Forwarded from Сергей Пирогов
Свежие Пироги уже на YouTube!
Итак, новый выпуск по ссылке https://youtu.be/1gzWq7WrnNQ?si=5s6BXxXlAJU_UxbI
Поговорил в нем о валюте
- о том, что под экспирацию ей логично сходить вниз (она это делает, осталась неделя)
- о том, что на среднесрок до конца года логично ей ослабиться в район 90-95₽
- о том, что в июне много факторов за ее снижение. НО вот вопрос 11.8₽ по юаню и 86.5₽ по доллару это уже и есть дно? Или еще успеем допадать. Выясним опытным путем.
Второе - локальная идея рынка это нефть и нефтегаз: Лукойл и Роснефть, Новатэк это нам начали показывать.
Третье - замещайки никак не поборят флоутеры)) ну не упали они достаточно. Смотрим дальше упадут ли в июне или этот пока все.
Ну и также сказал пару слов про Мосбиржу и выигрыш банков от внебиржевого курса.
На десерт: идет акция на подписку Invest Heroes, скидка до 30% - она будет действительна до 17 июня (включительно).
Для выбора тарифа воспользуйтесь главной страницей нашего сайта https://invest-heroes.ru
В зависимости от выбранного тарифа, вы сможете применить скидочный промокод👇🏻
SUMMER20 - скидка 20% на все тарифы 3/6 мес.
SUMMER30 - скидка 30% на все годовые тарифы
SUMMER35 - скидка 35% на годовой тариф США+РФ
Есть и долгосрочные тарифы на 3/5 лет - здесь
В подписке мы идем +18% и +36% на 2 стратегиях рынка акций с начала года. Самое время освежать портфели после снижения рынка.
Итак, новый выпуск по ссылке https://youtu.be/1gzWq7WrnNQ?si=5s6BXxXlAJU_UxbI
Поговорил в нем о валюте
- о том, что под экспирацию ей логично сходить вниз (она это делает, осталась неделя)
- о том, что на среднесрок до конца года логично ей ослабиться в район 90-95₽
- о том, что в июне много факторов за ее снижение. НО вот вопрос 11.8₽ по юаню и 86.5₽ по доллару это уже и есть дно? Или еще успеем допадать. Выясним опытным путем.
Второе - локальная идея рынка это нефть и нефтегаз: Лукойл и Роснефть, Новатэк это нам начали показывать.
Третье - замещайки никак не поборят флоутеры)) ну не упали они достаточно. Смотрим дальше упадут ли в июне или этот пока все.
Ну и также сказал пару слов про Мосбиржу и выигрыш банков от внебиржевого курса.
На десерт: идет акция на подписку Invest Heroes, скидка до 30% - она будет действительна до 17 июня (включительно).
Для выбора тарифа воспользуйтесь главной страницей нашего сайта https://invest-heroes.ru
В зависимости от выбранного тарифа, вы сможете применить скидочный промокод👇🏻
SUMMER20 - скидка 20% на все тарифы 3/6 мес.
SUMMER30 - скидка 30% на все годовые тарифы
SUMMER35 - скидка 35% на годовой тариф США+РФ
Есть и долгосрочные тарифы на 3/5 лет - здесь
В подписке мы идем +18% и +36% на 2 стратегиях рынка акций с начала года. Самое время освежать портфели после снижения рынка.
YouTube
Рынок акций демонстрирует силу. Что будет с валютой?
👇🏻СКИДКИ НА АНАЛИТИКУ до 17 июня включительно
Для выбора тарифа воспользуйтесь главной страницей нашего сайта https://invest-heroes.ru
В зависимости от выбранного тарифа, вы сможете применить скидочный промокод👇🏻
SUMMER20 - скидка 20% на все тарифы 3/6…
Для выбора тарифа воспользуйтесь главной страницей нашего сайта https://invest-heroes.ru
В зависимости от выбранного тарифа, вы сможете применить скидочный промокод👇🏻
SUMMER20 - скидка 20% на все тарифы 3/6…
Наши портфели
#weekly #strategies
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:
> Indiana Jones: -0.20%
> Henry Ford: -2.37%
> James Bond: 0.87%
> Iron Arny: -0.03%
> Forrest Gump RU: -0.75%
> Индекс Мосбиржи ПД: -0.37%
> Индекс S&P500: 1.58%
Портфель IJ:
Портфель прошел эту волатильную неделю хорошо. Поторговали в шорт валютой, затем в лонг, затем снова в шорт. В акциях ждем рост … докупили акций ЛУКОЙЛ.
IJ - это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.
Портфель Henry Ford:
Портфель отстал от индекса, S&P продолжает агрессивный рост за счет акций «большой семерки» (Apple +12%, Microsoft +6%, Nvidia +15%, Meta +8%). Инвестядро принесло +0.9% на портфель, убыток сгенерировали спекулятивные позиции.
За две недели активы в инвестядре показывали разнонаправленную динамику. Лидеры роста – SentinelOne +23%, General Motors +10%. Аутсайдеры – GEO -8%, китайские акции -4-5%.
Портфель James Bond:
За неделю портфель вырос на +0.9%. Неплохо вернули позицию в TLT ранее, на чем в основном и заработали. Часть кэша запарковали в один из инструментов, максимально близкий к доходности денежного рынка с купоном 5.3% годовых.
Портфель Iron Arny:
Портфель остался практически без изменений. Инфляция за май вышла выше ожиданий, ускорившись до 10% c.к.г. с 5.8% в апреле, поэтому облигации с фикс. купоном будут оставаться под давлением. В портфеле планируем увеличивать долю флоутеров.
Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 10-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪
#weekly #strategies
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:
> Indiana Jones: -0.20%
> Henry Ford: -2.37%
> James Bond: 0.87%
> Iron Arny: -0.03%
> Forrest Gump RU: -0.75%
> Индекс Мосбиржи ПД: -0.37%
> Индекс S&P500: 1.58%
Портфель IJ:
Портфель прошел эту волатильную неделю хорошо. Поторговали в шорт валютой, затем в лонг, затем снова в шорт. В акциях ждем рост … докупили акций ЛУКОЙЛ.
IJ - это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.
Портфель Henry Ford:
Портфель отстал от индекса, S&P продолжает агрессивный рост за счет акций «большой семерки» (Apple +12%, Microsoft +6%, Nvidia +15%, Meta +8%). Инвестядро принесло +0.9% на портфель, убыток сгенерировали спекулятивные позиции.
За две недели активы в инвестядре показывали разнонаправленную динамику. Лидеры роста – SentinelOne +23%, General Motors +10%. Аутсайдеры – GEO -8%, китайские акции -4-5%.
Портфель James Bond:
За неделю портфель вырос на +0.9%. Неплохо вернули позицию в TLT ранее, на чем в основном и заработали. Часть кэша запарковали в один из инструментов, максимально близкий к доходности денежного рынка с купоном 5.3% годовых.
Портфель Iron Arny:
Портфель остался практически без изменений. Инфляция за май вышла выше ожиданий, ускорившись до 10% c.к.г. с 5.8% в апреле, поэтому облигации с фикс. купоном будут оставаться под давлением. В портфеле планируем увеличивать долю флоутеров.
Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 10-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪
Санкции США против СПГ-проектов
#special #NVTK
12 июня, США расширили санкции против СПГ-проектов Новатэка. Рассмотрим влияние этих санкций на Новатэк.
США ввели санкции против СПГ-танкеров для Арктик СПГ-2 и против будущих проектов Новатэка
США включили в SDN-List следующие проекты Новатэка: Мурманский СПГ (планируется запустить в 2027 г.), Обский СПГ (проект может быть запущен в 2026-2027 гг.), Арктик СПГ-1, Арктик СПГ-3 (могут быть запущены уже после запуска всех 3 линий Арктик СПГ-2). Также под прямые санкции попали 7 из 15 строящихся на судоверфи «Звезда» танкеров Arc7 — «Алексей Косыгин», «Петр Столыпин», «Сергей Витте» и четыре непоименованных танкера. При этом санкции против Ямал СПГ (проект Новатэка, на который приходится 96% поставок СПГ компании) не были введены.
Отгрузки с 1 линии Арктик СПГ-2 еще не начались, ожидаются поставки новых танкеров к началу 2025 года
Ранее санкции США были введены в отношении проекта Арктик СПГ-2, где готова первая линия на 6.6 млн тонн. Из-за санкций проект до сих порт не начал отгрузки, т. к. не получил СПГ-танкеры. Южнокорейская верфь Hanwha Ocean до сих порт не передала три готовых СПГ-танкера для отгрузок. А танкеры с российской верфи «Звезда» еще не готовы. На верфи «Звезда», по информации “Ъ”, планируется достроить два танкера к концу 2024 г. – началу 2025 г. (не уточняется, какие именно).
Вывод
Санкции США не повлияют на Ямал СПГ и текущий экспорт СПГ Новатэка. При этом они могут негативно повлиять на эксплуатацию танкеров для Арктик СПГ-2.
Три танкера для Арктик СПГ- 2 с южнокорейской верфи уже готовы, а два с верфи «Звезда» планируются к сдаче в конце 2024 г. – начале 2025 г. (и импортное оборудование для них имеется). Поэтому предполагаем, что отгрузки с первой линии Арктик СПГ-2 смогут начаться в начале 2025 г. Двух СПГ-танкеров (с верфи «Звезда») должно быть достаточно для отгрузки 2 млн т СПГ/год. Если Новатэк получит еще три готовых танкера с южнокорейской верфи, отгрузки могут составить 5 млн т/год (76% мощности 1 линии). Поскольку это все танкеры арктического класса, то, скорее всего, возить СПГ будут по СМП (Северному морскому пути) в Азию. По аналогии с нефтью, вероятно, СПГ будет продаваться с дисконтом к рыночной цене.
Начало отгрузок с других линий проекта и строительство новых СПГ проектов сейчас под вопросом. Предполагаем, что сначала должен решиться вопрос с обходом санкций для начала отгрузок с 1 линии Арктик СПГ-2.
Наталья Шангина
Senior Analyst
@Natalya_shg
#special #NVTK
12 июня, США расширили санкции против СПГ-проектов Новатэка. Рассмотрим влияние этих санкций на Новатэк.
США ввели санкции против СПГ-танкеров для Арктик СПГ-2 и против будущих проектов Новатэка
США включили в SDN-List следующие проекты Новатэка: Мурманский СПГ (планируется запустить в 2027 г.), Обский СПГ (проект может быть запущен в 2026-2027 гг.), Арктик СПГ-1, Арктик СПГ-3 (могут быть запущены уже после запуска всех 3 линий Арктик СПГ-2). Также под прямые санкции попали 7 из 15 строящихся на судоверфи «Звезда» танкеров Arc7 — «Алексей Косыгин», «Петр Столыпин», «Сергей Витте» и четыре непоименованных танкера. При этом санкции против Ямал СПГ (проект Новатэка, на который приходится 96% поставок СПГ компании) не были введены.
Отгрузки с 1 линии Арктик СПГ-2 еще не начались, ожидаются поставки новых танкеров к началу 2025 года
Ранее санкции США были введены в отношении проекта Арктик СПГ-2, где готова первая линия на 6.6 млн тонн. Из-за санкций проект до сих порт не начал отгрузки, т. к. не получил СПГ-танкеры. Южнокорейская верфь Hanwha Ocean до сих порт не передала три готовых СПГ-танкера для отгрузок. А танкеры с российской верфи «Звезда» еще не готовы. На верфи «Звезда», по информации “Ъ”, планируется достроить два танкера к концу 2024 г. – началу 2025 г. (не уточняется, какие именно).
Вывод
Санкции США не повлияют на Ямал СПГ и текущий экспорт СПГ Новатэка. При этом они могут негативно повлиять на эксплуатацию танкеров для Арктик СПГ-2.
Три танкера для Арктик СПГ- 2 с южнокорейской верфи уже готовы, а два с верфи «Звезда» планируются к сдаче в конце 2024 г. – начале 2025 г. (и импортное оборудование для них имеется). Поэтому предполагаем, что отгрузки с первой линии Арктик СПГ-2 смогут начаться в начале 2025 г. Двух СПГ-танкеров (с верфи «Звезда») должно быть достаточно для отгрузки 2 млн т СПГ/год. Если Новатэк получит еще три готовых танкера с южнокорейской верфи, отгрузки могут составить 5 млн т/год (76% мощности 1 линии). Поскольку это все танкеры арктического класса, то, скорее всего, возить СПГ будут по СМП (Северному морскому пути) в Азию. По аналогии с нефтью, вероятно, СПГ будет продаваться с дисконтом к рыночной цене.
Начало отгрузок с других линий проекта и строительство новых СПГ проектов сейчас под вопросом. Предполагаем, что сначала должен решиться вопрос с обходом санкций для начала отгрузок с 1 линии Арктик СПГ-2.
Наталья Шангина
Senior Analyst
@Natalya_shg
21-го вступят в силу новые веса Индекса Мосбиржи
#divingdeeper
Снизятся веса Лукойла и Сбербанка, т.к. они превысили максимально возможные 15% (Сбер превысил с учетом привилегированных акций). Это негативно для потенциала на уровне всего индекса, Сбер и Лукойл мы считаем недооцененными.
Также снизятся веса Норникеля и ПИК - это позитивно для потенциала индекса.
Добавится Европлан с весом 0.3%, его ранее не было в индексе.
Сильнее всего поменяется вес у ТКС - вырастет с 0.6% до 3.3%, это хорошо для индекса и для самого ТКС, который получит притоки со стороны пассивных фондов. Важно понимать, что пассивных фондов, следующим за индексом Мосбиржи не так много (совокупный объем порядка 40 млрд руб), т.е. к существенным движениям на рынке их деньги не приведут, но окажут поддержку в пределах +-1 млрд руб спроса на ТКС.
По таймингу - ребалансировка будет проводиться 20-го июня, т.е. в четверг (т.к. Т+1).
Также, в лист ожидания на включение в индекс попадут Астра и Ренессанс Страхование.
В целом изменения весов оцениваем долгосрочно позитивно для всего индекса. Совокупно доля компаний стоимости (в основном циклических) в индексе снизится на 2.8%, т.е. индекс двигается в сторону большей доли акций роста (хоть они и составляют все еще меньшинство).
Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde
#divingdeeper
Снизятся веса Лукойла и Сбербанка, т.к. они превысили максимально возможные 15% (Сбер превысил с учетом привилегированных акций). Это негативно для потенциала на уровне всего индекса, Сбер и Лукойл мы считаем недооцененными.
Также снизятся веса Норникеля и ПИК - это позитивно для потенциала индекса.
Добавится Европлан с весом 0.3%, его ранее не было в индексе.
Сильнее всего поменяется вес у ТКС - вырастет с 0.6% до 3.3%, это хорошо для индекса и для самого ТКС, который получит притоки со стороны пассивных фондов. Важно понимать, что пассивных фондов, следующим за индексом Мосбиржи не так много (совокупный объем порядка 40 млрд руб), т.е. к существенным движениям на рынке их деньги не приведут, но окажут поддержку в пределах +-1 млрд руб спроса на ТКС.
По таймингу - ребалансировка будет проводиться 20-го июня, т.е. в четверг (т.к. Т+1).
Также, в лист ожидания на включение в индекс попадут Астра и Ренессанс Страхование.
В целом изменения весов оцениваем долгосрочно позитивно для всего индекса. Совокупно доля компаний стоимости (в основном циклических) в индексе снизится на 2.8%, т.е. индекс двигается в сторону большей доли акций роста (хоть они и составляют все еще меньшинство).
Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde
Пора покупать валютные облигации ?
#облигации
На фоне сильного укрепления рубля произошла сильная распродажа в облигациях, расчеты по которым привязаны к валюте. Поэтому сейчас у многих проснулся интерес к этим активам, но до конца непонятно, интересные ли это уровни, или будет еще ниже.
🤷♂️ Скажем честно, что на этот вопрос с уверенностью не ответит никто, т.к. это игра вероятностей. Поэтому можно просто посмотреть на то, что мы имеем на текущий момент:
• Курс CNYRUB на бирже после утренних распродаж отыграл половину снижения. На мелких тайм-фреймах виден баланс в данный момент. Завтра экспирация фьючерсов, фиксинг у валютных фьючерсов пройдет по курсу ЦБ на 20.06, который определят на основании сделок с 10 до 15:30 18 июня на внебирже. Есть вероятность, что завтра такого заливного уже не будет.
• Некоторые облигации дают сейчас 9-11% доходности в юанях и ~8% в долларах в ликвидных бумагах крепких эмитентов. Завтра рубль в расчетах будет крепче, цены в % от номинала скорее всего выше, но рублевые цены могут быть лучше, если курс укрепится сильнее, чем завтра вырастут цены. Либо хуже, если будет наоборот.
Первый фактор — основной, на наш взгляд. Когда на валютном рынке установится баланс, и рубль незначительно потеряет часть укрепления, то скорее всего мы увидим рост цен в % от номинала в валютных облигациях, а дальнейшая динамика будет зависеть от курса рубля и предложения новых бумаг на этом рынке.
P.S. насчет предложения новых бумаг — мы считаем, что они будут и скорее всего новые выпуски будут выходить с премией к уже торгующимся бумагам.
Вообщем, такие мысли. А решать конечно же вам самим. Stay tuned.
#облигации
На фоне сильного укрепления рубля произошла сильная распродажа в облигациях, расчеты по которым привязаны к валюте. Поэтому сейчас у многих проснулся интерес к этим активам, но до конца непонятно, интересные ли это уровни, или будет еще ниже.
🤷♂️ Скажем честно, что на этот вопрос с уверенностью не ответит никто, т.к. это игра вероятностей. Поэтому можно просто посмотреть на то, что мы имеем на текущий момент:
• Курс CNYRUB на бирже после утренних распродаж отыграл половину снижения. На мелких тайм-фреймах виден баланс в данный момент. Завтра экспирация фьючерсов, фиксинг у валютных фьючерсов пройдет по курсу ЦБ на 20.06, который определят на основании сделок с 10 до 15:30 18 июня на внебирже. Есть вероятность, что завтра такого заливного уже не будет.
• Некоторые облигации дают сейчас 9-11% доходности в юанях и ~8% в долларах в ликвидных бумагах крепких эмитентов. Завтра рубль в расчетах будет крепче, цены в % от номинала скорее всего выше, но рублевые цены могут быть лучше, если курс укрепится сильнее, чем завтра вырастут цены. Либо хуже, если будет наоборот.
Первый фактор — основной, на наш взгляд. Когда на валютном рынке установится баланс, и рубль незначительно потеряет часть укрепления, то скорее всего мы увидим рост цен в % от номинала в валютных облигациях, а дальнейшая динамика будет зависеть от курса рубля и предложения новых бумаг на этом рынке.
P.S. насчет предложения новых бумаг — мы считаем, что они будут и скорее всего новые выпуски будут выходить с премией к уже торгующимся бумагам.
Вообщем, такие мысли. А решать конечно же вам самим. Stay tuned.
Фундаментальная оценка индекса Мосбиржи от Invest Heroes
Делимся с вами оценкой по индексу Мосбиржи. Это полезный индикатор для принятия решений на рынке акций.
Oценка индекса производится на горизонте следующих 12 мес., исходя из наших целевых цен по компаниям-компонентам индекса, в соответствии с их весами в нём.
В настоящий момент справедливая оценка индекса Мосбиржи - 3887 п. Потенциал роста на горизонте года - 26%.
Текущей коррекции мы не пугаемся, считаем, что сейчас время скорее покупать, чем продавать. Вчера мы опубликовали список интересных бумаг, вы можете увидеть его в нашем сервисе
Делимся с вами оценкой по индексу Мосбиржи. Это полезный индикатор для принятия решений на рынке акций.
Oценка индекса производится на горизонте следующих 12 мес., исходя из наших целевых цен по компаниям-компонентам индекса, в соответствии с их весами в нём.
В настоящий момент справедливая оценка индекса Мосбиржи - 3887 п. Потенциал роста на горизонте года - 26%.
Текущей коррекции мы не пугаемся, считаем, что сейчас время скорее покупать, чем продавать. Вчера мы опубликовали список интересных бумаг, вы можете увидеть его в нашем сервисе
Какие компании могут стать публичными в ближайший год [1/2]
#special
В 2022 году на российском рынке IPO провел только Whoosh (компания по краткосрочной аренде самокатов). За весь 2023 год 8 компаний стали публичными, а с начала 2024 года столько же компаний уже провели IPO. В общем тренде растет интерес инвесторов и компаний к первичному размещению. В этой серии постов рассмотрим, какие компании могут еще выйти на биржу в 2024 году.
Итак, список потенциальных IPO в 2024-25 гг.:
— JetLend – краудлендинговая платформа (привлечение займов от физических и других юр. лиц), которая специализируется на кредитование малого и микробизнеса. По внутренним данным компании, на конец 2023 года доля на рынке была чуть больше 50%. Объем рынка краудлендинга за 2023 г. составил 24 млрд руб. (+64% средний годовой рост за 2021-2023 гг.). IPO может состояться в конце года;
— Sokolov – компания по производству и продаже ювелирных изделий и украшений. Занимает порядка 14% рынка. Выручка за 2023 г. составила 51 млрд руб. (+44% средний годовой рост за 2021-2023 гг.). Компания активно развивает собственные торговые точки и растет через интернет-продажи. IPO может состояться в конце года;
— ГК «АПРИ» - девелопер жилой недвижимости в Челябинске. Доля на местном рынке составляет 30%. Объем зарегистрированных продаж за 2023 г. составил 16 млрд руб. (рост в 2.4 раза г/г). В 2022 г. начал расширять географию в Екатеринбург и Владивосток. IPO может состояться в середине года;
— РТК-ЦОД – дочерняя компания «Ростелекома», предоставляет облачные сервисы (IaaS) и центры обработки данных (здания с физическими серверами). Занимает 30% рынка. За 2023 г. выручка была на уровне 63.5 млрд руб. (+45% г/г), OIBDA составила 26 млрд руб. (+38% среднегодовые темпы роста с 2020 по 2023 гг.). IPO может состояться во 2 половине года;
— «Озон-фармацевтика» - российский производитель средств-дженериков (не имеет ничего общего с маркетплейсом Ozon). На своем рынке занимает порядка 4.9%. В 2023 г. объем аптечных продаж дженериковых лекарственных препаратов в России составил 652 млрд руб. (+11% г/г). Возможен выход на IPO в 2024 г.;
— ГК «Промомед» - фармацевтическая группа компаний, занимается разработкой, производством и продажей лекарственных препаратов (с упором на инновационные и жизненно необходимые). Выручка за 2023 г. составила 15.8 млрд руб. (+18% г/г), рентабельность по EBITDA была 40%. Компанию можно сравнить с венчурным фондом, так как имеет широкий перечень препаратов в разработке, и будущий быстрый рост продаж зависит от конкретного препарата. Возможен выход на IPO в 2024 г.;
— «Всеинструменты-ру» - онлайн-гипермаркет товаров для строительства и ремонта. На рынке DIY («сделай сам») имеет долю в 2.3% (для сравнения Leroy Merlin занимает 9.9% рынка, будучи лидером). В 2023 г. выручка составила 132 млрд руб. (+53% средний годовой темп роста с 2021 по 2023 гг.). Возможен выход на IPO в течение нескольких месяцев.
— «Кифа» - b2b маркетплейс для торговли между Россией и Китаем. За 2023 г. выручка составила 5.7 млрд руб. (+75% г/г), рентабельность чистой прибыли составила 0.9%. Компания является первопроходцем в этом сегменте. IPO может состояться во 2 половине года;
— Skyeng – российская edtech компания в сфере изучения иностранных языков. Занимает второе место на рынке edtech после Skillbox. За 2023 г. выручка составила 12 млрд руб. (+41% средний годовой темп роста с 2021 по 2023 гг.). IPO может состояться в середине года;
Продолжение в следующей части...
#special
В 2022 году на российском рынке IPO провел только Whoosh (компания по краткосрочной аренде самокатов). За весь 2023 год 8 компаний стали публичными, а с начала 2024 года столько же компаний уже провели IPO. В общем тренде растет интерес инвесторов и компаний к первичному размещению. В этой серии постов рассмотрим, какие компании могут еще выйти на биржу в 2024 году.
Итак, список потенциальных IPO в 2024-25 гг.:
— JetLend – краудлендинговая платформа (привлечение займов от физических и других юр. лиц), которая специализируется на кредитование малого и микробизнеса. По внутренним данным компании, на конец 2023 года доля на рынке была чуть больше 50%. Объем рынка краудлендинга за 2023 г. составил 24 млрд руб. (+64% средний годовой рост за 2021-2023 гг.). IPO может состояться в конце года;
— Sokolov – компания по производству и продаже ювелирных изделий и украшений. Занимает порядка 14% рынка. Выручка за 2023 г. составила 51 млрд руб. (+44% средний годовой рост за 2021-2023 гг.). Компания активно развивает собственные торговые точки и растет через интернет-продажи. IPO может состояться в конце года;
— ГК «АПРИ» - девелопер жилой недвижимости в Челябинске. Доля на местном рынке составляет 30%. Объем зарегистрированных продаж за 2023 г. составил 16 млрд руб. (рост в 2.4 раза г/г). В 2022 г. начал расширять географию в Екатеринбург и Владивосток. IPO может состояться в середине года;
— РТК-ЦОД – дочерняя компания «Ростелекома», предоставляет облачные сервисы (IaaS) и центры обработки данных (здания с физическими серверами). Занимает 30% рынка. За 2023 г. выручка была на уровне 63.5 млрд руб. (+45% г/г), OIBDA составила 26 млрд руб. (+38% среднегодовые темпы роста с 2020 по 2023 гг.). IPO может состояться во 2 половине года;
— «Озон-фармацевтика» - российский производитель средств-дженериков (не имеет ничего общего с маркетплейсом Ozon). На своем рынке занимает порядка 4.9%. В 2023 г. объем аптечных продаж дженериковых лекарственных препаратов в России составил 652 млрд руб. (+11% г/г). Возможен выход на IPO в 2024 г.;
— ГК «Промомед» - фармацевтическая группа компаний, занимается разработкой, производством и продажей лекарственных препаратов (с упором на инновационные и жизненно необходимые). Выручка за 2023 г. составила 15.8 млрд руб. (+18% г/г), рентабельность по EBITDA была 40%. Компанию можно сравнить с венчурным фондом, так как имеет широкий перечень препаратов в разработке, и будущий быстрый рост продаж зависит от конкретного препарата. Возможен выход на IPO в 2024 г.;
— «Всеинструменты-ру» - онлайн-гипермаркет товаров для строительства и ремонта. На рынке DIY («сделай сам») имеет долю в 2.3% (для сравнения Leroy Merlin занимает 9.9% рынка, будучи лидером). В 2023 г. выручка составила 132 млрд руб. (+53% средний годовой темп роста с 2021 по 2023 гг.). Возможен выход на IPO в течение нескольких месяцев.
— «Кифа» - b2b маркетплейс для торговли между Россией и Китаем. За 2023 г. выручка составила 5.7 млрд руб. (+75% г/г), рентабельность чистой прибыли составила 0.9%. Компания является первопроходцем в этом сегменте. IPO может состояться во 2 половине года;
— Skyeng – российская edtech компания в сфере изучения иностранных языков. Занимает второе место на рынке edtech после Skillbox. За 2023 г. выручка составила 12 млрд руб. (+41% средний годовой темп роста с 2021 по 2023 гг.). IPO может состояться в середине года;
Продолжение в следующей части...
Какие компании могут стать публичными в ближайший год [2/2]
#special
В предыдущей части мы начали рассматривать, какие компании могут стать публичными в 2024 г. В этой части продолжим список потенциальных IPO:
— Группа Arenadatа - ведущий разработчик платформы сбора и хранения данных (cреди клиентов такие крупнейшие игроки как X5 Retail, Норникель, Вкусно и точка, Альфа и др.). Компания занимает ведущие позиции на рынке управления и обработки данных в РФ (среднегодовой прирост которого оценивается в 25% в 2023-27 гг.). Выручка компании в 2022-23 гг. в среднем росла быстрее рынка — на 60% в год (в 2023 г. достигла 4 млрд руб.), OIBDA в 2022-23 гг. в среднем росла на 57% (в 2023 г. достигла 1.7 млрд руб.). Возможен выход на IPO до конца 2024 г.
— Skillbox – многопрофильная образовательная платформа (входит в экосистему Vk). Занимает лидирующее место на рынке, незначительно обгоняя Skyeng. За 2023 г. выручка составила 12.4 млрд руб. (+9% средний годовой темп роста с 2021 по 2023 гг.). IPO может состояться в конце года.
- Дочерние компании из структуры АФК «Система». Среди возможных кандидатов:
— «Медси» - сеть медицинских клиник, занимает порядка 7% на рынке больничных организаций. За 2023 г. выручка составила 41.7 млрд руб., +16% г/г. По словам Владимира Евтушенкова, сеть клиник готова к IPO (от 7 июня 2024 г.), вопрос размещения зависит от состояния рынка. Вполне возможно, что компания станет публичной в конце этого года;
— «Биннофарм Групп» - фармацевтическая компания, занимает порядка 2.3% на коммерческом рынке лекарств. За 2023 г. выручка составила 32.5 млрд руб., +14% г/г. По словам генерального директора (от 3 декабря 2023 г.), компания может быстро провести IPO, но сильной необходимости в этом не видит. Тем не менее, при удачной ситуации на рынке компания в конце этого или начале следующего года может выйти на IPO;
— Cosmos Hotel Group - один из крупнейших гостиничных операторов в России с долей на рынке порядка 10%. Выручка за 2023 г. выросла 11.9 млрд руб., показав рост в 2.4 раза г/г. О намерении вывести компания на IPO в 2024 г. упоминалось в сентябре 2023 г., IPO может состояться во 2 половине года;
— «Степь» - одна из крупнейших аграрных компаний юга России, по состоянию на май 2023 г. занимала 6-ое место по площади земельного банка (578 тыс. га.). Выручка за 2023 г. составила 106.1 млрд руб., +26.8% г/г. Компания находится в списке потенциальных компаний на IPO. Еще в 2017 г. была новость о том, что Система делает подготовку IPO. Точные сроки и дата неизвестна.
2024 г. будет насыщенным на выход новых компаний. Также остается большой список компаний, которые планировали выйти в 2025 г. и далее. Мы приводим ориентировочные сроки выхода компаний на IPO, при этом они могут сдвигаться в зависимости от конъюнктуры на рынке, если она будет сохраняться негативной в ближайшее время (некоторые компании, кто планировал провести IPO летом или в начале осени) могут отложить планы на конец 2024 г. - начало 2025 г.
Почему важно следить за IPO и их таймингом?
— Некоторые размещения могут быть интересными для участия: наш подход к оценке позволяет нам достаточно эффективно отсеивать хорошие IPO и зарабатывать на них. Поделились нашей статистикой по IPO в таблице - здесь;
— В момент интересных IPO может быть краткосрочный отток ликвидности на рынке: сейчас многие размещения происходят с дисконтом к справедливому значению, в таких случаях спрос высокий и инвесторы не получают 100% аллокацию. Чтобы получить больше акций, участники подают заявки на более высокие суммы, высвобождая кэш из других активов. После IPO ликвидность восстанавливается;
— Для публичных компаний размещение акций их дочек - это дополнительный драйвер раскрытия акционерной стоимости. Ярким примером может служить АФК "Система": по мере того, как активы под управлением становятся публичными, компания получает дополнительную стоимость (в практике непубличные активы не учитываются в справедливой стоимости таких компаний).
#special
В предыдущей части мы начали рассматривать, какие компании могут стать публичными в 2024 г. В этой части продолжим список потенциальных IPO:
— Группа Arenadatа - ведущий разработчик платформы сбора и хранения данных (cреди клиентов такие крупнейшие игроки как X5 Retail, Норникель, Вкусно и точка, Альфа и др.). Компания занимает ведущие позиции на рынке управления и обработки данных в РФ (среднегодовой прирост которого оценивается в 25% в 2023-27 гг.). Выручка компании в 2022-23 гг. в среднем росла быстрее рынка — на 60% в год (в 2023 г. достигла 4 млрд руб.), OIBDA в 2022-23 гг. в среднем росла на 57% (в 2023 г. достигла 1.7 млрд руб.). Возможен выход на IPO до конца 2024 г.
— Skillbox – многопрофильная образовательная платформа (входит в экосистему Vk). Занимает лидирующее место на рынке, незначительно обгоняя Skyeng. За 2023 г. выручка составила 12.4 млрд руб. (+9% средний годовой темп роста с 2021 по 2023 гг.). IPO может состояться в конце года.
- Дочерние компании из структуры АФК «Система». Среди возможных кандидатов:
— «Медси» - сеть медицинских клиник, занимает порядка 7% на рынке больничных организаций. За 2023 г. выручка составила 41.7 млрд руб., +16% г/г. По словам Владимира Евтушенкова, сеть клиник готова к IPO (от 7 июня 2024 г.), вопрос размещения зависит от состояния рынка. Вполне возможно, что компания станет публичной в конце этого года;
— «Биннофарм Групп» - фармацевтическая компания, занимает порядка 2.3% на коммерческом рынке лекарств. За 2023 г. выручка составила 32.5 млрд руб., +14% г/г. По словам генерального директора (от 3 декабря 2023 г.), компания может быстро провести IPO, но сильной необходимости в этом не видит. Тем не менее, при удачной ситуации на рынке компания в конце этого или начале следующего года может выйти на IPO;
— Cosmos Hotel Group - один из крупнейших гостиничных операторов в России с долей на рынке порядка 10%. Выручка за 2023 г. выросла 11.9 млрд руб., показав рост в 2.4 раза г/г. О намерении вывести компания на IPO в 2024 г. упоминалось в сентябре 2023 г., IPO может состояться во 2 половине года;
— «Степь» - одна из крупнейших аграрных компаний юга России, по состоянию на май 2023 г. занимала 6-ое место по площади земельного банка (578 тыс. га.). Выручка за 2023 г. составила 106.1 млрд руб., +26.8% г/г. Компания находится в списке потенциальных компаний на IPO. Еще в 2017 г. была новость о том, что Система делает подготовку IPO. Точные сроки и дата неизвестна.
2024 г. будет насыщенным на выход новых компаний. Также остается большой список компаний, которые планировали выйти в 2025 г. и далее. Мы приводим ориентировочные сроки выхода компаний на IPO, при этом они могут сдвигаться в зависимости от конъюнктуры на рынке, если она будет сохраняться негативной в ближайшее время (некоторые компании, кто планировал провести IPO летом или в начале осени) могут отложить планы на конец 2024 г. - начало 2025 г.
Почему важно следить за IPO и их таймингом?
— Некоторые размещения могут быть интересными для участия: наш подход к оценке позволяет нам достаточно эффективно отсеивать хорошие IPO и зарабатывать на них. Поделились нашей статистикой по IPO в таблице - здесь;
— В момент интересных IPO может быть краткосрочный отток ликвидности на рынке: сейчас многие размещения происходят с дисконтом к справедливому значению, в таких случаях спрос высокий и инвесторы не получают 100% аллокацию. Чтобы получить больше акций, участники подают заявки на более высокие суммы, высвобождая кэш из других активов. После IPO ликвидность восстанавливается;
— Для публичных компаний размещение акций их дочек - это дополнительный драйвер раскрытия акционерной стоимости. Ярким примером может служить АФК "Система": по мере того, как активы под управлением становятся публичными, компания получает дополнительную стоимость (в практике непубличные активы не учитываются в справедливой стоимости таких компаний).
Наши портфели
#weekly #strategies
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:
> Indiana Jones: -5.32%
> Henry Ford: -0.26%
> James Bond: -0.10%
> Iron Arny: -0.23%
> Forrest Gump RU: -3.07%
> Индекс Мосбиржи ПД: -2.85%
> Индекс S&P500: 0.61%
Портфель IJ:
Портфель продолжил на этой неделе следовать в логике волатильности на рынке. Были закрыты шорты Норникеля и Полюса, закрыт в плюс шорт юаней и отыгран и закрыт в минус лонг юаней, докуплены точечно пара позиций, плюс шорт S&P. На будущей неделе будем делать ребаланс портфеля, чтобы адаптировать его под высокие % ставки и добавить ему маневренности.
IJ - это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.
Портфель James Bond:
На этой неделе не совершали никаких действие по стратегии. Оставляли один патрон на добор дюрации, ждем подходящего момента.
Портфель Iron Arny:
Портфель снизился из-за продолжающегося давления на облигации с фикс. купоном после статистики майской инфляции. Увеличили долю бумаг с плавающим купоном. Результат бенчмарка за неделю искусственно завышен, т.к. биржа считает курс по Т0, а курс ЦБ — Т+1.
Портфель Forrest Gump RU:
Наш портфель довольно стойко показал себя на волатильном рынке, за период коррекции мы увеличили отрыв по доходности от рынка. Сейчас портфель выше, чем был в начале июня, а индекс Мосбиржи - ниже. Низкая доля экспортеров хорошо сработала: в акциях, независящих от курса рубля падение было меньше.
Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 10-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪
#weekly #strategies
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:
> Indiana Jones: -5.32%
> Henry Ford: -0.26%
> James Bond: -0.10%
> Iron Arny: -0.23%
> Forrest Gump RU: -3.07%
> Индекс Мосбиржи ПД: -2.85%
> Индекс S&P500: 0.61%
Портфель IJ:
Портфель продолжил на этой неделе следовать в логике волатильности на рынке. Были закрыты шорты Норникеля и Полюса, закрыт в плюс шорт юаней и отыгран и закрыт в минус лонг юаней, докуплены точечно пара позиций, плюс шорт S&P. На будущей неделе будем делать ребаланс портфеля, чтобы адаптировать его под высокие % ставки и добавить ему маневренности.
IJ - это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.
Портфель James Bond:
На этой неделе не совершали никаких действие по стратегии. Оставляли один патрон на добор дюрации, ждем подходящего момента.
Портфель Iron Arny:
Портфель снизился из-за продолжающегося давления на облигации с фикс. купоном после статистики майской инфляции. Увеличили долю бумаг с плавающим купоном. Результат бенчмарка за неделю искусственно завышен, т.к. биржа считает курс по Т0, а курс ЦБ — Т+1.
Портфель Forrest Gump RU:
Наш портфель довольно стойко показал себя на волатильном рынке, за период коррекции мы увеличили отрыв по доходности от рынка. Сейчас портфель выше, чем был в начале июня, а индекс Мосбиржи - ниже. Низкая доля экспортеров хорошо сработала: в акциях, независящих от курса рубля падение было меньше.
Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 10-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪
Ситуация со сделкой по «Силе Сибири-2» Газпрома
#GAZP
Газпром планирует запустить в 2030 г. газопровод «Сила Сибири-2». Этот проект важен для компании, так как он позволит перенаправить в Азию часть (42%) экспорта, который был утерян из-за ограничения поставок в ЕС. Еще в мае прошлого года мы писали о том, что переговоры по газопроводу с Китаем затягиваются. В этом посте рассмотрим актуальную ситуацию с проектом Газпрома.
После запуска «Силы Сибири-2» Газпром сможет восстановить объем экспорта газа с 70 до 120 млрд куб. м (до 65% от ровня 2021 г.)
Из-за аварии на «Северных потоках» и потери европейского рынка сбыта экспорт газа Газпрома в дальнее зарубежье снизился с 185 млрд куб. м в 2021 г. до 70 млрд куб. м в 2023 г. Экспорт газа в Китай идет через «Силу Сибири», мощность которой составляет 38 млрд куб. м/год, и объем экспорта в КНР планируется увеличить с 22 млрд куб. м в 2023 г. до 38 млрд куб. м в 2025 г. Запуск газопровода «Сила Сибири-2» мощностью 50 млрд куб. м/год с 2030 г. позволит увеличить объем экспорта газа в дальнее зарубежье до 120 млрд куб. м/год.
Заключение сделки по «Силе Сибири-2» затягивается, вероятно, из-за переговоров по цене на газ для Китая
С мая 2023 г. в СМИ появлялись новости о том, что подписание договора по «Силе Сибири-2» с Китаем затягивается. Кроме «Силы Сибири-2», Китай также планирует увеличить импорт газа за счет запуска 4-й ветки («линии D») газопровода Туркменистан-Китай (проектная мощность – 30 млрд куб. м/год).
В июне 2024 г. в Financial Times появилась информация, что переговоры по «Силе Сибири-2» с Китаем затягиваются из-за того, что КНР выдвигает невыгодные условия по цене и по объемам поставок газа. По информации источников издания, Китай запрашивает стоимость поставок газа, которая близка к ценам поставок на российском внутреннем рынке. А объемы закупок составят небольшую часть от запланированной мощности газопровода в 50 млрд куб. м. В МИД КНР при этом заявляют, что Китай готов на взаимовыгодной основе взаимодействовать с Россией по проекту газопровода «Сила Сибири – 2».
По нашим расчетам, в этом году цены экспорта газа в Китай составят $258/тыс. куб. м, что на 18% ниже цен реализации в Европе (на уровне $314/тыс. куб. м). Но цены на российском внутреннем рынке составляют около $60/тыс. куб. м – это в 4 раза ниже текущих цен экспорта газа в Китай (и рентабельность поставок на внутренний рынок низкая).
Вывод
Как мы говорили уже не один раз, мы не считаем Газпром инвестиционно интересным. Газпром уже отказался от выплаты дивидендов по итогам 2023 г., как мы ожидали ранее. И по итогам 2024-2025 гг. базово не ожидаем возвращения к выплатам дивидендов из-за роста долговой нагрузки и отрицательного денежного потока.
По нашей оценке, на строительство Силы Сибири-2 может потребоваться около 0.3 трлн руб./год с учетом стоимости проекта в 1.5 трлн руб. Как мы писали ранее, если Газпром отменит строительство Силы Сибири-2, компания не вернет себе статус дивидендной фишки, т. к., по нашей оценке, без капитальных вложений на строительство трубопровода FCF компании будет все равно отрицательным. При этом уйдет долгосрочная перспектива восстановления объемов экспорта.
Наталья Шангина
Senior Analyst
@Natalya_shg
#GAZP
Газпром планирует запустить в 2030 г. газопровод «Сила Сибири-2». Этот проект важен для компании, так как он позволит перенаправить в Азию часть (42%) экспорта, который был утерян из-за ограничения поставок в ЕС. Еще в мае прошлого года мы писали о том, что переговоры по газопроводу с Китаем затягиваются. В этом посте рассмотрим актуальную ситуацию с проектом Газпрома.
После запуска «Силы Сибири-2» Газпром сможет восстановить объем экспорта газа с 70 до 120 млрд куб. м (до 65% от ровня 2021 г.)
Из-за аварии на «Северных потоках» и потери европейского рынка сбыта экспорт газа Газпрома в дальнее зарубежье снизился с 185 млрд куб. м в 2021 г. до 70 млрд куб. м в 2023 г. Экспорт газа в Китай идет через «Силу Сибири», мощность которой составляет 38 млрд куб. м/год, и объем экспорта в КНР планируется увеличить с 22 млрд куб. м в 2023 г. до 38 млрд куб. м в 2025 г. Запуск газопровода «Сила Сибири-2» мощностью 50 млрд куб. м/год с 2030 г. позволит увеличить объем экспорта газа в дальнее зарубежье до 120 млрд куб. м/год.
Заключение сделки по «Силе Сибири-2» затягивается, вероятно, из-за переговоров по цене на газ для Китая
С мая 2023 г. в СМИ появлялись новости о том, что подписание договора по «Силе Сибири-2» с Китаем затягивается. Кроме «Силы Сибири-2», Китай также планирует увеличить импорт газа за счет запуска 4-й ветки («линии D») газопровода Туркменистан-Китай (проектная мощность – 30 млрд куб. м/год).
В июне 2024 г. в Financial Times появилась информация, что переговоры по «Силе Сибири-2» с Китаем затягиваются из-за того, что КНР выдвигает невыгодные условия по цене и по объемам поставок газа. По информации источников издания, Китай запрашивает стоимость поставок газа, которая близка к ценам поставок на российском внутреннем рынке. А объемы закупок составят небольшую часть от запланированной мощности газопровода в 50 млрд куб. м. В МИД КНР при этом заявляют, что Китай готов на взаимовыгодной основе взаимодействовать с Россией по проекту газопровода «Сила Сибири – 2».
По нашим расчетам, в этом году цены экспорта газа в Китай составят $258/тыс. куб. м, что на 18% ниже цен реализации в Европе (на уровне $314/тыс. куб. м). Но цены на российском внутреннем рынке составляют около $60/тыс. куб. м – это в 4 раза ниже текущих цен экспорта газа в Китай (и рентабельность поставок на внутренний рынок низкая).
Вывод
Как мы говорили уже не один раз, мы не считаем Газпром инвестиционно интересным. Газпром уже отказался от выплаты дивидендов по итогам 2023 г., как мы ожидали ранее. И по итогам 2024-2025 гг. базово не ожидаем возвращения к выплатам дивидендов из-за роста долговой нагрузки и отрицательного денежного потока.
По нашей оценке, на строительство Силы Сибири-2 может потребоваться около 0.3 трлн руб./год с учетом стоимости проекта в 1.5 трлн руб. Как мы писали ранее, если Газпром отменит строительство Силы Сибири-2, компания не вернет себе статус дивидендной фишки, т. к., по нашей оценке, без капитальных вложений на строительство трубопровода FCF компании будет все равно отрицательным. При этом уйдет долгосрочная перспектива восстановления объемов экспорта.
Наталья Шангина
Senior Analyst
@Natalya_shg
Forwarded from Сергей Пирогов
Понедельничные Пироги!
#мысли_управляющего
В этот раз Пироги вышли в понедельник. И в этом выпуске я постарался поднять актуальные вопросы:
1) Что теперь ждать от курса валюты? Обвал был, пошло восстановление - нормализуется ли курс?
2) Насколько дороги акции? Может быть они уже отражают 18% КС, или все-таки им нужно упасть ещё на 20%? - смотрим на три довольно типовых бумаги.
3) Могут ли расти акции при повышении % ставок? Как они вели себя перед и после крайнего повышения в разные периоды?
Смотрим на это с точки зрения истории и на математике. Ведь важно сопоставить эффект роста прибыли от инфляции и эффект повышения ставки дисконта.
Это наводит на мысли, которые я тезисно обозначал выше. Привожу списки акций под эти тезисы.
4) Окончено ли падение акций? Рассуждаем, как далеко это может зайти и базовый план. Впереди дивиденды, рост нефти, снижение продаж валюты, а также корпоративные отчеты с июля.
Желаю приятного просмотра!
💪 P.s.: более 200 человек подписалось на наш сервис - для вас доступны также Закрытые Пироги - не пропустите в боте нашего сервиса.
#мысли_управляющего
В этот раз Пироги вышли в понедельник. И в этом выпуске я постарался поднять актуальные вопросы:
1) Что теперь ждать от курса валюты? Обвал был, пошло восстановление - нормализуется ли курс?
2) Насколько дороги акции? Может быть они уже отражают 18% КС, или все-таки им нужно упасть ещё на 20%? - смотрим на три довольно типовых бумаги.
3) Могут ли расти акции при повышении % ставок? Как они вели себя перед и после крайнего повышения в разные периоды?
Смотрим на это с точки зрения истории и на математике. Ведь важно сопоставить эффект роста прибыли от инфляции и эффект повышения ставки дисконта.
Это наводит на мысли, которые я тезисно обозначал выше. Привожу списки акций под эти тезисы.
4) Окончено ли падение акций? Рассуждаем, как далеко это может зайти и базовый план. Впереди дивиденды, рост нефти, снижение продаж валюты, а также корпоративные отчеты с июля.
Желаю приятного просмотра!
💪 P.s.: более 200 человек подписалось на наш сервис - для вас доступны также Закрытые Пироги - не пропустите в боте нашего сервиса.
YouTube
Могут ли расти акции при 18% ставке?
👉🏻Мой канал - https://www.tg-me.com/PirogovLive
👉🏻 Канал с аналитикой по РФ от команды Invest Heroes - https://www.tg-me.com/InvestHeroes
👉🏻 Канал с аналитикой по США от команды Invest Heroes https://www.tg-me.com/InvestHeroesGlobal
https://ih-capital.ru — открытие Личного кабинета…
👉🏻 Канал с аналитикой по РФ от команды Invest Heroes - https://www.tg-me.com/InvestHeroes
👉🏻 Канал с аналитикой по США от команды Invest Heroes https://www.tg-me.com/InvestHeroesGlobal
https://ih-capital.ru — открытие Личного кабинета…
Банковский сектор: по последним отчетам ЦБ
#banks #special
Сегодня ЦБ выпустил обзор развития банковского сектора за май. Делимся ключевыми тезисами из обзора и прогнозами по отрасли.
Экономика остается горячей и продолжает расти
— Промышленный индекс PMI в мае немного снизился относительно уровня апреля: 51.4 против 51.9. Индекс остается выше 50 пунктов: рост деловой активности продолжается, но темпы замедляются;
— Индикатор бизнес-климата ЦБ, наоборот, в мае укрепился (11.1 против 10.7 пунктов в апреле): текущие оценки спроса и выпуска продолжили улучшаться, находясь на рекордных уровнях. Но ожидания (спроса и выпуска) немного снизились. В целом, у предприятий сохраняется оптимизм относительно будущего спроса (на горизонте 12 месяцев);
— Потребитель остается сильным: фактор поддержки спроса - рост доходов (в марте номинальная з/п выросла на 22% г/г). Индекс потребительских настроений в мае практически не поменялся от уровня в апреле. При этом, доля в опросе ЦБ тех, кто предпочитает тратить, растет быстрее доли предпочитающих сберегать: потребитель видит сейчас наиболее благоприятный момент для покупки, а уровень ожиданий будущего благосостояния снижается.
Кредитование продолжает расти
— Темпы роста корпоративного кредитования в мае замедлились (+1.7% м/м против 1.9% м/м). На рост портфеля повлиял крупный бридж-кредит, который уже был погашен в июне, без него месячный прирост составил бы 1.4%. Темпы роста остаются на умеренно высоком уровне, несмотря на продолжающийся рост ставок;
— Высокая потребительская активность поддерживает сильный спрос на кредиты физ. лиц. За май портфель вырос на 1.8% м/м (+1.6% м/м в апреле). Немалый вклад вносит рост выдач ипотеки с господдержкой на фоне завершения льготной программы 1 июля (доля рыночной ипотеки в выдачах составляет менее 25%).
Высокий уровень прибыли банков - повышение прогноза на 2024 г.
Чистая прибыль банковского сектора в мае снизилась до 255 млрд руб. (-16% м/м). На это повлиял убыток по операциям с ценными бумагами, по большей части связанный с отрицательной переоценкой (в основном ОФЗ). Также произошел рост операционных расходов и отчислений на резервы по розничным кредитам (в этом плане, резервы по корпоративным кредитам продолжили снижаться - эту тенденцию мы увидели по отчетам Сбера и ВТБ).
В целом, сектор показывал сильный результат в предыдущие месяцы. В прошлом посте писали, что прогноз по чистой прибыли сектора на 2024 г. может быть повышен, так и произошло. ЦБ РФ повысил прогноз по году с 2.3-2.8 до 3.1-3.6 трлн руб. Кроме этого, ЦБ повысил прогноз по чистой процентной марже до 4.2-4.6% по году (+0.2 п.п.). Потребитель остается сильным, компании реализуют обновленные бизнес-стратегии, экономика трансформируется в условиях высокой ставки.
Выводы
Несмотря на снижение темпов роста деловой активности, экономика остается сильной. У компаний сохраняется оптимизм по будущему спросу, потребитель не сбавляет динамику потребления. Кредитование продолжает расти.
Итого, банковский сектор может показать рекордную чистую прибыль в 2024 году. Какие банки являются нашими фаворитами - смотрите в нашем аналитическом сервисе.
Андрей Бардин
Junior Analyst
@doin_well
#banks #special
Сегодня ЦБ выпустил обзор развития банковского сектора за май. Делимся ключевыми тезисами из обзора и прогнозами по отрасли.
Экономика остается горячей и продолжает расти
— Промышленный индекс PMI в мае немного снизился относительно уровня апреля: 51.4 против 51.9. Индекс остается выше 50 пунктов: рост деловой активности продолжается, но темпы замедляются;
— Индикатор бизнес-климата ЦБ, наоборот, в мае укрепился (11.1 против 10.7 пунктов в апреле): текущие оценки спроса и выпуска продолжили улучшаться, находясь на рекордных уровнях. Но ожидания (спроса и выпуска) немного снизились. В целом, у предприятий сохраняется оптимизм относительно будущего спроса (на горизонте 12 месяцев);
— Потребитель остается сильным: фактор поддержки спроса - рост доходов (в марте номинальная з/п выросла на 22% г/г). Индекс потребительских настроений в мае практически не поменялся от уровня в апреле. При этом, доля в опросе ЦБ тех, кто предпочитает тратить, растет быстрее доли предпочитающих сберегать: потребитель видит сейчас наиболее благоприятный момент для покупки, а уровень ожиданий будущего благосостояния снижается.
Кредитование продолжает расти
— Темпы роста корпоративного кредитования в мае замедлились (+1.7% м/м против 1.9% м/м). На рост портфеля повлиял крупный бридж-кредит, который уже был погашен в июне, без него месячный прирост составил бы 1.4%. Темпы роста остаются на умеренно высоком уровне, несмотря на продолжающийся рост ставок;
— Высокая потребительская активность поддерживает сильный спрос на кредиты физ. лиц. За май портфель вырос на 1.8% м/м (+1.6% м/м в апреле). Немалый вклад вносит рост выдач ипотеки с господдержкой на фоне завершения льготной программы 1 июля (доля рыночной ипотеки в выдачах составляет менее 25%).
Высокий уровень прибыли банков - повышение прогноза на 2024 г.
Чистая прибыль банковского сектора в мае снизилась до 255 млрд руб. (-16% м/м). На это повлиял убыток по операциям с ценными бумагами, по большей части связанный с отрицательной переоценкой (в основном ОФЗ). Также произошел рост операционных расходов и отчислений на резервы по розничным кредитам (в этом плане, резервы по корпоративным кредитам продолжили снижаться - эту тенденцию мы увидели по отчетам Сбера и ВТБ).
В целом, сектор показывал сильный результат в предыдущие месяцы. В прошлом посте писали, что прогноз по чистой прибыли сектора на 2024 г. может быть повышен, так и произошло. ЦБ РФ повысил прогноз по году с 2.3-2.8 до 3.1-3.6 трлн руб. Кроме этого, ЦБ повысил прогноз по чистой процентной марже до 4.2-4.6% по году (+0.2 п.п.). Потребитель остается сильным, компании реализуют обновленные бизнес-стратегии, экономика трансформируется в условиях высокой ставки.
Выводы
Несмотря на снижение темпов роста деловой активности, экономика остается сильной. У компаний сохраняется оптимизм по будущему спросу, потребитель не сбавляет динамику потребления. Кредитование продолжает расти.
Итого, банковский сектор может показать рекордную чистую прибыль в 2024 году. Какие банки являются нашими фаворитами - смотрите в нашем аналитическом сервисе.
Андрей Бардин
Junior Analyst
@doin_well
Цены ОФЗ растут. Наконец-то долгожданный разворот ?
#облигации
• На текущий момент индекс RGBI вырос на 0.93% с начала сегодняшних торгов. С 21 июня рост составил 2.2%. Думаю, многие задаются вопросом разворот ли это или очередной отскок "дохлой кошки".
💡 Мы считаем, что это именно второе, т.к у УК скопилась ликвидность на фоне регулярных выплат купонов и отсутствия успешных аукционов ОФЗ (= нет оттока в новые выпуски). А т.к. сейчас заканчивается второй квартал, то видимо эту ликвидность решили инвестировать в фиксированный купон, который просел.
• 26 июля, с высокой вероятностью, мы увидим повышение КС, и как говорил Банк России, может быть и существенное, т.е. до 18% и выше. В теории, настрой ЦБ победить инфляцию и вернуть ее к целям через повышение КС должен снижать инфляционную премию в длинных выпусках и следовательно доходность длинных ОФЗ, но на практике (в отсутствии нерезидентов и кэрри-трейда, и, следовательно, слабой ликвидности) мы видим, что дальний конец кривой растет в доходности.
• Текущая кривая ОФЗ, на наш взгляд, не отражает вероятности повышения ставки до 18%, т.к. короткие ОФЗ торгуются по 16.4-16%. Рынок свопов на КС сильно оторван от кривой ОФЗ. Так, IRS Key Rate 1Y торгуют по 19%, что означает ожидание средней КС на горизонте года ~18%. Поэтому считаем, что лучше дождаться начала нового квартала и посмотреть, как поведут себя ОФЗ.
P.S. сегодня на аукционе полностью доразместили ОФЗ 26244 на 15.9 млрд руб. по номиналу. Доходность по цене отсечения составила 15.34%. Есть вероятность, что на след неделе аукционы пройдут не ниже этой доходности, что потянет вверх и доходности на вторичном рынке. Stay tuned.
#облигации
• На текущий момент индекс RGBI вырос на 0.93% с начала сегодняшних торгов. С 21 июня рост составил 2.2%. Думаю, многие задаются вопросом разворот ли это или очередной отскок "дохлой кошки".
💡 Мы считаем, что это именно второе, т.к у УК скопилась ликвидность на фоне регулярных выплат купонов и отсутствия успешных аукционов ОФЗ (= нет оттока в новые выпуски). А т.к. сейчас заканчивается второй квартал, то видимо эту ликвидность решили инвестировать в фиксированный купон, который просел.
• 26 июля, с высокой вероятностью, мы увидим повышение КС, и как говорил Банк России, может быть и существенное, т.е. до 18% и выше. В теории, настрой ЦБ победить инфляцию и вернуть ее к целям через повышение КС должен снижать инфляционную премию в длинных выпусках и следовательно доходность длинных ОФЗ, но на практике (в отсутствии нерезидентов и кэрри-трейда, и, следовательно, слабой ликвидности) мы видим, что дальний конец кривой растет в доходности.
• Текущая кривая ОФЗ, на наш взгляд, не отражает вероятности повышения ставки до 18%, т.к. короткие ОФЗ торгуются по 16.4-16%. Рынок свопов на КС сильно оторван от кривой ОФЗ. Так, IRS Key Rate 1Y торгуют по 19%, что означает ожидание средней КС на горизонте года ~18%. Поэтому считаем, что лучше дождаться начала нового квартала и посмотреть, как поведут себя ОФЗ.
P.S. сегодня на аукционе полностью доразместили ОФЗ 26244 на 15.9 млрд руб. по номиналу. Доходность по цене отсечения составила 15.34%. Есть вероятность, что на след неделе аукционы пройдут не ниже этой доходности, что потянет вверх и доходности на вторичном рынке. Stay tuned.
Актуальная ситуация на рынке нефти
#нефть
Цена на нефть Brent выросла с $77/барр. в начале июня до $85/барр. на 27 июня на фоне дефицита на рынке нефти и закрытия спекулятивных коротких позиций. В мае на рынке нефти был небольшой профицит на уровне 0.1 млн барр./сутки. В июне, по нашим ожиданиям, рынок нефти должен был перейти к дефициту (фактические данные выйдут позже). В этом посте рассмотрим подробнее, какую ситуацию мы ожидаем на рынке нефти в ближайшие месяцы.
В июне-сентябре сезонно сильный спрос на нефть, при этом ОПЕК+ продлил ограничение добычи на текущем уровне до сентября включительно
По прогнозу EIA, спрос на нефть вырастет с 102.0 мбс в мае до 103.6 мбс в среднем в июне-сентябре (+1.6 мбс), в октябре-декабре – в среднем до 103.7 мбс (+0.1 мбс). В июне-сентябре сезонно наблюдается сильный рост спроса.
В начале июня ОПЕК+ продлил текущее добровольное сокращение добычи (на 2.2 мбс) с 2 кв. на 3 кв. 2024 г. Поэтому добыча стран ОПЕК+ в июне-сентябре останется примерно на текущем уровне (42.4 мбс в мае). С октября ОПЕК+ планирует постепенно увеличивать добычу нефти, к декабрю добыча нефти ОПЕК+ вырастет до 42.9 мбс (+0.5 мбс). При этом добыча в странах не ОПЕК+ может вырасти с 59.8 мбс в мае до 61.3 мбс в 4 кв. 2024 г. (+1.5 мбс).
Ожидаем, что в июне-сентябре на рынке нефти будет дефицит, а в 4 кв. 2024 г. рынок перейдет к профициту
Ожидаем, что в июне-сентябре рост спроса на нефть в мире превысит рост добычи нефти за счет сезонно более сильного роста спроса и ограничения объема добычи нефти ОПЕК+. На этом фоне в июне-сентябре этого года ожидаем дефицит на рынке нефти. А с октября ОПЕК+ начнет постепенно восстанавливать добычу нефти, при этом рост спроса замедлится, и рынок нефти перейдет от дефицита к профициту.
Ожидаем, что в 2025 г. рост добычи нефти в мире превысит рост спроса. При этом добычу повысят как страны не ОПЕК, так и ОПЕК (по плану ОПЕК+ постепенно снимет добровольные ограничения добычи на 2.2 мбс к сентябрю 2025 г.).
Вывод
Ожидаем, что до сентября включительно дефицит на рынке будет поддерживать высокие цены на нефть (на уровне $85-88/барр.). В мае на объем коротких спекулятивных позиций в нефти находился на рекордно высоком уровне, а в июне началось их закрытие (всего объем чистых спекулятивных позиций в нефти вырос с 211 млн барр. на 7 июня до 247 млн барр. на 24 июня), что также способствует росту цен. С октября, вероятно, цены на нефть будут постепенно снижаться по мере того, как предложение нефти на рынке превысит спрос и рынок перейдет к профициту (до $81/барр. в ноябре 2024 г. и ниже $80/барр в 2025 г.).
Наталья Шангина
Senior Analyst
@Natalya_shg
#нефть
Цена на нефть Brent выросла с $77/барр. в начале июня до $85/барр. на 27 июня на фоне дефицита на рынке нефти и закрытия спекулятивных коротких позиций. В мае на рынке нефти был небольшой профицит на уровне 0.1 млн барр./сутки. В июне, по нашим ожиданиям, рынок нефти должен был перейти к дефициту (фактические данные выйдут позже). В этом посте рассмотрим подробнее, какую ситуацию мы ожидаем на рынке нефти в ближайшие месяцы.
В июне-сентябре сезонно сильный спрос на нефть, при этом ОПЕК+ продлил ограничение добычи на текущем уровне до сентября включительно
По прогнозу EIA, спрос на нефть вырастет с 102.0 мбс в мае до 103.6 мбс в среднем в июне-сентябре (+1.6 мбс), в октябре-декабре – в среднем до 103.7 мбс (+0.1 мбс). В июне-сентябре сезонно наблюдается сильный рост спроса.
В начале июня ОПЕК+ продлил текущее добровольное сокращение добычи (на 2.2 мбс) с 2 кв. на 3 кв. 2024 г. Поэтому добыча стран ОПЕК+ в июне-сентябре останется примерно на текущем уровне (42.4 мбс в мае). С октября ОПЕК+ планирует постепенно увеличивать добычу нефти, к декабрю добыча нефти ОПЕК+ вырастет до 42.9 мбс (+0.5 мбс). При этом добыча в странах не ОПЕК+ может вырасти с 59.8 мбс в мае до 61.3 мбс в 4 кв. 2024 г. (+1.5 мбс).
Ожидаем, что в июне-сентябре на рынке нефти будет дефицит, а в 4 кв. 2024 г. рынок перейдет к профициту
Ожидаем, что в июне-сентябре рост спроса на нефть в мире превысит рост добычи нефти за счет сезонно более сильного роста спроса и ограничения объема добычи нефти ОПЕК+. На этом фоне в июне-сентябре этого года ожидаем дефицит на рынке нефти. А с октября ОПЕК+ начнет постепенно восстанавливать добычу нефти, при этом рост спроса замедлится, и рынок нефти перейдет от дефицита к профициту.
Ожидаем, что в 2025 г. рост добычи нефти в мире превысит рост спроса. При этом добычу повысят как страны не ОПЕК, так и ОПЕК (по плану ОПЕК+ постепенно снимет добровольные ограничения добычи на 2.2 мбс к сентябрю 2025 г.).
Вывод
Ожидаем, что до сентября включительно дефицит на рынке будет поддерживать высокие цены на нефть (на уровне $85-88/барр.). В мае на объем коротких спекулятивных позиций в нефти находился на рекордно высоком уровне, а в июне началось их закрытие (всего объем чистых спекулятивных позиций в нефти вырос с 211 млн барр. на 7 июня до 247 млн барр. на 24 июня), что также способствует росту цен. С октября, вероятно, цены на нефть будут постепенно снижаться по мере того, как предложение нефти на рынке превысит спрос и рынок перейдет к профициту (до $81/барр. в ноябре 2024 г. и ниже $80/барр в 2025 г.).
Наталья Шангина
Senior Analyst
@Natalya_shg
💡 Подборка публикаций Invest Heroes
Собрали для вас подборку наших публикаций и видео за последние две недели. Проверяйте, что не пропустили что-то полезное 😉
Полезные публикации:
— Санкции США против СПГ-проектов
— Новые веса Индекса Мосбиржи с 21 июня
— Пора покупать валютные облигации?
— Фундаментальная оценка индекса Мосбиржи от Invest Heroes
— Какие компании могут стать публичными в ближайший год
Часть 1
Часть 2
— Ситуация со сделкой по «Силе Сибири-2» Газпрома
— Банковский сектор: по последним отчетам ЦБ
— Цены ОФЗ растут. Наконец-то долгожданный разворот?
— Актуальная ситуация на рынке нефти
Видео-материалы:
— Вот такие пироги "Могут ли расти акции при 18 ставке?"
Собрали для вас подборку наших публикаций и видео за последние две недели. Проверяйте, что не пропустили что-то полезное 😉
Полезные публикации:
— Санкции США против СПГ-проектов
— Новые веса Индекса Мосбиржи с 21 июня
— Пора покупать валютные облигации?
— Фундаментальная оценка индекса Мосбиржи от Invest Heroes
— Какие компании могут стать публичными в ближайший год
Часть 1
Часть 2
— Ситуация со сделкой по «Силе Сибири-2» Газпрома
— Банковский сектор: по последним отчетам ЦБ
— Цены ОФЗ растут. Наконец-то долгожданный разворот?
— Актуальная ситуация на рынке нефти
Видео-материалы:
— Вот такие пироги "Могут ли расти акции при 18 ставке?"
Наши портфели
#weekly #strategies
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:
> Indiana Jones: 2.87%
> Henry Ford: 0.74%
> James Bond: -0.51%
> Iron Arny: 0.13%
> Forrest Gump RU: 1.17%
> Индекс Мосбиржи ПД: 1.28%
> Индекс S&P500: -0.08%
Портфель IJ:
За неделю портфель аккуратно подрос, и мы сделали основу ребалансов - сократили часть позиций, закрыли спекулятивный шорт наполовину. Едем дальше в обычном режиме, следующее сопротивление по IMOEX = 3,200-3,225.
IJ - это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.
Портфель Henry Ford:
Портфель отстал от индекса за последний месяц. Инвестядро за две недели оказалось в минусе преимущественно из-за падения китайских акций (суммарно китайские позиции принесли убыток 1.0% на портфель), открытые спекулятивные позиции сгенерировали +0.6% доходности на портфель.
По нашим макро прогнозам, впереди 4-й квад, т.е. режим экономики, когда замедляются одновременно и ВВП, и инфляция. Это исторически самый негативный для рынка режим. Наши действия - смотрите на стратегии в подписке!
Портфель James Bond:
На неделе сокращали ТЛТ выше 93, оставили только 10% позиции, еще 10% держим в кэше.
Экономические данные по рынку труда и рознице вышли сильные, что давит на длину в моменте, что позитивно для нас, так как мы сокращались до выхода данных.
Портфель Iron Arny:
Портфель незначительно вырос, но частично на результат надавила волатильность в валютных курсах, которая привела к волатильности в валютных облигациях. В облигациях с фикс. купоном, скорее всего, продолжится давление. Началась амортизация в ВТБРКС01.
Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 10-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪
#weekly #strategies
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:
> Indiana Jones: 2.87%
> Henry Ford: 0.74%
> James Bond: -0.51%
> Iron Arny: 0.13%
> Forrest Gump RU: 1.17%
> Индекс Мосбиржи ПД: 1.28%
> Индекс S&P500: -0.08%
Портфель IJ:
За неделю портфель аккуратно подрос, и мы сделали основу ребалансов - сократили часть позиций, закрыли спекулятивный шорт наполовину. Едем дальше в обычном режиме, следующее сопротивление по IMOEX = 3,200-3,225.
IJ - это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.
Портфель Henry Ford:
Портфель отстал от индекса за последний месяц. Инвестядро за две недели оказалось в минусе преимущественно из-за падения китайских акций (суммарно китайские позиции принесли убыток 1.0% на портфель), открытые спекулятивные позиции сгенерировали +0.6% доходности на портфель.
По нашим макро прогнозам, впереди 4-й квад, т.е. режим экономики, когда замедляются одновременно и ВВП, и инфляция. Это исторически самый негативный для рынка режим. Наши действия - смотрите на стратегии в подписке!
Портфель James Bond:
На неделе сокращали ТЛТ выше 93, оставили только 10% позиции, еще 10% держим в кэше.
Экономические данные по рынку труда и рознице вышли сильные, что давит на длину в моменте, что позитивно для нас, так как мы сокращались до выхода данных.
Портфель Iron Arny:
Портфель незначительно вырос, но частично на результат надавила волатильность в валютных курсах, которая привела к волатильности в валютных облигациях. В облигациях с фикс. купоном, скорее всего, продолжится давление. Началась амортизация в ВТБРКС01.
Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 10-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪
Уважаемые подписчики,
❗️Мошенники продолжают создавать фейковые аккаунты и каналы, которые не имеют к нам никакого отношения. Вполне вероятно, что они уже пригласили вас в эти в фейк-каналы или написали какие-то предложения с фейк-аккаунтов.
❌ На текущий момент мы знаем, что это мошенники (список ниже), которые выдают себя за Сергея Пирогова или за участников нашей команды:
@PirogovIive
@CinderellaChatBot
@joinhide7_bot
@KolyanchikTanchik_Y
Ссылки выше вы можете заблокировать и пожаловаться на спам/мошенничество. Однако мошенники могут менять ссылки и называния, поэтому оставим ниже ✅ список оригинальных каналов:
Наш главный канал подписки: https://www.tg-me.com/InvestHeroes
Личный канал Сергея Пирогова https://www.tg-me.com/PirogovLive
Чат канала Сергея Пирогова https://www.tg-me.com/+zEOtoAub40hjZGVi
Канал УК ГЕРОИ https://www.tg-me.com/+Tu_GBJ2qCZQ3ZGY6
Бот аналитической подписки https://www.tg-me.com/IH_Geniusbot
❗️Мошенники продолжают создавать фейковые аккаунты и каналы, которые не имеют к нам никакого отношения. Вполне вероятно, что они уже пригласили вас в эти в фейк-каналы или написали какие-то предложения с фейк-аккаунтов.
❌ На текущий момент мы знаем, что это мошенники (список ниже), которые выдают себя за Сергея Пирогова или за участников нашей команды:
@PirogovIive
@CinderellaChatBot
@joinhide7_bot
@KolyanchikTanchik_Y
Ссылки выше вы можете заблокировать и пожаловаться на спам/мошенничество. Однако мошенники могут менять ссылки и называния, поэтому оставим ниже ✅ список оригинальных каналов:
Наш главный канал подписки: https://www.tg-me.com/InvestHeroes
Личный канал Сергея Пирогова https://www.tg-me.com/PirogovLive
Чат канала Сергея Пирогова https://www.tg-me.com/+zEOtoAub40hjZGVi
Канал УК ГЕРОИ https://www.tg-me.com/+Tu_GBJ2qCZQ3ZGY6
Бот аналитической подписки https://www.tg-me.com/IH_Geniusbot
Forwarded from Сергей Пирогов
Новый Выпуск Пирогов - про акции, юань и инфляцию
#мысли_управляющего
На этой неделе рынок пошел по нашим прогнозам:
• сразу после экспирации и окончания налогового периода акции и валюта пошли отрастать
При этом за последние пару недель мы увидели:
• что инфляция пошла снова разгоняться до 10% SAAR
• что большие банки повышают прогноз прибыли
• что оплата импорта буксует, и угрожает курсу, а Правительство быстро понизило норму продажи валютной выручки до 60% (к слову, если снижать еще, эффекта уже не будет)
• крепкий рубль угожает стоимости акций
• бюджет лучше плана из-за дорогой нефти, но заимствования через ОФЗ идут туго
В этом выпуске речь пошла о том, какие из этого Invest Heroes делает выводы / как позиционируется на рынке акций (я все еще в >100% лонге, приоритет отдал банкам и потребсектору).
Также мы ждем 2 IPO - ВсеИнструменты и ПромоМед, оба с оценкой свыше 100 млрд. и высоким интересом фондов.
p.s.:
- не ведитесь на мошенников
- огромное спасибо за комментарии к рубрике «Что я узнал, делая Invest Heroes» ❤️ - сохранил себе их и некоторые вопросы для будущих постов
#мысли_управляющего
На этой неделе рынок пошел по нашим прогнозам:
• сразу после экспирации и окончания налогового периода акции и валюта пошли отрастать
При этом за последние пару недель мы увидели:
• что инфляция пошла снова разгоняться до 10% SAAR
• что большие банки повышают прогноз прибыли
• что оплата импорта буксует, и угрожает курсу, а Правительство быстро понизило норму продажи валютной выручки до 60% (к слову, если снижать еще, эффекта уже не будет)
• крепкий рубль угожает стоимости акций
• бюджет лучше плана из-за дорогой нефти, но заимствования через ОФЗ идут туго
В этом выпуске речь пошла о том, какие из этого Invest Heroes делает выводы / как позиционируется на рынке акций (я все еще в >100% лонге, приоритет отдал банкам и потребсектору).
Также мы ждем 2 IPO - ВсеИнструменты и ПромоМед, оба с оценкой свыше 100 млрд. и высоким интересом фондов.
p.s.:
- не ведитесь на мошенников
- огромное спасибо за комментарии к рубрике «Что я узнал, делая Invest Heroes» ❤️ - сохранил себе их и некоторые вопросы для будущих постов
YouTube
Инфляция ускорилась. Какие имена выбирает рынок акций?
👉🏻Мой канал - https://www.tg-me.com/PirogovLive
👉🏻 Канал с аналитикой по РФ от команды Invest Heroes - https://www.tg-me.com/InvestHeroes
👉🏻 Канал с аналитикой по США от команды Invest Heroes https://www.tg-me.com/InvestHeroesGlobal
https://ih-capital.ru — открытие Личного кабинета…
👉🏻 Канал с аналитикой по РФ от команды Invest Heroes - https://www.tg-me.com/InvestHeroes
👉🏻 Канал с аналитикой по США от команды Invest Heroes https://www.tg-me.com/InvestHeroesGlobal
https://ih-capital.ru — открытие Личного кабинета…
Invest Heroes
Уважаемые подписчики, ❗️Мошенники продолжают создавать фейковые аккаунты и каналы, которые не имеют к нам никакого отношения. Вполне вероятно, что они уже пригласили вас в эти в фейк-каналы или написали какие-то предложения с фейк-аккаунтов. ❌ На текущий…
Уважаемые подписчики, ЕЩЕ РАЗ НАПОМИНАЕМ ВАМ ПРО МОШЕННИКОВ
❗️Мошенники продолжают создавать фейковые аккаунты и каналы, которые не имеют к нам никакого отношения. Вполне вероятно, что они уже пригласили вас в эти в фейк-каналы или написали какие-то предложения с фейк-аккаунтов.
❌ На текущий момент мы знаем, что это мошенники (список ниже), которые выдают себя за Сергея Пирогова или за участников нашей команды:
@PirogovIive
@CinderellaChatBot
@joinhide7_bot
@KolyanchikTanchik_Y
Ссылки выше вы можете заблокировать и пожаловаться на спам/мошенничество. Однако мошенники могут менять ссылки и называния, поэтому оставим ниже ✅ список оригинальных каналов:
Наш главный канал подписки: https://www.tg-me.com/InvestHeroes
Личный канал Сергея Пирогова https://www.tg-me.com/PirogovLive
Чат канала Сергея Пирогова https://www.tg-me.com/+zEOtoAub40hjZGVi
Канал УК ГЕРОИ https://www.tg-me.com/+Tu_GBJ2qCZQ3ZGY6
Бот аналитической подписки https://www.tg-me.com/IH_Geniusbot
❗️Мошенники продолжают создавать фейковые аккаунты и каналы, которые не имеют к нам никакого отношения. Вполне вероятно, что они уже пригласили вас в эти в фейк-каналы или написали какие-то предложения с фейк-аккаунтов.
❌ На текущий момент мы знаем, что это мошенники (список ниже), которые выдают себя за Сергея Пирогова или за участников нашей команды:
@PirogovIive
@CinderellaChatBot
@joinhide7_bot
@KolyanchikTanchik_Y
Ссылки выше вы можете заблокировать и пожаловаться на спам/мошенничество. Однако мошенники могут менять ссылки и называния, поэтому оставим ниже ✅ список оригинальных каналов:
Наш главный канал подписки: https://www.tg-me.com/InvestHeroes
Личный канал Сергея Пирогова https://www.tg-me.com/PirogovLive
Чат канала Сергея Пирогова https://www.tg-me.com/+zEOtoAub40hjZGVi
Канал УК ГЕРОИ https://www.tg-me.com/+Tu_GBJ2qCZQ3ZGY6
Бот аналитической подписки https://www.tg-me.com/IH_Geniusbot
Как дела у Новатэка с проектом Арктик СПГ-2
#NVTK
Ранее мы рассказывали о том, что из-за санкций отгрузки с проекта Арктик СПГ-2 Новатэка до сих пор не начались. В этом посте рассмотрим подробнее, какая сейчас ситуация с проектом Арктик СПГ-2.
Вероятно, «теневой флот» СПГ танкеров может помочь начать отгрузки СПГ
По данным Bloomberg, Россия, вероятно, начала создавать «теневой флот» СПГ-танкеров по аналогии с «теневым флотом» нефтяных танкеров. За последние три месяца малоизвестные компании в Дубае приобрели не менее 8 СПГ-танкеров. Из них 4 танкера – ледового класса, и они уже получили разрешение на проход по Северному морскому пути этим летом. Также в Международной морской организации нет информации о страховщиках трех танкеров.
При этом «теневой флот» СПГ-танкеров проще отследить, чем нефтяные танкеры. Для транспортировки нефти в мире используется около 7500 нефтяных танкеров, а мировой флот СПГ-танкеров меньше в 10 раз.
Вторая линия для Арктик СПГ-2 в июле отправится из Мурманска
По данным Reuters, Новатэк отправит вторую линию сжижения (мощность - 6.6 млн т/год) для завода Арктик СПГ-2 из Мурманска в конце июля 2024 г. В феврале сообщалось, что линия готова на 81%. В прошлом году Новатэк отправил из Мурманска первую линию сжижения (мощность - также 6.6 млн т/год) для Арктик СПГ-2 в июле, и в конце декабря она уже была готова к запуску. Поэтому вероятно, что вторая линия Арктик СПГ-2 также будет готова в срок – к концу 2024 г. При этом для отгрузок с двух линий понадобится больше танкеров.
Вывод
Появились свидетельства того, что создается российский «теневой флот» СПГ-танкеров. Эти танкеры могут быть использованы для начала отгрузок с Арктик СПГ-2 Новатэка. Пока есть информация о 4 танкерах ледового класса. Предполагаем, что они смогут перевозить около 4 млн т/г СПГ - около 60% СПГ с 1 линии Арктик СПГ). Летом СПГ можно транспортировать по Северному морскому пути без специальных танкеров ледового класса, поэтому возможно, что отгрузки начнутся до конца августа. Также Новатэк, вероятно, сможет к концу года запустить вторую линию Арктик СПГ-2. Но пока неизвестно, будет ли для нее достаточно СПГ-танкеров.
Наталья Шангина
Senior Analyst
@Natalya_shg
#NVTK
Ранее мы рассказывали о том, что из-за санкций отгрузки с проекта Арктик СПГ-2 Новатэка до сих пор не начались. В этом посте рассмотрим подробнее, какая сейчас ситуация с проектом Арктик СПГ-2.
Вероятно, «теневой флот» СПГ танкеров может помочь начать отгрузки СПГ
По данным Bloomberg, Россия, вероятно, начала создавать «теневой флот» СПГ-танкеров по аналогии с «теневым флотом» нефтяных танкеров. За последние три месяца малоизвестные компании в Дубае приобрели не менее 8 СПГ-танкеров. Из них 4 танкера – ледового класса, и они уже получили разрешение на проход по Северному морскому пути этим летом. Также в Международной морской организации нет информации о страховщиках трех танкеров.
При этом «теневой флот» СПГ-танкеров проще отследить, чем нефтяные танкеры. Для транспортировки нефти в мире используется около 7500 нефтяных танкеров, а мировой флот СПГ-танкеров меньше в 10 раз.
Вторая линия для Арктик СПГ-2 в июле отправится из Мурманска
По данным Reuters, Новатэк отправит вторую линию сжижения (мощность - 6.6 млн т/год) для завода Арктик СПГ-2 из Мурманска в конце июля 2024 г. В феврале сообщалось, что линия готова на 81%. В прошлом году Новатэк отправил из Мурманска первую линию сжижения (мощность - также 6.6 млн т/год) для Арктик СПГ-2 в июле, и в конце декабря она уже была готова к запуску. Поэтому вероятно, что вторая линия Арктик СПГ-2 также будет готова в срок – к концу 2024 г. При этом для отгрузок с двух линий понадобится больше танкеров.
Вывод
Появились свидетельства того, что создается российский «теневой флот» СПГ-танкеров. Эти танкеры могут быть использованы для начала отгрузок с Арктик СПГ-2 Новатэка. Пока есть информация о 4 танкерах ледового класса. Предполагаем, что они смогут перевозить около 4 млн т/г СПГ - около 60% СПГ с 1 линии Арктик СПГ). Летом СПГ можно транспортировать по Северному морскому пути без специальных танкеров ледового класса, поэтому возможно, что отгрузки начнутся до конца августа. Также Новатэк, вероятно, сможет к концу года запустить вторую линию Арктик СПГ-2. Но пока неизвестно, будет ли для нее достаточно СПГ-танкеров.
Наталья Шангина
Senior Analyst
@Natalya_shg
