Forwarded from Игра на понижение (OptionsWorld)
Итоги недели
1. Позиции. Определенно не зря открывал короткие позиции по золоту и ртс. И та и другая дали свои позитивные результаты.
Хотя некоторую часть уже зафиксировал, но не искючаю продолжения роста доллара в ближайшем будущем, а соотвественно и давления на ртс и золото. Причина кроется прежде всего в ожидании роста доходностей по американским трежерис.
2. Американские трежерис и в целом по бондам между тем растут не просто так. Данные в последнее время выходят во все более оптимистичном ключе (например, потребительская уверенность в США достига своих пиковых значений за последние пару лет), а соотвественно растет и вероятность разгона инфляции, что и выражается в росте ставок.
При этом сдерживать данный рост ФРС пока не стремится и сам пребывает в ожидании более высокой инфляции, судя по заседанию, которое проходило в среду. Поэтому не искючаю дальнейшего роста ставок, а соотвественно и доллара в ближайшем будущем.
3. Из событий на которые бы продолжал обращать внимание хочу в первую очередь отметить все те же данные с рынка труда США и теперь уже Европы, а также данные по инфляции. Т.к. от этого теперь будут во многом отталкиваться все рисковые активы.
Для РФ безусловно важно смотреть за развитием ситуации на Украине. После действий со стороны Европы, вполне возможны любые провокации, для введения санкций.
4. Дополнительными рисками остаются: переоцененность финансовых рынков уже практически относительно всех фундаментальных показателей, полная загруженность пенсионных фондов, физиков и большинства хедж фондов, а также снижение денежной массы в Китае, сигнализирующее о завершении кредитного цикла. #ртс #итогинедели #доллар
Всем хороших выходных !
1. Позиции. Определенно не зря открывал короткие позиции по золоту и ртс. И та и другая дали свои позитивные результаты.
Хотя некоторую часть уже зафиксировал, но не искючаю продолжения роста доллара в ближайшем будущем, а соотвественно и давления на ртс и золото. Причина кроется прежде всего в ожидании роста доходностей по американским трежерис.
2. Американские трежерис и в целом по бондам между тем растут не просто так. Данные в последнее время выходят во все более оптимистичном ключе (например, потребительская уверенность в США достига своих пиковых значений за последние пару лет), а соотвественно растет и вероятность разгона инфляции, что и выражается в росте ставок.
При этом сдерживать данный рост ФРС пока не стремится и сам пребывает в ожидании более высокой инфляции, судя по заседанию, которое проходило в среду. Поэтому не искючаю дальнейшего роста ставок, а соотвественно и доллара в ближайшем будущем.
3. Из событий на которые бы продолжал обращать внимание хочу в первую очередь отметить все те же данные с рынка труда США и теперь уже Европы, а также данные по инфляции. Т.к. от этого теперь будут во многом отталкиваться все рисковые активы.
Для РФ безусловно важно смотреть за развитием ситуации на Украине. После действий со стороны Европы, вполне возможны любые провокации, для введения санкций.
4. Дополнительными рисками остаются: переоцененность финансовых рынков уже практически относительно всех фундаментальных показателей, полная загруженность пенсионных фондов, физиков и большинства хедж фондов, а также снижение денежной массы в Китае, сигнализирующее о завершении кредитного цикла. #ртс #итогинедели #доллар
Всем хороших выходных !
Не исключаю локального укрепления доллара в ближайшее время, т.к. доходности в США постепенно снова стали расти, а нефть находится у долгосрочной нисходящей трендовой линии, что несколько затрудняет дальнейшее движение. Впрочем, после коррекции, укрепление рубля вероятно возобновится с целями в районе 71, на фоне пробоя тренда нефтью, двойного дефицита в США и огромных стимулирующих мер. #usdrub #рубль
Рубль вернулся в практически 100% корреляцию с нефтью и индексом гос. облигаций. Такое успокоение обычно бывает ненадолго и чревато скорым ростом волатильности #рубль #корреляции
Forwarded from Игра на понижение (OptionsWorld)
Экономика ускоряется
Количество заявок на пособия по безработице в США обновило очередные минимальные значения (473 тыс. против 490 тыс. ожиданий), а инфляция улетела на максимумы (4.2% за апрель - максимумы за 13 лет).
Впрочем, все это совсем не удивительно.....
Сейчас важно надолго ли этот рост с нами. Пока судя по доходностям трежерис никто не верит в долгосрочность намерений текущего экономического роста. Но по крайней мере на несколько месяцев отложенного спроса должно хватить для дальнейшего ускорения инфляции.
В этом ключе опасная фаза для рынков может наступить довольно скоро - когда коронавирус полностью отойдёт на второй план, инфляция подаст дополнительный сигнал и регуляторы вместе с политиками начнут возвращать те деньги которые недавно раздавали, постепенно повышая ставки и налоги. И в этот период рынки уже не будут реагировать на экономический рост в стране......
P.s. золото после данных по инфляции закрыл, т.к. отрицательные реальные процентные ставки играют на стороне его роста #экономика #акции #золото
Количество заявок на пособия по безработице в США обновило очередные минимальные значения (473 тыс. против 490 тыс. ожиданий), а инфляция улетела на максимумы (4.2% за апрель - максимумы за 13 лет).
Впрочем, все это совсем не удивительно.....
Сейчас важно надолго ли этот рост с нами. Пока судя по доходностям трежерис никто не верит в долгосрочность намерений текущего экономического роста. Но по крайней мере на несколько месяцев отложенного спроса должно хватить для дальнейшего ускорения инфляции.
В этом ключе опасная фаза для рынков может наступить довольно скоро - когда коронавирус полностью отойдёт на второй план, инфляция подаст дополнительный сигнал и регуляторы вместе с политиками начнут возвращать те деньги которые недавно раздавали, постепенно повышая ставки и налоги. И в этот период рынки уже не будут реагировать на экономический рост в стране......
P.s. золото после данных по инфляции закрыл, т.к. отрицательные реальные процентные ставки играют на стороне его роста #экономика #акции #золото
Forwarded from Игра на понижение (OptionsWorld)
Пятница - самое время немного порассуждать о психологии...
Человеческий фактор
Многие инвесторы и спекулянты оценивают вероятности прибыльности той или иной сделки на основе статистики и неких предположений.При этом зачастую полностью игнорируется человеческий фактор. Т.е фактор что результат может быть совсем другим чем вы думаете, даже при верном прогнозе. Например, убыток в 10000 при ожиданиях на уровне прибыли в 20000. Таким образом зачастую дисциплина является ключевым фактором успешности/не успешности того или иного трейдера.
Сам при прогнозировании цены и рисков в стратегии снижаю вероятность успешной сделки на 10% из-за человеческого фактора.
Актуальный пример из книги Майкла Мобуссина «Больше чем вы знаете»:
Известный специалист по когнитивной психологии Герд Гигеренцер сделал необычное открытие, когда посетил с экскурсией аэрокосмическое подразделение концерна Daimler-Benz, которое производит ракетоноситель Ariane. На плакате, где отслеживалась успешность всех 94 запусков ракет Ariane 4 и 5, приводились данные и о восьми авариях, включая запуски 63, 70 и 88. Любопытно, что, когда Гигеренцер спросил у гида о риске аварий, тот ответил, что уровень надежности составляет около 99,6 %.
Когда же Гигеренцер поинтересовался, каким образом восемь аварий при 94 запусках могут дать определенность в 99,6 %, гид заметил, что в расчетах не учитывается человеческий фактор. Вместо этого DASA рассчитывала уровень надежности на основе конструктивных характеристик отдельных частей ракеты #психология
Человеческий фактор
Многие инвесторы и спекулянты оценивают вероятности прибыльности той или иной сделки на основе статистики и неких предположений.При этом зачастую полностью игнорируется человеческий фактор. Т.е фактор что результат может быть совсем другим чем вы думаете, даже при верном прогнозе. Например, убыток в 10000 при ожиданиях на уровне прибыли в 20000. Таким образом зачастую дисциплина является ключевым фактором успешности/не успешности того или иного трейдера.
Сам при прогнозировании цены и рисков в стратегии снижаю вероятность успешной сделки на 10% из-за человеческого фактора.
Актуальный пример из книги Майкла Мобуссина «Больше чем вы знаете»:
Известный специалист по когнитивной психологии Герд Гигеренцер сделал необычное открытие, когда посетил с экскурсией аэрокосмическое подразделение концерна Daimler-Benz, которое производит ракетоноситель Ariane. На плакате, где отслеживалась успешность всех 94 запусков ракет Ariane 4 и 5, приводились данные и о восьми авариях, включая запуски 63, 70 и 88. Любопытно, что, когда Гигеренцер спросил у гида о риске аварий, тот ответил, что уровень надежности составляет около 99,6 %.
Когда же Гигеренцер поинтересовался, каким образом восемь аварий при 94 запусках могут дать определенность в 99,6 %, гид заметил, что в расчетах не учитывается человеческий фактор. Вместо этого DASA рассчитывала уровень надежности на основе конструктивных характеристик отдельных частей ракеты #психология
Forwarded from Игра на понижение (OptionsWorld)
Торговый план
Постепеннно приходит лето на мировые фондовые рынки и волатильность начинает сходить на нет. Думаю, что все таки еще одна растущая волна в ближайшее время на российском рынке возможна перед полноценной коррекцией. Но сам планирую участвовать лишь в последующей коррекции.
Ключевая причины моего скептицизма все та же:
- в основном это инфляция, которая будет еще выше и вынудит Центробанки начать действовать. Стоит отметить что вероятность решительных действий регуляторов растет еще и потому что коронавирусные ограничения продолжают сниматься во всем мире и уже нет такой явной возможности оправдывать все пандемией.
Из событий текущей недели безусловно стоит выделить протоколы с предыдущего заседания ФРС, а также месячную экспирацию фьючерсов и опционов на sp500, ртс и доллар/рубль. В дальнейшем крайне важно также будет развитие ситуации с инфраструктурным планом Байдена.
Сам в настоящий момент нахожусь преимущественно без позиций. Наращивать короткие по РТС и нефти планирую после еще 2-4% вверх #торговыйплан
Постепеннно приходит лето на мировые фондовые рынки и волатильность начинает сходить на нет. Думаю, что все таки еще одна растущая волна в ближайшее время на российском рынке возможна перед полноценной коррекцией. Но сам планирую участвовать лишь в последующей коррекции.
Ключевая причины моего скептицизма все та же:
- в основном это инфляция, которая будет еще выше и вынудит Центробанки начать действовать. Стоит отметить что вероятность решительных действий регуляторов растет еще и потому что коронавирусные ограничения продолжают сниматься во всем мире и уже нет такой явной возможности оправдывать все пандемией.
Из событий текущей недели безусловно стоит выделить протоколы с предыдущего заседания ФРС, а также месячную экспирацию фьючерсов и опционов на sp500, ртс и доллар/рубль. В дальнейшем крайне важно также будет развитие ситуации с инфраструктурным планом Байдена.
Сам в настоящий момент нахожусь преимущественно без позиций. Наращивать короткие по РТС и нефти планирую после еще 2-4% вверх #торговыйплан
Forwarded from Игра на понижение (OptionsWorld)
НЕФТЬ
Думаю многих сейчас интересует динамика нефти, т.к. в последнее время котировки стремительно снижаются и сегодняшний день отнюдь не исключение (не буду писать что предупреждал об этом). Пройдёмся по возможным причинам:
- Основная причина - это конечно возможность снятия санкций с Ирана. Если это произойдет, то на рынок может очень быстро хлынуть 1-1.5 млн. баррелей предложения в сутки, что очень много.
Индийские нефтеперерабатывающие предприятия и, по крайней мере, один европейский нефтеперерабатывающий завод уже пересматривают свои закупки сырой нефти, чтобы освободить место для иранской нефти во второй половине этого года. А значит вероятность действительно существенна.
При этом, мировым ЦБ и Правительствам сейчас не выгодна высокая нефть, т.к. увеличивает риски дальнейшего разгона инфляции - с этой стороны давление вероятно тоже будет расти.
- собственно определенным риском здесь как раз остаётся постепенное сворачивание стимулирующих мер в мире
- и не стоит забывать про торговое противостояние США/Китай которое пока никуда не делось и вряд ли денется в ближайшее время
В целом после возможного локального отскока вверх жду продолжения плавного сползания котировок вниз #позиции #нефть
Думаю многих сейчас интересует динамика нефти, т.к. в последнее время котировки стремительно снижаются и сегодняшний день отнюдь не исключение (не буду писать что предупреждал об этом). Пройдёмся по возможным причинам:
- Основная причина - это конечно возможность снятия санкций с Ирана. Если это произойдет, то на рынок может очень быстро хлынуть 1-1.5 млн. баррелей предложения в сутки, что очень много.
Индийские нефтеперерабатывающие предприятия и, по крайней мере, один европейский нефтеперерабатывающий завод уже пересматривают свои закупки сырой нефти, чтобы освободить место для иранской нефти во второй половине этого года. А значит вероятность действительно существенна.
При этом, мировым ЦБ и Правительствам сейчас не выгодна высокая нефть, т.к. увеличивает риски дальнейшего разгона инфляции - с этой стороны давление вероятно тоже будет расти.
- собственно определенным риском здесь как раз остаётся постепенное сворачивание стимулирующих мер в мире
- и не стоит забывать про торговое противостояние США/Китай которое пока никуда не делось и вряд ли денется в ближайшее время
В целом после возможного локального отскока вверх жду продолжения плавного сползания котировок вниз #позиции #нефть
Forwarded from Игра на понижение (OptionsWorld)
Шансы и потенциал
В своей книге «Одураченные случайностью» Нассим Талеб рассказывает историю, которая красиво внедряет в сознание важность концепции ожидаемой ценности. Как-то на встрече с другими трейдерами один из коллег спросил у Талеба его мнение о рынке. Талеб ответил, что, по его мнению, существует высокая вероятность того, что на следующей неделе рынок продемонстри рует небольшой рост. Расспрашиваемый дальше, он приписал этому росту 70%-ную вероятность. Один из присутствующих заметил, что Телеб держит короткую позицию по многим фьючерсам на S&P 500, т.е. делает ставку на падение рынка, — что противоречит выраженному им "бычьему" взгляду на рынок. Тогда Талеб объяснил свою розицию в терминах ожидаемой ценности.
В этом случае наиболее вероятный исход — рост рынка. Но ожидаемая ценность является отрицательной, потому что результаты асимметричны. Т.е. потенциал роста очень мал, а снижение может составить ощутимую величину (пример в табличке ниже).
Теперь рассмотрим эту же ситуацию с точки зрения акций. Акции иногда оцениваются рынком с расчетом на достижение компанией плановых финансовых показателей. В результате, когда компания достигает или немного превышает свои плановые показатели, в большинстве случаев (частота) ее акции не демонстрируют заметного роста. Но когда эти финансовые цели не достигаются, ее акции могут существенно упасть в цене. Таким образом, положительный результат имеет высокую частоту, но отрицательную ожидаемую ценность (пример взят из книги "Больше, чем вы знаете").
Именно в контексте данной концепции и держу сейчас часть позиций на снижение рынка (все хорошее уже во многом в цене).❗️ #субботнее #обучение
В своей книге «Одураченные случайностью» Нассим Талеб рассказывает историю, которая красиво внедряет в сознание важность концепции ожидаемой ценности. Как-то на встрече с другими трейдерами один из коллег спросил у Талеба его мнение о рынке. Талеб ответил, что, по его мнению, существует высокая вероятность того, что на следующей неделе рынок продемонстри рует небольшой рост. Расспрашиваемый дальше, он приписал этому росту 70%-ную вероятность. Один из присутствующих заметил, что Телеб держит короткую позицию по многим фьючерсам на S&P 500, т.е. делает ставку на падение рынка, — что противоречит выраженному им "бычьему" взгляду на рынок. Тогда Талеб объяснил свою розицию в терминах ожидаемой ценности.
В этом случае наиболее вероятный исход — рост рынка. Но ожидаемая ценность является отрицательной, потому что результаты асимметричны. Т.е. потенциал роста очень мал, а снижение может составить ощутимую величину (пример в табличке ниже).
Теперь рассмотрим эту же ситуацию с точки зрения акций. Акции иногда оцениваются рынком с расчетом на достижение компанией плановых финансовых показателей. В результате, когда компания достигает или немного превышает свои плановые показатели, в большинстве случаев (частота) ее акции не демонстрируют заметного роста. Но когда эти финансовые цели не достигаются, ее акции могут существенно упасть в цене. Таким образом, положительный результат имеет высокую частоту, но отрицательную ожидаемую ценность (пример взят из книги "Больше, чем вы знаете").
Именно в контексте данной концепции и держу сейчас часть позиций на снижение рынка (все хорошее уже во многом в цене).❗️ #субботнее #обучение
Рубль
Российская валюта в последнее время постепенно укрепляется, но на мой взгляд, все-таки скорее будет стремиться в район 75 в паре с долларом чем в район 71-70. Т.к. :
- текущие цены на нефть уже не предполагают большого потенциала роста и скорее будут оставаться под давлением в ожидании новой ядерной сделки с Ираном
- облигации рф, определённо стали привлекательней в последние месяцы, но риски санкций все еще остаются существенными
- ЦБ, вероятно, продолжит повышать ставки
- доллар сам по себе остается интересным в свете постепенного роста доходностей по бондам, а также ускорения экономического роста в стране.
Поэтому на доллар/рубль смотрю скорее вверх чем вниз #рубль #доллар
Российская валюта в последнее время постепенно укрепляется, но на мой взгляд, все-таки скорее будет стремиться в район 75 в паре с долларом чем в район 71-70. Т.к. :
- текущие цены на нефть уже не предполагают большого потенциала роста и скорее будут оставаться под давлением в ожидании новой ядерной сделки с Ираном
- облигации рф, определённо стали привлекательней в последние месяцы, но риски санкций все еще остаются существенными
- ЦБ, вероятно, продолжит повышать ставки
- доллар сам по себе остается интересным в свете постепенного роста доходностей по бондам, а также ускорения экономического роста в стране.
Поэтому на доллар/рубль смотрю скорее вверх чем вниз #рубль #доллар
Forwarded from Игра на понижение (OptionsWorld)
Нефть
На этой неделе весь сырьевой сектор и большинство циклических компаний и страновых индексов показали существенный рост.
Сделка с Ираном снова под вопросом - цены на нефть выросли. США сомневаются в готовности Ирана на самом деле вернуться к соблюдению Совместного всеобъемлющего плана действий (СВПД). А тем сам Иран начал хранить больше своей нефти на шельфе, чтобы иметь возможность вернуть нефть на рынок как можно быстрее. По разным прогнозам, страна может вернуть на рынок более 1 млн. баррелей в сутки уже в течение 2-х месяцев. Тут возникает вопрос как отреагирует ОПЕК+❔ Сейчас многие ждут, что медленнее будет возвращать мощности на рынок. Я если честно так не думаю. Ближайшее заседание ОПЕК+ 1 июня.
Наиболее вероятный сценарий по росту предложения черного золота: до конца года Иран + 1.5. млн баррелей в сутки, ОПЕК+ дополнительно + 2 млн. баррелей в сутки уже до конца лета, и не стоит забывать про США. Сланцевые компании постепенно наращивают добычу, вероятно еще + 1-1.5 млн б/сутки до конца года ❗️
Спрос летом безусловно ускорится, но вряд ли он сильно превысит рост предложения. Поэтому в ближайшее время смотрю умеренно вниз по черному золоту 💡. Дополнительно учитывая определенную вероятность сокращения объемов покупок активов со стороны ФРС и ЕЦБ уже этим летом, а также крайне сильный уровень на отметке 70 долларов за баррель по сорту Brent.
При этом запасы в американских нефтехранилищах продолжают снижаться (на прошедшей неделе еще - 1.662 млн. баррелей). Впрочем, это очень похоже на просто сезонный момент (график ниже) и судя по графику той же сезонности в ближайшие месяцы возможен их рост. #нефть
На этой неделе весь сырьевой сектор и большинство циклических компаний и страновых индексов показали существенный рост.
Сделка с Ираном снова под вопросом - цены на нефть выросли. США сомневаются в готовности Ирана на самом деле вернуться к соблюдению Совместного всеобъемлющего плана действий (СВПД). А тем сам Иран начал хранить больше своей нефти на шельфе, чтобы иметь возможность вернуть нефть на рынок как можно быстрее. По разным прогнозам, страна может вернуть на рынок более 1 млн. баррелей в сутки уже в течение 2-х месяцев. Тут возникает вопрос как отреагирует ОПЕК+❔ Сейчас многие ждут, что медленнее будет возвращать мощности на рынок. Я если честно так не думаю. Ближайшее заседание ОПЕК+ 1 июня.
Наиболее вероятный сценарий по росту предложения черного золота: до конца года Иран + 1.5. млн баррелей в сутки, ОПЕК+ дополнительно + 2 млн. баррелей в сутки уже до конца лета, и не стоит забывать про США. Сланцевые компании постепенно наращивают добычу, вероятно еще + 1-1.5 млн б/сутки до конца года ❗️
Спрос летом безусловно ускорится, но вряд ли он сильно превысит рост предложения. Поэтому в ближайшее время смотрю умеренно вниз по черному золоту 💡. Дополнительно учитывая определенную вероятность сокращения объемов покупок активов со стороны ФРС и ЕЦБ уже этим летом, а также крайне сильный уровень на отметке 70 долларов за баррель по сорту Brent.
При этом запасы в американских нефтехранилищах продолжают снижаться (на прошедшей неделе еще - 1.662 млн. баррелей). Впрочем, это очень похоже на просто сезонный момент (график ниже) и судя по графику той же сезонности в ближайшие месяцы возможен их рост. #нефть
Forwarded from Игра на понижение (OptionsWorld)
Сырьевые активы и инфляция
Российский рынок после очень бодрого начала растерял более половины всего оптимизма. Уж очень это было похоже на финальный задерг......
Т.к. например металлы сегодня в большинстве своем отказывались расти, а американский рынок и вовсе растерял весь рост.
Хорошие данные по деловой активности в европейской экономике и в целом мировой экономике, которые выходили сегодня - это конечно позитив, но с небольшой оговорочкой. Оговорочка эта - стремительный рост закупочных цен и отпускных цен в индексах PMI и в целом рост инфляции больше ожиданий (внизу данные глобального PMI от JPMorgan).
Не стоит забывать что и нефть, которая в последнее время всех сильно радовала имеет ощутимый вес в инфляции. Поэтому теперь чем выше цены на сырье - тем вероятнее ускорение инфляции, а значит ужесточение со стороны мировых ЦБ.
Получается в определенной степени замкнутый круг, в котором вероятность продолжения роста сырьевых активов не очень высока ❗️.
Один Китай пока старается на благо общественности - уже повысил норму резервирования для банков и рынок металлов старается охладить. Осталось дождаться и ФРС - уже пора бы, ковид уже не обязывает говорит о вечном стимулировании...... #инфляция #сырьевыеактивы #риски
Российский рынок после очень бодрого начала растерял более половины всего оптимизма. Уж очень это было похоже на финальный задерг......
Т.к. например металлы сегодня в большинстве своем отказывались расти, а американский рынок и вовсе растерял весь рост.
Хорошие данные по деловой активности в европейской экономике и в целом мировой экономике, которые выходили сегодня - это конечно позитив, но с небольшой оговорочкой. Оговорочка эта - стремительный рост закупочных цен и отпускных цен в индексах PMI и в целом рост инфляции больше ожиданий (внизу данные глобального PMI от JPMorgan).
Не стоит забывать что и нефть, которая в последнее время всех сильно радовала имеет ощутимый вес в инфляции. Поэтому теперь чем выше цены на сырье - тем вероятнее ускорение инфляции, а значит ужесточение со стороны мировых ЦБ.
Получается в определенной степени замкнутый круг, в котором вероятность продолжения роста сырьевых активов не очень высока ❗️.
Один Китай пока старается на благо общественности - уже повысил норму резервирования для банков и рынок металлов старается охладить. Осталось дождаться и ФРС - уже пора бы, ковид уже не обязывает говорит о вечном стимулировании...... #инфляция #сырьевыеактивы #риски
Forwarded from Игра на понижение (OptionsWorld)
Торговый план
Рисков все больше, но пока рынки их стараются не замечать. Ликвидность и рост экономики делают свое дело. И как бы не хотелось сразу найти море позитива и купить все на свете, но к сожалению есть факторы, которые ну просто не могу обойти стороной:
- минимальный налог на прибыль корпораций о котором договорились на саммите G7 определенно не пройдет незамеченным для чистой прибыли корпораций
- пятничная статистика с рынка труда конечно говорит о все еще не до конца решенной проблеме с безработицей, но вот цифру 0.5% в виде роста заработных плат, как будто никто не заметил, а ведь это очень значимый показатель дальнейшего разгона инфляции
- прибыли компаний, которые в следующем году начнут плавно возвращаться к уровням 19-го года пока никто не берет в расчет. Впрочем, рынки закладывают обычно в цену основные моменты за 6-9 месяцев, а значит в ближайший квартал этот момент может отразиться на стоимости акций
- рост налогов, который определенно начнется со следующего года, тоже уже пора бы начать закладывать в цены
- разгон цен в дальнейшем приведет еще и к снижению покупательской способности, что тоже не есть хорошо для прибыли компаний
В целом поводов для коррекции все больше и больше. Но вот когда она случится не так просто предсказать. Хотя если брать сезонность, то пора бы (график SP500 и ралли после кризисов ниже).
Здесь крайне важно будет ближайшее заседание ФРС (16 июня) и то, что там скажет господин Пауэлл, а пока все делают ставку на искрометный позитив от огромных вливаний денег в мировую экономику.
По позициям глобального портфеля нахожусь в большинстве своем в кэше + в золоте + в долларовых и дивидендных активах и облигациях. Волатильных историй и акций роста пока стараюсь избегать. Золото на коррекциях еще докупаю #торговыйплан #золото #рубль
Рисков все больше, но пока рынки их стараются не замечать. Ликвидность и рост экономики делают свое дело. И как бы не хотелось сразу найти море позитива и купить все на свете, но к сожалению есть факторы, которые ну просто не могу обойти стороной:
- минимальный налог на прибыль корпораций о котором договорились на саммите G7 определенно не пройдет незамеченным для чистой прибыли корпораций
- пятничная статистика с рынка труда конечно говорит о все еще не до конца решенной проблеме с безработицей, но вот цифру 0.5% в виде роста заработных плат, как будто никто не заметил, а ведь это очень значимый показатель дальнейшего разгона инфляции
- прибыли компаний, которые в следующем году начнут плавно возвращаться к уровням 19-го года пока никто не берет в расчет. Впрочем, рынки закладывают обычно в цену основные моменты за 6-9 месяцев, а значит в ближайший квартал этот момент может отразиться на стоимости акций
- рост налогов, который определенно начнется со следующего года, тоже уже пора бы начать закладывать в цены
- разгон цен в дальнейшем приведет еще и к снижению покупательской способности, что тоже не есть хорошо для прибыли компаний
В целом поводов для коррекции все больше и больше. Но вот когда она случится не так просто предсказать. Хотя если брать сезонность, то пора бы (график SP500 и ралли после кризисов ниже).
Здесь крайне важно будет ближайшее заседание ФРС (16 июня) и то, что там скажет господин Пауэлл, а пока все делают ставку на искрометный позитив от огромных вливаний денег в мировую экономику.
По позициям глобального портфеля нахожусь в большинстве своем в кэше + в золоте + в долларовых и дивидендных активах и облигациях. Волатильных историй и акций роста пока стараюсь избегать. Золото на коррекциях еще докупаю #торговыйплан #золото #рубль
Forwarded from Игра на понижение (OptionsWorld)
Главное не потерять
Текущий рынок для инвестора представляет собой огромный простор для заработка, в то время как у большинства спекулянтов возникают большие сложности - особенно при работе в шорт.
При этом для любого трейдера капитал - это самое главное, т.к. без него он лишается возможности зарабатывать. Поэтому вопрос рисков является вопросом номер 1 для любого трейдера ❗️
Ключевые принципы дабы не остаться без всего в такой ситуации как сейчас: 1) жесткий контроль рисков, который должен включать понимание событий/точки выхода где позиция будет ликвидированы + желательно работать без плеча
2) диверсификация. Да и для спекулянта/трейдера она также нужна, как и для инвестора. Диверсификация может состоять из торговли разными стратегиями, разными инструментами, на разных временных горизонтах.
Грубо: если сложить 2 слабо позитивные стратегии и использовать сигналы, только когда они совпадают, может получиться очень прибыльная стратегия. #обучение #риски
Текущий рынок для инвестора представляет собой огромный простор для заработка, в то время как у большинства спекулянтов возникают большие сложности - особенно при работе в шорт.
При этом для любого трейдера капитал - это самое главное, т.к. без него он лишается возможности зарабатывать. Поэтому вопрос рисков является вопросом номер 1 для любого трейдера ❗️
Ключевые принципы дабы не остаться без всего в такой ситуации как сейчас: 1) жесткий контроль рисков, который должен включать понимание событий/точки выхода где позиция будет ликвидированы + желательно работать без плеча
2) диверсификация. Да и для спекулянта/трейдера она также нужна, как и для инвестора. Диверсификация может состоять из торговли разными стратегиями, разными инструментами, на разных временных горизонтах.
Грубо: если сложить 2 слабо позитивные стратегии и использовать сигналы, только когда они совпадают, может получиться очень прибыльная стратегия. #обучение #риски
Увеличил сегодня позицию в лонг по доллар/рублю, т.к. считаю, что возможность постепенного повышения ставок в США на фоне разгоняющейся инфляции позволит свернуть стимулирование гораздо раньше чем этого ждут + сильные уровни + вероятность возвращения Ирана с соответствующим давлением а нефть #доллар #рубль
Forwarded from Игра на понижение (OptionsWorld)
Встреча Путина и Байдена
Сегодня без участия основных игроков (банков и фондов) российский рынок вновь продемонстрировал позитивную динамику. Национальный фондовый рынок в целом в последнее время существенно сильнее аналогов из развивающихся стран (график отношения РТС к развивающимся рынкам ниже ).
Одна из основных причин, судя по всему, встреча Байдена и Путина. Многие ждут что все сильно потеплеет, и геополитическая премия акций РФ и рубля продолжит существенно снижаться. Но как мне кажется, позитивных точек соприкосновения у РФ и США сейчас в принципе нет: Торговля между странами почти не ведется, о мире где-то на востоке договаривать не актуально, кибервойна по мнению американской администрации в активной фазе. Конкуренция: газ, нефть, вооружения. Можно договориться только вокруг Китая – но РФ не станет менять ближнего соседа на дальнего недруга. Зеленая энергетика – да возможно, но это скорее общие высказывания и разговоры на пустом месте, как в общем и возможность вернуться в договор об открытом небе. Поэтому есть вероятность, что послед встречи лидеров 2-х стран какого-то позитива мы не увидим совсем.
Зато интересно, что на пятничное решение ЦБ акции не реагировали совсем (и даже когда было понятно что будет существенный рост ставки никто не закладывал негатив в стоимость бумаг). А ведь рост ключевой ставки = стоимость заимствований и в целом рост стоимости денег, что ведет к снижению прибыли компаний. Поэтому к текущему моменту рынок РФ явно несколько перекуплен….. #риски #акции #Рубль
Сегодня без участия основных игроков (банков и фондов) российский рынок вновь продемонстрировал позитивную динамику. Национальный фондовый рынок в целом в последнее время существенно сильнее аналогов из развивающихся стран (график отношения РТС к развивающимся рынкам ниже ).
Одна из основных причин, судя по всему, встреча Байдена и Путина. Многие ждут что все сильно потеплеет, и геополитическая премия акций РФ и рубля продолжит существенно снижаться. Но как мне кажется, позитивных точек соприкосновения у РФ и США сейчас в принципе нет: Торговля между странами почти не ведется, о мире где-то на востоке договаривать не актуально, кибервойна по мнению американской администрации в активной фазе. Конкуренция: газ, нефть, вооружения. Можно договориться только вокруг Китая – но РФ не станет менять ближнего соседа на дальнего недруга. Зеленая энергетика – да возможно, но это скорее общие высказывания и разговоры на пустом месте, как в общем и возможность вернуться в договор об открытом небе. Поэтому есть вероятность, что послед встречи лидеров 2-х стран какого-то позитива мы не увидим совсем.
Зато интересно, что на пятничное решение ЦБ акции не реагировали совсем (и даже когда было понятно что будет существенный рост ставки никто не закладывал негатив в стоимость бумаг). А ведь рост ключевой ставки = стоимость заимствований и в целом рост стоимости денег, что ведет к снижению прибыли компаний. Поэтому к текущему моменту рынок РФ явно несколько перекуплен….. #риски #акции #Рубль
Forwarded from Игра на понижение (OptionsWorld)
ФРС
Уже завтра нас ждут итоги заседания ФРС, где будет опубликовано решение по ставке, по программам выкупа, а также увидим новые экономические прогнозы. Очень интересно как поведет себя господин Пауэлл. Перевесит ли желание выслужиться перед Байденом чтобы остаться на новый срок перед здравым смыслом. На мой взгляд, скорее да, чем нет. Т.е. даже сокращения программ выкупа мы не увидим, а увидим максимум сроки возможности обсуждения начала сокращения. Хотя и это может быть воспринято рынком умеренно негативно. Эх как бы не было поздно потом – уж слишком много факторов говорят за дальнейший рост инфляции в мире. …. #фрс #инфляция
Уже завтра нас ждут итоги заседания ФРС, где будет опубликовано решение по ставке, по программам выкупа, а также увидим новые экономические прогнозы. Очень интересно как поведет себя господин Пауэлл. Перевесит ли желание выслужиться перед Байденом чтобы остаться на новый срок перед здравым смыслом. На мой взгляд, скорее да, чем нет. Т.е. даже сокращения программ выкупа мы не увидим, а увидим максимум сроки возможности обсуждения начала сокращения. Хотя и это может быть воспринято рынком умеренно негативно. Эх как бы не было поздно потом – уж слишком много факторов говорят за дальнейший рост инфляции в мире. …. #фрс #инфляция
Доллар/рубль продолжает находиться в нисходящем тренде, но сегодняшний день вполне может несколько изменить данную тенденцию.
1. Встреча Байдена и Путина, которая начнется уже в 14.00 по мск. вряд ли станет грандиозным прорывом для РФ, т.к. позитивных точек соприкосновения между странами практически совсем нет.
Между тем участники заложили в курс умеренный оптимизм.
2. Сегодня ФРС вполне может объявить о планах по скорому сворачиванию программы выкупа активов
3. Нефть подобралась к очень сильному уровню, откуда вполне возможна коррекция, особенно учитывая вероятность скорого достижения новых договоренностей с Ираном.
Поэтому жду скорее плавного укрепления доллара в ближайшем будущем чем наоборот. #доллар #рубль
1. Встреча Байдена и Путина, которая начнется уже в 14.00 по мск. вряд ли станет грандиозным прорывом для РФ, т.к. позитивных точек соприкосновения между странами практически совсем нет.
Между тем участники заложили в курс умеренный оптимизм.
2. Сегодня ФРС вполне может объявить о планах по скорому сворачиванию программы выкупа активов
3. Нефть подобралась к очень сильному уровню, откуда вполне возможна коррекция, особенно учитывая вероятность скорого достижения новых договоренностей с Ираном.
Поэтому жду скорее плавного укрепления доллара в ближайшем будущем чем наоборот. #доллар #рубль
Forwarded from Игра на понижение (OptionsWorld)
Торговый план
На прошлой неделе наконец произошло неплохое нисходящее движение на рынке акций и рост доллара. На этом движении небольшую часть коротких позиций в РТС закрыл, но все еще смотрю вниз. Т.к. начало разговоров о сворачивании стимулирования - это серьёзный негатив для рынков. Напомню, прогнозы руководителей ФРС на прошлой неделе вышли сильно более ястребиными чем в марте.
Помешать усилению коррекции в будущем может, пожалуй, лишь больший чем этого ждут инфраструктурный план, во что как-то пока слабо верится (особенно в 6 трлн.$). Поэтому за основной сценарий продолжаю брать дальнейшую коррекцию на рынках акций и рост доллара с отдельными отскоками вплоть до 3 июля, когда будут актуальные данные с рынка труда.
Дополнительный негатив - продолжающие постепенное ухудшение данных из Китая вместе с замедлением кредитного импульса и активными попытками охладить сырьевые рынки (ниже график City Economic Surprise index по Китаю, о самом индексе писал ранее).
Золото использую как некий хедж коротким позиция, да и реальные ставки действительно крайне низко. Единственное здесь есть нюанс с покупками бондов от ФРС, что несколько искажает картину на рынке облигаций США.
Из активов на рынке РФ начинаю снова присматриваться к технологическому Яндексу и Полюсу с Полиметаллом
#торговыйплан
На прошлой неделе наконец произошло неплохое нисходящее движение на рынке акций и рост доллара. На этом движении небольшую часть коротких позиций в РТС закрыл, но все еще смотрю вниз. Т.к. начало разговоров о сворачивании стимулирования - это серьёзный негатив для рынков. Напомню, прогнозы руководителей ФРС на прошлой неделе вышли сильно более ястребиными чем в марте.
Помешать усилению коррекции в будущем может, пожалуй, лишь больший чем этого ждут инфраструктурный план, во что как-то пока слабо верится (особенно в 6 трлн.$). Поэтому за основной сценарий продолжаю брать дальнейшую коррекцию на рынках акций и рост доллара с отдельными отскоками вплоть до 3 июля, когда будут актуальные данные с рынка труда.
Дополнительный негатив - продолжающие постепенное ухудшение данных из Китая вместе с замедлением кредитного импульса и активными попытками охладить сырьевые рынки (ниже график City Economic Surprise index по Китаю, о самом индексе писал ранее).
Золото использую как некий хедж коротким позиция, да и реальные ставки действительно крайне низко. Единственное здесь есть нюанс с покупками бондов от ФРС, что несколько искажает картину на рынке облигаций США.
Из активов на рынке РФ начинаю снова присматриваться к технологическому Яндексу и Полюсу с Полиметаллом
#торговыйплан
