Хорошие новости для индийской экономики — рупия демонстрирует впечатляющий рост. За неделю валюта укрепилась больше всех в мире, на 1,2% к американскому доллару. Это лучшая неделя для рупии с 2023 года.

В чём причина такого взлёта? Иностранные инвесторы снова активно покупают местные облигации, а фондовый рынок продолжает уверенно расти. Ситуацию улучшил и временно ослабший доллар США.

Особенно впечатляют притоки капитала: только в марте иностранцы вложили в облигации в местной валюте 2,5 млрд $ — максимум за семь месяцев. Трейдеры ждут ещё чистых притоков в индийские компании на 1,2-1,4 млрд $ 😍

Доходность 10-летних облигаций достигла трёхлетнего минимума. Но не всё так радужно. Аналитики предупреждают: угроза введения Дональдом Трампом ответных пошлин на индийские товары с апреля может ограничить дальнейший рост экономики.

Индию сейчас считают чуть ли не главным бенефициаром глобальных изменений и перераспределения путей поставок ресурсов. У страны теперь есть более дешёвые ресурсы из России, растущее население и технологичные производства с хорошей добавленной стоимостью 🇮🇳

В контексте этой истории не можем не вспомнить уже классический индийский фильм «Миллионер из трущоб». Удивительная история о том, как простой парень из бедных районов Мумбаи попадает на телешоу и выигрывает главный приз, несмотря на все преграды 🤩

Иногда для успеха нужно просто оказаться в нужное время в нужном месте с правильным набором знаний. Захватывающий сюжет, прекрасная музыка и атмосфера Индии — всё, что нужно для хорошего вечера. Приятного просмотра.

#планнавыходные

@alfa_investments

🙂 Понедельник начинается нейтрально. На 10:25 индекс Мосбиржи прибавляет 0,13%. Лучше других бумаги МКБ (+1,49%), Татнефти (+0,78%) и Фосагро (+0,66%). Падает ПИК (-2,54%), Русал (-1,16%) и Северсталь (-0,66%).

Важные события сегодня

📌 В Эр-Рияде пройдут консультации между делегациями РФ и США.
📌 ЦБ опубликует оценку трендовой инфляции и обзор динамики потребительских цен за февраль.

4️⃣ Наш индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий 👇

Индекс Мосбиржи по итогам прошлой недели почти не изменился и снова закрылся в районе 3200 пунктов. Объёмы торгов к пятнице снизились и, вероятно, в ближайшее время останутся такими, если не появится важных геополитических новостей.

👩‍💼 ЦБ в пятницу не стал менять ключевую ставку — 21%. Глава регулятора Эльвира Набиуллина отметила, что вероятность её повышения уменьшилась. Акции и облигации после заседания ЦБ немного снизились — инвесторы ждали, что риторика будет мягче. Впрочем, откат может быть кратковременным, потому что главной всё равно остаётся геополитика.

🏠 Хуже рынка на фоне решения регулятора выглядит сектор недвижимости, спрос в котором сильно зависит от ставки. В пятницу в аутсайдерах были акции ПИКа (-5,8%) и Самолёта (-4,7%).

🏦 По итогам второго полугодия 2024-го совет директоров Банка Санкт-Петербург рекомендовал дивиденды 29,72 рубля по обыкновенным акциями (доходность 7,3%).

🛢 Чистая прибыль Башнефти во второй половине 2024-го упала на 50% в годовом выражении. При распределении 25% прибыли дивиденды могут быть около 146 рублей, а доходность — 5,7% по обыкновенным акциям и 11,5% по привилегированным.

🇺🇸 Фьючерсы на американские индексы в понедельник утром преимущественно росли. На товарном рынке незначительный подъём по большинству цветных металлов, тогда как цена нефти Brent умеренно снижается.

Больше информации от наших аналитиков

Как мы считаем индекс риска

#индексриска

@alfa_investments

Инвесторы с азартом выбирают акции. Для вложений, которые потом не разочаруют, приходится брать лопату и копать изучить отчёты, пересчитать мультипликаторы и почитать новости. Чтобы вы экономили время, но знали об эмитентах важное и нужное, мы запустили Альфа-Рейтинг 🔥

Наши аналитики каждую неделю оценивают 88 российских акций по собственной методике. В ней пять критериев с оценками от 1 до 10. У бумаг с общим баллом 7 и больше хороший потенциал для роста. Оценка 3 и ниже указывает на повышенный риск для инвестиций.

Какие акции подходят для портфеля

Список лидеров (акции, у которых 7 баллов и больше) редко меняется. Эти бумаги считаются надёжными и перспективными.

Когда в высшую лигу попадает компания из середины списка, стоит задуматься о покупке, определив срок вложений. Так, 56% подобных сигналов приносили инвесторам прибыль в течение недели, средняя доходность составила 1% (притом, что до середины декабря 2024 года рынок катился вниз).

Альфа-Рейтинг подходит долгосрочным инвесторам. По статистике, доходность лидеров рейтинга выше, чем у аутсайдеров и в целом по рынку.

Как получить доступ к Альфа-Рейтингу

Сервис бесплатный. Есть в нашем приложении и веб-версии Альфа-Инвестиций (вкладка Обзор на экране конкретной акции), а ещё на сайте Альфа-Инвестор.

#аналитика

@alfa_investments

Похоже, что на следующем заседании ЦБ 25 апреля мы снова увидим ключевую ставку в 21%. По крайней мере, так считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова. Вот что она говорит 👇

Регулятор пока непреклонен 😐

На прошлой неделе ЦБ не стал менять ставку, как и прогнозировала наш эксперт, и подал рынку весьма осторожный сигнал. И хотя были небольшие намёки на возможное смягчение политики, Эльвира Набиуллина была категорична: по её словам, вопрос о снижении ставки даже не поднимался.

По мнению Орловой, у ЦБ были причины смягчить риторику:

📍 недельная инфляция притормозила до 0,06-0,11%
📍 инфляционные ожидания снизились — как у людей, так и у предприятий
📍 рубль окреп

При этом, главный экономист Альфа-Банка указывает на критический момент: в первые два месяца 2025 года бюджетные расходы оказались на 31% больше, чем за тот же период прошлого года. К тому же Минфин занимает больше запланированного.

Такая ситуация создаёт серьёзную неопределённость. В ЦБ понимают, что причины для снижения цен временные, а инфляционные риски — долгосрочные.

Чего ждать 25 апреля 🔮

По прогнозу Орловой, на следующем заседании ЦБ, скорее всего, опять оставит ставку в 21%. Регулятор занял жёсткую позицию и не собирается от неё отступать, пока не увидит устойчивые признаки снижения инфляционных рисков.

Что купить в такой ситуации ❓

Недавно аналитики Альфа-Инвестиций в своей гранд-идее подробно разобрали главные факторы, влияющие на рынок. А ещё нашли сектора и конкретные бумаги, которые могут выглядеть лучше других.

#аналитика

@alfa_investments

Рынок акций во вторник утром открылся почти без изменений. Индекс Мосбиржи на 10:30 мск +0,19% = почти 3184 пункта. Лучше других бумаги ПИКа (+2,20%), Ростелекома (+1,74%) и ВК (1,58%). Падают акции МТС (-0,21%).

Важные события сегодня

📌 Элемент и Русснефть опубликуют финансовые результаты по международным стандартам за 2024 год.
📌 Эсэфай опубликует финансовые результаты по российским стандартам за 2024 год.
📌 Henderson раскроет полные операционные данные за февраль.
📌 ЦБ опубликует обзор о развитии банковского сектора в феврале. В нём будут свежие цифры о кредитах и депозитах.

4️⃣ Наш индекс риска — 4 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий 👇

Торговая неделя началась со снижения рынка акций. Индекс Мосбиржи упал, несмотря на рост цен на нефть и ослабление рубля.

🔽 На вечерней сессии снижение ускорилось. Вероятно, сказалось отсутствие новостей из Эр-Рияда, где прошли переговоры делегаций РФ и США. Официальные заявления стороны должны опубликовать сегодня, пишет Reuters.

📉 На рынке облигаций в понедельник также были распродажи, но объёмы торгов относительно низкие. Индекс ОФЗ потерял около 1%. Наши эксперты считают, что это снижение лишь коррекция после роста предыдущих недель и будет непродолжительным.

🛢 Цена нефти Brent выросла на 1,2% и поднялась до 73 $ за баррель. В это же время рубль упал к юаню на 1,2%. Складывается позитивный фон для акций нефтяников: Роснефть, Лукойл, Татнефть, Газпром нефть.

⛏ Продолжилась распродажа акций строительного сектора. В понедельник он вновь был худшим на рынке. Сильнее остальных упали акции самых крупных девелоперов — ПИКа (-6,9%) и Самолёта (-4%). Причин для роста спроса на бумаги пока нет.

⛽️ Вышел отчёт Лукойла (-0,8%) по международным стандартам за 2024 год. Выручка выросла на 8,7%, но чистая прибыль сократилась на 26,5% = 848,5 млрд рублей. Ещё компания раскрыла, что в прошлом году выкупила собственные акции на 99,6 млрд рублей (2,1% всех бумаг). Совет директоров провёл заседание по дивидендам, но пока ничего не решил. Ждём за второе полугодие чуть больше 500 рублей на акцию (доходность от 6,8%).

✈️ Аэрофлот (-1,5%) назначил на 1 апреля заседание совета директоров, в повестке которого есть пункт «О подходе к распределению чистой прибыли/убытков за 2024 год (в отношении выплаты дивидендов)». В прошлом году в анонсе аналогичного заседания фразы в скобках про дивиденды не было. Эксперты не исключают, что компания снова начнёт платить их впервые с 2019 года. Акционеры могут получить 5–5,6 рубля на бумагу (6,7–7,5%).

🇺🇸 Рынок акций США вчера снова рос. Индекс S&P 500 + 1,7% на ожиданиях более мягкой тарифной политики Дональда Трампа, которую он анонсировал ранее.

Больше информации от наших аналитиков

Как мы считаем индекс риска

#индексриска

@alfa_investments

Лидер по производству микроэлектроники в России — группа Элемент — опубликовал финансовые результаты за 2024 год по международным стандартам. Все показатели растут, а долг упал на 81%. Смотрим на отчёт 👇

Главное

📌 Выручка +23% = 44 млрд рублей
📌 EBITDA + 28% = 11 млрд рублей
📌 Чистая прибыль +56% = 8,3 млрд рублей
📌 Чистый долг -81% = 2,1 млрд рублей
📌 Долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA) снизилась до комфортных 0,2х против 1,3x годом ранее

Как им это удалось

Компания наращивает производство электронной компонентной базы и развивает направление точного машиностроения.

Рентабельность по EBITDA подтянулась до 25% (было 24%), а по чистой прибыли — до 19% (с прошлогодних 15%).

Средняя стоимость долга упала с 9% до 8,3% — сразу видно, что IPO пошло на пользу 🤑

И это при том, что Элемент потратил на развитие 22 млрд рублей, в том числе на:

📍 расширение производства и запуск новых линий
📍 создание направления по разработке модулей для телеком-оборудования и зарядных станций
📍 запуск серийного производства отечественных микроконтроллеров
📍 новые технологии

Что думают аналитики

Нашим экспертам понравился отчёт компании — выручка в ключевом сегменте «Электронная компонентная база» выросла на 20%. Стало меньше долгов благодаря IPO.

Но есть нюанс: компания активно инвестирует, и это продолжится в ближайшие годы. О дивидендах, похоже, можно пока не мечтать 😞

Рынок уже оценил отчёт — акции Элемента прибавили 2,9%.

#аналитика

@alfa_investments

Среда начинается хорошо. На 10:45 мск индекс Мосбиржи растёт на 0,62%. Лучше других бумаги Магнита (+0,50%), Газпрома (+0,47%) и Алросы (+0,38%). Дешевеют акции ВК (-0,79%), Фосагро (-0,86%) и Норникеля (-0,76%).

Важные события сегодня

📌 Аренадата опубликует финансовые результаты по международным стандартам за 2024 год.
📌 Минфин проведёт аукционы размещения ОФЗ 26240 и 26218.
📌 Росстат опубликует индекс потребительских цен с 18 по 24 марта, статистику по промышленному производству в январе–феврале, а также финансовые результаты организаций в январе.
📌 ЦБ опубликует обзор инфляционных ожиданий и потребительских настроений в марте.
📌 На СПБ бирже начнутся торги акциями JetLend под тикером JETL. Цена размещения при IPO — 60 рублей за бумагу.

2️⃣ Наш индекс риска — 2 балла из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий 👇

Индекс Мосбиржи во вторник вырос и может вырасти снова. Настроения инвесторов резко улучшились вечером после новостей о переговорах РФ и США о безопасном судоходстве в Чёрном море и снятии части санкций с задействованных в операциях международной торговли продовольствием и удобрениями компаний.

Сильно выросли акции компаний, для которых потенциальное снятие ограничений особенно позитивно: Совкомфлот (+6%), ЭН+ (+3,2%), Новатэк (+2,5%) и другие. Пока об отмене не говорят, но договорённости между РФ и США уже воспринимаются как шаг в сторону поэтапной нормализации.

Ещё лучше остальных выглядели и сами производители удобрений и компании с/х сектора: Фосагро (+6,1%), Акрон (+5,8%), Куйбышевазот (+2,9%), НКХП (+9,3%).

👌 Объём потребительского кредитования в феврале продолжил снижаться третий месяц подряд. Корпоративное кредитование также практически не выросло на фоне жёсткой политики ЦБ. Это дезинфляционный фактор, что позитивно для российского рынка.

🇺🇸 Рынок акций США вчера вырос третью сессию подряд. По данным Conference Board, уровень потребительской уверенности в марте упала до самого низкого уровня за 12 лет.

Продажи новостроек в США в прошлом месяце выросли слабее прогноза. Инвесторы воспринимают это как сигнал о возможном более быстром снижении ставок для недопущения рецессии.

Больше информации от наших аналитиков

Как мы считаем индекс риска

#индексриска

@alfa_investments

По данным Росстата, инфляция прошла пик и начала замедляться. Для наших кошельков пока незаметно, но для рынка это важный сигнал. Аналитики Альфа-Инвестиций собрали акции, которые могут показать себя лучше других в течение года 😍

Что вообще всё это значит 🤔

Когда инфляция тормозит, экономика переходит в новую фазу. «Лишних денег» становится меньше, и происходит ротация лидеров и аутсайдеров на рынке.

Кстати, средняя инфляция в России за последние 15 лет = примерно 7,1% в год (или 0,5-0,6% в месяц). Она редко падает ниже этих значений на несколько месяцев подряд.

Как реагирует рынок 👀

Часто он достигает локального максимума, именно когда инфляция проходит пик и начинает снижаться. Некоторые отрасли в такие периоды обычно обгоняют рынок. Вот за этой ротацией и стоит следить.

Куда вложиться

Из 10 основных отраслей только 7 более-менее регулярно обгоняют индекс Мосбиржи. Можно попробовать купить их в момент замедления инфляции и держать ровно год.

📍 Телекоммуникации
Когда цены растут, компании с большими долгами — например, телекомы — обычно отстают. Но когда инфляция тормозит — начинают расти.

👉 Выбор наших аналитиков: МТС.

📍 Банки
Когда инфляция и ставки высоки, заёмщикам тяжелее платить по кредитам, что бьёт по банковской марже. А когда цены растут не так сильно, платёжеспособность населения и бизнеса растёт.

Выбор наших аналитиков: Сбербанк и Т-Технологии.

📍 Потребительский сектор
Считается, что акции ретейлеров хорошо защищают от инфляции, но на самом деле они обычно «выстреливают», когда инфляция уже замедляется и у населения растёт покупательная способность.

Выбор наших аналитиков: Магнит.

📍 Электроэнергетика
Компании со стабильным денежным потоком становятся гораздо привлекательнее, когда инфляция начинает снижаться. Скорее всего, в ближайшие месяцы мы это снова увидим.

Выбор наших аналитиков: Интер РАО.

#чтокупить

@alfa_investments

Бумаги Русагро сегодня в моменте дешевели почти на 20%. Причина вовсе не в квартальных отчётах или дивидендах…

Что случилось 🥹

По информации ТАСС, в офисах компании проходят обыски. Кроме того, следователи, по данным СМИ, задержали «основателя агрохолдинга».

Пока в компании ничего не комментируют, но рынок уже отреагировал — минус пятая часть капитализации за несколько часов.

Как дела в компании

📌 Русагро активно росло, в том числе скупая конкурентов. Среднегодовой рост выручки с 2018 по 2023 годы — внушительные 23%.

📌 Переезд компании в Россию открыл перспективы возврата к дивидендам (до 50% от прибыли).

📌 В 2024 году акции показывали результаты лучше индекса Мосбиржи.

📌 В феврале 2025 года, когда торги возобновились после приостановки, бумаги взлетели на 40% в первый же день.

Что дальше 👀

Пока слишком мало информации, чтобы делать какие-то прогнозы. Но история показывает, что в подобных ситуациях возможны два сценария:

📍 если всё разрешится быстро и без серьезных последствий, акции могут так же стремительно отыграть падение
📍 если же проблемы окажутся глубже, нас ждёт затяжное падение

#аналитика

@alfa_investments

🌧 Четверг начинается плохо: на 10:40 мск индекс Мосбиржи падает на 0,99%. Хуже других торгуются бумаги АФК Системы (-2,29%), Аэрофлота (-1,30%) и Россетей (-0,66%), Растут префы Сургутнефтегаза (+0,35%) и акции ВТБ (+0,38%).

Важные события сегодня

📌 ЭсЭфАй опубликует финансовые результаты по международным стандартам за 2024 год.

📌 У ИКС 5 намечен День инвестора.

📌 Совет директоров Novabev рекомендовал дивиденды по итогам 2024 года = 25 рублей на акцию. Доходность = 4,4%.

📌 После дробления в пропорции 1 к 10 снова начали торговаться акции Полюса. Бумаги теперь стоят в 10 раз меньше, и их может купить больше инвесторов.

5️⃣ Наш индекс риска — 5 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий 👇

Российский рынок акций снижался. Все акции индекса Мосбиржи упали. Впрочем, массовых распродаж пока нет.

🔽 Рынок облигаций тоже падал. Сильнее всего потеряли длинные ОФЗ, которые корректируются после шести недель роста. Спад произошёл на фоне снижения объёмов спроса на аукционах размещения гособлигаций Минфина.

Откат индекса ОФЗ наши эксперты считают интересной возможностью для покупок.

🍞 За три сессии акции Новороссийского комбината хлебопродуктов выросли на 43%. Рост во многом спекулятивный — всё дело в договорённостях РФ и США по «Черноморской инициативе». Акции локально перегреты и уже могут скорректироваться вниз, как вчера это уже сделали бумаги Фосагро (-2,1%) и Акрона (-4,5%).

🛒 Финансовые результаты Ленты (+3,7%) за 2024 год оказались лучше, чем ждал рынок. Компания поддерживает высокую маржинальность по EBITDA и последовательно сокращает долг.

Теперь менеджмент может задуматься о первых дивидендах. Аналитики Альфа-Инвестиции позитивно смотрят на акции.

🇺🇸 Американский рынок тоже снижается. Индекс S&P 500 упал на 1,1% на фоне тарифных инициатив Дональда Трампа. Он анонсировал 25%-ые пошлины со 2 апреля на все автомобили, произведённые вне США.

Больше информации от наших аналитиков

Как мы считаем индекс риска

#индексриска

@alfa_investments

Финансовый холдинг ЭсЭфАй отчитался о результатах за 2024 год. Несмотря на жёсткую политику ЦБ, компания сумела нарастить прибыль и, вероятно, порадует акционеров дивидендами. Смотрим на цифры с аналитиками 👀

Главное

📍 Общий доход от операционной деятельности и финансовый доход +24% = 43,3 млрд ₽
📍 Чистая прибыль +18% = 22,9 млрд ₽
📍 Прибыль для акционеров +7% = 20,9 млрд ₽

Главные активы холдинга показали разную динамику. Лизинговый бизнес принес 14,9 млрд ₽, а страховая компания ВСК заработала 11,1 млрд ₽ и смогла нарастить сборы страховых премий на 13%, до 155,4 млрд ₽.

Что с дивидендами

Менеджмент подготовит рекомендации совету директоров в апреле. Аналитики Альфа-Инвестиции уже прогнозируют около 100 ₽ на акцию — примерно 7% доходности.

Что ещё важно знать

ЭсЭфАй владеет долями в трёх крупных компаниях: Европлан (87,5%), ВСК (49%) и М.Видео (10,4%). При этом у корпоративного центра нет долга — редкий случай сейчас.

С начала 2025 года акции холдинга уже выросли на 12%. IPO Европлана в 2024 году и погашение квазиказначейского пакета акций привели к кратному росту капитализации всего холдинга.

Кроме того, потенциальное IPO страховщика ВСК может стать новым драйвером роста.

#аналитика

@alfa_investments

Прошедший год выдался непростым для банков из-за жёсткой политики ЦБ. Теперь самое важное — устойчивая, диверсифицированная и адаптивная к внешним условиям бизнес-модель. Смотрим, как у них получается, вместе с аналитиками А-Клуба 👇

Т-Технологии

📍 Клиентская база растёт = 32 млн человек
📍 Рентабельность капитала = 32,5% (лучшая в секторе)
📍 Чистая прибыль +51% за 2024 год = 122 млрд ₽
📍 Прогноз роста прибыли на 2025: +40%

Банк активно наращивает комиссионные доходы, которые не зависят от ставки ЦБ. Бумаги Т-Технологий торгуются по мультипликаторам дешевле на 30%.

👉 Рекомендация аналитиков: Покупать.

Сбербанк

📍 чистая прибыль = 1,56 трлн ₽
📍 рентабельность капитала = больше 21%
📍 рыночная доля = 32% корпоративных и 47% розничных кредитов
📍 прогноз по дивидендам = 38 ₽ на акцию (доходность 12%)

Эксперты позитивно смотрят на бумаги Сбербанка, которые дешевле по мультипликаторам на 20%.

👉 Рекомендация аналитиков: Покупать.

Совкомбанк

📍 стоимость фондирования = 13,9% против 7,8% годом ранее
📍 чистая процентная маржа снизилась с 6,5% до 5,4% из-за высоких ставок
📍 стоимость риска выросла с 1,8% до 2,6%

Чистая прибыль, как и рентабельность капитала, значительно снизились в 2024 году. Всё дело в больших расходах на интеграцию Хоум Кредит Банка и переоценке портфеля ценных бумаг. Акции Совкомбанка перспективны как ставка на разворот политики ЦБ.

👉 Рекомендация аналитиков: Держать.

Банк Санкт-Петербург

📍 операционный доход в 2024 году +27% = 94,4 млрд рублей
📍 чистая прибыль +7,3% = 50,8 млрд рублей
📍 процентные доходы +39% = 70,6 млрд ₽
📍 ожидаемая рентабельность капитала в 2025-м = 20%

Главный секрет успеха — дешёвые пассивы: 35% средств лежат на счетах до востребования практически бесплатно. Это хорошо, когда ЦБ держит высокую ставку, но акции уже торгуются у исторических максимумов без дисконта.

👉 Рекомендация аналитиков: подумать над заменой на бумаги бенефициаров потенциально более мягкой денежно-кредитной политики.

#аналитика

@alfa_investments

😞 Пятница начинается так себе. На 10:20 мск индекс Мосбиржи снижается на 0,39%. Больше других теряют бумаги Юнипро (-2,35%), АФК Системы (-1,25%) и ММК (-0,99%). Растут котировки ВК (+2,06%), МКБ (+1,85%) и префы Транснефти (+1,63%).

Главные события сегодня

📌 MD Medical решает вопрос с дивидендами за 2024 год
📌 Мосбиржа добавит 26 новых акций на выходные торги (всего будет 79)
📌 ЦБ опубликует годовой отчёт

6️⃣ Наш индекс риска — 6 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий 👇

Вчера рынок снова падал. Все бумаги индекса Мосбиржи закрылись в красной зоне, а объёмы торгов выросли.

🤔 На настроения инвесторов давит геополитика. Всё меньше шансов на быстрое урегулирование конфликта на Украине. Новый раунд переговоров может пройти только в апреле.

🔽 Облигации тоже в минусе (пятую сессию подряд). Особенно просели длинные ОФЗ с фиксированным купоном. Эксперты считают, что это хорошая точка для входа.

😭 Зампред ЦБ Заботкин остудил ожидания по ставке: инфляционные ожидания снижаются пока недостаточно. Вероятно, регулятор дождётся данных за апрель-май и начнёт думать над смягчением политики только в июне.

🍏 В ИКС 5 (+0,4%) подтвердили, что, кроме уже утверждённых 618 рублей, планируют заплатить осенью ещё одни дивиденды. По оценкам наших аналитиков, в общей сложности за год акционеры получат больше 1000 рублей (доходность 28%).

🍾 Совет директоров Новабев (-2,8%) рекомендовал финальные дивиденды в 25 рублей (4,4%). Акции сейчас близки к справедливой оценке.

🍅 Котировки Русагро (-8,7%) продолжают падать на фоне уголовного дела против основателя.

🥇 Золото снова бьёт исторические рекорды — уже 3070 $, июньский фьючерс выше 3100 $. Это поддержит Полюс, ЮГК и Селигдар.

🇺🇸 США: рынок немного снизился. В центре внимания новые импортные пошлины, которые заработают 3 апреля. Сегодня выйдет отчёт по инфляции.

Больше информации от наших аналитиков

Как мы считаем индекс риска

#индексриска

@alfa_investments

Компаниям часто нужны деньги. На модернизацию, погашение долгов и мало ли что ещё. Один из способов их получить — выпустить дополнительные акции. Ещё говорят «провести допэмиссию». Рассказываем максимально коротко 👇

Что такое допэмиссия

Процесс, во время которого компания решает выпустить (эмитировать) дополнительные акции, чтобы увеличить свой капитал.

Это нужно, чтобы:

📍 инвестировать в новые проекты
📍 улучшить финансовую устойчивость и погасить долги
📍 провести сделку по слиянию и поглощению (M&A)

Как выпускают новые акции

📍 по закрытой подписке — для ограниченного круга инвесторов
📍 по открытой подписке — для всех действующих акционеров
📍 публичное размещение — вообще для всех через биржу

Как это влияет на бумаги

Главное — размывает доли в капитале. Это приводит к:

📍 потенциальному снижению дивидендов на акцию
📍 возможному уменьшению влияния при голосовании
📍 тревожности инвесторов — они могут подумать, что у компании проблемы с ликвидностью или снижается прибыль

Причём тут SPO

Так называют вторичное размещение акций (Secondary Public Offering). И это не то же самое, что допэмиссия, но их часто путают.

В случае с SPO крупный акционер, как правило, продаёт на бирже уже существующие акции. Бумаг в обращении остаётся столько же, и доли акционеров не размываются.

Если же компания проводит допэмиссию и продаёт акции дополнительного выпуска, такое размещение называется Follow-on Public Offering (FPO).

Российский рынок часто относится к таким событиям настороженно. Особенно если цена размещения ниже рыночной. Кроме того, из-за размывания долей акционеры получат меньше дивидендов.

Что делать инвесторам

📌 внимательно изучать условия размещения
📌 анализировать соотношение цены размещения и рыночной цены
📌 смотреть, зачем компания привлекает деньги

Что в итоге

Допэмиссия — не всегда плохо. Если компании нужны деньги на развитие бизнеса по справедливой цене, это может поддержать котировки. Однако частые выпуски новых акций по цене ниже рыночной должны вызывать вопросы.

Полностью материал можно почитать здесь.

#основыинвестиций

@alfa_investments

Рубль окреп — рынок акций в долларах выглядит дорого. Однако эксперты единодушны: это ненадолго, и валютные курсы ждёт коррекция. Аналитики Альфа-Инвестиций нашли бумаги, которые могут быть лучше при таком раскладе 🙌

Почему рубль такой сильный

📍 Последний раунд переговоров по Украине дал хоть немного конкретики: предварительно с России решено снять некоторые ограничения.

📍 Более половины импорта всё равно оплачивают в рублях. Мы видим сезонное снижение ввоза товаров, но доля рублёвых расчётов растёт и уже второй месяц превышает 50%.

📍 Экспорт нефти на максимуме: морские поставки после спада в октябре-декабре вернулись на уровень сентября 2024 года. Доля России на рынке Китая остаётся рекордной (19% всего импорта).

Когда доллар снова начнёт расти

Несмотря на позитив, к концу марта рубль расти перестал:

📌 доллар стабилизировался = 83,5-85 рубля
📌 юань торгуется в коридоре 11,3-11,7 рубля

На срочном рынке дисбаланс: от 83% до 92% трейдеров-физлиц ставят против рубля в июньских фьючерсах по всем основным валютным парам.

По прогнозам, в апреле сильно ничего не поменяется. Но важно помнить, что май и июнь традиционно неблагоприятны для рубля. К лету можем увидеть доллар по 90.

Какие акции купить

Тех эмитентов, которые зарабатывают в валюте, а тратят в рублях. В основном это сырьевые компании.

Исторически при падении рубля лучше всего растут цветные металлурги, производители удобрений и нефтянники. Вот топ-5 акций от наших аналитиков:

📍 Норникель
📍 Русал
📍 Фосагро
📍 Южуралзолото
📍 Лукойл

#чтокупить

@alfa_investments

Традиционно собрали самые интересные статьи от экспертов Альфа-Инвестиций. На этой неделе они:

📍 Искали лучшие идеи в акциях на ближайшее время

📍 Прогнозировали курс евро на ближайший год

📍 Сравнивали бумаги Яндекса и Оzon

📍 Собирали портфель из акций роста

📍 Изучали активы, которые могут отставать от рынка

Больше материалов — на нашем сайте ❤️

#главноезанеделю

@alfa_investments

Акции Zensho Holdings Co., владельца популярной японской ресторанной сети Sukiya, рухнули на 7%. И дело тут не в плохом отчёте — один из посетителей обнаружил в своём мисо-супе мёртвую крысу.

Всё произошло ещё в конце января в одном из ресторанов сети в префектуре Тоттори на западе Японии. По официальному заявлению компании, грызун попал в суп во время приготовления блюда, а персонал «не заметил» его перед подачей на стол 👀

Руководство Sukiya принесло извинения не только за сам инцидент, но и за задержку с раскрытием информации о нём. Компания пообещала усилить меры гигиены во всех своих заведениях. У сети около 2000 ресторанов по всей Японии, она известна своими блюдами из говядины с рисом 🍚

По словам Шоичи Арисавы, аналитика инвестиционной компании Iwai Cosmo Securities Co., долгосрочное влияние на акции Zensho будет зависеть от того, приведёт ли «крысиный инцидент» к существенному оттоку клиентов.

До этого происшествия акции компании уверенно росли на фоне недавнего повышения цен и надежд на увеличение прибыли. За последние 12 месяцев они выросли примерно на 25%, опередив японский индекс Topix 📈

Ну и здесь мы не можем не вспомнить легендарный анимационный фильм «Рататуй» от Pixar. В этой истории крыса по имени Реми не разрушает, а спасает ресторанный бизнес.

Этот очаровательный фильм рассказывает о грызуне с исключительным кулинарным талантом, который в партнёрстве с неуклюжим помощником повара создаёт шедевры во французском ресторане. Картина напоминает о том, что иногда самые неожиданные союзы могут привести к великолепным результатам 🍿

#планнавыходные

@alfa_investments

🌞 Всем отличной недели! Утром в понедельник индекс Мосбиржи немного растёт. На 10:13 мск бенчмарк в плюсе на 0,07% — 3026 пунктов.

Лучше рынка выглядят бумаги Аэрофлота (+3,14%), префы Транснефти (+2,28%) и Ozon (+2,54%). В лидерах снижения ВК (-1,11%) и Юнипро (-0,56%).

Важные события сегодня

📌 ВУШ опубликовал финансовый отчёт за 2024 год. Чистая прибыль выросла до 1,98 млрд рублей против 1,94 млрд годом ранее.

📌 MD Medical тоже отчиталась за 2024-й. Чистая прибыль = 10,17 млрд рублей против 7,8 млрд годом ранее. Компания объявила дивиденды = 22 рубля.

📌 Совет директоров ЭЛ5-Энерго рассмотрит дивиденды, но скорее всего их не будет, так как компания хочет сократить долг. Выплаты могут быть в 2026-2027 годах.

📌 Сегодня последний день перед введением новой категории риска для частных инвесторов — «начальный уровень риска». Подробности здесь.

8️⃣ Наш индекс риска — 8 баллов из 10. Так аналитики Альфа-Инвестиций оценивают влияние произошедших событий 👇

🔽 В выходные большинство акций снизилось. Многие голубые фишки потеряли больше 2%: Сбербанк, Лукойл, Новатэк, Татнефть и другие. Наши эксперты думают, что индекс Мосбиржи из-за геополитики может упасть ниже 3000 пунктов.

🇷🇺 Рубль слабеет: курс юаня вырос на 2,3%, до 11,68 рубля. Доллар может подняться выше 85 рублей.

🛢 Транснефть показала чистую прибыль выше прогнозов. Дивиденды могут быть 160-200 рублей за акцию (доходность 13,5-17%).

🥇 После дробления 1 к 10 снова торгуются акции Полюса. Ослабление рубля и высокие цены на золото поддержат эти бумаги.

⛽️ Акции Газпрома падают уже 10 сессий подряд и могут приблизиться к 140 рублям, что на 25% ниже февральских максимумов.

🇺🇸 Американский рынок падает третью сессию подряд. Индекс S&P 500 снизился на 2% — инвесторы ждут импортные пошлины США после 2 апреля.

Больше информации от наших аналитиков

Как мы считаем индекс риска

#индексриска

@alfa_investments

А у нас свежее размещение цифрового финансового актива (ЦФА), с которым можно получить хорошую доходность за короткий срок. Ещё и с надёжным эмитентом, одним из лидеров лизингового рынка России, — компанией Балтийский лизинг 😍

Почему интересно

📍 Высокая доходность: 22,7% годовых
📍 Удобные условия: минимальная сумма от 1000 рублей, выплаты каждый месяц
📍 Короткий срок: три месяца — это снижает риски в текущей неопределённой ситуации
📍 Заявки собирают до 15:00 мск 4 апреля

Что за эмитент

Балтийский лизинг — одна из ведущих лизинговых компаний России с 34-летней историей. Согласно рейтингу «Эксперт РА», она на седьмом месте в секторе по объёму нового бизнеса.

У неё диверсифицированный портфель, который не зависит от отдельных отраслей и клиентов (на крупнейшего клиента приходится всего 0,8% портфеля).

Больше половины активов компании высоколиквидные, и в них нет валютных рисков — всё номинировано в рублях.

Что с показателями

📌 Лизинговый портфель +16% за год = 165 млрд рублей
📌 Чистая прибыль +17% = 6,2 млрд рублей
📌 Рентабельность капитала = 26,6%
📌 Высокие кредитные рейтинги: ruAA- от Эксперт РА, AA-(RU) от АКРА

Как купить 😋

С 10:00 31 марта до 15:00 4 апреля через:

👉 В Альфа-Мобайл
👉 В Альфа-Инвестициях
👉 В Альфа-Онлайн

Что такое ЦФА

#чтокупить

@alfa_investments