Официально государственный долг США впервые достиг $34 трлн, что более чем на $12 трлн выше, чем он был всего 5 лет назад, увеличение на 55%
С момента начала президентства Джо Байдена в январе 2021 года до мая 2023 года государственный долг США вырос с $27.77 триллиона до $31.46 триллиона, что составляет увеличение на 13.3% за этот период
Согласно Конгрессиональному бюджетному офису (CBO), долг, удерживаемый публикой, проецируется на увеличение до 118% от ВВП к 2033 году, что будет самым высоким уровнем в истории. Это предполагает, что темп роста государственного долга продолжит увеличиваться
.
С момента начала президентства Джо Байдена в январе 2021 года до мая 2023 года государственный долг США вырос с $27.77 триллиона до $31.46 триллиона, что составляет увеличение на 13.3% за этот период
Согласно Конгрессиональному бюджетному офису (CBO), долг, удерживаемый публикой, проецируется на увеличение до 118% от ВВП к 2033 году, что будет самым высоким уровнем в истории. Это предполагает, что темп роста государственного долга продолжит увеличиваться
.
По состоянию на 2024 год, более 40% компаний, входящих в индекс Russell 2000 не показали роста прибыли или убыточны
Это увеличение доли убыточных фирм в индексе является значительной тенденцией. В 1990-х годах только около 15% компаний в Russell 2000 имели убыток на акцию (EPS), но сейчас эта цифра выросла до 40%. Согласно тенденции, если она продолжится, более чем половина компаний в индексе могут иметь отрицательную прибыль к концу десятилетия
Индекс Russell 2000, который является подмножеством индекса Russell 3000, отслеживает 2000 компаний с самой малой капитализацией из 3000 акций в Russell 3000. Этот индекс является бенчмарком для этого сегмента рынка. Управление индексом Russell 2000 осуществляет группа FTSE Russell, и он сосредоточен на акциях малых американских компаний, что делает его одним из показателей экономики США и широкого рынка
Это увеличение доли убыточных фирм в индексе является значительной тенденцией. В 1990-х годах только около 15% компаний в Russell 2000 имели убыток на акцию (EPS), но сейчас эта цифра выросла до 40%. Согласно тенденции, если она продолжится, более чем половина компаний в индексе могут иметь отрицательную прибыль к концу десятилетия
Индекс Russell 2000, который является подмножеством индекса Russell 3000, отслеживает 2000 компаний с самой малой капитализацией из 3000 акций в Russell 3000. Этот индекс является бенчмарком для этого сегмента рынка. Управление индексом Russell 2000 осуществляет группа FTSE Russell, и он сосредоточен на акциях малых американских компаний, что делает его одним из показателей экономики США и широкого рынка
Отношения между индексом S&P 500 и индексом доллара США (DXY) сложны и меняются со временем. Иногда индекс доллара США и S&P 500 демонстрируют положительную корреляцию, а иногда — обратную
Обратная корреляция это когда индекс S&P 500 падает, а доллар США растет. С 2010 по 2019 год коэффициент этой обратной корреляции составлял примерно -0.46, что указывает на умеренную отрицательную корреляцию
На этом графике с начала 2022 года, между этими двумя индексами существовует умеренно обратная корреляция, то есть они склонны двигаться в противоположных направлениях.
Эта связь усилилась, особенно под влиянием монетарной политики Федеральной резервной системы
Обратная корреляция это когда индекс S&P 500 падает, а доллар США растет. С 2010 по 2019 год коэффициент этой обратной корреляции составлял примерно -0.46, что указывает на умеренную отрицательную корреляцию
На этом графике с начала 2022 года, между этими двумя индексами существовует умеренно обратная корреляция, то есть они склонны двигаться в противоположных направлениях.
Эта связь усилилась, особенно под влиянием монетарной политики Федеральной резервной системы
На картинке визуализация динамики по отдельным секторам S&P 500 в 2023 году
Хотя ралли Санта-Клаусов в 2023 году в конечном итоге провалилось, год по-прежнему был отличным для акций США. Все три основных индекса завершили декабрь на позитивной ноте, развернув тенденцию в 2022 году
Информационные технологии, коммуникационные услуги и потребительские права стали тремя крупнейшими победителями в 2023 году, причем все они выросли более чем на 40% за год
Хотя ралли Санта-Клаусов в 2023 году в конечном итоге провалилось, год по-прежнему был отличным для акций США. Все три основных индекса завершили декабрь на позитивной ноте, развернув тенденцию в 2022 году
Информационные технологии, коммуникационные услуги и потребительские права стали тремя крупнейшими победителями в 2023 году, причем все они выросли более чем на 40% за год
Информационные технологии пережили значительный рост благодаря увлечению искусственным интеллектом: акции NVIDIA и AMD продемонстрировали трехзначный рост
Другие технологические бастионы, Apple и Microsoft, имеющие наибольший вес в индексе, также прибавили за год более 50%
Между тем, лучшие компании в сфере коммуникационных услуг, Meta (+188%), Netflix (+63%) и Alphabet (57%) помогли сектору почти разделить первое место
В рамках Consumer Discretionary значительный рост индексных тяжеловесов Amazon и Tesla прочно закрепил сектор на третьем месте. Туристические компании, такие как Royal Caribbean Cruises, Carnival и Booking Holdings, также получили высокие доходы
С другой стороны, потребительские товары, энергетика и коммунальные услуги закрылись с убытками, причем последние пострадали от стечения факторов: уменьшающихся опасений рецессии, высокой доходности казначейских облигаций
Другие технологические бастионы, Apple и Microsoft, имеющие наибольший вес в индексе, также прибавили за год более 50%
Между тем, лучшие компании в сфере коммуникационных услуг, Meta (+188%), Netflix (+63%) и Alphabet (57%) помогли сектору почти разделить первое место
В рамках Consumer Discretionary значительный рост индексных тяжеловесов Amazon и Tesla прочно закрепил сектор на третьем месте. Туристические компании, такие как Royal Caribbean Cruises, Carnival и Booking Holdings, также получили высокие доходы
С другой стороны, потребительские товары, энергетика и коммунальные услуги закрылись с убытками, причем последние пострадали от стечения факторов: уменьшающихся опасений рецессии, высокой доходности казначейских облигаций
Важный барометр здоровья экономики:
Глобальный PMI находится ниже 50 уже 16 месяцев подряд
Глобальный индекс менеджеров по закупкам (PMI) показывает различные тенденции в разных регионах. В ноябре индекс PMI Тайваня, отражающий деятельность в сфере производства, указывал на движение к стабилизации со значением 48.3, что выше, чем 47.6 в октябре. Это было самое незначительное снижение производства с апреля
Сектор производства в Японии продолжал сокращаться, с PMI 48.3 в ноябре, что ниже, чем 48.7 в октябре. Это было самое сильное сокращение с февраля
В Китае сектор производства показал небольшое улучшение, с официальным PMI 49.4
Есть причина, по которой центральные банки во всем мире были вынуждены перейти к менее агрессивной политике
Мировая экономика по-прежнему обременена большой задолженностью и не может выдержать постоянно растущую стоимость капитала
Глобальный PMI находится ниже 50 уже 16 месяцев подряд
Глобальный индекс менеджеров по закупкам (PMI) показывает различные тенденции в разных регионах. В ноябре индекс PMI Тайваня, отражающий деятельность в сфере производства, указывал на движение к стабилизации со значением 48.3, что выше, чем 47.6 в октябре. Это было самое незначительное снижение производства с апреля
Сектор производства в Японии продолжал сокращаться, с PMI 48.3 в ноябре, что ниже, чем 48.7 в октябре. Это было самое сильное сокращение с февраля
В Китае сектор производства показал небольшое улучшение, с официальным PMI 49.4
Есть причина, по которой центральные банки во всем мире были вынуждены перейти к менее агрессивной политике
Мировая экономика по-прежнему обременена большой задолженностью и не может выдержать постоянно растущую стоимость капитала
Диаграмма Incrementum AG дает историческую перспективу на сырьевые циклы в экономике
С 1900-х годов можно выделить четыре заметных сырьевых цикла
Три из них произошли в периоды инфляции: 1910-е, 1940-е и 1970-е годы. Четвертый цикл произошел в начале 2000-х годов и совпал со вступлением Китая во Всемирную торговую организацию и превращением его в производственный центр мировой экономики, что привело к одному из самых масштабных строительных бумов в истории
Сейчас предположительно мы стоим на пороге того, чтобы стать свидетелями двух макроэкономических попутных ветров в пользу сырьевых товаров одновременно:
• Вероятное начало нового долгосрочного инфляционного цикла;
• Глобальный рост производства в странах «Большой семерки»
То есть аналитики говорят о начале нового сырьевого цикла
С 1900-х годов можно выделить четыре заметных сырьевых цикла
Три из них произошли в периоды инфляции: 1910-е, 1940-е и 1970-е годы. Четвертый цикл произошел в начале 2000-х годов и совпал со вступлением Китая во Всемирную торговую организацию и превращением его в производственный центр мировой экономики, что привело к одному из самых масштабных строительных бумов в истории
Сейчас предположительно мы стоим на пороге того, чтобы стать свидетелями двух макроэкономических попутных ветров в пользу сырьевых товаров одновременно:
• Вероятное начало нового долгосрочного инфляционного цикла;
• Глобальный рост производства в странах «Большой семерки»
То есть аналитики говорят о начале нового сырьевого цикла
Эта диаграмма иллюстрирует начало сырьевого цикла, связанного с экономическим ростом Китая
На этой диаграмме показаны этапы сырьевого цикла, такие как добыча сырья, первичная обработка, а также демонстрируется, как эти этапы влияют на экономический рост Китая и способствуют ему, с визуальными элементами, отображающими экономический рост, торговлю и промышленной экспансии в Китае
На этой диаграмме показаны этапы сырьевого цикла, такие как добыча сырья, первичная обработка, а также демонстрируется, как эти этапы влияют на экономический рост Китая и способствуют ему, с визуальными элементами, отображающими экономический рост, торговлю и промышленной экспансии в Китае
Сырьевые циклы в истории рынка представляют собой периоды значительных колебаний в ценах и доступности сырьевых товаров. Эти циклы могут влиять на глобальную экономику и часто связаны с различными факторами, такими как изменения в технологиях, политические события, экономические реформы и естественные явления.
Историки фондового рынка выделяют несколько сырьевых циклов и их причины:
1. Ранние этапы промышленной революции (18-19 века): Начало промышленной революции в Европе привело к повышенному спросу на сырьевые товары, такие как уголь и железо, что привело к росту их цен.
2. Эра мировых войн (первая половина 20 века): Первая и Вторая мировые войны значительно увеличили спрос на сырьевые товары, такие как нефть, резина и сталь, что привело к росту цен и расширению производства этих ресурсов
3. Послевоенный экономический бум (после Второй мировой войны): Послевоенный экономический рост привел к увеличению спроса на энергию и сырье, что способствовало дальнейшему росту цен
4. Энергетические кризисы 1970-х: В 1970-х годах мир столкнулся с энергетическими кризисами, в частности с резким ростом цен на нефть из-за ограничений на ее экспорт. Этот кризис вызвал глобальные экономические потрясения
5. Глобализация и Китай (конец 20 - начало 21 века): С развитием глобализации и ростом экономики Китая произошло значительное увеличение спроса на сырьевые товары, что привело к повышению цен и интенсификации добычи ресурсов.
Эти циклы оказывают влияние на экономики стран, участвующих в производстве и потреблении сырья
Историки фондового рынка выделяют несколько сырьевых циклов и их причины:
1. Ранние этапы промышленной революции (18-19 века): Начало промышленной революции в Европе привело к повышенному спросу на сырьевые товары, такие как уголь и железо, что привело к росту их цен.
2. Эра мировых войн (первая половина 20 века): Первая и Вторая мировые войны значительно увеличили спрос на сырьевые товары, такие как нефть, резина и сталь, что привело к росту цен и расширению производства этих ресурсов
3. Послевоенный экономический бум (после Второй мировой войны): Послевоенный экономический рост привел к увеличению спроса на энергию и сырье, что способствовало дальнейшему росту цен
4. Энергетические кризисы 1970-х: В 1970-х годах мир столкнулся с энергетическими кризисами, в частности с резким ростом цен на нефть из-за ограничений на ее экспорт. Этот кризис вызвал глобальные экономические потрясения
5. Глобализация и Китай (конец 20 - начало 21 века): С развитием глобализации и ростом экономики Китая произошло значительное увеличение спроса на сырьевые товары, что привело к повышению цен и интенсификации добычи ресурсов.
Эти циклы оказывают влияние на экономики стран, участвующих в производстве и потреблении сырья
В 2024 году ожидается начало нового сырьевого суперцикла. Этот прогноз основан на теории "волн Кондратьева", которая предполагает длинные циклы изменения цен на сырье: периоды роста цен на протяжении нескольких десятилетий, за которыми следуют аналогично длительные периоды спада
Мир уже входит в фазу нового сырьевого суперцикла, что может быть благоприятным для экономик, зависящих от экспорта сырьевых товаров
Последний суперцикл начался в 1996 году и достиг своего пика в 2008 году, затем последовал спад, который закончился в 2020 году
Теперь, по мнению экспертов, начинается новый суперцикл, который может стать стимулом для экономического роста и увеличения цен на множество сырьевых товаров, таких как медь, никель, железная руда, серебро, нефть, пшеница, кукуруза и соевые бобы
Мир уже входит в фазу нового сырьевого суперцикла, что может быть благоприятным для экономик, зависящих от экспорта сырьевых товаров
Последний суперцикл начался в 1996 году и достиг своего пика в 2008 году, затем последовал спад, который закончился в 2020 году
Теперь, по мнению экспертов, начинается новый суперцикл, который может стать стимулом для экономического роста и увеличения цен на множество сырьевых товаров, таких как медь, никель, железная руда, серебро, нефть, пшеница, кукуруза и соевые бобы
Стоимость доставки стремительно растет из-за геополитической напряженности.
За последние 6 недель мировые фрахтовые ставки выросли примерно на 120%.
Во многом это связано с недавними нападениями на коммерческие суда в Красном море
Судоходные компании ввели доплаты для покрытия дополнительных расходов, а некоторые из них, такие как Maersk и Hapag-Lloyd, приостановили свои операции в Красном море
Компании CMA CGM и Mediterranean Shipping Company, контролируют около половины мирового рынка контейнерных перевозок.Перенаправление судов через мыс Доброй Надежды приводит к значительным задержкам и увеличению эксплуатационных расходов, доставки увеличится на одну-четыре недели.Это перенаправление добавляет как минимум 10 дней и более 15% к стоимости доставки
В последний раз мы видели такой резкий рост ставок фрахта во время пандемии — скачок на 168%.
Геополитика продолжает способствовать росту цен на сырьевые товары и нарушать цепочки поставок. Это еще больше усложняет задачу ФРС
За последние 6 недель мировые фрахтовые ставки выросли примерно на 120%.
Во многом это связано с недавними нападениями на коммерческие суда в Красном море
Судоходные компании ввели доплаты для покрытия дополнительных расходов, а некоторые из них, такие как Maersk и Hapag-Lloyd, приостановили свои операции в Красном море
Компании CMA CGM и Mediterranean Shipping Company, контролируют около половины мирового рынка контейнерных перевозок.Перенаправление судов через мыс Доброй Надежды приводит к значительным задержкам и увеличению эксплуатационных расходов, доставки увеличится на одну-четыре недели.Это перенаправление добавляет как минимум 10 дней и более 15% к стоимости доставки
В последний раз мы видели такой резкий рост ставок фрахта во время пандемии — скачок на 168%.
Геополитика продолжает способствовать росту цен на сырьевые товары и нарушать цепочки поставок. Это еще больше усложняет задачу ФРС
Стоимость фрахта в Красном море значительно возросла, что обусловлено рядом факторов
Основными причинами являются атаки в регионе Красного моря, повышенные требования к безопасности, что привело к увеличению фрахтовых ставок. Это увеличение связано не только с проблемами в Красном море, но и с другими факторами, такими как паника в Китае из-за недостатка грузоподъемности судов и рост дополнительных расходов, таких как доплаты и страхование. Например, стоимость страхования от военных рисков недавно удвоилась
Контейнерные ставки на торговле между Азией и Европой наиболее пострадали, с ростом ставок на этом маршруте примерно на 130% по сравнению с началом ноября. Красное море является ключевым торговым путем, через который проходит значительная часть нефтяных грузов и большой объем мирового контейнерного трафика
Нарушения в этом регионе заставляют судоходные компании перенаправлять свои суда, что увеличивает время и стоимость путешествия
Основными причинами являются атаки в регионе Красного моря, повышенные требования к безопасности, что привело к увеличению фрахтовых ставок. Это увеличение связано не только с проблемами в Красном море, но и с другими факторами, такими как паника в Китае из-за недостатка грузоподъемности судов и рост дополнительных расходов, таких как доплаты и страхование. Например, стоимость страхования от военных рисков недавно удвоилась
Контейнерные ставки на торговле между Азией и Европой наиболее пострадали, с ростом ставок на этом маршруте примерно на 130% по сравнению с началом ноября. Красное море является ключевым торговым путем, через который проходит значительная часть нефтяных грузов и большой объем мирового контейнерного трафика
Нарушения в этом регионе заставляют судоходные компании перенаправлять свои суда, что увеличивает время и стоимость путешествия
Акции американских технологических компаний $XLK: +509%
Акции китайских технологических компаний $CQQQ: -11%
В последние 10 лет технологический сектор Китая столкнулся регуляторным давление в отношении крупных технологических компаний. Например, ограничения на сбор и использование данных, антимонопольное регулирование и контроль над распространением контента. Эти меры были направлены на усиление государственного контроля над отраслью и защиту прав потребителей, но также вызвали замедление роста инвестиций в секторе
Общее экономическое замедление в Китае, усугубленное влиянием пандемии COVID-19, оказало давление на технологический сектор. Снижение потребительского спроса и инвестиций затронуло деятельность многих технологических компаний
Кроме того, политические разногласия с США привели к ограничениям на экспорт американских технологий, существенно затруднив доступ к ключевым рынкам
Акции китайских технологических компаний $CQQQ: -11%
В последние 10 лет технологический сектор Китая столкнулся регуляторным давление в отношении крупных технологических компаний. Например, ограничения на сбор и использование данных, антимонопольное регулирование и контроль над распространением контента. Эти меры были направлены на усиление государственного контроля над отраслью и защиту прав потребителей, но также вызвали замедление роста инвестиций в секторе
Общее экономическое замедление в Китае, усугубленное влиянием пандемии COVID-19, оказало давление на технологический сектор. Снижение потребительского спроса и инвестиций затронуло деятельность многих технологических компаний
Кроме того, политические разногласия с США привели к ограничениям на экспорт американских технологий, существенно затруднив доступ к ключевым рынкам
S&P 500 ETF Total Returns...
1-Year: +26%
2-Year: +10%
3-Year: +33%
5-Year: +99%
7-Year: +141%
10-Year: +213%
15-Year: +655%
20-Year: +519%
30-Year: +1,660% (+10% annualized)
График показывает рост индекса S&P 500, который отслеживает 500 крупнейших компаний, зарегистрированных в США
Этот период охватывает различные экономические фазы, включая подъемы, рецессии и восстановления
В начале 2000-х лопнул пузырь доткомов. За резким падением последовала умеренная рецессия
В 2008-2009 годах глобальный финансовый кризис вызвал значительное падение индекса S&P 500, с большими потерями в стоимости акций
Начало пандемии COVID-19 в начале 2020 года привело к резкому и значительному, но кратковременному снижению индекса S&P 500
В целом, доходность S&P 500 более чем за последние 30 лет, с 1990 г по наше время,
отражает сочетание экономических циклов, технологических достижений и значительных глобальных событий. Однако, несмотря на периодические спады, в целом он имеет тенденцию к росту 10% в год
1-Year: +26%
2-Year: +10%
3-Year: +33%
5-Year: +99%
7-Year: +141%
10-Year: +213%
15-Year: +655%
20-Year: +519%
30-Year: +1,660% (+10% annualized)
График показывает рост индекса S&P 500, который отслеживает 500 крупнейших компаний, зарегистрированных в США
Этот период охватывает различные экономические фазы, включая подъемы, рецессии и восстановления
В начале 2000-х лопнул пузырь доткомов. За резким падением последовала умеренная рецессия
В 2008-2009 годах глобальный финансовый кризис вызвал значительное падение индекса S&P 500, с большими потерями в стоимости акций
Начало пандемии COVID-19 в начале 2020 года привело к резкому и значительному, но кратковременному снижению индекса S&P 500
В целом, доходность S&P 500 более чем за последние 30 лет, с 1990 г по наше время,
отражает сочетание экономических циклов, технологических достижений и значительных глобальных событий. Однако, несмотря на периодические спады, в целом он имеет тенденцию к росту 10% в год
Соотношение капитализации и финансовых поток компании Тесла и ТОП-10 других ведущих автопроизводителей
Тесла явно переоценена
Высокая рыночная оценка Tesla не может быть оправдана ее текущими финансовыми результатами или традиционными методами оценки. Такие факторы, как соотношение цены и прибыли Tesla, значительно выше, чем у устоявшихся автомобильных компаний. Это предполагает, что инвесторы платят премию за акции Tesla на основе ожиданий будущего роста и прибыльности, а не ее текущих доходов
С другой стороны, компанию не следует оценивать исключительно как автомобильную. Роль Tesla в продвижении технологии электромобилей, ее инвестиции в батарейные технологии и ее потенциал в секторах, таких как возобновляемая энергия и автономное вождение. Эти факторы, вероятно, оправдывают более высокую оценку, поскольку они ставят Tesla в авангарде нескольких быстро развивающихся и потенциально прибыльных отраслей
Тесла явно переоценена
Высокая рыночная оценка Tesla не может быть оправдана ее текущими финансовыми результатами или традиционными методами оценки. Такие факторы, как соотношение цены и прибыли Tesla, значительно выше, чем у устоявшихся автомобильных компаний. Это предполагает, что инвесторы платят премию за акции Tesla на основе ожиданий будущего роста и прибыльности, а не ее текущих доходов
С другой стороны, компанию не следует оценивать исключительно как автомобильную. Роль Tesla в продвижении технологии электромобилей, ее инвестиции в батарейные технологии и ее потенциал в секторах, таких как возобновляемая энергия и автономное вождение. Эти факторы, вероятно, оправдывают более высокую оценку, поскольку они ставят Tesla в авангарде нескольких быстро развивающихся и потенциально прибыльных отраслей
Из статьи WSJ:
"Индекс S&P 500 вернулся к рекордным уровням впервые за два года. Информационные технологии — единственный из 11 секторов индекса, который может сказать то же самое"
И далее:
"Индекс S&P 500 поднялся до рекордов на фоне всего лишь одного сектора: технологические акции продолжают расти, в то время как остальные 10 секторов индекса торгуются в среднем на 15% ниже своего исторического максимума"
Одной из ключевых причин роста технологических компаний в 2024 году является активное внедрение искусственного интеллекта (ИИ)
ИИ играет значительную роль в цифровой трансформации в различных отраслях, открывая новые возможности для оптимизации бизнес-процессов и разработки инновационных продуктов и услуг. Компании инвестируют в ИИ для улучшения эффективности своих операций и создания конкурентных преимуществ
Это включает развитие новых моделей обработки и анализа данных, что способствует улучшению решений и повышению качества предоставляемых услуг
"Индекс S&P 500 вернулся к рекордным уровням впервые за два года. Информационные технологии — единственный из 11 секторов индекса, который может сказать то же самое"
И далее:
"Индекс S&P 500 поднялся до рекордов на фоне всего лишь одного сектора: технологические акции продолжают расти, в то время как остальные 10 секторов индекса торгуются в среднем на 15% ниже своего исторического максимума"
Одной из ключевых причин роста технологических компаний в 2024 году является активное внедрение искусственного интеллекта (ИИ)
ИИ играет значительную роль в цифровой трансформации в различных отраслях, открывая новые возможности для оптимизации бизнес-процессов и разработки инновационных продуктов и услуг. Компании инвестируют в ИИ для улучшения эффективности своих операций и создания конкурентных преимуществ
Это включает развитие новых моделей обработки и анализа данных, что способствует улучшению решений и повышению качества предоставляемых услуг
"За последние несколько недель Fed перешел к потенциальному сворачиванию QT (количественного ужесточения), то есть ФРС замедляет вывод казначейских облигаций с наступающим сроком погашения и MBS (ипотечных ценных бумаг) со своего баланса"
Некоторые представители ФРС считают, что преждевременно начинать эту дискуссию, поскольку банковские резервы по-прежнему довольно велики, в дополнение к еще $276 миллиардам (в ценных бумагах, обеспеченных ипотечными кредитами)
"ФРС провела QT более 1 триллиона долларов, и все, что она сделала до сих пор, это перетасовала инвестиционную стратегию денежных фондов. В ближайшем будущем наступит момент, когда участие в (овернайт обратном РЕПО) перестанет сокращаться. Поскольку они компенсируют недостаток средств для поддерки этих облигаций со своих банковских счетов, резервы, наконец, начнут падать"
Некоторые представители ФРС считают, что преждевременно начинать эту дискуссию, поскольку банковские резервы по-прежнему довольно велики, в дополнение к еще $276 миллиардам (в ценных бумагах, обеспеченных ипотечными кредитами)
"ФРС провела QT более 1 триллиона долларов, и все, что она сделала до сих пор, это перетасовала инвестиционную стратегию денежных фондов. В ближайшем будущем наступит момент, когда участие в (овернайт обратном РЕПО) перестанет сокращаться. Поскольку они компенсируют недостаток средств для поддерки этих облигаций со своих банковских счетов, резервы, наконец, начнут падать"
Карта рынка S&P 500 за последний год
Инвесторы продолжат оценивать первые результаты сезона отчетности. Всего 46% компаний из S&P 500 уже представили свои результаты. 72% из них превысили ожидания по прибыли на акцию, что однако ниже 10-летнего среднего значения в 74%
В пятницу индекс S&P 500 достиг нового максимума после выхода данных о рабочих местах в США, чему способствовал рост акций материнской компании Facebook - Meta Platforms* (NASDAQ:META) и Amazon (NASDAQ:AMZN), которые выросли на 20% и 8%, соответственно после публикации корпоративных результатов
Рынок акций в США достиг рекордного максимума. Все 3 основных фондовых индекса США демонстрируют четвертый недельный рост подряд
Инвесторы продолжат оценивать первые результаты сезона отчетности. Всего 46% компаний из S&P 500 уже представили свои результаты. 72% из них превысили ожидания по прибыли на акцию, что однако ниже 10-летнего среднего значения в 74%
В пятницу индекс S&P 500 достиг нового максимума после выхода данных о рабочих местах в США, чему способствовал рост акций материнской компании Facebook - Meta Platforms* (NASDAQ:META) и Amazon (NASDAQ:AMZN), которые выросли на 20% и 8%, соответственно после публикации корпоративных результатов
Рынок акций в США достиг рекордного максимума. Все 3 основных фондовых индекса США демонстрируют четвертый недельный рост подряд
Пессимизм иностранных инвесторов в отношении Китая в последнее время усилился, что выразилось в неустанных продажах акций даже в новом году из-за отсутствия заметной политической поддержки экономики КНР
Согласно информации Bloomberg, в январе глобальные фонды продали акции на сумму 14,5 млрд юаней ($2 млрд) через Гонконг, продлив продажи до рекордного шестого месяца. В результате общая сумма акций, проданных с августа, составила 201 млрд юаней.
Это оказало давление на базовый бенчмарк, который в январе упал более чем на 6%
Однако эксперты считают, что Китай сможет достичь целевых темпов роста ВВП при усилении бюджетных стимулов, не разжигая при этом инфляцию. Инвестиции, как считают аналитики, должны быть направлены в инфраструктуру, а не в поддержание потребительского спроса
Несмотря на экономические потрясения в прошлом году и провалившееся восстановление после снятия карантина, перспективы Китая позитивнее, чем кажутся. В этой связи вполне достижима поставленная цель, рост ВВП на уровне 5% в этом году
Согласно информации Bloomberg, в январе глобальные фонды продали акции на сумму 14,5 млрд юаней ($2 млрд) через Гонконг, продлив продажи до рекордного шестого месяца. В результате общая сумма акций, проданных с августа, составила 201 млрд юаней.
Это оказало давление на базовый бенчмарк, который в январе упал более чем на 6%
Однако эксперты считают, что Китай сможет достичь целевых темпов роста ВВП при усилении бюджетных стимулов, не разжигая при этом инфляцию. Инвестиции, как считают аналитики, должны быть направлены в инфраструктуру, а не в поддержание потребительского спроса
Несмотря на экономические потрясения в прошлом году и провалившееся восстановление после снятия карантина, перспективы Китая позитивнее, чем кажутся. В этой связи вполне достижима поставленная цель, рост ВВП на уровне 5% в этом году