🎤 Аудиоподкаст для инвесторов

Рассказываем о самых важных событиях на рынке.

❗️ Сегодня обсудим курс рубля, данные Центробанка по бизнес-климату и новую компанию в покрытии аналитиков SberCIB.

Будет интересно. Приятного прослушивания!

🟢 Рынки сегодня. Российские акции немного подешевели, а рубль может укрепиться

🏦 В пятницу индекс Мосбиржи потерял 0,3% на основных торгах и 0,5% — по итогам вечерней сессии. Оптимизм инвесторов ослаб после сильного роста днём ранее. Подешевевший рубль и чуть подросшие котировки гособлигаций поддержали рынок акций. Поэтому индекс скорректировался не так сильно и удержался выше 3 100 пунктов.

👉 Порог обязательной продажи валютной выручки для экспортёров снизили с 80 до 60%. 

❗️ Акционеры «Транснефти» и Сбера утвердили дивиденды за прошлый год.

🛢 Цены на нефть начали постепенно опускаться. Brent в пятницу подешевела на $0,47, до $85,24. На котировки давили рост доллара и снижение интереса к рискованным активам.

🇷🇺 Рубль может снова укрепиться. В пятницу он торговался около 12 ₽ за юань, и волатильность была повышенной. Против рубля сыграло смягчение требований по обязательной продаже валютной выручки. Но устойчиво высокого спроса на валюту не появилось из-за сложностей с выводом юаней с Мосбиржи. Bank of China решил остановить операции с подсанкционными российскими банками. В этих условиях спрос на валюту может снизиться, а часть участников рынка захочет её продать, опасаясь проблем с доступом к юаням. В результате рубль сегодня может укрепиться до 11,7 ₽ за юань.

💼 Доходности ОФЗ вряд ли продолжат снижаться. В пятницу доходности гособлигаций с фиксированным купоном снизились на десять базисных пунктов. Сегодня рынок может быть стабилен — новых драйверов нет. Но в ближайшие недели доходности, скорее всего, будут расти из-за приближения июльского заседания ЦБ.

На повестке дня — годовые собрания «Соллерса» и «Ренессанс страхования».

#TRNFP #SBER #SVAV #RENI

💡 Инвестидея: покупка акций группы «Новороссийский морской торговый порт»

🟡 В группе НМТП три порта — в Новороссийске, Приморске и Балтийске. Основную прибыль компании приносит перевалка наливных грузов — около 85% грузооборота и 50% выручки. Ещё треть доходов поступает от экспорта чёрных металлов и контейнеров.

🟡 Бизнес НМТП стабилен. По расчётам SberCIB, выручка компании до 2028 года в среднем будет расти на 5%. При этом в 2024 году она может увеличиться на 9%, а чистая прибыль — на 24%. Всё за счёт роста объёмов перевалки контейнеров и индексации тарифов. 

🟡 У НМТП почти нет долгов и серьёзных капзатрат. На конец прошлого года денежная позиция портового оператора была выше его долга. А инвестпрограмма на ближайшие четыре года не превысит 9% от выручки.

🟡 Дивидендная политика НМТП — распределение 50% чистой прибыли. Главный акционер компании — государственная «Транснефть». Ей принадлежит 62% акций.

🟡 Дивдоходность группы за прошлый год — 8%. В SberCIB считают, что в следующие четыре года она может быть порядка 10–11%.

🟡 Коэффициент EV/EBITDA в этом году почти на 35% ниже среднего за предыдущие пять лет: 3,3х против 5,0х. Поэтому текущая просадка рынка — возможность присмотреться к акциям НМТП.

👉 Оценка SberCIB — «покупать», таргет — 12,8 ₽, потенциал роста — 31%.

❗️ Подробнее о компании читайте тут.

#NMTP #TRNFP

🎤 Новый выпуск Top News от SberCIB

👉🏼 В нём аналитик Фёдор Чижов рассказывает о динамике российского рынка акций, новом составе индекса Мосбиржи и повышении таргета по бумагам «Аэрофлота».

❗️ Ещё в выпуске — инвестидея в акциях компании «Мать и дитя» и SPO «Южуралзолота».

И нет, это не индивидуальная инвестиционная рекомендация

#события #медиа #AFLT #MDMG #UGLD

🤟 ХК «Металлоинвест» выпустит флоатер сроком 2,5 года

Облигации серии 001P-08 и номиналом в 1 000 ₽ планируют разместить уже 5 июля.

❗️ Главное про выпуск:

Ставка купона: ключевая ставка + спред до 1,2%

Купонный период: 91 день

👉🏼 Подать заявку на участие можно до 14:00 мск 28 июня по этой ссылке.

🤯 С начала года золото уже выросло на 13%. Но то ли ещё будет!

Котировки растут, несмотря на высокие ставки ФРС и крепкий доллар. Всё потому, что мировые центробанки и азиатские инвесторы активно скупают золото. А ещё на цену влияет геополитика.

❗️ В мае золото стоило рекордные $2 454 за унцию. Но и это — не предел. В SberCIB считают, что к концу года оно может подняться до $2 550 за унцию.

На то есть несколько причин. Во-первых, денежно-кредитная политика США. Она становится мягче, и ставку могут начать снижать уже в ближайшем. Во-вторых, мировые центробанки продолжают активно покупать драгметалл.

А в рублях к концу года золото и вовсе может подорожать на 25%, до 7 800 ₽ за грамм. В этом ему поможет потенциальное ослабление нацвалюты.

🤔 Что же делать

Аналитики SberCIB советуют обратить внимание на российских золотодобытчиков. Среди них им больше всего нравится «Полюс». Его прогнозный мультипликатор EV/EBITDA на 2025 год — 4,1.

А ещё у SberCIB есть альтернативный вариант — БПИФ «Доступное золото». Он инвестирует в физический драгметалл на Мосбирже.

#золото #PLZL #SBGD

🤔 Что такое замещающие облигации

Такие бумаги компании выпускают взамен еврооблигаций, по которым не могут платить купоны из-за санкций.

По всем основным параметрам замещающие бумаги повторяют еврооблигации, которые должны заменить. Главное отличие — номинал и купонную доходность замещающих облигаций считают в валюте, а выплачивают — в рублях по курсу ЦБ.

В SberCIB считают, что сейчас они могут быть интересным выбором. И вот почему.

🟡 Во-первых, за последние несколько недель рубль сильно укрепился, и доходность замещающих облигаций выросла.

🟡 Во-вторых, с такими бумагами можно защититься от возможной девальвации рубля. В SberCIB считают, что к концу года курс может быть на уровне 95 ₽ за доллар.

🟡 В-третьих, с помощью замещающих облигаций можно диверсифицировать портфель.

❗️ Важно: позиции в валютных инструментах лучше наращивать постепенно, потому что летом рубль может ненадолго укрепиться ещё сильнее.

Как выбрать замещающие облигации

Просто посмотрите подборку от аналитиков SberCIB. В ней только ликвидные бумаги в долларах и евро от надёжных компаний.

❗️ ❗️ Очень важно: в SberCIB посчитали ожидаемый доход за следующие шесть месяцев по текущему курсу с учётом валютной переоценки и купонов.

А вот и сами бумаги:

— ГазКЗ-25Е, ГазКЗ-25Е2 — бумаги в евро с погашением до 2025 года, доходность — 12%.

— ГазКЗ-26Д, ГазКЗ-27Д, БорецКЗО26 — бумаги в долларах с погашением до 2027 года, доходность — 9,2%.

#облигации

❗️ SberCIB возобновили анализ акций «ТКС Холдинга»

🟡 В результате сделки с Росбанком ТКС привлечёт примерно 250 млрд ₽ акционерного капитала и бессрочного долга. Это положительно повлияет на его бизнес.

🟡 По расчётам аналитиков SberCIB, в следующие четыре года ТКС способен ежегодно наращивать кредитный портфель на 35%. В результате чистая прибыль может увеличиться с 106 млрд ₽ в 2024 году до 372 млрд ₽ в 2028 году, а рентабельность — с 25 до более 30%.

🟡 Уже в следующем году компания способна вернуться к выплате дивидендов. В 2025 году дивдоходность может составить 4%. 

🟡 Кроме того, сегодня акции компании торгуются с дисконтом к историческим средним по мультипликатору P/E — на 40%, по P/BV — на 60%.

🟡 Так что новый таргет — 4 000 ₽ за акцию, потенциал роста — 37%, рекомендация — «покупать».

#TCSG