Указ Главы государства о либерализации экономики Казахстана: запущен ли процесс?

В ходе дискуссии прозвучал ряд критических замечаний:

1️⃣ Проблемы приватизации

Темпы приватизации существенно снизились, что вызывает серьёзные опасения. Возврат активов государству из частного сектора ("по возврату незаконных активов") и активное участие «Самрук-Казына» и ее дочек в энергетических проектах только усиливают роль государства в экономике, что идёт вразрез с идеей либерализации. Возвращение таких объектов как Экибастузская ТЭЦ, подчёркивает тенденцию к расширению государственного контроля, что ослабляет частный сектор и создает диссонанс между заявленными целями и реальной экономической политикой. Доля государства в экономике остаётся высокой, а активы, переданные в управление государственным структурам, продолжают увеличиваться. Такое состояние противоречит курсу на либерализацию. Кроме того, правительство не предоставляет отчёты по исполнению указа, что вызывает подозрения о его возможном саботаже.

2️⃣ Неэффективное управление государственными активами

«Самрук-Казына» подвергся острой критике за выполнение несвойственных Инвестиционной компаний задач (социальные, бюджетные и т.д.) вместо увеличения стоимости активов. Конфликт интересов усиливается тем, что Премьер-министр возглавляет Совет директоров фонда, что противоречит стандартам ОЭСР по корпоративному управлению. Средства фонда активно расходуются на социальные проекты (строительство комфортных школ, спортивных центров, и т.д.) вместо того чтобы выплатить Правительству как дивиденды и чтобы в рамках утверждение бюджета появилась у Правительства хоть какая-то подотчетность, а не как сейчас непонятно как проводятся закупки, никаких отчетов перед депутатами и т.д..

3️⃣ Имитация приватизации

Продажа миноритарных пакетов акций таких компаний, как КазМунайГаз и KEGOC, не решает проблем корпоративного управления и не является полноценной приватизацией. Низкий фрифлоут этих компаний и отсутствие рыночных механизмов (с настоящим независимым СД) препятствуют достижению заявленных целей. Участники отметили, что многие решения принимаются в интересах Правительства, а не ради увеличения стоимости активов, как это должно быть в рамках корректного корпоративного управления.

4️⃣ Тарифная политика

Единственная тема, где мнения экспертов и «Самрук-Казына» совпали, — это необходимость повышения тарифов для повышения привлекательности активов для инвесторов. Однако остаётся открытым вопрос: как используются дополнительные доходы от повышения тарифов? Без прозрачного управления и долгосрочных инвестиций в модернизацию инфраструктуры возникает риск ухудшения её состояния. Примером стала ситуация с КТЖ, где, несмотря на 24% повышение тарифов за последние два года, огромные долги компании продолжают нарастать. Особое внимание было уделено приватизации дочерних компаний КТЖ, таких как Кедентранссервис и КТЖ-Экспресс, которые могли бы стать частными компаниями на рынке, так как деятельность этих компаний нарушает правила "yellow pages"

5️⃣ Социальная поддержка и дерегулирование

Участники круглого стола отметили важность адресной социальной поддержки при реформировании тарифной политики. Вместо универсальных субсидий, которые нарушают рыночные механизмы (постоянный переток бензина из за низкой цены внутри страны), помощь должна быть направлена на уязвимые слои населения. Было также подчеркнуто, что необходимо упростить регуляторные нормы для стимулирования либерализации экономики.

Для достижения целей указа о либерализации экономики Казахстану необходимы решительные реформы, сокращение доли государства в экономике, улучшение корпоративного управления и прозрачное распределение тарифных доходов. Без этих мер реализация экономических целей может остаться под угрозой, несмотря на амбициозные планы. Требуется чёткий план действий с прозрачными отчётами и ответственностью всех участников процесса, ну и конечно нужна "пресловутая политическая воля Руководства страны".

PS: выше только небольшая часть обсуждений

👉 Тенге закончил очередной не самый простой для себя день. Рубль в Москве ослаб до 105,74 прямо сейчас, а днём слабел до 106 ровно. Тенге удержался на отметке чуть ниже 500 при обычых объёмах торгов — последняя сделка прошла по 499,1 тенге за доллар и укрепился к рублю до 4,72.

Укрепление к рублю это хорошо для снижения инфляции, посколько российский импорт дешевеет. И это же плохо — потому что российский импорт дешевеет и его будет становиться больше. У каждого события всегда как минимум два последствия.

Обновлено в 20:23: В объёмы торгов закралась ошибка. Следует читать $203,1 млн, вместо $257,1, приношу глубокие извинения. Это обычные объёмы для ноября.

#КурсТенге @FINANCEkaz