👍 #СТЫДНАЯСРЕДА!

Всем привет! Вот уже почти три года в моём Instagram каждую среду специальная рубрика #СтыднаяСреда! В этой рубрике ваш покорный слуга независимый финансовый аналитик и создатель @FINANCEkaz и THE TENGE Андрей Чеботарёв отвечает на вопросы читателей по экономике и финансам, даже самые стыдные! Сейчас там уже висит сторис с формой для вопросов! Гоу, я создал!

👉 Задавайте свои вопросы в сторис — https://www.instagram.com/financekaz

👉 Задавайте свои вопросы в комментариях прямо в этом посте!

@FINANCEkaz

👉 Закончили день… ну так себе закончили. 521,5 тенге за один доллар на фоне обычных объёмов торгов. И волшебные 5 тенге за один российский рубль ровно. Как-то так!

#КурсТенге @FINANCEkaz

👉 Вот так отвлечешься чуть-чуть в вечер среды, а тут и тенге ослаб, снова, и всея финтех Казахстана падал, оказывается, но отставить панику! Каспи уже в строю! В банке отреагировали на комментарии в социальных сетях, отметив, что технические неполадки носили временный характер и уже устранены.

— Возникли кратковременные технические неполадки, из-за которых некоторым пользователям были недоступны наши сервисы. Сейчас работа восстановлена. Приносим извинения нашим любимым клиентам за доставленные неудобства, — сообщили представители Kaspi.

Кто в курсе, были какие-то бонусы за сбой?

@FINANCEkaz

[12 декабря, четверг, 1 023 день войны] #УтреннийШорт — коротко о главном

Газ. Власти Молдовы призвали парламент ввести в стране чрезвычайное положение на 60 суток из-за возможной остановки транзита газа по трубопроводу из России. Передачу указа одобрили на заседании молдавского кабмина, которое транслировалось на сайте.

Сбои. Пользователи пожаловались на сбой в работе WhatsApp, Instagram и Facebook. Сервисы по регистрации сбоев фиксируют жалобы как на территории России, так и в других странах, в том числе в США, Польше, Казахстане, Беларуси. В Казахстане также был сбой в работе Kaspi.

Санкции. Послы ЕС согласовали 15-й пакет санкций против России, сообщила председательствующая в ЕС Венгрия. Новые ограничения затронут в том числе российский теневой флот, заявила глава ЕК фон дер Ляйен. Официально новый пакет санкций могут принять 16 декабря, пишет Reuters. По информации Bloomberg, под санкции могут попасть более 45 российских нефтяных танкеров, 50 человек и 30 компаний, в том числе из Китая, Ирана и ОАЭ.

Крипта. Акционеры Microsoft отклонили идею инвестиций в биткоин. Соучредитель MicroStrategy Майкл Сэйлор убеждал их, что капитализация криптовалюты взлетит до $200 трлн в течение 20 лет, а ее годовой рост опережает акции Microsoft в десять раз, однако инициативу поддержала лишь малая часть акционеров. Ранее совет директоров отмечал, что криптовалюта — волатильный инструмент, а компания стремится к стабильным и предсказуемым инвестициям.

ВОЙНА

Орбан заявил, что Зеленский отверг предложение Венгрии установить на Рождество прекращение огня и обмен военнопленными с Россией. По словам венгерского премьер-министра, в конце председательства в ЕС Венгрия приложила дополнительные усилия для достижения мира и сделала соответствующее предложение.

Киев согласен, что приглашение в НАТО и гарантии могут распространяться лишь на подконтрольные Украине территории, заявил Зеленский. При этом украинский президент отметил, что формально Украина должна быть приглашена в альянс в границах 1991 года. Он также заявил, что Украина не желает вовлекать военнослужащих других стран в конфликт.

Зеленский на встрече с Трампом в Париже заявил, что урегулирование конфликта путем переговоров возможно только при получении Киевом гарантий безопасности, пишет Reuters со ссылкой на источники. Трамп несколько раз говорил, что хочет немедленного прекращения огня и начала переговоров, подробности какого-либо пути мирного урегулирования лидеры не обсуждали, утверждают собеседники агентства

НОВОСТИ ОДНОЙ СТРОКОЙ

Вся Абхазия осталась без электричества после остановки Ингурской ГЭС.

Илон Маск стал первым человеком с состоянием $400 млрд.

Биткоин восстановил шестизначную отметку, так как данные по инфляции подтверждают вероятность снижения ставки ФРС в декабре.

Азиатские рынки торгуются выше после того, как Nasdaq достиг рекордного максимума на фоне умеренных данных по инфляции; уровень безработицы в Австралии снижается.

Индекс NASDAQ впервые превысил отметку 20 000 пунктов.

В Австралии учёные потеряли 323 флакона со смертельными вирусами.

Администрация Джо Байдена изучает возможность введения более жестких санкций против российской нефтяной торговли.

ЕАЭС и ОАЭ завершили переговоры о заключении соглашения о партнерстве.

Morgan Stanley об индикаторе Баффетта: Американские компании теперь получают большую часть выручки из-за пределов США, что не включается в ВВП. То есть, числитель и знаменатель отражают разные рынки. ВВП может быть занижен ввиду сложности исчисления вклада цифровых товаров и услуг.

Rzecpospolita: Макрон прибудет в Варшаву в четверг, чтобы обсудить вопрос отправки польских миротворцев на Украину.

@FINANCEkaz

👉 Чуда не случилось. Ставка не помогла ни в краткосрочен. Ни в долгосроке. Тенге продолжает слабеть — 523,7 за один доллар прямо сейчас и 4,95 за один российский рубль, что указывает на то, что ослабление к доллару, скорее всего продолжится, учитывая любовь к 5 тенге за один рубль.

#КурсТенге @FINANCEkaz

👉 ПЕРЕНЕДОСОКРАТИЛИ!

ДА: ОПЕК сообщила о росте добычи нефти в Казахстане.

НО: Наша страна вновь превысила цели по сокращению добычи.

На 15,6% увеличилась нефтедобыча в Казахстане в ноябре по сравнению с октябрём. По данным ОПЕК, добыча в РК составила в среднем 1,498 млн баррелей в день, что на 202 тыс. б/д больше, чем месяцем ранее. Это всё ещё выше официального целевого показателя в 1,468 млн б/д, установленного в рамках соглашения ОПЕК+. При этом из-за ранее уже имевших место нарушений обязательств Казахстан принял компенсационный план, по которому должен был сократить добычу в ноябре дополнительно на 40 тыс. б/д. Таким образом, общее превышение достигает 70 тыс. б/д.

Всё это прекрасно, но в следующем году весь Казахстан с нетерпением ждёт запуск долгожданного расширения ТШО. Если позволить качать на полную мощность, расширение нефтяного месторождения Тенгиз, которое разрабатывалось почти десятилетие, может производить около 260 000 баррелей в день с середины 2025 года. Расширение, наряду с более сильным, чем ожидалось, производством на существующих объектах на месторождении, позволит Казахстану поднять добычу нефти, включая форму лёгкой нефти, называемой конденсатом, до рекордного показателя более 2 млн баррелей в день в следующем году. Если мы будем придерживаться своих ограничений на добычу ОПЕК+, мы не сможем добывать дополнительную нефть, несмотря на крупные инвестиции, — или нам придется сократить добычу в других местах, чтобы компенсировать рост Тенгиза.

Подобные конфронтации вызвали значительную борьбу внутри группы. Например, в 2021 году ОАЭ заблокировали сделку ОПЕК+ на несколько дней после того, как столкнулись с Саудовской Аравией из-за квот. Хотя Эр-Рияд выиграл битву в то время, в конечном итоге он проиграл войну, что позволило Абу-Даби добиться значительных уступок по квотам в течение следующих месяцев. А когда картель попытался сократить квоту Анголы в 2023 году, страна дала отпор и, в конечном итоге, вышла из группы. Существует риск, что Казахстан последует её примеру.

@FINANCEkaz

💚 FREEDOM — ПОВЫШЕНИЕ РЕЙТИНГОВ

Международное агентство S&P Global Ratings повысило долгосрочные кредитные рейтинги АО «Фридом Финанс», Freedom Finance Global PLC, Freedom Finance Europe Ltd и АО «Фридом Банк Казахстан» с «В» до «В+» и подтвердило их краткосрочные кредитные рейтинги на уровне «В». По национальной шкале рейтинги АО «Фридом Финанс» и АО «Фридом Банк Казахстан» повышены с «kzBBB-» до «kzBBB». Рейтинг Freedom Holding Corp. подтвержден на уровне «В-».

— Мы ожидаем, что запланированные умеренные темпы роста баланса в сочетании с сильными показателями прибыли, диверсифицированными по источникам и географически, поддержат сильные показатели капитализации компаний Freedom. Группа постепенно выстраивает свою общую систему управления рисками и комплаенса в отношении большой группы с большим числом дочерних компаний, работающих в разных юрисдикциях, — говорится в отчете. — «Стабильные» прогнозы по рейтингу Freedom Holding Corp. и ее основных операционных дочерних компаний отражают ожидания S&P в отношении стабильности бизнес-портфеля и финансовых показателей в ближайшие 12 месяцев на фоне снижения экономических и отраслевых рисков в Казахстане и усиления надзора со стороны регулирующих органов. Кроме того, учтены принимаемые группой меры по усилению системы управления рисками и комплаенса, а также планируемые умеренные темпы роста, что должно поддержать капитализацию.

#FRHC @FINANCEkaz

👉 НОВЫЙ ЗАКОН О БАНКАХ

Вчера благодаря приглашению Ассоциации финансистов Казахстана и Агентства по регулированию и развитию финансового рынка ваш покорный слуга был приглашен на первое обсуждение будущего нового закона о банках.

В законе планируются достаточно серьезные изменения, в частности — усовершенствование банковского регулирование и упразднение излишних норм, которые присутствуют в законе, принятом еще тридцать лет назад. Создание условий для внедрения финте и инноваций в финансовых услугах. Отдельные споры вызвало желание разделения банковской лицензии на универсальную и базовую, за счёт которой планируется увеличить финансирование малого и среднего бизнеса. Будут внедрены механизмы поведенческого надзора, а также упрощен процесс оказания исламских финансовых услуг универсальными банками. Отдельно будет прописан новый механизм спасения неплатежеспособных банков.

— Будет создан специальный департамент урегулирования проблемных банков, — заявила во время встречи глава АРРФР Мадина Абылкасымова. — Он будет независим от департамента банков. Также мы уже создали отдельное структурное подразделение по поведенческому анализу, управление надзорных технологий. У нас его не было совсем. Только какие-то зачатки.

Выражаю огромную благодарность регулятору и ассоциации за приглашение и возможность высказать свое мнение. Чуть позже опубликую предложенные новеллы и некоторые мнения по ним.

@FINANCEkaz

👉 Закончили день на 522,85 тенге за один доллар и 5,04 тенге за один российский рубль. Объёмы обычные.

#КурсТенге @FINANCEkaz

[13 декабря, пятница, 1 024 день войны] #УтреннийШорт — коротко о главном

Бу-у-у-у! Пятница 13-ое!

Ставка. Европейский центральный банк понизил ключевые ставки в третий раз подряд — снова на 25 б.п., что совпало с ожиданием большинства аналитиков. Базовая ставка теперь составляет 3,15%, депозитная — 3%, а маржинальная кредитная — 3,4%. Bloomberg пишет, что принятое решение является сигналом к ​​дальнейшему снижению ставок в следующем году.

Трамп. Журнал Time назвал Дональда Трампа человеком 2024 года. Политическое возрождение Трампа не имеет прецедентов в американской истории, отметило издание.

ESG. Суд в США запретил Nasdaq требовать от компаний расового и гендерного разнообразия. Биржа после антирасистских протестов 2020 года обязывала компании иметь в советах директоров женщин и представителей меньшинств или объяснять их отсутствие. Американская корпоративная среда сворачивает свои инициативы в области инклюзивности на фоне победы Дональда Трампа на выборах в США, отмечает FT.

Бюджет обороны. Европейские страны, входящие в НАТО, обсуждают увеличение целевого показателя по расходам на оборону до 3% ВВП, об этом решении может быть объявлено на саммите альянса в следующем июне, пишет Financial Times со ссылкой на источники. Сейчас целевой показатель составляет 2% ВВП, семь европейских стран-членов НАТО, включая Италию и Испанию, еще его не выполнили.

IPO. Фармацевтическая группа Stada может провести IPO на сумму около €1,5 млрд, пишет Bloomberg со ссылкой на источники. В этом случае оно станет самым крупным первичным размещением в Германии с сентября 2022 года, когда на биржу вышел Porsche, отмечает агентство. Ожидается, что IPO Stada состоится в начале 2025 года, но его окончательные сроки еще могут измениться.

Южная Корея. Президент Южной Кореи Юн Сок Ёль отказался добровольно уйти в отставку и пообещал «бороться до конца». 3 декабря он ввел в стране военное положение, но 5,5 часа спустя отменил его. Оппозиция инициировала рассмотрение вопроса об импичменте. Новое голосование по нему состоится 14 декабря.

Цукерберг. Компания Meta направила $1 млн в инаугурационный фонд Трампа, это было сделано уже после завершения избирательной кампании, пишет The Wall Street Journal. Кроме того, глава Meta Марк Цукерберг приезжал на ужин в поместье к избранному президенту, встречался с представителями его команды, а также подарил Трампу умные очки Ray-Ban.

США-Китай. Трамп пригласил Си Цзиньпина на свою инаугурацию 20 января, сообщает CBS News со ссылкой на источники. По их словам, избранный президент США пригласил Си в начале ноября, вскоре после выборов. Принял ли председатель КНР приглашение, неясно. С 1874 года на церемонии инаугурации в США ни разу не присутствовал иностранный лидер.

НОВОСТИ ОДНОЙ СТРОКОЙ

Порядка 40% предприятий в ФРГ планируют сократить рабочие места в 2025 году, следует из опроса, проведенного Институтом экономики Германии.

Член Палаты представителей штата Техас республиканец Джованни Каприльоне официально подал законопроект о создании стратегического резерва биткоинов для штата.

Россия приближается к соглашению с новыми властями Сирии о сохранении своих военных баз на территории страны, узнал Bloomberg.

Израиль готовится к ударам по ядерным объектам Ирана после выведения из строя ПВО Сирии.

Deutsche Bank о мировом автопроме в 2025: Тарифное регулирование Трампа и его протекционистская политика вызовут рост цен на американские, французские и немецкие автомобили, что на руку Китаю.

Если Китай агрессивно вмешается в курс юаня, это «повысит риск каскада тарифов».

Bloomberg: «инфляционная боль» вынудит Банк России повысить ставку до 23–24% на следующей неделе.

Китай заявляет, что открыт для общения с администрацией Трампа по вопросам экономики и торговли.

@FINANCEkaz

👉 $1,5 МЛРД ЗАПЛАТИЛИ БАНКИ НАЛОГАМИ

Помните недавно публиковали сколько заплатили налогов частные компании Казахстана? Коллеги из лучшего в мире казахстанского Forbes не учитывали банки в своём рейтинге, а вот Ranking.kz исправил это и посчитал, сколько же оплатили в бюджет те, кого так принято ругать.

— Согласно проведённому анализу, среди всех банков самым крупным налогоплательщиком в прошлом году стал финтех Kaspi — по итогам 2023-го сумма налоговых отчислений группы перевалила за 230 млрд тенге, Kaspi включает в себя 11 дочерних организаций, осуществляющих деятельность на территории Казахстана, зарубежные «дочки» не учитывались, — пишут коллеги. — Налоги, уплаченные Kaspi и Halyk, суммарно составили 450 млрд тенге, или 64% всех налогов, уплаченных 12 крупнейшими банками страны. В целом активность банков и их роль в экономике страны планомерно растёт. Так, по состоянию на 1 октября 2024 года сумма активов банков второго уровня увеличилась на 21,4% за год, до 58,1 трлн тенге. За пятилетний же период активы выросли сразу более чем в 2,2 раза.

У нас принято ругать ужасные банки, которые привлекая деньги граждан не хотят их раздавать по низким ставкам и прощать всем подряд кредиты, которые берутся в трезвом уме и здравом рассудке. Сейчас, кстати, некоторые депутаты предлагают повысить налог на прибыль для банков не только до уровня казино, но и выше до 30% и даже до 50%. Забывая учесть, что текущие прибыли обеспечены тем же самым государством — в виде высокой ставки и повышением расходов правительства. С сокращением ставки доходы будут падать. А повышенный налог перейдёт... в процентную ставку по кредитам. Магии не бывает. Банки не рисуют деньги.

@FINANCEkaz

👉 Пока стабильны — 521,25 тенге за один доллар с утра и 5,05 тенге за один российский рубль.

#КурсТенге @FINANCEkaz

😡 НЕТ СТИГМАТИЗАЦИИ ЭКОНОМИКИ КАЗАХСТАНА!

Вчера коллеги из @Desht_ITG подняли важную тему стигматизации отдельных отраслей казахстанской экономики, базирующейся не на фактах, а на мифах, домыслах и субъективном восприятии. С радостью поддерживаю коллег в совместной борьбе со всепожирающей «мифологизацией» принятия решений, в особенности в таких относительно новых для нас сферах, как e-commerce.

Я ранее неоднократно писал и о жесткости банковского андеррайтинга, и о закредитованности, которая на проверку оказывается только на словах. Эту «войну правок» непросто выиграть, но мы попытаемся. Луддитом, который против всего нового и за отмену онлайна, как класса — быть легко. Куда сложнее честно обратить внимание на преимущества и удобства, которые дают цифровизация и автоматизация. Сесть разобраться, какие риски действительно несут технологии, как их использовать, чтобы минимизировать риски — куда сложнее. Призываю всех, кто имеет отношения к регуляции и принятию решений не лениться и обучаться, разбираться в технологиях. Запретостаном всегда можно стать, но в тридцатку богатых так не войти.

@FINANCEkaz

👉 Размеры экономик большой семерки, G7. Группа, созданная в разгар энергетического кризиса 1970-х годов для координации экономической политики на глобальном уровне, поскольку в то время они были одними из крупнейших (некоммунистических) экономик. За прошедшие десятилетия появились другие растущие экономики, которые захватили целые секторы и изменили геополитику. А внутри самой «Большой семерки» баланс сил немного изменился.

@FINANCEkaz

👉 Уходим на длинные выходные с курсом 524,05 тенге за один доллар и 5,08 за один российский рубль. Объём торгов даже меньше обычного, но мы немного слабеем и остаёмся достаточно волатильными внутри дня. Сегодня курс ходил от 520,4 до 525 ровно.

#КурсТенге @FINANCEkaz

👉 INTEL. РАЗБОР

Запускаем новую рубрику в которой будем публиковать обзоры некоторых инструменты для того, чтобы понять — хорошая или плохая это инвестиционная идея. Первый выпуск готовила моя супруга Айгерим, за что ей огромное спасибо, в рамках своего обучения активному трейдингу. На приборной панели — гигант Intel.

Акции Intel входят в состав индексов NDX и S&P 500, а рыночная капитализация компании составляет $86,78 млрд. Это относит компанию к категории mid-cap, охватывающей компании с капитализацией от $10 до $200 млрд.

Вместо реинвестирования средств в развитие бизнеса, Intel значительную часть ресурсов тратила на выкуп акций. Компания потратила более $10 млрд на байбек, что на время создало эффект роста стоимости акций. Руководство компании, включая CEO, также активно покупало акции. У компании были несколько долгосрочных проектов с окупаемостью в течение 5 лет. Однако из-за шока поставок, пандемии COVID-19 и растущей конкуренции эти проекты стали нерентабельными.

Во втором квартале 2024 года компания показала чистый убыток в размере $1,61 млрд и снижение прогноза выручки на 1%, с $12,94 до 12,8 мрлд в этом году. Основной причиной убытков Intel стал ускоренный вывод на рынок процессоров Core Ultra и Lunar Lake, которые должны конкурировать с AMD, а также доработка продуктов для работы с нейросетями, такими как Copilot+PC, с учетом энергоэффективности. Компания делает ставку на сегмент AI PC, ожидая, что к 2026 году он займет до половины рынка персональных компьютеров. Для этого Intel ускоряет внедрение техпроцессов Intel 4 и Intel 3, что также увеличило расходы и привело к финансовым потерям.

Прибыль на акцию по отношению к прошлому году (EPS this Y) ушла в минус -112.22%, но тем не менее прибыль на акцию в следующем году (EPS next Y) ожидается на уровне 859.32%, ссылаясь на высокий спрос на чипы и ненасыщенность рынка, что выглядит достаточно амбициозно. Компания сократила 15% штата, анализ организационной структуры и её оптимизация продолжаются дальше.

ROA (Return on Assets) (-8.35%), это говорит о том, что компания генерирует отрицательную прибыль на свои активы. Это во многом связано с высокой конкуренцией со стороны производителей чипов, таких как AMD (2.66%) и Nvidia (84%). Это также может быть сигналом, что компания вскоре может столкнуться с серьезными проблемами с увеличением прибыли.

ROE (Return on Equity) = -15,85% показывает, что компания теряет каждый капитал, вложенный акционерами.

ROI (-10,93%) также наглядно показывает о неэффективности вложений со стороны инвесторов.

Прибыль на одну акцию низкая, меньше $1. Эффект низкой базы, поэтому ожидается высокий прогноз. Акции Intel находятся на 30% ниже линии тренда, что указывает на медвежий рынок по данным акциям. С начала года стоимость упала более чем на 50%. Прогнозы банков в основном – Downgrade.

После отставки Патрика Гелсингера (Patrick Gelsinger) в начале декабря компанией Intel временно руководят финансовый директор Дэвид Зинснер (David Zinsner) и глава продуктового направления Мишель Джонстон Холтхаус (Michell Johnston Holthaus). Первый недавно признал, что дальнейшую судьбу компании как единого целого должен будет решить следующий постоянно действующий генеральный директор. И идея разделения производственного бизнеса и направления разработки процессоров до сих пор актуальна, и никто не ставит на ней крест.

Intel переживает сложный период, но остается важным игроком в полупроводниковой отрасли. Если компании удастся улучшить финансовое состояние, адаптироваться к рыночным условиям и укрепить свои позиции в высокотехнологичных сегментах, ее акции могут стать выгодной инвестицией в долгосрочной перспективе. Но это дело не пару лет.

ЭТО НЕ ИНВЕСТИЦИОННАЯ РЕКОМЕНДАЦИЯ!

@FINANCEkaz