«Вот такие пироги» уже на YouTube
В этом выпуске мы поговорили на разные темы, давайте по порядку:
1. Думаю, что рынок РФ локально перегрет. Несмотря на то, что негативная повестка никуда не пропала, он вырос - хорошие новости уже были заложены в сентябре.
Я жду откат примерно на 8% - это не значит, что все акции упадут навсегда. Это значит, что после любого рывка бывает передышка. И я как управляющий пытаюсь наметить ее для себя.
2. Рынок США стрельнул на этой неделе, но можете смело наплевать на всю зелень, которую мы наблюдаем всю неделю - котировки, скорее всего, пойдут вниз. Об этом подробнее рассказал в видео.
3. Поговорили про биткойн и проблемы криптобиржи FTX, которая подала заявление о банкротстве.
4. И напоследок я поделился своими мыслями о том, какие неочевидные сценарии возможны на рынках - и как этим играть. Про нефть, золото…
Вот такие пироги!
В этом выпуске мы поговорили на разные темы, давайте по порядку:
1. Думаю, что рынок РФ локально перегрет. Несмотря на то, что негативная повестка никуда не пропала, он вырос - хорошие новости уже были заложены в сентябре.
Я жду откат примерно на 8% - это не значит, что все акции упадут навсегда. Это значит, что после любого рывка бывает передышка. И я как управляющий пытаюсь наметить ее для себя.
2. Рынок США стрельнул на этой неделе, но можете смело наплевать на всю зелень, которую мы наблюдаем всю неделю - котировки, скорее всего, пойдут вниз. Об этом подробнее рассказал в видео.
3. Поговорили про биткойн и проблемы криптобиржи FTX, которая подала заявление о банкротстве.
4. И напоследок я поделился своими мыслями о том, какие неочевидные сценарии возможны на рынках - и как этим играть. Про нефть, золото…
Вот такие пироги!
YouTube
Когда ждать ралли в акциях? Падение биткойна/как мы заработали на рынке США
Мы в Telegram: https://www.tg-me.com/InvestHeroes
Хотите видеть наши идеи, читать качественную аналитику и зарабатывать с нами? Оформите подписку на аналитику: https://invest-heroes.ru
Также напоминаем, мы в партнёрстве с Арикапитал запустили фонд - все подробности…
Хотите видеть наши идеи, читать качественную аналитику и зарабатывать с нами? Оформите подписку на аналитику: https://invest-heroes.ru
Также напоминаем, мы в партнёрстве с Арикапитал запустили фонд - все подробности…
#weekly #strategies
НАШИ ПОРТФЕЛИ
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:
> Indiana Jones: 0.96%
> Henry Ford: 5.00%
> Iron Arny: 0.07%
> Фонд АриКапитал IH: 0.66%
> Индекс Мосбиржи: 2.85%
> Индекс S&P500: 5.90%
👉Портфель IJ:
За неделю портфель показал незначительный рост. Похоже, что еще некоторое время мы будем ждать коррекции (чтобы на ней больше войти в рынок), а до этого сохраняем net long 25-30%.
IJ - это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.
👉Портфель Henry Ford:
На фоне снижения Core CPI в США рынок обрадовался, что позволило Henry заработать около 5%.
Сейчас ожидания рынка заключаются в том, что CPI в 2023 году снизится до 4%, что позволит ФРС повысить ставку всего до 4.5% к декабрю и зафиксировать её на долгий срок.
Мы считаем, что пока рано на это рассчитывать и видим потенциал снижения рынка в среднесрочной перспективе на фоне сильного доллара, высокой инфляции, продолжения программы QE, а также ужесточения финансовых условий.
Пока зарабатываем на росте рынка, но в ближайшее время вновь перейдём в режим чистого шорта.
👉Портфель Iron Arny:
На этой неделе в облигациях была позитивная тенденция.
В среду Минфин на аукционе установил цену отсечения выше, чем была на вторичном рынке, и это спровоцировало рост цен ОФЗ.
На рынке корпоративных облигаций прошло размещение Селектела, в котором мы приняли участие, но не прошли по купону. Финальная ставка установилась на уровне 11.5%.
👉Фонд АриКапитал IH:
На прошедшей неделе мы продолжили сокращать экспозицию в акциях по мере роста рынка, покупали замещающие облигации Совкомфлота 2028 с доходностью 8%. Ждем уровни 2250-2280 по индексу Московской биржи, чтобы активно наращивать шорт позицию.
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Арикапитал - ИнвестХироуз» ставит перед собой задачу — провести клиентов через турбулентное время с минимальной волатильностью на широком арсенале инструментов для инвестирования! Оформить заявку на приобретение паев фонда можно по следующей ссылке
Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 10-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе. Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪
НАШИ ПОРТФЕЛИ
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:
> Indiana Jones: 0.96%
> Henry Ford: 5.00%
> Iron Arny: 0.07%
> Фонд АриКапитал IH: 0.66%
> Индекс Мосбиржи: 2.85%
> Индекс S&P500: 5.90%
👉Портфель IJ:
За неделю портфель показал незначительный рост. Похоже, что еще некоторое время мы будем ждать коррекции (чтобы на ней больше войти в рынок), а до этого сохраняем net long 25-30%.
IJ - это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.
👉Портфель Henry Ford:
На фоне снижения Core CPI в США рынок обрадовался, что позволило Henry заработать около 5%.
Сейчас ожидания рынка заключаются в том, что CPI в 2023 году снизится до 4%, что позволит ФРС повысить ставку всего до 4.5% к декабрю и зафиксировать её на долгий срок.
Мы считаем, что пока рано на это рассчитывать и видим потенциал снижения рынка в среднесрочной перспективе на фоне сильного доллара, высокой инфляции, продолжения программы QE, а также ужесточения финансовых условий.
Пока зарабатываем на росте рынка, но в ближайшее время вновь перейдём в режим чистого шорта.
👉Портфель Iron Arny:
На этой неделе в облигациях была позитивная тенденция.
В среду Минфин на аукционе установил цену отсечения выше, чем была на вторичном рынке, и это спровоцировало рост цен ОФЗ.
На рынке корпоративных облигаций прошло размещение Селектела, в котором мы приняли участие, но не прошли по купону. Финальная ставка установилась на уровне 11.5%.
👉Фонд АриКапитал IH:
На прошедшей неделе мы продолжили сокращать экспозицию в акциях по мере роста рынка, покупали замещающие облигации Совкомфлота 2028 с доходностью 8%. Ждем уровни 2250-2280 по индексу Московской биржи, чтобы активно наращивать шорт позицию.
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Арикапитал - ИнвестХироуз» ставит перед собой задачу — провести клиентов через турбулентное время с минимальной волатильностью на широком арсенале инструментов для инвестирования! Оформить заявку на приобретение паев фонда можно по следующей ссылке
Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 10-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе. Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪
Всем привет, сегодня в #daily :
1. Акции Роснефти объявили дивиденд - 20р за 9 месяцев - это как раз «in line» с тем, что Сечин обещал и мог платить
Но рынок хотел больше. Поэтому акции Роснефти снижаются
2. Детский мир вырос на 10% - я думаю, что акции будут ниже. Это шанс для мишек.
3. Есть еще одна акция, где есть шанс у медведей - это Норникель. Ведь сейчас очень сильно выросло золото и все металлы на том, что обвалился индекс доллара
Но это был шорт-сквиз, на мой взгляд, и очень явный.
Соответственно весь этот рост в металлах надувной, а ГМК Норникель без всех металлов выглядит достаточно слабеньким
1. Акции Роснефти объявили дивиденд - 20р за 9 месяцев - это как раз «in line» с тем, что Сечин обещал и мог платить
Но рынок хотел больше. Поэтому акции Роснефти снижаются
2. Детский мир вырос на 10% - я думаю, что акции будут ниже. Это шанс для мишек.
3. Есть еще одна акция, где есть шанс у медведей - это Норникель. Ведь сейчас очень сильно выросло золото и все металлы на том, что обвалился индекс доллара
Но это был шорт-сквиз, на мой взгляд, и очень явный.
Соответственно весь этот рост в металлах надувной, а ГМК Норникель без всех металлов выглядит достаточно слабеньким
#нефть
ХВАТИТ ЛИ РОССИИ ТАНКЕРОВ ПОСЛЕ ЭМБАРГО И ПОТОЛКА ЦЕН
В декабре вступит в силу «потолок цен» на российскую нефть и эмбарго Евросоюза. Импортеры российской нефти должны будут соблюдать «потолок цен», чтобы использовать танкеры стран G7 и ЕС. Сейчас большая часть танкеров, которые перевозят российскую нефть, связаны с ЕС (около 50%). Из-за этого Россия может столкнуться с нехваткой танкеров. Рассмотрим в посте, какие объемы поставок смогут обеспечить российский и теневой флот (теневой флот - танкеры, которые занимаются перевозкой нефти стран под санкциями: Ирана и Венесуэлы, и скрывают свои передвижения).
👉У России есть достаточно большой флот, и она может использовать танкеры «теневого флота», который также имеет большую мощность
У Совкомфлота есть нефтяные танкеры суммарной мощностью 7 млн тонн. Оценки мощности «теневого флота» различаются. Исходя из данных Braemar, его мощность составляет около 30 млн тонн.
Также Россия (и импортеры российской нефти), вероятно, покупала в этом году новые танкеры для «теневого флота». По данным S&P Global, это могут быть 70 судов (35 Aframax, 20 Suezmax, 15 VLCC, мощность которых составит всего не менее 8 млн тонн).
👉По нашей оценке, сохранить текущие объемы экспорта нефти в Азию после 5 декабря получится, но их рост под вопросом
На конец октября Россия экспортировала по морю около 2 млн барр./сутки (мбс) нефти в Азию и 1 мбс - в Европу. Около половины экспорта в Азию поставляется из дальневосточных портов в Китай за 5 дней в 1 сторону. Другая половина – из западных портов по более длинному маршруту (около 30 дней до Индии и 40 – до Китая).
По нашей оценке, с учетом длительности маршрутов, российских нефтяных танкеров и танкеров Aframax и Suexmax глобального «теневого флота» достаточно, чтобы продолжить перевозить нефть в Азию в текущих объемах. Также Россия может использовать дополнительно танкеры «теневого флота», купленные в этом году (70 танкеров, по данным S&P Global).
При этом большая часть судов «теневого флота» старые и менее эффективные, чем обычные. Время транспортировки на таких судах может вырасти, а рейсы могут быть реже. Также они еще занимаются перевозкой нефти Ирана и Венесуэлы.
По нашей оценке, российского флота хватит, чтобы обеспечить экспорт нефти в Азию по морю примерно на 80% от текущих объемов (на уровне 1.5 мбс, из них около 1 мбс – экспорт по короткому пути в Китай). При этом теневого флота может не хватить, чтобы перенаправить дополнительно существенные объемы нефти. Тогда, если Россия будет поставлять нефть по цене "потолка", 33% поставок нефти по морю будут "под потолком", а 67% поставок нефти будут продаваться без потолка, но с дисконтом.
Мы продолжаем считать, что, вероятно, после вступления в силу "потолка цен" и эмбарго Россия сохранит бОльшую часть текущих объемов экспорта нефти в Азию, но в целом экспорт снизится за счет снижения поставок в страны ЕС. Вероятно, также можно будет перенаправить дополнительные объемы нефти, но в каких масштабах – остается под вопросом.
Наталья Шангина
Senior Analyst
@Natalya_shg
ХВАТИТ ЛИ РОССИИ ТАНКЕРОВ ПОСЛЕ ЭМБАРГО И ПОТОЛКА ЦЕН
В декабре вступит в силу «потолок цен» на российскую нефть и эмбарго Евросоюза. Импортеры российской нефти должны будут соблюдать «потолок цен», чтобы использовать танкеры стран G7 и ЕС. Сейчас большая часть танкеров, которые перевозят российскую нефть, связаны с ЕС (около 50%). Из-за этого Россия может столкнуться с нехваткой танкеров. Рассмотрим в посте, какие объемы поставок смогут обеспечить российский и теневой флот (теневой флот - танкеры, которые занимаются перевозкой нефти стран под санкциями: Ирана и Венесуэлы, и скрывают свои передвижения).
👉У России есть достаточно большой флот, и она может использовать танкеры «теневого флота», который также имеет большую мощность
У Совкомфлота есть нефтяные танкеры суммарной мощностью 7 млн тонн. Оценки мощности «теневого флота» различаются. Исходя из данных Braemar, его мощность составляет около 30 млн тонн.
Также Россия (и импортеры российской нефти), вероятно, покупала в этом году новые танкеры для «теневого флота». По данным S&P Global, это могут быть 70 судов (35 Aframax, 20 Suezmax, 15 VLCC, мощность которых составит всего не менее 8 млн тонн).
👉По нашей оценке, сохранить текущие объемы экспорта нефти в Азию после 5 декабря получится, но их рост под вопросом
На конец октября Россия экспортировала по морю около 2 млн барр./сутки (мбс) нефти в Азию и 1 мбс - в Европу. Около половины экспорта в Азию поставляется из дальневосточных портов в Китай за 5 дней в 1 сторону. Другая половина – из западных портов по более длинному маршруту (около 30 дней до Индии и 40 – до Китая).
По нашей оценке, с учетом длительности маршрутов, российских нефтяных танкеров и танкеров Aframax и Suexmax глобального «теневого флота» достаточно, чтобы продолжить перевозить нефть в Азию в текущих объемах. Также Россия может использовать дополнительно танкеры «теневого флота», купленные в этом году (70 танкеров, по данным S&P Global).
При этом большая часть судов «теневого флота» старые и менее эффективные, чем обычные. Время транспортировки на таких судах может вырасти, а рейсы могут быть реже. Также они еще занимаются перевозкой нефти Ирана и Венесуэлы.
По нашей оценке, российского флота хватит, чтобы обеспечить экспорт нефти в Азию по морю примерно на 80% от текущих объемов (на уровне 1.5 мбс, из них около 1 мбс – экспорт по короткому пути в Китай). При этом теневого флота может не хватить, чтобы перенаправить дополнительно существенные объемы нефти. Тогда, если Россия будет поставлять нефть по цене "потолка", 33% поставок нефти по морю будут "под потолком", а 67% поставок нефти будут продаваться без потолка, но с дисконтом.
Мы продолжаем считать, что, вероятно, после вступления в силу "потолка цен" и эмбарго Россия сохранит бОльшую часть текущих объемов экспорта нефти в Азию, но в целом экспорт снизится за счет снижения поставок в страны ЕС. Вероятно, также можно будет перенаправить дополнительные объемы нефти, но в каких масштабах – остается под вопросом.
Наталья Шангина
Senior Analyst
@Natalya_shg
Forwarded from Sergei Pirogov
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Топ-3 вещи на это утро в #daily
1. В Детском мире случился рост +20% - на том, что объявили buyback
То есть сказали, что будут выкупать акции по 71,5р. Но вот в чем подвох: наши аналитики посчитали, что компания сможет на это потратить только 4.5 млрд. В итоге не все смогут в нем поучаствовать - и оставшиеся инвесторы пойдут в делистинг.
Поэтому не всё так хорошо, акция до сих пор не стоит 71р. По 70р я бы уже их шортил :)
2. У нас сейчас евро к доллару откатилось до значимой отметки 1.035х: я думаю, что сейчас евро к доллару будет обвал на 3-5%
И готовится обвал в S&P в зону 3,650. Помним про снижение EPS
3. По российскому рынку видно, что он не готов сдаться. Но силы заканчиваются. Уже большие акции не особо растут (к примеру, ЛУКОЙЛ 4,670Р при дивиденде суммарно почти 700-750Р впереди)
Например, по СБЕРу наш таргет 160Р, а он уже 140Р - так что, индекс не так уже недооценен, и аппетит инвесторам к покупкам на текущих уровнях будет ощутимо ниже
1. В Детском мире случился рост +20% - на том, что объявили buyback
То есть сказали, что будут выкупать акции по 71,5р. Но вот в чем подвох: наши аналитики посчитали, что компания сможет на это потратить только 4.5 млрд. В итоге не все смогут в нем поучаствовать - и оставшиеся инвесторы пойдут в делистинг.
Поэтому не всё так хорошо, акция до сих пор не стоит 71р. По 70р я бы уже их шортил :)
2. У нас сейчас евро к доллару откатилось до значимой отметки 1.035х: я думаю, что сейчас евро к доллару будет обвал на 3-5%
И готовится обвал в S&P в зону 3,650. Помним про снижение EPS
3. По российскому рынку видно, что он не готов сдаться. Но силы заканчиваются. Уже большие акции не особо растут (к примеру, ЛУКОЙЛ 4,670Р при дивиденде суммарно почти 700-750Р впереди)
Например, по СБЕРу наш таргет 160Р, а он уже 140Р - так что, индекс не так уже недооценен, и аппетит инвесторам к покупкам на текущих уровнях будет ощутимо ниже
Закрытая распродажа Invest Heroes
Мы не забыли про Black Friday! И уже готовы дать вам самую большую скидку, которой ещё никогда не было: -42% на нашу годовую подписку
И не только на неё…Скидки будут на все тарифы!
Распродажа закрытая и доступна только тем, кто перейдет по этой ссылке @IH_webinar_bot в бота и выполнит все условия участия.
Выполнив все действия, вы сможете заработать себе самую большую скидку на наши продукты: от -20% до -42%
Распродажа начнется в ночь с 23 на 24 ноября и продлится всего 3 дня - до 26 ноября!
И это ещё не всё: 23 ноября для всех участников закрытой распродажи мы проведем эфир со специальным гостем на тему: «Макроэкономика и рынки - чего ждать в 2023 году?»
После эфира начнется распродажа🚀
🥇И самое главное: каждый из вас сможет принять участие в розыгрыше от Invest Heroes, где у вас будет возможность выиграть диагностику, годовую подписку и ещё кучу призов от нас. Не упустите момент!
Итак, ещё раз по порядку:
•переходите в бота - @IH_webinar_bot
•выполняете все действия - зарабатываете себе скидки, нажав на кнопки «Пригласить друга» и «Участвовать в конкурсе» - за каждое действие вы получаете +5%, все скидки суммируются
•ждёте эфир 23 ноября и итоги конкурса
•…а далее оформляете подписку с максимальной выгодой ещё 3 дня!
Удачи!
Мы не забыли про Black Friday! И уже готовы дать вам самую большую скидку, которой ещё никогда не было: -42% на нашу годовую подписку
И не только на неё…Скидки будут на все тарифы!
Распродажа закрытая и доступна только тем, кто перейдет по этой ссылке @IH_webinar_bot в бота и выполнит все условия участия.
Выполнив все действия, вы сможете заработать себе самую большую скидку на наши продукты: от -20% до -42%
Распродажа начнется в ночь с 23 на 24 ноября и продлится всего 3 дня - до 26 ноября!
И это ещё не всё: 23 ноября для всех участников закрытой распродажи мы проведем эфир со специальным гостем на тему: «Макроэкономика и рынки - чего ждать в 2023 году?»
После эфира начнется распродажа🚀
🥇И самое главное: каждый из вас сможет принять участие в розыгрыше от Invest Heroes, где у вас будет возможность выиграть диагностику, годовую подписку и ещё кучу призов от нас. Не упустите момент!
Итак, ещё раз по порядку:
•переходите в бота - @IH_webinar_bot
•выполняете все действия - зарабатываете себе скидки, нажав на кнопки «Пригласить друга» и «Участвовать в конкурсе» - за каждое действие вы получаете +5%, все скидки суммируются
•ждёте эфир 23 ноября и итоги конкурса
•…а далее оформляете подписку с максимальной выгодой ещё 3 дня!
Удачи!
Forwarded from Sergei Pirogov
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
#daily
1. Вчера была история с осколками снарядов на территории Польши: рынок сначала упал на -6%, а потом откупился из них на 4%
Я бы хотел обратить внимание на другое:
- за последний месяц крупные игроки уже три раза распродавались, фиксировали прибыль. Это важный фактор. Кроме того, оценки многих компаний не предполагают большого потенциала
- Россия на условия переговоров Зеленского ответила ракетным ударом. Это тоже не за мир
2. Мы видим, что завершается ралли в золоте. Мы с подписчиками на этом отлично заработали.
Думаю, за этим последует откат (max 1800-1810 и вниз). В целом золото стало интересно и на большой просадке я снова им заинтересуюсь
3. Buyback не спас акции Детского мира🫠 они откатились до 60р, потому что не всем достанется buyback
Ждем, когда развернется рынок США, и пока разгрузятся наши тяжеловесы - как я уже отметил, сейчас я думаю они продают, пользуясь хорошим настроением физиков. По факту же деэскалации нет, оценки компаний близки к потенциалу / я держу нейтральную к рынку позицию
1. Вчера была история с осколками снарядов на территории Польши: рынок сначала упал на -6%, а потом откупился из них на 4%
Я бы хотел обратить внимание на другое:
- за последний месяц крупные игроки уже три раза распродавались, фиксировали прибыль. Это важный фактор. Кроме того, оценки многих компаний не предполагают большого потенциала
- Россия на условия переговоров Зеленского ответила ракетным ударом. Это тоже не за мир
2. Мы видим, что завершается ралли в золоте. Мы с подписчиками на этом отлично заработали.
Думаю, за этим последует откат (max 1800-1810 и вниз). В целом золото стало интересно и на большой просадке я снова им заинтересуюсь
3. Buyback не спас акции Детского мира🫠 они откатились до 60р, потому что не всем достанется buyback
Ждем, когда развернется рынок США, и пока разгрузятся наши тяжеловесы - как я уже отметил, сейчас я думаю они продают, пользуясь хорошим настроением физиков. По факту же деэскалации нет, оценки компаний близки к потенциалу / я держу нейтральную к рынку позицию
#мысли_управляющего
#хокку
В Москве выпал снег - я сразу вспомнил, что год кончается
Просто перечитайте этот пост годичной давности
https://www.tg-me.com/InvestHeroes/3264
В декабре мы снова командой соберемся для наших клиентов, чтобы дать ожидания на предстоящий год 🧮
#хокку
В Москве выпал снег - я сразу вспомнил, что год кончается
Просто перечитайте этот пост годичной давности
https://www.tg-me.com/InvestHeroes/3264
В декабре мы снова командой соберемся для наших клиентов, чтобы дать ожидания на предстоящий год 🧮
Telegram
Invest Heroes
#мысли_управляющего
#daily
НИ ОДИН ГОД НЕ ПОХОЖ НА ДРУГОЙ
Думаю, многие уже в этом убедились. Но для тех, кто на рынке впервые, это очень важное знание. Проиллюстрирую это на 2 простых примерах:
1) Есть те, кто заработал 6% или -4% и чувствует себя обманутым…
#daily
НИ ОДИН ГОД НЕ ПОХОЖ НА ДРУГОЙ
Думаю, многие уже в этом убедились. Но для тех, кто на рынке впервые, это очень важное знание. Проиллюстрирую это на 2 простых примерах:
1) Есть те, кто заработал 6% или -4% и чувствует себя обманутым…
#доллар
Почему курс рубля может начать ослабление с декабря
В октябре мы рассуждали о том, когда спрос на валюту, превысит её предложение. Напомним, что ответ на этот вопрос позволяет понять, когда можно ожидать разворота тренда в курсе и рост доллара. Сегодня мы хотим обновить данные.
5 декабря в силу вступают санкции на импорт сырой нефти РФ в ЕС, поставляемой морским путем. Сказать, пострадает ли от этого экспорт нефти в стоимостном выражении, пока трудно, т.к. в случае падения объемов, мы можем увидеть рост цены на черное золото, что выступит компенсационным механизмом.
• При этом предложение валюты в октябре сократилось до минимальных значений в 2022 году. По оценкам ЦБ, профицит торгового баланса за 10м22 составил $257 млрд (2x г/г), а профицит СТО — $215 млрд (2.3x г/г). Отдельно за октябрь — $19.4 и $17.7 млрд, соответственно.
• Это связано как со снижением объемов экспорта нефти и газа, так и с продолжающимся восстановлением импорта, которое можно отслеживать через налоговые поступления в бюджет.
• По данным Минфина, налоговые поступления от импорта в октябре -20.9% г/г vs -28.5% г/г в сентябре, несмотря на большие очереди в дальневосточных портах, которые образовались из-за мобилизации стивидоров.
• Приблизительные оценки погашений внешнего долга — $5.5 млрд в ноябре и $6.5 млрд в декабре. Отток капитала населением растет, и в сентябре составил рекордные $6.7 млрд.
❓ Какой вывод
Если экспорт в стоимостном выражении продолжит замедляться, импорт восстанавливаться, а вывод капитала населением продолжит расти, то мы можем увидеть ослабление курса до 65-70 руб./долл. к концу 2022 года.
Почему курс рубля может начать ослабление с декабря
В октябре мы рассуждали о том, когда спрос на валюту, превысит её предложение. Напомним, что ответ на этот вопрос позволяет понять, когда можно ожидать разворота тренда в курсе и рост доллара. Сегодня мы хотим обновить данные.
5 декабря в силу вступают санкции на импорт сырой нефти РФ в ЕС, поставляемой морским путем. Сказать, пострадает ли от этого экспорт нефти в стоимостном выражении, пока трудно, т.к. в случае падения объемов, мы можем увидеть рост цены на черное золото, что выступит компенсационным механизмом.
• При этом предложение валюты в октябре сократилось до минимальных значений в 2022 году. По оценкам ЦБ, профицит торгового баланса за 10м22 составил $257 млрд (2x г/г), а профицит СТО — $215 млрд (2.3x г/г). Отдельно за октябрь — $19.4 и $17.7 млрд, соответственно.
• Это связано как со снижением объемов экспорта нефти и газа, так и с продолжающимся восстановлением импорта, которое можно отслеживать через налоговые поступления в бюджет.
• По данным Минфина, налоговые поступления от импорта в октябре -20.9% г/г vs -28.5% г/г в сентябре, несмотря на большие очереди в дальневосточных портах, которые образовались из-за мобилизации стивидоров.
• Приблизительные оценки погашений внешнего долга — $5.5 млрд в ноябре и $6.5 млрд в декабре. Отток капитала населением растет, и в сентябре составил рекордные $6.7 млрд.
❓ Какой вывод
Если экспорт в стоимостном выражении продолжит замедляться, импорт восстанавливаться, а вывод капитала населением продолжит расти, то мы можем увидеть ослабление курса до 65-70 руб./долл. к концу 2022 года.
#daily
#мысли_управляющего
Сегодня день проходит рутинно, мы ждем реализации разворота в США и в РФ - своего рода момент истины. Хочется, чтобы все прошло по плану, но пока не перепрыгнул - гоп говорить рано.
3 вещи на сегодня:
1. #GMKN и #FCX поехали вниз за медью - об этом предупреждали вас
2. Золото сделав ралли берет передышку. Мы с коллегами распродали его накануне, все прошло по плану. Ждем уровни пониже для покупок на второй круг :)
3. Я продолжаю задаваться вопросом, не будет ли эмбарго полностью заменено на price cap? - об этом подробнее в LIVE. Если врубить ограничения, можем нефть выше $100 увидеть - России это поможет (рост цены скорее всего больше в % чем снижение объемов добычи), а США это новая инфляционная головная боль...
🎁 ПОДАРОК для вас: как вы знаете, мы проводим BLACK FRIDAY (чтобы участвовать, переходите в бота - @IH_webinar_bot), и уже сейчас идет розыгрыш призов от нашей команды. А все, кто напишут свою историю инвестирования в соцсетях помимо участия в розыгрыше получают +5% к скидке (ещё +5% если приглашаешь друга) на продукты IH.
Я решил начать с себя, и создал временный TG-канал, на котором описал как прошел мой год на российском рынке и какие были эмоции:) - можете перейти и прочитать по ссылке 👉
#мысли_управляющего
Сегодня день проходит рутинно, мы ждем реализации разворота в США и в РФ - своего рода момент истины. Хочется, чтобы все прошло по плану, но пока не перепрыгнул - гоп говорить рано.
3 вещи на сегодня:
1. #GMKN и #FCX поехали вниз за медью - об этом предупреждали вас
2. Золото сделав ралли берет передышку. Мы с коллегами распродали его накануне, все прошло по плану. Ждем уровни пониже для покупок на второй круг :)
3. Я продолжаю задаваться вопросом, не будет ли эмбарго полностью заменено на price cap? - об этом подробнее в LIVE. Если врубить ограничения, можем нефть выше $100 увидеть - России это поможет (рост цены скорее всего больше в % чем снижение объемов добычи), а США это новая инфляционная головная боль...
🎁 ПОДАРОК для вас: как вы знаете, мы проводим BLACK FRIDAY (чтобы участвовать, переходите в бота - @IH_webinar_bot), и уже сейчас идет розыгрыш призов от нашей команды. А все, кто напишут свою историю инвестирования в соцсетях помимо участия в розыгрыше получают +5% к скидке (ещё +5% если приглашаешь друга) на продукты IH.
Я решил начать с себя, и создал временный TG-канал, на котором описал как прошел мой год на российском рынке и какие были эмоции:) - можете перейти и прочитать по ссылке 👉
#banks
Кому достанутся активы зарубежных банков?
После начала СВО многие зарубежные компании начали закрывать свои подразделения в России. Банковская отрасль не отличилась, и различные европейские, американские и банки из других стран стали уходить. В этом посте мы разберем, кто ушел, какой объем кредитов они имели и кому достанется эта потенциальная доля.
Какие зарубежные банки ушли?
Зарубежные банки выполняли различные функции в российском поле деятельности, от инвестиционно-банковских услуг до классического бизнеса – кредитования. Мы сконцентрируемся на последнем. Мы также рассмотрим только часть зарубежных банков, входящих в топ-50 России.
Список 6-ти зарубежных банков из топ-50 в России состоит из: «Сити-банк», «ЮниКредит», «Райффайзен, «OTP Банк», «Росбанк», Хоум Кредит Банк.
Часть уже ушли или заявили об уходе из России. «Сити-банк» заявил, что уходит из России и уже начал продажу кредитов. «Росбанк» продан «Интерросу» Потанина, «Хоум Кредит» – группе инвесторов.
Остались «Райффайзен», «ЮниКредит» и OTP Банк. Но вероятность их ухода, по мнению экспертов, также высокая.
Какой объем кредитного портфеля у них был, кому он перейдет?
На 1 февраля совокупные активы 6 банков выше превышали 5.6 трлн руб., а кредиты физ. лицам - 1.4 трлн руб.
К примеру, Citi продает свой портфель розничных кредитов на 48 млрд руб. банку «Уралсиб» с определенным дисконтом. Такой выход западных инвесторов вероятен и для оставшихся банков. Юникредит уже начал закрывать российские подразделения.
Доля активов 6-ти крупнейших банков на 2021 г. составляла около 5% от совокупного объема активов банковского сектора. Часть из них уже перешла под управление отечественным владельцам – другая часть, вероятно, будет консолидирована у нынешних лидеров.
Какие российские банки выйдут победителями?
Из-за смены владельца доступ к дешевому иностранному фондированию будет прекращен, и для корпоративных клиентов этих бывших банков стоимость кредитов может подорожать на несколько процентных пунктов. Для физических лиц преимущества иностранных банков уже не будут играть роли, поэтому клиенты, вероятно, пойдут за более выгодными условиями с обширной экосистемой.
На этом фоне тренд на консолидацию сектора усилится. И нынешним крупнейшим банкам, хоть и не сразу, но достанутся бывшие иностранные активы. Мы считаем, что главными бенефициарами в этой ситуации будут Сбер и Тинькофф из публичных банков.
Кому достанутся активы зарубежных банков?
После начала СВО многие зарубежные компании начали закрывать свои подразделения в России. Банковская отрасль не отличилась, и различные европейские, американские и банки из других стран стали уходить. В этом посте мы разберем, кто ушел, какой объем кредитов они имели и кому достанется эта потенциальная доля.
Какие зарубежные банки ушли?
Зарубежные банки выполняли различные функции в российском поле деятельности, от инвестиционно-банковских услуг до классического бизнеса – кредитования. Мы сконцентрируемся на последнем. Мы также рассмотрим только часть зарубежных банков, входящих в топ-50 России.
Список 6-ти зарубежных банков из топ-50 в России состоит из: «Сити-банк», «ЮниКредит», «Райффайзен, «OTP Банк», «Росбанк», Хоум Кредит Банк.
Часть уже ушли или заявили об уходе из России. «Сити-банк» заявил, что уходит из России и уже начал продажу кредитов. «Росбанк» продан «Интерросу» Потанина, «Хоум Кредит» – группе инвесторов.
Остались «Райффайзен», «ЮниКредит» и OTP Банк. Но вероятность их ухода, по мнению экспертов, также высокая.
Какой объем кредитного портфеля у них был, кому он перейдет?
На 1 февраля совокупные активы 6 банков выше превышали 5.6 трлн руб., а кредиты физ. лицам - 1.4 трлн руб.
К примеру, Citi продает свой портфель розничных кредитов на 48 млрд руб. банку «Уралсиб» с определенным дисконтом. Такой выход западных инвесторов вероятен и для оставшихся банков. Юникредит уже начал закрывать российские подразделения.
Доля активов 6-ти крупнейших банков на 2021 г. составляла около 5% от совокупного объема активов банковского сектора. Часть из них уже перешла под управление отечественным владельцам – другая часть, вероятно, будет консолидирована у нынешних лидеров.
Какие российские банки выйдут победителями?
Из-за смены владельца доступ к дешевому иностранному фондированию будет прекращен, и для корпоративных клиентов этих бывших банков стоимость кредитов может подорожать на несколько процентных пунктов. Для физических лиц преимущества иностранных банков уже не будут играть роли, поэтому клиенты, вероятно, пойдут за более выгодными условиями с обширной экосистемой.
На этом фоне тренд на консолидацию сектора усилится. И нынешним крупнейшим банкам, хоть и не сразу, но достанутся бывшие иностранные активы. Мы считаем, что главными бенефициарами в этой ситуации будут Сбер и Тинькофф из публичных банков.
Как приобрести подписку по самой выгодной цене?
Самые большие скидки этого года на наши продукты уже совсем скоро будут доступны - распродажа начнется в ночь с 23 на 24 ноября и продлится всего 3 дня - до 26 ноября!
Скидки будут доступны только тем, кто перейдет по этой ссылке @IH_webinar_bot в бота и выполнит все условия участия.
Также для участников закрытой распродажи мы проведем эфир со специальным гостем на тему: «Макроэкономика и рынки - чего ждать в 2023 году?»
🥇И самое главное: каждый из вас сможет принять участие в розыгрыше от Invest Heroes, где у вас будет возможность выиграть диагностику, годовую подписку и ещё кучу призов.
Не упустите момент!
Переходите в бота и участвуйте - @IH_webinar_bot
Самые большие скидки этого года на наши продукты уже совсем скоро будут доступны - распродажа начнется в ночь с 23 на 24 ноября и продлится всего 3 дня - до 26 ноября!
Скидки будут доступны только тем, кто перейдет по этой ссылке @IH_webinar_bot в бота и выполнит все условия участия.
Также для участников закрытой распродажи мы проведем эфир со специальным гостем на тему: «Макроэкономика и рынки - чего ждать в 2023 году?»
🥇И самое главное: каждый из вас сможет принять участие в розыгрыше от Invest Heroes, где у вас будет возможность выиграть диагностику, годовую подписку и ещё кучу призов.
Не упустите момент!
Переходите в бота и участвуйте - @IH_webinar_bot
Forwarded from Sergei Pirogov
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Темы на сегодня в #daily
1. В Китае стремительно растет количество заболеваний коронавирусом. И идея ралли на том, что в Китае будет снят локадаун, встает под вопросом. Что негативно для многих промышленных металлов, нефти и т.д.
Нефть упала на 7$
2. Мы видим, что из-за того, что металлы временно раллировали на слабом долларе - у нас сильно выросли акции цветных металлургов: Freeport-McMoran или Норникель. Я думаю, что прямо сейчас у Норникеля есть даунсайд 10-15%, чтобы падать с текущих вершин.
3. Мы видим, что близится нефтяное эмбарго: даже если оно будет мягким, то российские нефтяники все равно потеряют в доходах. И у нас снизятся доходы по экспорту. Где-то с января-февраля открывается окно для обесценения рубля.
Напоминаем вам про Black Friday, в рамках которого мы проведем эфир 23 ноября с Александром Исаковым - главным макроэкономист ВТБ по России и СНГ / сейчас экономист Bloomberg по РФ и Восточной Европе
А после запустим самую масштабную распродажу этого года! Успейте принять участие🚀
1. В Китае стремительно растет количество заболеваний коронавирусом. И идея ралли на том, что в Китае будет снят локадаун, встает под вопросом. Что негативно для многих промышленных металлов, нефти и т.д.
Нефть упала на 7$
2. Мы видим, что из-за того, что металлы временно раллировали на слабом долларе - у нас сильно выросли акции цветных металлургов: Freeport-McMoran или Норникель. Я думаю, что прямо сейчас у Норникеля есть даунсайд 10-15%, чтобы падать с текущих вершин.
3. Мы видим, что близится нефтяное эмбарго: даже если оно будет мягким, то российские нефтяники все равно потеряют в доходах. И у нас снизятся доходы по экспорту. Где-то с января-февраля открывается окно для обесценения рубля.
Напоминаем вам про Black Friday, в рамках которого мы проведем эфир 23 ноября с Александром Исаковым - главным макроэкономист ВТБ по России и СНГ / сейчас экономист Bloomberg по РФ и Восточной Европе
А после запустим самую масштабную распродажу этого года! Успейте принять участие🚀
#нефть
Насколько может снизиться добыча после эмбарго и потолка цен
Примерно через две недели вступят в силу эмбарго ЕС и «потолок цен» на российскую нефть. При этом добыча России сохраняется на том же уровне, что летом и осенью этого года (10.9 млн барр./сутки в октябре). В посте разберем, насколько может снизиться добыча нефти в России после вступления в силу санкций.
- Экспорт нефти и нефтепродуктов в ЕС в этом году уже снизился на 1.3 мбс с марта. Но Россия все еще экспортирует в ЕС около 2.5 мбс нефти и нефтепродуктов.
По данным МЭА, с марта Россия снизила экспорт нефти в ЕС на 1 мбс (на октябрь), нефтепродуктов – на 0.3 мбс. В октябре ЕС импортировал 1.5 мбс российской нефти. Из них около 1 мбс – по морю, остальное – по трубопроводу. При этом на страны ЕС, которые получили отсрочку от эмбарго на российскую трубопроводную нефть, приходится около 0.3 мбс нефти. В октябре Россия экспортировала в ЕС также около 1 мбс нефтепродуктов.
- Добыча нефти в России к февралю 2023 г. может снизиться на 2.4 мбс до 8.5 мбс.
После вступления в силу эмбарго и «потолка цен» на нефть 5 декабря экспорт нефти может снизиться на 1.4 мбс с текущих уровней (с учетом отсрочки для некоторых стран). А после эмбарго и «потолка цен» на нефтепродукты с 5 февраля экспорт нефтепродуктов снизится примерно на 1 мбс с текущих уровней. То есть всего экспорт и добыча снизятся на 2.4 мбс от текущего уровня – до 8.5 мбс. Это на 2.8 мбс ниже уровня до СВО (11.3 мбс).
При этом мы учитываем предпосылку, что объем экспорта в Азию сохранится на текущем уровне за счет использования российского танкерного флота и «теневого флота». Об этом мы писали в этом посте. Российские компании, возможно, могут перенаправить дополнительные объемы нефти в Азию после 5 декабря, но перенаправить нефтепродукты сложнее по техническим причинам.
МЭА ожидает, что к концу 1 кв. 2023 г. добыча в России будет на 2 мбс ниже уровня до СВО (это 9.3 мбс, выше нашей оценки на 0.8 мбс). Вероятно, агентство учитывает, что Россия может перенаправить в Азию дополнительные объемы нефти после эмбарго и «потолка цен».
Таким образом, в декабре снижение добычи, вероятно, будет в пределах 1.4 мбс с текущего уровня. При этом, если компании перенаправят дополнительные объемы нефти в Азию, снижение добычи будет меньше 1.4 мбс. Но в феврале 2023 г. из-за санкций на нефтепродукты добычу придется снизить еще примерно на 1 мбс. Причем перенаправить существенную часть нефтепродуктов не получится по техническим причинам. Поэтому в феврале добыча может снизиться уже на 2.4 мбс с текущего уровня (10.9 мбс). При этом, МЭА ожидает, что добыча снизится на 1.6 мбс с текущего уровня только к концу 1 кв. 2023 г., вероятно, за счет роста экспорта в Азию.
Наталья Шангина
Senior Analyst
@Natalya_shg
Насколько может снизиться добыча после эмбарго и потолка цен
Примерно через две недели вступят в силу эмбарго ЕС и «потолок цен» на российскую нефть. При этом добыча России сохраняется на том же уровне, что летом и осенью этого года (10.9 млн барр./сутки в октябре). В посте разберем, насколько может снизиться добыча нефти в России после вступления в силу санкций.
- Экспорт нефти и нефтепродуктов в ЕС в этом году уже снизился на 1.3 мбс с марта. Но Россия все еще экспортирует в ЕС около 2.5 мбс нефти и нефтепродуктов.
По данным МЭА, с марта Россия снизила экспорт нефти в ЕС на 1 мбс (на октябрь), нефтепродуктов – на 0.3 мбс. В октябре ЕС импортировал 1.5 мбс российской нефти. Из них около 1 мбс – по морю, остальное – по трубопроводу. При этом на страны ЕС, которые получили отсрочку от эмбарго на российскую трубопроводную нефть, приходится около 0.3 мбс нефти. В октябре Россия экспортировала в ЕС также около 1 мбс нефтепродуктов.
- Добыча нефти в России к февралю 2023 г. может снизиться на 2.4 мбс до 8.5 мбс.
После вступления в силу эмбарго и «потолка цен» на нефть 5 декабря экспорт нефти может снизиться на 1.4 мбс с текущих уровней (с учетом отсрочки для некоторых стран). А после эмбарго и «потолка цен» на нефтепродукты с 5 февраля экспорт нефтепродуктов снизится примерно на 1 мбс с текущих уровней. То есть всего экспорт и добыча снизятся на 2.4 мбс от текущего уровня – до 8.5 мбс. Это на 2.8 мбс ниже уровня до СВО (11.3 мбс).
При этом мы учитываем предпосылку, что объем экспорта в Азию сохранится на текущем уровне за счет использования российского танкерного флота и «теневого флота». Об этом мы писали в этом посте. Российские компании, возможно, могут перенаправить дополнительные объемы нефти в Азию после 5 декабря, но перенаправить нефтепродукты сложнее по техническим причинам.
МЭА ожидает, что к концу 1 кв. 2023 г. добыча в России будет на 2 мбс ниже уровня до СВО (это 9.3 мбс, выше нашей оценки на 0.8 мбс). Вероятно, агентство учитывает, что Россия может перенаправить в Азию дополнительные объемы нефти после эмбарго и «потолка цен».
Таким образом, в декабре снижение добычи, вероятно, будет в пределах 1.4 мбс с текущего уровня. При этом, если компании перенаправят дополнительные объемы нефти в Азию, снижение добычи будет меньше 1.4 мбс. Но в феврале 2023 г. из-за санкций на нефтепродукты добычу придется снизить еще примерно на 1 мбс. Причем перенаправить существенную часть нефтепродуктов не получится по техническим причинам. Поэтому в феврале добыча может снизиться уже на 2.4 мбс с текущего уровня (10.9 мбс). При этом, МЭА ожидает, что добыча снизится на 1.6 мбс с текущего уровня только к концу 1 кв. 2023 г., вероятно, за счет роста экспорта в Азию.
Наталья Шангина
Senior Analyst
@Natalya_shg
#weekly #strategies
Наши портфели
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:
> Indiana Jones: -2.10%
> Henry Ford: 1.23%
> Iron Arny: 0.28%
> Фонд АриКапитал IH: -0.27%
> Индекс Мосбиржи: -0.50%
> Индекс S&P500: -0.69%
Портфель IJ:
Прошедшая неделя была минусовой - акции снизились, шорты это компенсировали... Кроме того, нам принес убыток 1% шорт евро против доллара. В целом стратегия ставит сейчас на то, что на рынке разовьется коррекция, и, похоже, нам ждать ещё 1-2 недели. Может, индекс Мосбиржи снова сходит на 4-5% вверх. При этом начали радовать облигации (около 25% капитала сейчас): замещающие выпуски начали расти в цене, дав пока почти 1 фигуру за неделю.
IJ - это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.
Портфель Henry Ford:
За неделю наш портфель продержался в спокойном состоянии. Мы планомерно набирали шорт позиции и закрывали лонги в тех секторе. Видим возможность заработать краткосрочно и на валютном рынке, и на долговом рынке.
Портфель Iron Arny:
Неделя для рынка облигаций была позитивной.
В среду Минфин разместил рекордный объем, продав в рынок ОФЗ 29022 на 750 млрд руб.
После этого в классических ОФЗ были покупки, т.к. рынок убедился в своих ожиданиях, что Минфин будет основной объем размещать во флоатерах.
Фонд АриКапитал IH:
В фонде сокращали позиции в акциях и наращивали шорт через индекс РТС и фьючерс на акции НорНикель.
Итого чистая позиция в акциях 8%, ждём коррекции рынка.
Покупали замещающие облигации Совкомфлот 2028 с доходностью 8.3%
Оформить заявку на приобретение паев нашего фонда можно по следующей ссылке
Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 10-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪
Наши портфели
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:
> Indiana Jones: -2.10%
> Henry Ford: 1.23%
> Iron Arny: 0.28%
> Фонд АриКапитал IH: -0.27%
> Индекс Мосбиржи: -0.50%
> Индекс S&P500: -0.69%
Портфель IJ:
Прошедшая неделя была минусовой - акции снизились, шорты это компенсировали... Кроме того, нам принес убыток 1% шорт евро против доллара. В целом стратегия ставит сейчас на то, что на рынке разовьется коррекция, и, похоже, нам ждать ещё 1-2 недели. Может, индекс Мосбиржи снова сходит на 4-5% вверх. При этом начали радовать облигации (около 25% капитала сейчас): замещающие выпуски начали расти в цене, дав пока почти 1 фигуру за неделю.
IJ - это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.
Портфель Henry Ford:
За неделю наш портфель продержался в спокойном состоянии. Мы планомерно набирали шорт позиции и закрывали лонги в тех секторе. Видим возможность заработать краткосрочно и на валютном рынке, и на долговом рынке.
Портфель Iron Arny:
Неделя для рынка облигаций была позитивной.
В среду Минфин разместил рекордный объем, продав в рынок ОФЗ 29022 на 750 млрд руб.
После этого в классических ОФЗ были покупки, т.к. рынок убедился в своих ожиданиях, что Минфин будет основной объем размещать во флоатерах.
Фонд АриКапитал IH:
В фонде сокращали позиции в акциях и наращивали шорт через индекс РТС и фьючерс на акции НорНикель.
Итого чистая позиция в акциях 8%, ждём коррекции рынка.
Покупали замещающие облигации Совкомфлот 2028 с доходностью 8.3%
Оформить заявку на приобретение паев нашего фонда можно по следующей ссылке
Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 10-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪
