2022 г. на фоне нормализации рентабельности переработки. В целом мы ожидаем возвращения EBITDA и чистой прибыли к средним уровням последних нескольких лет.
Роснефть на этой неделе может представить основные данные за 1К23
▪️Мы полагаем, что компания ограничится пресс-релизом с ключевыми статьями (выручка, EBITDA и чистая прибыль).
▪️По нашим оценкам, выручка Роснефти в 1К23 снизилась в долларах на 18% к/к до $24 млрд (RUB 1.75 трлн), EBITDA — на 15% к/к до $7.2 млрд (RUB 528 млрд), а чистая прибыль — на 35% к/к до $2.3 млрд (RUB 167 млрд).
▪️Несмотря на квартальное снижение, EBITDA и чистая прибыль Роснефти за весь год, судя по нашим оценкам, составят $29 млрд и $9.1 млрд, что весьма близко к средним уровням за 2018-22 гг.
#результаты #прогноз
💰Фосагро может заплатить RUB 264/акц., сдержанно позитивно
Совет директоров Фосагро рекомендовал дивиденды в размере RUB 264/акц. Объем выплат может составить RUB 34.2 млрд — чуть выше скорректированной чистой прибыли и около 79% свободного денежного потока). Дивидендная доходность составит 3.5%. ВОСА пройдет 30 июня. Дата закрытия реестра — 11 июля. Мы ожидаем постепенного снижения дивидендов и ухудшения финансовых результатов из-за понижательного тренда в ценах на фосфорные удобрения до конца 2023 г.
#дивиденды
Совет директоров Фосагро рекомендовал дивиденды в размере RUB 264/акц. Объем выплат может составить RUB 34.2 млрд — чуть выше скорректированной чистой прибыли и около 79% свободного денежного потока). Дивидендная доходность составит 3.5%. ВОСА пройдет 30 июня. Дата закрытия реестра — 11 июля. Мы ожидаем постепенного снижения дивидендов и ухудшения финансовых результатов из-за понижательного тренда в ценах на фосфорные удобрения до конца 2023 г.
#дивиденды
📈 График: Алмазы — Риски сохраняются, спрос будет стагнировать
➡️ Мировой рынок алмазов остается под давлением на фоне экономической неопределенности в США и более медленного восстановления потребительской активности в Китае. Ждем, что в обозримом будущем спрос продолжит стагнировать. На этом фоне сохраняем осторожный взгляд на Алросу, учитывая также ее «закрытость».
Из-за низкого спроса продажи бриллиантов занимают много времени. Видим «затоваривание» на глобальном рынке. Ситуация создает условия для снижения цен на алмазы и бриллианты. Постковидное восстановление в алмазах закончилось в 2022г. Долгосрочные риски остаются: искусственные бриллианты и смена поколений (паттерны потребления меняются). К тому же мы входим в сезонно слабые 2 и 3 кварталы по продажам. Наш взгляд на алмазы и бриллианты остается негативным.
читать полностью bit.ly/3WAHxfr
➡️ Мировой рынок алмазов остается под давлением на фоне экономической неопределенности в США и более медленного восстановления потребительской активности в Китае. Ждем, что в обозримом будущем спрос продолжит стагнировать. На этом фоне сохраняем осторожный взгляд на Алросу, учитывая также ее «закрытость».
Из-за низкого спроса продажи бриллиантов занимают много времени. Видим «затоваривание» на глобальном рынке. Ситуация создает условия для снижения цен на алмазы и бриллианты. Постковидное восстановление в алмазах закончилось в 2022г. Долгосрочные риски остаются: искусственные бриллианты и смена поколений (паттерны потребления меняются). К тому же мы входим в сезонно слабые 2 и 3 кварталы по продажам. Наш взгляд на алмазы и бриллианты остается негативным.
читать полностью bit.ly/3WAHxfr
💡Взгляд на неделю: Акции, макро, нефть, газ и облигации
✅ Акции/Рынки: Индекс МосБиржи завершил прошлую неделю на годовом максимуме, прибавив за одну только пятницу 2.2%. Получение дивидендов от Сбера и их частичное реинвестирование уже оказывают поддержку рынку: котировки акций растут широким фронтом на повышенных оборотах. На российском рынке ждем позитивной недели. Пока нет причин для снижения, кроме геополитики, но этот фактор слабо поддается прогнозированию.
✅ Рубль: Сегодня в понедельник (последний день налогового периода) рубль может укрепиться до RUB 79/$. Однако со вторника российская валюта, скорее всего, сместится в более фундаментальный диапазон RUB 80-81/$.
✅ Юань: Мы немного сужаем недельный прогноз курса USD/CNY до 7.00–7.10 (с 6.95–7.10 неделей ранее). С учетом прогноза по курсу USD/RUB мы полагаем, что пара CNY/RUB на этой неделе будет торговаться в пределах 11.27–11.57.
✅ Нефть и газ: Рынки нефти на прошлой неделе закрылись на мажорной ноте на фоне сообщений, что ситуация вокруг потолка госдолга США будет урегулирована. Достигнутые договоренности, которые еще предстоит одобрить обеим палатам конгресса, снижают риск резкой рецессии, заложенного в ценах на нефть, и мы считаем, что нефтяные рынки, скорее всего, начнут неделю в позитивном ключе. Мы думаем, что в ближайшее время давление на европейские цены на газ вряд ли ослабнет, при этом на этой неделе возможно ралли на «медвежьем» рынке (так называемый отскок мертвой кошки).
✅ Еврооблигации: Доходность российских суверенных облигаций изменилась в диапазоне от -244 б.п. до +12 б.п. Газпром размещает дополнительный выпуск замещающих облигаций серии ЗО27-2-Д вместо бумаг с погашением в 2027 г., в долларах США.
✅ Локальный рынок и ОФЗ: Доходности ОФЗ повысились на 1 б.п. вдоль кривой на данных по инфляции. Минфин разместил ОФЗ на общую номинальную сумму RUB 64 млрд при совокупном спросе RUB 83 млрд. В мае-июне ТМХ, НМТП, ТрансКонтейнер, Автодор и РКС планируют размещения облигаций в объеме RUB 1-5 млрд на срок 3-5 лет.
читать полностью https://bit.ly/3oypKcf
✅ Акции/Рынки: Индекс МосБиржи завершил прошлую неделю на годовом максимуме, прибавив за одну только пятницу 2.2%. Получение дивидендов от Сбера и их частичное реинвестирование уже оказывают поддержку рынку: котировки акций растут широким фронтом на повышенных оборотах. На российском рынке ждем позитивной недели. Пока нет причин для снижения, кроме геополитики, но этот фактор слабо поддается прогнозированию.
✅ Рубль: Сегодня в понедельник (последний день налогового периода) рубль может укрепиться до RUB 79/$. Однако со вторника российская валюта, скорее всего, сместится в более фундаментальный диапазон RUB 80-81/$.
✅ Юань: Мы немного сужаем недельный прогноз курса USD/CNY до 7.00–7.10 (с 6.95–7.10 неделей ранее). С учетом прогноза по курсу USD/RUB мы полагаем, что пара CNY/RUB на этой неделе будет торговаться в пределах 11.27–11.57.
✅ Нефть и газ: Рынки нефти на прошлой неделе закрылись на мажорной ноте на фоне сообщений, что ситуация вокруг потолка госдолга США будет урегулирована. Достигнутые договоренности, которые еще предстоит одобрить обеим палатам конгресса, снижают риск резкой рецессии, заложенного в ценах на нефть, и мы считаем, что нефтяные рынки, скорее всего, начнут неделю в позитивном ключе. Мы думаем, что в ближайшее время давление на европейские цены на газ вряд ли ослабнет, при этом на этой неделе возможно ралли на «медвежьем» рынке (так называемый отскок мертвой кошки).
✅ Еврооблигации: Доходность российских суверенных облигаций изменилась в диапазоне от -244 б.п. до +12 б.п. Газпром размещает дополнительный выпуск замещающих облигаций серии ЗО27-2-Д вместо бумаг с погашением в 2027 г., в долларах США.
✅ Локальный рынок и ОФЗ: Доходности ОФЗ повысились на 1 б.п. вдоль кривой на данных по инфляции. Минфин разместил ОФЗ на общую номинальную сумму RUB 64 млрд при совокупном спросе RUB 83 млрд. В мае-июне ТМХ, НМТП, ТрансКонтейнер, Автодор и РКС планируют размещения облигаций в объеме RUB 1-5 млрд на срок 3-5 лет.
читать полностью https://bit.ly/3oypKcf
🔎Русгидро – ждем сильного квартала
Наш взгляд: Результаты будут отражать влияние индексации тарифов на Дальнем Востоке на 50%, поэтому мы прогнозируем рост выручки на 12%. Прибыль, возможно, подскочила на 25% г/г, если затраты росли не так быстро.
Русгидро планирует опубликовать результаты за 1К23 сегодня после 15:00 МСК
🔹Мы прогнозируем рост EBITDA на 20% г/г, так как дальневосточные активы восстанавливаются после убытков. Мы будем следить за динамикой затрат и выручки.
🔹Даже резкий рост прибыли, который мы прогнозируем в этом году, не выведет свободный денежный поток на положительную территорию (если только капзатраты не снизятся).
🔹Учитывая высокие капзатраты, значительный рост дивидендов на фоне увеличения прибыли также маловероятен.
🔹Мы ожидаем решения по дивидендам в ближайшее время, возможно, сегодня. Дивидендная политика компании предполагает дивиденды на уровне прошлого года (то есть около RUB 23 млрд).
#результаты #прогноз
Наш взгляд: Результаты будут отражать влияние индексации тарифов на Дальнем Востоке на 50%, поэтому мы прогнозируем рост выручки на 12%. Прибыль, возможно, подскочила на 25% г/г, если затраты росли не так быстро.
Русгидро планирует опубликовать результаты за 1К23 сегодня после 15:00 МСК
🔹Мы прогнозируем рост EBITDA на 20% г/г, так как дальневосточные активы восстанавливаются после убытков. Мы будем следить за динамикой затрат и выручки.
🔹Даже резкий рост прибыли, который мы прогнозируем в этом году, не выведет свободный денежный поток на положительную территорию (если только капзатраты не снизятся).
🔹Учитывая высокие капзатраты, значительный рост дивидендов на фоне увеличения прибыли также маловероятен.
🔹Мы ожидаем решения по дивидендам в ближайшее время, возможно, сегодня. Дивидендная политика компании предполагает дивиденды на уровне прошлого года (то есть около RUB 23 млрд).
#результаты #прогноз
🚫НЛМК отказался от дивидендов, нейтрально
Совет директоров НЛМК рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г. Годовое собрание акционеров будет проведено в заочной форме 30 июня, а реестр для участия в собрании будет закрыт 5 июня. Отказ НЛМК от дивидендов не стал сюрпризом, поскольку другие компании отрасли поступили так же. Металлурги продолжают накапливать на балансе денежные средства, которые рано или поздно преобразуются в дивиденды с доходностью от 20%.
#дивиденды
Совет директоров НЛМК рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г. Годовое собрание акционеров будет проведено в заочной форме 30 июня, а реестр для участия в собрании будет закрыт 5 июня. Отказ НЛМК от дивидендов не стал сюрпризом, поскольку другие компании отрасли поступили так же. Металлурги продолжают накапливать на балансе денежные средства, которые рано или поздно преобразуются в дивиденды с доходностью от 20%.
#дивиденды
🗓Русгидро – результаты лучше ожиданий, но капзатраты подскочили
Наш взгляд: Результаты в целом вызвали смешанные чувства — они оказались лучше наших ожиданий, но, несмотря на хорошую прибыль, компания показала отрицательный свободный денежный поток за квартал. Это, впрочем, на наш взгляд, не помешает Русгидро заплатить дивиденды.
Русгидро опубликовала результаты за 1К23
🔹Большая индексация тарифов с 1 января 2023 г. позволила Русгидро значительно прибавить практически по всем основным показателям.
🔹Скорректированная EBITDA выросла на 21% г/г до RUB 43.4 млрд, скорректированная чистая прибыль составила RUB 29.3 млрд (+42%).
🔹Однако, как мы и опасались, инвестиции в 1К23 увеличились в 4.5 раза г/г до RUB 62 млрд. Это привело к самому низкому квартальному показателю по свободному денежному потоку за много лет (минус RUB 27 млрд).
‼️Позитив в виде роста цен на электроэнергию, индексации тарифов и либерализации на Дальнем Востоке будет сильно ограничен повышением инвестиционных расходов. Для инвесторов это означает, что повышение прибыли в 2023 г. не обязательно приведет к пропорциональному росту дивидендов.‼️
#результаты
Наш взгляд: Результаты в целом вызвали смешанные чувства — они оказались лучше наших ожиданий, но, несмотря на хорошую прибыль, компания показала отрицательный свободный денежный поток за квартал. Это, впрочем, на наш взгляд, не помешает Русгидро заплатить дивиденды.
Русгидро опубликовала результаты за 1К23
🔹Большая индексация тарифов с 1 января 2023 г. позволила Русгидро значительно прибавить практически по всем основным показателям.
🔹Скорректированная EBITDA выросла на 21% г/г до RUB 43.4 млрд, скорректированная чистая прибыль составила RUB 29.3 млрд (+42%).
🔹Однако, как мы и опасались, инвестиции в 1К23 увеличились в 4.5 раза г/г до RUB 62 млрд. Это привело к самому низкому квартальному показателю по свободному денежному потоку за много лет (минус RUB 27 млрд).
‼️Позитив в виде роста цен на электроэнергию, индексации тарифов и либерализации на Дальнем Востоке будет сильно ограничен повышением инвестиционных расходов. Для инвесторов это означает, что повышение прибыли в 2023 г. не обязательно приведет к пропорциональному росту дивидендов.‼️
#результаты
🚫Алроса отказалась от дивидендов, ожидаемо
Набсовет Алросы рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2П22. Решение обусловлено факторами внешней неопределенности и направлено на повышение устойчивости компании. Рекомендация будет рассмотрена на годовом собрании акционеров 30 июня.
#дивиденды
Набсовет Алросы рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2П22. Решение обусловлено факторами внешней неопределенности и направлено на повышение устойчивости компании. Рекомендация будет рассмотрена на годовом собрании акционеров 30 июня.
#дивиденды
🗓Роснефть – на удивление сильные результаты, позитивно
Наш взгляд: Результаты Роснефти за 1К23 превысили наши прогнозы и консенсус по выручке, EBITDA и чистой прибыли.
Роснефть вчера раскрыла ключевые показатели за 1К23
▫️Выручка составила RUB 1.82 трлн ($24.9 млрд), EBITDA — RUB 672 млрд ($9.2 млрд), чистая прибыль — RUB 323 млрд ($4.4 млрд).
▫️Выручка оказалась немного выше ожиданий (+4% против наших прогнозов, +1% против консенсуса). EBITDA значительно превзошла оценки (+27% и +19% соответственно), а чистая прибыль даже еще более существенно (+94% против нашего прогноза +37% против консенсуса).
▫️Вопреки нашим прогнозам и консенсус-оценкам, капитальные затраты снизились на четверть как по сравнению с предыдущим кварталом, так и относительно 1К22.
➡️Прозрачность все еще далека от идеала, но Роснефть справляется лучше других игроков сектора: компания не публикует полные результаты, но раскрывает ключевые квартальные и годовые показатели по Международным стандартам финансовой отчетности.
#результаты
Наш взгляд: Результаты Роснефти за 1К23 превысили наши прогнозы и консенсус по выручке, EBITDA и чистой прибыли.
Роснефть вчера раскрыла ключевые показатели за 1К23
▫️Выручка составила RUB 1.82 трлн ($24.9 млрд), EBITDA — RUB 672 млрд ($9.2 млрд), чистая прибыль — RUB 323 млрд ($4.4 млрд).
▫️Выручка оказалась немного выше ожиданий (+4% против наших прогнозов, +1% против консенсуса). EBITDA значительно превзошла оценки (+27% и +19% соответственно), а чистая прибыль даже еще более существенно (+94% против нашего прогноза +37% против консенсуса).
▫️Вопреки нашим прогнозам и консенсус-оценкам, капитальные затраты снизились на четверть как по сравнению с предыдущим кварталом, так и относительно 1К22.
➡️Прозрачность все еще далека от идеала, но Роснефть справляется лучше других игроков сектора: компания не публикует полные результаты, но раскрывает ключевые квартальные и годовые показатели по Международным стандартам финансовой отчетности.
#результаты
🚫ФСК-Россети оставит акционеров без дивидендов, ожидаемо
Совет директоров ФСК-Россети рекомендует не выплачивать дивиденды за 2022 г. В прошлом году компания также не выплачивала дивиденды. Таким образом, возможен новый тренд на отсутствие дивидендов от ФСК-Россети. Рекомендация не выплачивать дивиденды полностью соответствует нашему взгляду на компанию и не стала сюрпризом.
#дивиденды
Совет директоров ФСК-Россети рекомендует не выплачивать дивиденды за 2022 г. В прошлом году компания также не выплачивала дивиденды. Таким образом, возможен новый тренд на отсутствие дивидендов от ФСК-Россети. Рекомендация не выплачивать дивиденды полностью соответствует нашему взгляду на компанию и не стала сюрпризом.
#дивиденды
💰Русгидро – дивиденды рекомендованы в размере RUB 0.05025/акц, ожидаемо
Совет директоров Русгидро рекомендовал дивиденды за 2022 г. в объеме RUB 22.35 млрд, что на 5% ниже уровня предшествующего года. Рекомендованные дивиденды примерно соответствуют половине скорректированной чистой прибыли за 2022 г., которая снизилась на 36% г/г, и могут принести доходность около 6%. Таким образом, Русгидро придерживается своей дивидендной политики, что в целом можно назвать хорошей новостью.
#дивиденды
Совет директоров Русгидро рекомендовал дивиденды за 2022 г. в объеме RUB 22.35 млрд, что на 5% ниже уровня предшествующего года. Рекомендованные дивиденды примерно соответствуют половине скорректированной чистой прибыли за 2022 г., которая снизилась на 36% г/г, и могут принести доходность около 6%. Таким образом, Русгидро придерживается своей дивидендной политики, что в целом можно назвать хорошей новостью.
#дивиденды
🚫Мечел – рекомендация не выплачивать дивиденды, нейтрально
Совет директоров Мечела рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды за 2022 г. Годовое общее собрание акционеров пройдет в заочной форме 30 июня. Список лиц, имеющих право на участие в собрании, будет определен 6 июня. Решение было вполне ожидаемо, учитывая фокус на снижение долговой нагрузки.
#дивиденды
Совет директоров Мечела рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды за 2022 г. Годовое общее собрание акционеров пройдет в заочной форме 30 июня. Список лиц, имеющих право на участие в собрании, будет определен 6 июня. Решение было вполне ожидаемо, учитывая фокус на снижение долговой нагрузки.
#дивиденды
💡Взгляд на неделю: Акции, макро, нефть, газ и облигации
✅ Акции/Рынки: Индекс МосБиржи продолжил расти (на этот раз +1.4%) — покупатели по-прежнему сохраняют запал, при этом среднесрочный восходящий тренд остается актуальным. Однако усиление геополитической нестабильности остается негативным фактором для российского рынка, поэтому наш взгляд все еще нейтральный.
✅ Рубль: На этой неделе мы не ожидаем значительных колебаний рубля. Российская валюта, скорее всего, будет находиться в диапазоне 80-81/$ в свете некоторого улучшения настроений в связи с решением ОПЕК+.
✅ Юань: С учетом новой разочаровывающей статистики PMI Китая мы вновь повысили недельный прогнозный диапазон курса USD/CNY до 7.05–7.15 (с 7.0–7.10 неделей ранее). Пара CNY/RUB будет торговаться в диапазоне 11.32–11.63 на этой неделе при среднем значении 11.48.
✅ Нефть и газ: Рынок нефти на прошлой неделе был стабилен в преддверии заседания ОПЕК+, которое состоялось в прошедшие выходные. Нефть марки Brent оставалась на уровне $76 за барр. Мы ожидаем, что нефтяные рынки начнут неделю в позитивном ключе. На прошлой неделе цены на газ в Европе снижались, продолжив и даже усилив тренд «медвежьего» рынка, который начался в середине декабря. На этой неделе можно ожидать, что динамика цен на газ останется слабой.
✅ Еврооблигации: Доходности российских суверенных облигаций менялись незначительно. Газпром начал вторичное замещение еврооблигаций с погашением в 2031 г. (в $) и 2027 г. (в CHF).
✅ Локальный рынок и ОФЗ: Доходности ОФЗ немного выросли (на 10 б.п. вдоль кривой) в преддверии решения ЦБ на этой неделе. Минфин разместил ОФЗ с привязкой к RUONIA в объеме RUB 43 млрд при спросе почти в 3.5 раза выше. В июне РКС, УОМЗ, МБЭС, БСК, ПР-Лизинг и Кифа планируют размещения в объеме RUB 1-5 млрд на срок 3-5 лет.
читать полностью https://bit.ly/45LpW8y
✅ Акции/Рынки: Индекс МосБиржи продолжил расти (на этот раз +1.4%) — покупатели по-прежнему сохраняют запал, при этом среднесрочный восходящий тренд остается актуальным. Однако усиление геополитической нестабильности остается негативным фактором для российского рынка, поэтому наш взгляд все еще нейтральный.
✅ Рубль: На этой неделе мы не ожидаем значительных колебаний рубля. Российская валюта, скорее всего, будет находиться в диапазоне 80-81/$ в свете некоторого улучшения настроений в связи с решением ОПЕК+.
✅ Юань: С учетом новой разочаровывающей статистики PMI Китая мы вновь повысили недельный прогнозный диапазон курса USD/CNY до 7.05–7.15 (с 7.0–7.10 неделей ранее). Пара CNY/RUB будет торговаться в диапазоне 11.32–11.63 на этой неделе при среднем значении 11.48.
✅ Нефть и газ: Рынок нефти на прошлой неделе был стабилен в преддверии заседания ОПЕК+, которое состоялось в прошедшие выходные. Нефть марки Brent оставалась на уровне $76 за барр. Мы ожидаем, что нефтяные рынки начнут неделю в позитивном ключе. На прошлой неделе цены на газ в Европе снижались, продолжив и даже усилив тренд «медвежьего» рынка, который начался в середине декабря. На этой неделе можно ожидать, что динамика цен на газ останется слабой.
✅ Еврооблигации: Доходности российских суверенных облигаций менялись незначительно. Газпром начал вторичное замещение еврооблигаций с погашением в 2031 г. (в $) и 2027 г. (в CHF).
✅ Локальный рынок и ОФЗ: Доходности ОФЗ немного выросли (на 10 б.п. вдоль кривой) в преддверии решения ЦБ на этой неделе. Минфин разместил ОФЗ с привязкой к RUONIA в объеме RUB 43 млрд при спросе почти в 3.5 раза выше. В июне РКС, УОМЗ, МБЭС, БСК, ПР-Лизинг и Кифа планируют размещения в объеме RUB 1-5 млрд на срок 3-5 лет.
читать полностью https://bit.ly/45LpW8y
🚫UC Rusal – совет директоров рекомендовал не платить дивиденды за 2022 г., нейтрально
Совет директоров UC Rusal 5 июня рекомендовал собранию акционеров не выплачивать дивиденды за 2022 г. Напомним, компания выплатила промежуточные дивиденды за 1П22 в размере $302 млн ($0.02/акц.). Отказ от финальных дивидендов за 2022 г. был вполне ожидаемым после решения Норникеля не платить финальные дивиденды. Компания может возобновить выплаты после восстановления дивидендов от Норникеля, а также стабилизации цен на алюминий и курса рубля.
#дивиденды
Совет директоров UC Rusal 5 июня рекомендовал собранию акционеров не выплачивать дивиденды за 2022 г. Напомним, компания выплатила промежуточные дивиденды за 1П22 в размере $302 млн ($0.02/акц.). Отказ от финальных дивидендов за 2022 г. был вполне ожидаемым после решения Норникеля не платить финальные дивиденды. Компания может возобновить выплаты после восстановления дивидендов от Норникеля, а также стабилизации цен на алюминий и курса рубля.
#дивиденды
🚫Аэрофлот – рекомендация не выплачивать дивиденды, ожидаемо
Совет директоров Аэрофлота рекомендовал не платить дивиденды за 2022 г. Компания не платит дивиденды с 2018 г. Рекомендация не выплачивать дивиденды за прошлый год была ожидаемым решением. Причина — предполагаемые убытки Аэрофлота. Компания не раскрывает своей финансовой отчетности, но мы считаем, что она пока убыточна.
#дивиденды
Совет директоров Аэрофлота рекомендовал не платить дивиденды за 2022 г. Компания не платит дивиденды с 2018 г. Рекомендация не выплачивать дивиденды за прошлый год была ожидаемым решением. Причина — предполагаемые убытки Аэрофлота. Компания не раскрывает своей финансовой отчетности, но мы считаем, что она пока убыточна.
#дивиденды
❌Полюс – совет директоров отменил решение выплатить дивиденды за 2022 г., умеренно негативно
Совет директоров Полюса отменил рекомендацию по выплате дивидендов из-за ограничений, введенных против компании ранее. 11 мая компания рекомендовала окончательные дивиденды за 2022 г., а 19 мая Управление по контролю за финансовыми рынками (OFAC) США ввело против нее ограничения. Кроме того, годовое собрание акционеров Полюса перенесено на 7 июля с 6 июня из-за отсутствия кворума. Мы ожидаем, что компания вернется к выплате дивидендов в конце 2023 г.-начале 2024 г. с доходностью не менее 4–5%, учитывая рост цен на золото и слабость рубля
#дивиденды
Совет директоров Полюса отменил рекомендацию по выплате дивидендов из-за ограничений, введенных против компании ранее. 11 мая компания рекомендовала окончательные дивиденды за 2022 г., а 19 мая Управление по контролю за финансовыми рынками (OFAC) США ввело против нее ограничения. Кроме того, годовое собрание акционеров Полюса перенесено на 7 июля с 6 июня из-за отсутствия кворума. Мы ожидаем, что компания вернется к выплате дивидендов в конце 2023 г.-начале 2024 г. с доходностью не менее 4–5%, учитывая рост цен на золото и слабость рубля
#дивиденды
‼️ФСК-Россети – Возможен отказ от дивидендов до 2026 г., негативно
ФСК-Россети может отказаться от выплаты дивидендов до 2026 г., то есть на следующие четыре года, согласно перечню поручений президента РФ правительству. Поручение о невыплате дивидендов — явный негатив для бумаги, выглядит немного вызывающе (с учетом наличия прибыли) и подкрепляет нашу рекомендацию «ПРОДАВАТЬ».
#дивиденды
ФСК-Россети может отказаться от выплаты дивидендов до 2026 г., то есть на следующие четыре года, согласно перечню поручений президента РФ правительству. Поручение о невыплате дивидендов — явный негатив для бумаги, выглядит немного вызывающе (с учетом наличия прибыли) и подкрепляет нашу рекомендацию «ПРОДАВАТЬ».
#дивиденды