🎯#بازار

نه اینکه ریزش و صعود بازار رو ندیده باشیم ، ولی ...

بازار در وِل ترین و بی ثبات ترین و سیاه ترین روزهای تاریخ خودش قرار داره !

بازار ما ، هرگز مدیریتی در این حد منفعل ، ضعیف و بی اختیار رو تجربه نکرده که حتی در برگزار کردن جلسه هماهنگی با صندوق ها و هلدینگ ها هم عاجز باشه !

الان تقریبا دو هفته هست که بازار در شرایط هیجان فروش قرار داره اما هیچ اقدامی از سمت رییس سازمان یا هیئت مدیره سازمان نمیبینیم !
نه جلسه هماهنگی ، نه جلسه فوق العاده هیئت مدیره ، نه جلسه اضطراری با وزیر و رئیس بانک مرکزی و نه هیچ حرکت دیگری ...
گویا از نظر مدیران سازمان ، همه چیز عادی و طبیعی هست.

انگار مدیران سازمان منتظرند کسی از بیرون بیاد و بازار رو جمع کنه ...

@Marketerchnl

وقتی گوساله از گاو بزرگتر میشه ...

ارزش بازار بانک صادرات تقریبا داره مساوی با وسپهر میشه که زیر مجموعه خود بانک صادرات هست.

البته وسپهر به لطف بازارگردانی تراز جهانی و اردر حمایتی سنگین بازارگردان در صفر تابلو در این مارکت کپ باقی مونده وگرنه طبیعتا وسپهر هم باید افت میکرد.

اما مدیران این مجموعه معتقدند که مارکت کپ وسپهر همینه که هست ! ولی در این حد هم توجیه نیستند که ارزش وسپهر رابطه مستقیم داره با ارزش بانک صادرات ... بجای حروم کردن اینهمه پول برای نگه داشتن وسپهر ، همون منابع رو میذاشتید که بانک صادرات به این وضعیت نیوفته!

وقتی مدیران بدون صلاحیت برای چنین مجموعه های بزرگی تعیین میشن ، نتیجه چیزی جز این نیست ...

@Marketerchnl

🎯 آپدیت گزارشات برآورد سود صنعت پالایشی

#شپنا #شبندر #شتران #شبریز #شراز #شاوان

✍🏽 گزارشات شش ماهه بسیار مناسب از صنعت پالایشی روانه کدال شد.

در فصل تابستان با وجود افت کرک اسپرد فصل تابستان نسبت به فصل بهار ، طبیعی بود که سود خالص فصل تابستان این صنعت نسبت به بهار کاهش داشته باشد. اما گزارشات تابستان گزارشات بسیار مناسب و جذابی بود !

✍🏽 در این بین #شبندر ، #شپنا و #شتران گزارشات بهتری داشتند که البته در گزارش شبندر 950 میلیارد تومان سود غیرعملیاتی گزارش شده است.

✍🏽 ذخیره کاهش ارزش خوراک پالایشی ها نکته ای است که باید در مورد پالایشگاه ها درنظر گرفت. طبق شنیده ها پالایشگاه ها بخشی از سود ذخیره خوراک را در بهار شناسایی نکرده و ذخیره گیری کرده اند تا اثر کاهش ارزش در کوارتر های بعد را اسموث کنند. لذا اگر این صحبت صحیح باشد ، اثر کاهش ارزش خوراک میتواند خنثی شود.

✍🏽درنهایت ، نسبت P/E فوروارد این صنعت در محدوده 2.5 الی 3.5 واحد قرار دارد.

@Marketerchnl

🎯آپدیت پیش بینی سود صنعت فلزات اساسی با گزارشات شش ماهه

✍🏽 بیشترین ترس و احتیاط بازار درمورد گروه فلزات اساسی بود که گزارشات شش ماهه دربسیاری از شرکت ها نشان داد باوجود رکود اقتصاد جهانی و نرخ دلار نیز،گزارشات این گروه قابل قبول بوده و بنظرمیرسد که تقریبا همه ریسک ها درسودآوری این شرکت ها منعکس گردیده است.

✍🏽دربین این شرکت ها #ارفع،#کاوه،#فباهنر،#فملی،#فایرا و #فولاد مطابق برآورد سود ابتدای سال پیش رفتند وبدون سودسرمایه گذاری ها وسایر درآمدهای عملیاتی و غیرعملیاتی که درگزارشات12ماهه شناسایی میشود ،بین40%الی78%از سود کارشناسی امسال را پوشش داده اند.
تنها عملکرد #هرمز ضعیف تر ازانتظار بوده که عمدتا به دلیل حساسیت بالای این شرکت به نرخ شمش صادراتی بوده که منجر به عملکرد نسبتا ضعیف نسبت به پیش بینی ها شده است و باید در پیش بینی سود آن تجدیدنظر شود.
عملکرد #ارفع نیز بهتر از انتظار بوده وپیش بینی سود این شرکت باید درجهت مثبت تعدیل گردد که P/E فوروارد سهم را به4واحد خواهد رساند.

✍🏽 نسبتP/Eفوروارد شرکت های این صنعت با لحاظ کلیه ریسک ها درنرخ های جهانی و نرخ دلار، بین 3.1 الی 4.5 واحد قرار دارد!

@Marketerchnl

🎯#بازار

فاجعه یعنی بیش از سه هفته بازار در هیجان فروش قرار داشته باشه ( باکس قرمز ) و هیچ اقدامی برای خروج از این وضعیت صورت نگیره !

در کل تاریخ بازار سرمایه بگردید ، هرگز پیش نیامده که بازار سرمایه بیش از سه هفته بصورت ممتد در حالت هیجان فروش قرار داشته باشه و هیچ تغییری صورت نگیره !

یعنی سازمان بورس در حد بسیج کردن ۳-۴ هزار میلیارد تومان توان نداره که حقوقی ها چند روز کف سهم هارو در محدوده مثبت ببندند تا بازار از این شرایط خارج بشه؟!

یعنی باید بعد از ۲.۵ سال ریزش ، هنوز هم بازار اسیر چنین هیجاناتی باشه؟ همین سهم هایی که الان دارن منفی میخورن حتی به اندازه حجم مبنا هم فروشنده ندارند ، جمع کردن این بازار خیلی کار سختی هست؟!

@Marketerchnl

واکنش سازمان بورس در مورد وضعیت بازار

@Marketerchnl

🎯 #دلار

✍🏽 تقریبا از سال 99 و میشه گفت از زمان اقای همتی ، و با تمرکز بر بازار نیما و مدیریت مصارف ارزی ، دلار در یک کانال و رنج قیمتی مشخصی کنترل شد. بخشی از موفقیت "نسبی" دولت در کنترل بازار ارز ، به فروکش کردن انتظارات تورمی بدنه اقتصاد و همچنین محدود کردن شریان ها و مجراهای تقاضای ارز بود. بخش دیگری هم بطور طبیعی و ناشی از کاهش تقاضای بخش های مختلف اقتصاد بود که کشش تقاضا برای بخشی از کالا ها و خدمات را منجر شد.

✍🏽 محدوده 23000 الی 25000 تومان برای دلار آزاد ( محدوده 21000 الی 23000 تومان برای دلار نیمایی ) محدوده ای بود که اصطلاحا نرخ ارز بدون دخالت خارجی متعادل شد. البته این محدوده بر اساس آمار و ارقام بانک مرکزی و گفته های شخص آقای همتی تعیین شده ، چون بانک مرکزی بارها اعلام کرده که حتی در مقاطعی بانک مرکزی برای جلوگیری از افت بیش از اندازه نرخ ارز در نقش خریدار ظاهر شده و کمبود تقاضا را در بازار پر کرده.

✍🏽 روند نرخ تورم طی حدود دو سال و نیم اخیر به این صورت بوده :
▪️در انتهای سال 1399 نرخ تورم YOY به 48.7% و متوسط نرخ تورم به 36.4% رسید.
▪️در انتهای سال 1400 نرخ تورم YOY به 34.7% و متوسط نرخ تورم به 40.7% رسید.
▪️در سال 1401 نیز نرخ تورم YOY در مهرماه به 48.6% و متوسط نرخ تورم به 42.9% رسیده !
اما طی دو سال و نیم گذشته ، با وجود اینکه بانک مرکزی اعتقاد داشت نرخ ارز باید به میزان نرخ تورم رشد داشته باشد ، رشد نکرده و تقریبا میتوان گفت با دخالت بانک مرکزی در یک بازه قیمتی کنترل شده.
✍🏽 بنظر میرسد در سال 1402 به دلایلی مثل ملت دون ( Melt Down ) سود سپرده های بانکی که طی دو سال و نیم اخیر به شدت در دل سیستم بانکی رشد کرده و انباشت شده ، سررسید حجم بالای اوراقی که در سال 99 و حتی اندکی پیش از آن فروخته شد و سرریز سود آنها به بازارهای مالی و کالایی و یا حتی تمایل به خروج از کشور و از همه مهمتر سرکوب نرخ ارز طی دو سال و نیم اخیر ، باید منتظر نرخ های جدیدی در بازار ارز باشیم !
روشی که بانک مرکزی عموما بر این روش اتکا میکند روش PPP Adj یا برابری قدرت خرید تعدیل شده است که با استفاده از تفاضل نرخ تورم ایران و امریکا و سال پایه که در آن نرخ ارز بدون دخالت خارجی در تعادل باشد ، نرخ واقعی دلار تعیین میشود ( بخوانید پرایس میشود ) اما روش های دیگری همچون تراز پرداخت ها ، روش مبتنی بر دارایی ها و... نیز وجود دارد.

▪️اگر فرض کنیم به گفته بانک مرکزی ، مقطعی که دلار در محدوده 21000 الی 23000 تومان بود بدون دخالت خارجی بازار ارز در تعادل قرار گرفت ، با همین روش در انتهای امسال نرخ واقعی دلار باید در محدوده 47520 تومان قرار بگیرد !
با فرض اینکه سال 1402 نیز با تورمی در سطح 36% رو به رو باشیم و تورم امریکا نیز کنترل نشود و در سطوح فعلی باقی بماند ، نرخ واقعی دلار در سال 1402 نیز در سطح 53900 تومان قرار خواهد گرفت ! یعنی درست مشابه اختلافی که نرخ دلار آزاد و نرخ واقعی دلار در انتهای سال 95 و ابتدای سال 96 داشت !
اگر نرخ تورم امریکا کاهش یابد یا نرخ تورم داخلی بیش از 36% باشد ، طبیعتا نرخ واقعی دلار برای سال آینده نیز بیشتر خواهد بود و بلعکس.

▪️اگر سال پایه را سال 90-91 یا حتی 81 در نظر بگیریم ، نرخ واقعی دلار برای انتهای سال 1401 حدود 41650 الی 43200 تومان و برای سال 1402 حدود 47900 الی 49800 تومان خواهد بود ! بنا به روش و نظر کارشناسان مختلف ، سال های پایه متفاوتی در نظر گرفته می شود اما نکته ای که مشهود است ، اختلاف معنادار نرخ دلار آزاد با نرخ واقعی است که هرروز بیشتر و بیشتر می شود.

✍🏽 در هرصورت درحال حاضر نرخ دلار در مرز سقف تاریخی 33200 تومانی خود قرار دارد و طی مدت اخیر با وجود پمپاژ اخبار مثبت برجامی در مقاطعی ، تمایل چندانی به افت را نشان نداده ! لذا کوچک ترین تحرکی که سیگنال رشد نرخ ارز را به بدنه اقتصاد کشور بدهد مانند عبور این نرخ از سقف 33200 تومان یا هر جرقه سیاسی منفی ، نرخ دلار را به سمت نرخ واقعی حرکت خواهد داد.
بانک مرکزی باید وضعیت فعلی را جدی بگیرد ! این اشتباه بارها و بارها تکرار شده و اگر این موج مجددا در بازار ارز آغاز شود ، با توجه به حجم ذخایر اندکی که برای بازارسازی بازار ارز در اختیار بانک مرکزی قرار دارد ، کنترل آن امری بسیار دشوار است. به گفته آقای همتی ، در موج صعودی قبلی دلار حدود 20 میلیارد دلار ارز در بازار تزریق شد !
آقای صالح آبادی ، شما حتی عددی نزدیک به این حجم از ارز را برای کنترل بازار در اختیار ندارید !!

@Marketerchnl

بانکهای ما یک ناترازی حدود ۱۰۰ هزار میلیارد تومانی دارند که ماه هاست هرروز در بازار بین بانکی دوره میوفتند و از هم قرض میگیرند که کسری روزانه اشون رو تامین کنند.

الان ماه هاست که این وضعیت ادامه داره و تا وقتی بانک مرکزی وارد نشه و این ۱۰۰ همت رو تامین نکنه ، این مشکل حل نمیشه و کماکان نرخ بهره تمایل به صعود خواهد داشت. چون ۱۰۰ همت باید باشه که نیست و برای تامین این ۱۰۰ همت هرروز بین بانکها رقابت هست.

اقای صالح آبادی چندماه هست که به قیمت نابود کردن همه بازارها حاضر نیست این نقدینگی رو تزریق کنه ! در صورتی که اول و آخر ، دیر یا زود ، باید این عدد رو پول چاپ کنه و تزریق کنه. در نهایت هم تورم اش در اقتصاد میشینه و خودش رو نشون میده و نرخ ارز هم جهش میکنه. فقط با این سیاست ها داره هزینه این تصمیم رو بالا میبره ...

سر و ته مشکلات بازار سرمایه و بقیه بازارها این موضوعی هست که عرض کردم. تغییر ریز ساختارهای بازار هیچوقت روندساز نبودند و نیستند !

نمیشه گفت بخش های دیگه مشکل نداره ، ولی اساسی ترین مشکلات فعلی ناشی از لجاجت و توهم بانک مرکزی هست که قصد داره آمار خودش رو حفظ کنه ، ولو به قیمت نابودی همه بازارها ...

@Marketerchnl

🎯#بازار

بازار ما ، در این ماه های اخیر مثل بچه ای بوده که هروقت میخواست بلند بشه با مشت و لگد به جونش افتادند و دوباره نشوندنش ! انقدر این رفتار تکرار شد که این بچه به محض اینکه نیت میکنه بلند بشه ، درد و ترس کتک ها و تو سری هایی که خورده مجدد در ذهنش میاد و خودش میشینه ...

در این ماه ها ، از دید سرمایه گذاران "مثبت های بازار فرصت فروش" جا افتاده ! هر وقت بازار مثبت شده ، همان اندک فعالانی که در بازار بودند بلافاصله در سمت فروش قرار میگرفتند.

تا وقتی این تفکر اصلاح نشه ، وضعیت بازار تغییری نمیکنه.

باید دوباره "منفی های بازار در ذهن سرمایه گذاران فرصت خرید" شناخته بشه تا بازار بتونه پا بگیره و منطقی رفتار کنه ! فعالان بازار باید برای تحلیل و تصمیم گیری برای "خرید" فرصت پیدا کنند و نه برای "فروش" !

اگر قرار هست واقعا برای بازار اقدام موثری صورت بگیره ، اول باید وضعیت بازار طی ماه های اخیر رو درست درک کنیم. در غیر اینصورت هر اقدامی در بهترین حالت یک مُسکن مقطعی خواهد بود...

@Marketerchnl

🎯#وبصادر

بانک صادرات برگشت به سال ۹۶ !

سال ۹۶ بعد از دو سال بسته بودن نمادهای بانکی ، سهام بانک صادرات با لحاظ افزایش سرمایه ها و ... با قیمت ۱۷ تومان باز شد.
ارزش بانک در روز بازگشایی ۲۹۸۱ میلیارد تومان میشد و نرخ دلار ۴۸۵۱ تومان بود!
لذا کل ارزش دلاری بانک ۶۱۴.۵ میلیون دلار میشد که پایین ترین سطح تاریخی ارزش بانک از نظر دلاری بود و بعد از آن رشد قابل توجهی کرد.

حالا بعد از ۵ سال ، قیمت هر سهم به ۱۲۲ تومان رسیده ، ارزش بازار بانک صادرات ۲۱۵۰۰ میلیارد تومان و نرخ دلار ۳۲۶۵۰ تومان است.
بنابراین ارزش دلاری بانک به ۶۵۹.۵ میلیون دلار رسیده که تقریبا همسطح پایین ترین سطح تاریخی در سال ۹۶ هست !!!

یعنی عملا بعد از ۵ سال بازده صاحبان سهام شرکت صفر بوده. صفر ...

@Marketerchnl

این نتیجه سیاست های اقای صالح آبادی هست ! چیزی که بارها در موردش صحبت شده و میشه ...

بورس کالا فهمیده که نرخ واقعی دلار این نیست ، حتی مردم کف جامعه که عمدتا تخصص مالی ندارند فهمیدند ، اما هنوز در بازار ما دارند سهم هارو به قیمت سال ۹۶ معامله میکنند ...

تنها بازاری که با دلار ۲۵-۲۶ تومان و بعضا کمتر معامله میشه ، بازار سرمایه هست. تو این بازار سهم هایی داریم که به قیمت سال ۹۶ دارند معامله میشن !!

@Marketerchnl

🎯#دلار

❗️ خروج دلار از سقف 2.5 ساله و عبور از سطح 33200 تومان !!!!

✍🏽دیروز و امروز دلار با جهش قابل توجهی همراه شد و سقف تاریخی خود را شکست و روند صعودی جدیدی را آغاز کرده. دیروز شاهد افزایش شدید تقاضای حواله و امروز نیز شاهد جهش تقریبا 3 برابری حجم معاملات در بازار توافقی بودیم که نشانه تقاضای بالای دلار طی روزهای اخیر هست.

✍🏽 در حال حاضر با کمرنگ شدن امید به برجام و تشدید رشد پایه پولی و حجم نقدینگی ، درکنار ریسک های سیستماتیک اخیر نرخ دلار با جهش قابل توجهی همراه شده بطوری که طی سه روز اخیر بیش از 1000🔺 تومان رشد را در نرخ دلار شاهد بودیم.

✍🏽 با این روند انتظار میرود نرخ دلار کم کم به سمت 40000 تومان و سپس 45000 تومان حرکت کند. قطعا مداخلات بانک مرکزی به عنوان بازارساز در نرخ دلار و شتاب روند تاثیر خواهد داشت و باید دید واکنش بانک مرکزی به وضعیت فعلی بازار ارز چیست !

✍🏽 نکته قابل توجه این است که نرخ دلار در بازار نیمایی 27400 تومان است و اختلاف نرخ نیما و دلار آزاد به رقم بی سابقه 6400 تومان رسیده که 23.3% اختلاف دارد !!!

@Marketerchnl

حساب دو دو تا ۴ تاست:

تو مملکتی در قواره ایران اگه تظاهرات و اعتراض بشه تقاضا برای ارز میره بالا، دلیلش هم علمیه. ایران نبود ترکیه بود هم میرفت بالا. مصر هم بود میرفت بالا.

حالا شما اومدی و جلوی عرضه تقاضای واقعی رو بستی و نمیزاری بازار تعیین کنه. نتیجه میشه این که دیروز رو ۳۱۰۰۰ تومن هر چی دلار چیدی رو تابلوی دلار توافقی جارو شد امروز رو ۳۳۵۰۰.

هنوز درک نکردین که قدرت عرضه تقاضا و بازار نهایتا میچربه به کنترل، حالا اگه توان کنترلت هم خبردرمانی باشه که واویلا.
نمی دونم وزیر عمان میاد، ۷ میلیارد دلار کره آزاد شد و تو برجام یهو ابتکار به خرج دادیم دیگه یه جایی حناش بیرنگ میشه.

حالا رییس بانک مرکزی یهو میاد اوراق سکه میده، یهو تابلو توافقی صف میشه، یهو تو بورس کالا همه چی صف میشه و ... تکرار چند باره کابوسی که تو این ۱۵ سال بارها زندگی کردیم.

(یه عده هم عید تو کلاب هاوس داشتن برا دلار ۱۵۰۰۰ تومنی دلیل می آوردن و شرط میبستن و میگفتن حاصل تحقیقات و مطالعاتمونه. خسته نباشی محقق)
@mortezaebad

حواله دلار نیمایی امروز به نرخ ۲۷۸۰۰ تومان رسیده !

بنظر میرسه نرخ نیمایی این هفته به ۲۸۰۰۰ تومان برسه و کم کم به سمت ۳۰ تومان حرکت کنه.

این اختلاف ۷۵۰۰ تومانی با بازار آزاد و حدود ۶۰۰۰ تومانی با بازار توافقی ، ظرفیت بزرگ بازار سرمایه هست که میتونه باعث رشد بازار باشه !

نرخ نیما هم نمیتونه بیش از حد در این محدوده ها باقی بمونه. چون :

۱- اگر اختلاف نیما و آزاد بیش از اندازه رشد کنه ، ورود و عرضه حواله محدود میشه . درست مشابه اتفاقی که در زمان رشد قبلی دلار افتاد. صادر کننده به هر روشی حواله رو بیرون از کشور نگه میداره و ترجیح میده به جای عرضه در بازار نیما با نرخ های خیلی پایین ، با واردات کالا یا تهاتر ارز رو مصرف کنه.
اتفاقی که سال ۹۷ افتاد و ورودی ارز کشور به شدت کاهش پیدا کرد و دولت وقت تلاش میکرد با هر روشی صادرکننده هارو مجبور کنه تا ارز وارد کشور کنند.

۲- سطح صادرات و ورود حواله در تابستان که اتفاقا اوج نرخ های جهانی در برخی بازارها بود و فرصت ایده آل ارزآوری کشور بود ، بخاطر سیاست های غلط صمت و وضع عوارض بر صادرات به شدت کاهش پیدا کرد. بر اساس گزارشات شرکت های صادر کننده ، سطح ورود حواله به تبع افت صادرات حدود ۳۰٪ کاهش پیدا کرد. لذا دست بانک مرکزی هم در بازار نیمایی بسته تر از قبل هست و کنترل بیش از حد این نرخ التهابات ارزی رو تشدید میکنه.

۳- درسته که صادرکنندگان عمده که تامین کننده های اصلی در سامانه نیما هستند ، دولتی اند اما زمانی که این اختلاف بیش از حد زیاد میشه ، این شرکتها هم علاقه ای به عرضه ندارند چون مستقیما بر سودآوری این بنگاه ها اثرگذار خواهد بود. لذا ناخودآگاه تمایل عرضه کننده ها هم در بازار نیما به سمت نزدیک شدن به نرخ واقعی در بازار آزاد یا توافقی هست.

۴- اختلاف شدید نرخ نیما و آزاد یعنی تشویق واردات و کاهش درآمد دولت. یعنی پر شدن جیب دلال ها و وارد کننده ها. یعنی تشویق به عدم ورود ارز و ترقیب به خروج ارز یا بیرون نگه داشتن ارز از کشور و واردات هر نوع کالای ضروری و غیر ضروری بدون توجه به نیاز ها و وضعیت کشور !

ثابت نگه داشتن نرخ نیما در حالی که نرخ آزاد افزایشی هست ، در عمل تفاوتی با سیاست دلار جهانگیری نداره. در آن مقطع جهانگیری گفت دلار ۴۲۰۰ تومان هست ، الان میگن دلار ۲۷۸۰۰ تومان هست. تنها تفاوت این هست که الان در قالب سامانه نیما اینکار رو میکنند.

کشور یکبار هزینه این سیاست غلط رو داده لذا تکرار این اشتباه در این وضعیت ، قطعا تبعات فاجعه بار تری به همراه خواهد داشت و تمایل خروج سرمایه بیشتر خواهد شد.

این بازار الان سهامی داره که معادل سال ۹۶ داره معامله میشه.

مابقی سهم ها هم نهایتا با دلار ۲۷-۲۸ تومانی معامله میشن. البته بخشی از این اختلاف با رقابتی که روی قیمت پایه در بورس کالا شکل میگیره ، جبران میشه اما الان اختلاف انقدر زیاد هست که رقابت در بورس کالا چندان تاثیرگذار نیست.

بنظر میرسه میانگین نرخ دلار نیمایی در سناریو های محتاطانه تحلیل سهام در نیمه دوم امسال باید بین ۲۸ الی ۳۰ تومان ، و برای نیمه اول سال بعد بین ۳۰ الی ۳۵ تومان لحاظ بشه.

این یعنی بازار ظرفیت زیادی برای رشد داره که کم کم باید در قیمت سهام منعکس بشه.

@Marketerchnl

🎯#بازار

✍🏽حجم نقدینگی به ۵.۵ میلیون میلیارد تومان رسیده که حدود ۱۰۰ همت از این عدد اسکناس و مسکوک در دست مردم و درجریان هست و ۱.۳ میلیون میلیارد تومان سپرده های دیداری هست !!!

نکته بسیار مهم این هست که اسکناس و مسکوک در دست مردم تا مرداد ماه رشد YOY حدود ۲۳٪ رو داشته و عجیب تر از اون رشد ۵۹٪ سپرده های دیداری هست !!

▪️به بیان ساده با وجود نرخ بهره بالا ، نقدینگی داخل بانکها نمیمونه و همونطور که در تحلیل قبلی بهش اشاره کردیم ساختار نقدینگی و رفتار آن تغییر کرده !!

✍🏽 کل شناور بازار ما حدودا ۲۰٪ هست ، یعنی حدود ۱ میلیون میلیارد تومان سهم قابل معامله هست که البته کل این عدد معامله نمیشه. از این عدد کمتر از ۵۰۰ همت بطور "واقعی" قابل معامله هست و مابقی فریز شده یا غیرفعال هست!
در سطوح فعلی که میانگین ارزش معاملات حدود ۲۵۰۰ همت هست ، قطعا کمتر از ۵۰ همت سهم برای معامله هست تا زمانی که سطوح قیمتی بالاتر بره و فروشنده های بیشتری در بازار فعال بشن.

▪️ بنابراین اگر صرفا گوشه ای از اسکناس و مسکوک در دست مردم که در جریان هست به بازار بگیره ، این بازار تا مدتها صعودی خواهد بود. حالا ، حجم سپرده های دیداری رو هم بهش اضافه کنید تا بهتر متوجه بشید بازار ما در مقابل حجم نقدینگی و اجزای اون ، طی دوسال و نیم اخیر چقدر کوچک شده !!

✍🏽 حدود ۴۸۰ همت نقدینگی موجود در صندوق های درآمد ثابت هست که با توجه به نصاب ۱۳٪ سهام ( که البته اوراق تبعی و مشتقه هم در این ۱۳٪ هست و حدود ۱۰٪ خالص نصاب سهام هست ) صرفا سود نقدی دریافتی صندوق ها ۳ الی ۴ همت خواهد بود !
حالا اگر بخش کوچکی از سود نقدی سایر سهامداران حقیقی و حقوقی هم برای خرید سهام به بازار برگرده ، این بازار برای مدتها صعودی خواهد بود. پرداخت سود نقدی مجامع عمدتا از شهریور ماه آغاز میشه.

درنهایت ، بازار ما به قدری در برابر نقدینگی کوچک شده که ورود "بخشی" از سود نقدی مجامع هم میتونه بازار رو صعودی کنه و اصلا نیاز نیست حجم عظیمی از نقدینگی وارد بازار بشه ! ۳۰ همت از این سود های نقدی که کمتر از ۱۰٪ از کل سود نقدی بازار میشه ، به بازار برگرده ...

@Marketerchnl

🎯#وبصادر

بانک صادرات بلوک وسپهر رو برای واگذاری آگهی کرده با قیمت پایه ۲۲۰۰ تومان !!
این بلوک تنها بخشی از دارایی های بانک صادرات هست که سهام پالایشی و ... هم در پرتفوی صادرات وجود داره.

بلوک ۶۷٪ ای وسپهر رو با ارزش ۴۴ هزار میلیارد تومان آگهی کرده که ارزش همین یک قلم دارایی تقریبا دوبرابر کل ارزش بازار بانک صادرات هست !

بیش از اینکه معامله شدن یا نشدن این بلوک اهمیت داشته باشه ، مشخص شدن ارزش دارایی های بانک هست که در هفته های اخیر شروع شده.

اخیرا وسپهر هم ارزش سهام خرد بانک صادرات رو ۴۰۰ تومان آگهی کرد که در مدت اخیر خودش در نقش خریدار ظاهر شده و داره سهم رو از بازار جمع میکنه.

@Marketerchnl