Технология гидроразрыва пласта превратила США из нетто-импортера в крупнейшего в мире производителя нефти и природного газа. Это сыграло решающую роль для западных демократий, предотвратив промышленный упадок Европы и энергетическое доминирование России и позволив оживить химическую промышленность Вашингтона, пишет The Telegraph.

Без фрекинга Запад оказался бы в гораздо более слабом геополитическом положении. Сланцевая революция дала либеральным демократиям 25-летнюю фору, но будущее будет принадлежать тем странам, которые выиграют гонку чистых технологий.

Буровая: Значит, прогнозный горизонт сланцевого проекта 25 лет. По нынешним временам огромный срок. Для России с ее годовым бюджетным циклом и электоральным 6-летеим и вовсе космическая дистанция. Что здесь важно понимать?

США всегда резко наращивали внутреннюю добычу в момент смены модели регулирования энергетическим рынком планеты, базовым рынком мировой экономики.

Так было в начале 70-х годов прошлого века, перед арабским "нефтяным эмбарго" и запуском трейдерского сегмента с целью перевода нефтяного ценообразования из прямых долгосрочных контрактов в спот. Этот период принято связывать с войной Судного дня.

Так было в середине 80-х, когда механизм трейдерства сформировался и ценообразование нефти переместилось на биржевые торги "бумажной нефтью" (падение цен, механика развала СССР). Так происходит сегодня (геополитический разлом Евразии, разрыв энергоальянса Германии и России, создание новой конструкции энергорынка). Это по факту. Что в перспективе?

Прогнозный горизонт в 25 лет говорит, что скорого результата Вашингтон не ждет. Для нас это значит как минимум, что война на Украине в логике США надолго (спешить некуда, главное геополитический разлом оформить фундаментально и забетонировать его края).

Это значит, что "вертолетные деньги" рассчитаны на возвратность в долгосрочной перспективе (печатание долларов продолжится), соответственно будет наращиваться силовая компонента гарантий эмиссии ФРС США (военные конфликты).

Это значит, что Тайвань, Филиппины, Малаккский пролив в ближайшей перспективе. Это значит, что Россия либо станет вассалом США, либо сателлитом Китая (самостоятельной стратегии трансформации у России, увы, нет, импортозамещение таковой не является).

Вопроса два: хватит ли у США внутренней институциональной устойчивости на 25-летний срок? Хватит ли прочности у оккупационного проекта ЕС?

Банк Goldman Sachs заявил, что ИИ может оказать негативное влияние на цены на нефть в течение следующего десятилетия путем увеличения предложения за счет потенциального снижения затрат: улучшения логистики и наращивания объемов рентабельных извлекаемых ресурсов.

Это, в свою очередь, снизит доходы производителей, таких как ОПЕК+. При этом он добавил, что возможный рост спроса на сырье за счет технологии будет скромнее, чем ее влияние на потребление электроэнергии и природного газа.

Леонид Крутаков развил тему создания новой конфигурации мировой экономики за 25 лет. По его мнению, до завершения проекта осталось 9 лет.

Китай понимает правила игры и готовится к большому конфликту. Но пока ни Китай, ни США к итоговому сценарию не готовы.

Clyde Russell в Reuters пишет, что на этой неделе новости, которые должны быть позитивными для цен на нефть, в основном игнорируются рынком, в то время как факторы, которые усиливают негативные настроения, отражаются в движении цен.

Непосредственным катализатором резкого падения цен 3 августа стали сообщения о том, что стороны, борющиеся за контроль над Ливией, достигли соглашения, которое может привести к возобновлению экспорта нефти.

При этом реакция рынка на реальное резкое сокращение потока нефти была намного более сдержанной, чем падение цен после новости о предполагаемой сделке.

Буровая: Рассела надо рассматривать не как самостоятельного эксперта-аналитика, а как протагониста нефтяного комплекса США.

Проще говоря, он рупор, осуществляющий вербальные интервенции в нужном направлении.

На действия трейдеров, которые приводят к снижению цен на нефть, последует ответ в реальном секторе. ОПЕК+ обсуждает возможную отсрочку увеличения добычи нефти, запланированного на октябрь, после того как цены упали до самого низкого уровня с прошлого года - данные западных СМИ. Да, сообщается, что фьючерсы на бензин в США во вторник упали почти на 6% до самого низкого уровня с декабря 2021 года. Вот и ключевой бенефициар снижения цен нарисовался - выборы в США.

Прежде чем паниковать из-за обвала котировок нефти произошедшего накануне («нефть — всё!»), необходимо сделать поправку на электоральный цикл в Штатах. Действующий президент Джо Байден в начале своего президентства подвергался жесткой критике из-за выросших цен на бензин. Теперь это критический параметр предвыборной гонки.

Ради удержания цен на нефть в нынешнем коридоре Белый дом спалил не только стратегический резерв, но и резерв неиспользуемых скважин (DUC) в Пермском бассейне: весь прирост добычи в Штатах после 2020 года сопровождался резким снижением резервного фонда скважин у нефтяных компаний. Как только количество DUC-ов достигло 1 тыс. штук (операционный минимум), добыча нефти перестала расти. То есть возможности нарастить добычу нефти в США нет.

Конечно, перед выборами никто не будет нарушать сложившуюся «тишь да гладь», однако цены на нефть к концу года могут выйти к уровню 100 долл. за баррель просто из-за того, что США не могут предоставить новую нефть для растущего мирового спроса.

Стагнация экономики Китая  пугает рынок больше, чем стрельба хуситов и прекращение добычи нефти в Ливии. Цена на нефть Brent упала ниже $73 за баррель. И по мнению аналитиков, тренд на падение сохранится в 2025г.

Если вчера стоимость  фьючерсов Brent составляла $75  за баррель, то сегодня они уже упали ниже $73 за баррель. Это минимальный уровень с декабря 2023 года.

На этом фоне, крупнейшие международные инвестбанки и американские аналитические компании, еще совсем недавно обещавшие  цену нефти в $100 за баррель из-за рисков эскалации конфликта на Ближнем Востоке, на этой неделе  резко снизили свои прогнозы на 2025 год.

Теперь Goldman Sachs и Morgan Stanley полагают, что нефть в 2025 году опустится ниже $80 за баррель.

А Citigroup Inc. и JPMorgan Chase & Co пошли еще дальше и стали  предрекать падение цены Brent до $60 за баррель в будущем году.

Основная причина – снижение спроса со стороны Китая, крупнейшего импортера нефти. Рынок ждет продолжения стагнации на рынке строительства и недвижимости в стране, что влияет и на другие отрасли.

По данным МЭА, в первом квартале мировые рынки нефти столкнутся с профицитом в размере более 1 млн б/с.

А сокращение добычи ОПЕК+ будет компенсировано ростом добычи в США, Гайане и Бразилии. Если же ОПЕК+ примет решение об увеличении добычи, то профицит только увеличится.

Согласно данным отслеживания танкеров, в августе российский экспорт нефтепродуктов упал до минимума после пандемии, так как НПЗ страны отправляют продукцию на внутренний рынок в пик летнего сезона спроса, а поставки топлива РФ в Китай сократились почти вдвое на фоне слабых сигналов спроса.

По данным S&P Global Commodities at Sea, экспортные поставки дизтоплива, мазута, лигроина и других продуктов нефтепереработки из России по морю составили в среднем 2,09 млн б\с, что на 13% (300 тыс. б\с) меньше июльского показателя и почти на 700 тыс. б\с ниже уровня января.

Аппетит нефтегазодобывающих компаний США к заключению сделок приближается к прошлогоднему рекорду, причем рост интереса к небольшим месторождениям компенсирует замедление активности в Пермском бассейне, сообщили аналитики Rystad.

Согласно анализу Rystad, в 2024 г. добывающие компании США потратили почти $100 млрд на слияния и поглощения, и еще $46 млрд активов выставлены на продажу, пишет Reuters.

В 2023 г. было заключено рекордное количество сделок на сумму $155 млрд, ориентированных на добычу и разведку. Для частных владельцев это стало возможностью выгодно выйти из инвестиций.

Буровая: Умеют грамотно подать информацию. В реальности это означает, что мелким частным компаниям не хватает кредитного потенциала для разработки сланца. Первоначальная раскачка отрасли шла за счет информационного хайпа о "сланцевой революции", которая никакой революцией не является (Швеция еще во время Второй мировой войны добывала сланцевую нефть).

Хайп разгонял фондовую капитализацию сланцевых компаний до неприличного уровня (рост капитализации в 9 раз превышал рост общего фондового индекса). Пришло время погашать авансы, а средств нет. Проект разгонялся, как мы ранее писали, на политических перспективах будущего переформатирования всего мирового рынка.

Запланированный дедлайн проекта близится, а Россия все еще держится (русский нефтегаз в рамках проекта должен был перейти под прямой контроль Запада, репер - дело ЮКОСа). Африка и Латинская Америка на должный ("проектный") уровень добычи еще не вышли. Идет просрочка (цейтнот).

В этих условиях крупные американские компании с кредитным рейтингом, обладающие традиционной добычей, вынуждены "поглощать" сланцевые. Сути процесса и проекта это не меняет, но позволяет увеличить время возврата долгов (хайп) по первичным обязательствам. Проще говоря отсрочка.

Если ОПЕК+ не продолжит сокращать добычу, средняя цена на нефть в 2025 г. может упасть до 60 $/барр. из-за снижения спроса и роста предложения со стороны стран вне альянса, говорится в записке Citi.

Банк считает, что, хотя технический отскок возможен, рынок может потерять уверенность в том, что ОПЕК+ отстоит уровень в 70 $/барр., если группа не возьмет на себя обязательство продлить сокращение добычи на неопределенный срок.

Если цены на нефть Brent упадут до $60, финансовые потоки могут еще больше снизить их, возможно до 50 $/барр., считают аналитики Citi.

Буровая: Коллизия очередная. Электоральная реальность требует от Deep State низких цен на бензин, а сланец требует высоких. Это еще одна причина слияний и поглощений в сланце, о которых мы писали выше.

По данным УЭИ, в 2023 г. в США было добыто больше нефти, чем когда-либо за год в любой стране, благодаря технологическому прорыву в горизонтальном бурении и гидроразрыву пласта.

В августе этого года добыча нефти в США достигла рекордных 13,4 млн б\с на фоне усилий администрации Джо Байдена по расширению субсидирования ВИЭ-проектов с помощью налоговых льгот.

Согласно бюджету Белого дома на 2025 фин. год, налоговые льготы на нематериальные затраты на бурение принесут нефтегазовым компаниям $1,7 млрд в 2025 г. и $9,7 млрд до 2034 г.

Буровая: Это просто праздник какой-то! ©

Очередное разоблачение "сеанса черной магии". Тьфу! "Сланцевой панамы". Налоговые льготы - еще одна (помимо хайпа) составляющая "сланцевого проекта". Ни о какой революции речи не идет (гидроразрыв и горизонтальное бурение существовало ранее).

Проектная логика с окупаемостью за пределами "сланца". Фондовый рынок и глобальный переток капитала, освобожденного от товарных потоков, позволяет окупать такие проекты за горизонтом видимости других игроков.

Леонид Крутаков продолжает раскрывать тему переформатирования мирового рынка на основе наших постов:

Чтобы начать процесс переформатирования мирового рынка на волне фондовых спекуляций был запущен дорогой "сланцевый проект". Спекулятивный разгон позволил нарастить операционной убыточную сланцевую добычу. Создана огромна индустрия, требующая цен на нефть не ниже 120 долларов/баррель. Но такая цена в условиях незавершенности проекта не приемлема.

Азия сокращает потребление дизеля

В Китае сокращается спрос на дизель, в Индии он растет меньшими темпами
Bloomberg нашел новый повод для снижения цен на нефть – сокращение спроса на дизель в Азии.

В Китае, крупнейшем импортере нефти, спрос на дизель сокращается, а в Индии рост потребления рухнул. На этом фоне прибыль НПЗ по всему региону от переработки дубайской нефти в дизельное топливо упала более чем на 40% с начала года.

Дизель традиционно является опорой мирового энергетического рынка, питая грузовики, горнодобывающую промышленность, строительство и сельское хозяйство. Согласно данным МЭА, на него приходится самая большая доля продукции, произведенной из нефти в мире.

В Китае, по мнению агентства, набирает силу кризис на рынке недвижимости. В Индии идет замедление роста потребления ДТ, за первые восемь месяцев текущего года потребление выросло только на 2,4%, хотя в прошлом году увеличение спроса составило 6,7, а в 2022 году 10%.

Слабость дизельного топлива в Азии отражает тенденции в Европе. В последние дни ключевой показатель для измерения прибыльности производства топлива в этом регионе упал до самого низкого уровня за более чем 15 месяцев.

Несмотря на до сих пор действующий запрет на выдачу новых лицензий на экспорт СПГ из США, в стране продолжает строиться пять СПГ заводов на восточном побережье суммарной мощностью 100 млрд кубометров газа в год. Стройка возможна, так как компаниям уже выданы лицензии и подписаны FIDы. Это почти удвоит экспортные возможности СПГ из США и, вероятно, снимет острую проблему нефтегаза — перепроизводства газа.

В то же время, вероятно, новых экспортных лицензий для СПГ-проектов в США выдаваться не будет. Причины две: первая — динамично растущий внутренний спрос (дешевый газ нужен самим); вторая — перенасыщение рынков СПГ в Атлантическом бассейне (страны Европы, Латинской Америки).

Перспективным выглядит Тихоокеанский бассейн: именно в Азии сосредоточен основной спрос на СПГ, однако прямой выход на этот рынок (западное побережье) газовикам США преграждают Скалистые горы. Поэтому ищутся обходные пути — через Канаду, где строятся заводы суммарной мощностью до 26 млрд кубов, и Мексику — 6,2 млрд кубов в год.

Создание газопровода по дну Каспийского моря из Туркмении в Турцию будет выгодно этим странам и поможет обеспечить энергобезопасность Европейского союза, заявила посол США в Туркмении Элизабет Руд.

США всегда поддерживали экспорт туркменского газа по многим направлениям для того, чтобы стимулировать и развивать туркменскую экономику. Мы верим, что создание инфраструктуры газопровода, который будет пролегать по дну Каспийского моря, дойдет до Турции, а затем и дальше на европейские рынки, будет выгодно как для Туркменистана, так и для Турции и ЕС. Это также обеспечило бы энергобезопасность европейских стран.

Как сообщал посол Турции в Ашхабаде Ахмет Демирок в интервью агентству Anadolu, министр энергетики и природных ресурсов Турции Алпарслан Байрактар посетил Туркмению в июле и провел переговоры с ее властями о поставках туркменского природного газа на турецкий и европейский рынки. Байрактар заявил, что на первом этапе планируется поставка 2 млрд кубометров природного газа из Туркменистана методом свопа, а в долгосрочной перспективе - поставка 15 млрд кубометров газа через газопровод, проходящий через Каспийское море, на протяжении 20 лет с общим объемом в 300 млрд кубометров.

В мае этого года Турция и Азербайджан подписали соглашение о сотрудничестве в газовой сфере. Оно предполагает транзит через территорию Азербайджана и Грузии туркменского газа в объеме около 2 млрд куб., которые предполагается далее транспортировать в Европу. Объем добычи природного газа в Туркмении по итогам 2023 года составил 80,6 млрд куб. м, годом ранее - 80 млрд куб. м.

Буровая: Как же масштабно действуют США. Проект Транскаспийского трубопровода рожден развалом СССР. Скорее даже был его причиной, а не следствием. Переориентация поставок туркменского газа и казахской нефти с российского на кавказско-турецкий транзит была смысловым содержанием чеченских войн.

Такая конфигурация лишала Россию большей части своего влияния на центр Евразии, создавала новую геополитическую конфигурацию. США брали под контроль коридор Средняя Азия - Европа. Россия превращалась в страну Крайнего Севера (коммуникационная периферия).

Контраргументом России в этой игре был озерный и природоохранный статус Каспия (его также поддерживал Иран), который позволял блокировать транскаспийский проект, разделяя шельф Каспия по секторальному принципу. Прошло всего ничего, и что мы видим?

Турция превратилась не только в нефтяной и газовый хаб для поставок казахской нефти и азербайджанского газа в Европу (нефтепровод "Баку Джейхан", газопровод ТANAP), она стала еще и главным газовым хабом для поставок российского газа в Европу.

Последнее обстоятельство наши аналитики и эксперты преподносят почему-то как победу России в торговом столкновении с США на Украине. Почему "почему-то"?

Потому что, если взглянуть на ситуацию не сиюминутно, а в некой исторической перспективе, то мы увидим, что американский план переустройства Евразии медленно, но верно реализуется. Возникает совершенно новая коммуникационная инфраструктура, которая меняет политические приоритеты стран региона.

Даже взрыв "Северного потока" в этой перспективе выглядит абсолютно обусловлено, так же как и война на Украине (чем дольше длится, тем меньше шансов на сохранение украинского коридора в Европу).

Турция стоит двумя ногами на Кавказе, она вновь рвет связку Россия-Иран, ключевым звеном которой была Армения (Карабах неслучаен). Но Турция не сама по себе, а с США за спиной. Пашинян и заявление Элизабет Руд о Транскаспийском газопроводе вам в доказательство.

Коммерческие запасы нефти в США на прошлой неделе сократились на 6,873 млн барр., говорится в еженедельном докладе министерства энергетики.

Падение запасов фиксируется по итогам девятой недели из последних десяти и оказалось максимальным с конца июня. Аналитики в среднем прогнозировали снижение на 1,1 млн барр., по данным Trading Economics.

Резервы бензина тем временем повысились на 848 тыс. барр., дистиллятов - сократились на 371 тыс. барр. Эксперты в среднем ожидали снижения запасов бензина на 700 тыс. барр. и роста запасов дистиллятов на 1 млн барр.

Тем временем запасы на терминале в Кушинге, где хранится торгуемая на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) нефть, упали на 1,14 млн барр. за неделю, которая завершилась 30 августа. Неделей ранее показатель сократился на 668 тыс. барр.

Согласно прогнозам JPMorgan, ОПЕК+ сохранит текущий уровень добычи еще как минимум год, в результате чего средняя цена на нефть Brent в 2025 г. составит 75 $/барр.

В четверг ОПЕК+ заявила, что согласилась отложить запланированное увеличение добычи нефти на октябрь и ноябрь и в дальнейшем может приостановить или отменить повышение добычи, если потребуется.

JPMorgan считает, что постепенное сокращение добычи уже невозможно, и прогнозирует падение цен до 60 $/барр. к концу 2025 г. Рынок ищет ценовой ориентир, который удержит ОПЕК+ от ввода излишнего предложения в связи со значительным снижением спроса, ожидаемым в 2025 г., считает JPMorgan.