🟢 Роснефть вчера опубликовала сокращенные финансовые и операционные показатели за 4К23 и весь 2023 год

Взгляд на компанию. Компания отмечает, что ей удалось снизить показатель «чистый долг/EBITDA» с 1,3 на конец 2022 года до 0,9 на конец 2023 года (без предоплат). С учетом предоплат этот показатель мог снизиться с 1,7 до 1,4. В целом по отчету о движении денежных средств за 2023 год мы видим, что компания направила почти все доступные ей денежные средства на погашение займов. При этом большая часть выплат пришлась на 2П23, когда процентные ставки активно росли. Роснефть больше остальных компаний в секторе испытывает давление со стороны высоких процентных ставок в экономике. Компания отмечает, что процентные расходы в 4К23 выросли в 1,5 раза год к году. Процентные ставки в экономике пока остаются высокими, и это снижает потенциал дивидендных выплат в 2024 году. Мы по-прежнему с осторожностью оцениваем перспективы акций компании.

Основные моменты отчетности. EBITDA в четвертом квартале оказалась на уровне 602 млрд руб., а чистая прибыль достигла 196 млрд руб. (за весь год – соответственно 2,5 трлн руб. и 1,3 трлн руб.). По информации компании, в 4К23 рентабельность по EBITDA составила 24%, а чистая рентабельность – 8%. Это ниже аналогичных показателей за 9М23 (36% и 16%) — как нам кажется, из-за разовых факторов.

Перспективы дивидендов. Компания пока не объявила финальный дивиденд за 2023 год. Исходя из результатов за 4К23, мы предполагаем, что финальный дивиденд может составить около 29,0 руб. на акцию (дивидендная доходность 4,9%). Это означает, что объявленный дивиденд за 2023 год составит 59,8 руб. на акцию (10,2%).

Автор: #Геннадий_Суханов

#акции $ROSN

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок умеренно снизился

⚪️ Во вторник индекс МосБиржи потерял 1,1%. Котировки российских акций снижаются на фоне роста доходностей ОФЗ после жестких комментариев ЦБ РФ в пятницу о перспективах денежно-кредитной политики. Баррель Брент подешевел до $82,3, рубль стабилен возле отметки в 92,3 за доллар.

⚪️ Акции ВТБ (минус 2,8%) сегодня выглядят хуже рынка. Банк представил отчетность за 4К23 и весь 2023 год по МСФО. Чистая прибыль банка за октябрь-декабрь снизилась на 35% кв/кв до 56 млрд руб. По итогам года чистая прибыль ВТБ составила 432,2 млрд руб., что соответствует прогнозам менеджмента. Также банк объявил, что в 2024 году планирует провести обратный сплит (объединение нескольких акций в одну) с коэффициентом 5000 к 1. Первый зампред банка Дмитрий Пьянов подтвердил, что менеджмент ВТБ предложит не выплачивать дивиденды по итогам 2023 года.

⚪️ Бумаги Polymetal сегодня продолжили падать и подешевели еще на 7,4%. МосБиржа объявила, что с 22 февраля включит акции Polymetal в третий уровень списка ценных бумаг. Сейчас они входят в первый котировальный список. Вчера компания объявила о сделке по продаже российского бизнеса.

⚪️ В лидерах роста на МосБирже — «префы» Мечела (плюс 1,8%) в ожидании отчетности. Компания сообщила, что завтра раскроет результаты по МСФО за прошлый год.

⚪️ Акционеры ГК MD Medical (сеть клиник «Мать и дитя», минус 5,2%) одобрили редомициляцию компании с Кипра в российский САР в Калининградской области.

$VTBR $POLY $MTLRP $MDMG

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российские акции значительно подешевели, рубль стабилен

📈 Во вторник индекс МосБиржи снизился на 1,1%. Среди причин снижения продолжающийся рост доходностей гособлигаций и опасения по поводу усиления санкций в преддверии 23 февраля. По итогам вечерней сессии индикатор потерял еще больше — 2,2%. Также негативно повлияли на индекс снизившиеся к вечеру цены на нефть. ВТБ представил результаты за 2023 год по МСФО и сообщил о планах провести обратный сплит акций. Продолжили падать котировки Polymetal после объявления МосБиржи о переводе их в третий котировальный список. Акционеры MD Medical одобрили редомициляцию, а Мечел объявил, что представит сегодня результаты по МСФО за прошлый год.

🔻 Американский рынок акций начал торги после длинных выходных умеренным снижением. Инвесторы обратили внимание на отчетности крупных ритейлеров — Wallmart и Home Depot. Последний отмечает вялый спрос со стороны потребителей на фоне по-прежнему повышенной инфляции.

🇷🇺 На валютном рынке низкая волатильность. Вчера рубль преимущественно торговался в узком диапазоне 92,3–92,4 за доллар. Мы предполагаем, что и сегодня он будет стабилен: с одной стороны, в преддверии длинных выходных в России может повыситься спрос на иностранную валюту, а с другой — экспортеры могут увеличить предложение валюты перед налоговыми платежами на следующей неделе.

🛢️ Котировки нефти под давлением. Во вторник баррель Брент подешевел на $1,22 до $82,34. Давление на котировки оказывают опасения по поводу более длительного периода повышенных процентных ставок. В среду утром баррель Брент торгуется вблизи $82,6. В течение дня интерес будут представлять данные Американского института нефти (API) о недельных товарных запасах нефти в США. По нашим прогнозам, сегодня цена Брент будет находиться в районе $83 за баррель.

💼 Минфин вновь предложит на аукционах два номинальных выпуска. Во вторник доходности ОФЗ со сроком погашения до пяти лет выросли в среднем на 11 б. п., а более длинных бумаг — на 2–5 б. п. Этому отчасти могло способствовать решение Минфина вновь предложить на аукционах два номинальных выпуска, несмотря на повышение их доходности в последние дни. Сегодня рынок, возможно, будет стабилен, если Минфин ограничится небольшими премиями на аукционах.

На повестке дня: макростатистика США и России

⚪️ ИЦП в России за январь

⚪️ Недельные товарные запасы нефти в США от Американского института нефти (API)

⚪️ Публикация протокола январского заседания ФРC США

Вчера ВТБ представил результаты за 4К23 по МСФО и провел телефонную конференцию для инвесторов. Результаты оказались ожидаемо слабыми, впрочем, негативная реакция рынка на них была избыточной. Фундаментальная слабость основного бизнеса группы является негативным фактором, особенно в части высокой чувствительности чистой процентной маржи к изменению ставок из-за дороговизны пассивов.

Текущая оценка акций «Покупать» с целевой ценой 0,037 руб. (потенциал роста 58%).

Основные моменты:

◽️ Чистая прибыль за 4К23 составила 56 млрд руб. и оказалась на 2% выше нашего прогноза. За весь год показатель составил 432 млрд руб., а ROE достиг 22% за 2023 год. В четвертом квартале ROE был слабым — 10%.

◽️ Чистая процентная маржа в четвертом квартале упала до 2,9% с 3,1% в предыдущем квартале.

◽️ Достаточность капитала превзошла наши ожидания — Н1.0 достиг 9,9% (минимальный уровень — 8%) на конец 12М23. Банк продолжает использовать послабления при расчете достаточности капитала, и проблема его низкого уровня остается актуальной.

◽️ ВТБ объявил о возможном обратном сплите акций в конце 1П24 с ростом номинала акции до 50 руб. Банк рассматривает возможность возобновления дивидендных выплат с 2025 года, однако коэффициент выплат может оказаться ниже 50% из-за необходимости поддерживать достаточность капитала после возврата макропруденциальных надбавок ЦБ.

◽️ На следующей неделе ВТБ представит стратегию на 2024–2026 годы. Ранее обнародованные тезисы предполагают рост чистой прибыли до 646 млрд руб. к 2026 году и ROE на уровне 19%, что, на наш взгляд, выглядит амбициозно.

Автор: #Андрей_Ахатов

#акции $VTBR

🟢 Новости к этому часу

⚪️ ЦБ РФ отозвал лицензию у КИВИ Банка из-за проведения последним высокорисковых операций и обслуживания им «теневого» бизнеса. Это первый отзыв банковской лицензии в России с 2022 года — приказ ЦБ РФ.

⚪️ Платежная система Contact перестанет работать в связи с отзывом лицензии у КИВИ Банка — ЦБ РФ.

⚪️ Комитет Госдумы по финансовому рынку ко второму чтению одобрил проект об использовании ЦФА в международных расчетах — глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.

⚪️ ФАС России выдала предупреждение банку «Синара» за размещение недостоверной информации о тарифах — пресс-служба ведомства.

⚪️ Danone планирует продать российский бизнес за $191,5 млн — Financial Times.

⚪️ ФосАгро в 2023 году нарастила поставки удобрений на внутренний рынок на 12% до 3,3 млн тонн — компания.

$PHOR

​​⚪️ ДОМ.РФ — крупный эмитент на рынке облигаций, опубликовала отчетность по МСФО за 2023 год. Результаты мы оцениваем скорее позитивно. Качество активов и достаточность капитала остаются на приемлемых уровнях. Исключение — относительно высокая доля кредитов 2-й стадии в сегменте кредитования юрлиц.

Вот основные тезисы:

◽️ Активы увеличились на 43% до 4,1 трлн руб.

◽️ Кредитный портфель увеличился на 46% до 3,16 трлн руб. на фоне растущего спроса в экономике, в том числе на ипотечные кредиты.

◽️ Несмотря на ужесточение монетарной политики и условий программ льготной ипотеки в 4К23, группа продолжила активно наращивать кредитный портфель и в последнем квартале года. Портфель ипотечного кредитования в 4К23 увеличился на 24,6% кв/кв до 1,88 трлн руб., портфель финансирования арендного жилья/жилищного строительства — на 13,6% кв/кв до 1,04 трлн руб.

◽️ В 4К23 группа нарастила объем краткосрочных депозитов до 608 млрд руб. (15% от активов группы) с 307 млрд руб. (9% от активов группы) в конце 3К23.

◽️ Чистая прибыль выросла в 1,5 раза и составила 47,2 млрд руб.

👉🏼 Читать подробнее по ссылке.

Автор: #Александр_Чэнь

#облигации

🟢 Мечел сегодня опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2П23 и операционные результаты за 4К23

Более низкие, чем ожидалось, показатели вызвали негативную реакцию рынка. Исходя из результатов дивиденд по привилегированным акциям Мечела за 2023 год может составить 32 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность около 9%. Однако мы считаем, что компания предпочтет направить средства на погашение долга и увеличение капзатрат для восстановления добычи угля. Отсутствие дивидендов может стать еще одним негативным событием для акций Мечела, и в краткосрочной перспективе они, по нашему мнению, останутся под давлением.

Основные моменты:

◽️ Добыча угля в 4К23 продолжила восстанавливаться третий квартал подряд (плюс 4% кв/кв) и почти достигла 3 млн т. Объем продаж угля сократился на 6% п/п из-за логистических ограничений.

◽️ Выручка возросла на 8% п/п до 211 млрд руб. (на 2% ниже консенсус-прогноза на основе данных СПбМТСБ и Интерфакса) – в основном за счет увеличения продаж угля (плюс 31% п/п). Росту выручки также способствовало ослабление рубля.

◽️ EBITDA увеличилась на 16% п/п до 46 млрд руб. (на 14% ниже консенсус-прогноза). Рентабельность по EBITDA повысилась на 1 п. п. до 22%, почти вернувшись на средний уровень 2021–2022 годов (23%).

◽️ В 2П23 чистая прибыль Мечела составила 26 млрд руб. (против убытка в размере 3 млрд руб. в 1П23), оказавшись на 27% ниже ожиданий рынка в основном за счет разового неденежного эффекта от реструктуризации долга.

◽️ Долговая нагрузка снизилась: чистый долг/EBITDA на конец 2023 года составил 2,9 против 3,4 на конец 1П23. В абсолютном выражении чистый долг сократился на 2% до 250 млрд руб.

Автор: #Дмитрий_Макаров

#акции $MTLR

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок ощутимо просел

⚪️ В среду индекс МосБиржи потерял 2,1% на фоне санкционных опасений. Вчера вечером появились новости о готовящемся новом пакете ограничений со стороны США. Ожидается, что он будет обнародован 23 февраля.
Также стало известно, что Евросоюз утвердил 13-й пакет антироссийских санкций, в который вошли около 200 физических и юридических лиц.

⚪️ ЦБ РФ отозвал лицензию у КИВИ Банка. Регулятор сообщил, что он систематически нарушал законодательство по противодействию легализации преступных доходов и финансированию терроризма. Это первый отзыв банковской лицензии в стране с 2022 года. Сообщается, что Агентство по страхованию вкладов начнет выплаты вкладчикам не позднее 6 марта 2024 года. Акции компании QIWI упали на 36%.

⚪️ После перерыва возобновились торги «префами» Транснефти — завершился сплит акций (100:1). Бумаги перешли к снижению (минус 4,1%) на фоне негативного настроя рынка в целом.

⚪️ Банк России выявил факт манипулирования рынком на торгах акциями СПБ Биржи (минус 3%). Напомним, что в ноябре в картотеке Арбитражного суда Москвы появилось заявление о признании СПБ Биржи банкротом. Имя заявителя, сумма претензий, а также какие-либо подробности в карточке не были указаны. Проверка регулятора ЦБ РФ установила, что ПАО «СПБ Биржа» не подавало заявления о банкротстве. После этой новости котировки компании частично отыграли падение.

⚪️ Мечел (минус 7,9%) представил результаты по МСФО за 2П23, которые оказались ниже ожиданий рынка. Чистая прибыль за период составила 26 млрд руб., что на 27% ниже консенсус-прогноза. EBITDA и выручка составили соответственно 46 млрд руб. и 211 млрд руб. (на 14% и 2% меньше консенсус-прогноза).

⚪️ Чистая прибыль РусГидро (минус 0,3%) по РСБУ в 2023 году выросла на 25,7% г/г до 32,7 млрд руб. Выручка увеличилась на 8,6% г/г до 216,8 млрд руб.

$QIWI $TRNFP $SPBE $MTLR $HYDR

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

На торгах в Москве очередное снижение, рубль стабилен

📈 Российские акции вновь существенно подешевели. В среду индекс МосБиржи продолжил падение на санкционных рисках и потерял еще 2,1%. Евросоюз утвердил 13-й пакет антироссийских санкций, в который вошли около 200 физических и юридических лиц, также инвесторы ждут новых американских санкций к 23 февраля. В среду Банк России отозвал лицензию у КИВИ Банка, возобновились торги «префами» Транснефти, а также вышли результаты Мечела и РусГидро.

🔻 Американский рынок акций умеренно снизился. Инвесторы ждали отчетности ИИ-гиганта NVidia, которая вышла уже после завершения основных торгов. Компания отчиталась лучше ожиданий в части как выручки, так и чистой прибыли, — ее котировки в ходе дополнительных торгов выросли на 9%. Также инвесторы обратили внимание на протокол последнего заседания ФРС. Из него следует, что представителей регулятора беспокоят риски слишком раннего понижения ставки.

🇷🇺 Рубль стабилен. Вчера волатильность на валютном рынке оставалась низкой. Рубль немного подешевел — до 92,55 за доллар. Сегодня он может остаться на этом же уровне. С одной стороны, в преддверии длинных выходных вырастет спрос на иностранную валюту, а с другой — экспортеры могут увеличить ее предложение из-за предстоящих на следующей неделе налоговых платежей.

🛢️ Нефть продолжает торговаться в узком диапазоне. В среду баррель Брент подорожал на $0,69 до $83,03. Инвесторы ждут краткосрочного сокращения поставок нефти и дефицита нефтепродуктов. Сегодня в центре внимания будут еженедельные данные Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов в стране и предварительные индексы PMI в еврозоне и США. По нашим прогнозам, цена Брент в течение дня будет давлением и к концу сессии будет находиться около $82 за баррель.

💼 Минфин сократил премии. Вчера ОФЗ завершили день почти без изменений. Этому способствовали успешные результаты аукционов — Минфин привлек почти 80 млрд руб., значительно ограничив размер премии. Вечером Росстат опубликовал данные по инфляции за неделю с 13 по 19 февраля. Она замедлилась почти в два раза до 0,11% по сравнению с предыдущей неделей, когда цены выросли на 0,21%. В этих условиях доходности ОФЗ сегодня, скорее всего, снизятся на несколько базисных пунктов.

На повестке дня: макростатистика США и еврозоны

⚪️ Еженедельные данные Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов в стране

⚪️ Предварительные индексы PMI в США и еврозоне за февраль

⚪️ Продажи на вторичном рынке жилья США в январе

Фонды денежного рынка — интересная альтернатива банковским вкладам и накопительным счетам. Это ликвидный инструмент с быстрым доступом к деньгам. А при высокой ключевой ставке, как сейчас, — ещё и с хорошей доходностью.

#полезное

Банк России вчера опубликовал ключевые показатели банковского сектора за январь 2024 года. Несмотря на негативные регуляторные факторы и высокие ставки, кредитование физических лиц продолжило расти, а объемы корпоративных кредитов стабильны. Мы позитивно оцениваем вышедшие данные. Однако в ближайшие месяцы результаты сектора могут ухудшиться из-за сохранения высокой ключевой ставки, которая будет сильнее давить на чистую процентную маржу банков.

◽️ Корпоративный кредитный портфель в январе сократился на 0,01% м/м (вырос на 20% г/г) до 73,8 трлн руб. Авансирование бюджетных расходов снизило спрос на оборотное кредитование, высокая ключевая ставка также продолжает оказывать давление на инвестиционные кредиты.

◽️ Необеспеченные потребительские кредиты в январе выросли на 0,8% м/м (на 16% г/г) до 13,7 трлн руб. Несмотря на регуляторные меры Банка России и высокие ставки, прирост оказался больше, чем в январе 2023 года (тогда портфель прибавил 0,5 м/м). Ипотечные кредиты увеличились на 0,6% (плюс 35% г/г — аналогично январю 2023 года), несмотря на сокращение выдач крупными банками из-за снижения прибыльности льготной ипотеки и введения комиссий для застройщиков.

◽️ Средства на счетах физлиц (за исключением счетов эскроу) сезонно сократились на 0,7% м/м после притока в декабре. Средства корпоративных клиентов уменьшились на 0,1% м/м.

◽️ За январь банковский сектор получил 354 млрд руб. чистой прибыли (плюс 40% г/г при ROE 26%). Результату способствовало сокращение резервов по корпоративным кредитам (на 35 млрд руб. после роста на 100 млрд руб. в декабре 2023 года), сезонное снижение операционных расходов, а также прибыль от переоценки акций (плюс 14 млрд руб.). Однако чистые комиссионные и процентные доходы суммарно упали на 10% м/м.

Автор: #Андрей_Ахатов

#акции

🟢 Новости к этому часу

⚪️ В России вторичное жилье подорожало в два раза за пять лет — ЦИАН.

⚪️ Чистая прибыль российских банков в январе составила 354 млрд рублей, что в 5,5 раза выше результата декабря и на 40% выше, чем в аналогичном периоде 2023 года — ЦБ РФ.

⚪️ Объем инвестиций в туротрасль России в 2024 году может достигнуть 700 млрд рублей — заместитель министра экономического развития РФ Дмитрий Вахруков.

⚪️ Почти 35% японских компаний, работающих в России, продолжают деятельность в РФ в обычном режиме — Японская организация развития внешней торговли (JETRO).

⚪️ КАМАЗ к сентябрю произведет еще 12 беспилотных грузовиков — ТАСС.

⚪️ Mondelez International не намерена уходить из России — генеральный директор компании Дирк Ван де Пут.

⚪️ Polymetal не планирует инициировать делистинг акций с Московской биржи — Polymetal.

$KMAZ $POLY

​​🟢 Сохраняем осторожный взгляд на сектор недвижимости

Настрой могут поддержать дивидендные сюрпризы

Мы по-прежнему осторожно оцениваем перспективы сектора недвижимости в 2024 году. С начала года акции некоторых девелоперов уже подорожали и потенциал роста до целевой цены стал небольшим. По нашему мнению, в этом году российский рынок новостроек ждет коррекция из-за вступивших в силу более жестких условий льготной ипотеки и ее предстоящего завершения 1 июля. Мы ожидаем спада на рынке в размере 25% г/г и стагнации цен (на конец года).

Мы сохраняем оценку «Держать» для акций Группы ЛСР и ГК ПИК, но повышаем оценку акций ГК Эталон до «Покупать» после сильных январских данных. Оценка акций Самолета остается на пересмотре до прояснения ситуации с резко возросшим в 2П23 долгом.

Катализатором роста котировок могли бы быть более щедрые дивиденды по итогам рекордного 2023 года. Подобные сюрпризы, на наш взгляд, наиболее вероятны от Группы ЛСР (резкий рост продаж в 2023 году, увеличение доли в компании у менеджмента и контролирующих акционеров) и Эталона (возможна выплата в том числе за пропущенный 2023 год, акционер АФК "Система" заинтересован в дивидендах).

Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев

#акции $LSRG $PIKK

​​🟢 Теханализ: Коррекция российского рынка акций с технической точки зрения

Пессимизм на фоне ожиданий новых санкций. За два предыдущих дня индекс МосБиржи снизился на 3,2% до 3 139 пунктов — появились сообщения о том, что ЕС и США введут новые санкции против РФ. ЕС уже утвердил 13-й пакет антироссийских санкций, в который вошли около 200 физических и юридических лиц. Новые санкции США станут известны 23 февраля.

Пробой восходящего канала вниз. Вчера индекс МосБиржи опустился ниже отметки 3 207 пунктов. Таким образом, он пробил вниз сразу два восходящих канала. Первый — локальный, который формировался с середины декабря 2023 года, второй — более глобальный, который берет начало в октябре 2022 года (на графике каналы отмечены соответственно синим и серым цветами). Если пробои каналов истинные, это может свидетельствовать о смене тренда на российском рынке акций на «медвежий».

Скользящие средние также говорят о негативном тренде. На вчерашних торгах индекс также пробил вниз уровень 50-дневной скользящей средней (на графике — линия оранжевого цвета), а также временно опускался ниже и 100-дневной скользящей средней. Напомним, скользящая средняя — линия, отображающая в каждой точке среднюю цену за последние несколько дней. Самые популярные индикаторы — рассчитываемые за 15, 20, 50, 100, 200 дней. Технический анализ говорит нам, что, если график цены опускается ниже скользящей средней, это может сигнализировать о начале нисходящего тренда.

Фундаментальная картина. Сегодня индекс МосБиржи пытается восстановиться. Однако какая-либо фигура разворота пока не сформирована — сегодняшняя зеленая свеча на графике выглядит слишком слабой. Перед выходными инвесторы действуют осторожно — 23 февраля станут известны новые санкции США.

Следующие уровни индекса МосБиржи. В случае смены тренда на нисходящий (если пробои окажутся истинными, а не ложными) следующим серьезным уровнем поддержки станет отметка 3 000 пунктов.

#теханализ

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российские акции немного восстановились

⚪️ В четверг индекс МосБиржи подрос на 0,1% после существенного снижения в предыдущие две сессии. Кроме того, бумаги российских экспортеров поддерживает ослабление российской валюты — рубль торгуется около 93 за доллар. Тем не менее волатильность на рынке остается повышенной — участники действуют осторожно перед длинными выходными, на которых ожидаются новые американские санкции.

⚪️ Лучше рынка в индексе МосБиржи выглядит Юнипро (плюс 2,2%). Бумаги компании подешевели почти на 7% с начала недели после публикации неоднозначных результатов за 2П23. Сегодня котировки восстанавливаются быстрее рынка в целом.

⚪️ В отстающих оказался НОВАТЭК (минус 2,4%). На конец прошлого года запасы углеводородов компании (включая долю в запасах совместных предприятий), по стандартам SEC, составили 17,6 млрд барр. н.э., в том числе 2,43 трлн куб. м газа и 197 млн т жидких углеводородов. По сравнению с концом 2022 года доказанные запасы углеводородов увеличились на 0,2%. НОВАТЭК также представил финансовые результаты по РСБУ за прошлый год. Чистая прибыль снизилась на 17,2% г/г и составила 530,4 млрд руб. При этом выручка компании увеличилась на 6,6% г/г до 857,4 млрд руб.

⚪️ По сообщениям СМИ, ПАО «Алкогольная Группа Кристалл» (основной актив — ООО «КЛВЗ Кристалл») привлекло в ходе IPO на МосБирже 1,15 млрд руб. Размещение акций прошло по верхней границе ценового диапазона — 9,5 руб. за штуку. По итогам торгов бумаги подешевели до 8,1 руб.

$UPRO $NVTK

👍 Всё будет хорошо. Плюсы и минусы позитивного мышления для инвестора

Мы отовсюду слышим, как важно сохранять оптимизм и уверенность в себе. Удивительно, но на самом деле позитивное мышление может вести не только к успеху, но и к ошибкам. Чем оно помогает и чем может помешать, разбираемся в статье.

#полезное

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российский рынок в четверг устоял, рубль сегодня может восстановиться

📈 Индекс МосБиржи в четверг повысился на 0,1%. Поддержку российскому рынку акций в четверг обеспечила дорожавшая нефть, а негативным фактором стало ожидание новых санкций. В пятницу США объявили, что в список SDN внесены, в частности, Мечел, ТМК, ЮГК и ГК ПИК. Также под блокирующие санкции попал Совкомфлот.

🔺 Американские фондовые индексы по итогам недели выросли. Рынок позитивно отреагировал на отчетность Nvidia за 4К23, которая превзошла прогнозы (выручка составила $22,1 млрд при ожидавшихся $20,62 млрд). Капитализация компании в ходе торгов превышала $2 трлн.

🇷🇺 Рубль может восстановиться. В четверг курс рубля был волатильным, так как отдельные участники рынка стремились купить валюту перед длинными выходными. Кроме того, инвесторы опасались, что новые санкции США могут затронуть НКЦ, и в этом случае станет невозможной торговля долларом на МосБирже. В этих условиях пара USD/RUB с расчетами «завтра» выросла на 0,5% до 93, а с расчетами «сегодня» (то есть 22 февраля) — на 8% до 100. Обороты торгов также резко увеличились. Однако введенные санкции оказались не настолько масштабными, как опасался рынок, и сегодня рубль торгуется около 93 за доллар. Мы ожидаем, что он может восстановиться до 92 при поддержке со стороны экспортеров.

🛢️ Котировки нефти под давлением. В пятницу баррель Брент подешевел на $2,05 до $81,62. Давление на нефтяной рынок оказали комментарии представителей ФРС США о том, что может быть необходимо отложить снижение процентной ставки. В понедельник утром цена Брент снизилась до $81,2 за баррель. Мы считаем, что сегодня баррель Брент может торговаться в интервале $81-82.

💼 ОФЗ могут восстановиться в ближайшие дни. В четверг доходности ОФЗ с фиксированным купоном существенно не изменились. Рубль сегодня может восстановиться, что должно поддержать рынок госдолга. Кроме того, на прошлой неделе замедлилась инфляция, а на текущей — предстоит крупное погашение ОФЗ-ПД-26223 (28 февраля) на сумму 340 млрд руб. Благодаря этому доходности ОФЗ могут снизиться сегодня на несколько базисных пунктов. Тем не менее мы по-прежнему видим лишь ограниченный потенциал снижения доходностей к концу года.

На повестке дня: макростатистика в России и США

⚪️ Промышленное производство в России в январе

⚪️ Продажи на новых домов в США в январе

⚪️ Выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард

В четверг Артген биотех опубликовал на своем сайте презентацию для инвесторов. В ней компания представила дополнительную информацию по вопросу, вызывающему у нас наибольшее беспокойство, — долгосрочным прогнозам основных финансовых показателей. Артген представил четкие прогнозы основных финансовых показателей до 2030 года в рамках трех сценариев: пессимистичного, базового и оптимистичного.

◽️ Пессимистичный сценарий: выручка составит 11 млрд руб., а EBITDA — 5 млрд руб.

◽️ Базовый сценарий: выручка будет равна 19 млрд руб., а EBITDA — 11 млрд руб.

◽️ Оптимистичный сценарий: выручка достигнет 30 млрд руб., а EBITDA — 22 млрд руб.

Наше мнение. Напомним, что мы поставили оценку по акциям Артген биотеха НА ПЕРЕСМОТР после того, как компания опубликовала предыдущую презентацию для инвесторов 23 января. В ходе презентации компания объявила, что ее прогнозы выручки и EBITDA на 2030 год составляют соответственно 10 млрд руб. и 5 млрд руб. Это было значительно ниже наших прогнозов на тот момент — соответственно 21,5 млрд руб. и 9,2 млрд руб. Мы считаем эту новость позитивной для котировок акций компании, т. к. новый базовый сценарий Артгена выглядит гораздо оптимистичнее ранее озвученных прогнозов, а прогноз EBITDA даже превышает нашу текущую оценку. Мы пересмотрим свою финансовую модель компании с учетом дополнительной информации, предоставленной компанией в ходе последней презентации, и возобновим аналитическое освещение Артгена.

Авторы: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин

#акции $ABIO

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Холдинговая компания TCS Group завершила редомициляцию в Россию — Интерфакс.

⚪️ Чистая прибыль Московской биржи по МСФО увеличилась в 2023 году на 67,5% до 60,8 млрд рублей — компания.

⚪️ Внесение ЮГК в санкционный список США не повлияет на операционную деятельность компаний группы — ЮГК.

⚪️ Обмен замороженными активами для россиян может быть запущен в этом году, Минфин РФ уже подготовил проект для реализации этого механизма — министр финансов РФ Антон Силуанов.

⚪️ Совет директоров SFI предложил акционерам рассмотреть вопрос об уменьшении уставного капитала общества путем погашения 55% акций — Интерфакс.

$TCSG $MOEX $UGLD